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盘中宝——小幅反弹比特币重回23000美元

量和持仓量创下历史新高，因为交易员在 FTX 崩盘后蜂拥而至。三、大币种异动——DYDX、RNDR逆势大涨，主流币窄幅震荡加密市场排名前一百的币种中，涨幅前五的币种有：DYDX（35.1%）、RNDR（31.0%）、T（23.2%）、FTM（11.5%）、AR（10.8%) 热门赛道币种异动 DeFi赛道排名涨幅前三：DYDX、KEEP、INJ； NFT赛道排名涨幅前三: RNDR、DERC、NAKA；每日热度最高的前五个币种分别为:SHIB、APT、BTC、SOL、HYPER 大币种据 Dune Analytics 最新数据显示，2023 年 1 月以太坊域名服务 ENS 的域名创建数量达到 56,820 个，独立参与地址 23469 个，自 2022 年 9 月以来两个指标首次出现增长；据 Token Unlocks 数据显示，波卡生态 DeFi 协议 Acala 将于今日 15 时解锁 3205 万枚 ACA（约合 425 万美元），占总供应量 3.205%；以太坊NFT二层扩容方案ImmutableX即将推出Immutable Passport，它为希望将游戏玩家纳入Web3的游戏工作室提供了一个一体式通证系统。四、合约数据异动——BTC多头持仓占优，短线空头有所走强据币coin数据显示，截止12：00，BTC在Bitmex上多空持仓量为12.48亿，相较作日小幅减少。从多空持仓人数比看，比特币多头持仓人数比开始增加。综合来看，BTC合约市场多头持仓占优，币安多空人数比为1.09，比特币短线空头有所走强。五、大V观点——以太坊创始人V神发文表示，其强烈倾向于尝试找到使用质押ETH作为抵押品的方法，RAI可以成为解决方案的一部分。以太坊创始人V神（Vitalik Buterin）近日发布题为《预言机是否可实现共同质押，类RAI系统如何安全地支持质押的ETH》的提案。V神称其强烈倾向于尝试找到使用质押ETH作为抵押品的方法，以避免围绕单一主导流动性质押衍生品形成网络效应，RAI可以成为解决方案的一部分。为此，V神提出了三个方案：1.预言机作为质押者；2.预言机作为2-of-2质押者；3.分级安全的半可信预言。这三个方案均在实施难易程度、防止坏预言机、对不良CDP持有者的保护以及预言机运行意愿等方面各有利弊。不过，V神表示，方案1似乎在短期内更易于实施，并且将成为“同时赚取其他质押收益”空间的有趣补充。但是方案2和方案3似乎更无需信任，也更持久，对预言机的信任度较低，并且更好地维护了质押去中心化，因此从长远来看，V神更倾向于选择后两个方案。 Huobi 委员会成员 Justin Sun 在回复社区关于“Huobi 等平台向中国税务机关提供客户信息协助征税”相关讨论时表示，目前，Huobi Global 总部位于塞舌尔，并在加勒比地区开展业务。除非遵循国际司法协助程序，否则 Huobi Global 不会向税务机关共享任何客户信息。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

是时候买入比特币了吗——看指标怎么说

现利润的增长，目前为 0.14，高于 FTX 崩盘前。 Puell Multiple 目前为 0.99，面临重大阻力，理想的买入机会低于 0.5。随着比特币不断发展壮大，交易者和投资者一直在寻找做出明智投资决策的方法。他们使用的一种有价值的工具是链上指标，可提供有关市场表现和潜在购买机会的宝贵见解。在这些指标中，MVRV、NUPL 和 Puell Multiple 均处于最大利润的理想买入范围之外。比特币达到技术阻力位 MVRV 是一种链上加密市场指标，代表资产市值与已实现资本之间的关系。它是通过将市值除以已实现的资本来计算的，用于评估市场的当前状态并做出投资决策。低于 1 的值被认为是买入机会，高于 1 的值被认为是高估的迹象。 MVRV 比率目前为 1.16，因为它已经走出低于 1 的买入区域。由于该指标目前面临强劲阻力，因此重要的是要注意突破 1.19 水平。克服这一障碍可能会引发向 1.34 的上涨，这在历史上被证明是一堵难以打破的墙。 NUPL 是一种加密货币指标，用于跟踪特定代币持有者之间的损益分配。它衡量用户持有的代币相对于获得代币的价格的当前价值。NUPL 指标可以提供对加密货币投资者和交易者整体情绪的洞察，是做出投资决策的有用工具。 NUPL 最近出现上涨，导致其价值急剧上升，目前为 0.14，高于 FTX 崩盘前的水平。尽管如此，在2022年5月9日之前买入的投资者仍未获利，可能会在收支平衡时卖出，跌破0水平，是一个理想的买入机会。 Puell Multiple 是一种用于衡量加密货币市场投资回报率的指标。它的计算方法是将每日挖矿总收入除以每日挖矿总成本。低于 0.5 的 Puell 倍数被认为是获得最大利润的理想买入机会。Puell Multiple 高于 1 被认为是一个警告信号，因为它可能表明存在市场泡沫。 Puell Multiple 也是一个值得关注的重要指标，目前为 0.99 并面临重大阻力。该指标的理想买入机会低于 0.5，范围顶部为 1.08。等待还是购买？由于所有这三个链上指标目前都超出了最大利润的理想购买范围，交易员和投资者面临着一个决定。他们必须等待指标回到理想的买入区域，或者冒险在下一次突破时采用激进的获利策略买入。了解这些指标及其走势对于在高度波动和不可预测的加密货币市场中做出明智的投资决策至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

2023 年不要购买3种加密货币!

