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金晟富:7.18黄金震荡拉扯来回收割!后市黄金行情分析
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的机会成本。本交易日需要留意中国二季度
GDP
等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。整体来看,美国消费者信心接近两年高位,美联储理事仍喊话年内再加息两次,这帮助美元和美债收益率反弹,且美元和美债收益率短线存在进一步反弹机会,金价则受到55日均线等多重阻力*,金价短线面临进一步回调风险。 7.18黄金行情走势分析: 黄金技术面分析:黄金日内基本也呈现消化回修状态,虽然回修未破1950支撑,但是消化回修的动作还是有了。欧盘时段行情虽借助1950有所回弹,但上方也并未突破1960压力。黄金呈现如此的居高窄幅震荡,与美指的低位窄幅震荡的情况也是分不开的,所以晚间黄金如何运行,也还是要结合美指对100整数关口的抉择情况来决定。目前4小时来看,目前价格交投在布林带中轨附近,均线向下行发展,布林带收口,上方1958成为日内强弱分界线。目前黄金还处于窄幅区间震荡,技术指标KDJ向下运行,MACD死叉,绿色动能柱缩减。重点关注区间破位情况,未突破区间先震荡短线应对。 1小时周期局部于阻力位1960附近录得一系列的纺锤线和小实线呈窄幅震荡(窄幅震荡区间1955-1960),现行情录得阴线下破中轨并短线逾越箱体震荡底部1950一线,短线可看下行;1小时周期整体上仍缺乏明显信号判定多空走向,但正所谓“横久必跌”(盘整时间越久,后续录得形态的指示效果越明显即大的盘整预示着大的走势),结合消息面的货币紧缩政策及加息周期,综合来看,今日黄金短线操作思路上金晟富建议反弹做空为主,回调做多为辅,上方短期重点关注1960-1963一线阻力,下方短期重点关注1935-1940一线支撑,各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损,切勿抗单操作。近期市场动荡幅度较大,机会与风险并存,控制风险再博收益。 7.18黄金操作策略参考: 空单策略: 策略一:黄金反弹1958-1960附近分批做空(买跌)十分之二仓位,止损6个点,目标1950-1940附近,破位看1935一线;(建议仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!) 多单策略: 策略二:黄金回调1938-1940附近分批做多(买涨)十分之二仓位,止损6个点,目标1950-1955附近,破位看1960一线;(建议仅供参考,投资有风险,入市需谨慎!) 【新手单子被套怎么办?】 1、如果套的极深,说明你的单子本身就是错了,遇到单边了,这个时候要看趋势到底能否回来,单边趋势一般就是一单到底,如果你还傻傻等着价格回来,那么你将会承受巨大的痛苦!最简单的方法套深则砍。这不是说笑,与其等几个月让价格回来,每天都要付出不小的费用,还有担心爆仓,你还不如腾出资金找个靠谱的老师,几单的功夫就能赚得回来。 2、如果你套的单子不深,比如因为没带止损,刚出止损点位几个点,那么就择机而动了,纯单边很少,短期呈现震荡单边的概率更高,完全可以根据分析来处理掉,甚至可以帮你实现扭亏为盈,这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。 3、最后,如果你出现了上述深套的情况,或者没有深套,但是反复被套,这就是你的做单方式有问题了,这个市场是公平的,你的亏损从来都不是没有原因的,想要赚钱,没有分析是不可能的,最简单的方法还是自己学会分析行情! 本文由黄金分析师金晟富(JCF3688)独家策划,感谢广大读者对晟富这篇文章的喜爱和支持,希望大家能从晟富的文章中有所收获和感悟!文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事,只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕!投资本身就带风险,提示大家认准权威平台,实力老师,资金安全第一,其次考虑操作风险,最后才是如何盈利!
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金晟富
2023-07-18
美国经济“风景独好”?!数据提振信心,高盛下调未来12个月美经济衰退可能性
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25%,表示“银行业压力只会对今年实际
GDP
增长造成0.4个百分点的温和拖累,因为地区性银行股价已经企稳,存款外流放缓,贷款量保持稳定,贷款调查显示未来的紧缩力度有限。破坏性的债务上限之争的尾部风险也已经消失。” 高盛经济学家预计美联储将在7月会议上加息25个基点,峰值利率在5.25-5.50%的范围内,之后将暂停加息一年,然后逐步降息。 随着经济数据持续走强(尤其是劳动力市场方面),预测衰退的声音有所减少。 上周五,安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示,现在关于美国经济能避免衰退的想法大行其道,没必要去逆势对抗。 “你现在没法阻拦软着陆这种想法,”他表示,“本周到目前为止,我们所看到的一切,包括CPI、PPI和银行业消息,都是关于软着陆的。” El-Erian称:“我们肯定有一个很好的通胀数据窗口,它将持续到9月,如果美联储试图过快地达到2%的通胀目标,需求的萎缩速度可能达到不健康水平,会打破一些东西。”
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Peng
2023-07-18
尧生论金:美盘黄金承压下跌,今日空单继续获利!
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本交易日需要留意中国二季度
GDP
等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。 黄金市场分析: 上周美国CPI和PPI回落,美联储加息周期将行至尾声的预期升温,促使金价出现大力的反弹。上周备受期待的美国6月消费者物价指数(CPI)小幅上涨,3.0%的同比涨幅创逾两年最小,显示通胀进一步消退,核心CPI亦录得2021年8月以来的最小环比涨幅。美国6月生产者物价指数(PPI)则几乎没有上涨,同比增幅为近三年来最小,这进一步证明美国经济已进入去通胀时代。牛津经济研究院的经济学家在一份报告中写道,6月份的PPI涨幅低于预期,前两个月的数据也被下调了。再加上之前发布的CPI数据,这些报告进一步支持了我们的观点,即美联储7月份将进行本轮紧缩周期的最后一次加息。美国通胀数据急剧放缓可能将促使众多投资机构的交易策略出现转变,也就是从利率上升更高且更久转为结束在望,而且可能很快要变成2024年更多降息的交易模式。 北京时间7月13日,美联储发布年内第五份美国全国经济形势调查报告(俗称“褐皮书”)。褐皮书显示,自5月下旬以来,受访地区整体经济活动略有增长,其中5个地区报告经济轻微或适度增长、5个地区报告无变化、2个地区报告轻微和适度下降。受访地区表示,未来几个月美国经济增长或放缓。从通胀角度看,褐皮书显示,受访地区价格总体出现小幅上涨,多个地区价格增速放缓,总体预期在未来几个月价格将企稳或下跌,褐皮书显示的调查结果也与美国刚刚发布的通胀数据情况基本相符。此外,对于7月份美联储货币政策会议,业界普遍预计其或“重启”加息。结合近期美联储官员发出的“鹰派”信号,预计美联储7月份加息25个基点的可能性非常高。但是本次加息后,美联储9月份再次加息的可能性将大幅降低。目前投资者更看重的是7月之后美联储将会是何种动向。如果加息周期很明显显示进入尾声了,那么黄金将有充分理由继续回升。 从日图来看,价格反弹以来在60天线*回落,价格连续两天破上线但未能延续,周五冲高回落形成小阴线,目前来看短期多头没有发生明显的改变,日图从趋势上来看还是多,不过到明显*,后市将走局部性的修正后继续走周图的多头,点位上目前上方明显*在1962一线,周五下影线未能破高继续打回中间54位,所以后市对应*在58-62。 四小时图出现弱空,目前下跌形态不变,下跌关注下线及一线这里,而上方如果按震荡就如上边所说还是在62小时图上线,但是以早盘来看向上修正最多到15分钟上线区域就将继续下行,因此多周期综合得出结论如下:周初继续先做四小时的空和日图的修正,向下修正到趋势线及周图空档继续买入。 支撑:42-36-25 压力1962-70-77 美盘1958-62区域继续做空,防守65,下看42-36-25.至于多结合盘面线下临盘待定,具体点位实时提示为准 文/尧生论金(薇:yslj11567) 关于指导:无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手,还是入市多年却一直亏损,拿捏不住行情却找不到原因的老手,只要你找到我,我一点会不遗余力的帮你,耐心解答你的疑惑,届时优质平台以及一对一指导,每天实盘布局,欢迎前来探讨品鉴! 如果你从未做过投资,想学习了解,又或做单不顺,投资经常资金缩水,想学技术分析看盘,那么你可以来我们这里考察看看。金融行业,形态万千。我所希望的就是用自己的专业知识和多年的经验,为你的资金保驾护航。如果你此时正在纠结亏损,或者这么多策略该跟随哪一单,你可以选择观察一下我们每日的操作分析,每日的操作分析有理有据,实时现价单,收益也是很可观欢迎各位前来考证。
