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美股收盘：道指跌近500点中概股逆势走强拼多多绩后涨13%

息的可能性。　　联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，纽约联储行长John Williams表示：“我确实认为到了未来某个时刻，可能是2024年，我们将开始下调名义利率，因为随着通胀的下降，我们希望把实际利率保持在适宜水平”。　　美联储最鹰派官员之一，圣路易斯联储行长James Bullard在另一场活动中表示，他认为“市场略微低估了FOMC为遏制非常高的通胀率而更激进加息的可能性”。这一表态引发金融市场震荡，美股延续跌势，美国国债收益率走高。　　欧洲央行行长拉加德：即使经济走弱欧洲央行也必须加息　　欧洲央行行长拉加德表示，尽管面对创纪录的通胀，经济活动放缓，但利率将继续上调。拉加德在布鲁塞尔向欧洲议会发表讲话时表示，高度不确定性、金融环境收紧和全球需求走弱正在拖累增长，“预计今年余下时间和明年年初将继续走弱。” 　　与此同时，“我们致力于将通胀降至我们的中期目标，我们决心为此采取必要的措施，”拉加德周一表示。 “我们预计将进一步把利率提高到确保通胀及时回到2％中期目标所需的水平。” 　　在欧洲央行进行了其历史上最激进的加息，并且欧元区经济面临衰退之际，投资者正在寻找欧洲央行大幅加息的兴趣可能正在减弱的迹象。管理委员会25人中的一些成员已经呼吁放缓步伐，尤其是在欧洲央行制定计划出售最近危机期间购买的大约5万亿欧元（5.2万亿美元）债券之际。　　世贸组织：出口订单下滑全球贸易增幅料进一步趋软　　世界贸易组织（WTO）表示，随着出口放缓、企业信心弱化，导致国际商务前景承压，进入2023年，全球贸易增幅可能放缓。根据周一发布的报告，WTO的周期性商品贸易晴雨指标从8月份发布的100跌至了96.2。100的基准暗示下一个季度的增幅符合中期趋势。　　WTO称，疫情前该指数上一次跌入“红色区域”是在2015年8月份的所谓新兴市场放缓期间，即暗示增幅低于趋势。WTO表示，出口订单、航空货运和电子零部件指数均走低，而美国汽车产品销售走强。该组织表示，当前面临一系列的负面因素，包括俄乌战争、能源价格高企、通胀和货币政策紧缩。　　全球债市齐鸣衰退警告收益率曲线倒挂非美国独有　　对于经济衰退威胁，全球债券市场的调门越来越高。信号最突出的是美国，美债收益率曲线现在的倒挂幅度甚至超过2001年和2008年衰退之前。长期以来，收益率曲线倒挂被视为经济衰退的预兆，它的出现说明交易员押注美联储将来会因为经济放缓而下调利率。　　曲线倒挂的现象不只在美国发生。全球各地的债券市场似乎都不同程度发出了经济萎缩信号。下方全球收益率曲线中呈现全球15个最大经济体的购买力平价GDP加权名义收益率平均值。这条曲线自2014年Bespoke开始追踪相关指标以来首次发生倒挂。　　“美国收益率曲线倒挂引发了对美国经济衰退的担忧，鉴于目前世界上大多数主要经济体的收益率曲线都倒挂了，可见全球衰退的可能性似乎越来越大，” Bespoke在报告中表示。　　买卖双方纷纷离场观望美国楼市陷入深度冻结　　美国房地产业长达十年的繁荣已经结束，市场变得异常淡静。买家纷纷离场，卖家也是如此。同时，面临交易的大幅下降，疫情楼市大热期间为买卖双方服务的房产经纪人如今正争先恐后地抢夺生意，或转而从事其他职业。　　尽管泡沫最严重地区的房价下跌且经济在衰退边缘徘徊，但依然紧张的库存令房价得以免于进一步加速下滑。不过，美联储遏制通胀导致的抵押贷款利率飙升使得整个房地产业陷入动荡之中，市场释放出的信号表明未来将更为艰难。　　数据显示，10月卖家房屋挂牌量同比下降24％，为连续第四个月下滑。与此同时，购买量一并走低，目前较2019年10月新冠疫情前的水平低17％。如今，只有年收入超过10万美元的买家才能买得起一套中等价位的住宅，因此房产经纪很难找到买家。与此同时，说服房主卖房也更为困难，特别是如果这意味着放弃3％的房贷利率，转而支付更为昂贵的房贷。　　投资老将Yardeni：收益率曲线倒挂预示美国股债市场都已触底　　Yardeni Research Inc的Ed Yardeni表示，美国国债收益率曲线倒挂说明长期利率见顶、美国股市已经触底，美联储的紧缩政策正在逼近极限。随着美联储积极提高利率以遏制通胀，短期收益率自年中起就超过了较长期限的收益率。长期以来，这种收益率曲线倒挂被视为经济衰退的先兆。如今这种倒挂幅度已经和1980年代初前美联储沃尔克激进加息的时候一样极端。　　Yardeni表示，曲线倒挂不仅预示通胀也代表其他一些事情，包括信贷紧缩。这位资深策略师因为创造了“债券义勇军”（bond vigilantes）这个词而闻名，该词的意思是如果货币或财政政策被认为会刺激通胀，这些投资者会抛售债券以示反抗。　　Yardeni在周日发布的报告中写道，“收益率曲线倒挂实际上预示着美联储的货币政策变得过紧，可能引发金融危机，然后迅速演变为信贷紧缩，导致经济衰退。美联储应该像收益率曲线倒挂所表现的那样在明年年初结束紧缩”。　　腾讯与蔚来在智慧出行领域展开合作　　据腾讯官微，腾讯控股与蔚来汽车签署合作协议。双方协议，将在智能驾驶地图、自动驾驶云、数字生态社区等领域展开深度合作。　　未来，双方将就蔚来的智能驾驶技术研发及用户体验创新展开深入探索。腾讯将围绕标准地图、车道级地图与高精地图“三图合一”的地图数据体系，帮助蔚来实现标准导航与高精导航无缝融合的人车共驾创新体验，并将提供云计算能力，为自动驾驶从研发到运营所需要的大规模数据存储、运算和模型训练提供算力。

