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A股银行首份半年报亮相！瑞丰银行业绩亮眼，资产质量持续向好

目标》，其中预计到2025年，绍兴市的GDP 将达到8500亿元。这样的经济沃土，能为瑞丰发展提供更多的养分。国盛证券研报认为，瑞丰银行二季度营收同比增速达8.3%，较一季度增速提升，主要得益于贷款规模增长较快(同比增加19.8%)，预计息差较一季度保持相对平稳。下半年来看，降息、降存量房贷利率影响下息差或仍有下行压力(与行业趋势一致)，但存款利率下调也有望形成一定支撑。中泰证券则认为，公司以民营经济发达的绍兴柯桥区为大本营，越城和义乌为新的增长发力点。公司实施大零售转型和数字化改革两大战略，全行业务持续下沉，积极拓展小微融合市场，致力于打造普惠小微的行业新标杆。

证券之星2023-08-23

德国再次成为“欧洲病夫”！背后原因竟与中国有关？这次能华丽转身吗？

。总体而言，该国在信息技术方面的投资占GDP的比例不到美国和法国的一半。官僚主义的保守主义也成为阻碍。获得经营许可证需要120天，是经合组织(OECD)平均时间的两倍。除此之外，还面临着不断恶化的地缘政治、消除碳排放的困难以及人口老龄化带来的痛苦等问题。地缘政治意味着制造业可能不再像过去那样是摇钱树。在所有大型西方经济体中，德国对中国的敞口最大。去年，两国之间的贸易额达到3140亿美元。这种关系曾经受利润动机的支配;现在情况更复杂了。在中国，德国汽车制造商正在与本土竞争对手争夺市场份额。在更敏感的领域，随着西方与中国关系的“去风险化”，一些国家可能会与其完全断绝关系。与此同时，中国对先进制造业和健全供应链的争夺正促使其释放出大量补贴，以培育本土工业，这要么威胁到德国公司，要么要求欧盟内部提供补贴。另一个困难来自能源转型。德国工业部门消耗的能源几乎是欧洲第二大工业部门的两倍，其消费者的碳足迹也比法国或意大利大得多。廉价的俄罗斯天然气不再是一个选择，而且这个国家已经在一个壮观的乌龙球中放弃了核能。缺乏对电网的投资和缓慢的许可制度阻碍了向廉价可再生能源的过渡，威胁到制造商的竞争力。德国也越来越缺乏所需的人才。二战后的婴儿潮意味着未来5年将有200万工人退休。尽管该国吸引了近110万乌克兰难民，但其中许多是儿童和非工作妇女，她们可能很快就会返回家园。已经有五分之二的雇主表示，他们很难找到熟练工人。这不仅仅是抱怨:柏林州政府甚至不能用合格的教师填补一半的教学空缺。《经济学人》指出，德国要想在一个更分散、更环保、更老龄化的世界中繁荣发展，它的经济模式需要做出调整。然而，尽管高失业率迫使施罗德的联盟在20世纪90年代采取行动，但这一次的警钟更容易被忽视。在如今由社会民主党、自由民主党和绿党组成的政府中，几乎没有人承认这项任务的艰巨。即使他们这样做了，联合政府也是如此难以驾驭，以至于各党派很难就补救措施达成一致。此外，极右翼民粹主义政党德国新选择党(Alternative fur Deutschland)在全国的民调支持率为20%，并可能在明年的一些州选举中获胜。政府中几乎没有人会提出彻底的改革，因为他们害怕落入政府的圈套。因此，坚持旧的做事方式可能是一种诱惑。但这不会让德国重现全盛时期。它也无法平息对现状的挑战。中国将继续发展和竞争，去风险、去碳化和人口结构问题不可能简单地消失。《经济学人》表示，政治家们不应畏畏缩缩，而应着眼于未来，培育新公司、基础设施和人才。拥抱技术将是对新公司和新行业的一份礼物。对于那些没有能力填写大量文书工作的小公司来说，数字化的官僚机构将创造奇迹。进一步的许可证改革将有助于确保基础设施建设的速度和预算。钱也很重要。由于政府过分重视平衡预算规则，基础设施经常受到影响。尽管德国不可能像2010年代(当时利率很低)那样自由支出，但放弃投资作为控制过度支出的一种方式是一种错误的经济。 2030年议程同样重要的将是吸引新的人才。德国已经放宽了移民规定，但是签证流程仍然缓慢，与其欢迎专业人士相比，德国更擅长欢迎难民。吸引更多熟练的移民甚至可以培养本土人才，尤其是如果它有助于解决教师严重短缺的问题。在联合政府和谨慎官僚主义盛行的国家，所有这些都不会容易。然而，正是20年前，德国成功地进行了引人注目的转型，效果非凡。现在是再次进行改革的时候了。