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尧生论金
2023-07-17
王启蒙黄金多空来回收割,今日国际黄金走势分析操作建议
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步回调风险。本交易日需要留意中国二季度
GDP
等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。 黄金技术面分析:黄金上周五小阴线回撤修正,周线收官之作,没有进一步上蛋白质走高,维持在高位震荡后小幅回撤收盘。周线依旧收成中阳线。回撤的空间暂时不足以改变多头结构。周K线形态依旧偏反弹,上周中阳收高,结合此前的双十字K线止跌启稳,短线有进一步上升势头。日线图收盘星K线整理。目前也只是短暂停顿整理修正蓄势,此前打破区间后暂时收在1940区间上轨之上,同时站稳短期均线。日线形态和周线结构倾向进一步反弹向上。4小时图一波放量拉升之后陷入再次的整理修正,也就是说现在的多头也是以震荡为前,趋势为后的走法,并不是强势的单边行情。一步一停顿的走法,结合美元的局部反弹,使得黄金暂时走不出单边,可能就是边走高边修正蓄势。此前的破高点箱体区间上轨支撑在1940.上周五回撤在1950附近确认首个支撑,强势行情以横盘整理,弱势回撤才会配合回踩再启稳的走法。目前也是强弱转换当中,留意是否还有进一步拉升走高动能。结构上可能伴随回踩确认再上升,重点在于回踩的启稳支撑点,可临盘结合小时图K线形态再作决定。综合来看,黄金今日短期操作思路上王启蒙建议以反弹高空为主,回踩低多为辅,上方短期重点关注1965-1970一线阻力,下方短期重点关注1940-1935一线支撑。关于今天的操作,王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈,每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向,准确率百分之九十以上,全是免费。目前对黄金白银(纸黄金/白银、T+D黄金/白银)外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水,收益不理想的朋友,仓位上有套单的朋友,都可 以找王启蒙聊聊。 行情每天都是千变万化,我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断,要保证每单都能获利出局!每天两到三单的操作不求一夜暴富,只求落袋为安!利润十分,我独取九分,一分靠运气,八分靠实力!一天两天是运气,那一周呢?两周呢?无论是圈内还是群发策略,亦或者各大财经网站,团队老师都是现价喊单!每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送,实时现价喊单 每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察! 非本人实盘客户,提供大致方向及预期,每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路,需要考察实力的可以去看,需要看建议的可关注(王启蒙)自行去看就可以了,又不收费,你考虑好了就跟实盘操作,觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察,免得耽误大家彼此的时间,毕竟时间是宝贵的,不是用来浪费的。 王启蒙老师这里没有100%正确,只有稳健的操作思路。大仓做趋势,小仓做波段,自己控制好比例。没有不赚钱的投资,只有不成功的做单!是否赚钱在于买涨买跌时机的把握,赚钱靠机会,投资靠智慧,理财靠专业。 文/王启蒙(微信:wqm56778) 一个人能走多远,要看他与谁同行;一个人多么优秀,要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的 成就,要看他有谁指点。谁说女子不如男!你若诚意信我,我必拿命相待!我就是我,低调而又有实力的王启蒙!佛祖曰心中有法,万法自然,佛门中人,万物皆可渡,万物皆不可渡,渡的不过是心中层层枷锁,我只渡有缘人!
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王启蒙现货黄金
2023-07-17
雷丰年:7.18黄金遇阻反弹空看回踩,最新行情走势分析
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本交易日需要留意中国二季度
GDP
等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。 黄金走势分析: 黄金日内基本也呈现消化回修状态,虽然回修未破1950支撑,但是消化回修的动作还是有了。欧盘时段行情虽借助1950有所回弹,但上方也并未突破1960压力。黄金呈现如此的居高窄幅震荡,与美指的低位窄幅震荡的情况也是分不开的,所以晚间黄金如何运行,也还是要结合美指对100整数关口的抉择情况来决定。 1小时周期局部于阻力位1960附近录得一系列的纺锤线和小实线呈窄幅震荡(窄幅震荡区间1955-1960),现行情录得阴线下破中轨并短线逾越箱体震荡底部1950一线,短线可看下行;1小时周期整体上仍缺乏明显信号判定多空走向,但正所谓“横久必跌”(盘整时间越久,后续录得形态的指示效果越明显即大的盘整预示着大的走势),结合消息面的货币紧缩政策及加息周期,后市建议仍以高空为主! 晚间黄金上方继续关注1960以及60日线1963附近压力测试,下方也继续关注5日线1950附近争夺,技术上期待黄金能够刺破一次1950,但能否刺破可能还是要看美指能否冲破100整数关口来决定,如果美指冲破100整数,去测试美指5日线100.4,那么黄金对应的或将跌破1950,去测试10日线1940-1937一带。 黄金操作策略:建议上方1960-1958做空,止损1967,目标1952-1951;破位减仓看1945-1940附近,下方建议1945-1943做多,止损1938,目标1955-1960附近 如果你刚步入金市,资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、(添加雷丰年微信:fn5823),我定尽力为你解决问题,加微信可享受免费进群体验2天。 雷丰年寄语: 如果你从未做过投资,想学习了解,又或做单不顺,投资经常资金缩水,想学技术分析看盘,又不知道去哪里学习,那么你就得去我们群内考察看看。金融行业,形态万千。我所希望的就是用自己的专业知识和多年的经验,为你的资金保驾护航。如果你此时正在纠结亏损,或者这么多策略该跟随哪一单,你可以选择观察一下我们每日群内的操作(无条件进群),群内的操作有理有据,实时现价单,每一单进场,我们都有充分的利润,不仅如此,我们给实盘客户群的朋友们在给策略的时候提供了图解,一目了然,为什么进场,为什么这里是开仓点,预期目标到哪里,都一目了然!收益也是很可观。 本文由雷丰年【雷丰年微信:Fn5823 公众号:雷丰年】供稿,本人解读世界经济要闻,剖析全球投资大趋势,对黄金、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究,雷丰年老师在线解套,亏损回本,一对一实时指导微信:fn5823 由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,仅供参考,风险自担,转载请注明出处。
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张德盛薇masd1008
2023-07-17
房地产萎靡不振 数据持续疲软!金融时报:形势紧迫,中国政府还有什么刺激经济的方式?
