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空投“炸子鸡”LayerZero 的背后：安全性遭质疑 Stargate 竟成“跨链刺客”？

网络中DApp间的信息传递，如A链上的DeFi应用的数据及资产交互信息，可以传递给B链上的DeFi应用中。借助LayerZero，开发者可以跨多个区块链部署DApp应用，不通过跨链桥就可实现交互，也就是所谓的全链DApp。目前，LayerZero已支持Ethereum、BNB Chain、Polygon、Avalanche、Fantom、Arbitrum和Optimism、Metis等EVM链和Aptos等非EVM链之间的信息传递。目前常见的跨链信息通讯方式主要分为两类。一类是中间链，在目标链和源链之间搭建一条中间链，如Multichain。这种机制下，必须相信中间链是一个完整可靠的签名机制，此外，中间链容易遭到黑客攻破；另一类是轻节点，在各条链上部署一个轻节点，通过节点来实现消息的传递，如Cosmos IBC。使用轻节点传输信息最安全，但也最昂贵，目前在以太坊上运行一个链上轻节点，每条对立链每天都要花费成千上万的美元。这两种模式都有各自的优缺点，LayerZero则通过在各条链上部署“超轻节点”智能合约、辅以使用链上预言机（Oracle）和链下中继器（Relayer）完成不同链间的通讯和信息传输。所谓“超轻”只需存储少部分数据信息如区块头可不按顺序按需存储即可。例如，小明想用LayerZero从链A向链B发送一条消息，首先要通知A链上的预言机和中继器要发送消息，预言机将相关的区块头（A链上最新交易的摘要）发送到B链的超轻节点上。中继器会将A链上的交易证明提交给链B，如果区块头和交易证明都被认为有效，消息就可以发送到B链上的接收者。如果区块头和交易证明不匹配，该消息将会被忽略。 LayerZero节点超轻节点辅以预言机及中级器的方式，可以降低节点的运算成本，还分化了中间链的风险。正因为这个创新机制，LayerZero被认为开拓了跨链设施的新时代。通过LayerZero，不仅可实现资产跨链，在实现了跨链消息传递之后，还可以实现跨链状态共享、借贷、治理等，也是所谓的全链。如今，Layerzero已在跨链DEX、多链借贷、稳定币等领域进行了布局及探索。 Layerzero生态产品：官方跨链桥Stargate—支持原生资产跨链。 USDC Bridge——Layerzero和Circle合作开发的USDC原生资产全链桥跨链。 Aptos Bridge——Layerzero和Liquidswap DEX 合作定制的跨链桥，支持Aptos生态与BNB Chain、Polygon等网络之间的资产跨链 BTC.b（Bitcoin Bridge）——专为BTC资产打造的桥，支持集成LayerZero 支持的网络中无缝集成 BTC Testnet Bridge——是 LayerZero 推出的为开发人员使用的公共产品。开发者可以通过 Ethereum Goerli 测试网的 GETH 桥接兑换成 Ethereum 上的 ETH。 Rage Trade——是建立在 LayerZero 之上的衍生品交易所，用户可以在该平台上进行期货或期权的交易。多链借贷RadiantCapital—基于LayerZero部署在Arbitrum上的多链借贷项目。多链NFT项目gh0stlygh0sts——基于LayerZero的全链NFT，支持在不同链之间转移。 LayerZero Name Service——是专为多链打造的域名服务，用户注册域名后，可在以太坊、BNB Chain、Polygon等链上展示域名身份。此外，Sushiswap和Pancakeswap、TradeJoe、HashFlow官方都集成了LayerZero采用Stargate进行跨链DEX开发。 LayerZero安全性遭多次质疑尽管LayerZero有众多优点，但依旧有开发者提出有开发者质疑，LayerZero设计虽然巧妙，但依旧存在漏洞，如预言机和中继器有联合作恶的可能，或预言机信息延迟。其实关于LayerZero的安全性从来没有停止过质疑。今年1月份，L2Beat曾用一个实验破解了LayerZero声称的“其设计设计消除预言机和中继器合谋的可能性”,在该实验中L2Beat表示，没有项目限制自身对预言机和中继器的修改权限，使得当黑客获得了权限后可以随意进行攻击。这就使LayerZero依赖两个链下组件中继器和预言机在不同链之间进行消息传递，用户必须相信中继器和预言机不会合谋作恶，也必须相信协议本身不会对Relayer造成伤害。但根据L2BEAT等的实验，在LayerZero的架构中，中继器和预言机是可以被更改的，攻击者随时可以通过更改中继器和预言机提取底层资产。在这之前，2022年3月，神鱼的Cobo区块链安全团队发文表示，LayerZero曾存在漏洞，该漏洞可能导致所有依托LayerZero构建的跨链项目的资产受到影响。尽管后来LayerZero项目方已经修复该漏洞，但是不排除还存在其他被攻击漏洞的可能性。此外还补充到，LayerZero项目的关键合约目前大都还被EOA控制，没有采用多签机制或者时间锁机制（TimeLock）。如果这些特权EOA的私钥一旦泄漏，也可能会导致所有上层协议的资产受到影响。截至今日，LayerZero官方并未对此做出说明。关于预言机及中继器联合作恶的机制，已经有项目在探索是不是可用零知识证明的方式来避免，如跨链基础设施Way Netwrok等。不过，由于现在零知识证明计算较为复杂，还未见到真正普及应用的产品。