财经风云2023-08-23

决策分析：鲍威尔讲话+英伟达财报将为市场奠定基调标普全球下调银行评级打压投资情绪

(至0818) 23:45法国第二季度GDP终值(季率) 2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行，主题为“世界经济的结构变化” 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收低，收报1.0845，跌幅0.46%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0905，进一步阻力位于1.0966，关键阻力位于1.1002；汇价下行的初步支撑位于1.0808，进一步支撑位于1.0772，更关键支撑位于1.0711。英镑：英镑/美元收低，收报1.2731，跌幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2781，进一步阻力位于1.2831，关键阻力位于1.2863；汇价下行的初步支撑位于1.27，进一步支撑位于1.2668，更关键支撑位于1.2618。日元：美元/日元收低，收报145.881，跌幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.341，进一步阻力位146.825，关键阻力位于147.248；汇价下行的初步支撑位于145.434，进一步支撑位于145.011，更关键支撑位于144.527。

埃尔文2023-08-23

叹为观止！UPS与员工达成劳资协议司机年均工资高达17万美元

8亿美元的货物，约占美国国内生产总值(GDP)的5%。由于之前的劳动合同将于7月31日到期，双方必须在7月31日之前达成协议，避免停工。工人们于8月2日开始就新合同进行投票。据工会称，这是私营部门达成的最大的集体谈判协议。根据工会的说法，兼职工人的时薪将不低于21美元，高于目前的最低时薪15.50美元。兼职工资是劳资谈判的症结所在。全职工人的平均时薪为49美元。现有员工今年的时薪将提高2.75美元，五年合同期内的时薪将提高7.50美元。协议显示，一名经验丰富的货运司机在5年期满时的时薪为49美元，每年的工资和福利收入约为17.5万美元。此外在激烈的谈判中，工人们还获得了其他好处，包括额外的带薪假期，以及UPS承诺从明年开始为其购买的新车安装空调。本月早些时候，首席执行官卡罗尔·汤玛斯(Carol Tome)在财报电话会议上表示，在为期五年的协议结束时，UPS司机的平均工资和福利将达到17万美元。该公司下调了全年收入和利润率预期，理由是“劳资谈判对销量的影响，以及与初步协议相关的成本”。在新冠大流行和数十年来的高通胀之后，该工会是最新一个推动美国大公司改善薪酬、时间表和其他工作规则的劳工组织。周一，美国航空公司(American Airlines)的飞行员批准了一项为期四年的协议，其中包括将薪酬提高约46%。在其竞争对手美国联合航空公司(United Airlines)与其飞行员工会达成了一项更丰厚的协议后，美国航空公司对这一协议做出了让步。西南航空公司(Southwest Airlines)尚未与其飞行员工会达成协议，该工会已经为可能的罢工奠定了基础，不过根据美国法律，航空业发生这样的罢工极其罕见。今年夏天早些时候，联邦快递(FedEx)的飞行员拒绝了一份关于新劳动合同的初步协议。