金融界2022-11-29

东方财富财经早餐 11月29日周二

知。” 　　财联社：美联储布拉德表示，FOMC需要加息至5.0%-7.0%利率区间的低端；美联储将继续加息到2023年；市场没有充分计入美联储在货币政策上可能会更加激进；美联储有办法将利率调整到对经济具有限制性的水平。不认为美国经济衰退不可避免；12月会议上美联储最有可能加息50个基点。　　财联社：美联储威廉姆斯表示，预计到2023年底，美国失业率将从3.7%升至4.5%-5.0%水平；到2022年底，预计通胀率将降至5.0%-5.5%，2023年底将降至3.0%-3.5%；预计今年和2023年的经济将温和增长。经济前景面临大量下行风险；美联储可能在2024年降息。需要将限制性政策保持到2023年。　　银保监会：坚持金融工作的政治性和人民性，坚持加强法治建设，提高金融治理体系现代化水平，加强金融监管法律与公司法、企业破产法、刑法修改工作的有效衔接，支持打破股东有限责任、建立特别处置机制、打击掏空金融机构行为，坚持问题导向，抓紧建立常态化金融稳定保障体系。　　国家发改委：日前，国家发改委投资司司长罗国三主持召开全国基金项目视频调度工作会，督促指导地方推进政策性开发性金融工具已签约投放项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量。会议还对做好中央预算内投资和地方政府专项债券有关工作，以及提前谋划做好明年投资工作等提出了要求。　　第一财经：生态环境部有关负责人28日透露，《“十四五”噪声污染防治行动计划》即将发布实施。据介绍“声十条”按照持续改善声环境质量的目标，聚焦噪声污染的工业源、建筑施工源、交通运输源、社会生活源，打基础、补短板、强弱项、抓责任落实，到2025年全国声环境功能区夜间达标率达到85%。　　财联社：国际金融论坛(IFF)2022全球年会将于12月2至4日，以线上会议方式在广州南沙举行，并同步进行全球网络直播。IFF2022全球年会以“世界大变局：共生与重构”为主题，由广州市人民政府和国际金融论坛(IFF)联合主办。　　第一财经：整理盛松成在中国首席经济学家论坛年会暨十周年活动现场演讲，第一，美联储加息抑制通胀的效果有限。第二，供给约束是本轮通胀的主要因素。第三，国家主要从供给端应对疫情冲击，美国主要是需求端。第四，货币政策以我为主，兼顾内外平衡，宽而有度。　　海外网：美国地质调查局火山活动部门表示，当地时间11月27日晚，世界上最大的活火山——美国夏威夷冒纳罗亚火山开始喷发。美国地质调查局在通知中说，“目前，熔岩流被控制在山顶区域内，暂时不会威胁到社区。”火山警戒级别已升级为“警告”。　　每日经济新闻：今年以来，美国为阻断疫情而扑杀的禽类规模已经打破了7年前的纪录，创下历史新高，而欧盟地区的扑杀规模也已经接近5000万只，今秋以来，日本、韩国报告的禽流感事件也不断增多。分析指出，由于我国白羽鸡行业的种鸡主要依赖于从欧美进口，而今年的禽流感疫情导致引种严重短缺，在行业生产周期的影响下，2023年A股养鸡板块或迎来强势行情。　　财联社：欧亚集团(Eurasia Group)分析师Grant Smith表示，鉴于整体市场状况，欧佩克+将在即将召开的会议上认真考虑新的减产，特别是如果原油价格在下周大幅低于当前水平的情况。最终，这一决定将取决于欧佩克+会议时的油价轨迹，以及欧盟制裁对市场造成的明显破坏程度。　　中新网：商务部网站11月28日发布《关于首批全国示范智慧商圈、全国示范智慧商店评审结果的公示》，在地方培育、自主申报的基础上，本着公平、公开、公正的原则，商务部委托第三方机构组织专家对有关商圈、商店申报材料进行评审，初步确定12个全国示范智慧商圈、16个全国示范智慧商店。其中包括北京市三里屯商圈、天津市佛罗伦萨小镇商圈、上海市豫园商圈等。　　央视网：国家统计局发布数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业营业收入保持较快增长，企业利润行业结构不断优化。其中，装备制造业利润占规上工业的比重达到32.2%，较1—2月份提高7.1个百分点。　　中国信通院：2022年9月，国内市场手机出货量2092.2万部，同比下降2.4%，其中，5G手机1510.4万部，同比下降0.1%，占同期手机出货量的72.2%。2022年1-9月，国内市场手机总体出货量累计1.96 亿部，同比下降21.1%，其中，5G手机出货量1.53亿部，同比下降16.4%，占同期手机出货量的78.2%。　　证券日报：截至11月28日，《三体》动画宣传片的播放量达到5543.6万。业内人士表示，随着《三体》动画这类高投入、高关注作品的开播，中国动画正从过去以低幼化内容为主的1.0阶段，转变为以成人向为主的2.0阶段。在此基础上，越来越多的中国动画团队开始拓展海外市场。可以预期的是，中国动画将再次迎来高光时刻。　　央视网：近日，航天科技集团六院自主研制的130吨级重复使用液氧煤油补燃循环发动机成功完成首次试车。该型发动机是瞄准我国新一代运载火箭重复使用打造的天地往返动力装置，使用绿色环保的液氧煤油作为燃料，将有力支撑我国未来可重复使用航天运载器的发展。　　财联社：Omdia面板研究总监谢勤益表示，2023年，三星显示和LG显示这两家韩国面板厂商的LCD(液晶电视)面板供应量同比将较2022年减少1400万片，供给面来看，面板厂计划在1月安排岁修，预期产能利用率还是在低档。此外，电视面板价格已没有下跌空间，预计今年12月至明年Q1价格持平。　　中国经济周刊：2022年11月10日，第106届全国糖酒商品交易会官方统计显示，来自近30个国家和地区的5032家食品饮料、酒类、调味品、机械包装及技术服务企业参展，其中传统酒类区有853家企业参展，会期共有超20万人次参观了本次展会。整个白酒行业开始复盘思索后疫情时代，白酒行业的变革动力与未来发展。　　财联社：作为AIGC技术应用的分支之一，AI绘画近期资本关注度颇高，市场热度持续发酵。券商分析师表示，未来五年AI绘画有望参与10%-30%的图像内容生成工作，下一代互联网望成AI绘画关键着力点，相应或将有600亿元以上的市场规模。　　澎湃新闻：近日有传言称，字节跳动全新发布的VR一体机PICO 4新品中，有全新零部件以残次品代替。11月28日，PICO相关负责人向澎湃新闻记者独家回应称，这属于误读和谣传。PICO在新品发布后确实有出现产品便携包(周边配件)的设计隐患，但均已做了召回处理和重新设计。　　财联社：澳大利亚最大的锂矿商之一皮尔巴拉矿业公司(Pilbara Minerals)计划在西澳大利亚建立一座试点示范工厂，以提炼一种高价值的锂产品，推动澳洲锂精炼行业的发展。此次，皮尔巴拉矿业已与澳大利亚科技公司Calix Ltd.签署了正式合资协议，并于周一发布了一份联合声明，声明指出，该试点工厂的最终投资决定将在2023年上半年做出。　　澎湃新闻：近日国有大行纷纷与房企签订合作协议，交行也分别为万科集团、美的置业提供1000亿元、200亿元意向性综合授信额度。对此，交行首席风险官林骅表示，下一步交行将继续保持房地产融资平稳有序，而对房地产贷款出现的不良，交行已经计提了比较充分的拨备。　　澎湃新闻：11月28日，宁夏回族自治区银川市人民政府网站发布消息，即日起银川市开展为期半个月的购房促销活动，40余家房地产开发企业100余个楼盘，推出了特价房、优惠车位、分期贷款补贴等措施。　　第一财经：近日，桐城市人民政府印发《桐城市企业职工安居工程暂行办法》，在桐城市注册的企业，可按照企业自愿赞助、个人自主申请、政府配套支持，采取多种补贴方式，集中解决企业职工住房问题，申请人需要在桐城市同一企业就业满3个月或在不同企业累计满6个月，申报企业可按总房款2%给予职工购房补贴。　　证券时报网：湖北荆门日前印发《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的实施方案》。方案明确，对夫妻双方中至少一方为荆门户籍，在东宝区、荆门高新区·掇刀区、漳河新区三区购买首套或改善型普通住房的生育二孩及三孩家庭发放购房补贴，其中二孩家庭给予一次性补贴2万元，三孩家庭给予一次性补贴4万元。有两个及以上未成年子女的职工家庭在荆门市购买首套或改善型住房时，住房公积金购房贷款额度最高可达到规定限额的1.2倍。　　深圳能源：拟33.53亿元投建200万千瓦光储一体化项目一期工程　　三角防务：与某重大客户签订5.26亿元航空类锻件订货合同占去年营收44.84% 　　铜牛信息：公司已为北京市属国资企业的企业上云及数字化转型工作提供相关技术服务　　怡亚通：拟投资设立深圳市怡亚通新能源商用车科技有限公司　　丰元股份：拟增资青海聚之源实现新能源锂电池产业链整体战略布局　　西藏矿业：控股子公司拟与宝武清能签订供能服务合同　　金冠电气：签订新能源汽车公共充电服务基础设施建设工程项目EPC工程总承包合同　　元琛科技：携手复合铜箔设备领军企业深度布局锂电集流体材料新赛道　　沪深股市：11月28日，沪指收跌0.75%，报3078.55点，深证成指收跌0.69%，报10829.08点，创业板指收跌0.46%，报2298.80点。