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场营销材料将其描述为 “为能够亲自影响
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的个人而建”。然而今天,这座庞然大物已成为中国房地产泡沫破灭和世界第二大经济体面临日益严峻挑战的纪念碑。 在中国国家主席习近平的命令下,武汉绿地中心计划高度不得不在施工中期降低25%至475米。该酒店尚未开业,许多富裕的公寓业主也没有按时拿到钥匙。在过去三年房地产市场内爆之后,这种情况在中国非常普遍。 去年第一季度,中国政府对包括上海在内的大城市实施了严厉的房地产限购令,此后中国经济出现反弹,但在过去几个月里,从贸易到工业利润和消费者价格等各个方面的表现都低于分析师的预期。 中国周一(7月17日)公布的第二季度国内生产总值较前三个月增长0.8%。与第一季度2.2%的经济增长率相比,增速有所放缓。 疲软的表现促使越来越多的人呼吁中国重拾过去的做法,推出大规模的货币和财政刺激措施,以支持传统的、由债务推动的基础设施和房地产增长引擎。 但中国国家主席习近平和政府高层决策者们坚持一种称之为“保持战略重点”的立场。许多经济学家认为,这意味着继续削减债务,尤其是杠杆率过高的房地产行业,同时在先进技术和其他战略性经济领域如向绿色能源转型,追求全球领先地位。 Gavekal Dragonomics创始合伙人兼研究主管Arthur Kroeber表示:“习近平并不以
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增长来定义经济成功,他的定义是技术自给自足。只要政府能够实现这方面的目标,那么他就认为我们可以想办法让经济增长足够分散,让人们感到满足。” 问题是,在经济增长引擎停滞不前的情况下,中国政府能否坚持到底?或者说,中国政府需要保持一定的经济增长以确保社会稳定的老观念是否会发挥作用,为重启大规模刺激政策铺平道路? 但第二季度中国的另一个关键增长引擎贸易也大幅放缓。今年以来,随着西方国家央行提高利率以应对通胀,中国的出口需求下降。周四的官方数据显示,6月份中国出口创下自新冠疫情爆发以来的最大同比降幅,以美元计价下降12.4%。 制造商不仅受到出口下降的挤压,还受到房地产低迷导致的国内建筑材料和家用耐用品需求疲软的挤压。 Kam Pin Industrial的Danny Lau说:“如今在中国大陆做生意更加困难,市场更小,竞争更激烈。”该公司位于广东省南部的工厂为住宅和商业建筑生产铝幕墙。美国市场通常占Lau业务的30%左右,其余大部分来自中国客户。他预计只有到2025年全球经济好转时,业务才会大幅复苏。 他说,2023年前6个月中国大陆的订单也同比下降了60%以上,经济复苏在很大程度上取决于中国政府的刺激政策和中美紧张局势的缓解。 经济学家表示,在中国国内方面,有迹象表明中国消费者和私营企业仍在应对疫情带来的影响,尤其是去年几个大城市经历了长期停工。 美国和其他西方国家通过直接发放现金来支持消费者,而中国的刺激措施主要针对供应方。经济学家认为,这导致了消费者和企业信心的周期性下滑。中国国内对当地旅游业等服务业的需求有所恢复,但消费者并未进行大额消费。 与此同时,政府在疫情流行的几年里对几个重要行业进行了打击,首先是限制房地产公司的杠杆率,其次是电子商务平台,如互联网亿万富翁马云的蚂蚁金服集团,以及金融业。人们希望国家现在能调整其中的一些措施。 瑞银的Wang表示:“中国政府试图向私营企业保证监管正常化。私营企业可能正在等待更具体的具体政策来支持这种言论,即使这些具体政策得以实施,可能也需要一段时间才能感到安心。” 武汉市一位前政府高官称,今年经济放缓的部分原因是企业在2022年停产期间增加了库存。他说,6月份生产者价格指数大幅下降与此有关,“有很多库存。卖不出去就降价”。但他表示,迄今为止的复苏步伐符合预期,“不能指望一个正在康复的病人在第二年跑马拉松。” 中国房地产行业是最大的挑战。房地产行业在年初企稳后,近几个月再次下滑。野村援引北科建研究所的数据称,根据对25个城市的抽样调查,6月份的现房价格比5月份下降了1.4%,加速了前几个月的降幅。 武汉一位房地产专家表示,开发商不愿投资,消费者不愿购买,尤其是在中国最大、负债最多的集团之一恒大破产之后。“无法想象像恒大这样的开发商会在一夜之间爆发。购房者对市场感到不安,”他说。 同时市场上存在大量未完工的住房项目,他估计仅湖北省就有250个。中央政府向地方政府提供了一些资金,帮助开发商完成这些项目,被认为是恢复消费者信心的关键。但地方政府不愿选择接受资金的开发商,担心被指偏袒。 在许多城市,地方政府自身的财政状况非常窘迫,因为向开发商出售土地的收入消失了,而地方政府的融资工具即通常投资于低回报率的基础设施项目也难以偿还债权人。 经济学家表示,在金融市场呼吁刺激政策的同时,习近平和中国政府显然认为房地产放缓是对债务缠身的旧经济模式的必要调整,尽管这种调整是痛苦的。 Gavekal Dragonomics的Kroeber表示,一般认为,在房地产危机和消费者信心恢复缓慢的问题上,中国领导层比市场更为乐观。 他说,虽然今年的经济增长可能会达到5%的目标,但随着经济适应新的现实,中国政府可能准备让经济增长在未来几年进一步下滑。考虑到大多数家庭已经买了房,私营企业也将适应新的、较低的增长轨迹。 他补充说,对中国来说,最重要的是在与美国的竞争加剧时实现技术自给自足和安全的总体战略目标。Kroeber说:“我敢打赌,在相当长的一段时间内,这种做法会很有效。在过去的30年里,中国的大多数人都做得很好。”
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Sue
2023-07-17
黄金下跌还会继续上涨吗?黄金走势分析#黄金操作建议
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步回调风险。本交易日需要留意中国二季度
GDP
等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。 黄金技术面分析:黄金上周五小阴线回撤修正,周线收官之作,没有进一步上蛋白质走高,维持在高位震荡后小幅回撤收盘。周线依旧收成中阳线。回撤的空间暂时不足以改变多头结构。周K线形态依旧偏反弹,上周中阳收高,结合此前的双十字K线止跌启稳,短线有进一步上升势头。日线图收盘星K线整理。目前也只是短暂停顿整理修正蓄势,此前打破区间后暂时收在1940区间上轨之上,同时站稳短期均线。日线形态和周线结构倾向进一步反弹向上。4小时图一波放量拉升之后陷入再次的整理修正,也就是说现在的多头也是以震荡为前,趋势为后的走法,并不是强势的单边行情。一步一停顿的走法,结合美元的局部反弹,使得黄金暂时走不出单边,可能就是边走高边修正蓄势。此前的破高点箱体区间上轨支撑在1940.上周五回撤在1950附近确认首个支撑,强势行情以横盘整理,弱势回撤才会配合回踩再启稳的走法。目前也是强弱转换当中,留意是否还有进一步拉升走高动能。结构上可能伴随回踩确认再上升,重点在于回踩的启稳支撑点,可临盘结合小时图K线形态再作决定。综合来看,黄金今日短期操作思路上王启蒙建议以反弹高空为主,回踩低多为辅,上方短期重点关注1965-1970一线阻力,下方短期重点关注1940-1935一线支撑。关于今天的操作,王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈,每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向,准确率百分之九十以上,全是免费。目前对黄金白银(纸黄金/白银、T+D黄金/白银)外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水,收益不理想的朋友,仓位上有套单的朋友,都可 以找王启蒙聊聊。 行情每天都是千变万化,我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断,要保证每单都能获利出局!每天两到三单的操作不求一夜暴富,只求落袋为安!利润十分,我独取九分,一分靠运气,八分靠实力!一天两天是运气,那一周呢?两周呢?无论是圈内还是群发策略,亦或者各大财经网站,团队老师都是现价喊单!每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送,实时现价喊单 每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察! 非本人实盘客户,提供大致方向及预期,每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路,需要考察实力的可以去看,需要看建议的可关注(王启蒙)自行去看就可以了,又不收费,你考虑好了就跟实盘操作,觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察,免得耽误大家彼此的时间,毕竟时间是宝贵的,不是用来浪费的。 王启蒙老师这里没有100%正确,只有稳健的操作思路。大仓做趋势,小仓做波段,自己控制好比例。没有不赚钱的投资,只有不成功的做单!是否赚钱在于买涨买跌时机的把握,赚钱靠机会,投资靠智慧,理财靠专业。 文/王启蒙(微信:wqm56778) 一个人能走多远,要看他与谁同行;一个人多么优秀,要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的 成就,要看他有谁指点。谁说女子不如男!你若诚意信我,我必拿命相待!我就是我,低调而又有实力的王启蒙!佛祖曰心中有法,万法自然,佛门中人,万物皆可渡,万物皆不可渡,渡的不过是心中层层枷锁,我只渡有缘人!
