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ESG之G维度的分析 —— 2023年房地产行业上市公司（下）
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三种模式，不同的股权结构都存在优缺点。ESG评级中我们更关注股权是否具有相互制衡的作用。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，有15.52%的公司股权集中度高，制衡能力差，存在一股独大现象；有84.48%的公司股权制衡格局较好，形成多个大股东并存，但第一股东持股相对其他股东高，不存在一股独大现象；而股权制衡格局好的公司占比为0%。整体上，房地产上市公司的股东治理结构相对一般，大股东话语权难以受到有效制衡，股权分布结构有待进一步改善。董事会治理董事会是公司治理机制的重要组成部分，也是股东确保其利益得到有效保障的首要途径。董事会是否有效治理关系到公司的业绩和股东的利益。在ESG评级中，重点考察董事会的独立性、多元性及专业性。董事会独立性考量不仅在独立董事独立性，非执行董事独立性也是考察的重点；董事会多元化重点考察董事会结构的多元化；在董事会专业性上重点考察董事会的专业水平和专门委员会的能力水平等。在ESG评级体系中，关于董事会治理维度，我们主要从董事会结构、非执行董事独立性、独立董事独立性、专门委员会等角度分析。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司情况，在董事会结构方面，仅有13.79%的公司董事会结构很完善，设置了执行董事、非执行董事、独立董事，且占比合理，分别占比为三分之一左右；大部分公司董事会的治理结构较完善，有74.14%的公司设置了执行董事、非执行董事、独立董事，但占比不够合理；有12.07%的公司的董事会结构不完善，执行董事、非执行董事、独立董事设置不齐全。整体上，房地产行业的公司的董事会结构基本符合要求，但是结构规范方面还需要不断完善。在非执行董事独立性方面，有56.90%的公司的非执行董事独立性强，对执行董事起到监督、检查、平衡的作用；有43.10%的公司的非执行董事的监督、检查、平衡的作用较弱，整体而言有近半数的非执行董事不能起到监督平衡的作用，非执行董事的独立性和履职能力有待加强。独立董事的设立对董事会至关重要，更能独立地发挥监督作用，并能为公司决策提供客观的建议。2022年1月，我国证监会要求上市公司董事会下设薪酬与考核、审计、提名等专门委员会，独立董事应当在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数，并担任召集人。在国家政策的监管下，独立董事制度得到有效落实。在58家房地产上市公司中，有79.31%的公司独立董事独立性强，专业资格能力好，积极参与公司的决策，能发挥独立董事的职能；且在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数，并担任召集人。有20.69%的公司独立董事独立性强，专业资格能力好，积极参与公司的决策，能发挥独立董事的职能，但没在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数。在专门委员会方面，6.90%的公司不仅设立审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会外，还设置了ESG专门委员会，下设ESG小组，专门负责公司ESG的建设；有79.31%的公司按照监管要求设立了审计、战略、提名、薪酬与考核委员会，并能有效运作，有13.79%设立了审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会，但不健全，运作机制不够完善。整体上，上市房地产公司董事会治理较完善，能保障公司的有效运行，但在董事会结构和非执行董事独立性两个方面还有待进一步加强。监事会监督在我国的公司治理结构中，监事会是常设机构，代表公司股东和职工对公司董事会或者执行董事和经理进行监督的机关。由于公司股东分散，专业知识和能力差别很大，为了防止董事会、经理滥用职权，损害公司和股东利益，设立监事会能代表股东行使监督职能。在ESG评价体系中，我们重点考察监事会结构的合理性及监事会是否能有效发挥监管的职能。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司的情况，在监事会结构上，25.86%的公司监事会设置了职工代表监事、股东代表监事，职工代表的比例不低于三分之一，结构完善；有74.14%的公司监事会设置了职工代表监事或股东代表监事，结构较完善；监事会结构不完善的公司占比为0%。进一步分析，房地产公司监事会结构的规范性与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，监事会结构越完善。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司监事会结构完善；评级结果为BB的公司中，37.5%的公司监事会结构完善，62.5%的公司监事会结构较完善；ESG评级结果为CCC的公司中，22.22%的公司监事会结构完善。在监事会监督上，100%公司的监事会都能充分发挥监督的作用，有效监督公司的合规运营。高级管理人员能力公司的高级管理人员对公司的发展至关重要，高级管理人员通过制定公司的总目标、总战略，掌握公司的大致方针，并评价整个组织的绩效，掌握着公司的命脉。优秀的高级管理人员能助力公司更好地发展，能提高公司的风险应对能力，提高公司的经营绩效。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，有87.93%的公司的高级管理人员管理能力强，高级管理人员的学历高、工作经验丰富、管理经验丰富、专业素养高，能保障公司的高效运营；有12.07%公司的高级管理人员管理能力较强，能保障公司的运营发展。整体上，房地产行业的高级管理人员管理能力很强。薪酬激励公司科学有效的激励机制能让员工发挥出最佳潜能，薪酬不是激励员工的唯一方法，但却是最重要的方法，是目前普遍采用的一种激励手段。