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金色早报 | 虚拟资产期货ETF促香港资产及财富管理业发展

量资金变现后回流交易所，流出资金与网传FTX贿赂资金产生关联，并推断Multichain资金已经遭到罚没，且案件进入资金处置流程，后续可能会有更多资金进一步流出并变现。 ▌JPEG'd已收到白帽黑客返还的5494.4枚WETH 8月5日消息，DeFi公共产品JPEG'd发推称，DAO多签地址确认收到5494.4枚WETH，从pETH漏洞中追回资金的地址所有者获得了10%（610.6枚WETH）的白帽赏金。 ▌以太坊L2网络总锁仓量为105.7亿美元金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至8月5日，以太坊Layer2上总锁仓量为105.7亿美元。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约59.3亿美元，占比56.15%；其次是OP Mainnet，锁仓量为29.4亿美元，占比27.88%；第三为zkSync Era，锁仓量为4.64亿美元，占比4.39% ▌加密货币总市值为1,207,338,324,702美元金色财经报道，据CoinGecko数据显示，当前加密货币市值为1,207,338,324,702美元，24小时交易量为28,157,808,735美元，当前比特币市值占比为46.8%，以太坊市值占比为18.3%。重要经济动态 ▌约270亿资金净流入股票ETF 沪深300ETF成“吸金王” 金十数据8月5日讯，本周合计约有270亿资金净买入股票ETF，总规模突破1.6万亿关口。其中，上证50、沪深300等宽基指数ETF几乎霸榜，成为本周吸金主力；医药、纳斯达克等出现调整的窄基主题类ETF也获得资金布局。另一方面，领涨的券商板块ETF遭到净赎回。拉长时间线来看，场外资金持续积极入市。下半年已有近800亿资金借道股票ETF布局权益市场，除科创板、创业板、沪深300为代表的宽基指数ETF外，半导体、西药生物两大细分行业主题ETF资金流入量十分可观。与此同时，北向资金也在持续净买入。(中国基金报)(金十数据APP) 金色百科 ▌钱包地址如果我们把ETH钱包简单比作成银行卡账户的话，那么ETH钱包地址就可以看成是银行卡账号。不同的是，ETH地址是可以不存储在网络上的，更是可以独立于你的钱包而存在的。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-08-06

金色观察丨Q2财报曝光Coinbase存在三大隐患

交易量也较第一季度暴跌了37%，自去年FTX崩溃以来，机构交易者一直对加密货币市场感到不安，许多人涌向CME 等受监管场所的衍生品。瑞穗分析认为，市场表现不佳可能会让人们觉得其他加密货币交易所（比如Coinbase）也会陷入困境，TD Cowen 和瑞穗银行对Coinbase的评级也都低于大盘，并将其目标价维持在36美元和27美元不变。隐患二：Coinbase平台交易量萎靡严重 Coinbase二季度总交易量环比大幅下降至 920 亿美元，其中 140 亿美元来自零售用户，780 亿美元来自机构用户。相比之下，该指标第一季度为 1,450 亿美元，总交易量与去年第二季度 2170 亿美元相比下降了 57%。此外，今年二季度交易收入为 3.27 亿美元，环比下降 13%，在交易量低迷的情况下，这一数字表现平平，第一季度为 3.75 亿美元；去年第二季度的交易收入为 6.55 亿美元。事实上，Coinbase的大部分收入与利息收入有关，但随着Circle的USDC稳定币市值下降，其利息收入在二季度发生了逆转，环比下降16%跌至2亿美元左右。TD Cowen分析师周五表示，USDC供应的恶化预计将持续到第三季度，这将进一步影响Coinbase的利息收入。截至6月份的三个月内，Coinbase获得的区块链奖励（包括质押服务收入）较第一季度增长了近20%，达到8800万美元。那么，是什么推动了这样的增长？Coinbase表示：“质押余额增加——包括4月份以太坊Shapella升级后机构ETH余额大幅增加。”以太坊价格的上涨让Coinbase从中受益，资产价值二季度较一季度上涨了17%。事实上，除了交易量和收入下降之外，Coinbase还存在较为严重的亏损问题，财报显示其二季度每股亏损0.42美元，第二季度净亏损9740万美元，而上年同期净亏损11亿美元。隐患三：Coinbase的以太坊二层网络Base短期可能无法产生重大影响 Coinbase的以太坊二层网络Base在7月份为开发者提供了软启动，并将于下周8月9日全面启动其主网，该交易所管理层在周四的财报电话会议上指出，Base的长期目标是成为其主要的收入驱动力。上周末，由于一系列模因币的推出，Base链上活动有所增加。根据链上数据分析平台DeFiLlama的数据显示，过去7天Base链上收入超过870,000美元，但投行TD Cowen确认为Base短期可能无法产生重大影响，一是因为以太坊Layer 2扩容解决方案竞品较多，比如Arbitrum、Optimism、zkSync、StarkNet等，二是竞争对手的实力似乎都远超Base，比如Arbitrum桥接锁仓量已超过272万枚ETH、zkSync超过120万枚ETH、Optimism接近58万枚ETH。不仅如此，受最近BALD代币和LeetSwap等事件影响，Base链上锁仓量也大幅下跌，八月初一度从4120万美元跌至718万美元，跌幅约82.5%。同时Base跨链桥日净流入资产更是下跌了92.7%，链上活跃程度下降也约79.4%。对于一个尚未推出主网的二层网络而言，“纵容”项目方市场操纵势必会让投资者心存疑虑，也增加了不信任感。总结 Coinbase需要克服一些障碍才能取得成功，首先，美国证券交易委员会已经谴责该公司经营的加密业务将华尔街捆绑在一起；其次，考虑到Coinbase需要直接面对残酷的市场竞争，比如Robinhood和Block的Cash APP，他们可能难以客户提供更好更广泛的服务。最后一个问题不是Coinbase特有的，而是整个加密行业的一个问题：加密抵押贷款不足的时代已经结束，对于许多机构来说，像通过加密借贷获利似乎正变得不太可能。在Coinbase二季度电话财报会议结束时，巴克莱银行的Ben Budish提出了一个非常有趣的问题，即Coinbase的零售用户与其“产消者（prosumer）”或专业交易者之间的差异是什么，后者在不太活跃的时期往往较少参与平台，而前者则更持续参与。Coinbase首席执行官Brian Armstrong解释说：“我认为Coinbase需要让专业交易者产品更加成熟，这可能会随着时间的推移而出现，我们还有更多工作要做。” 而这样的回答，似乎很难让投资者感到满意。本文部分内容编译自dlnews 来源：金色财经

