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Solana行情为何坚挺？强劲基本面及ETF预期吸引资本流入
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出。不过，曾与Solana密切关联的FTX创始人SBF作为民主党的“金主”，是美国现任总统拜登的最大捐助者之一，政治风向对Solana带来的影响尚不明确。需要注意的是，Solana创办人toly（Anatoly Yakovenko）并未公开自己的政治立场。而从比特币现货ETF核准的资金流入来看，若Solana正式加入这场ETF热潮，将对价格带来直接刺激作用。根据知名加密做市商GSR Markets预测，美国若推出Solana现货ETF，如果在熊市、基准和理想情况下，其资金流入量占比特币流入量的比例分别为2%、5%和14%，以及Solana的市值在过去一年中平均占比特币市值的4%，那SOL在熊市情况下可能会增长1.4倍，在基准情况下会增长3.4倍，在理想情况下会增长8.9倍。来源：金色财经
金色财经07-24 17:40
美大选风云：拜登退选哈里斯与特朗普对比特币立场引关注
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对加密货币表现出积极的态度。然而，在 FTX 丑闻事件之后，他的态度有所转变。不过，鉴于他过往的表现，仍然有可能成为加密行业所期待的候选人之一。宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗夏皮罗作为来自关键州的州长，被认为是潜在的总统候选人之一。尽管他在加密货币方面尚未有重大的作为，也未曾发表过负面的言论，但是其或许愿意深入研究并推动国家层面的加密货币监管框架的建立。潜在的美国参议员或内阁官员参议员 Cory Booker 不仅是相关法案的共同发起人，还投票支持推翻特定决议，并且从加密行业获得了一定数额的捐款。参议员 Mark Kelly 同样投票推翻了相关决议，并收到了来自加密行业的竞选捐款。而交通部长 Pete Buttigieg 至今尚未对加密问题明确表态。三、哈里斯对加密的态度特朗普一直以来对加密货币展现出友好的态度，然而哈里斯在这一问题上的立场却始终模糊不清。她未曾发表过正式的评论，其财务披露也显示她个人未曾涉足加密领域。不过，在 2020 年竞选期间，她的相关团队人员与加密行业有所关联。随着拜登的退选和哈里斯在政治舞台上的地位逐渐上升，她对加密货币的态度愈发受到各方的高度关注。四、加密行业的站队与言论以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 坚决反对仅仅因为候选人支持加密货币就盲目投票的行为，强烈呼吁行业回归初心，注重技术的本质和发展。Cardano 创始人 Charles Hoskinson 则从现实角度出发，主张投票给支持加密货币的候选人，认为这样有助于推动行业的政策环境改善。Ava Labs 创始人兼首席执行官 Emin Gün Sirer 对 Vitalik 的观点表示支持，强调了行业应保持理性和独立思考的重要性。Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 积极呼吁两党能够通力合作，共同为加密行业创造一个稳定、透明且有利于创新的政策环境。Messari 创始人 Ryan Selkis 由于发表了过激支持特朗普的言论而最终辞职，这一事件引发了行业内对于政治立场与行业发展之间关系的深刻反思。五、特朗普与加密货币特朗普遇刺事件引发了一系列相关 MEME 概念代币的迅速涌现和疯狂炒作。他曾明确表示支持加密行业，这极大地带动了市场的热情。然而，这种过度的炒作现象也引发了业界的广泛担忧，因为其不仅可能导致市场的不稳定，还可能对整个行业的长期健康发展产生负面影响。六、相关概念代币 $HERRIS：这是基于以太坊链的代币，具有较高的共识度和较大的市值。其价格随着拜登退选的消息而出现了显著的波动。$KAMALA：同样是以太坊上的代币，但在一定程度上分流了 $HERRIS 的流动性，其价格走势也受到了市场情绪和资金流向的影响。$KAMA：作为 SOLANA 链上的代币，在拜登退选的消息公布后，价格迅速上涨，展现出了市场对这一事件的强烈反应。七、Polymarket 上的赌注在 Polymarket 这一平台上，关于总统选举获胜者和民主党候选人的胜率及赌注情况发生了极为显著的变化。