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北京经济模式不可持续！诺奖获得者：中国“奇怪地不愿”刺激需求，日元贬值不该恐慌

FX168财经报社(亚太)讯 6月3日，一位美国经济学家表示，北京的经济模式不可持续，他补充说，日元疲软对日本有利，而不应该是恐慌的来源。根据诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)的说法，中国领导人“奇怪地不愿意”使用更多的政府支出来支持消费需求，而把目标转向生产。 “中国的行为对我们所有人都是一种威胁，这方面我们似乎完全缺乏现实认知，”克鲁格曼在接受彭博电视台采访时表示。他还谈到了日本经济和弱势日元的好处。克鲁格曼响应了包括财政部长珍妮特·耶伦在内的美国经济官员的批评，即中国不能简单地通过出口摆脱困境。他发表上述言论之际，美国和欧洲重新对中国的生产过剩和大量补贴产品向海外倾销感到担忧。克鲁格曼在彭博电视台的亚洲贸易节目中说：“我们无法吸收，世界不会接受中国想要出口的一切。” 他补充说，由于国内消费“严重不足”和缺乏投资机会，中国的整个经济模式是不可持续的。他表示，中国政府应该支持需求，而不是增加产量。另一位著名经济学家斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)周一对中国经济发表看法。他说，在最近一次访问北京期间，他发现北京弥漫着一种悲观情绪，尤其是在企业家和学生中。 “我多年来在那里旅行所习惯的那种活力，并没有在北京人身上看到多少，”罗奇在接受彭博电视采访时说，“当然，我能说的最佳形容就是一种严峻的认输情绪，”摩根士丹利亚洲区前董事长、现任教于耶鲁大学的他说。中国政府的定期政策顾问李稻葵预计，未来几个月将出台更多支持经济的政策。在接受彭博电视台采访时，这位中国经济学家呼吁中国政府发行更多的中央政府债券，以弥补资金紧张的地方政府无力支出和推动经济增长的不足。关于日本另外，克鲁格曼说，他很难理解为什么日本当局会对日元贬值感到恐慌，而日元贬值有助于刺激日本经济的需求。 “我不得不说，令我困惑的是，为什么日本如此担心日元贬值，”克鲁格曼说。 “日元走弱实际上对日本商品和服务的需求是积极的，”克鲁格曼说，“令人费解的是，为什么日元贬值会引发如此多的恐慌。” 在克鲁格曼发表讲话之前，上周五的一份政府报告显示，日本在过去一个月里为捍卫日元花费了创纪录的金额。在政府方面采取行动后，外界越来越认为日本央行可能在7月前加息，以缓解日元的压力。现就职于纽约城市大学的克鲁格曼并不完全相信日本终于有了可持续的通胀压力。长路漫漫 “我希望如此，但看看日本的数据，我并不信服，”克鲁格曼说，“我仍然没有看到基本面的那种强劲。日本的长期疲软与人口结构有关，与极低的生育率有关。这一点没有改变，尽管日本至少比过去对移民更开放了。但这是一条很长的路。” 日本经济上个季度出现萎缩，延续从去年年中开始的零增长时期。这突显出，即使在日本央行3月结束大规模货币宽松计划、17年来首次升息之后，经济仍缺乏动能。日元走软的最大驱动因素是日本与美联储之间的巨大息差。虽然很少有人预计美联储会在粘性通胀的背景下很快降息，但克鲁格曼重申了他的观点，即如果美联储降息，最好尽快降息，因为通胀再次加速的可能性看起来很小。克鲁格曼说：“如果只是为了表明我们没有在停滞不前，我将赞成降息，我们不会沉迷于通货膨胀，直到它已经在后视镜里看不到，我们真的应该关注面前的汽车残骸。”