金色财经2023-08-05

区块链动态2023年8月5日早参考

量资金变现后回流交易所，流出资金与网传FTX贿赂资金产生关联，并推断Multichain资金已经遭到罚没，且案件进入资金处置流程，后续可能会有更多资金进一步流出并变现。来源：金色财经

金色财经2023-08-05

Zebec APP：构建全面、广泛流支付应用体系

亿美元的规模。而在去年 Q3，随着 FTX 生态的崩塌对 Solana 生态造成了影响，并且 Solana 自身经常因技术问题宕机，Zebec Protocol 在保留了原有流支付生态的基础上，进一步向 BNB Chain 以及 Near 上进行迁移，实现了多链化的部署。目前，Zebec 流支付用户能够在 BNB Chain 上通过 Zebec APP 来进行流支付。在此基础上，Zebec APP 进一步与行业伙伴合作推出全新的功能，并对其板块下的全新产品线 Zebec Card 进行全球化的部署计划，以进一步扩大流支付业务的版图。这不仅对于 Zebec Protocol 流支付生态的长期发展有着推动作用，同事也将对 ZBC 代币的价值持续赋能。全新的 Off-Ramp 功能目前，Zebec Protocol 已经与 Coinflow 达成全新的合作，基于Off-Ramp功能，Zebec 体系下的流支付用户可以将其银行账户直接连接到 Zebec Protocol 账户，通过 Zebec Protocol 应用程序将收到的加密资产直接转化为法币存入银行账户，无需额外的兑换步骤。加密货币本身是一种运行在区块链上且具备去中心化意识形态的新兴资产，其不仅具备较高的投资价值，其在支付、跨境转账、电商等诸多领域都具备十足的潜力。加密货币与法币因网关不同，在价值的交换上存在天然的屏障，这也让加密货币在应用上存在一定的局限性，并且加密支付也因此发展缓慢。 off-Ramp 功能的推出进一步打破了加密货币与法币之间存在的天然壁垒，这对于 Zebec 进一步拓展流支付业务有着十分重要的作用。流支付的资产接受者，能够以无感的方式将通过 Zebec APP 收到的加密资产转换为法币，这将大大降低了流支付业务拓展的门槛，让其受众度更高。与此用时，Zebec 的流支付业务也有望向更广泛的领域拓展。这有望进一步推动 Zebec APP 的业务量与收入规模。 Zebec 计划定期将流支付业务所带来的利润收入用于销毁、回购 ZBC 代币，同时为 Zepoch 节点提供长期的分红，所以全新的 off-Ramp 功能的推出是一种利好。拓展 Zebec Card 的适用地区，推动生态的全球化发展 Zebec Card 是 Zebec APP 板块下的全新产品线之一，在此前 Zebec 曾与知名支付巨头Visa、Master 等银行业巨头，联手推出了实体借记卡 Zebec Card，以面向欧美市场。据悉，Zebec Card 不仅具备传统借记卡的所有特性，比如线上支付、提款等。同时，该借记卡还允许用户使用加密货币，在签约商户中进行消费，目前签约的商户数量多达几千万家，这意味着以 Zebec Card 为枢纽，加密货币在支付领域的大规模采用的进程，正在被迅速推动。 Zebec Card 本身没有年费以及交易费用，是目前市场上费用最低的借记卡之一。随着加密货币在传统世界受欢迎程度的不断提升， Zebec Card正在得到加密货币投资者们的高度青睐，并且该卡的申请数量正在激增。除了能够使用加密货币作为支付手段外， Zebec Card也能够为用户带来消费的返还。据了解，用户也可以通过向 Zebec Card 卡中质押 $ZBC 通证，来获得0.25%~7%的消费现金返还，获得返还的比例取决于用户存入 Zebec Card 中 $ZBC通证的数量。此举将进一步推动$ZBC通证的需求，并极大程度提振 $ZBC 通证二级市场的信心，而$ZBC通证近期在市场的表现也是一个印证。目前，Zebec Card 正计划向亚洲、拉美两个潜力市场布局，以谋求全球化发展。据悉其计划在 2023 年的 Q4 ，在以香港、越南、新加坡、台湾、印度和迪拜等为代表的主要亚洲地区，与新的银行伙伴合作推出全新 Zebec Card，以更加广泛的吸纳亚洲地区的活跃用户。在2024年 Q1，Zebec APP 进一步计划在拉丁美洲地区包括墨西哥、哥伦比亚、阿根廷等市场，推出全新的 Zebec Card，以更加广泛的捕获用户。除了 Zebec Card 的横向布局外，Zebec APP 也将推出国债收益率管理工具，其将与 Zebec Treasury应用程序以及代币化 RWA 资产相集成，以进一步扩大 Zebec 生态用户的数量。我们看到，无论是 Zebec Card 的市场拓展，还是全新资产管理工具的推动，也都将推动 ZBC 资产长期的价值捕获。而随着 ZBC 完成筑底，有望在全新利好的刺激下全面反弹，蓄势待发。来源：金色财经