投资者和参与者们根据最新的政治动态和候选人表现，不断调整自己的押注策略，反映出市场对美国大选结果的高度不确定性和密切关注。八、MEME 炒作乱象本轮 MEME 炒作的疯狂程度远远超过了以往的类似情况。造成这一现象的原因是多方面的，包括当前技术发展的局限性、行业参与者的理念差异、美国大选带来的不确定性等。未来，这种疯狂的炒作或许会在美国大选结束后逐渐降温，然而关键在于行业能否成功创造出具有突破性和广泛影响力的应用，从而引导市场回归理性和价值投资。九、比特币市场反应在拜登宣布退选之后，比特币市场出现了小幅上涨的态势。市场对于特朗普和哈里斯可能展开的政治较量做出了迅速反应。机构投资者在此背景下，对市场的未来表现出了乐观的态度，并且预计比特币有可能重回历史高点。然而，这种乐观预期也面临着诸多不确定性和潜在的风险因素，需要市场参与者保持警惕和冷静。十、对区块链技术的影响从技术层面来看，美国大选的政治变动可能会间接影响区块链技术的发展。若候选人对加密货币持积极态度，可能会推动相关研究和开发的资金投入，加速技术创新和应用场景的拓展。例如，可能会加大在区块链政务、供应链管理、金融领域的应用试点和推广。反之，如果候选人对加密货币持谨慎或限制的立场，可能会导致技术研发的资金受限，企业投资意愿降低，从而减缓区块链技术的发展速度。此外，政策的不确定性也可能使一些技术人才和创新企业转向其他更友好的市场环境，影响美国在区块链领域的竞争力。不过，无论政治立场如何，区块链技术的发展趋势已经不可阻挡。其去中心化、不可篡改、安全可靠等特性，决定了它在未来数字经济中的重要地位。因此，行业自身也在不断努力，通过技术突破和应用创新，减少对政策的依赖，实现可持续的发展。免责声明：作者或本文中提及的任何人士的观点和意见仅供参考，不构成财务、投资或其他建议。投资或交易加密货币或股票存在财务损失的风险。来源：金色财经
金色财经07-24 15:50
小蝶今日热点总结
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冲基金 Diameter 因此前购买 FTX 债权“获利颇丰” FTX 崩溃后，对冲基金 Diameter Capital Partners 通过在其破产程序中的押注“获利颇丰”。该机构最初购买了 FTX 债权，预期收益为每美元超过 20 美分，而现在已经飙升至 100 多美分。该交易是第二季度 Diameter 两只关键基金收益的最大贡献者。比特币矿企 Marathon Digital 因违反非规避协议面临 1.38 亿美元罚款头部比特币矿企 Marathon Digital 因违反保密或非规避（non-circumvention）协议而面临 1.38 亿美元罚款。US Bitcoin Corp 前联合创始人、矿企 Hut 8 首席战略官 Michael Ho 在针对 Marathon Digital Holdings 的违约诉讼中赢得了陪审团一致的裁决。代表 Michael Ho 的 Affeld England & Johnson LLP 解释说，在 2020 年，这位高管为 Marathon 制定了一项增长战略，包括在北美开发一个大型比特币挖矿设施。根据该律务所的说法，Marathon 违反了他们与 Michael Ho 的协议，在没有就其提供的专有信息进行赔偿的情况下执行了该策略，基本上违反了他们的非规避协议。 WELL3：Farming 空投申领登记将于本周五开放 DePIN 与 AI 赋能的健康平台 WELL3 于 X 发文表示，Farming 空投申领登记将于本周五开放，用户需确保有一个 Bybit 帐户来领取对应空投份额。来源：金色财经
金色财经07-24 15:20
BTC继续占据主导地位、山寨季还远远没到
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是在 2022 年发生重大崩盘（例如 FTX 和 Terra/LUNA 崩盘）之后。这些事件巩固了比特币作为领先加密货币的地位，投资者继续青睐 BTC 而不是其他选择。上一个值得注意的山寨币季节发生在 2021 年的牛市期间，仅在 2024 年 1 月和 3 月短暂中断。尽管加密货币市场出现了各种发展，包括 7 月 23 日推出现货以太坊交易所交易基金 (ETF)，但比特币的表现仍然优于以太坊和其他山寨币。在过去两周内，比特币的价格飙升了 20.4%，仅上周就上涨了 7.1%。