旅游酒店、民航机场、航天航空、医药板块涨幅居前，教育、银行、保险板块跌幅居前。　　沪深港通：11月28日北向资金净卖出37.6亿元。贵州茅台、中国中免、中国平安分别获净卖出8.65亿元、4.37亿元、3.48亿元。金山办公净买入额居首，金额为2.52亿元。　　龙虎榜：11月28日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是南国置业，三日净买入1.5亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及17股，其中9股被机构净买入，国联股份被买入最多，三日净买入2.5亿元。另外8股被机构净卖出，生意宝被卖出最多，三日净卖出2714.34万元。　　融资融券：截至11月25日，沪深两市两融余额为15660.68亿元，较前一交易日减少81.84亿元。其中，融资余额为14645.5亿元，较前一交易日减少70.79亿元；融券余额为1015.18亿元，较前一交易日减少11.05亿元。　　证券时报网：11月28日，沪指全天维持弱势震荡格局，两市合计成交7584亿元。券商认为，虽然近期市场反弹动能衰减，但A股中期上升趋势并未结束。操作上，短期建议关注政策面更为受益的房地产开发、银行、中字头等板块；中期继续关注高景气度延续的光伏、储能、风电以及计算机、国产软件等相关板块。　　中国证券报：药明康德11月28日的下跌行情使得CRO板块其他个股跟跌，板块大多个股飘绿，凯莱英、康龙化成等个股盘中一度跌逾5%。经济学家表示，虽然近期CRO板块持续下跌，但CRO板块未来仍具有很广阔的发展空间，不过也要警惕估值过高以及概念股大股东减持风险。券商研报指出，CRO板块作为长坡厚雪的优质赛道，一体化平台“前端导流+后端延伸”商业模式加速收获，持续看好。　　财联社：11月28日，文化传媒板块低开高走且大幅拉升，板块指数全天振幅近2.6%。券商研报表示，传媒板块的估值低于历史均值的文化国企未来需要关注，包括以文化国企改革、文化出海、文化数字化为方向的投资主线。　　证券时报：中国生物消息，11月25日，国药集团中国生物武汉生物制品研究所重组全人源抗新冠病毒单克隆抗体鼻用喷雾剂(F61鼻用喷雾剂)获得国家药品监督管理局临床试验批件，用于新冠病毒高暴露风险人群的预防。　　财联社：本周预计将有44只新基金发行，其中债券型基金有23只，仍超半数；混合型基金7只，值得一提的是，这7只混合型基金均为偏股混合型基金；股票型基金有11只，均为被动指数型基金及增强指数型基金；另有2只FOF基金。整体而言，权益类基金(偏股混合型基金+股票型基金)和债券型基金已平分秋色，显示在行情震荡走强之际，针对后市，不少基金公司的新发热情已出现明显好转。　　美股：标普500指数收跌1.54%，报3963.94点；道指收跌1.45%，报33849.46点；纳指收跌1.58%，报11049.50点。　　欧股：德国DAX30指数收跌1.09%，报14383.36点。法国CAC40指数收跌0.70%，报6665.20点。英国富时100指数收跌0.17%，报7474.02点。　　亚太股市：11月28日，香港恒生指数收跌1.57%，报17297.94点，恒生科技指数收跌1.93%，报3432.86点。日经225指数收跌0.53%，报28134.50点。韩国KOSPI指数收跌1.18%，报2409.08点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间23:30收报7.2066元，较上周五夜盘收盘跌431点。成交量326.46亿美元。　　黄金：COMEX 12月黄金期货结算价收跌0.78%，报1740.30美元/盎司。　　原油：WTI 1月原油期货结算价收涨1.26%，报77.24美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.52%，报83.19美元/桶。　　财联社：欧洲央行行长拉加德表示，不认为通货膨胀已经见顶；通货膨胀前景存在上行风险；通胀最终会放缓；财政援助必须是临时的、有针对性的、量身定制的。利率仍处于宽松区间；加息仍有“一段路要走”；利率是最有效、最充分、最适当的工具。　　财联社：当地时间周一(11月28日)，世界卫生组织(WHO)宣布，在与全球专家进行一系列磋商后，将使用“mpox”作为猴痘(monkeypox)的新名称，原有名称将在一年时间内逐步淘汰，期间将和新名称同时使用。　　央视新闻：乌克兰电力公司11月28日表示，为保障医院、自来水厂、供热等重要基础设施的需求，基辅必须再减少60%的电力消耗。乌克兰电力公司称，目前只有42%的电力可供家庭用户使用，公司正在尽可能地向基辅市每个家庭提供每天2次，每次2至3小时的电力供应。　　央视新闻：根据俄罗斯媒体当地时间11月28日的报道，俄罗斯天然气工业股份公司计划封存“北溪-1”和“北溪-2”天然气管道波多瓦亚压缩机站和斯拉维扬斯卡亚压缩机站的输气设备。在封存处理结束后，设备将继续存放在站内，可以在有必要的情况下短期投用。　　财联社：市场调查显示，多数市场投资者们认为，滞胀是2023年全球经济面临的主要风险。在今年全是股市经历了一轮残酷的抛售之后，现在就期待股市反弹还为时尚早。约60%的受访者预计，一个月后美元将进一步走软。超过一半的受访者预计，标准普尔500指数2023年将在10%的上下区间内盘整。　　新华社：据统计，截至11月16日，2022年下半年MMF的净流入额达2570亿美元。与同期流入额为364亿美元的股票基金和净流出的债券基金相比，其受欢迎程度显而易见。今年股市大跌，债券价格下跌，原因是美欧加息，且尚无结束迹象。希望规避风险的投资者将资金投向MMF，这也是重要因素。驻纽约的日资金融机构人士指出：“银行总体要有多少准备金才能让市场交易平稳进行，尚无法看清。” 　　南方财经网：法国经济、财政及工业、数字主权部长布鲁诺·勒梅尔表示，虽然法国可以试着通过谈判来豁免美国《通胀削减法案》中的部分关税和限制，但问题的关键在于，面对美国的政策，欧洲必须采取行动捍卫自身的经济利益。美国8月通过的《通胀削减法案》对欧洲相关企业构成歧视，可能对欧洲的工业造成致命打击，要求美国尽快拿出切实可行的解决措施。　　央视新闻：瑞典消费者权益保护局近日公布的数据显示，今年以来，瑞典的食品价格上涨了20%，电费上涨了一倍多。瑞典能源署的一位专家26日警告称，明年冬天，瑞典的能源短缺形势或将更加严峻，预计能源价格将会更高。　　财联社：在FTX暴雷之后，新加坡是全球受到影响第二大的国家，仅次于韩国。数据显示，新加坡用户在FTX全球流量中占比5%，月平均独立用户为24.16万人，全国可能有超4.2%的人口受到了FTX暴雷的影响。本周，新加坡总理李显龙和副总理黄循财将面临大量来自议会的质询，问题涉及FTX暴雷给散户投资者造成的损失，以及新加坡财政部负责监管的淡马锡控股的尽职调查问题。　　财联社：农发行将于11月30日招标发行不超过180亿元三期金融债，分别为新发6个月期贴现债、新发1年期固息债、增发10年期固息债，发行规模分别为不超过20亿元、不超过70亿元、不超过90亿元，招标日均为11月30日，缴款日12月5日，上市日12月7日，采用荷兰式招标，招标时间为14:00-15:00。　　财联社：央行11月28日进行550亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因11月28日有30亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放520亿元。　　国债期货：11月28日，10年国债期货主力合约收盘报99.530，跌0.28%；5年期国债期货主力合约报100.710，跌0.16%；2年期国债期货主力合约收盘报100.725，跌0.05%。　　活跃债券：11月28日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8650%，上行2.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报2.9925%，上行2.50BP。　　Shibor：11月28日，隔夜shibor报1.0330%，上涨1.2个基点；7天shibor报1.8810%，上涨13.7个基点；3个月shibor报2.1850%，下跌0.3个基点。