除了几十个黑客之外，它还经常吃自己；FTX 事件使 Solana 从 ATH 的 250 美元跌至现在的不到 10 美元，这是一个正在失去投资者信心的代币，除了他们经常吃掉自己的所有安全问题之外 Token无疑会受到很多猜测，并且可能会有一些变动，而Token本身也不能幸免于反弹。这里的情况与 Ape 不同。我不投资它，因为孤独目前受到很多猜测。它可以快速下降到 5 美元，也可以上升到 15 美元，如果我想这样做，我会玩轮盘赌；它仍然更有趣这就像在经典的 Luna 与其实用性相比流动性过高时过度使用 Luna 叉子。然而，除此之外，我仍然对 Solana 抱有一点信心，它终于能够摆脱周围的所有寄生虫，并且能够以更线性的方式进化，但也更多健康而且几乎不可能对 Solana 说什么，因为它要么重组自身并再次成为一个好的区块链，要么完全分崩离析 3.AVAX 我在使用 Avalanche 时遇到的麻烦越来越多，我会告诉你原因 Avalanche 是一个优质的项目，但是这个区块链仍然有很多困扰我的地方关于供应和通货膨胀的回答令人毛骨悚然。他被问及 AVAX 是否会导致通货膨胀对此没有主观答案；此外，AVAX 的通货膨胀率很高与行业标准相比，代币通胀仍然很高。到 2024 年 10 月，我们的比例在 20% 到 24% 之间。很多。稀释很肥，问题是部分价格仍然由在 2019 年私募期间购买 Token 的家伙支撑有些人以0.50美元的价格购买了AVAX，所以我可以告诉你，一旦解锁，他们就会尽情享受。为实习生保留的部分，根据我的口味，庞大的团队在过去十年中进行了大量投资，但必须加以考虑。最重要的一点是 Avalanche 的营销，它以以太坊杀手为中心之后就不用说Avalanche这个Tech本身就很可爱了；这没什么可说的，但这里我们说的是 AVAX Token 而不是 Avalanche 生态系统的技术，这是两个不同的东西子网非常好，VM 不可知论者非常酷。尽管如此，分配的不透明性以及销售、通货膨胀和供应的风险是让我不投资 Avax 的信号最后总的来说，这篇文章是可选的，向您展示了您不应该投资的代币，而是向您展示了我非常谨慎地攻击 2023 的心态。我们绝不能陷入“我们在 2022 年被杀，所以我们再次全速进攻 2023 年”的认知偏差，因为显然，在 2022 年或 2023 年，市场根本不在乎，我们很可能又是充满挑战的一年. 我们仍处于熊市来源：金色财经

金色财经2023-02-01

阻碍 Web3 游戏飞速发展的障碍是什么

然我们可以将失败归咎于 LUNA 和 FTX 引发的熊市，但事实是，现代游戏玩家对区块链游戏有合理的抱怨，但许多现代开发商和过于乐观的区块链游戏人群拒绝承认。然而，这些障碍的存在阻碍了区块链游戏发挥其真正应有的潜力。这是原因。了解 Web3 游戏生态系统并不容易。区块链是一个有十年历史的概念，但 Web3 游戏在 2021 年加密货币牛市之后才成为流行语。看看这个项目的官方白皮书，就会明白为什么游戏生态很难进入。使用的语言过于技术化。当作者试图使用简单的文字时，官方白皮书中的文献显得过于浮夸，有时甚至难以理解。它在 Web3 游戏周围营造了一种光环，使其看起来很难进入。 Web3 游戏的硬件要求很高——但出于不同的原因。区块链游戏的另一个大问题是硬件要求——它太高了。但是，我们不是在谈论高性能装备，而是在平台上玩游戏所需的设备数量。平均而言，一个区块链收益需要三个设备才能玩——而且由于权衡是游戏甚至玩起来都没有乐趣，许多非加密游戏玩家决定远离它。大多数当前 Web3 游戏的用户体验都很糟糕。无论是《我的邻居爱丽丝》还是 Decentraland，这些游戏的用户体验都不是普通游戏玩家所期望或想要的。我的邻居爱丽丝试图利用类似动物森友会的美学。虽然它在大部分方面都取得了成功，但在其他 UI 方面却失败了。使用 Decentraland，玩家一旦进入游戏就不知道该做什么。游戏不好玩 Web3 游戏过于关注收入方面，而放弃了提供有趣游戏玩法的任何想法。我们知道目前的硬件能力是有限的，但你必须承认，玩家可以玩的理想游戏只有这么多。Axie Infinity 的回合制战斗在一段时间后变得陈旧，甚至 Gods Unchained 也无法满足游戏的要求。需要解决的问题世界领先的 Web3 游戏生态系统，需要精确地关注人们正在寻找的东西——使他们能够创造出适合现代游戏玩家的优质有趣游戏的工具。让 10 亿非加密游戏玩家采用 Web3 游戏，我们正在使用我们的链不可知工具来开发更好、有趣和更经济的游戏。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