风起06-03 17:32

美国核心PCE指数回落 5月份非农数据再成焦点欧元汇率能否结束反弹？

美国通胀正逐步回落，上周五公布的美国4月核心PCE物价指数环比增长0.2%，为今年内最低增速，同比增速放缓至2.8%，创三年新低。美元指数受压连续两日回调，但下方支撑力度较大。欧元兑美元连续两日反弹后受压，市场逢高沽盘较强，后市可能会受压回探，向1.0800位置寻求支撑。上周五的数据显示，美国4月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.3%，3月涨幅确认为0.3%。4月PCE物价指数同比上涨2.7%，与3月涨幅相同。美国4月核心PCE物价指数环比增长0.2%，为今年内最低增速，同比增速放缓至2.8%，创三年新低。根据芝加哥商品交易所 ( CME ) 的 Fed Watch 工具，联邦基金期货定价数据显示，9 月份维持利率不变的可能性为 49.0%，降息 25 个基点 ( bps ) 的可能性为 45.1%，甚至降息 50 个基点的可能性为 5.4%，加息的边际价格为 0.5%。亚特兰大联储主席博斯蒂克在一次会议上表示，还有很长的路要走来抑制过去几年出现的大幅价格上涨。博斯蒂克表示，希望新冠疫情期间出现的“爆炸性”价格压力将在明年恢复正常。本周五，美国将发布投资者最为关注的5月

投资慧眼06-03 17:29

美国5月份非农就业数据成焦点欧洲央行是否会如期降息？【一周前瞻】

本周，美国5月份非农就业报告将成为金融市场焦点，非农就业数据预计将增加18万个，失业率稳定在3.9%，若劳动力市场继续放缓将进一步支持美联储降息。此外，市场普遍预计欧洲央行将进入降息周期，加拿大央行也有可能放松货币政策。外界普遍预计该央行将降息25个基点，因通胀呈下降趋势，且近期一众欧洲央行官员相继发声，称6月降息的时机已经成熟。加拿大央行将于下周三做出利率决定，有可能将基准利率从5%下调至4.75%，但这并非板上钉钉。财报方面，美股一季度财报季已经接近尾声，仅有Lululemon(LULU)、向上融科(TIGR)、蔚来汽车(NIO)等几家公司值得关注。回顾上周，美国公布的4月PCE指数及核心PCE指数按月分别升0.3%及0.2%，符预期，印证美国通胀缓慢回落的趋势。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，目前市场认为美联储在6月12日的议息会议上不会放宽政策，7月份降息的可能性仅为10%。市场交易员仅预期美联储年内会降息一次，很可能会是在11月。美国今年前三个月GDP数据折合成年率增长1.3%，低于1.6%的初值。作为经济主要引擎的个人支出增长2.0%，初值为增长2.5

投资慧眼06-03 17:29

【黄金周报】停火现曙光、非农将登场，黄金将向哪个方向突破？

上周，美4月PCE指数疲软，地缘风险和缓，黄金价格一度冲高近2036，随后震荡回落。本周，5月非农就业人数将登场，能否如期降温？黄金价格能否止跌反弹？贵金属行情回顾上周（05.27-06.02），贵金属走势分化，黄金期货下跌0.6%，白银期货下跌0.5%。（图片来源：MacroMicro05.27-06.02主要贵金属及其期货涨跌幅） 4月PCE疲软、地缘风险和缓，黄金冲高回落上周，美国商务部最新公布了4月PCE指数。数据显示，剔除食物和能源后的4月核心PCE物价指数同比增速为2.8%，为2021年4月以来的最低水平，持平预期2.8%，前值上修为2.82%。数据公布后，黄金冲高逼近2360，随后回落近40美元，震荡于2320美元附近。这是继4月CPI全面降温之后，美联储最青睐通胀指标——核心PCE物价指数迎来的三年新低！但似乎对美联储是否能够在9月开始降息几乎没有帮助。对此，Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman表示，尽管通胀“正朝着正确的方向发展”，但“决策者们肯定还没有走出困境”。地缘风险方面，巴以冲突和缓，似乎有一丝曙光。以色列总理内塔