相比之下，以太坊在同样的两周内上涨了 16.2%，但在过去一周仅上涨了 2.2%。山寨币的表现虽然比特币继续占据主导地位，但山寨币的表现却好坏参半。以市值计算，以太坊是第二大加密货币，但它一直难以跟上比特币的步伐。其他山寨币也面临挑战。在过去 24 小时内，智能合约代币经济略有下跌，跌幅为 0.1%，目前价值为 7240.5 亿美元。在表现最好的山寨币中，Toncoin (TON) 在过去 90 天内以惊人的 193.2% 的涨幅脱颖而出。然而，在当前的市场格局中，这样的表现只是例外，而不是常态。对投资者的影响比特币持续领先于山寨币，这对投资者有几个影响。首先，这表明与相对波动的山寨币市场相比，比特币作为一种更安全、更稳定的投资，仍然受到投资者的青睐。这一趋势表明，投资者可能需要等待更长时间，才能看到山寨币驱动的收益大幅回升。展望未来加密货币市场的未来仍不确定，许多因素影响着比特币和山寨币的表现。监管发展、技术创新和宏观经济趋势将在塑造市场动态方面发挥关键作用。目前，比特币的主导地位没有减弱的迹象，这一点从山寨币季节指数的低分可以看出。投资者在做出投资决策时应保持警惕并考虑更广泛的市场趋势。虽然山寨币季节似乎还很遥远，但加密货币市场的不断发展意味着变化可能迅速发生。结论总之，比特币继续在加密货币市场占据主导地位，山寨币季节指数跌至 24 就是明证。尽管最近出现了创新并推出了以太坊 ETF，但比特币仍保持主导地位，表现优于山寨币并巩固了其作为领先加密货币的地位。投资者必须谨慎应对这一形势，随时了解可能影响其投资策略的市场趋势和发展情况。来源：金色财经
金色财经07-24 11:31
拜登退选一览美国民主党候选人的加密货币政策
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应用。尽管后来由于Celsius事件和FTX破产风波，加密政策环境有所变化，导致一项新的州级行业监管法案被否决，但纽森对加密行业的积极态度并未改变。 2023年10月，纽森继续推进加密立法，签署了一项将于2025年7月生效的加密许可法案。该法案要求加州金融保护和创新部（DFPI）为加密货币制定监管框架，包括许可制度和执法、规则制定权。DFPI还获得了18个月的实施期，以确保监管框架能够量身定制，应对行业趋势并减轻消费者伤害。纽森对加密货币行业的深入了解意味着他可能愿意与加密货币行业合作。密歇根州州长惠特默(Gretchen Whitmer) 惠特默被视为潜在候选人，但惠特默并未讨论过她在加密货币方面的任何立场，也没有在密歇根州以任何重要方式推动加密货币政策。这表明，如果她成为总统，她可能会对加密货币的政策问题做出更多反应，或者仅仅是从政策角度来看，她对加密货币并不感兴趣。虽然加利福尼亚州等其他州已经实施了与该行业合作的监管框架，但没有什么迹象表明惠特默会在加密货币方面做出什么大动作。宾夕法尼亚州州长乔希·夏皮罗（Josh Shapiro）与惠特默一样，夏皮罗也被视为可能的总统候选人。在他任职期间，宾夕法尼亚州银行与证券部决定在其《货币传输法》的定义中包含“加密货币”，将其视为一种“货币”，这扭转了夏皮罗成为宾夕法尼亚州州长之前的2019年政策。尽管夏皮罗在加密货币方面没有做出什么重大举措，但他至今也未对加密行业发表过任何负面言论，即便在州税收减免被加密货币挖矿公司利用来帮助创建数据中心之后也是如此。未来，夏皮罗可能愿意考虑在国家层面为加密货币建立监管框架。伊利诺伊州州长普利兹克——加密多头如果要说谁是“加密货币的多头”，那可能就是普利兹克了。在2022年FTX倒闭之前，普利兹克的办公室一直对加密货币持积极态度。此外，在2021年的一篇Facebook帖子中，普利兹克欢迎加密货币ATM公司CoinFlip来芝加哥发展，还表示“加密货币的未来在伊利诺伊州”。而事实上，普利兹克领导下的伊利诺伊州很早就开始接纳加密货币了。相关业界观察员表示，如果加密货币行业想找一个人成为民主党的总统候选人，或是哈里斯的副总统人选，普利兹克可能是最好的选择。那么在当前情况下，有哪些值得关注的MEME币呢？相关MEME币目前，在拜登钦定下，热度最高的候选人哈里斯已有相关memecoin。（不构成投资建议） $HERRIS 据X平台显示，代币$HERRIS（Kumala Herris）跟随人数超5千人，市值为6.2M美元。在拜登宣布退选后，$HERRIS价格一度突破0.009美元，目前已回落至0.0062美元，24小时涨幅达24.43%。除此之外，更多相关MEME币开始涌向市场。 $CUMALA 据X平台显示，Solana链上土狗$CUMALA（cumala whoris）已经发行，目前跟随人数仅有190人。 $KAMA 目前，$KAMA（Kamala Horris）是SOLANA链上目前市值最大相关MEME币，一度上涨突破0.03美元创下历史新高，现报价0.02736美元，24小时涨幅为48.45%。目前，$KAMA市值达25.83M美元。来源：金色财经