健全合理的薪酬制度能激发员工的潜能，提升企业的竞争力。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司情况，5.17%的公司高管薪酬与公司业绩具有一致性，设置了高管股权或期权激励机制，激励效果很好；68.97%的公司设置了高管股权或期权激励机制，但激励效果一般；25.86%的公司高管薪酬与公司业绩不具有一致性，高管薪酬激励机制效果差。在员工薪酬激励方面，34.48%的公司员工薪酬高于行业平均水平，对员工的激励作用效果好；13.79%的公司员工薪酬和行业平均水平持平，对员工的激励作用效果一般，51.72%的公司员工薪酬低于行业平均水平，对员工的激励作用效果差，基层员工离职率高。整体上，房地产上市公司的薪酬体系不够完善，高管主观能动性不足，基层员工流动性大，整体的激励效果不理想，需要不断完善。网络技术安全当今社会是一个高科技的信息化社会，信息的传播方式由人工传递到有线网络传递、无线网络传递，网络作为当前社会传输信息的一种重要媒介，日益成为各行各业快速发展的必要手段和工具，网络技术安全变得越来越重要。在数据化、信息化的时代，房地产行业向数字化、智慧化转型，对网络技术安全的要求也越来越重视。在ESG评价体系中，我们重点考察信息安全管理体系及网络安全制度。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司情况，仅有6.90%的公司通过ISO27001认证，说明房地产公司的信息安全管理和规范还有很大的加强空间。另外，58家披露了ESG相关报告的房地产公司都建立了网络安全制度，其中25.86%的公司建立了网络安全等级保护制度，网络安全系数等级高；74.14%的公司建立了网络安全等级保护制度，网络安全系数等级一般。进一步分析，房地产公司的网络安全制度建设与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，网络安全系数等级越高。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司网络安全系数等级高；评级结果为BB的公司中，68.75%的公司网络安全系数等级高，31.25%的公司网络安全系数等级一般；ESG评级结果为CCC及以下的公司中，没有公司网络安全系数等级达到高。整体上，房地产公司的网络信息安全建设还有许多不足，亟待加强。总结通过对58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司G（公司治理）绩效分析发现，整体上房地产行业公司的G（公司治理）表现较好，特别是在商业道德、党组织建设、反贿赂及反腐败和高管能力等方面，但在股东治理、薪酬激励和网络技术安全等方面还有很大的完善空间，未来还需要公司投入更多的资源加强建设，推动公司ESG治理的发展。申明：以上分析以上市公司披露的2022年度ESG相关报告和2022年度公司年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。撰稿人：（UCCR）ESG专项小组
金融界2023-08-11
ESG之G维度的分析—— 2023年上市房地产公司（上）
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ESG专项小组以此为样本，结合联洲信评ESG评级模型及标准，对房地产业上市公司的G（公司治理）绩效进行综合分析。表1 联洲信评G（公司治理）评级体系 ESG战略公司将ESG治理写进公司的发展战略之中，体现公司对ESG或可持续发展工作的重视，是践行ESG的重要举措。在ESG战略方面，我们重点考察公司战略是否融入了ESG、可持续发展、社会责任等新的发展理念，是否为推进ESG实践出台相关制度及设置ESG专门委员会。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产行业的公司的情况，有46.55%的公司把ESG、可持续发展等理念放在重要位置，将可持续发展、社会责任、新发展、ESG等相关理念融入到企业的经营战略中，至上而下加强对ESG的建设；有53.45%的公司把ESG、可持续发展等理念放在普通地位，公司不重视ESG的建设。图1：ESG战略理念情况进一步分析，房地产公司对ESG战略理念的重视度与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，企业经营战略中的ESG理念越凸显。如图2，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司把ESG相关理念放在重要位置；评级结果为BB的公司中，87.5%的公司把ESG相关理念放在重要位置，12.5%的公司把ESG相关理念放在普通位置；ESG评级结果为CCC的公司中，仅有11.11%的公司把ESG相关理念放在重要位置。图2：ESG战略理念和ESG评级在ESG战略管理方面，有36.21%的公司成立推动ESG相关战略的组织机构和相关制度，且制度很完善，能全方位推动ESG理念的贯彻实施：有63.79%的公司成立推动ESG相关战略的相关制度，制度较完善。图3：ESG战略管理情况进一步分析，房地产公司对ESG战略管理的建设与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，ESG战略管理越完善。如图4，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司ESG相关的组织机构和制度很完善；评级结果为BB的公司中，87.5%的公司ESG相关的组织机构和制度很完善，12.5%的公司ESG相关的组织机构和制度较完善；ESG评级结果为CCC及以下公司中，没有公司ESG相关的组织机构和制度很完善。图4：ESG战略管理和ESG评级商业道德遵守法律法规、重视商业道德合规建设是从事生产经营活动每个利益相关者必须遵守的原则。在商业道德方面，我们主要关注反贿赂与反腐败和诚信纳税。企业在经营过程中，看似行业惯例的行为或其员工的个人行为，可能导致企业构成贿赂类犯罪，面临刑事处罚。因此制定反腐败制度对企业的发展特别重要。