金色财经2023-08-05

HashKey Exchange成香港首间接受散户之交易所与渣打银行合作闢谣

订製的交易体验。」在上年中心化交易所FTX引发的市场动盪之后，HashKey Exchange承诺将用户资金存放在独立的账户中，确保与其业务运营分开。其中，98%的资金将被存放在冷钱包中，而剩下的2%将存放在热钱包中。此外，HashKey Exchange也表示将严格遵循所有监管要求，并定期接受四大会计师事务所的审计和合规检查，以确保完全符合所有监管规范。与渣打银行合作闢谣与银行建立合作关係对于提供完整的资金进出服务至关重要。早前有传5月份金管局在一次会议中曾质疑滙丰、中银和渣打这三家主要发钞银行为何不将加密货币交易所视为其客户。然而，仅仅四个月后，HashKey Exchange已经与其中的渣打银行（Standard Chartered）建立了合作关係，支援法币的进出，提供用户更方便的存取款服务。渣打银行香港的首席执行官禤惠仪指出，渣打银行集团认为虚拟资产在未来的金融领域中将扮演关键角色，并已为此设立了专门的开户框架。她进一步强调，只要公司能够满足尽职审查、反洗钱和风险管理的标准，该银行就会为其开设账户，且已有成功的实例。然而，她也明确表示，对于那些没有任何背书的加密货币，渣打银行将会採取更加谨慎的态度。此外，HashKey Exchange还推出了合规的场外交易（OTC）功能，为客户带来更多的交易选项。购买忍者龟币Cowabunga Coin($COWABUNGA)币忍者神龟系列挑战加密世界市场现正关注新的加密货币，忍者龟币Cowabunga Coin($COWABUNGA)包含了数字货币世界独有的活力。它顽强的精神让人联想起忍者神龟对正义的执着追求,而该代币在交易中的战略方法反映了加密货币领域所需的精心计算。该币的使命是建立一个充满活力的投资者社区,在数字资产市场的不可预测性中,他们能欣赏童年怀旧和现代金融创新之间的结合。 $COWABUNGA不仅仅是另一个山寨币。它是一种以社区为中心的加密货币项目,将儿时记忆以崭新的形式重塑。它旨在激发大家对忍者神龟系列的深层热爱,同时满足大家对高风险金融投机的欲望。通过在投资组合中添加$COWABUNGA币,你不仅仅在投资;你正在踏上一场挑战加密交易传统规范的冒险。 $COWABUNGA是数字资产世界里一个充满活力的新声音,标志着从典型加密货币叙事向清新转变。项目的币不仅进入市场;它以项目最喜爱的忍者的精力和个性闯入。项目的社区建立在韧性、创新和刺激的原则上,融合了忍者神龟的精神和加密交易令人振奋的不可预测性。 $COWABUNGA币的首次推出将在DEX上进行,目标是CEX上市，项目以0.000357美元展开预售，并以50万美元为目标很快售完，大家预必要快手，当然加密货币充满风险，大家投资不要超过自己能负担能力。 Phase预售期: One Stage第1期 Token Price价钱: $0.000357 Percentage百分比: 35% Amount of Token数量s: 1,400,000,000 USD Value价值: $500,000 硬顶Hard Cap Value: $500,000 以太网Ethereum ERC-20 代号：$COWABUNGA 点击这里访问COWABUNGA预售