投资慧眼06-03 17:19

决策分析：中国传来更好消息！本周降息的恐不止欧洲央行 9.8万亿日元干预仍难保涨势

FX168财经报社(亚太)讯亚洲股市周一(6月3日)上涨，投资者期待欧洲降息，以及加拿大的潜在降息，这是全球宽松政策的下一步举措，但居高不下的通胀可能会使这一过程变得旷日持久。中国也传来了更好的消息：民间机构财新(Caixin)调查显示，5月份中国主要制造业指数从4月份的51.4回升至两年高点51.7。日本5月份的制造业活动一年来首次出现扩张，而韩国的制造业活动则以两年来最快的速度增长。所有这些都推动摩根士丹利资本国际除日本外最广泛的亚太股指在上周下跌2.5%后，反弹1.4%。中国蓝筹股指数上涨0.3%。日本日经指数从上周五的一个月低点反弹后，今日上涨1.1%，韩国股指上涨1.8%。韩国总统尹锡悦表示，该国东海岸海域可能存在大量石油和天然气储备。印度股市创下历史新高，因投资者押注印度总理莫迪将在周二公布选举结果时扩大其联盟在议会中的多数席位，从而推动更大规模的经济改革。上周五，美国股市尾盘出现反弹，5月份纳斯达克指数上涨近7%。周一，标准普尔500指数期货上涨0.2%，纳斯达克指数期货上涨0.3%。全球借贷成本下降的前景总体上对股市有利。外界认为，欧洲央行(ECB)几乎肯定会在周四降息25个基点，至3.75%，这将是历史上首次先于美联储降息。然而，上周公布的欧元区通胀数据出人意料地高，削弱了对新一轮快速降息的希望，市场预期今年将降息57个基点。摩根大通经济研究主管Bruce Kasman表示：“现在看来，连续降息的可能性非常低，市场关注的焦点是9月份的第二次降息。” Kasman说：“我们怀疑拉加德行长将发出信号，表明利率的方向是下行的，但政策声明将强调，未来的走势取决于数据，而且没有对特定利率路径的预先承诺。” 市场还预期，加拿大央行在周三的会议上降息的可能性约为80%，今年将降息59个基点，不过分析师们希望降息幅度会更大。投资者对美联储的看法远没有那么鸽派，认为在9月之前加息的可能性很小，这也远非板上钉钉。由于本周将公布的数据包括服务业和制造业的关键调查，以及5月份的非农就业报告，预计失业率将保持在3.9%，净新增就业岗位19万个，前景可能会发生变化。在外汇市场，日元仍是主要货币中最疲弱的，不过日本政府显然准备加大支出以减缓日元下滑。上周公布的数据显示，日本政府在4月26日至5月29日期间动用了9.788万亿日元(622.7亿美元)干预汇市。美元兑日元升至157.40水平，略低于上周触及的峰值157.715。欧元持稳于1.0855美元，仍受益于欧盟通胀报告，但在1.0895美元面临阻力。金价小幅走软，交投在2,320美元，目前已连续四个月上涨，部分得益于央行和中国的买盘。欧佩克+周日同意将大部分石油减产延长至2025年，尽管部分减产将从2024年10月起开始解除，但此后油价出现了拉锯式波动。布伦特原油价格下跌10美分，至每桶81.01美元，美国原油价格下跌6美分，至每桶76.93美元。

云涌06-03 17:02

非农前看向英伟达COMPUTEX，美股如何演绎科技盛宴周?【美股周报】

上周多个期限美债拍卖凸显需求疲软，利率上升气势汹汹，美股难以招架利率上行风险，第一季GDP和PCE指数报告降温缓和部分市场情绪。本周，台湾国际电脑展和美国非农人数来袭，科技股行情如何演绎？市场回顾上周（05/27-05/31），全球股市普遍走弱，仅英股上涨，美股三大指数回落，台股跟跌近2%，港股反弹无力再次领跌。上周周中的三个期限美债标售接连拍崩，美债利率全线上扬至五月最高，更高更长的利率扰动美股市场，虽然周五PCE指数呈利好降温促近大盘反弹，但三大指数仍录得一周下跌。道琼斯指数全周跌0.43%，标普500指数跌0.54%，戴尔逊色财报带崩科技股使得纳斯达克指数跌1.67%。个股方面，上周英伟达涨超5%、录得上市以来首次个位数百分比季度营收成长的赛富时Salesforce（CRM.US）财报周跌超15%、Adobe（ADBE）受拖累跌近8%、预期增收难增利的戴尔（DELL.US）当周跌近13%。港股上周连续四日回调，房地产成主要拖累。内资券商分析称，经历了4月中旬之后以来的快速上涨后，港股短期情绪处在高位，近期波动较大，短期拥挤度上升，同时资金流入放缓，是触发波动的主要因素。