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司的情况，有91.38%的公司建立反贿赂与反腐败相关制度，并严格执行；有8.62%的公司建立反贿赂与反腐败相关制度，但执行力度一般。整体上，房地产行业的反贿赂与反腐败力度很大。图5：反贿赂与反腐败情况在诚信纳税方面，58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司都100%做到了诚信纳税，税务透明。总体而言，上市房地产公司的商业道德建设水平较高。信息披露信息披露是公司向投资者和社会全面沟通的桥梁，真实、全面、及时、充分地进行信息披露至关重要。在信息披露方面，我们重点考察公司是否有完善的信息披露制度及信息披露的质量。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司的情况，有86.21%的公司严格按照国家相关法律法规制定《信息披露制度》，内容完整，而且包含了自愿披露信息制度；有13.79%的公司制定了《信息披露制度》，但还不够完善，仍需改进。在合规披露方面，有65.52%的公司能够严格执行《信息披露制度》，及时、准确、完整地向所有股东、投资者以及社会公众披露相关信息，包含强制信息和自愿披露信息；而其他公司（占比34.48%）的信息披露还不够完善。整体上，大部分公司都意识到信息披露的重要性，建立了相关的信息披露制度，亦有超过半数的公司严格执行披露制度，并且对自愿披露信息也详尽、及时地进行披露。图6：信息披露制度情况党组织建设随着党组织在公司治理中的作用越来越重要，党的十九届四中全会再提”党组织治理”，会议明确指出完善中国特色现代化企业制度，要抓住党的领导与公司治理相结合。中国特色现代化企业制度的特别之处就在于把党的领导融入到公司治理各个环节。因此，在公司治理主题的指标构建中，紧随国家号召“把党的领导更好地融入公司治理”，将党建工作的开展情况融入到公司ESG评级模型中。党组织建设维度，我们重点关注党组织制度、党组织活动、发展教育新党员和党组织廉洁建设。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的房地产行业的公司的情况，在党组织建设方面，有96.55%的公司都建立了完善的党组织制度，具有民主评议制度、民主生活会制度等；仅有3.45%的公司的党组织制度不够完善，相关制度不够健全。在党组织活动方面，有77.59%公司的党组织积极开展党组织活动，开展“三会一课”、“民主生活会”、党史党建参观实践等活动，党组织活动很丰富；有22.41%公司的党组织按要求开展党组织活动，符合党建要求；没有公司党组织未组织活动，或活动不丰富，或者党员参与不积极。100%的公司都能做到积极发展积极分子，开展党员教育，发展新党员，有新转正的党员。在廉洁建设方面，所有公司的党组织都注重党风廉洁建设，营造风清气正的环境。图7：党组织制度情况风险管理良好的风险管理有助于企业充分了解自身所面临的风险及其严重程度，及时采取应对措施，减少风险损失，或者当风险损失发生时能及时补救，保证企业正常运营；良好的风险管理能降低企业的费用，增加企业的经济效益。风险管理方面，我们重点考察公司是否有风险战略、是否有风险管理组织以及风险管理制度的执行情况。在风险战略管理方面，有39.66%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；有60.34%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略，风险防范意识较强。图8：风险战略管理情况进一步分析，房地产公司对ESG战略管理的建设与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，风险防范意识越强。如图9，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；评级结果为BB的公司中，62.5%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；ESG评级结果为B和CCC的公司中，则分别仅32.26%和22.22%的公司可以做到这点。图9：风险战略管理和ESG评级在风险管理组织上，所有的公司都设置了审计委员会、风控委员会等相关组织，能保障公司有效地管理。在风险管控制度及执行方面，有25.86%的公司风险管控制度完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的各个环节；有74.14%的公司的风险管控制度较完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的大部分环节；0%的公司风险管控制度不完善，没有制定相关风险制度或风险管理制度很不完善。整体上，房地产行业的风险管理都能达到平均水平，但风险防范意识和管控制度还有待进一步加强。图10：风险管控制度情况进一步分析，房地产企业对风险管控制度的建设与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，风险管控制度越完善。如图11，ESG评级结果为BBB的公司中，100%公司的风险管控制度完善；评级结果为BB的公司中，56.25%的公司风险管控制度完善；ESG评级结果为CCC的公司中，仅有11.11%公司风险管控制度完善。图11：风险管控制度和ESG评级《ESG之G维度的分析——2023年房地产上市公司(下)》将于下期推出。申明：以上分析以上市公司披露的2022年度ESG相关报告和2022年度公司年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。撰稿人：（UCCR）ESG专项小组
金融界2023-08-04
Wind ESG评级出炉：软通动力获评AA级行业第一