Business2Community2023-08-04

Curve攻击事件背后：DeFi患上了「收益病」

考验。然而遭受 LUNA、3AC 和 FTX 三连击后的加密市场并没有给这些老协议提供太多东山再起的机会，尤其是 Curve。作为 DeFi 稳定币市场最重要的基础设施之一，没有人质疑 Curve 在生态中所扮演的重要角色。但就赚钱效益来说，Curve 的确疲态尽显。同样拿稳定币基础收益来说，Curve 与 Aave 上 TVL 前五名的流动性池在收益方面有着明显的差距，尤其在近期激烈的链上多空博弈催化下，Aave 的基础收益更是远超 Curve。而 Curve 大部分流动性池的主要收益，则还是来自 CRV 的排放。 Curve 与 Aave TVL 前 5 名流动性池的收益率情况，数据来源：DeFi Llama 在与 BlockBeats 的访谈中，Smrti Labs 创始合伙人 Bowen 表示，在当前的 DeFi 领域，像 Lybra 和 GMX 这样能容纳一定资金规模，同时又有可观收益率的协议更受大户的青睐。Lybra 提供的 eUSD/USDC 池，目前 APR 能达到 11.3% ，而在 GMX 上的稳定币池过去 30 天的平均收益率也能达到 9.57% 。都是稳定币，但对于大户来说，哪里更能赚钱便会去哪里，因此 Curve 便一直面临着流动性只减不增的问题。 Lybra eUSD 以及 GMX 各池收益率情况，数据来源：Lybra Finance、DeFi Llama 基础收益低，币价表现又不好，怎么改善 LP 们的收益情况呢？Curve 创始人的想法是在市场上搏一搏，让 CRV 的价格再高一些。与其他老牌 DeFi 不同，Curve 在这方面确实有一些独特「优势」。首先，由于 Curve 的 veToken 贿选机制刺激，大部分 CRV 代币多处于锁仓状态，这使得 CRV 在流动性方面，比其他大市值 DeFi 代币要差很多。有时，在 Aave 上面借出 CRV 的成本甚至比在交易所直接购买还低，因为过低的流动性会使买方在购买过程产生较大的溢价。另外，上文提到，Curve 创始人掌握着 CRV 流通总量的三分之一，这为一个想要控制币价的团队提供了很多操作的可能，其中一种方法就是假借「惜卖」来进行诱空行为。从结果上看，这种方式在去年底的「DeFi 保卫战」中运用效果非常不错，不仅抬升了币价，还让 Curve 再次成为了市场关注的焦点，为即将推出的 crvUSD 做了一波 PR。而在这次 CRV 多空对决中，Curve 创始人似乎输的很惨，不仅币价没能回到先前水平，自己还被迫变卖了不少 CRV 持仓。但从另一个角度看，Evgorov 还是得到了他想要的结果，用 Bowen 的话说，就是「绑架大家一起来帮 CRV 抬轿子」。现在 Evgorov 的 CRV 持有量占总流通量比例下降至 20% 左右，但 CRV 又获得了一批极具实力的支持者，包括吴忌寒、杜均、孙宇晨等头部玩家，以及 DWF 等一众「机构朋友」。现在，大家都有了共同的利益，Curve 和 CRV 又未来可期了。这样看，Egorov 这一搏也不算太差。收益困境：大户在 DeFi 赚不到钱了 LUNA 暴雷后，流动性问题就开始在整个加密市场蔓延开来。随后倒下的三箭资本（3AC），就是因市场活动减少而无法产生目标收益，导致大型客户撤资，并最终崩盘。据部分 3AC 前内部员工向 BlockBeats 透露，到公司运作后期，团队所管理的大规模资产几乎找不到任何可以产生预期收益的场景。年末的 FTX 暴雷，更让市场雪上加霜。自美联储开启加息进程，流动性紧缩就一直在侵蚀全球的各类市场，被定义为风险资产的加密货币尤为明显。尽管几场暴雷下来，人们对去中心化金融的公开透明和抗风险系数津津乐道，但这并不能阻止紧缩匕首慢慢插入 DeFi 的心脏。美国一年、两年及十年期国债收益率情况，数据来源：FRED 截至目前，美国一年期、两年期以及十年期国债的收益率分别为 5.37% 、 4.88% 和 3.97% 。抛开收益率曲线不谈，无论是短期还是长期国债，收益率自 2021 年底便开始稳步上升。相较 Curve、Aave 等主流 DeFi 协议，即便是十年期国债目前的收益率也明显高出其平均收益率。与之相对的，是 DeFi 逐步下滑的收益水平。据 DeFi Llama 数据显示，DeFi 收益中值已从去年初的 6% 降至今年 7 月的 2% ，对于大户而言，这几乎已是无利可图。「为什么还要冒着两三倍的风险乘数在 DeFi 里拿 3% 的收益，当你在美国国债里就可以拿 5% 的收益呢？」Bowen 这样向 BlockBeats 解释道。 DeFi 收益率中值变化，数据来源：DeFi Llama 对于资金体量大的客户，现在的 DeFi 早已不如从前。过去别说一年，光是一天就能有 3% 的收益。因此在流动性紧缩以及监管阴影的双重笼罩下，仍将资金留在 DeFi 里似乎并不是一个明智的选择。Bowen 认为，现在仍然留在 DeFi 市场里的资金，大部分或许是不方便甚至无法「上岸」的资金。「其他的钱，能跑的早就跑了」。既然走不了，那就需要在内部解决问题。除了 PoS 质押奖励和协议代币排放外，还有什么可以为大户们提供稳定、可观收益的方式呢？首先想到的是 Real Yield。本质上，Real Yield 就是指协议根据其实际收入，以 ETH 等生态原生 Token 或 USDC 等稳定币计价，向用户支付收益，消除代币排放带来的通胀和收益不稳定的情况。去年底开始火热的 GMX 就是这一叙事的龙头代表。据 Nansen 数据显示， 2022 年 8 月底，GMX 的交易数量一度超过 Uniswap，成为 Arbitrum 网络单周交易数量最多的协议。在 GMX 的白皮书中团队明确提到，GLP 代币持有者（即 LP）除了获取 GMX 代币奖励之外，还获得以 ETH 计价的平台费用收益。在 GMX 代币价格在 9 月大幅上涨至 56 美元后，Real Yield 叙事也成了拯救 DeFi 的新希望。但实际上，在熊市期间，这种依靠所谓「协议实际收入」产生的收益并不可靠。很快大家就发现，除了 Uniswap、GMX 这类有大引力、能容纳大资金量的协议外，大部分 DeFi 协议并不能在熊市期间创造收益。在与 BlockBeats 的访谈中，1inch 联合创始人 Anton Bukov 透露，如果没有 DeFi 聚合器产品，大部分 DEX 根本无法在熊市期间存活，因为这些 DEX 并没有流动性可言。相关阅读：《专访 1inch：Uniswap 垄断阴影下，如何在 DEX 领域创新？》经历年初短暂的「春季躁动」后，市场在今年 4 月进入深熊。除了「撸毛工作室」的批量操作外，链上行为已经到了屈指可数的程度，Real Yield 叙事也很快死去。不过令人意外的是， 6 月以来 Compound、MakerDAO 这两个老牌 DeFi 的代币开始上涨，并创造出年内新高。 MKR 与 COMP 代币价格变动，数据来源：CoinGecko 市场为上涨作出的解释是：RWA。在加密市场，Real World Asset 这个概念过去几年被反复炒作，这次又被用在了 DeFi 领域。既然没有办法在链上产生足够的收益，能否将现实世界的收益带入 DeFi 呢？此前，MakerDAO 创始人在 Tornado Cash 风波后发表的《Endgame》提案文章，就曾引起一轮关于 RWA 的讨论。现在市场又有传闻，MakerDAO 通过用国库资金购买美国国债，收入在过去几月显著提升。而 Compound 创始人也在 6 月底宣布了自己创立的新公司 Superstate，专门负责将债券等资产带到链上，为潜在客户提供比肩现实世界的收益。消息公布后，COMP 代币价格 24 小时上涨幅度超 23% 。关于 Compound 创始人新公司 Superstate 的报道香港合规浪潮下，RWA 的热度来到了新的高点。香港 6 月以来的 Web3 线下活动，绝大多数都与 RWA 有关。人们不仅希望通过这一叙事获得更好的链上收益，还希望依靠它吸引更多的传统资金进场，创造新一轮加密周期的风口。但就目前来看 RWA 或许还不能从根本上解决 DeFi 的「收益病」。因为资产管理模式尚未成熟，当前的 RWA 基本限于对国债，尤其对美国国债的敞口。这一方面降低了 DeFi 的抗监管能力，另一方面，也意味着一旦美联储反转，依靠美债的 RWA 协议将再次失灵，进入收益下降的不可逆趋势。而在许多人看来，美联储距离反转已经不远了。不管是 Staking、veToken 等代币经济学，还是 Real Yield、RWA 等叙事风口，都反映出 DeFi 在「收益病」面前的痛苦挣扎。当前 DeFi 领域的创新，似乎皆是治标不治本。或许想要治好这一病症，只剩「等待牛市」这一味药方了。来源：金色财经