投资慧眼06-03 16:39

无视拜登停火协议！以色列坚持空袭酿4死黄金短线反弹2327 FXEmpire：空头未脱离视野

造成努塞拉特难民营4人死亡。 (来源:FX168) 外媒称，以色列空袭努塞拉特难民营造成4人死亡，附近加沙中部布雷吉难民营的袭击造成6名妇女和儿童死亡。夜间对汗尤尼斯居民住宅的袭击造成另外12人死亡，其中包括至少3名儿童。#中东局势# (来源:Al Jazeera) 以色列国防部长约阿夫·加兰特表示： “在任何阶段，我们都不会接受哈马斯在加沙的统治。” 加兰特是两名面临国际刑事法院逮捕令的以色列领导人之一，另外三名哈马斯领导人也面临逮捕令。哈马斯发言人奥萨马·哈姆丹对美国总统拜登提出的停火建议表示欢迎，称其是“积极的”，但他周日告诉半岛电视台(Al Jazeera)，该组织尚未收到任何书面文件。以色列军队结束在该地区为期三周的行动几天后，救援人员在贾巴利亚难民营中又发现50具尸体。自2023年10月7日以来，以色列对加沙的战争已造成至少36439名巴勒斯坦人死亡，82627人受伤。哈马斯袭击在以色列造成的死亡人数至少为1139人，仍有数十人被关押在加沙。美国经济分析局公布，4月份个人消费支出(PCE)价格指数上涨0.3%，年率持平于2.7%。核心PCE也上涨了2.8%，与预期一致，支持降息的理由，这导致美元走弱，并为金价提供了一定支撑。地缘政治紧张局势，尤其是拜登宣布加沙停火的乐观情绪，也影响了金价。停火限制了金价的下跌空间，而股市的整体积极基调限制了金价的大幅上涨。中国5月份财新制造业PMI升至51.7，提振了投资者信心，但交易员仍保持谨慎，等待美国关键宏观数据，包括周五的非农就业报告(NFP)。短期展望上，预计金价将继续承压，交投于2320美元下方，因为对加沙停火的乐观情绪降低了避险吸引力，通胀缓解和美联储可能降息进一步影响市场情绪。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金4小时时间范围内下跌0.05%。关键价格水平包括枢轴点2325.52美元。直接阻力位在2335.22美元、2351.05美元和2366.43美元。 #黄金技术分析# 支撑位方面，当前水平为2306.41美元，其次是2290.15美元和2277.60美元。技术指标显示，50日指数移动平均线(EMA)为2341.11美元，200日EMA为2353.07美元。突破2325美元的上行趋势线可能会引发大幅抛售趋势，跌至2310美元或更低。在2325美元以上，前景仍然看涨，但跌破该水平可能会导致大幅下跌。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧06-03 16:37