东方财富网2022-11-29

鹰派官员强调加息不能停纽约联储行长抛出降息线索

息的可能性。　　联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，纽约联储行长John Williams表示：“我确实认为到了未来某个时刻，可能是2024年，我们将开始下调名义利率，因为随着通胀的下降，我们希望把实际利率保持在适宜水平”。　　美联储最鹰派官员之一，圣路易斯联储行长James Bullard在另一场活动中表示，他认为“市场略微低估了FOMC为遏制非常高的通胀率而更激进加息的可能性”。　　这一表态引发金融市场震荡，美股延续跌势，美国国债收益率走高。　　此外，克利夫兰联储行长Loretta Mester在接受英国《金融时报》采访时称，美联储尚未接近暂停加息的阶段。　　Williams在纽约经济俱乐部主办的线上活动中表示，他的“基线观点是需要进一步加息”，并且“保持限制性政策一段时间，”至少到2023年年底。　　Bullard在接受采访时重申，美联储至少需要加息至5％-7％区间的底部才能实现限制经济增长，进而遏制通胀的目标．　　11月1-2日会议的纪要显示，官员们普遍支持调整利率，“多数”委员认为“不久后”应放慢加息步伐。但是对于利率应该最终达到什么水平，官员们的意见并不清晰。

金融界2022-11-29

美联储“三把手”：仍须进一步加息抑制通胀失业率将明显上升

　威廉姆斯同时兼任联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，在货币决策上享有固定的投票权，被视作美联储的“三号人物”。　　美联储今年共进行了六次加息，其中包括连续四次加息75个基点（6月、7月、9月和11月），累计加息375个基点，将联邦利率目标区间上调至3.75％-4％，这是该央行自上世纪80年代以来最激进的加息周期。　　威廉姆斯称：“通胀太高了，持续的高通胀削弱了我们的经济发挥全部潜力的能力。”他指出，美联储在降低通胀方面，已经有了进展的迹象，但仍须采取更多行动，才能让通胀回到2％的目标水平。　　10月CPI数据显示，美国通胀可能正在放缓。美国10月CPI同比上涨7.7％，明显低于预期，时隔7个月再度回落至8％以下，但仍远高于美联储2％的目标。　　威廉姆斯表示：“进一步收紧货币政策应有助于恢复供需平衡，并在未来几年将通胀拉回2％。紧缩的货币政策已经开始冷却需求，降低通胀压力，这将需要一些时间，但我完全有信心，我们将回到价格稳定的持续时期。” 　　美联储下次利率会议定于当地时间12月13日至14日举行，市场普遍预计，美联储将在12月加息50个基点。　　上周公布的美联储11月会议纪要也佐证了这点，会议纪要显示，大多数美联储官员认为，在连续四次加息75个基点后，他们应该放缓加息步伐。　　威廉姆斯称失业率将明显上升　　威廉姆斯周一警告称，尽管美国经济未必会随着加息而陷入衰退，但失业率仍将上升。他表示，就业市场依然非常紧张，劳动力缺口很大，工资增长迅速。　　10月非农数据显著超出市场预期，共增加26.1万就业人数，失业率则为3.7％。　　威廉姆斯预测称，鉴于今明两年经济增长将温和为正，到明年年底，失业率将升至4.5％至5.0％之间。与此同时，全球经济增长放缓和供应链改善有助于降低通胀。　　作为美联储青睐的通胀指标，美国9月PCE同比上涨6.2％，威廉姆斯预计，到2022年年底，通胀应该会回落至5.0％至5.5％之间，明年将回落至3.0％至3.5％之间。　　美国10月PCE数据将于本周四公布，10月非农数据和失业率则将于周五发布。

金融界2022-11-29

黄金攀高1761！技术展望：破1772将触发新多头 “继续坚挺有望攻克1800关口”

。上周公布的11月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，绝大多数决策者认为放慢加息速度很快是合适的。此外，官员们基本满意他们可以停止提前加息，并采取更小的步伐。美债收益率下滑进一步利好金价与此同时，对会议纪要的鸽派评估巩固市场对12月下一次FOMC政策会议上加息幅度相对较小的50个基点的押注。从近期美国国债收益率下跌的延续中可以明显看出这一点，这被视为打压美元的另一个因素。事实上，基准10年期美国政府债券的收益率跌至9月以来的最低水平，并进一步推动资金流向无收益的黄金价格。中国的新冠困境也提振了避险金价除此之外，在中国新冠局势恶化的情况下，避险冲动进一步提振了避险资产黄金/美元。中国周六报告的每日感染人数创历史新高。此外，公众对新冠清零政策的不满在中国各地引发了抗议，并引发了对经济活动进一步放缓的担忧。这反过来又对全球风险情绪造成影响，并提振了对传统避险黄金价格的需求。黄金价格似乎有望进一步升值基本面似乎坚定地倾向于看涨交易者，并支持金价盘中进一步上涨的前景。因此，下一个相关障碍，在1770美元水平区域附近的后续走强看起来很有可能。在没有来自美国的任何相关宏观数据的情况下，交易员周一将从有影响力的FOMC成员，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德和纽约联储主席约翰·威廉姆斯的讲话中获得线索。黄金价格技术展望从技术角度来看，在1770-1772美元区域之外的一些后续买盘将被视为多头的新触发因素，并重申积极的前景。金价随后可能会突破1778美元区域附近的中间障碍，并重新测试自8月中旬以来的最高水平，即本月早些时候触及的1786美元区域。这一势头可能会帮助黄金攻克1800美元的心理关口。另一方面，1746美元区域附近的盘中低点现在似乎保护1736-1735美元区域之前的直接下行空间。金价的下一个相关支撑位在1725美元附近，即上周三触及的近两周低点。令人信服地跌破后者可能会引发一些技术性卖盘，并将现货价格进一步拉低至1700美元的整数关口。