更加关注区块链,华尔街巨头正在开发Crypto未来潜能

尽管在更广泛的数字货币生态系统中，FTX衍生品交易所的崩溃加剧了事故的发生，但主流华尔街金融机构正在重新燃起参与Crypto服务产品的兴趣。据彭博社报道，虽然目前这个新兴行业的人气很差，但纽约银行梅隆公司、富达投资和贝莱德等公司看到了一个难得的机会。许多人认为，Crypto行业应该由值得信赖的第三方，尤其是受监管的金融机构来处理。考虑到Crypto生态中的大多数参与者都没有受到能够保证充分保护投资者的全面监管的指导，这种逻辑是合理的。彭博社强调，这些公司所看到的机会范围超出了数字货币交易。被关注的潜在服务包括托管服务、核心证券的通证化以及其他与区块链相关的功能实用程序。纽约梅隆银行首席执行官Robin Vince在近日的一次讨论收益的电话会议上表示：“这将继续是我们关注的焦点，与其说是Crypto，不如说实际上是数字资产和分布式账本技术中存在的更广泛的机会。” “如果说有什么不同的话，那就是Crypto市场最近发生的事件只会进一步突显出数字资产领域需要值得信赖的受监管提供商。” 该公司的立场得到了一位发言人的回应，他表示，该银行相信区块链的“变革潜力”。该发言人还描述了区块链“提高记录准确性的能力，处理某些资产类型，如房地产和贷款，以及更有效的结算。” 这种积极的处置促使该公司在FTX倒闭前几周将其托管服务上市。尽管如此，该公司还有其他值得注意的产品即将推出。虽然高盛集团、花旗集团和贝莱德等公司已经向机构投资者提供了服务，但许多其他产品也在酝酿中。自去年8月通过Coinbase Global Inc为客户提供Crypto服务以来，贝莱德一直对Crypto保持相对乐观的态度，并推出了更多的产品。据彭博社报道，该公司目前专注于稳定币、许可或私有区块链、通证化和Crypto资产。随着Onyx平台的高效运行，摩根大通公司希望将其业务扩展到基于d&t的支付轨道。此外，道富银行正在加倍努力Crypto托管工作，首席执行官Ronald O'hanley强调，通证化有着美好的未来，研究CBDC的央行正在“稳步推进”。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

2023年有哪些DeFi项目值得关注？还能迎来春天吗？

，DeFi市场更是表现疲弱。但是，伴随FTX暴雷，市场重新关注DeFi赛道，DeFi市场份额不断回升；与此同时，DeFi龙头在一段沉寂之后，新的技术突破似乎正在酝酿。那么，都有哪些DeFi项目展现出新的技术突破？未来，DeFi又将如何发展？原文比推市场回暖，Defi龙头能否破冰启航 2021年开始，DeFi市场似乎缺乏一定创新，很多“DeFi”龙头似乎都在啃老本；但新的一年，DeFi龙头似乎纷纷摩拳擦掌，那么，其中最受关注的项目都有哪些？ Aave Aave宣布已在以太坊主网部署Aave V3，新增功能及优化包括：高效模式：允许用户在供应和借入稳定币和流动性质押衍生产品(LSDs)等相关资产时提高资本效率；隔离模式：在保持协议的安全性的同时，允许更多资产在Aave上作为抵押品以隔离模式上市，以隔离流动性风险；Gas优化：全面降低所有功能相关的Gas成本约20-25%。数据显示，自周五上线以太坊主网后，Aave V3共吸引了2738万美元的存款和693万美元的贷款；目前Aave V3在Avalanche网络上的存款规模最高，约为5亿美元。值得注意的是，目前Aave V3以太坊网络借出最多的代币是稳定币BUSD、USDC 和 DAI。 Uniswap Uniswap近期也动作不断，社区关于“部署Uniswap V3至BNB Chain”的民意治理提案现已获得通过；关于“部署v3至二层扩容解决方案Boba Network”的提案目前已开启投票。更重要的是，据传Uniswap团队正在研发V4版本，可能会与改进的用户界面同时发布，可能包括一些 NFT 聚合、内置钱包和可能的移动应用程序，这些功能将有助于巩固 Uniswap 作为新手和高级 DeFi 用户的最佳去中心化交易所的地位。 SushiSwap 发布了2023路线图，颇受市场关注。1 月 17 日，Sushiswap 新任 CEO Jared Grey 以文章的形式正式公布 2023 路线图，并重点介绍了Q1的主要发力方向，1 月 24 日，SushiSwap 通过将全部手续费用转入 DAO 财库的治理提案。2023年SushiSwap路线图细节如下：本次路线图首先强调增强自身在 AMM DEX 方面的集中交易和做市效率，将允许 LPs（流动性提供者）设置特定的价格区间来提供流动性，将会出台更多偏向 LPs 的激励措施，并且 Sushi 将促进与项目方的深度整合，为其提供更多接入 Sushi DEX 的机会，以帮助 Sushi 在 IDO 方面的扩张。Sushi 本次路线图另一部分的看点在于新代币经济学的实施，其重置版的代币经济学如下，分为 LPs、xSushi、Burns、锁定流动性和代币释放五个部分，其中主要部分在给予 LPs 更多激励措施，以鼓励其参与交易池组建的积极性，但需要注意其是否能最终实现仍需要团队努力。最后，Sushi还将发布新的 DEX 聚合器，推出 Sushi 的去中心化孵化器：Sushi Studios。引领下轮牛市衍生品DEX叙事会是谁？一、dYdX 在大多数特性上超越 GMX（1）除了流动性、价值捕获和去中心化程度以外，dYdX 均碾压 GMX，，但是，由于预言机的采用，使得流动性最佳成为一把双刃剑，而价值捕获和去中心化程度则很可能是 dYdX 在今年 Q2 的 V4 中就会改进的部分。（2）虽然 GMX 的价值捕获很强，但是其赌博机的性质导致其很可能在市场流动性变好的情况下产生大量亏损，而且由于采用预言机导致支持交易的资产极为有限。虽然 GMX 有一些不足，但是可组合性是其可以发挥的优势，并且是 dYdX 不太可能会具备的。二、dYdXV4 或将打破局面（1）dYdX V4 声称将变得完全去中心化，完全去中心化主要体现在去中心化订单簿和匹配引擎，中央方将不再运行协议的任何部分，而是由社区控制，也不再将根据协议的交易费用获得收入。（2）此外，由于 dYdX 目前流通量仅 14%，2023 年将直接解锁全部代币的 70% 以上。V4 上线成为公链后协议将拥有自身的验证节点，转向 PoS 机制。如果 V4 顺利，这些卖压可能会被质押吸收。三、基于市场环境推演 dYdX 和 GMX 的表现（1）衍生品 Dex 的爆发离不开市场环境的加持，dYdX 和 GMX 的成长都是当下市场环境促成的用户选择。推演衍生品 Dex 的情况，GMX 在熊市也许可以维持高收益，而牛市由于热点迁移，对于此类协议热度可能会下降。（2）如果 2023 年后市场环境向好，增量资金进入，那么 dYdX 更有可能成为用户的首选链上衍生品交易所。 2023年DeFi发展趋势预测 2023年，DeFi市场将如何发展？与TradFi之间是一种怎样的关系？未来DeFi的发展空间有多大？FTX暴雷之后，DeFi市场面临监管压力之下将如何发展？风险投资公司 Pantera Capital 发布其对于其 2023 年的预测：未来是去中心化金融 (DeFi)的世界，并表示将增加对 DeFi、以太坊可扩展性技术和不可替代代币 (NFT) 的投资。 Ava Labs联合创始人兼首席执行官Emin Gun Sirer表示，DeFi的目的不是攻击TradFi或与它为敌，而是补充它，至少在最初阶段是这样。DeFi可以为人们提供TradFi无法提供的服务，尤其是在金融服务和平台的民主化访问方面，两者会在未来走到一起。根据Circle Internet Financial和Uniswap Labs在达沃斯世界经济论坛上发表的一篇论文，每天约有2.2万亿美元的外汇交易存在协议中尚未结算的一方无法履行义务的风险，但分布式账本可以通过同步结算解决这个问题。研究人员还表示，通过去中心化金融（DeFi），跨境汇款的成本可以降低80%，每年可节省300亿美元。伴随FTX暴雷，对于CEX的监管明显趋严，不过DeFi与CeFi不同，DeFi该如何监管？a16z在致监管者的一封信中提出一些建设性的建议，a16z在信中表示：监管应用程序而不是协议的原则，对于保证 DeFi 对国际金融体系的透明度和可信度至关重要。如上所述，由于 DeFi 应用程序在区块链技术上运行，因此它们对世界各地的任何人都是开放和可访问的，这为访问金融服务创造了前所未有的机会。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-02-01