金色财经07-24 10:41
Pantera创始人：区块链的政治枢纽——拥有一位与加密社区利益一致的总统
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% 的区块链交易，使其转移到巴哈马和 FTX 等不透明的公司，而不是在美国接受监管。同样，93% 的区块链协议市值来自美国境外的项目。利益一致我喜欢这一段。从字面上看，上面这句话中他嘴里说的下一句话是： “另一件事是，我做了 NFT 之类的事情。我注意到 80% 的钱是用加密货币支付的。这太不可思议了。所以，NFT 非常成功。我们有一年的时间把它卖光，一天就卖光了。全部卖光了：45,000 张卡片。我做了三次，我打算再做一次，因为人们希望我再做一次。这种精神令人难以置信。很美。但我真正注意到的是，所有的东西都是用加密货币支付的，用这种新货币。这让我大开眼界。 “所以我们有一个很好的基础。它还只是个婴儿。现在还处于婴儿期。但我不想让另一个国家接管这个领域。所以我认为我们会做得很好。此外，我已经认识了业内人士，他们都是一流的人。如果你问杰米·戴蒙，杰米·戴蒙以前非常消极，现在他突然改变了态度。” – 唐纳德·特朗普访谈，彭博商业周刊， 2024 年 7 月 16 日谁会想到呢？我们的利益是一致的！他在出售数字资产。我（投资并最终）出售数字资产。哇。我认为这是当今市场最低估的发展。拥有一位与加密社区利益一致的总统将是一个巨大的转变。从激进的消极态度转变为积极态度是一个巨大的转变。作为这场巨变的直观象征，Pantera 投资组合公司 Bitwise 将于周五敲响纽约证券交易所的收盘钟。来源：金色财经
金色财经07-24 08:12
Pantera：我们正在进入牛市第二阶段
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婪指数刚刚触及 2022 年 12 月FTX刚暴雷之后熊市深度以来的最低水平。现在的情绪和当时一样恐惧。根据这些指标，我们认为今天的位置和买入点都很有吸引力。宏观– 最近的宏观经济指标显示通胀终于开始降温，这给美联储发出了开始降息的信号。6 月份 CPI 环比通缩为 -0.1%，这是自 2020 年以来的首次。虽然失业率略有上升至 4.1%，但仍处于稳定水平。从鲍威尔和几位较为鸽派的美联储成员的言辞中可以看出，降息可能比大多数华尔街人士意识到的要近，加息很可能已经不再桌面。这是一件大事。美联储政策从限制性利率转向支持性利率，对加密货币等高增长早期技术非常有利。场外有大量资本。货币市场基金资产达到 6 万亿美元，创历史新高。由于预计今年晚些时候利率将下降，货币市场基金收益率下降，我们相信资本将重新回到高增长资产中。进入牛市第二阶段我们的论点是，具有产品市场契合度并能产生实际收入且单位经济效益强劲的协议底层代币将在本轮周期中表现最佳。我们之前曾描述过，在牛市周期的第二阶段，当市场广度从主要代币扩大时，这些代币的表现如何优于其他代币。回顾一下，我们观察到历史上牛市周期有两个明显的阶段。第一阶段是反弹的早期阶段，比特币的表现往往优于其他市场。第二阶段是后期阶段，山寨币的表现往往优于其他市场。下图突出显示了这些阶段，显示了每个阶段比特币相对于山寨币的增长情况，以及山寨币在整个牛市周期中的表现如何，其中大部分涨幅发生在第二阶段。我们相信我们正在进入第二阶段。从历史上看，比特币的主导地位在之前每个周期的第一阶段都会增加 15-20 个百分点，而在本周期的这个阶段，它已经增加了 17 个百分点。我们相信，我们距离比特币主导地位的结束比开始更近，下一阶段将是基本面良好的代币取得有意义的优异表现。来源：金色财经
金色财经07-24 07:52
山寨季即将来临？为什么我仍然看好加密货币