小萧2022-11-28

警惕大行情突袭！美联储“鹰王”与“三号人物”将联袂登场欧元、英镑、日元、澳元和黄金最新交易分析

。威廉姆斯是美国联邦公开市场委员会(FOMC)永久票委，也是美联储的“三号人物”。美联储正以上世纪80年代以来最快的速度加息，今年以来，美联储共进行了六次加息，累计加息375个基点，将联邦利率目标区间上调至3.75%-4%。尽管市场期待美联储下个月将加息速度放缓至50个基点，但一些分析师表示，现在发出市场转向的信号还为时过早。以下是Economies.com所撰文章的主要内容：欧元/美元从4小时图来看，欧元/美元显现一些轻微的看空倾向，并测试50周期指数移动平均线(EMA)，但值得注意的是，随机指标明显获得正面动能，等待这一因素推动欧元/美元再度上涨，下一看涨目标位于1.0515。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，只要欧元/美元保持在1.0285上方，那么看涨趋势情景今日仍将有效。一旦跌破这一水平，这将止住预期中的升势，并推动该货币对前景转为看跌。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0285以及阻力位1.0450之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元如图所示，英镑/美元测试小型看涨通道支撑线，50周期EMA继续提供支撑，等待英镑/美元继续看涨走势，并瞄准看涨目标1.2150，然后是1.2260。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们将继续预测英镑/美元在未来一段时间处于看涨趋势。随机指标传递正面信号。需要考虑到的是，一旦英镑/美元跌破1.2000，这将令该货币对承压并实现日内看空调整，然后再重回升势。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.1960以及阻力位1.2150之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/日元美元/日元一度测试关键阻力139.45，目前保持在该位下方。美元/日元今日交易开始后呈现明显的跌势，并远离139.45，随机指标传递看空信号，这支持美元/日元日内以及短期内继续看空趋势。我们对于美元/日元的首个目标位于137.60，更下方目标在136.50。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 从4小时图来看，50周期EMA继续支持美元/日元延续看空走势。除非突破139.45且维持在该位上方，否则看空预期仍将有效。预计今日美元/日元交投将位于支撑位137.60以及阻力位139.20之间。今日对于美元/日元的预期趋势为看空。澳元/美元澳元/美元开始今日交易后呈现明显的跌势，如图所示，该货币对失守支撑线，并接近最重要的支撑位0.6650。值得注意的是，澳元/美元眼下尝试复苏，这促使我们预测该货币对在未来几个交易日呈看涨倾向，等待其测试首个主要目标0.6767。 (澳元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们预测澳元/美元今日呈上涨走势，随机指标传递正面信号。值得注意的是，若澳元/美元跌破0.6650，这将令该货币对承受额外看空压力，并导致关键趋势转为看跌。预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6640以及阻力位0.6760之间。今日对于澳元/美元的预期趋势为看涨。黄金金价一度测试关键支撑1746.40美元/盎司，目前为止保持在这一支撑上方，从而令看涨趋势情景在未来一段时间仍然有效。从4小时图来看，50周期EMA构成支撑，等待金价恢复看涨倾向，并首先测试1765.00美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 另一方面，我们要指出的是，若金价跌破1746.40美元/盎司，且维持在这一水平下方，这将止住看涨情景，并推动金价重回修正性看空轨道，并首先跌向1721.65美元/盎司区域。预计今日金价交投将位于支撑位1735.00美元/盎司以及阻力位1775.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

tqttier2022-11-28

美联储货币政策何时转向？专家：需要满足“这2大重磅条件”才能启动

货币政策进入了换档期，刚刚公布的11月FOMC会议纪要中证实，委员会相当多数成员支援在不久的时候调整升息幅度，为12月开会时候将升息从75点调降到50点，给出了相当明确的暗示。既要同时显示FOMC决策者在利率政策对经济的影响上，看法有明显的分歧，一部分担心升息可能超出遏制通胀所需的力度，可能催生出经济衰退，而另一部分则认为需要再观察政策对遏制经济过热的效果，低力度加息应该继续。会议纪要比较清晰地画出了慢而长的未来加息路径，大致确认了12月开始加息减码，明年春季暂停加息，观察政策利率迅速上升到中性水平后经济活动所受到的影响，这些已被市场所消化，所以利率掉期最近变化不大，基本维持在5%左右，略高过中性利率水平。通胀温床：工资持续大幅上涨陶冬继续在文章中提到，但是无论美联储还是市场，对春季之后通膨的走势、利率的走势，都有比较大的分歧，大家对供应端通胀已经见顶争议不大，对需求端通胀的前景就有不同看法，尤其在服务业，而这个牵连出来的就是工资和物价的螺旋攀升，虽然汽油价格从顶峰回落了，但还处在很高的位置，粮食价格高涨。 “夸张的物价上涨，又碰上炽热的劳工市场，工资持续大幅上涨，成为通胀预期的温床，”他强调。其实，美国经济现在呈现出严重的冷热不均现象，蓝领工人供不应求，白领失业迅速蔓延；消费还算旺盛，但是房地产价格和成交量就明显回落。美国房价从今年5月到现在，大致跌5至10%，个别城市跌得更多。陶冬继续补充：“其实，美国经济现如果就业市场不冷却，工资上涨势头不被逆转，我认为美联储很难从加息转为降息，充其量放慢加息步伐。” 美国黑色星期五买气仍在明年美国进入衰退的机会甚高，可是GDP增长并不是美联储的KPI，物价稳定和充分就业才是其双目标。为了从需求端舒缓物价压力，美联储不介意经历一场温和衰退，陶冬相信非农就业需要每月增加少过10万人，同时工资零增长或负增长，才能见到联准会政策转向。美国刚刚过完感恩节，一年中最重要的耶诞节黄金销售期开始了，感恩节后的那天，被称为黑色星期五(Black Friday)，那一天消费者的购物热度通常被经济学家和媒体用来预测耶诞节销售的走势，这是经历了2年新冠疫情后，美国第一个回归正常的购物季节，初步反馈显示，美国消费者还是愿意花钱的，不过就需要减价，甚至大减价。据美国CNBC消息，黑色星期五一天的线上成交额达到90亿美元，创下了新的历史纪录，信用卡万事达预测，11和12 月美国零售较上年增长15%，但是在物价高企的环境下，消费者在等待大减价。很多消费者一早已经在网上选好圣诞礼物和各类消费品，放在网路的手推车里，却要等到耶诞节大减价开始才付款购买。本周有三个数据关注点： 1、美国非农就业预计新增22.5万，仍然处于过热状态，不过略微降温有助于美联储在12月减少升息力度，注意时薪增长放缓； 2、美国核心PCE，预计回落到5%，也有利于Fed Pivot； 3、欧元区CPI和核心CPI，预测分别为10.7%和5.0%。美联储政策：看望远镜的错误一端美联储今年已加息五次，基本上是加息一倍。其理由是，更高的利率将通过减少需求来抑制通胀，尤其是在住房和汽车购买等对利率敏感的行业。这些政策带来的经济衰退将符合共和党的政治目的，他们知道这一点。美联储和赞成这些政策的经济学家和权威人士，如果从表面上看他们的经济理由，那么他们正在通过望远镜错误的一端进行观察。今天通货膨胀的原因不是政府和私人支出。它们是关键部门的供应冲击，主要是能源部门。OPEC石油以及俄罗斯利用能源迫使欧盟成员国袖手旁观，推动了这些后新冠疫情的中断。全球能源供应的减少和世界对OPEC决定的脆弱性不会通过提高利率或削减开支来解决。他们不会以更低的价格生产更多的能源产品，用于汽车和卡车的汽油、用于家庭取暖、发电和工业的天然气、用于卡车和重型设备的柴油、化肥、取暖油、丙烷。更糟糕的是，高能源价格提高了美国人购买的几乎所有商品和服务的成本。能源价格驱动的通货膨胀并不新鲜，OPEC在1970年代削减石油产量，是那十年高通胀的主要原因。美联储成员和赤字鹰派争辩说解决这些能源供应问题的方法是提高利率和减少对能源产品的需求，他们真的是认真的吗？供应问题也在推动非能源产品的价格上涨。提高利率和削减支出不会降低乳制品、牛奶、奶酪、黄油和冰淇淋的通胀。这些产品的价格上涨是大流行期间奶牛群减少的结果，这需要时间来解决。小麦产品和饲料的价格受到几大洲干旱和洪水的影响，提高利率和削减支出将如何鼓励农民重建今年因禽流感而减少的鸡蛋、鸡肉和火鸡产量？ 1990年代曾任商务部负责经济和统计的高级政策顾问和副副部长、联邦能源署和能源部副助理署长、美国企业研究所访问学者Paul A. London博士说道，美国应该通过打击价格操纵和投资替代能源来逐步摆脱OPEC的统治，效仿埃克斯坦应对通胀的方法。需要在通货膨胀是一个长期存在的问题的特定领域进行更多的私人和公共投资，并对一直在推动价格上涨的定价安排进行更好的公共监督。 “这基本上是拜登总统的基础设施和反通胀政策所针对的目标，但美联储的货币主义政策破坏了对增加供应方式的明智思考。我们需要透过望远镜的右端观察并关注增加供应的方法，而不是假装通货膨胀是过度消费的问题，可以通过引发衰退来解决。”#美联储政策转向#