动荡之后财务顾问如何看待加密资产？

坚力量的多个实体的倒闭（如最为注目的 FTX），导致几乎所有加密资产价格大幅回落。比特币从历史最高点下跌 65%，是有记录以来第二糟糕的一年。然而，即使在动荡之中，加密生态系统的某些领域仍在向前发展。以太坊完美地过渡到权益证明共识机制，对能源效率和资产发行有重大利好。同时，Layer 2 扩展解决方案起飞，此外与多个中心化金融机构的失败形成鲜明对比， DeFi 蓝筹股表现出市场弹性。在此背景下，指数和 beta 加密基金提供商 Bitwise 和 ETF 领域新闻和分析提供商 VettaFi 连续第五年联手进行 Bitwise/VettaFi 2023 财务顾问调查，目标是衡量财务顾问（管理着美国大约一半的财富）目前对加密货币的看法，包括他们是否以及如何在客户投资组合中配置加密货币。该调查揭示了一些重要趋势，包括顾问对加密货币的兴趣和配置策略，以及对该领域的重大担忧。关键要点包括：尽管市场波动，但加密资产配置保持稳定 15% 的顾问报告称，去年在客户账户中配置了加密资产。这与去年的调查结果 (16%) 大致持平，远远领先于 2021 年 (9%) 和 2020 年 (6%)。访问权限是采用的主要障碍只有 29% 的顾问表示他们能够在客户账户中购买加密货币。在该组中，52% 的顾问目前代表客户进行配置，可见访问的重要性。一旦你投资，你往往会继续投资或投资更多尽管市场波动，但目前配置过加密资产的顾问中有 78% 计划在 2023 年维持或增加该风险敞口。客户兴趣依然浓厚去年，90% 的顾问收到了客户关于加密货币的问题。最常见的问题是：「我应该考虑投资加密货币吗？」客户自行投资仍然是一个重要机会 59% 的顾问表示，他们的「部分」或「全部」客户在顾问关系之外自行投资加密货币。这对顾问来说是一个重要的商机，也是顾问可以帮助客户做出更明智选择的领域。加密资产在投资组合中的权重不超过 5% 在客户账户中配置加密货币的顾问中，绝大多数 (95%) 在客户投资组合中持有加密货币的权重为 5% 或更低。加密股票 ETF 受到顾问的主要关注当被问及他们最想要在 2023 年配置哪些加密货币敞口时，「加密股票 ETF」是首选。监管的不确定性和波动性是最令人担忧的问题 65% 的顾问将监管不确定性列为在投资组合中配置更多加密资产的障碍。波动性也备受关注，60% 的受访者对此领域表示担忧。中心化机构的失败排在第三位，超过一半 (51%) 的顾问提到了这一点。短期看跌，长期看涨 63% 的受访者认为比特币的价格今年会下跌。但 60% 的人认为五年后会更高。总而言之，调查结果证实了虽然像 FTX 这样的暴雷和市场的剧烈波动令人担忧，但顾问及其客户选择继续配置加密货币，并且兴趣水平仍然很高。研究方法 Bitwise/VettaFi 2023 年财务顾问对加密资产态度基准调查的目标是衡量美国财务顾问对加密市场的看法，包括他们是否认为将客户资产分配到该领域是合适的。调查旨在对来自全美各地的不同类型顾问进行交叉抽样，包括独立注册投资顾问 (RIA)、经纪自营商代表、财务规划师、金融服务公司代表和机构投资者。展开调查的时间为 2022 年 11 月 25 日至 2023 年 1 月 6 日。该调查从财务顾问那里获得了 491 份符合条件的完整回复，低于前一年的 619 份和前一年的 994 份，但高于 2019 年 415 份和 2018 年 151 份。受访者简介独立 RIA 占所有受访者的近一半（47%），其次是独立经纪交易商代表（25%）、财务规划师（17%）、wirehouse 代表（7%）和机构投资者（3%）。受访者的细分与去年的调查类似，尽管今年我们将机构投资者包括在内以吸引更广泛的专业投资者。调查中平均顾问管理的资产在 5000 万到 1 亿美元之间，但资产规模分布合理：几乎相同数量的受访者的资产管理规模低于或高于 5000 万美元 (40%) ，超过 1 亿美元的受访者占比为 42%；11% 的人拥有超过 10 亿美元。报告在个人投资组合中拥有加密资产的顾问比例从 2022 年调查的 47% 降至 37%。尽管如此，这仍大大高于 2020 年 (24%) 或 2019 年 (17%)。机构投资者最有可能存在个人拥有加密货币资产的情况，该类别中 64% 的受访者对这个问题做出了积极回应。这与 RIA (39%)、独立经纪自营商 (37%)、理财规划师 (34%) 和 wirehouse 代表 (17%) 相比有优势。调查结果顾问的客户对加密货币感兴趣吗？由于过去一年市场上存在大量的加密货币头条新闻，客户的好奇心尤其高，也是顾问对加密货币感兴趣的重要因素。去年，90% 的顾问收到了客户关于加密货币的问题。尽管这比 2021 年的 94% 略有下降，但高于 2020 年的 81% 和 2019 年的 76%。持续的高兴趣强化了调查的一个关键要点：每个顾问都需要有能力回答客户有关加密货币的问题。当顾问被问及他们从客户那里收到最多的问题时，超过一半即 56% 的人选择了：「我应该考虑投资加密货币吗？」在过去 12 个月中，有多少客户询问过有关加密货币的问题？令人印象深刻的是，鉴于市场状况，顾问在客户账户中配置给加密货币的比例在 2022 年大致保持稳定，有 15% 的受访者表示配置了加密货币。这与去年 (16%) 大致持平，远高于 2021 年 (9%) 和 2020 年 (6%)。目前是否在客户账户中分配给加密货币？目前是否在客户账户中分配给加密货币？（回答是的百分比）然而，这只是总体客户兴趣的一小部分：据受访者称，2022 年有 59% 的客户在其咨询关系之外投资加密货币，而 2021 年这一比例为 68%。你的客户自己投资加密货币吗？在自行投资的客户中，75% 的客户通过 Coinbase 等集中式加密平台来配置风险敞口，而 41% 的客户则直接通过自己的加密钱包进行投资。有趣的是只有 18% 的人通过他们自己管理的经纪账户获得风险敞口，他们更喜欢更多的加密原生方法。顾问的客户主要根据 Bitwise 的一般建议进行投资：95% 的加密敞口客户将不到 5% 的投资组合分配给加密货币。这表明，对于绝大多数顾问客户而言，加密货币在他们的投资组合中扮演着重要但附属的角色。在投资加密货币的客户中，他们的投资组合中目前分配给加密货币的百分比是多少？另一个有说服力的发现是，已经在客户账户中配置给加密货币的顾问与没有分配给加密货币的顾问之间的态度存在差异。在那些没有为客户配置加密资产的顾问中，74% 要么不打算在 2023 年增加敞口，要么仍在权衡利弊。另一方面，已经在客户账户中配置加密货币的顾问中有 78% 计划维持或增加风险敞口。