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个月将有约 160 亿美元现金分配给 FTX 债权人——其中许多债权人可能会将这笔资金投入市场从历史上看，第三季度是加密货币表现最差的一个季度，这或许可以解释近期的下跌。但我对第四季度感到非常兴奋。随着美国大选、美联储降息以及 FTX 现金赎回计划于第四季度进行，我无法想象 BTC 已经触顶的情景。到目前为止，本周期内 BTC 的主导地位只上升了一点。当这一趋势逆转时，山寨币季节通常会开始，我认为这可能在第四季度发生。押注正确的项目既然我已经分享了我的牛市论点，我也想谈谈我的策略，以识别在下一个市场阶段可能表现最好的代币。成为更好的投资者的一个好方法是研究市场的过去。例如，我认为学习如何捕捉 10 倍宝石的最佳方法是首先分析已经完成 10 倍的代币有什么共同点。在上一轮牛市中，以下 5 种货币的回报率超过 100 倍： SOL——最受欢迎的非 EVM 区块链 Solana 代币 LUNA ——Terra Luna 的代币，该项目是一项算法稳定币实验，但最终却出了大问题 MATIC - Polygon 的代币，Polygon 是最受欢迎的以太坊 L2 项目之一 SPELL - Abracadabra.money 的代币，Abracadabra.money 是一个 DeFi 借贷平台，支持一些非常高收益的 degen 策略 FTM - Fantom 的代币，Fantom 是 2021 年狂热阶段增长最快的生态系统之一的区块链我认为他们的巨大成功可以归因于几个主要因素：精神领袖- Do Kwon 是 LUNA 精神领袖。Andre Cronje 是 FTM 精神领袖。Daniele Sesta 是 SPELL 精神领袖。这 3 个人都极具魅力，并成功地围绕他们的项目建立了强大的社区。具有良好媒体影响力和良好个性的创始人可以为其项目的成功做出巨大贡献。零售业喜欢投资拥有强大领袖的项目。从长远来看，大多数有邪教领袖的项目都不会表现良好 - 但在牛市结束之前，你可以通过押注这些项目赚取巨额资金。创新产品没有必要进行新的 Uniswap 分叉。实现这一目标的最好机会是押注那些不断突破界限的创新项目，而不是仅仅复制粘贴竞争对手的项目。这并不意味着他们必须构建一些全新的东西。但理想情况下，你希望押注的项目是，其产品比竞争对手好 10 倍，而且发货速度也快得多。我想到的一个好例子就是Pendle。 Pendle 是第一个支持空投点交易的收益交易协议，它通过首次实现这一功能获得了巨大的收益。事实上，其团队不断宣布与流行协议的整合，帮助 Pendle 保持了最大的收益交易协议地位。与 web2 和/或 web3 巨头的合作散户投资者喜欢看到他们的项目宣布与其他大型 web3 项目或非常受欢迎的 web2 公司合作。 Polygon、Solana 和 Terra Luna 通过这样做吸引了大量关注。在牛市期间，合作伙伴关系公告可能会引发一些大规模的代币上涨。代币实用性良好且代币排放量低 SOL、MATIC、FTM 和 LUNA 均用于支付 gas 费和保护区块链网络，而 SPELL 则采用收益分享模式。像 UNI 这样的简单治理代币在 2021 年牛市的前半段也表现良好。不过，我相信这一周期中表现优异的大多数代币不会是简单的治理代币，而且还会具有一些额外的效用。以下是一些潜在代币用例的示例：费用折扣收入分成支付网络费用回购和销毁机制增加协议用户的奖励访问独家产品（例如访问 web3 启动板） Memecoin 显然是这个规则的一个例外，即使没有任何实用性，它们也能表现得很好。但除了 memecoin 之外，我一般不会购买没有任何实用性的货币。检查归属时间表也很重要。你不会想购买流通量在未来 365 天内增加 300% 以上的代币。重大代币解锁可能会显著影响代币的价格，今年已经发生过多次。您可以使用Token Unlocks之类的工具来监控即将解锁的代币以及 100 多种代币的归属时间表。代币总供应量的很大一部分已经流通，这是一件好事。即将出现的主要催化剂以下是一些可以对代币价格产生积极影响的催化剂的例子：重大协议升级代币经济学升级大型 CEX 上的代币上市新产品的发布筹款公告重大合作伙伴关系公告催化剂可以显著提高代币的价格表现，这就是为什么我通常只投资那些在不久的将来具有巨大催化剂的项目。我经常问自己一个问题：为什么有人会购买与我相同但价格更高的代币？如果我找不到至少一个很好的理由，我就不会再购买该代币。坚定的信念才是真正能让你致富的赌注。我这个周期的计划是持有最多 10 枚符合上述标准的硬币。如果你知道自己在做什么，过度分散投资是不值得的。空投：它们还值得耕种吗？最近几次大肆宣传的空投让很多人感到失望。 LayerZero 就是一个最近的例子。