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/ -- 近日，知名金融信息服务商万得ESG评级（Wind ESG Rating）公布最新排名显示，软通动力信息技术（集团）股份有限公司（简称“软通动力”，301236.SZ）ESG表现被评为AA级，实现由BBB级到AA级的跃升，成为信息技术服务行业ESG综合得分最高、排名第一的企业。根据评级结果，信息技术服务行业仅有三家企业被评AA，占比1.76%。 Wind ESG评级以ESG核心内涵为基础，接轨国际标准和评估框架，根据中国企业发展特色和资本市场现状，通过科学严谨的方法学，预见性地评估企业实质性ESG风险及其可持续经营的能力，并充分考虑中国资本市场现状、监管政策和中国企业具体 ESG 实践。此外，Wind ESG 数据库覆盖全部A股、港股及主要发债主体超过8,000家中国企业，构建了接轨国际、本土适用的 ESG 评级方法学。此次，软通动力获评AA级并在行业排名第一，也足以说明软通动力在践行ESG所做出的努力得到了各领域的认同。 ESG是软通动力看重并坚持长期发展的重要实践体系。2022年，软通动力首次披露《软通动力2022年度环境、社会及治理（ESG）报告》，并在内部组织层面，专门成立了集团ESG委员会，制定ESG工作目标及行动路径，聚焦环境、社会、公司治理三条主线，搭建了完整的ESG体系架构，并发布此份报告向各方披露软通动力的行动与成效。软通动力十分注重践行ESG，结合ESG考核指标，软通动力在这三大维度15个层面积极发力。后续，软通动力ESG实践将以此基础，逐步完善和持续提升，不遗余力贯彻并践行ESG。早前，软通动力已被成功纳入“深证责任指数”。该指数是由深交所上市的在履行社会责任表现突出的100只股票组成（选取净利润、税收、工资、给付利息的总和与净资产之比最高的100名），旨在鼓励和促进上市公司积极履行社会责任，为投资者提供新的投资标的。软通动力董事长兼首席执行官刘天文表示，一直以来，软通动力倡导科技向善、数字向善，携手客户共创价值，持续推动绿色发展和社会进步。软通动力致力于成为对社会负责、受人尊敬的优质企业，倡导回馈社会、爱护赖以生存的环境，发挥领先技术为众多领域的客户创造价值，同时积极投身社会公益，将自身的深厚积累转化为对人才的培养、就业的带动并推动社会发展，软通动力将此视为义不容辞的责任。软通动力将继续秉持“以人为本、关爱员工、绿色环保、创新发展”的责任理念，与各个利益相关方一道，以热忱与行动积极地推动变化，不断创造经济、社会、环境价值。
美通社2023-08-03
JS环球生活陈斌：顺应国际市场加大ESG披露精度，助力企业实现海外融资
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碳排放标准的相应要求，不仅要考察企业的ESG评级还要关注他们具体的行动。” 图为JS环球生活的投资者关系经理陈斌西班牙对外银行亚洲首席经济学家、博士夏乐对这个观点表示认同。他指出，欧洲资本市场对于环境高度重视，推出了各种治理工具，包括设计金融工具以实现具有刚性约束的环境目标。对于这一疑惑，金融界上市公司研究院院长周婷表示，在金融界组织的北京、上海等活动上，也有不少企业反馈得不到相应的投资机构切实关注企业的ESG行动；而绿色投资机构则反馈缺乏真正良好的ESG投资标的。“这说明企业和投资机构间存在这样的信息差，这就更需要像金融界这样的媒体发挥桥梁作用，对接投资机构和ESG优秀实践企业，使更多绿色资金对绿色企业进行有效调研，促进投资。”周婷说。陈斌还表示，ESG披露可以助力企业申请专项融资，企业也希望在ESG报告中有更好的业绩表现，但具体如何提高ESG指标，是值得深入学习和探讨的问题。中国节能皓信环境顾问集团可持续发展部总监童谣则针对这个问题指出，首先要看针对哪些投资者、针对哪些他们关注的指标，如果数据主要针对境外投资者，就选取对方关注指标。再次，还要看这个指标披露范围及对应难度。JS环球生活属于小家电行业，在做好基础工作之后，可以处理难度较大的碳排放范围3的数据，给投资者展现更有意义的环境信息。
金融界2023-08-02
华润水泥邢韬：主动拥抱ESG是历史必然，多策并举推动水泥行业绿色低碳转型
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子。邢韬还提到，资本市场愈发注重企业的ESG评级，这与国资委对于央企提高上市公司质量的工作要求相得益彰。“华润水泥的投资者结构中国际投资机构占比高。今年以来有6家外资投资机构向我们咨询了ESG情况，还收到了代表48家国际投资人的咨询机构发出的ESG沟通函。对此，管理层予以高度重视一一回复”邢韬如是说。另外，邢韬还谈到了推动行业供给侧结构性改革、促进行业绿色低碳健康发展。“行业的绿色健康发展也离不开政策的支持，华润水泥期待尽快出台相应政策，引导能耗高、排放大的低效水泥产能有序退出，尽快将水泥行业纳入全国碳交易市场，发挥碳税的激励和约束作用，助力行业低碳转型。” “我们以关键减碳技术为出发点，提出了3C（Carbon）节能减碳体系，即源头低碳、过程减碳、末端去碳，形成华润水泥碳排放解决方案。”邢韬讲述了华润水泥在减碳方面的工作。一是从生产源头入手，通过原燃料替代、采用清洁能源等方式，降低煤炭能源投入量。公司在广西、广东、云南多地，通过水泥窑协同处置城市生活垃圾、市政污泥，变废为料、化废为能。二是在生产过程推动减碳，通过开展节能减碳工艺设备优化升级，设备和系统的数字化和智能化改造，实现生产的精准控制，节约能耗。三是探索末端去碳，通过生物固碳和二氧化碳捕及、利用和封存技术，将二氧化碳再循环。其中，公司创造性地种植并应用航天育种的太空芦竹，不仅可以在生长季中吸收二氧化碳，还能作为热值较高的化石能源替代品。此外，邢韬提及公司在促进员工发展、提升员工能力等方面的举措。2022年员工总培训时长高达18万小时，人均受训时长9.5小时、发起线上培训学习110次，线上考试3920次、自主开发包括员工健康安全、提升技能技艺在内的课程200余门，可见公司对ESG的重视程度。 “过去我们一直在思考，作为一个有高境界、高追求的企业，能为未来留下什么？我想，除了一个能为股东实现价值的优秀企业，还要给美丽中国和子孙后代留下一片绿水青山。”邢韬如是说。
金融界2023-08-01
波司登发布ESG 报告：引领可持续时尚，低碳发展新实践