这表明已经接触过加密货币的顾问可能更了解加密货币的机会和风险，而那些没有接触过的顾问可能会被 2022 年的加密货币寒冬所排斥。如果你目前没有在客户账户中分配给加密货币，你是否计划在 2023 年这样做？如果你目前在客户账户中分配给加密货币，你是否计划在 2023 年增加、维持、减少或取消你的分配？财务顾问是否在其个人投资组合中分配给加密货币？超过三分之一 37% 的顾问表示在其个人投资组合中拥有加密资产。这低于 2021 年的 47%，但仍远高于 2020 年的 24% 和 2019 年的 17%，当时加密货币价格大幅上涨（比特币上涨 308%，2020 年和 2019 年上涨 94%）。你的个人投资组合中是否拥有加密货币？财务顾问在 2023 年关注到哪些机会？当被问及他们最有兴趣在 2023 年配置哪些风险敞口时，持有多只加密股票的加密股票 ETF 名列前茅 (25%)，这表明股票和熟悉的 ETF 基金可以在加密投资中发挥重要作用。对于大多数顾问来说，股票 ETF 敞口可能比直接持有加密资产更容易配置。比特币等个人加密资产是下一个首选敞口 (17%)，高于多元化加密资产基金 (10%)，个人加密公司股票排在最后为 4%。你最有兴趣在 2023 年为客户分配以下哪些敞口（如果有）？就感兴趣的领域而言，顾问们对加密货币市场表现出了广泛的好奇心。比特币和以太坊最受关注，分别有 41% 和 20% 的顾问选择它们作为他们最感兴趣的领域。然而其他主要领域的分布均衡：DeFi 为 16%，加密股票为 12%，Web3 和 Metaverse 为 11%。你觉得加密货币市场的哪些领域最有趣？一个有趣的发现是顾问对兴趣的看法与看涨之间的差异。虽然顾问对比特币的兴趣 (41%) 大约是以太坊 (20%) 的两倍，但他们对这两个最大的加密资产的看好程度几乎平分秋色：53% 看好比特币，而 47% 看好以太坊。你更看好比特币还是以太坊？财务顾问如何了解加密货币？在像加密资产这样充满活力的行业中，教育是关键。顾问对加密货币进行自我教育的方式正在发生变化。当顾问被问及他们如何了解加密货币时，传统媒体仍然是 48% 的首要来源，而 2021 年这一比例为 47%。但我们调查中的所有其他类别都同比下降，有些下降幅度很大：加密货币公司从 46% 下降 2021 年下降到 2022 年的 27%，其他财务顾问从 24% 下降到 15%，社交媒体从 29% 下降到 9%，朋友和家人从 17% 下降到 1%。结果表明，在丑闻缠身的一年里，顾问们求助于官方媒体，以了解其他来源。你主要在哪里接受加密教育？是什么阻止顾问在客户账户中配置加密敞口？加密货币在 2022 年的主要痛点包括公司倒闭、价格大幅波动和监管不明确，被清楚地反映为阻碍顾问启动或增加他们的加密风险敞口。主要的担忧是监管的不确定性，这仍然是一个长期的担忧来源。 65% 的顾问声称这是更大程度采用加密货币的障碍，高于 2021 年（60%）、2020 年（52%）和 2019 年（56%）。关于资产分类、机构权限和税务报告要求的持续争论既是加密技术日益普及的自然结果，也是更广泛采用的障碍。不出所料，鉴于加密货币在 2022 年的价格大幅下跌，波动性也越来越大，60% 的顾问表示这是一个担忧。另一个预期的担忧来源：中心化机构的失败，超过一半 (51%) 的顾问提到了这一点。然而，一个令人鼓舞的发现是顾问对其加密资产的信心似乎在增长。更少的顾问选择「缺乏理解」（25%）或「缺乏信心谈论加密货币」（16%）作为 2022 年的障碍。这些相同的数字在过去两年中普遍更高：2021 年为 28% 和 35%，2020 年分别为 18% 和 22%。是什么阻止你增加对加密资产的投资或进行首次配置？什么会让顾问更愿意在未来增加加密资产敞口？顾问们关于什么会让他们更愿意增加加密敞口的观点与前几年的调查结果基本一致，尽管百分比波动很大。监管仍然是最大的障碍，但其重要性在 2022 年动荡的新闻流中飙升：75% 的顾问将「更好的监管」称为提高他们对加密资产配置信心的关键一步，高于前一年的 55%。另一个因素是波动性：40% 的人希望看到波动性降低，而前一年这一比例为 34%。今年的结果不太突出：推出基于现货的 ETF（32% 对前一年的 44%）和更容易的交易（25% 对前一年的 33%）。尽管如此，就投资工具而言，顾问仍然强烈偏好 ETF：68% 的顾问表示，这将是他们持有加密货币的首选方式。此外，ETF 相对于传统共同基金的优势包括费用、可交易性、透明度等似乎越来越受到顾问的青睐，只有 4% 的人选择共同基金，而 2022 年这一比例为 13%。什么会让你更愿意在未来配置加密资产？你将更愿意通过哪种方式投资加密资产？对比特币价格的预期从历史上看，该调查最引人入胜的话题之一是衡量投资者对比特币价格的预期，比特币是最大、使用最广泛的加密资产。调查结果反映了短期的看跌观点。不到一半 (37%) 的受访者认为，明年比特币的价格会比现在高。但同样的顾问对其前景有着长期的信心：60% 的人认为比特币将在未来五年内增值。一年后比特币的价格是多少？五年后比特币的价格会是多少？结论美国财务顾问的资本配置决策对于加密货币等新兴资产类别至关重要。据估计，顾问控制着超过 20 万亿美元的财富，并在教育消费者和机构等人士了解市场方面发挥着关键作用。因此，这项调查在揭示顾问对加密货币不断变化的理解、看法和态度方面发挥着重要作用。调查强调对于这一关键受众，对加密资产的兴趣继续保持稳定，甚至在某些方面有所增强。尽管熊市令人心痛，但几乎所有顾问的客户不仅询问加密货币，而且询问他们是否应该考虑投资。超过三分之一的顾问个人拥有加密货币，他们对资产类别的熟悉程度和知识水平不断提高。虽然顾问的许多相同关注年复一年地保持不变，即对波动性的谨慎和对监管更加清晰的渴望、比特币作为最受欢迎资产的地位、对多元化加密股票 ETF 的偏好超过多元化加密资产基金，以及对加密资产的信念。加密货币的长期增长的预期今年发生了显着变化，其中许多变化可能是由发生的困难事件推动的。熊市明显削弱了顾问的短期预期。在寻求指导时，越来越少的客户在与财务顾问的关系之外进行投资，而顾问则转向传统媒体并远离其他教育新闻来源。以太坊与比特币相比取得了进展，顾问对以太坊的乐观态度几乎与世界上最大的加密资产持平。随着过去一年的尘埃落定，顾问们正在评估 2023 年的投资前景，作为一种引人注目的投资选择，以及金融顾问和机构投资者的独特业务发展机会，我们认为加密货币的变革潜力正在向前推进。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