随着空投农业在过去几年中越来越受欢迎，许多空投机会现在被高度稀释，尤其是由于工业农民的出现。因此，如今大多数空投都是线性分布的，不再基于层级系统（如 Jito），以避免奖励工业农民。空投的线性分布是坏事吗？问题在于，鲸鱼是从线性分布的空投中获益最多的人，这对于资本较少的用户来说并不是好事。现在通过空投将 1000 美元变成 50000 美元几乎是不可能的。但我相信你仍然可以通过正确的方式赚到一些钱。我在无代币协议中寻找的主要标准如下：强大的社区——X 上的项目社区越活跃，其代币的估值就越高已从风险投资公司筹集资金——其团队筹集的资金越多，该协议代币在发布时的估值就可能越高与其他无代币项目相比，TVL/总募集资金比率较低- 该比率越低越好，因为高比率可能表明某个空投机会被过度耕种 Polymarket 是一个具有出色 TVL / 总筹集资金比率的协议的绝佳示例。理想情况下，人们之所以使用协议的空投，是因为他们认为这些协议确实有用，而不是仅仅为了空投耕种目的。每一次牛市都会创造新一代的百万富翁。但数据显示，90% 以上的人最终因为贪婪而将大部分利润返还给市场。这就是为什么你需要一个现实的退出计划。对于长期仓位，我主要根据基本触发因素来获利。每当我开始看到多个在之前的周期中表明顶部的顶部信号时，我就会开始使用反向美元成本平均策略进行销售。反向美元成本平均法与美元成本平均法相反，它涉及在固定的时间间隔内出售相同数量的代币。我关注的一些好的顶级信号： Jim Cramer 一直在大力推销加密货币 Coinbase 成为 App Store 上排名第一的应用程序您的朋友和家人开始谈论加密货币一些名人开始发行自己的货币人们在你的 X 时间线上炫耀劳力士和豪车无用项目筹集数千万美元资金财经 YouTuber 开始频繁谈论加密货币谷歌“加密货币”搜索流量猛增，创下新高提供 5 位数 APY 奖励的庞氏农场正在吸引数十亿美元的 TVL 到目前为止，我们看到的唯一顶级信号是名人推出 memecoin。这让我觉得我们还处于早期阶段。当 BTC 或您的山寨币达到特定价格水平时获利也是一种有效的策略。但我认为，确定合适的价格水平并确定何时卖出才是明智之举要困难得多。结束语我总是尽量保持现实，因此我的想法如下：在这个牛市中取得成功可能比在过去的周期中取得成功要困难得多。原因之一是加密代币的数量猛增。来源：金色财经
金色财经07-23 16:46
今晚以太坊ETF开始交易、流入量和抛压有多大？行情是涨是跌？
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价而存在一定的套利机会，但因为此前的 FTX、DCG 等一系列破产事件，GBTC 等信托一度被市场诟病为“机构泡沫与崩溃的始作俑者”。再加上，ETF 相较信托产品透明度更高，流动性更强，门槛和赎回风险更低，更容易被共同基金经理和养老基金接受，因此在市场上更容易受欢迎，因此，在其他机构都在申请加密资产现货 ETF 的同时，灰度的 GBTC 和 ETHE 等信托产品为了不被逐渐边缘化，都最终转换成了 ETF 产品。因为此前 GBTC 成功转换为比特币现货 ETF 后的抛压持续了一个多月，因此市场对 ETHE 上市后的潜在大规模流出同样存在担忧。截止到 7 月 22 日的数据，GBTC 一直面临资金外流，累计净流出达 184.9 亿美元。尽管灰度持有的 263 万枚 ETH（价值约为 93 亿美元）与其 GBTC 规模相差较大，但可想而至，ETHE 的高费率仍会带来一定的流出。不过ETHE 与 GBTC 有非常大的区别，ETHE 上市后的抛压并不会像 GBTC 那么激烈。 BTC ETF通过之前，并未出现波折，预期稳定， 1 月 10 日之前三个月上涨近 100% 而 ETH ETF 充满波折，特别是“短期无法通过”至“七月通过”的巨大逆转，预期炒作从 2800 重新开始，到目前涨幅 21% ，对比下来，ETH 被抛售的动机与 BTC 相比不可同日而语。此外，尽管 ETHE 同样存在套利获利盘（折价 40% 抄底买入），但 ETHE 与 GBTC 有非常大的区别，GBTC 在转为 ETF 之前，每周交易量只有 1 亿多美金，而目前 ETHE 每周交易有 4 亿美金以上，已经持续数周，此外，ETHE 溢价很早就缩小至 6% 以内，而 GBTC 转为 ETF 之前两周，溢价才逐步恢复，因此，ETHE 套利盘有足够的空间和市场深度将 ETHE 份额卖出。此外，ETHE 就算是在短期内存在抛压和砸盘，在长期内也会被其他以太坊 ETF 消化。