金色财经2023-08-04

看RWA的新角度？听听9号牌机构怎么说

这种做法其实早就有过很多个案例，比如FTX也曾Tokenize过特斯拉。当时特斯拉也很火，那么人们为什么还要去买一个Tokenize的特斯拉？有什么额外收益吗？其实如果能做到有额外收益，而且这个收益有保障，就可以变成一个吸引投资人进到虚拟端购买这个Token的主要因素。所以从无风险收益的角度上面来讲，如果它能beat市面上的东西，甚至beat虚拟端的无风险收益，那它就是有价值的。当然也有很多人认为要将像地产这类不能流动的资产Tokenize，这样的话大家就可以买碎片化的东西，这也是RWA的一个角度，但目前来看市面上的RWA案例都难以达到一个较大的规模。问题的关键就在于：人们在进行投资的时候都是要横向比较的，同一属性的资产中，会更偏好有无风险超额收益且超额收益能超过市面上其他原有投资资产的那一个，有了这样的资产，人们就有动力去转向虚拟端。从前有资产证券化，现在可能就是资产虚拟化。希望资产虚拟化可以在交易端带来更多的流动性，有更多的参与人、投资人，用户可以更便利。但原则上来看，虚拟端的资产规模远远达不到法币社会需要的，但是其又有比较方便的一方面，这一方面可以在比较严谨的范围内把它变成Real Value，并且要能证实有Real Value。当然如果用户愿意承受高风险，在DeFi、投币完了以后赚年化20%、50%甚至100%的收益，这就是另外一个故事了。所以其实RWA我在某一些方面是很看好的，因为它是可以真的做到这件事情，可以吸引到投资人的。 Chen：从这个思路看起来，这个模式确实是可以套用在很多不同的风险等级的资产类别上。 Marco：确实是这样。以前做STO，将资金碎片化，希望找到更多的投资者，但是就会碰到两个问题，一是原本用户就可以用法币来购买这个资金，二是流通量（例如RWA的）并不多。但是如果将其的无风险做到比虚拟货币的无风险稍高一些，其实就已经可以吸引很多投资者了。就好像王总所说，Staking之后收益在4.5，如果再加上一些DeFi、杠杆可能收益就已经到7~8了，这其实非常吸引人的收益，所以很多人都希望去追这样的RWA。所以我们一直以来找RWA的切入点不对，从前只是希望将房地产或者其他类似资产碎片化，但是现在给了我们一个很好的机会，就是把传统的一些无风险资产碎片化后放在币圈里面，可能收益更大。 Chen：所以其实这个东西最吸引人的还是因为它的底层接触到了一个无风险的资产。 Marco：没错。以前没有人看RWA，因为当时币圈随便一个币都能涨到非常多，所以没有人会看稳定无风险的资产。但是现在整个世界观改了，大家投资的时候可能更多希望放在无风险资产中，同时希望拿到当中最高的一个回报，所以大家都去看比较稳定的RWA。 JunFei：我觉得也是看情况而定，因为其实资金总是最聪明的，它总是会流向它认为最能让它有增值潜力的资产类别。现在美联储加完息之后的话，不管是港币还是美金的资金成本都变得很高。在借贷的资金成本变很高的情况下，其实这就是让用户在炒币的同时也可以炒股，用户也可以将这个钱再投到一些资产配置里面。 Chen：上一代对于STO和RWA的认知的时候，还在于把一些现实世界的资产或者商品类的资产进行碎片化。因为这些资产可能因为太大而在转移、销售的时候流动性很差，所以在上一个世代讨论RWA和STO的时候可能更多的还是关注在如何进行托管，如何确权等等。而现在这一类的技术和成功的案例更多了之后，我们就发现底层可以换成本身就已经是碎片化的股票、债券这一类的资产，能变通的形式就更多了。所以其实这一轮RWA能有热度不是仅仅在炒概念，而是整个市场的结构和现在经济所处的周期的改变，让大家发现这个东西有更多的可以实现的价值。 JunFei：主要也是在于现在把RWA纳入到香港合规监管下了。原来在交易RWA时，人们无法确认平台是否真的帮自己购买了这个资产。因为多数平台没有持牌，只是给用户发行了一个代币，其中的信用只是由平台进行背书。如果平台没有帮用户进行购买，一旦平台出了问题，用户会发现这些所谓现实世界的资产其实并不真的属于自己。要解决这个问题只有两种方法：一是将资产完全代币化，用户在DeFi上就能自己看到链上数据；二就是要符合香港的监管。三、合规监管下，如何切入RWA？由于RWA涉及到现实世界的资产（实物资产、股票、证券等），就必然要涉及到“确权”。而一旦涉及到确权，至少在现实世界的环节中就还是法律层面上的问题，而不是Web3领域、DeFi领域里讨论的去中心化Trust less机制的问题。