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王启蒙现货黄金
2023-07-17
4.26亿美元抛单瞬间砸盘!中美数据两连击 黄金“飞流直下”15美元失守1950
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24K99讯 在中国弱于预期的
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数据以及好于预期的纽约联储制造业指数的打压,金价在创下4月份以来最大单周涨幅后,周一(7月17日)开始回落。 继上周金价强劲上涨后,纽约联储报告显示,其地区制造业调查活动强于预期,导致黄金出现一些获利回吐。 周一,纽约联储表示,7月纽约联储制造业指数降至1.1,低于6月份的6.6。然而,该数据大大超出预期,因为经济学家原本预计该指数将降至负3.4。 好于预期的数据令金价承压,现货黄金短线加速下跌至1945.70美元低点,较日高回落15美元。 (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168) 数据显示,一波巨量抛单打压金价迅速下跌:COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月17日20:18一分钟内买卖盘面瞬间成交2179手,交易合约总价值4.26亿美元。 此外,日内稍早公布的中国
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数据也令金价承压。中国第二季
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增速为6.3%,低于FactSet调查的经济学家普遍预期的7.3%。一位分析师在《华尔街日报》一篇有关此事的文章中表示:“中国经济显然正在出现问题。” 数据公布后,包括原油和黄金在内的大宗商品价格暴跌,投资者押注中国经济增长放缓将打压需求。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示:“金价继续保持在1950美元/盎司上方,投资者和交易员仍对全面投资股市持谨慎态度,中国最新数据加剧了人们对全球经济健康状况的担忧。” 上周,在数据显示美国通胀放缓后,美元贬值和美国国债收益率下降推动黄金期货单周上涨1.7%。 不过,在周一的交易中,衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所(ICE)美元指数上涨0.2%,至100.126,上周曾跌至一年多来的最低水平。10年期美国国债收益率上涨1.7个基点,至3.8343%。 Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam在市场评论中表示:“就黄金价格而言,交易员们继续非常关注(美联储的)货币政策立场。” 他表示,通胀放缓表明,美联储面临的抑制通胀的“巨大压力”已不复存在。“这意味着美联储不需要在货币政策上过于激进,这也意味着美联储没有进一步加息的强烈需求。” 许多人确实认为美联储有可能再次加息,这“可能给金价带来最后的威胁”,但从贵金属的价格走势来看,“我们认为可以肯定地说,市场上的多头多于空头,”Aslam说。FactSet的数据显示,以最活跃的合约为基础,上周五的黄金期货结算额达到了6月中旬以来的最高水平。 技术上,Kitco高级分析师Jim Wyckoff撰文称,黄金期货的多头和空头在短期内处于同一水平,但多头有动力。日显柱状图上长达九周的价格下跌趋势已被否定。多头的下一个上行目标是使8月期货收于坚实阻力位2000美元上方。空头的下一个近期下行目标是将期货价格推至1900.00美元的坚实技术支撑位以下。第一个阻力位见于上周高点1968.50美元,然后是1975.00美元。首个支撑位见于隔夜低点1954.30美元,然后是1950.00美元。
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财经风云
2023-07-17
贺博生:黄金原油大幅下跌最新行情走势分析及今日操作建议
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步回调风险。本交易日需要留意中国二季度
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等数据的影响发酵,留意G20财长和央行行长会议。此外,本周二(7月18日)将出炉美国6月零售销售数据,该数据俗称“恐怖数据”,投资者也需要重点关注。 黄金技术面分析:黄金上周五小阴线回撤修正,周线收官之作,没有进一步上蛋白质走高,维持在高位震荡后小幅回撤收盘。周线依旧收成中阳线。回撤的空间暂时不足以改变多头结构。周K线形态依旧偏反弹,上周中阳收高,结合此前的双十字K线止跌启稳,短线有进一步上升势头。日线图收盘星K线整理。目前也只是短暂停顿整理修正蓄势,此前打破区间后暂时收在1940区间上轨之上,同时站稳短期均线。日线形态和周线结构倾向进一步反弹向上。4小时图一波放量拉升之后陷入再次的整理修正,也就是说现在的多头也是以震荡为前,趋势为后的走法,并不是强势的单边行情。一步一停顿的走法,结合美元的局部反弹,使得黄金暂时走不出单边,可能就是边走高边修正蓄势。此前的破高点箱体区间上轨支撑在1940.上周五回撤在1950附近确认首个支撑,强势行情以横盘整理,弱势回撤才会配合回踩再启稳的走法。目前也是强弱转换当中,留意是否还有进一步拉升走高动能。结构上可能伴随回踩确认再上升,重点在于回踩的启稳支撑点,可临盘结合小时图K线形态再作决定。综合来看,黄金今日短期操作思路上贺博生建议以反弹高空为主,回踩低多为辅,上方短期重点关注1965-1970一线阻力,下方短期重点关注1940-1935一线支撑。 对现货黄金,白银TD、伦敦金,沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市,资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师,我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里,无法给出相应的策略,建议带上你的单仓位找到贺博生(微信:hbs5686),我定尽力为你解决问题。 原油最新行情趋势分析: 原油消息面解析:7月17日(周一)美市盘中,美原油交投于73.86美元/桶附近,美原油延续上周五跌势,一度刷新四个交易日低点至74.31美元/桶,中国二季度
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沪深弱于市场预期,打压了原油需求前景预期,另外,利比亚油田周末恢复生产,增加了供给担忧;美原油上周连续第三周录得涨幅,并触及4月以来高点,因利比亚一些油田停产,且壳牌停止出口尼日利亚原油,导致油市供应收紧。利比亚四名石油工程师和石油部称,上周四关闭的三个油田中,总产能为37万桶/日的Sharara和El Feel油田已于上周六晚间恢复生产。108油田仍处于关闭状态。两位消息人士上周五援引出口计划称,俄罗斯下个月从西部港口出口的石油规模将较7月水平下降约10-20万桶/日,这表明莫斯科正在兑现与石油输出国组织(OPEC)主要国家沙特同步减产的承诺。分析师指出,经济方面﹐美国上周五公布的消费者信心数据强于预期﹐打压了美联储下周会议结束升息周期的预期。美元指数反弹,也令油价承压。短线持震荡偏空观点。 原油技术面分析:原油上周探高回落,日线中阴线收低,单阴吞单阳,将前一日的上长空间尽数回吐。突破区间后再回撤修正收低,日线收在偏低的位置,日内短线会进行回踩确认,首个支撑点是区间破高点。周线收备受的实体不大,三连阳反弹,但都是小阳星K线,且上周尾盘探高收低,收出上影线,使得周线并不强势,还是在整理阶段。4小时图一波连阴回撤失守中轨,打破了强势上升行情,同时附图MACD指标死叉向下拐头,短线步入修正格调。4小时K线连阴回撤没有快速收复,强势行情中的回撤,是稍有下探就快速收复,而一旦出现这种连阴回撤后收在低位,隔日开盘会先延续回落。小时图一波小台阶震荡回落,结构上今日短线可能会先走回落,亚欧盘可先适当看一波回落,美盘启稳后再低位反手做多。综合来看,原油今日短期操作思路上贺博生建议以反弹高空为主,回踩低多为辅,上方短期重点关注76.0-76.5一线阻力,下方短期重点关注73.8-73.3一线支撑。 对现货黄金,白银TD、伦敦金,沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市,资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师,我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里,无法给出相应的策略,建议带上你的单仓位找到贺博生(微信:hbs5686),我定尽力为你解决问题。 面临亏损你必须知道的事: 一:喜欢抄底/顶,每当行情处于历史低位/高位的价格,心里就乐开了花,一到低位/高位就开始布.局,但没想到,既然一个价格已经创出了历史新低/高,那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损; 二:不愿止损,往往都是抱有一种侥幸心理,因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了,因此下次就也抱着这种希望,但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓,这在长久的投资中是万万不可行的,“截断亏损,让利润奔跑”,确实是至理名言; 三:不敢顺势追:许多朋友都有恐低/高症,认为黄金已经跌下去了,再去追空被.套.住了怎么办?其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系,贺博生认为关键在于“势”,在上涨趋势形成后介入,这种操作方式是很安全的,而且短期内获利巨大,这种恐低或恐高不仅会造成错失利润,还会造成第一点的抄底或抄顶的情况,从而导致亏损。 贺博生寄语:对于我而言,不管你是不是我的实仓客户,因为什么而套的单,因为什么而亏损,这都会令我感到惋惜和同情。惋惜为什么你们总是在套。单或是亏损时才找到我,同情为什么你们明知道在一个地方亏的不能再亏的时候还执着的在那里硬扛。这种得不偿失的事情贺博生不想再一直强调,希望投资者们能有自己分析明辨的能力。现在有一个机会摆在你面前,你可以选择继续观望,但你的投资生涯依然不会有任何改变,一念非凡还是一念人间,选择在你。选择正确的指导,贺博生帮你建立自己的投资思路,使你能长远走下去的最好方法,添加贺博生共创辉煌。 本文由黄金原油分析师贺博生(微信:hbs5686)独家策划,感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持,希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟!文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事,只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕!投资本身就带风险,提示大家认准权威平台,实力老师,资金安全第一,其次考虑操作风险,最后才是如何盈利!