会员

一个“恐怖场景”席卷美国市场！知名金融博客：必须提前为“经济灾难”做好准备……

FX168财经报社(欧洲)讯知名金融博客ZeroHedge报道，“餐厅末日”(Restaurant Apocalypse)开始席卷美国市场，餐厅客流量大大减少，这对美国经济来说是个坏消息。文章警告，尽管无法避免经济灾难，但呼吁趁还能做到的时候，为艰难时期做好准备。根据位置分析公司Placer.ai数据，美国2023年堂食餐厅的客流量比前一年下降了近5%。由于通货膨胀导致美国人口袋里的钱越来越少，他们外出就餐的次数也越来越少，这给全国各地的餐馆带来了一些严重后果。#高通胀/经济衰退# “这个趋势已经持续了一年多了，”ZeroHedge引述The Economic Collapse博客文章内容强调。“人们外出就餐的次数不再像以前那么多了，因此我们看到全国各地都出现了关店潮。即使在大苹果城，也有大量餐厅被关闭。” (来源:Twitter) 即使是以餐饮场所众多而闻名的美国大都市，也在努力维持经营餐馆的有利可图的环境。据Eater NY报道，2023年12月至2024年1月期间，纽约市有40多家酒吧和餐厅关闭，一些老板表示，2020年新冠疫情封锁后，生意根本没有好转。当遇到困难时，就需要做出艰难的决定。继去年关闭了46家餐厅后，Applebee's决定今年再关闭35家门店，该餐厅继2023年关闭46家门店后，今年还将关闭35家门店。 Applebee's总裁托尼·莫拉莱霍(Tony Moralejo)在财报电话会议上表示，今年迄今为止，该连锁餐厅已关闭至少3家门店，并计划关闭更多门店。他提到，关闭餐厅是“一个极其艰难的决定”，也是公司最后的手段。 “我们对Boston Market的遭遇感到非常难过，”ZeroHedge指出。该公司一度在全美拥有近1000家分店，但现在整个连锁店即将破产，以Boston Market为例，这家曾在全国拥有近1000家分店的连锁店，虽然该公司的消亡过程是缓慢的，但过去几个月其消亡速度却加快了。现在，随着门店数量持续下降，这家连锁店似乎已经走到了尽头，尽管该公司不愿证实这一点，因为似乎不再有人能做出这一决定。 Boston Market老板Jignesh Pandya最近第二次申请破产保护遭到拒绝，六个月内不得再次申请。这使得他的公司面临巨额债务，无法获得债权人的法庭保护。文章提到，美国正在发生的通货膨胀危机，是造成这种情况的主要原因。如今，消费者的可支配收入已经少了很多。与此同时，餐馆面临的成本也大幅增加。爱荷华州餐饮协会主席兼首席执行官杰西卡·邓克表示，餐馆关门的原因是商品成本上涨了30%，餐馆必须支付更高的工资来留住员工。不幸的是，情况短期内不会有任何好转。例如，由于巴西橙汁收成惨淡，橙汁价格预计将大幅上涨。随着橙汁价格飙升至接近历史最高水平，早餐爱好者又将受到冲击。周五发布的一份新报告显示，全球最大的橙汁出口国巴西正面临30多年来最糟糕的收成。这一令人担忧的发展加剧了佛罗里达州柑橘园现有的问题，这些柑橘园一直受到疾病的困扰，产量水平正在下降至几十年来的最低水平。 Fundecitrus在报告中写道，今年巴西的生长季将生产2.324亿箱柑橘，每箱重约90磅。这比去年同期下降了24%，是36年来产量最低的一次。美国市场已经达到了这样一个地步，绝大多数美国人都无法负担定期外出就餐的费用。不用说，这对于麦当劳这样的快餐连锁店来说确实是个坏消息。曾经有一段时间，服务中产阶级家庭是他们的核心业务。但现在大多数中产阶级家庭已经负担不起经常去麦当劳吃饭的费用了。为了吸引他们回来，麦当劳将很快推出5美元套餐优惠。情人士告诉彭博社和Restaurant Business杂志，套餐包括四道菜。顾客可以在该连锁店的两款招牌汉堡(麦香鸡或双层麦乐鸡)中挑选，并可获得四块麦乐鸡、薯条和一杯饮料。彭博社报道称，这项5美元的促销活动将持续一个月。所以他们要带回一个月可负担得起的食物，然而，ZeroHedge指出：“除非他们永久实行五美元套餐，否则这不会带来太大的变化。” 消费者现在确实很受伤，事实上，消费者信心刚刚跌至六个月以来的最低水平。密歇根大学周五发布的最新消费者调查显示，随着价格再次上涨，消费者信心跌至六个月来的最低水平。此外，调查还发现，与前几个月相比，消费者准备迎接未来一年更高的价格上涨。美国总统拜登政府密切关注的该指标从4月份的77.2%下跌13%，至67.4%，这是自2021年年中以来的最大单月跌幅。FactSet=调查的经济学家预计消费者预期将降至仅76.9%。美国民众现阶段对经济深感悲观，他们有充分的理由感到悲观，因为尽管华盛顿的政客们正进行前所未有的支出狂潮，拼命支撑经济，但事实是，经济已经开始脱轨，巨大的混乱就在前方。 “曾经有一段时间，全世界都惊叹于强大的美国经济，但我们的领导人却把它彻底毁了。我们无法避免灾难，因此我鼓励大家趁还能做到的时候，为艰难时期做好准备，”文章最后指出。