一旦在法律的层面上去讨论的时候，合规、被监管这方面的价值就凸显出来了。想问问大家有没有想过在已经被监管认可的身份下，有什么可以切入RWA的地方？ Marco：我觉得可能的切入点在“管理一个比较无风险的资金”，可能是在9号牌上够买国债或者一些货币资金。但是这就遇到一个一直比较难处理的的问题——KYC，因为到最后我们做KYC还是用传统的方法来做。所以可能香港监管机构认可的不是在链上做KYT或者其他，而是仍需要9号牌机构进行KYC。换句话来说，有一些9号牌机构无法明确来源的资金，想要接触虚拟货币上的钱就比较困难。 Chen：也就是说合规是9号牌机构的优势，同时也是限制。但是我们还是要用发展的眼光去看，因为监管的机构和官员也在不断的进化和迭代的过程中，他们对于赛道和相关的产品的认知也在不断的改变。 Marco：那么如果我们真的有RWA，也是已经KYC的币才可以买到RWA，一些没有做好KYC／KYT的稳定币，我们可能没办法接触。所以从香港的监管来看，以后香港的稳定币可能会是一个门路，我们可以打开，然后让虚拟货币资金可以直接购买RWA。 JunFei：我觉得现在资产市场蛮分割的，就是分成了法币世界和虚拟资产这两块世界。在法币世界里面用Fiat交易非常流通自由，在虚拟资产世界里面拿出USDC等也可以非常自由进行币币交易，两个世界转换的桥梁不是说没有，就是成本比较高。所以9号牌机构作为资产管理者，如果要跨越桥梁，在商业层面没有特别大的意义，可能就会选择一些三方机构替代。但是未来桥梁肯定会越来越宽，成本也会越来越低。四、9号牌的框架下，在RWA的赛道上能做些什么？ JunFei：对于一个资管公司来说，首先要抓住红利最大、未来增长潜力最大的赛道，然后在赛道中再选出最具有潜力的公司或者资产类别。潘渡基金的资产标的中有很大一个方面是新兴资产领域的，比如说跟区块链、Web3、AI等有关的创新型的股/债/虚拟资产。其实监管提供了很多的信息，特别是其本来有监管，后来发生了一些变化的时候，往往就会产生一些比较大的机会。香港这个地方本身也是在享受着监管红利，很多地方并没有金融创新的计划，所以这本身就是香港的一个机会。我们现在既然作为香港第一批先行者拿到了牌照，这也是我们小小的机会，会尽可能的帮用户创造更大的价值和收益，提供更好的金融产品。王毅：RWA本身是Real World Asset，我们作为传统金融其实发行了非常多的ETF产品，囊括货币、市场基金、国债、股票、期货等一系列。我们作为9号牌的持有人，其实可以往后退一步，就是可以把现实世界资产拿进来，帮助Web3的发行人、项目方等，因为他们对传统金融领域的投资/传统资产的投资经验相对单薄。所以9号牌机构很容易作为一个桥梁去处理RWA一端的资产端，至于要如何变成Token的那一端，可以找合作伙伴一起做，其实这个是比较好的一个方式。但反方向来说，9号牌机构也要知道这个资产在Tokenize之后有哪些点能够吸引投资人。一是要能真金白银地告诉投资人产品的优势在哪，二是要能给别人带来真实的收益。在另外的领域，要对这个领域有基础的了解，知道这个东西是如何运作的，赚取的到底是什么样的收益。所以我们会经常跟不同的合作方打交道，尽量地了解不同的领域（以RWA为例，它究竟怎样给客户带来收益、这个东西是不是可行）。我们要做的就是把自己这部分做好，在这个基础上，大家就看整个市场逐步发展。 Marco：这么多年以来，我们的客户群几乎都是传统金融的人想投资虚拟资产，但今年比较不一样，很多投资者都是持有虚拟货币的资产想找渠道投资传统资产。这类客户其实不希望将自己的虚拟资产变回法币，因为过程中的摩擦费用很高，他们希望就拿着稳定币投资一些传统的资产，在过程中间除了拿到传统资产的收益，可能还可以抵押去做挖矿，赚到两边的钱。所以以前都是帮传统资产的人进入币圈，今年可能更多的是带币圈的人进入传统资产。但是最传统的资产可能就是无风险的一些投资，需求已经存在，只是没有在香港的监管下做好这个工作，所以今年我们都会努力去做好。这其实也并不需要监管在某些方面适当的放松，我们需要做好的是让监管认为：投资的这些人都已经做好KYC、KYT了，他们只是不想转回法币，不代表他们不可以投传统资产，因为整个的摩擦成本太贵了，而且如果变回法币，这些客户很难回到币圈里面。所以我认为这方面是我们在香港做Web3需要努力跟监管机构沟通的。当然我们也没办法一个人做好，也需要合作伙伴，希望可以合作把RWA做起来。来源：金色财经