比特币链上数据和 BTC 最近的价格上涨表明生态系统更健康

年以上的投资者看到他们的成本基础被 FTX 红色蜡烛所取代。然而，目前的反弹已经将 2019 年（2.18 万美元）和早些时候的学生推回了未实现的利润。” 越来越多的投资者群体恢复盈利是一个好兆头，尤其是在比特币在 2022 年 12 月实现创纪录的亏损之后。在 Coinbase 和 Binance 上购买 BTC 的两个最大投资者群体持有的 BTC 平均收购价格为 21,000 美元。随着比特币继续试图达到 24,000 美元，任何由宏观因素引起的即将到来的修正都可能会压低这些群体的未实现利润。从链上、现货交易和期货数据中可以看到比特币价格回升的积极迹象。在创纪录的空头平仓量之后，期货市场显示出新的平衡。市场现在显示交易所净流量有所改善，现货市场活动表明投资者正在慢慢回流到加密货币市场。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

《金融时报》：华尔街著名律师事务所是如何陷入FTX风波的？

m got caught up in FTX’s chaos》原文编译：倩雯，ChainCatcher Algernon Sydney Sullivan 和 William Nelson Cromwell 于 1879 年开设他们的同名律师事务所 Sullivan&Cromwell，此后该公司已成为世界上巨头公司的首选，这些公司包括通用电气与高盛。 2021 年，这家专注于提供高端服务的律所开始与一位创业者合作，后者无论在形象上还是在事实上都与其在华尔街的本部风格完全不符。但一些人认为他可能会成为下一个全球金融巨鳄。FTX 总部位于巴哈马，当时是一家非常年轻的公司。彼时加密行业正在崛起，SBF 以其性格古怪却又备受欢迎的形象冉冉升起。在接下来的 16 个月里，Sullivan 为 FTX 执行多项工作，获得 860 万美元的费用。这家律师事务所目前可能会获得数千万美元的「意外之财」，因为它帮助引导陷入困境的 FTX 在创始人不参与的状况下度过破产，该费用将用破产财产进行支付。根据 American Lawyer 的数据，Sullivan 从 FTX 的兴衰中获取的收益并未占据其 2021 年 17 亿美元总收入的大部分。但是，它在拯救行动中扮演的角色，以及它与 FTX 的联系，引发人们要求对该公司与这家现已陷入困境的金融科技公司之间的交易进行审查。周五，一位联邦破产法官允许 FTX 的新管理层雇用 Sullivan 作为首席破产律师，迅速驳回了反对意见，即该公司因与该加密货币公司的现有关系而受到名声败坏，无法公正地调查受指控的不法行为。FTX 的新负责人 John Ray III 表示，他急切希望在 Sullivan 的协助下，着手开始向账户持有人归还资金。 Sullivan 的任命通过可能会引起一些投资者的关注，他们质疑自己是否应更早地注意到一些端倪。哈佛法学院教授、前破产律师 Jared Ellias 说，「随着本案的进展，很多富有的机构和其他权威人士很快将不得不以某种方式回答这个问题。」 Sullivan 与 FTX 的渊源据一名前雇员说，当加密货币逐渐成为主流时，Sullivan 仍采取保守态度。该公司有 900 名律师，总部设在曼哈顿的金融区，甚至禁止其律师拥有加密货币。起初该公司态度谨慎，但后来蓝筹初创企业纷纷找上门来，包括像 Coinbase、DCG、Galaxy、Gemini 以及 FTX，它们逐渐开始与金融监管机构和交易方进行互动，因此需要咨询服务。 Sullivan 和 FTX 之间的关系始于 2021 年 7 月，当时该律师事务所被邀请为一项小型收购提供咨询。Sullivan 的合伙人之一 Ryne Miller 刚刚离开公司，成为该加密货币交易所的总顾问。 Sullivan 随后参与多项任务，包括为 FTX 对破产中的加密货币交易 Voyager Digital 进行收购提供咨询。该律师事务所甚至在 FTX 与汉堡连锁店「Jack in the Box」的版权侵权纠纷中提供帮助，因为该快餐集团声称，出现在加密货币公司广告中的「月亮人」是对其吉祥物 Jack 的翻版。FTX 需要为这项工作支付 55000 美元。据一位 FTX 前雇员称，选择该公司是因为其在监管方面具有专长。它协助 FTX 处理来自监管机构的问询，这些监管机构想知道美国用户是否在不正当地访问该加密货币交易所的国际平台。