我们从比特币现货 ETF 的流入流出动向就可以看出，尽管 GBTC 流出规模大，但截至 7 月 22 日，比特币现货 ETF 净流入已超 170 亿美元。且从价格表现来看，抛压并未对比特币价格产生过多影响。 ETH ETF 的流入规模市场普遍认为，ETH ETF 带来的流入量有限。以太坊 ETF 的流入量可能只会相当于比特币的一小部分。比特币具有先发优势，以太币提供的功能无法通过 ETF 实现，因此限制了需求。 ETH价格将如何受影响？由于以太坊现货 ETF 的获批消息在 5 月就出现了 Sell the News 的现象，而且 SEC 在批准 19-b 和 S-1 申请文件中间，市场的等待时间足够长，这导致 ETF 对市场的影响很可能已经被消化了，因此 ETH ETF 并不会对 ETH 的价格带来太大的波动。此外，还有一些比较乐观的看法认为，首批 ETF 推出后，以太坊的表现将超过比特币。自 5 月份监管机构批准 ETF 以来，ETH 与 BTC 的比率（用于比较两种主要加密货币的指标）已大幅上升，已从 0.045 上升至 0.05 ，并且一直保持在高位。换句话说，购买一个 ETH 需要更多的比特币，而且当 ETF 上线时，这种趋势只会进一步加深，尽管 ETH 的价格自 5 月份以来一直上下波动，但该比率表明 ETH 已准备好上涨。除了需求因素外，供应变化也将带来上行空间，这将导致 BTC 与 ETH 的价格比率收紧。现在市场对以太坊持的态度“还不够乐观”，所有指标都表明未来几个月 ETH 将出现大规模牛市。所以当下的波动可以暂时不用考虑的，长线拿好自己的现货就可以。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私新来源：金色财经
金色财经07-23 16:17
获批上市、十年一剑一文回顾以太坊ETF的炼成之路
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不过随着熊市的到来以及此后Terra、FTX的相继暴雷，ETH也再次从高处跌落，期间最低跌至1000美元附近。此后这波沉寂期直到2023年10月才有所好转。随着美国比特币现货ETF的通过预期加持，加密市场迎来复苏，ETH也随之走高。但本轮周期里ETH的表现颇为让投资者失望。不仅没有跟随老大哥BTC的脚步再创新高，而且在涨幅上也远逊同类公链表现。反观Solana，可谓涅槃重生，币价从20美元附近一路涨至210美元，几乎收复熊市跌幅。进入2024年，ETH两次上探4000美元，但涨势乏力。然而这种胶着局面有望在以太坊现货ETF的获批通过利好下被打破。三、以太坊的价格走向何方？以太坊现货ETF的获批上线，预示着加密融入主流的时代已经到来。从行情上来看，ETF 的最直接利多还是 ETH 本身。对于行情的预期，市场上有不一样的看法。目前以太坊的价格已经突破了3500美元，在现货ETF通过之后，还会一直保持上涨吗？一种观点认为，可以参考比特币现货ETF通过之后的价格走势以BTC现货ETF为参考，先小跌后大涨。比特币ETF于1月10日完全获批，在推出前，我们看到BTC价格强劲上涨至49000美元，然后在接下来的12天内下跌了21%至38500美元。此后，交易者看到10个BTC现货ETF（不包括Grayscale）的每日累计流入量情况乐观，并积极买入，最终BTC上涨了90%至73000美元。照葫芦画瓢，所以先跌后涨是一种观点，支撑这一观点的还有以下几个论据：一是ETH 这轮的涨幅并不多，3500美金的价格也只是底部的三倍左右，而比特币在现货ETF通过之后，是达到了四到五倍的涨幅。行业内普遍认为ETH的价格在这一轮被压抑得太久了。不过，同样的价格走势在ETH中再次上演的可能性显然是一个风险，当每个人都预期这种情况发生时，往往并不会真正发生，或者至少回调幅度应该会浅得多。而支撑以太坊价格能够一直上涨的根本原因，还是以太坊现货ETF师傅能够吸引大量的机构资金流入。如果有大量的资金流入，那么在投资中的一条规律“利好落地”就是利空，就不成立。现货以太坊ETF或许不会像现货比特币ETF那样吸引投资者的热情对于以养老金、捐赠基金、主权财富基金等传统机构为受众的ETF而言，以太坊并不受欢迎。原因或许在于，以太坊本身机构市场持仓就比比特币小。在美国市场，ETH期货ETF仅占BTC期货ETF资产的5%左右，当然这并不代表现货ETH ETF的可能需求。