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2023-07-17
财信研究评1-6月宏观数据:经济环比改善,结构性矛盾突出
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艳 李沫 投资要点 核心观点: 二季度
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同比增长6.3%,两年平均增长3.3%,较一季度回落1.3个百分点,经济动能放缓较多,但月度经济指标呈“4月份回落、5月份企稳,6月份回升”的边际恢复态势。结构上,经济内生动力还不强、需求不足等矛盾进一步凸显,具体表现为房地产投资降幅扩大、民间投资和出口持续负增、青年失业率不断创新高、核心通胀再度走弱。预计逆周期政策有望加码以托底经济,但不会搞强刺激,全年
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约增长5.2%,增速"前低中高后稳"。 摘要: >>工业增加值:政策加力与预期修复,支撑生产边际走强。6月规上工业增加值增速较上月提高0.9个百分点至4.4%,剔除基数效应后的两年平均增速和环比增速也均继续回升,表明工业生产边际明显走强。背后的原因有三:一是受益于政策加力支持基建、制造业等投资需求改善,企业扩大生产的意愿与动力有所增强。二是随着PPI增速逐渐触底,下半年步入回升通道成为市场共识,加之企业库存增速已处于偏低位置,企业去库速度放缓、意愿趋弱,对生产的拖累或有所减弱。三是逆周期政策加力和多地鼓励支持民营企业发展壮大,一定程度上提振了企业信心与预期。但工业企业产销率降至历史同期最低值,产销衔接水平仍有待提高,或制约未来生产恢复的高度与持续性。 >> 国内生产总值(
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):预计2023年约增长5.2%,增速"前低中高后稳"。一是消费潜能释放仍面临“就业-收入-消费”循环恢复偏慢的制约,但服务消费和政策加码支撑作用较强,预计全年社零约增长8-10%。二是投资增速或稳中趋降。其中,房地产投资将延续负增长,全年增长-10%左右;基建投资短期有望维持高增,但呈缓慢回落态势;制造业投资增速或在韧性区间内缓慢回落。三是受欧美经济“浅衰退”、高基数效应减弱、出口份额有支撑等因素的影响,下半年出口增速降幅或不大,预计全年中枢在-2%左右。 >>消费:耐用品消费等支撑修复,预计下半年社零增速总体平稳。6月社零两年平均增长3.1%,较上月提高0.6个百分点,呈现修复态势。具体看,本月社零呈现三大特征:一是受益于居民外出旅游、观影等需求旺盛,餐饮收入两年平均增速提高较多,仍是支撑社零的重要力量;二是限额以上商品零售多数改善,其中家电、汽车等耐用品消费加快恢复,“618”促销带动金银珠宝等升级类消费品亦改善较多;三是居民贫富差距不断拉大,拖累限额以下商品零售两年平均增速继续放缓1个百分点以上。往后看,预计消费潜能释放仍面临“就业-收入-消费”循环恢复偏慢制约,但服务消费修复空间仍大,加上刺激政策加码助力薄弱环节恢复,消费增速或总体维持平稳,预计全年社零约增长8-10%。 >>投资:基建制造业支撑边际回升,但地产负向拖累仍大。6月固定资产投资增速较前值加快1.1个百分点,投资端动能有所回暖,但民间投资继续负增长,需求和信心不足的制约仍强。一是制造业投资增速较5月份加快0.9个百分点,高技术和上游行业投资加快是主要支撑,预计下半年制造业投资将在韧性区间内缓慢回落。二是广义基建投资较5月份加快1.5个百分点,稳增长预期升温和各地加快重大项目建设是回升主因,预计 基建投资将继续发挥托底作用,短期增速或继续保持高增。 三是房地产市场由一季度的筑底修复阶段进入二次探底期,6月份销售、投资等关键指标延续了4月份以来的下行趋势,去库存压力大;销售、土地购置等先行指标持续下降,预示年内房地产投资增速将负增长。 >>国内政策展望:宽松边际加力,不搞强刺激。货币方面,预计由观察期进入边际宽松期,不排除继续降准、降息,结构性政策工具继续发力可期,但今年5%的
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增速目标完成压力不大,政策力度或以托底经济为主,强刺激的概率小。财政方面,预计下半年政策将加力护航经济平稳恢复,加力呈现出“先提速、后加量”的特征,即优先加快落实已出台存量政策工具如专项债券、减税降费等,随后根据经济形势变化出台增量政策,财政贴息和政策性金融或为主要抓手;同时结构上政策将更加注重增强效能和化解风险,继续聚焦“三保”和高质量发展领域发力。 正文 一、工业增加值:政策加力与预期修复,支撑生产边际走强 2023年上半年规模以上工业增加值同比增长3.8%,比一季度加快0.8个百分点,主因去年低基数的支撑。但6月当月规上工业增加值同比增长4.4%,比上月提高0.9个百分点,剔除基数效应后的两年平均增速较上月提高约2.1个百分点;且环比增速为0.68%,连续两个月回升至略高历史均值水平的位置,表明工业生产边际明显走强(见图1-2)。 6月工业生产边际回升较多,原因有三:一是受益于政策加力支持基建、制造业等投资需求改善,企业扩大生产的意愿与动力有所增强。二是随着PPI增速逐渐触底,下半年步入回升通道成为市场共识,加之企业库存增速已处于偏低位置,企业去库速度放缓、意愿趋弱,对生产的拖累或有所减弱。三是逆周期政策加力和多地鼓励支持民营企业发展壮大,一定程度上提振了企业信心与预期,国企、私企生产均提高较多。如6月份国企、私营企业工业增加值两年平均增速分别为4.2%和3.1%,分别较5月份提高1.7和2.2个百分点(见图3),前者高出全部工业约0.1个百分点。但地产低迷、出口放缓等压力仍大,国内工业产销衔接水平仍有待提高,将制约未来生产恢复的高度与持续性,如6月规模以上工业企业产销率再度降至历史同期最低位水平(见图4),表明需求端疲弱对生产的制约犹存。 从三大门类看,采矿业、制造业和电热气水业生产均有所修复。6月份采矿业、制造业、电力热力燃气及水的生产和供应业增加值两年平均增速分别为5.0%、4.1%、和4.1%,分别较5月份提高2.2、2.0和1.6个百分点,均对工业生产边际提升形成支撑(见图5)。其中,采矿业生产改善或与基建相等终端投资需求回升密切相关,电力热力燃气及水的生产和供应业生产回升则与迎峰度夏电力保供深入推进下发电量持续增长相关。 从制造业内部看,上中下游两年平均生产增速均改善较多。考虑到去年同期基数变化较大,对观测制造业各细分行业的生产恢复情况形成一定扰动,因此还是直接分析剔除基数效应后的两年平均增速变化,数据显示上游原材料、中游装备制造和下游消费品制造业生产均改善较多(见图6-7)。一是受益于政策加力下基建投资和制造业投资需求明显改善,上游原材料制造业增加值两年平均增速均回升较多,其中黑色金属冶炼压延、化学原料及制品业增加值两年平均增速均回升3个百分点以上(见图7)。二是受益于绿色低碳、智能转型等新产品需求旺盛,上半年中游装备制造业对全部规模以上工业增长的贡献率达到53.9%,且从6月份两年平均增速看,汽车制造、电气设备等增加值增速高位继续抬升较多,支撑作用显著(见图7)。三是随着消费市场持续恢复和市场预期改善,已公布数值的消费品制造业增加值两年平均增速均有所回升,但总体恢复力度仍偏弱,部分行业增加值两年平均增速仍为负(见图7)。 从产业结构看,高技术制造业生产改善更多,产业升级步伐有望加快。6月份规模以上高技术制造业增加值两年平均增速为5.5%,较上月提高2.5个百分点,增速和增幅分别高于同期全部制造业1.4和0.5个百分点(见图8),产业升级步伐有所加快。随着政策持续加大对高技术领域的支持力度,预计未来产业升级稳步推进有望成为经济重要亮点与支撑点,2020-2022年高技术制造业增加值三年平均增长10.8%,增速为同期全部制造业的两倍,也显示出结构优化是近年来工业生产端的突出特征。 二、国内生产总值:预计2023年增长5.2%左右,呈“前低中高后稳”型走势 受去年同期低基数的影响,2023年二季度