忆芳 1评论2023-08-23

为什么市场亟需对中国的情况进行重新评估

反弹年。花旗银行今日将中国2023年的GDP预测从5.0%下调至4.7%。而在此之前，中国的GDP增速分别为2022年为3.0%，2021年为8.5%，2020年为2.2%。中国GDP环比增长实质上，中国的增长前景正在受到降级。房地产泡沫正在破裂，政策制定者并没有急于修复这种状况。青年失业率居高不下，官方也没有采取行动；相反，他们不再公布青年失业数据。一直以来，每当经济放缓，其他国家都可以依赖中国进行强刺激。我们一直在等待中国政府出手救市，但目前这种期待这并没有发生，而且现在越来越明显，这一期待也不会发生。中国人民银行（PBOC）一位官员呼吁对消费者进行刺激，但这一想法很快被否定了。目前来看，中国央行仍有降息的空间，但今天在1年期贷款市场报价利率（LPR）中微不足道地下调了10个基点（5年期没有下调），而且这还是在中国CPI同比增长0%的情况下。到目前为止，大规模的刺激计划主要是针对汽车和大型家电制造商，但我们已经等了几个月，期待有更大规模的刺激计划出台，但却至今都没有发生。相反，房地产公司破产造成的损失正开始在金融系统中蔓延。人们会认为中国政府不会让情况失控，但也有可能会出现源自房地产的类似美国风格的金融危机。对于更广泛的世界经济来说，当前的担忧并不是那么大，更多是长期的。中国政府最新发表的讲话依然强调了“共同繁荣”的理念：“在现代化进程中，一些发展中国家几乎已经达到了发达国家的门槛，但它们陷入了中等收入陷阱，长时间内甚至出现了明显倒退，”“其中一个原因是他们没有解决（社会）分化和分层问题。” 中国政府还谴责了西方的现代化，称其最大程度地满足了资本家的利益，并且以“战争、奴隶制、殖民和剥削”为特征。这些评论都没有暗示着中国会急于提振经济增长，或者拯救房地产投机者。因此，可以假设中国将迎来多年的令人失望的增长。这对全球经济增长意味着什么？首先，中国投资者似乎已经有所领悟。尽管一些科技股的估值特别低，但中国股市今年保持平稳，多年来一直处于不涨不跌的状态。上证指数真正的问题在于货币流通。上证指数的涨幅暗示了资本外流，而在一个经济放缓、领导层坚定地倾向于社会稳定的背景下，这正是人们所预料的。主要的问题在于资本外流可能导致货币贬值，进而引发更多的资本外流。阻止这种恶性循环似乎是中国政策制定者目前的主要关注点。最近的汇率修正和对中国银行干预的指示，都是当前正在进行的斗争的明确迹象。对货币贬值的担忧也影响了利率制定政策，这可能是中国人民银行一直如此不愿大幅降息的原因所在。美元/人民币日线图现在回到债券市场。当银行需要资金介入货币市场以支撑人民币时，他们从哪里获取资金呢？首先，他们需要美元。那么他们从哪里获取美元呢？这就需要他们出售美国国债持仓。如果他们能够阻止人民币的下跌，或许债券销售会有一些暂时的缓解，但如果我们回到长期视角，这正在演变成更为结构性的问题。对中国经济增长的反复失望将导致人民币持续承受压力，特别是在美国经济增强的情况下。这将导致越来越多的中国国债被抛售。这也将结束国家外汇储备累积的主要原因，而外汇储备的积累原本是为了遏制人民币的升值。因此，市场正在展望一个主要购买美国国债的主权国家已经达到上限的世界。此外，大宗商品的边际买家，以及全球增长的主要驱动力可能正在走向不同的轨道。如果是这样的情况，就需要进行大幅反思。在这种情况下，市场参与者首先会进行去杠杆化和评估。对中国来说，评估尤其困难，因为在过去的40年里，中国一直是一个可靠的增长源。一个陷入困境的中国经济将如何影响世界，这很难预测，但它可能从结构性更高的国债收益率开始，这是对全球金融危机后常态的逆转。或者其他权益购买者可能会介入，因为美国国债提供了可观的收益率。目前，人们对中国及其经济走势感到越来越担忧，同时还在等待关于刺激政策或进一步房地产、金融领域问题的重要新闻。当然，希望中国政府能够尽快意识到必须采取行动，否则就会面临增更多风险。注：本文图片均来自tradingview.com Tips： ForexLive是一个在线外汇（外汇市场）新闻和分析平台，为交易者和投资者提供有关外汇市场动态、事件、趋势和分析的实时更新。它提供了来自专业分析师和行业专家的评论，帮助交易者了解全球外汇市场的最新情况，并制定更明智的交易决策。ForexLive还涵盖其他金融市场的新闻和分析，如股票、债券和商品市场。

Heidi2023-08-23

英伟达将如何推动美联储加息预期？

率，反映出经通胀调整后的国内生产总值(gdp)和生产率的增长。美国实际收益率上升是10年期和30年期美国国债收益率在周一攀升至多年高点的关键原因。以美国通货膨胀保值债券利率衡量的实际收益率，可以让我们一窥在不考虑通货膨胀因素的情况下，市场对美国经济表现的预期。埃蒙斯周二在电话中表示:“英伟达作为人工智能领头羊的背后，更大的宏观故事是它在经济中所扮演的角色，事实证明，它比任何人想象的都要强大。”“人们将人工智能与生产力联系起来，而生产力会带来增长，在某种程度上，这正在影响今天的利率预期。” 英伟达即将发布的财报，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔发表的讲话，引发了越来越多的期待。这位资深投资组合经理在本周的一份报告中写道:“加息的可能性正在逐渐上升。随着英伟达每股收益预期每增加1美元，到11月加息的可能性就会增加。目前的英伟达正在获得类似美联储的权力。” 埃蒙斯提供的一张图表显示，分析师对英伟达第二财季每股收益的预估中值一直在上升，同时市场暗示美联储11月加息的可能性也在上升。此外，由于英伟达对经济的广泛影响，该公司于2020年发行、将于2040年4月到期的一种公司债券的收益率相对于10年期TIPS或实际收益率一直在上升。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)在接受采访时解释说，实际利率是跟踪实际增长的。生产率的提高和更强劲的增长“意味着美联储将无法像在其他情况下那样大幅降息。” 分析人士预计，鲍威尔将谈到所谓的实际中性利率，即经通胀调整后的利率水平，当经济全速运转、物价上涨稳定时，这种利率水平可能会普遍存在，以此来证明美国利率长期保持在较高水平是合理的。