在美国以外，比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）都已上市，以太坊ETP中的资产约占比特币ETP资产的25%-30%。对比ETF的资产占比，Grayscale Research的预测，美国现货以太坊ETF净流入量将达到现货比特币ETF净流入量的25%-30%；或者在头四个月左右的时间里，大约有35亿至40亿美元流入（占1月份以来现货比特币ETF净流入137亿美元的25%-30%）。综合来说，大家预估的美国现货以太坊ETF的需求约为现货比特币ETF需求的25%-30%。以太坊的市值约为比特币市值的三分之一，按市值计算，现货以太坊ETF每流入1美元可能会对价格产生可比的影响会更大。但是预估的流入的资金量又是比特币现货ETF的三分之一的话，那么综合来说，以太坊现货ETF推出后，其价格大致走向、涨幅，其实是会和比特币类似的。只是，在大家都有先跌后涨的预期时，以太坊的价格或许就不会怎么跌了，尤其是跌价了美国大选，降息这样的宏观经济利好预期之后，大家反而会持币待沽。同样也有观点认为，以太坊涨不了了，目前的价格基本上就到阶段性的顶部了。从估值的角度来看，以太坊的估值可以说比1月份现货比特币ETF推出时的比特币更高。例如，一个流行的估值指标是MVRV z-score。该指标基于代币的总市值与其“实现价值”的比例：基于代币最后在链上移动的价格（而不是在交易所交易的价格）的市值。今年1月，现货比特币ETF推出时，其MVRV z-score相对较低，表明估值适中，价格上涨的空间可能更大。从那时起，加密市场已经升值，比特币和以太坊的MVRV比率都有所增加。这可能表明，与1月份美国现货比特币ETF获得批准相比，现货ETH ETF获得批准后，价格上涨空间较小。四、以太坊现货ETF通过对于行业发展的影响以太坊现货ETF为什么就突然通过了？一个最大的原因，就是受美国两党竞选的影响，两党对于加密的态度的转向。今年5月22日美国众议院通过了《21 世纪金融创新与技术法案》（ “FIT21”）。这是具有里程碑意义的加密市场立法。该法案旨在为数字资产建立全面的监管框架。该法案获得了两党支持，获得了 279 票赞成（67%），这一事件也表明加密货币在政治格局中越来越重要，而两党对于加密的态度，无疑均转向了支持。两党迅速转向支持加密货币，最直接的促进是SEC批准了以太坊现货ETF。行业内的一个共同的认知是，此次POS的以太坊通过了现货 ETF，那下一个SOL的现货ETF也有机会了。毕竟已经有机构向SEC提交了SOL现货ETF的申请。随之而来的，则是更多的加密货币的现货ETF的推出。人们会开始预计AVAX、 PEPE 、DOGE等现货 ETF的通过，即使SOL 被SEC钦点为证券过，但不重要，币圈靠的是情绪和预期的炒作。另一方面来看，就算是被定义为证券，现货ETF就可能不通过了吗？以太坊是否属于证券一直是加密货币法律上讨论上的热点问题，今年六月，SEC结束了对以太坊2.0 的调查，这就意味着SEC 不会提出指控ETH销售属于证券交易。而在SEC批准以太坊现货 ETF时，就不得不明确承认非质押ETH不是一种证券。这将是SEC的一项重大政策举措。该机构此前一直拒绝承认比特币以外的任何资产为非证券商品。这一举措也将立刻影响SEC与各大加密货币交易所的案件。如果以太坊不被认为是证券，那么很多其他的代币也可能使用类似的逻辑而被认定为商品，从而让加密货币交易所赢下这些法律案件。而在以太坊现货ETF上线之后，加密行业或将迎来山寨季的大爆发。此前的行情周期发展规律一般是比特币先涨，再以太坊涨，作为山寨龙头的以太坊带动着山寨币们暴涨。而这一轮的牛市的逻辑其实是，以太坊现货ETF通过之后，越来越多的虚拟货币或者是混合虚拟货币的ETF进入到市场，贝莱德和类似机构发行加密指数产品，这将大大促进加密市场的流动性。综上可见，以太坊现货ETF的推出，是有关加密政策层面的从上至下的利好，而政策的利好，将带来资本的全面拥抱，拥抱不仅仅是以太坊，或许还有大量的山寨币。总结回顾以太坊漫长ETF修成之路可谓充满艰难险阻，从饱受市场质疑到被美SEC接受成为传统金融市场主流产品之一，以太坊的成功也再次印证了加密市场有着无限光明的前景与未来。而当前ETH价格的停滞只是一时的市场反应，以太坊的价值终究能在长期主义的加持下得到证明。但真正意义在于，美国监管层面的认可，也将为其它山寨币走上比特币、以太坊的ETF化之路，留下了希望的苗头和种子。来源：金色财经
金色财经07-23 11:07

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