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丹利资本国际公司(MSCI)将波司登的ESG评级从“BBB“级上调至“A”，这在中国纺织服装行业处于领先水平。波司登在该评级上持续上升。在另一项具有影响力的评级中，波司登首次填报并获得全球环境信息研究中心(CDP)气候变化「B-」评级，为目前(截至2023年7月)中国纺织行业获得过的最高评级。近日，波司登发布了22/23财年ESG报告，这已经是其发布的第七份ESG报告。在这份报告中，波司登还首次提出属于波司登的「可持续時尚」理念：企业应综合考虑环境、社会和经济价值，最大限度减少产品全生命周期内对环境和社会的负面影响，将可持续的理念向价值链延伸，促进整个时尚行业共创可持续未来。透过这份报告，我们可以一窥究竟，波司登如何做到 MSCI ESG评级持续提升，如何将 ESG理念全面融入经营管理进入推动企业可持续高质量发展的，又如何在业绩增长与 ESG 实践上取得高度共赢。深化管治提升ESG治理目标的达成离不开组织先行。为了实现可持续发展，波司登设立了完善而严谨的 ESG管治架构，将 ESG 实践成体系地纳入其日常运营。决策层，由董事会审批集团的整体ESG策略及汇报；管理层，组建由高级管理层领衔、跨部门共同协作的可持续发展督导组，董事局主席兼首席执行官高德康先生担任组长。实践层面，波司登将可持续发展理念贯彻到企业长期发展战略中，主动将各项ESG管理及运营工作与 17 项联合国可持续发展目标对标。17项SDGs广泛涵盖了当今社会面临的贫穷、不平等、气候、环境退化、繁荣以及和平与正义等领域的全球挑战。波司登还通过近1000 名利益相关方参与 ESG 重要性议题调研。其中包括员工、客户与消费者、供应商与合作伙伴、股东与投资者和政府监管机构、社区与公众等，以确定对波司登的业务和利益相关方最重要的议题。其中，2022/23财年重要议题排序有所变化。「隐私安全与信息安全」今年跃升至利益相关方第三关注的议题，还新增了「合规营销」。波司登还绝不容忍任何破坏公平竞争环境的贪腐行为。为加强公司内部控制和监督机制、防范经营管理风险，波司登制定了内部审计制度，并设立审计监察中心。从公司内部、供应链到社会层面，以人为本只有珍视人的价值、坚持以人为本的企业才能持续获得成功。波司登坚持选对人招对人的人才引进策略，以品德为先，唯才是用作为原则，不受其种族、性别、年龄、婚姻状况等因素影响。直观地可以看到，2022/23财年，管理层(包括高级管理层及一般管理层)女性比例达到49.0%，较上年同期增长约3.2个百分点。在员工薪酬、晋升方面，波司登制定了公平的职业发展路径——管理路线、专业路线两条路径。不同的通道让有不同能力模型的员工走向适合自己的职业上升路径。与此同时，波司登旗下上万的正式员工100%接受了培训，员工接受培训总时长超过 26 万小时，人均培训时长约为 21 小时。波司登不仅关注公司内部员工，它对供应链上的劳工权益也很重视。纺织服装业产业链较长，从原材料生产、设计、销售都环节都有不同的上下游的工作人员。供应商从如何准入到准入后的管理，波司登均将供应商劳工表现纳入了合同中。在准入阶段，要求将童工、健康安全保证、特殊工种保障、工作时间、薪酬纳入评审体系；在准入后管理阶段，波司登制定监察与绩效评估机制。其中一个有效的做法是将评定供应商划分成 5 个等级，S/A/B类为优质供应方进行重点合作，C类为一般供应商依据产品需要控制小体量合作，D类为不合格供应商不予合作。这让供应商不能忽略劳工权益。社会层面，波司登一直坚持以“温暖全世界”为使命。由波司登集团董事局主席高德康先生个人出资的波司登公益基金会，截至2023年3月31日止，累计向社会捐款捐物超过人民币12亿元，受益群众达119.2万名。为了支持欠发达地区的学生实现大学梦，波司登公益基金会设立了莘爱基金公益项目，资助困难学生群体学费和生活费，帮助他们完成学业。产品先锋专注用户价值创新是高质量发展的引擎和加强产品核心竞争力的驱动力。波司登以用户需求作为产品创新的着力点，拉通生产端到消费者端一体化的设计流程，将用户思维和偏好与当下潮流趋势融入产品设计。波司登在产品技术创新上步履不停，为实现可持续时尚不断努力。重新定义轻薄羽绒服是波司登面向更多细分场景开发的创新型产品。颠覆顾客对传统轻薄羽绒服「排骨条」的认识，开创了跨季节、多场景穿搭的新格局。另一个有力的例子是获得红点产品设计大奖的泡芙系列可回收轻量羽绒服。目前市场上的大多羽绒服结构复杂、使用材料的种类繁多，他们在回收过程中不仅需要耗费大量人力物力去拆解各个部件和分类处理。更严重的是，这也会产生更多的碳足迹，不利于环境保护。相比上述常规的羽绒服，波司登开发的泡芙系列可回收轻量羽绒服最大程度简化了回收羽绒服不同材料的分拣流程。仅需“羽绒服传送—超声波切割—风力分离羽绒和面料—分别收集羽绒和面料”四道流程则可以完成羽绒服的回收，大幅降低回收所需的成本，也极大减少了拆解回收过程中产生的资源消耗和碳排放。为了解决羽绒服难以兼顾保暖与透气的问题, 波司登还开发了热湿力平衡技术。热湿力平衡羽绒服不仅拥有普通羽绒服所具有的防寒保暖功能，还通过在外层和内层衣服上加装充绒条和肩部活页片，起到分区保暖、透气的作用。羽绒服在既要保暖又实现透气难题的突破，拓宽了羽绒服适用的场景，这让人们穿着羽绒服也可以运动。着眼于用户价值的产品技术创新以外，波司登对于服装质量把控也很严格。他们实施产品三级检验制度，并通过引入场景化、人模试穿等方式持续优化更新质检制度。如此综合的检测方式让检验员疵点发现率维持在98%以上。值得骄傲的是，波司登旗下的产品分成不同的场景，每类场景退残率标准降至低于0.08%、高端产品市场退残率标准降至低于0.035%。极其低的退残率帮助波司登在用户心中获得了口碑，其中高端用户目标满意度达到了 96%。为了实现更好的消费者服务，波司登还不断优化投诉处理机制。在2022/23财年，集团全渠道接到消费者投诉485笔，客诉 100%闭环解决，年平均解决时效5.43小时，投诉处理满意度达到98.1%。全方位的努力也有不错的成效。第三方调研机构益普索(Ipsos)开展的波司登品牌健康度追踪报告显示，目前，波司登的品牌认知率及第一提及率均处于全服装行业第一的地位。全价值链绿色转型低碳发展新实践应对全球气候变化，需要全方位的行动。波司登持续推进绿色转型，并切实做好原材料管理、包装材料控制、减少污染、废弃物管理等各项工作，减少自身以及整个价值链的环境足迹。通过全方位的气候行动减少温室气体的排放，波司登围绕着三个方向推动着净零之旅。