它还帮助制定了 FTX 向美国监管机构提出的关于金融市场风险管理自动化的突破性建议。当 FTX 在 11 月的第一周面临银行挤兑时，Miller 立即去找 Sullivan，就 FTX 如何应对的问题出谋划策。即使参与了十几项工作，该公司似乎从未意识到到 FTX 已然是犯罪的温床，形势十分糟糕。据一位知情人士，Sullivan 从未与 FTX 合作筹集新的资金，也就无法看到与投资者分享的私人信息，包括财务信息。因此，该律师事务所没有理由质疑其加密货币客户的市场价值或财务状况。 Sullivan 拒绝发表评论。重组顾问备受质疑从某种程度，Sullivan 是追捕和调查散落在世界各地数十亿加密货币的理想律师事务所。它的首要业务是银行、金融服务和金融监管，其许多高级合伙人是前监管者。 Ray 在一份法庭文件中承认，鉴于 11 月初 FTX 公司身陷危机，没有时间去面试其他律师事务所来担任破产顾问，所以倾向于立即与已了解状况的 Sullivan 和其手下的律师们一起开始工作。通常情况下，破产公司可以选择自己的顾问，只要他们不存在重大利益冲突。在 12 月向法院提交的 58 页的申请中，Sullivan 提到其合伙人每小时可以收取 2000 美元以上的费用，并与 FTX 有一些已存在的联系——但它声明，不存在任何利益冲突。近年来，重组顾问带来的一些列难题备受关注，因为少数精英公司往往主导着大型案件。例如，咨询业巨头麦肯锡在 2019 年与美国司法部达成了 1500 万美元的和解，因为它被指控在一个案件中要求偿还其费用时没有充分披露潜在的冲突。对 Sullivan 在 FTX 破产案中工作的反对声音来自多个方面，包括司法部下属的美国受托人项目和四名美国参议员。他们认为该公司没有明确披露其与 FTX 总顾问 Miller 的关系，而 Miller 在加入加密货币交易所之前曾是 Sullivan 的合伙人，该律师事务所最终可能不得不调查自己内部的行为。大部分的批评可以用破产法的简明语言进行表述，但也有来自 FTX 账户持有人的声音，他在一份法庭文件中写道「Sullivan&Cromwell 公司对 FTX 集团的犯罪行为的参与，必须得到调查，并可能需要负相关责任。」对于此举，最引人注目的反对者是 SBF 本人，他在 Twitter 和 Substack 上抨击新的 FTX 制度，同时否认 Sullivan 在该加密帝国倒闭前与其没有密切联系的说法。SBF 现在面临刑事指控，他坚称自己是被 Sullivan 和 Miller 胁迫申请破产的，即使他声称自己正努力筹集新资金以挽救公司。 FTX 内部的另一名成员丹 Daniel Friedberg 在最后一刻提交的法庭文件中也对 Sullivan 进行了抨击，称 Miller 曾告诉他，他想把业务输送给 Sullivan，他在加密货币集团任职后，「期待着作为合伙人回归」。在美国受托人集团提出反对意见后，Sullivan 提交了一份关于其与 FTX 关系的更详细披露，其中 Sullivan 坚称其承担的 20 项工作是「特别的、分散的和特殊的」，加密货币集团从未在内部被列为「常规」客户。至于其他指控，该律师事务所都进行否认。该公司的顶级破产律师 Andrew Dietderich 远远没有被深入到加密货币交易所内，他在法庭文件中证明，他只与 SBF 交谈过两次。Sullivan 在一份法庭文件中指出，鉴于这位加密货币界的明星在让出控制权时身边有多名私人律师，包括他的父亲，他的公司不可能能胁迫 SBF「举起白旗」。最终，Sullivan 获得了新任首席执行官 Ray、官方债权人委员会外和一度持怀疑态度的受托人集团的支持，帮助其在破产任务中坚持下来，尽管在最后一刻受到了 SBF 和其他人的批评。结语 Sullivan 的声誉是否受到任何长久的损害需要时间判断，律师事务所是否应该利用其专业知识来识别建立在谎言之上的公司更是无法盖棺定论。上周，美国商品期货交易委员会委员 Christy Goldsmith Romero 在一次演讲中说，包括律师在内的「看门人」本应该认真怀疑最终导致 FTX 崩溃的运营环境。这样的角色可能与和事务所希望与炙手可热的新公司建立联系的想法相悖。前联邦检察官和私营部门律师 Ankush Khardori 说，大型律师事务所急于在新兴公司上下注，他们认为这些公司蓬勃发展后会发展成为大客户。「整件事使这些公司非常容易接受最终会变成骗子或欺诈者的客户」，他说，「Sullivan 似乎没有吸取这个教训，或者根本不在乎，只要他们还能继续赚钱。」来源：金色财经