金融界2023-08-23

一文详解：为什么加拿大可以避免经济衰退？

。然而，到2020年夏末，就业和实际GDP都开始复苏。由于2021年出现的COVID-19变种，人们担心疫情会再次爆发。不过，根据加拿大统计局第四季度的经济贸易季度报告数据，2020年至2021年间，加拿大实际GDP增长了4.6%，就业增长4.8%，经济依然强劲。自1970年以来，加拿大总共经历了五次经济衰退： 1974 年 10 月 - 1975 年 3 月 1981 年 6 月 - 1982 年 10 月 1990 年 3 月 - 1992 年 5 月 2008 年 10 月 - 2009 年 5 月 2020 年 2 月 - 2020 年 4 月为什么加拿大能够避免经济衰退根据加拿大统计局的月度GDP 报告，加拿大的实际GDP在4月、5月和6月保持相对不变，表明经济具有弹性。就业率也保持强劲。自2021年以来，加拿大尚未出现连续两个季度GDP负增长的情况，这意味着并未陷入衰退。鉴于目前的数据，加拿大有可能完全避免经济衰退。尽管有一些较为悲观的预测，但加拿大仍能避免经济衰退并保持强劲的一些原因如下。其多样化的经济加拿大拥有多元化的经济，其经济成功并不依赖于单一部门。即使一个或多个行业经历收缩期，其他行业也可能保持稳定甚至扩张。强劲的银行业强大的银行业可以提高消费者信任，加拿大的银行是大型雇主，在保持稳定的同时积极为经济做出贡献。此外，根据加拿大银行家协会的数据，加拿大拥有世界上最方便的银行系统之一，该国99%的成年人都拥有银行账户。政府财政政策从财政刺激计划到加息，加拿大政府并不害怕进行干预以防止经济衰退。例如，加拿大央行最近的加息有助于降低过去几个月的通胀率。贸易多元化贸易多元化是指扩大贸易关系以减少对单一贸易伙伴（例如美国）的依赖。这意味着该国不会受到贸易伙伴国内经济事件的强烈影响。虽然美国仍然是加拿大强大的贸易伙伴，但加拿大也寻求其他伙伴关系，包括：《全面且进步的跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）：十一个环太平洋国家之间的自由贸易协定，旨在降低关税、加强经济联系并促进整个地区的贸易和投资。全面经济贸易协定（CETA）：加拿大与欧盟之间的自由贸易协定。这两项自由贸易协定都旨在减少贸易壁垒，从而促进国家之间更容易的市场准入，并可以增加就业机会和商业发展。什么可能导致加拿大经济衰退？但是，加拿大的经济衰退并非完全不可能，以下是一些可能导致经济衰退的负面因素。家庭债务高根据加拿大统计局的数据，加拿大的家庭债务正在上升，偿债比率（衡量借款人收入中用于债务的部分）从2022年第一季度的13.45稳步上升到2023年第一季度的14.90。这意味着加拿大家庭现在比去年使用更大一部分收入来支付贷款和抵押贷款。去年，他们每赚100加元，就要花费约13.45加元来偿还债务。今年，他们每赚100加元就要花掉14.90加元来偿还这些债务。为了抵消不断增加的债务，消费者可能会开始减少支出，这可能会导致经济收缩。紧缩货币政策为了降低通货膨胀，加拿大央行一直在稳步提高其政策利率，目前为5%。虽然通胀下降是件好事，但加息会导致抵押贷款、汽车贷款、小企业贷款、信用卡和其他金融产品的利率上升。这可能会导致消费者推迟借贷和购买，从而对经济产生负面影响。考虑到所有因素，加拿大经济仍然保持弹性，并已从2020年最近一次衰退中显着复苏。虽然许多经济学家预测2023年将出现衰退，但在进入今年第四季度时，尚未经历衰退。