圈内人06-03 16:28

戴尔业绩喜忧参半，股价暴跌27%！大摩分析师断言此次大跌是买入良机！

近日，戴尔（DELL）公布的一季度财报数据喜忧参半，没有完全达到市场的预期，诱发其股价大跌。 5月29日，戴尔股价继续飙升创新高179美元。 5月30日，戴尔的季报显示营收略高市场预期但利润下滑，刺激其股价持续下跌。截止发稿，戴尔股价最低跌至131美元，相比高点下跌近27%，目前回升至140美元左右。【戴尔股价走势图，来源：Mitrade】对于此次大跌，摩根士丹利（MS）分析师Erik Woodring认为，戴尔股价先前在5月已经大涨39%，而这次大跌是因为部分投资人出现获利了结的情绪。此外，Erik Woodring对于这次暴跌吃乐观态度，他表示认为这次回档更接近一次「倒车接人」的机会，戴尔仍然有上涨空间，目标价为155美元。在牛市环境下，戴尔有可能涨至200美元。原文链接

投资慧眼06-03 16:09

【日股收市】39000点！日股松一口气直线拉升一切都要感谢美国PCE？

FX168财经报社(亚太)讯周一(6月3日)日本日经指数上涨，跟随美股走高，此前美国通胀报告支撑美国今年降息的预期。日经指数收盘上涨1.13%，至38,923.03点，盘中早些时候触及重要的心理关口39,000点。东证指数上涨0.92%，收于2798.07点。#日本市场# 盘面上，天然气和水、化工、石油和塑料以及金融和投资板块领涨。日经225只成分股中，185只上涨，40只下跌。在利率上升的环境下往往会受益的金融板块周一上涨，其中保险业和证券类股分别上涨3.1%和3.8%，在东京证券交易所33个行业分类指数中名列前茅。个股方面，大和证券集团上涨5.6%，野村控股上涨约4%。芯片制造设备巨头东京电子上涨1.7%，同样重量级的迅销上涨1.8%。日本国土交通省表示，在五家主要汽车公司的模型申请中发现违规行为后，少数汽车制造商股价下跌。马自达汽车和丰田汽车跌幅最大，分别下跌3.3%和1.8%。衡量日经225期权隐含波动率的日经波动率指数(Nikkei Volatility)下跌4.43%，至16.84。基本面来看，上周五公布的美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.3%，与预期相符，令市场对美联储今年降息的预期继续存在，市场对此做出反应，从而提振了风险情绪。道琼斯指数和标准普尔500指数上周五晚间收高，为东京交易时段的交易带来松了一口气的感觉，并支撑日本股市的普遍上涨。大和证券股票分析师Kenji Abe表示，在日本政府债券收益率上周触及十多年来的最高水平，引发了对股价负面影响的担忧后，市场也在调整。 Abe说：“投资者感到震惊，但现在他们看到了收益率水平……实际利率仍为负，因此我们拥有宽松的市场环境，未来可能会看到盈利增长。” 基准的10年期日本国债收益率最新徘徊在1.06%，上周四由于市场押注日本央行将进一步收紧政策，收益率一度升至1.1%的高位。

云涌06-03 15:54

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