金色财经2023-08-04

Curve的危机也是所有DEFI的通病

考验。然而遭受 LUNA、3AC 和 FTX 三连击后的加密市场并没有给这些老协议提供太多东山再起的机会，尤其是 Curve。作为 DeFi 稳定币市场最重要的基础设施之一，没有人质疑 Curve 在生态中所扮演的重要角色。但就赚钱效益来说，Curve 的确疲态尽显。同样拿稳定币基础收益来说，Curve 与 Aave 上 TVL 前五名的流动性池在收益方面有着明显的差距，尤其在近期激烈的链上多空博弈催化下，Aave 的基础收益更是远超 Curve。而 Curve 大部分流动性池的主要收益，则还是来自 CRV 的排放。在当前的 DeFi 领域，像 Lybra 和 GMX 这样能容纳一定资金规模，同时又有可观收益率的协议更受大户的青睐。Lybra 提供的 eUSD/USDC 池，目前 APR 能达到 11.3%，而在 GMX 上的稳定币池过去 30 天的平均收益率也能达到 9.57%。都是稳定币，但对于大户来说，哪里更能赚钱便会去哪里，因此 Curve 便一直面临着流动性只减不增的问题。基础收益低，币价表现又不好，怎么改善 LP 们的收益情况呢？Curve 创始人的想法是在市场上搏一搏，让 CRV 的价格再高一些。与其他老牌 DeFi 不同，Curve 在这方面确实有一些独特「优势」。首先，由于 Curve 的 veToken 贿选机制刺激，大部分 CRV 代币多处于锁仓状态，这使得 CRV 在流动性方面，比其他大市值 DeFi 代币要差很多。有时，在 Aave 上面借出 CRV 的成本甚至比在交易所直接购买还低，因为过低的流动性会使买方在购买过程产生较大的溢价。另外，上文提到，Curve创始人掌握着 CRV 流通总量的三分之一，这为一个想要控制币价的团队提供了很多操作的可能，其中一种方法就是假借「惜卖」来进行诱空行为。从结果上看，这种方式在去年底的「DeFi 保卫战」中运用效果非常不错，不仅抬升了币价，还让 Curve 再次成为了市场关注的焦点，为即将推出的 crvUSD 做了一波 PR。而在这次 CRV 多空对决中，Curve 创始人似乎输的很惨，不仅币价没能回到先前水平，自己还被迫变卖了不少 CRV 持仓。但从另一个角度看，Evgorov 还是得到了他想要的结果，用 Bowen 的话说，就是「绑架大家一起来帮 CRV 抬轿子」。现在 Evgorov 的 CRV 持有量占总流通量比例下降至 20% 左右，但 CRV 又获得了一批极具实力的支持者，包括吴忌寒、杜均、孙宇晨等头部玩家，以及 DWF 等一众「机构朋友」。现在，大家都有了共同的利益，Curve 和 CRV 又未来可期了。这样看，Egorov 这一搏也不算太差。收益困境：大户在 DeFi 赚不到钱了 LUNA 暴雷后，流动性问题就开始在整个加密市场蔓延开来。随后倒下的三箭资本（3AC），就是因市场活动减少而无法产生目标收益，导致大型客户撤资，并最终崩盘。据部分 3AC 前内部员工透露，到公司运作后期，团队所管理的大规模资产几乎找不到任何可以产生预期收益的场景。年末的 FTX 暴雷，更让市场雪上加霜。自美联储开启加息进程，流动性紧缩就一直在侵蚀全球的各类市场，被定义为风险资产的加密货币尤为明显。尽管几场暴雷下来，人们对去中心化金融的公开透明和抗风险系数津津乐道，但这并不能阻止紧缩匕首慢慢插入 DeFi 的心脏。截至目前，美国一年期、两年期以及十年期国债的收益率分别为 5.37%、4.88% 和 3.97%。抛开收益率曲线不谈，无论是短期还是长期国债，收益率自 2021 年底便开始稳步上升。相较 Curve、Aave 等主流 DeFi 协议，即便是十年期国债目前的收益率也明显高出其平均收益率。与之相对的，是 DeFi 逐步下滑的收益水平。据 DeFi Llama 数据显示，DeFi 收益中值已从去年初的 6% 降至今年 7 月的 2%，对于大户而言，这几乎已是无利可图。对于资金体量大的客户，现在的 DeFi 早已不如从前。过去别说一年，光是一天就能有 3% 的收益。因此在流动性紧缩以及监管阴影的双重笼罩下，仍将资金留在 DeFi 里似乎并不是一个明智的选择。现在仍然留在 DeFi 市场里的资金，大部分或许是不方便甚至无法「上岸」的资金。「其他的钱，能跑的早就跑了」。所以现在DEFI要想留住用户留住资金，收益的亟待解决的问题。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-08-04