金色财经2023-02-01

年初的反弹是牛市的预兆吗？

易所的杠杆水平。目前交易所的未平仓量与FTX 破产前的去年 11 月相比仍下降了 30% ，与 2021 年牛市相比下降了 60% 以上。对于链上抵押贷款，$ETH是 DeFi 中最重要的抵押品，我们可以通过 $ETH 作为抵押品在借贷协议中的潜在清算量来观察链上杠杆。DeFillama 的数据显示，如果 ETH 的价格跌至 1000 美元，则只有价值 2.2 亿美元的 ETH 会被清算。这表明链上借贷的杠杆率非常低，借款人将借款金额保持在非常安全的水平。在如此低的杠杆下，大规模清算的可能性几乎可以忽略不计。随着加密货币市场流动性宽松和去杠杆化，我们认为市场确实在2022年底触底反弹。但在这波强势反弹中，资本对非主流币种仍处于观望状态，担心是否会再爆发新的黑天鹅事件，导致比特币成为资金回归市场的首选。这导致了本次市场反弹的一个显着特征，$BTC领涨。比特币的市场份额升至近 6 个月高点（$BTC 的市场份额在 2022 年 5 月至 2022 年 6 月期间的快速跃升是由于风险厌恶和中小盘股的资金流出）。链上活动正在回升，但也存在担忧价格反弹只是一方面。该行业的目标是创建一个基于区块链的经济，活跃的经济活动发生在链上，这是加密资产价格的基础。在现实世界中，我们用 GDP 来衡量经济发展，而链上世界还没有衡量整体经济活动的指标。以太坊的 gas 成本可以作为短期的参考指标，活跃的链上经济活动导致 gas 成本更高。（需要强调的是，gas cost 只适合短期观察，随着以太坊技术的发展和 Layer 2 的普及，gas cost 会越来越低，并不是一个理想的链上指标长期经济活动）排除去年 11 月因 FTX 事件引起的恐慌导致的天然气成本飙升，天然气成本目前为 26 gwei，创六个月新高。链上活动明显回升，$ETH 又回到通货紧缩。价格和链上活动都在上涨，但我们仍然认为市场尚未完全复苏。目前市场最大的担忧是稳定币还在流出。稳定币的净流入是加密市场的流动性来源，从加密市场外进入加密市场的资金首先会把资金兑换成美元稳定币。美元稳定币净流入代表外部资金进入加密市场，净流出代表资金流出。在过去的一年里，稳定币出现了两次明显的流出浪潮。第一波流出发生在 2022 年 5 月至 2022 年 7 月之间，由 Terra 和 3AC 的破产引起，第二波流出始于 10 月，即 FTX 崩溃之前，并持续到今天。在 8 月和 9 月两次严重的市场恐慌之间的平静时期，稳定币流出明显减轻，甚至出现了一些流入。我们预计，随着本轮行情回暖，稳定币流出将逐渐缓解，由净流出转为净流入。最重要的问题是，市场会继续上涨吗？牛市会不会回归，投资者关心的只是这单一的问题。真正的牛市是什么样的？套用传统投资界的一句话：大盘搭台小盘唱。在牛市中，各类中小项目的代币在资金的推动下，会上涨几倍、几十倍，而比特币由于市值巨大，上涨空间非常有限。在中小币上涨数倍或数十倍的同时，比特币可能翻倍或不到一倍，因此比特币市值占整个加密资产市值的比例下降。与此同时，充满赚钱机会的火热市场吸引了源源不断的新资金入市，进一步推动市场向前发展。因此，我们需要观察两个指标：稳定币从净流出到净流入的逐渐变化。比特币的市场份额开始缓慢下降。理想的情况是市场在强势反弹后企稳，逐渐吸引新资金进入，新资金进一步带动中小币种走高，形成新的牛市。我们还处于第一阶段。虽然我认为市场正在按照最理想的情况进行，但我无法预测牛市一定会到来。我们还没有到随波逐流，人人都能轻松赚钱的地步。现阶段需要的是观察指标，灵活应对，如未发挥预期果断离场。来源：金色财经

金色财经2023-02-01

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