首先是要提高自身运营和供应链中的能源效率，后者是降低气候变化影响的重要举措。根据公司排放热点，波司登识别整个运营过程中最具有效益的减排环节和方法。典型的案例是，波司登2022年在上海市静安区南京西路打造了低碳门店，门店采用智能门店服务系统，包括智能灯控、智能音控、环保回收服务等。比如在智能灯控系统上，在不影响店铺产品照明的情况下，门店采取分时、分区调整照明亮度，以此有效使用能源。节能方案执行后，实际节约耗能 28%。能源效率的提高在波司登最细枝末节的行政办公中也有所体现。他们推行绿色用纸，提倡无纸化办公；公司班车都积极推动从油车到新能源化的转变。扩大可再生电力在波司登运营中的使用规模，这也是其推动净零之旅的关键一步。波司登在具备条件的华东物流园区屋顶铺设光伏发电设备。2022/23 财年，物流园区光伏发电量是 960 兆瓦时，约占物流园区总耗电量的 22%。波司登试图通过加大对光伏设备的投入，将比例提高到 50%。一个巨大的飞跃正在发生。波司登还在持续研发、推广使用下新型环保面料，从原材料阶段开始践行可持续时尚。波司登携手 GORE-TEX 品牌推出的羽绒服搭载了GORE-TEX 聚乙烯(ePE)薄膜环保科技面料，具备特别强的耐用性。选择原材料时，不仅注重低碳，也关注相对隐性的动物权益。波司登产品的主要原材料之一是羽绒，它是一种天然保暖材料，主要来自鸭和鹅。波司登目前采购的羽绒已经 100% 通过 RDS (Responsible Down Standard人道羽绒标准)认证。这一标准鼓励产出羽绒的鸭和鹅在供应链环节中受到人道主义待遇，比如羽绒养殖场不应该运用活拔的方式从水禽身上获得羽毛。波司登还建立高于国家标准的羽绒质量标准。他们优先采购经 OEKO-TEX®及bluesign® 认证的原材料。在 2022/23 财年，其采购的羽绒原材料中 70% 获得OEKO-TEX® 认证， 48% 来自bluesign® 认证的供应商。波司登将可持续低碳的理念，贯彻于原料筛选、制造、物流、供应商筛选等全价值链环节。在挑选供应商环节，也对其提出严格的环保要求，还将低碳绿色可持续发展纳入与其的合作合同中。例如，供应商三废排放经当地环保部门监测合格；在生产过程中优先选用符合环保标准和节能要求的、具有低能耗、低污染、无毒害、资源利用率高生产工艺。正如波司登董事局主席兼首席执行官高德康先生在ESG 报告中致辞，“波司登将以「碳达峰碳中和」目标为牵引，以为用户和社会创造价值为导向，以自身ESG能力的综合领先，构筑品牌可持续时尚能力和开放创新生态”。
证券之星2023-07-28
ESG实践再下一城！第一创业荣获“美丽中国ESG研究联盟”成员单位称号
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所发布国证ESG指数系列，第一创业国证ESG评级为AA。2023年1月5日，第一创业凭借《从战略高度全面推进ESG实践，创造多个行业第一》案例，荣获新华社-中国经济信息社“新华信用金兰杯——责任投资创新产品案例”；2023年1月10日，第一创业荣获2022年度Wind ESG“A股最佳实践奖”和“A股行业最佳实践奖”；2023年6月8日，第一创业董事会秘书屈婳荣获上海报业集团|界面新闻“2023金勋章奖•年度ESG信息披露官”奖项。未来，第一创业将携手联盟成员，共商、共建、共享以ESG为核心的价值连接平台，为美丽中国的建设贡献积极力量。
金融界2023-07-28
ESG之S维度的分析 ——2023年上市房地产公司（下）
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进一步分析，企业质量管理体系的规范性与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，质量管理体系越规范。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司通过国际ISO9001质量管理体系；评级结果为BB的公司中，37.5%的公司通过国际ISO9001质量管理体系，62.5%的公司未通过国际ISO9001质量管理体系；ESG评级结果为CCC及以下的公司中，没有公司通过国际ISO9001质量管理体系。在公司产品研发方面，绝大多数房地产公司的研发投入强度在3%以下，占比为87.93%，研发投入占比超过10%的公司为0%。这说明房地产公司在产品研发投入力度还远远不够，有很大的进步空间。在安全生产方面，58家上市房地产公司的安全管理基本都能达到生产要求，但仍有超过50%的公司的安全管理体系不够完善。安全管理体系完善的公司占比为36.21%，其拥有有资质的专职安全管理人员，安全管理落实到位，员工签署安全生产责任书，保障安全生产。安全生产是房地产公司的生命线，未来还需要更多的公司完善安全管理体系，巩固安全生产环节，避免危险施工。在产品售后服务方面，58家上市房地产公司中，有17.24%的房地产公司的产品售后服务优秀， 82.76%的房地产公司产品售后服务好。整体上，上市房地产公司的产品售后服务好，能及时帮助客户解决各种相关问题。进一步分析，房地产公司产品售后服务质量与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，公司产品售后服务越优秀。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司产品售后服务达到优秀；评级结果为BB的公司中，37.50%的公司产品售后服务达到优秀；评级结果为B的公司中，仅有9.68%的公司产品售后服务达到优秀；ESG评级结果为CCC及以下的公司中，则没有公司产品售后服务达到优秀。整体上，上市房地产公司的产品责任表现相对一般，房地产上市公司的质量管理体系不够完善，安全生产环节把控不足，在产品研发领域的投入也较少，尽管售后服务评价较好，但服务效率和服务水平仍有待进一步加强。客户责任房地产作为服务行业，其提供的产品最后能不能变成经济效益，离不开每一位客户对产品的购买，企业利润的最大化最终要借助于客户的购买行为来实现。作为通过为客户提供产品和服务来获取利润的组织，提供安全、高质量的产品或服务，满足客户的需求，是房地产公司的社会责任。