唯一机会：在加密市场如何参与“室温超导”炒作？

进行预测，难度并不大。如果你熟悉之前 FTX 推出的特朗普期货，那 Polymarket 的运行原理就很好理解。简单来说，Polymarket 每个预测市场的代币正负双方价格总和为 1。以此前的美国大选为例，比如认为川普获胜的代币价格为 0.3，那么拜登获胜的代币数值为 0.7。而在 Polymarket 上，代币双方的价值较高于 1，因为每笔交易需要一定的手续费。最后拜登获胜，拜登币实质为 1，川普币为 0。实际使用获取账户用户可以选择邮箱注册，也可以直接用 Web3 钱包连接。通过向平台内的 Polygon 账户转账 USDC 为自己在 Polymarket 的代理钱包充值。这个代理钱包持有用户所有资金，且完全归用户本人所有，可以获取到自己代理钱包的私钥。使用代理钱包可以让 Polymarket 提供改进的用户体验，其中多步骤交易可以自动执行。通过 Polygon 网络，笔者的 USDC 基本上即刻就转到 Polymarket 的账户中为信念买单 Polymarket 最早期使用 AMM 提供流动性，但由于这种方式会对流动性提供者造成一定的无常损失。现在 Polymarket 采用的是「CLOB」(Central Limit Order Book) 模式，即中心化订单簿的形式。当前 Polymarket 会举办一些类似 Blur 的激励活动，通过鼓励用户向中间值下限价单的 Liquidity Mining（流动性挖矿）的奖励措施加强订单簿中的流动性。以室温超导是否为真话题为例，相信室温超导为真的用户可以在 Trade Yes 页面选择买入（上图蓝色）；而不相信的用户，进入 Trade No 页面选择买入（上图红色）。结合价格走势，简单回顾下本次事件。 7 月 26 日，韩国研究团队发布论文，声称成功发现了世界上首个室温超导体「LK-99」，该材料在常压下 127 摄氏度就可以达到超导临界点。 7 月 27 日，Polymarket 市场就以 50:50 的比例开启「室温超导是否为真的预测市场」，随后不同意一方迅速增多。最高峰时，这个市场认为有 85% 的概率本次室温超导是假的。随着推特用户 Andrew Cote 发布的一则关于，美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）在 arXiv 上提交了一篇论文，其结果支持 LK-99 作为室温环境压力超导体的新闻。引发市场对室温超导的强烈乐观情绪，造成大反转，一度市场有 60% 的概率认为室温超导为真。也就是说，在允许及时交易的 Polymarket，相信室温的用户最多获得过超 2 倍的收益。随着更多的研究和讨论，目前相信室温超导成功概率的再次降低。尘埃落定在开设预测市场之前，Polymarket 为每个预测都设定了具体判定标准。每个用户在参与前都需要仔细阅读判定标准，这样才不会引发纠纷。就以近期大火的「Curve 创始人是否会被清算」这一市场为例。Polymarket 设定的标准就是，「如果 Curve 创始人 Michael Egorov 在 Aave 或 Fraxlend 上的数百万美元头寸的任何部分在美国东部时间 8 月 15 日晚上 11:59 之前被强制清算，那么市场将决定 YES。否则，这个市场将会做出 NO 的决定。」而在尚未确定结果的过程中，用户还可以通过官方提供的数据了解到交易双方的持仓情况。室温超导是否为真的用户参与情况 Polymarket 市场的 Leaderboard，排名第一的用户获得 90 余万美元的收益舌战群儒某种程度上，Polymarket 应该算是一个出圈的产品。因为你可以在这里和来自全球的用户认真的「讨论」具体事件，而不是钻研炒币。一些热门市场板块还接入 Disqus 功能，就像是给这些预测市场里装下了了一个百度贴吧，用户在这里畅所欲言，不仅分享相关议题的资料，还可以直接口吐芬芳。注：目前由于存在大量机器人，Polymarket 停掉了一些市场的讨论版块。不仅在网站上，在 Polymarket 的官方社区里，各位成员也是「上知天文，下晓地理」的存在，加密仅为其六大讨论组中的一个。某 Polymarket 用户表示，他工作的实验室已经完成室温超导实验不过 Polymarket 目前还不支持自建市场。如果用户想要就某一事件自己构建一个市场，仍需要填交一串材料，以供 Polymarket 团队审核。即是这样，团队还曾因为市场主题不合规而被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款 140 万美元。对于这种公平公开的预测市场的魅力，来自 1confirmation 的 Mike 总结的恰如其分，「Polymarket 能够为文化、科技和政治等热门话题快速创造市场，吸引了多元化的社区，这些社区成员不仅拥有活力，还可以通过 Polymarket 获得真正的情绪晴雨表。基于加密货币的预测市场是打击媒体中错误或偏见信息传播的一种方式，为人们寻求真理提供经济激励。预测市场 Mass Adoption 的时代即将来临。随着世界变得更加互联，信息传播速度越来越快，对可靠、社区驱动的平台的需求不断增长。」来源：金色财经

金色财经2023-08-04

【比特周报】人民币大量资金流向币圈！美国驳回“瑞波币非证券”裁决比特币深陷中美多空战

合作建立加密交易服务中心。重磅回归！FTX提交重组计划、重启离岸交易所破产加密交易所FTX周一向美国法院提交初步的重组计划草案，重点提及离岸交易所将重启，以补偿客户资金缺口。FTT代币闻讯一度暴涨近12%，随后回落报在1.434美元。赵长鹏“清算”币安美国保命？8月重启日本交易所：上架34种加密货币、NFT市场币安首席执行官赵长鹏在今年早些时候险些清算币安美国交易所，旨在保护在币安国际运营，但董事会最终未能达成一致决定。币安宣布8月重启日本交易所，将上架34种加密货币和NFT市场。美媒最新爆料：美司法部正考虑对币安提起欺诈指控据知情人士透露，美国司法部官员正在考虑对加密货币交易所币安提起欺诈指控，但担心此举对用户带来的影响。知情人士表示，美国联邦检察官担心，如果他们起诉币安，可能会导致类似于现已破产的平台FTX的挤兑情况，导致消费者损失资金，并可能引发加密市场的恐慌。知情人士称，检方正在考虑其他选择，比如罚款、暂缓起诉或不起诉协议。中国人在非洲每天挣2万元暴利！“世界币”资金换取个人虹膜数据肯尼亚、德国启动调查美国OpenAI推出的世界币项目，以资金换取个人虹膜数据，在非洲地区掀起浪潮，当地发展的中国人分享，通过帮助验证和扫描虹膜，最高每天可挣2万元人民币暴利。肯尼亚周三宣布暂停世界币，与德国同样启动数据保护调查。华人大佬“救市”！Curve创始人遭遇清算风险 19家机构联合孙宇晨、杜均和麻吉大哥“出手”援助稳定币交换协议Curve创始人遭遇黑客入侵后，在场外出售手中CRV代币募款，以归还在多家去中心化金融平台的巨额贷款。链上分析师指出，华人大佬出手救市，19家机构、孙宇晨、杜均和麻吉大哥纷纷援助防止清算。

小萧2023-08-04

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