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同比增长6.3%,较一季度提高1.8个百分点;但受补偿性因素衰减、政策进入观察期、房地产市场二次探底等因素的拖累,剔除基数效应的2022-2023年二季度
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两年平均增速为3.3%,较一季度回落1.3个百分点,一、二季度
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环比分别增长2.2%、0.8%,后者明显回落且低于历史均值较多(见图9),表明二季度国内经济放缓压力有所加大。具体来看,经济修复呈现以下四大特点: 一是二季度经济整体放缓但边际上已呈现修复特征。受益于政策加力和市场预期修复,供需两端多个指标环比增速逐月回升、两年平均增速趋于提高,如4、5、6月份工业增加值环比增速分别为-0.34%、0.63%和0.68%,固定资产投资环比增速分别为-0.84%、0.27%和0.39%,均逐月改善;6月份工业增加值、固定资产投资、社零两年平均同比增速分别为4.1%、4.6%和3.1%,分别较4月份提高2.9、1.4和0.5个百分点。 二是生产端服务业支撑显著,工业恢复仍待需求提振。如上半年服务业和第二产业增加值分别同比增长6.4%、4.3%,前者快于
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增速,占国内生产总值的比重达到56%,对经济增长的贡献率达到66.1%,大幅高于后者的贡献率。上半年第二产业恢复偏慢、二季度以来制造业连续3个月处于50%的荣枯线下方,主要与需求不足、企业去库存等密切相关,因此未来扩大需求仍是推动工业、服务业持续恢复的关键。 三是需求端消费的拉动持续增强,投资支撑稳中趋降,出口拖累加大。如上半年最终消费支出增长对经济增长的贡献率达到77.2%,较一季度提高10.6个百分点,比去年全年提升40 个百分点以上,为推动经济恢复向好提供了重要支撑。此外,上半年社零增速也重新高于投资和出口增速,投资增速总体缓慢回落,出口增速则由正转负,对
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形成一定拖累(见图10)。 四是经济内生动力不强、需求仍显不足等矛盾进一步凸显。其一,房地产投资和民间投资降幅扩大,严重拖累实体需求的恢复。如1-6月份房地产投资和民间投资增速分别为-7.9%和-0.2%,分别较1-5月份回落0.7和0.1个百分点,低于同期全部投资11.7和4个百分点,与经济恢复态势背道而驰,拖累显著。其二,青年失业率再创新高,结构性失业矛盾进一步凸显。如6月份全国城镇调查失业率连续三个月持平,但16-24岁青年人失业率升至21.3%,比上月提高0.5个百分点,再创历史新高。国内就业改善趋缓、结构性就业矛盾进一步凸显,意味着“就业—收入—消费”循环或偏弱,预计仍会对消费和经济恢复成色、韧性形成一定制约。其三,核心通胀进一步走弱,需求不足问题亟待改善。6月份国内CPI和核心CPI增速分别为0%和0.4%,均较上月回落0.2个百分点,后者低于2019年疫前水平1个百分点以上,表明当前国内需求不足制约仍大,亟待政策加力改善。 展望未来,下半年经济将呈平稳恢复态势,呈现出“消费引领内需平稳修复、投资受地产拖累稳中趋降、出口缓降延续负增长”的动力格局,恢复力度大概率仍低于疫情前同期水平。预计全年
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约增长5.2%左右,各季度
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分别增长4.5%、6.3%、4.7%、5.3%,呈“前低中高后稳”型走势(见图11)。一是国内消费潜能释放仍面临“就业-收入-消费”循环恢复偏慢的制约,但服务消费修复空间大,且政策加码有望助力薄弱环节恢复,消费增速或总体维持平稳,预计全年社零约增长8-10%。二是地产拖累,基建制造有支撑,投资增速稳中趋降。房地产投资受制于弱预期、弱需求、民营房企融资难等供需两端制约,或延续负增长,预计全年增长-10%左右;基建投资受益于资金和项目均有政策加力提效支撑,短期增速有望维持高增,预计全年约增长8%;制造业投资将继续受政策和金融支持,但盈利走弱、企业去库存和高基数制约仍在,预计全年中枢回落至5%左右。三是受欧美经济“浅衰退”、高基数效应减弱、出口份额有支撑等因素的影响,下半年出口增速降幅或不大,预计全年中枢在-2%左右。 三、消费:耐用品消费等支撑修复,预计下半年社零增速总体平稳 (一)餐饮、耐用品消费支撑社零改善,中低收入群体消费继续走弱 6月份社会消费品零售总额(简称社零,下同)同比增长3.1%,增速较5月回落9.6个百分点(见图12),主因去年同期基数大幅回升的拖累;两年平均增长3.1%,较5月份提高0.6个百分点,环比增长0.23%,低于上月值和历史均值较多,表明在居民收入改善、消费意愿修复和促消费政策发力的共同支撑下,消费总体延续弱恢复态势。具体来看,本月社零呈现以下三大特征: 一是受益于居民外出旅游、观影等需求旺盛,餐饮收入维持较快增长。如受益于居民外出、餐饮、娱乐、旅游等接触性、集聚性、流动性消费持续改善,加上居民收入和就业形势总体好转,6月餐饮收入两年平均增长5.6%,较5月份提高2.3个百分点,高于同期全部社零2.5个百分点(见图12),仍是支撑消费恢复的重要力量。 二是限额以上商品零售多数改善,升级类和家电、汽车等耐用品消费加快恢复。6月份限额以上商品零售两年平均增长5.0%,较上月提高2.5个百分点,也是支撑社零修复的主要原因。