小萧2022-11-28

今年最后一份ADP就业报告，美元将迎来新多头？

8财经报社(香港)讯上周美联储11月FOMC会议纪要提振市场，对美联储可能很快放慢激进加息步伐的预期更为乐观。本周五的美国11月份就业报告将检验这些预期，经济学者认为，美联储主席鲍威尔将在本周释放出鹰派立场，美元多头在避险中坚强，恐怕将重新席卷汇市。美元指数近日在106、105来回震荡，且11月初迄今已跌约5%，相对欧元兑美元重返1.04之上，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)指出，对明年3月前欧元走势保持谨慎的看法，欧元届时恐下探0.96。美国金融市场适逢感恩节休市，汇市交投相对清淡，尽管美元指数近期回落，今年3月迄今仍强升10%；澳大利亚国民银行外汇策略部门主管艾崔尔(Ray Attrill)表示，由于整个市场的投资氛围连三天对风险资产有利，可能是美元走贬的主因。本周国际重要财经大事包含美国11 月非农就业人口、核心个人消费支出(Core PCE)物价指数、第三季GDP修订值以及ISM制造业指数等重磅经济报告，其他还有欧元区消费者物价指数(CPI)、日本与韩国工业生产，以及中国官方/ 财新制造业PMI。另外，美联储将在周四(12月1日)公布褐皮书(Beige Book)，说明美国经济活动以及企业对前景的看法，包含美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在内官员及联邦公开市场委员会(FOMC)投票委员也将发表谈话。美国11月ADP非农就业数据将在周五(12月2日)出炉，这是美联储今年最后一次利率会议前的最后一份非农报告。继上月新增26.1万人后，市场预期本月将新增20万人，为连续第二个月放缓，但仍稳定成长，失业率预估将持平在3.7%，略高于50年低点。随着市场对通膨越来越敏感，平均时薪变动也备受关注。自从今年3月达到5.6%高峰以来，美国平均时薪年增幅在10月跌至4.7%，市场预期本月将进一步放缓至4.6%。未来一周重要美国重要经济数据还有9月房价指数、第三季GDP修订值、11月ISM制造业指数、10月JOLT职位空缺、上周失业金数据，以及联准会最关心的核心PCE物价指数，市场预期10月核心PCE增长将小幅下滑。鲍威尔、多名FOMC委员发言美联储本月初召开利率会议至今，一系列经济数据部分缓解投资人对通胀的担忧情绪，上周会议纪要也强化央行在12月放慢加息步调的预期，不过，多位官员仍重申政策利率将高于原先预测。市场目光集中在纽约联储主席总裁威廉斯(John Williams)、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)本周的发言，鲍威尔也将在周四凌晨2:30针对美国经济前景和劳动力市场发表演说。道明证券(TD Securities)策略师预期，威廉斯和鲍威尔将明确表示，在劳动力市场依旧吃紧、服务业通胀仍高的情况下，加息周期将持续更久。在美联储11月货币政策决议纪要公布，提到要考虑货币政策滞后性等因素，多数与会的美联储官员认为，可能很快找到适合美联储货币政策委员会FOMC减慢加息的速度。纪要公布后，美股尾盘集体刷新日高，美债收益率和美元指数加速下行。对此，市场普遍共识是，美联储没有“真正说出任何意想不到的事情”，但“总体上”是鸽派的，大幅加息的可能性更低了。而不少业内人士预计，鲍威尔周四的讲话无疑将颇为关键，他可能会巩固12月放缓加息步伐的预期，同时也可能影响市场对明年美联储利率峰值的预期判断。欧元区CPI 关键的欧元区CPI数据将在周三揭晓，经济学家预期11月通胀将微幅下滑，为今年首度放缓，但仍将连续两个月高于10%。欧元区11月CPI年增率预测中位数为10.4%，略低于前值的10.6%。欧元区四大经济体德国、法国、意大利和西班牙也将公布个别通胀数据，除了西班牙以外，其余三个国家通胀增长均有望放缓。欧洲央行(ECB)总裁拉加德(Christine Lagarde)周一将赴欧洲议会作证，她对欧元区通胀和经济前景的任何看法受到投资人关注。欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)也将于周四发表演说。亚洲工业生产、制造业数据日本、韩国的工业生产数据都将在周三(11月30日)出炉，市场密切关注全球经济成长放缓对亚洲两大先进工业出口国的影响，韩国周四公布的出口数据也将揭示全球需求的健康状态。美元技术分析据FXStreet团队所提，在看涨趋势的背面，美元价格正在下行。然而对于开盘，美元的出价预计会看到斐波那契规模的更深修正如下： (来源:FXStreet) 如此一来，根据以下小时图，价格有望在突破阻力位后升向106.50： (来源:FXStreet)