Dan19772023-08-23

逾50%小企业认为美国正陷入衰退！高利率仍是最担心的问题

因为消费者支出继续超出预期，且第三季度GDP增长预期继续向上修正。最重要的是，80%的公司报告称当地经济至少“还好”。对银行业的乐观情绪也有所改善，从3月份美国银行业有史以来的第二大银行崩溃中恢复过来。超过一半的银行所有者根本不担心其银行的健康状况，这一比例大幅高于4月份的31%。在银行业崩溃之初，小型企业的担忧加剧，因为80%的小型企业都是通过小型、中型或地区性银行来满足自身的金融需求。自2022年3月以来，美联储已经加息525个基点，导致借贷成本上升，这仍然是大多数自4月以来已经借款或准备借款的公司最担心的问题。

金融界2023-08-23

有人恐慌囤货！印度大米供应传来新威胁亚洲食品通胀恐飙升

使该地区一些食品进口国的国内生产总值(GDP)增速下降0.6个百分点。亚行当时表示，如果亚洲发展中国家的国内食品价格上涨10%，按照每天1.25美元的贫困线计算，将有6,440万人陷入贫困，这突显出食品价格上涨对购买力的侵蚀。这意味着在此期间贫困率将从27%提高到29%。大米库存可以肯定的是，大多数亚洲国家将能够承受大米供应方面的冲击。 “价格肯定已经飙升，这引发了恐慌，也引发了人们恐慌囤货的轶事，”马来亚银行负责泰国和中国的经济学家Erica Tay说，“但是，如果你看一下总体的供需数字，亚洲国家完全有能力安然度过大米市场的价格和供应冲击。” 她指出，该地区的一些国家——如泰国、越南、缅甸和柬埔寨——是净出口国。Tay补充说，中国是世界上最大的大米市场，从越南和缅甸进口的大米只占其需求的1%，因此印度的供应短缺对中国的影响“非常小”。此外，大米价格的飙升是在食品价格普遍下跌的情况下发生的。Tay说，联合国粮农组织(FAO)食品价格指数显示，总体而言，食品价格已较去年3月的峰值下跌了约23%。在东北三个省份提高洪水预警级别后，中国的大米供应受到威胁，这三个省份通常占全国大米产量的近四分之一。然而，Tay指出，该国的大米储备最低只能满足8个月的年需求。 “这是新冠疫情的后遗症之一，”Tay说，“各国正在意识到，无论是贸易冲击还是农业供应冲击，他们都需要做好准备，安然度过这些中断。他们实际上已经从过去三年里学会了积累强大的储备。” 中国也一直在加大粮食安全力度。 “但我认为，在更远的未来，我们将关注厄尔尼诺天气模式，”Tay说，“当这种情况发生时，就像今年下半年预计的那样，农业供应可能会出现更大范围的中断。” Tay说，主要的担忧是，不仅大米供应受到打击，整个农业产出也可能受到不利影响。她补充称：“这可能导致消费者价格通胀面临更大的上行风险。” 除澳大利亚、印度和泰国外，亚太地区大多数国家都是食品净进口国/地区。新加坡和香港地区的大米消费需求100%依赖进口。野村证券表示，这使得亚太经济体“高度暴露”于全球食品价格上涨——尽管其影响可能要到几个月后才能完全体现在通胀数据中。

云涌2023-08-22

Mysteel：特殊再融资债券再现，一举两得

方政府债务规模约为 61 万亿元（占 GDP50%左右），其中地方政府债务余额为 35.07 万亿元，6 月末达到 37.8 万亿元。截至今年一季度，地方政府部门杠杆率已抬升至 30.1%历史高点。据机构测算，截至 2022 年底，未计入地方政府显性债务的地方融资平台债务余额高达59 万亿元，每年为此支付的利息成本约为 3 万亿元。中诚信国际数据显示，截至 2022 年 5 月，国内共有 28 个省份发行合计 1.16 万亿元再融资地方债以置换隐性债务。而据多个机构测算，截至 2022 末，地方政府可用于发行特殊再融资债券的规模上限约为 2.58 万亿元（一般债+专项债），且地区分化较为明显。考虑到今年上半年专项债发行节奏较慢，且政策性银行未筹集和发放专项基建投资基金，地方土地财政缺口较大等因素，下半年财政政策支持将加码，包括加快发行专项债，提前下达及使用 2024 年专项债的部分额度或增加年内专项债额度（这些都会消耗地方债额度）；加大政策性银行对基建项目的信贷和资金支持，新筹建和使用专项基建投资基金等。

我的钢铁网2023-08-22

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