具体分商品种类看(见图13):1)受益于高温天气催生购置需求和绿色智能家电等促消费政策显效,限额以上家电两年平均增速较上月大幅提高9.2个百分点,同期受益于一季度地产销售回暖,建筑建材、家具等其他房地产相关消费降幅亦有所收窄;2)受“618”促销活动的带动和居民消费意愿改善,升级类消费提高较多,如金银珠宝、化妆品、纺织服装等商品零售额两年平均增速均较上月提高较多;3)受益于新能源汽车销售旺盛和相关促消费政策持续显效,限额以上汽车消费两年平均增长6.1%,较5月份提高4个百分点,继续对社零形成有力支撑;4)中西药品类和粮油、食品类等基本生活品消费两年平均增速保持稳健,且多较5月份小幅回升。 三是居民贫富差距不断拉大,拖累限额以下商品零售恢复继续放缓。如6月份限额以下商品零售两年平均增速较上月继续回落1个百分点,连续两个月放缓,且增速低于同期限额以上商品零售增速和全部社零增速较多(见图12),表明中低收入群体消费恢复速度不及整体且已放缓。背后的核心原因在于民企投资信心恢复偏慢,居民就业、收入恢复不均衡,国内贫富分化水平有所拉大,加上中低收入群体增加储蓄修复其资产负债表意愿仍偏强,一定程度也挤占了部分消费需求。如上半年居民人均可支配收入平均数和中位数增速分别为6.5%、5.4%,两者增速差较2022年末和2023年一季度分别扩大0.8和0.6个百分点(见图14),表明更多群体收入落入了平均数下方被“平均化”,明显不利于中低收入群体消费的改善。但外来农业户籍人口调查失业率自2月的6%降至6月份的4.9%,二季度农村外出务工劳动力月均收入增速较一季度明显回升(见图15),有利于未来部分中低收入群体消费的改善。 (二)预计下半年消费增速总体平稳,全年社零约增长8-10% 一是私企经营持续困难拖累“就业-收入-消费”循环恢复,或继续制约消费潜能释放。如近年来私营部门已逐渐成为影响我国居民就业和收入来源的关键,但2017-2022年私营企业接连遭受金融去杠杆、中美贸易冲突、新冠肺炎疫情、原材料成本上涨、需求不足、市场预期不稳等多重冲击,导致私企经营持续恶化、竞争力下降、亏损上升,2023年1-5月份规上私营企业工业利润同比仍下降23%。预计未来私企盈利恢复仍偏慢,或继续减弱其投资意愿与能力,减少用工需求,拖累就业基本盘恢复,对未来消费潜能(意愿与能力)释放持续形成一定制约。 二是接触型服务消费修复空间巨大,将继续对社零恢复形成一定支撑。如量的方面,疫情期间服务消费遭受严重冲击,未来持续“填坑”空间巨大;价格方面,疫后服务消费积压需求不断释放,叠加三年疫情冲击导致相关企业增加供给偏谨慎,预计未来服务价格持续回升可期,价格因素对服务消费的支撑或趋于增强;此外,服务消费恢复将带动服务业劳动力市场改善,也有利于提高居民消费意愿与能力。 三是促消费刺激政策加码可期,有望助力汽车、地产、限额以下等消费薄弱环节恢复。随着海外经济放缓拖累出口回落压力加大,国内房地产二次探底,基建和制造业投资高位趋缓,投资拉动力趋弱,预计下半年扩消费将成为稳定经济基本盘的重要抓手。预计未来促消费政策,一方面通过聚焦改善中低收入群体就业和加大对其转移支付等方式,增强中低收入群体消费能力与意愿,推动恢复滞后的限额以下消费加快复苏;另一方面聚焦汽车、地产和纺服类等偏离潜在消费水平较多的品类,出台相关促消费刺激政策助力其恢复。 四、投资:基建制造业支撑边际回升,但地产负向拖累仍大 1-6月份固定资产投资和民间固定资产投资分别同比增长3.8%和-0.2%,分别较1-5月份放缓0.2和0.1个百分点(见图16),民间投资连续两个月陷入负增长;从当月增速看,6月份固定资产投资和民间投资分别同比增长3.3%和-0.5%(根据累计增速倒推),较5月份提高1.1和0.8个百分点,高基数下两者增速均有所加快;从环比增速看,6月份季调后的固定资产投资环比增长0.39%,较上月提高0.12个百分点,也表明受益于稳增长政策加力提效,投资端动能边际回暖,但6月环比增速低于2017-2019年历史同期均值0.07个百分点(见图17),反映出受市场需求和企业信心不足拖累,投资端环比恢复动能仍低于疫情前水平,对经济恢复的支撑作用不足。从内部结构看,呈现出“基建制造业支撑增强、地产负向拖累仍大”的分化特征,房地产投资持续负增是投资端动能恢复的主要拖累项(见图18)。 从民间和固定资产投资增速差看,1-6月份民间投资累计增速低于固定资产投资增速4.0个百分点,较上月收窄0.1个百分点(见图16),但持续处于历史高位区间。民间投资与整体投资增速差距持续位于高位,前者恢复大幅滞后于后者,主要原因在于受企业预期偏弱、市场需求不足、企业盈利承压、海外经济动荡加剧等因素影响,民营企业投资的意愿和能力均不足,民企投资信心仍待政策加力提振。 (一)高技术和上游行业支撑增强,预计制造业投资将在韧性区间内回落 1-6月份制造业投资同比增长6.0%,增速与1-5月份持平(见图18)。根据累计增速倒推,6月份制造业投资同比增长6.0 %,较上月加快0.9个百分,对整体投资的支撑作用明显增强,主要原因有三:一是受稳增长预期升温、基建施工加快带动,部分制造业上游行业扩产意愿明显回升;二是受国内经济结构转型和政策支持加码影响,新动能对制造业投资的支撑作用增强;三是受国内促汽车消费政策加码和汽车产业链出口仍具韧性影响,汽车行业投资有所提速。 从行业看,高技术和上游行业支撑制造业投资增速回升,下游行业投资多数放缓。一是受基建稳增长预期升温、PPI对企业盈利拖累最大的阶段即将过去等因素影响,上游原材料行业如有色金属冶炼和压延工业投资增速回升较多;二是受益于国内经济结构转型升级需要,电气机械、计算机通用设备以及医药制造业等高技术领域投资增速维持高增,此外汽车行业投资受政策支持加码和相关出口韧性十足影响,对中游装备制造业的支撑作用增强;三是受国内需求不足影响,农副食品、食品制造业、纺织业等下游行业投资增速持续低迷甚至有所放缓(见图19)。 高技术制造业投资持续领跑,投资结构继续优化。1-6月高技术制造业投资累计增长11.8%,虽然较1-5月回落1.0个百分点,但仍高于整体制造业投资增速5.8个百分点(见图20),新动能继续领跑制造业投资,制造业转型升级步伐持续推进。 展望年内,预计制造业投资或在韧性区间内缓慢回落。一是受益于政策和金融支持,未来高技术和设备更新改造投资高增仍具有一定的持续性;二是高基数和外需回落压力仍大,预示着下半年制造业投资增速面临一定的下行压力;三是盈利走弱和去库存预示2023年制造业投资增速或边际回落,如2022年以来工业企业利润增速快速下行,预示2023年制造业企业扩产能力和意愿均将出现回落,不利于制造业投资增速的回升(见图21)。 (二)政策预期升温推升基建投资,短期有望维持高增 1-6月份基础设施建设投资和基础设施建设投资(不含电力)分别同比增长10.7%和7.2%,较1-5月份分别提高0.6和回落0.3个百分点(见图18)。从当月增速看,6月份基础设施建设投资和基础设施建设投资(不含电力)分别同比增长12.3%和6.4%,较5月份加快1.5和1.5个百分点,受益于稳增长预期升温、各地加快重大项目建设,基建稳增长作用有所增强。 展望下半年,受益于稳增长诉求增强,政策加力提效或对资金来源形成支撑,项目开工也可能再次迎来提速,加上前期在建项目继续推进,基建投资大概率继续发挥托底经济的作用,短期增速有望维持高增,但专项债券可用规模下降、去年基数走高以及化解隐性债务风险的制约不容忽视,预计下半年基建投资增速或小幅回落,全年约增长8%左右。 