小萧2022-11-28

格上宏观周报：美联储释放鸽派信号？央行宣布全面降准

美联储官员讲话，包括美联储主席鲍威尔、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事丽莎·库克、2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根以及美联储理事鲍曼。这些美联储政策的制定者们将对经济前景、就业市场以及货币政策前景发表讲话。建议投资者稍加关注，以便从中找寻最新的货币政策线索。从国内来看，工业企业利润方面，预计后续出口和工业生产回落及PPI高基数等问题仍会对工企利润增长构成拖累，且11月经济承受局部疫情扩散等新的下行压力，需要稳经济一揽子政策和接续措施深入推进，释放更大政策对冲效力。降准方面来看，后续将给实体经济带来积极影响。一旦降准实际落地，将对宏观经济运行、中小企业融资等方面带来支持，从而对冲经济下行压力。在降低融资成本的同时，还将提振市场信心，提升市场交投热情。 4、当周重要新闻新闻一：北证50成份指数今日亮相！ 11月4日，北京证券交易所发布“首发阵容”——北证50成份指数样本股名单，今日正式发布北证50成份指数实时行情，反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。北证50成份指数以2022年4月29日为基日，基点为1000点。开市一年多来，北交所服务创新型中小企业主阵地作用持续有效发挥，126家公司合计募资逾260亿元，其中超九成公司集中在新一代信息技术等战略新兴产业，近八成公司属于中小型企业。一年多来，北交所公司二级市场成交活跃度明显提升，126家公司平均日换手率中位数为0.84%，交易活跃度提升超过100%。与A股市场整体相比，北交所交易活跃度仍有较大提升空间。随着北证50成份指数亮相，融资融券政策出台，以及市场普遍预期的一系列引入市场“活水”的政策措施推出，北交所交易活跃度有望得到进一步提升，以北证50成份指数样本股为首的北交所优质公司估值修复值得期待。数据显示，截至上周五收盘，北证50成份指数样本股出类拔萃，超八成个股滚动市盈率低于所属行业，16只个股低于行业50%以上，23只个股低于行业10%至40%。新闻二：交易商协会：“第二支箭”扩容首批民营房企落地中债增进公司今日在民企债券融资支持工具(“第二支箭”)政策框架下，出具对龙湖集团、美的置业、金辉集团三家民营房企发债信用增进函，拟首批分别支持三家企业发行20亿元、15亿元、12亿元中期票据，后续将根据企业需求提供持续增信发债服务。央行、银保监会曾在本月11月21日联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。会议提出，要用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等，推动“保交楼”工作加快落实，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。本次对龙湖集团等3家民营房企出具信用增进函，是“第二支箭”延期并扩容政策实施后首批信用增进业务，标志着政策框架下增信项目的快速扎实落地。后续，在人民银行指导下，交易商协会将组织中债增进公司继续积极推进“第二支箭”实施，保持房企债券融资稳定，促进房地产市场平稳健康发展。新闻三：万亿资金入场！六大行集体出手 “保交楼”各项政策渐次落地，“金融16条”蓄势待发，金融如何支持房地产市场平稳健康发展？银保监会相关部门负责人11月24日表示，1-10月，银行业投放房地产开发贷款2.64万亿元，发放按揭贷款4.84万亿元，为稳定房地产市场提供了有力的金融支持。负责人表示，去年下半年以来，少数房地产企业由于长期“高杠杆、高负债、高周转”的经营模式不可持续出现风险，并对市场产生了外溢效应，同时受疫情影响，当前房地产市场出现一些调整。 “银保监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，指导银行做好对房地产的信贷投放。”该负责人表示，11月14日，银保监会、住建部、人民银行三部门发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，促进房地产业良性循环和健康发展；11月23日，人民银行、银保监会又正式印发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出16条金融举措，即上述“16条”。该负责人指出，银保监会下一步将加强与住建部、人民银行等相关部门的沟通配合，协同一致，同向发力，督促银行保险机构依法依规做好相关金融服务，将金融支持政策落实好、落到位，切实保持房地产融资平稳有序，积极支持“保交楼、稳民生”，促进房地产业良性循环和健康发展。银保监会有关部门负责人指出，目前六家大型银行围绕“16条”监管政策，专题研究细化措施，进一步加大工作力度，积极促进房地产市场平稳健康发展。该负责人表示，“16条”印发后，6家国有大行迅速响应：一是迅速建立专项工作机制和向分支机构传达政策要求，快速形成总行统筹、全条线发力的工作格局。二是合理区分项目子公司风险和集团控股公司风险，建立区域优质房企“白名单”，对于暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排。三是优化和扩大现有授信审批“绿色通道”模式适用范围，在落实相关政策的前提下，对于重点客户、重要项目采取绿色通道形式加快审批和发放。四是积极配合做好“保交楼”工作，靠前对接专项借款安排，着力推进“保交楼”项目配套融资。五是充分利用并购贷款、投行等工具，积极稳妥推进重点房地产企业风险处置项目并购金融服务。六是积极支持人民群众住房贷款合理需求，保障受疫情影响、符合延期政策的住房金融消费者的合法权益和征信保护。具体来看，交通银行、农业银行、中国银行、工商银行、建设银行、邮储银行相继与房企签订战略合作协议。根据公开信息整理，邮储银行、工商银行、中国银行、交通银行已对多家房企授予的信贷额度累计已达12750亿元。新闻四：个人养老金制度启动实施！备受关注的个人养老金业务正式“开闸”。11月25日下午，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。个人养老金制度的出台，标志着第三支柱养老保险制度建设进入到新阶段。据银保监会介绍，自去年以来已经陆续推出的专属商业养老保险、养老理财、特定养老储蓄等试点取得了积极成效，多元主体参与、多类产品供给、适应多样化需求的养老金融发展新格局正在逐步形成。自上世纪90年代以来，我国逐步探索建立了以第一支柱基本养老保险为主体、第二支柱职业养老和第三支柱个人养老为补充的多层次、多支柱养老保险体系。目前来看，作为第一支柱的基本养老保险虽基本实现全覆盖，但总体保障水平特别是城乡居民的保障水平比较有限，且财政投入在持续增加；第二支柱企（职）业年金覆盖面仍然较窄，资金积累规模有限，只能满足小部分群体的养老需求。因此，以个人商业养老保险为支撑的第三支柱被寄予厚望。不过长期以来三支柱发展并不平衡，第三支柱发展规范程度较低，尤其是个人养老金制度尚不完善。随着人口老龄化日益加深，完善养老保险制度的呼声逐渐高涨，个人养老为补充的“第三支柱”在今年迎来重磅新政。4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着个人养老金制度正式落地。近期，关于个人养老金的实施办法及细则密集落地：11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。同日，财政部、税务总局联合发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》、证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。11月18日，银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，并公布了首批开办个人养老金业务的机构名单，包括23家银行及11家理财公司。同日，证监会发布《个人养老金基金名录》和《个人养老金基金销售机构名录》。随后，11月21日，银保监会发布《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》。华夏基金认为，个人养老金制度启动实施，在36个先行城市或地区落地，名单覆盖区域之广、推进速度之快高于预期。36个先行城市或地区覆盖超3.7亿人口，既包括北京、上海、深圳这样的特大城市，也包括沈阳、合肥这样的大型城市，东营、庆阳这样的小城市，既包括2018年已试点的福建省、上海市，也包括其他具备条件的地区。大部分为省会城市或经济发达城市，居民收入整体水平较高，纳税人口占比更高，对养老相关产品的接纳度和熟悉度更高，充分体现了个人养老金制度高起点、广覆盖、重平衡、循序渐进的特点。 5、下周重要事件 1）中国：11月PMI数据； 2）美国：10月核心PCE物价指数，新增非农和失业率数据； 3）欧盟：11月制造业PMI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-11-27