而且，面对大数据时代的到来，客户的隐私保护也是房地产公司必须重视的问题。在客户责任方面，我们主要关注客户的满意度及客户的隐私保护。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，在客户满意度方面，客户对产品和服务非常满意的比例有27.59%，客户对产品和服务满意的比例有72.41%。总的来说，客户对上市公司提供的产品和服务的满意度较高。进一步分析，客户满意度与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，客户满意度越高。在客户隐私保护方面，58家上市房地产公司都建立了客户隐私政策，其中，56.90%的房地产上市公司的相关制度落实到位，能有效保护客户的隐私，43.10%的房地产上市公司的相关制度落实不到位，仅能保护客户部分的隐私。整体上，约超半数客户的隐私得到很好的保护，其他上市公司还需要继续加强客户隐私保护的建设。供应商责任供应链管理是企业社会责任的重要环节，在供应链ESG管理中，企业通过制定一系列规定，推动企业实施绿色采购，这也倒逼原材料、产品和服务等上游供应商不断提升ESG管理水平，推动企业自我调整现代化供应链管理模式，从而推动ESG的建设。企业对供应商的责任，我们重点专注企业的供应链管理制度及实施、应付账款周转率。应付账款周转率衡量的是企业应付账款周转的速度，反映企业占用供应商资金的状况。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，100%的上市房地产公司都制定了供应链管理制度，其中44.83%的上市房地产公司的供应链管理制度完善，成立了供应商管理委员会，制定了筛选供应商的新标准，建立供应商社会责任评估指标体系，公平公开选取供应商，供应商审计合规公正，还通过审核、培训、辅导等活动共同提高供应商的社会责任水平，采取积极措施鼓励供应商履行社会责任；55.17%的上市房地产公司供应链管理制度不够完善，还需要继续完善。进一步分析，供应链管理制度的规范程度与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，供应链管理制度越完善。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司供应链管理制度完善；评级结果为BB的公司中，68.75%的公司产品售后服务达到优秀；评级结果为CCC的公司中，仅有11.11%的公司供应链管理制度完善。应付账款周转率方面，58.62%的公司的应付账款周转率在2.5次以下，仅有10.34%的公司的应付账款周转率在4.5（含）-15次之间，3.45%的公司的应付账款周转率在15次及以上，整体上，上市房地产公司的应付账款周转率较低，说明上市房地产公司付款的速度较慢，对供应商的货款占用时间较长。未来还需要更多的公司承担更多的责任，加强对供应链的管理及ESG的建设。政府责任在现代社会，企业除了经营好自身外，还要扮演好社会公民的角色，自觉按照政府有关法律、法规，合法经营、照章纳税，承担政府规定的其他责任和义务，并接受政府的监督和依法干预。政府责任方面，我们关注的指标有人均税收、经济发展与转型建议等。税收能为人们普遍需要的公共产品或服务提供资金，具有调节收入分配和引导消费的作用。房地产公司在经营的过程中要依法纳税、诚信纳税，也是房地产公司践行社会责任的一种表现。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，人均税收水平在10万及以上的房地产比例为77.59%，人均税收水平在2万（含）-10万的比例为10.34%，人均税收水平在1万（含）-2万的比例为1.72%，人均税收在1万以下的比例为10.34%，说明大部分房地产公司都能依法纳税，而且纳税金额较高，为国家建设做出贡献较大。在经济发展与转型的建言献策上，上市房地产公司对行业的发声不够积极，有72.41%的房地产公司没有为政府的建设、经济的发展提出建议或参与政策法规和行业标准的制定。未来，还需要更多的房地产公司心怀社会责任，为国家高质量发展出谋献策。总结通过对58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的S（社会）绩效分析发现，整体上，上市房地产公司的S（社会）表现相对一般，房地产公司的内部管理和ESG建设仍然任重道远，未来还需要更多的房地产公司投入更多的资金和精力加强公司的股东责任、产品责任和政府责任建设等，推动房地产公司ESG治理的健康发展。申明：以上分析以上市房地产公司披露的2022年度ESG相关报告和2022年度年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。撰稿人：（UCCR）ESG专项小组
金融界2023-07-28
创造长期价值，以岭药业入选“中国ESG上市公司科技创新先锋30”榜单
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导，研读国内外标准指引，对标国内外主流ESG评级体系，构建接轨国际、符合国情的ESG评价指标体系。最后通过公开渠道收集企业ESG信息，进行内容分析和定量分析，计算ESG指数得分评选而出。
证券之星2023-07-27
ESG之S维度的分析——2023年上市房地产公司（上）