一是政策加力提效或对资金来源形成支撑,但专项债券可用规模大幅下降,资金端拉动作用或边际走弱。其一,预计三季度专项债券发行明显提速,使用效率也有望提升。截止7月17日,2023年新增专项债券累计发行约2.41万亿元,占全年额度的63.5%,大幅低于2022年同期进度(见图22),预计在稳增长压力加大的背景下,剩余的约1.39万亿元新增专项债券或于今年三季度全部发行完毕,对基建投资资金来源形成一定的支撑。其二,准财政工具存在加码可能,或对基建投资基金来源形成一定支撑。相比于特别国债、提高赤字率等财政工具,准财政工具加码相对来说灵活机动,能更直接对应到基建项目,或成为未来稳增长一揽子措施中发力投资端的工具之一。其三,预计下半年专项债券可用资金同比下降约4200亿元。在专项债券从发行到投入使用存在2个月时滞、2023年不盘活结存限额的基础假设下,预计今年下半年专项债券可用资金规模约2.18万亿元(全年新增额度减去前4个月发行规模),较去年5-10月份发行规模下降约4200亿元,对基建投资资金来源形成一定的拖累。 二是前期在建项目和稳增长推动的开工提速,或为下半年基建项目端提供保障。一方面,疫情三年各地积极推进重大项目开工,加上今年上半年基建项目开工也有所提速,累积的在建项目将为下半年基建投资提供一定的项目保障。另一方面,随着稳增长压力显现,预计未来重大项目开工将再次迎来提速,如5月份发改委共审批核准固定资产投资2888亿元,较1-4月份提速明显(见图23)。 三是高基数和化解地方政府债务风险均对基建投资增速形成一定的压制。其一,2022年下半年基建投资增速平均增长13.4%,高于上半年均值4.4个百分点(见图24),高基数或对基建投资读数形成明显压制。其二,随着土地收入和存量土地价值跟随房地产市场快速大幅下行,地方政府部门债务压力愈发凸显,不仅原有的依赖城投融资推进基础设施建设的模式难以为继,在“遏制增量、化解存量”政策定调下,城投平台净融资规模大概率延续低迷(见图25),对基建投资增量资金的贡献较小,不排除全年呈现负向拖累的可能性。 (三)房地产市场从筑底修复进入二次探底 受前期积压需求快速释放、房地产刺激政策合力显效等因素影响,今年一季度房地产价格、销售、投资等指标增速出现企稳回升;进入4月份后,房地产市场恢复速度放缓,尽管去年同期基数很低,但今年销售、投资等关键指标增速仍出现下降(见图26),房地产市场进入二次探底阶段,亟待出台系列组合政策,从供给和需求两端同时发力稳定房地产市场。考虑到我国房地产市场供求已发生深刻变化,总体供需已趋于平衡,房地产不可能作为刺激经济的短期手段,但稳定房地产市场还是有必要的,毕竟房地产及其上下游关联产业对
GDP
的贡献率在25-30%之间,同时稳定房地产市场也是守住系统性风险底线的要义之一,房地产市场稳定关乎经济稳定和金融稳定。 1、房地产市场从筑底修复进入二次探底,去库存是未来主要任务 从需求看,商品房销售面积和开发投资增速降幅继续扩大。一是当月销售面积降幅扩大。1-6月商品房销售面积增速同比降低5.3%,降幅较1-5月扩大4.4个百分点,连续2个月降幅扩大,尽管去年同期基数很低;从当月增速看,6月同比降幅扩大8.4个百分点至-28.1%,降幅连续3个月扩大,销售放缓明显(见图26)。二是投资增速降幅扩大。今年1-6月全国房地产开发投资同比下降7.9%,降幅较上月扩大0.7个百分点;当月下降20.6%,与上月基本相当,主要归功于去年同期基数较上月下降1.6个百分点(见图26-27)。为剔除去年低基数的影响,2023年采用两年平均增速,也不改变上述结论。 从供给看,去库存仍是未来主要任务。受保交楼政策和配套措施落地显效影响,房屋竣工面积增速保持较高增长,但房屋新开工面积、房屋施工面积等供给指标疲弱,降幅均超过20%(见图27),库存高企和需求偏弱是背后的主要原因。2021年以来,衡量库存变化的产销比(待售面积与近三个月平均销售面积之比)指标由降转升,今年1-6月仍处于升势中。如6月份为5.9倍,较上月提高0.3倍,比2020年底提高3.0(见图28)。从商品房待售面积看,6月较上月增加39万平方米,处于2020年以来高位;1-6月待售面积同比增长17.0%,较上月提高1.3个百分点,处于2015年10月以来的高点,房地产市场去库存压力大,尤其是在销售情况不好的情况下更为明显。 从价格看,低基数下商品房价格同比降幅收窄。6月70个大中城市新建商品住宅价格指数环比下降0.1%,增速连续3个月下降;同比降幅较上月收窄0.1个百分点至-0.4%,这主要归功于去年同期基数大幅下降0.5个百分点(见图29)。在年内接下来的数月,由于去年降幅不断扩大,低基数有利于今年剩余数月价格增速的企稳。 2、领先指标下行,年内投资增速下行压力加大 一是房企资金来源增速放缓。2023年1-6月房地产资金来源同比下降9.8%,降幅较上月扩大3.2个百分点;当月增长-21.9%,增速较上月大幅下降12.8个百分点(见图30)。由于去年同期基数很低,这里采用两年平均增速,资金来源累计和当月增速分别较上月下降1.2和0.6个百分点。从资金来源细项数据看,其他资金(由个人按揭贷款、定金及预收款两部分组成)在资金来源中的比重达到57.4%,6月当月增速由正转负至-17.6%,较上月大幅下降27.8个百分点,两年平均当月增速也较上月下降了0.3个百分点(见图31)。此外,6月当月国内贷款和自筹资金两年平均增速也分别较上月分别提高1.4和下降1.5个百分点,但降幅均超过20%,表明资金来源增速仍在放缓。 二是土地市场不活跃,民营房企拿地意愿较弱。受房价下降和房地产销售放缓影响,土地市场比较疲弱,没有明显恢复,土地成交面积增速仍为负增长。如1-6月100个大中城市、一线、二线、三线城市成交土地面积两年平均增速分别为-13.4%、-22.1%、-20.7%、-9.2%(见图32)。由于房地产市场中民营房企占比约80%,土地市场的疲弱,也表明民企拿地意愿不足,拿地主力军估计是各地地方国资和央企,也可能是6月土地溢价率提高的主因。土地市场的真正自发好转,尚需销售市场的持续向好。 三是房地产销售放缓,预示投资增速下行压力加大。房地产销售面积对房地产投资有较好的预示作用,按照历史经验,前者一般领先后者4-10个月左右(见图33)。年初以来,新建商品房销售面积增速降幅整体收窄,但4月以来再次放缓,预示房地产投资增速下行压力仍大,全年将负增长。 总体看,目前房地产市场由年初的筑底修复进入二次探底,投资增速下行压力加大,在没有新增稳增长政策或政策刺激力度低于预期的情况下,全年房地产增速负增长是确定性事件。建议从供需两端出台刺激性政策,稳定房地产市场。但是,在家庭资产负债表受损、预期扭转需要时间等因素的综合影响下,此轮房地产市场的恢复时间大概率要长于以往、回升斜率也低于往年,房地产市场恢复需要一个较长时间。
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金融界
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