黄金周评：“超级周”驾到！两大事件搅动市场鲍威尔与大小非农再掀市场巨澜？

为，可能很快就会适当放缓增长速度。” FOMC与会者提到了一些可能影响未来加息步伐的考虑因素。这些考虑因素包括迄今为止货币政策的累积收紧程度，货币政策行动与经济活动和通货膨胀行为之间的滞后性，以及经济和金融发展状况。一些与会者指出，随着货币政策接近足够限制性的水平，放慢加息步伐是适当的。此外，绝大多数与会者认为，不久后放缓加息步伐是适当的。在这种情况下，较慢的步伐将使委员会能够更好地评估实现其最大化就业和价格稳定目标的进展情况。一些与会者评论说，放慢加息速度可以减少金融体系不稳定的风险。其他一些与会者指出，在放慢政策加息的步伐之前，最好等到政策立场更明确地处于限制性区域，并且有更具体的迹象表明通胀压力正在大幅消退。关于当前的经济活动和近期前景，FOMC与会者注意到，尽管美国实际GDP在第三季度反弹，但最近的数据表明，近期的经济活动似乎有可能以低于趋势增长率的速度扩张。与会者注意到消费者和企业支出增长放缓，一些与会者指出，由于委员会的政策行动导致金融状况收紧，对利率敏感的部门，特别是住房部门明显放缓。由于通货膨胀仍然过高，而且几乎没有缓和的迹象，与会者认为，一段时间内实际国内生产总值增长低于趋势水平将有助于使总供给和总需求达到更好的平衡，减轻通胀压力，并为持续实现最大化就业和物价稳定目标创造条件。最新会议纪要还显示，其内部经济学家预计，明年美国经济衰退的可能性约为50%。会议纪要称，“国内私人领域的实际支出增长乏力，全球前景恶化且金融条件收紧，这些都被认为构成对实际经济活动预测的突出下行风险；此外，通胀持续下降或需要金融条件以高于预期的程度紧缩，这个可能性也被视为一种下行风险”。美联储会议纪要公布后，美元指数DXY短线下挫逾30点，刷新日低至106.04，尾盘收报106.14，跌幅达0.97%。现货黄金短线最高累涨超11美元，最高触及1753.32美元/盎司。 “在美联储会议纪要中没有出现意外的鹰派言论，且几乎证实12月升息速度将降至50个基点后，金价释然上涨，”Heraeus贵金属资深交易员Tai Wong表示。 “金融市场确信，美联储正在过度收紧政策，因此它对会议纪要做出鸽派解读。鉴于美联储过去两周的评论，会议纪要没有包含真正的意外。” 下周前景展望本周，散户投资者对黄金的兴趣大大增强，他们对这种贵金属更加关注，因为美联储打算在下个月直至2023年放慢加息步伐。不过，根据周五(11月25日)最新公布的Kitco黄金周度调查，华尔街分析师并不相信金价已准备好爆发，许多分析师预计金价近期将横盘震荡。本周，16位华尔街分析师参加了Kitco黄金调查。在参与者中，有7位分析师(44%)对近期金价持中性看法，6位分析师(38%)看涨，3位分析师(19%)看跌。与此同时，在一项面向普通民众的在线投票中，共有1054人参与。在这些受访者中，667人(63%)预计金价下周会上涨，另有253人(24%)预计金价会下跌，134人(13%)表示短期内持中立态度。（图源：Kitco）不仅散户投资者极为看好黄金，本周调查的参与度也跃升至去年9月下旬以来的最高水平。考虑到美联储的货币政策，一些分析师表示，他们目前持观望态度，观察美元流动将如何影响金价。分析师指出，美元指数正处于106左右的关键支点，进一步走软将对金价有利。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他仍看好黄金，因他预计美元将见顶。 “随着美国国债收益率和美元回落，金价似乎已出现转机，使其在动荡时期作为保值工具的角色重新回到风口浪尖，”他说。不过，其他分析师并不相信美元会走软，尤其是考虑到美联储明年初将利率推高至5%以上的预期依然存在。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示:“我预计更高的利率和美元走强将让现货市场上的黄金试探1720-1730美元。”“势头指标仍在下行，我怀疑我们只看到了第一轮下跌。在小幅反弹之后，黄金已经准备好迎接下一轮下跌。” Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day表示，在金价自本月初以来稳步上涨后，金价出现一定程度的盘整将是健康的。 “黄金需要休息，”他说。“如果没有新的进展，下周金价可能会相对不变。随着12月中旬美联储和欧洲央行下次会议的临近，市场将寻找紧缩放缓甚至暂停的迹象，这将再次提振金价。” RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，尽管市场对黄金的兴趣日益浓厚，但他预计金价将在当前水平附近徘徊，因需要新的催化剂才能将金价推高至1800美元上方。 “所有人都在关注美联储，以及利率会走多高，”他说。“我认为在美联储做出决定之前，金价将保持相当的横盘走势。我认为，在那之前，黄金市场将是一个乏味的市场。” 下周重点关注下周一不会发布任何有重大影响的数据，投资者应继续关注有关中国疫情的消息。如果中国在周末继续收紧限制措施，黄金下周可能会开局不利。美国咨商会消费者信心指数将于下周二公布。不过，在下周的关键数据出炉之前，市场人士可能不会基于该数据建立交易头寸。美联储主席鲍威尔下周三将在华盛顿布鲁金斯学会的一个活动上发表讲话，届时市场将能够听到他本人的讲话。尽管市场期待美联储下个月将加息速度放缓至50个基点，但一些分析师表示，现在发出市场转向的信号还为时过早。道明证券的大宗商品分析师预计，鲍威尔的鹰派言论将令金价承压，因其上行动能已经耗尽。 “考虑到我们看到全球几大主要资产的买盘已经枯竭，黄金空头面临的宏观阻力似乎已经消退。这表明黄金痛苦交易延长的风险降低，尤其是鉴于鲍威尔主席周三的讲话可能为商品交易顾问(CTA)恢复抛售提供所需的鹰派催化剂，”大宗商品分析师们表示。下周四，ISM将公布11月制造业PMI数据。预计整体PMI将从10月的50降至49.3，支付价格指数分项将从46.6升至50.4。市场对标普全球PMI调查的反应表明，如果ISM PMI报告显示11月价格压力继续缓解，而经济活动收缩，美元可能面临抛售压力。在这种情况下，黄金价格可能会在最初的反应中走高。美国劳工统计局将于下周五发布11月份劳动力市场数据。继10月份增长26.1万后，11月非农就业人数预计将减少3万人。负数可能会给美元带来沉重压力，并在周末前为黄金的看涨走势打开大门。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(Fed watch Tool)显示，目前市场预计美联储12月加息50个基点的可能性为71%。如果就业报告令人失望，可能会证实美联储小幅加息预期，甚至会让人们重新期待明年的政策调整。这样的市场评估应该会导致美国国债收益率大幅下跌，并帮助黄金保持看涨势头。另一方面，一个积极的非农数据意外应该会对金融市场产生相反的影响，迫使金价下跌。下周二：美国消费者信心下周三：ADP私营部门就业、美国第三季度GDP、成屋待完成销售、JOLTS职位空缺、美联储主席鲍威尔讲话下周四：英国CPI、美国PCE个人收入和支出、ISM制造业PMI 下周五：美国非农就业数据

夏洛特2022-11-27

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