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ESG专项小组以此为样本，结合联洲信评ESG评级模型及标准，对房地产业上市公司的S（社会）绩效进行综合分析。表1 联洲信评S（社会）评级体系员工权益员工是企业的财富，是企业发展的重要基石，是企业价值的创造者之一。保护企业员工的权益就是为企业创造财富。保护企业员工权益是企业履行社会责任的核心。保护员工权益，从员工福利、员工职业发展、员工薪酬等方面提高员工的满意度，这有利于提高员工的归属感和工作的积极性，有助于增强企业的核心竞争力，提高运作效率，为构建和谐社会承担自己的社会责任。在员工权益评价中，我们重点关注员工的结构、员工的福利、员工的劳动权益、员工的培训等。（1）员工结构通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的员工结构情况，雇佣了残疾人员工的公司占比仅有8.62%，大部分公司没有雇佣残疾人员工；高层女性员工比率在30%以上的公司占比有24.14%，高层女性员工比率在10%-30%之间的公司占比有63.79%，高层女性员工比率在10%以下的公司占比有12.07%；女性员工比率在45%以上的公司占比8.62%，女性员工比率在20%-45%之间的公司占比有91.38%；从员工结构分析，大部分上市房地产公司还未承担起照顾弱势群体，维护男女平等等社会责任，未来还需不断完善。图1：女性员工占比情况图2：高层女性员工占比情况（2）员工福利员工福利方面，我们关注员工的带薪假期、节假日福利、职业健康体检、员工关爱基金、员工休闲娱乐等。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市公司的员工福利情况，在带薪假期方面，带薪假期完整，按国家规定制定带薪假期，包含法定节假日、带薪年假、婚假、丧假、产假和陪产假、哺乳假、育儿假等的公司比例为39.66%，按国家规定制定部分带薪假期的比例为60.34%。整体上，大部分公司保障员工的假期福利，提供带薪年假，但大部分公司仍没有设置育儿假、哺乳假，未来还需要积极践行国家的倡议，为员工提供假期保障。通过进一步分析也可以看出，房地产上市公司的ESG评级越高，带薪假期制度越完善。图3：带薪假期情况与ESG评级在节假日福利方面，有100%的企业为员工提供节假日礼品、生日礼品等福利，其中39.66%的福利丰厚，员工满意度很高，而60.34%的公司福利一般。图4：节假日福利情况在员工职业健康管理方面，34.48%的公司的员工职业管理制度完善，公司为员工开展职业健康体检并关注员工的心理健康，开展心理健康讲座及咨询，从身心上提高员工的健康状态；65.52%的公司的职业管理制度较完善，仅为员工开展职业健康体检，没有开展相关心理健康管理。进一步分析，房地产行业的员工职业健康管理制度越好，ESG评级等级越高。如图，ESG评级结果为BBB的公司中，100%的公司的员工职业健康管理制度完善；评级结果为BB的公司中，62.5%的公司的员工职业健康管理制度完善，37.5%的公司的员工的职业健康管理制度较完善；ESG评级结果为CC的公司中，100%的公司的员工职业健康管理制度较完善。整体上，上市房地产公司在职业健康管理方面的建设比较好，时刻关注员工的身体健康，但大部分对员工的心理健康管理还比较欠缺，未来需要房地产公司加大对这方面的关注度。图5：员工职业健康管理和ESG评级在员工关爱基金方面，仅有6.9%的公司设置了员工关爱基金，对员工的人文关怀整体上还不够，未来还需要企业更关注员工、关心员工。（3）员工的劳动权益员工的劳动权益保护方面我们关注员工的劳动合同签署率、五险一金购买情况、员工民主管理情况。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市公司的情况，100%的公司都和员工签署了劳动合同；100%的公司都给员工购买了五险一金；员工民主管理方面，87.93%的公司都设立工会、职工代表大会等相关组织，开展集体协商民主管理，听取员工的诉求，有12.70%的公司没有设立工会、职工代表大会等相关组织。整体上，上市公司在员工劳动权益保护方面完善，员工的劳动权益都得到有效的保护。（4）员工培训人才是一个企业的财富，公司拥有优秀的员工团队能提高企业的核心竞争力。企业对员工人力资本合理有效的投资有利于提高员工的专业水平和职业技能，有利于提高员工应对风险的能力和创造力，从而提高企业的应变能力和创造能力，提高企业的竞争优势。企业对员工人力资本的投资，从更深层次分析也是在为社会培养优秀人才。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市公司的员工培训情况，员工人均培训时长在40小时（含）以上占比为12.07%，人均培训时长在20（含）-40小时之间的占比为6.90%，人均培训时长在5（含）-20小时之间的公司占比为75.86%，人均培训时长在5小时以下的占比为5.17%。总体上房地产上市公司对于员工培训的重视力度不够，未来还需要房地产公司投入更多的人力物力加强对员工的培训，提高员工的综合素质。图6：员工培训情况社会责任企业除了需要承担起与内部连接的责任，如产品责任，员工责任等，由内到外延伸到企业外部，还需要承担起社会责任。企业公益慈善是企业践行社会责任的缩影，企业参加公益慈善的积极性也反映企业对社会公益事业的重视度。在公益慈善方面，我们不仅关注公司公益慈善捐赠金额，还关注公司参与公益慈善活动的积极性及影响力。通过分析58家披露了2022年度ESG相关报告的上市房地产公司的情况，在公益捐赠金额方面，捐赠金额在500万以下的公司占比为74.14%，捐赠金额在500万（含）-2000万的公司占比为12.07%，捐赠金额在2000万（含）-1亿元的公司占比为12.07%，捐赠金额在1亿元及以上的公司占比为1.72%，整体上，上市房地产公司的公益捐赠总额较少。在捐赠比例上，98.28%的上市房地产公司的公益慈善捐赠金额占营业收入的比例在2%以下，捐赠比例普遍偏低。在参加公益慈善活动的积极性及影响力方面，有36.21%的公司举办或发起或参与大型公益慈善活动，影响重大；有62.07%的公司举办或发起或参与大型公益慈善活动，影响较大；有1.72%的公司举办或发起或参与大型公益慈善活动，影响一般。整体上，公司在社会责任表现较一般，大部分公司能积极参加到公益慈善活动中，公益慈善获得产生的社会影响较好，但在公益慈善捐赠上的金额还需逐渐提高，更加积极的回馈社会。图7：公司公益慈善捐赠金额进一步分析发现，上市房地产公司参加公益慈善活动的影响力与ESG评级结果成正比，公益慈善活动的影响力越高，ESG评级结果越高。图8：公益慈善活动影响力与ESG评级申明：以上分析以上市公司披露的2022年度ESG相关报告和2022年度年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。撰稿人：（UCCR）ESG专项小组
金融界2023-07-21

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