不过，也有用户表示，目前项目技术不是最重要的，作为底层基础设施更多考验的是项目方的运营能力及其生态，从如今的生态发展及市场影响力效果来看，LayerZero无疑是成功的。 Stargate成“跨链刺客”：费用贵、收费不透明对于普通用户来说，除了跨链桥的安全性，对产品最直观的评价则来源于使用体验。目前，市场上对于LayerZero的称赞远多于批评，但实际上 LayerZero相关的生态产品在使用过程中也存在诸多槽点。例如，Stargate作为基于LayerZero推出的官方产品，自然成为重要的空投交互主战场，但也成为了LayerZero生态中争论最多的产品。 Stargate于2022年3月推出，是基于LayerZero的首个跨链应用，主要专注于原生资产的跨链。 Stargate认为当前的跨链桥也存在“不可能三角”，即“资产跨链的到账即时性”、“跨链流动性资金池的统一性”、“跨链转移后的资产原生性”这三个要素，在当前的跨链设施中只能满足一个或两个。Stargate号称可以解决这个“不可能三角”，可实现原生资产及时到账。目前，Stargate已在以太坊、Avalanche、Polygon、BNB Chain、Fantom、Arbitrum和Optimism、Metis上线，支持USDT、USDC、ETH、FRAX、DAI、BUSD等原生资产在不同区块链网络之间转移。用户对Stargate最大的不满主要集中在费用方面。因为在使用Stargate跨链时真实到账金额比显示金额要少，最终收费计算下来远远高于其它常见的跨链桥如MultiChain、Hop。难道Stargate有意隐藏真实跨链费用，来吸引用户使用？这主要是因为Stargate对非STG代币转账会收取0.06%的费用，且收费机制显示比较特别。一般跨链桥会从跨链金额中扣除手续费及链上GAS费，显示的到账跨链金额也是扣除链上GAS费以及手续费后的金额,比如用Multichain跨链桥，将Fantom上的100USDC跨链至以太坊，显示的到账金额是60U，这是扣除了平台的0.1%手续费和以太坊链上GAS费之后的最终金额。 Multichain跨链收费但在Stargate，显示的到账金额是最高的，仅扣除了平台收取的手续费，并没有扣除所支付的链上GAS，Stargate跨链时目标链GAS费由源链代币支付。在Stargate费用明细中主要由“Gas on destinatioin（目标链GAS费）”、“Fee平台手续费”、“Gas Cost”。目标链GAS费显示为0并不是真正的为0，其实是由源链代币支付的，而“Gas cost”包含支付目标链GAS费和源链GAS费两部分。且用来支付目标链GAS费的是预估费用，最终支付金额取决于交易时的具体链上收费情况。因此用户进行跨链交易时，Stargate实际收取的跨链费用为扣除源链Gas费用之后的“Gas cost”与“Fee”的总和。比如把Fantom上的USDC跨链至以太坊上，Stargate页面显示收到99.94USDC，但是你点开收费详情页面就会看到，还需要另外支付79.61FTM作为链上gas费，这个费用还是预估费用，在实际跨链中支付的金额可能会更高，如本次跨链最终支付的Gas费为79.8FTM，在扣除源链GAS费（0.15FTM）后，还需要再支付目标链Gas（79.77FTM），其实最终到账金额是（99.94USDC-79.61FTM），实际到账金额约67USDC。 Stargate跨链收费另外，Stargate的收费明细一般不会主动显示，在早期甚至根本没有明细，需要用户点击金额下面的小三角符号才会看到收费明细，这就会导致很多用户以为显示的到账金额就是最终到账金额，支付GAS费的时候才发现需要花费巨额费用，以致让用户有种被骗的感觉。因此Stargate被用户称为隐藏的“跨链刺客”。链上玩家NANA曾在社群发言称：“之前用Stargate从Arbitrum上跨链ETH到以太坊时，因为收费是ETH没有察觉，但从Fantom上跨链时，GAS费支付token不同，一下付了几十个FTM，被吓了了一跳，就再没用过Stargate了”。除Gas费外，Stargate跨链手续费也是一大坑，它虽表示跨链手续费是0.06%，但根据不同币种和不同链路收费也不一样，有的是0.1%，有的可能更高。如果跨链资产不同、金额较大会受手续费和滑点影响最终兑换金额还有LayerZero和Liquidswap DEX合作开发的Aptos Bridge跨链桥，资产进入Aptos容易，退出难，用户充值资产到Aptos只需几分钟，但是从Aptos提款至其它链至少需要50万个区块确认后才能完成，大概需要等待2-3天，在早期甚至需要100万个区块确认。而同样支持Aptos生态跨链的Wormhole和Celer退出时间是即时的。尽管官方表示是基于安全性的考虑，但在这个效率为王的年代，时间慢就是最大的致命伤。 Aptos Bridge跨链桥以至于越来越多的用户在社交媒体上表示，如果不是为了空投，跨链肯定优选费用低、到账时间快的跨链桥，根本不会用Stargate、Aptos Bridge，现在之所以使用它，忍受它的高费用，是为了它的空投。大多用户并不关心所跨链的资产是否是原生资产，更关注跨链的费用及到账时间，但是这两方面，相较于其它第三方跨链桥，Stargate优势并不明显。从当前的数据也可以看出，LayerZero用户使用频率并不高，交易次数在5次以下占总交易量的61.9%，其中Stargate跨链资金额度主要集中在500USD以下，在用户群体中占比69.5%。 Stargate自上线已经有1年的时间，但在收费机制上尚无改进。不过，在3月15日Stargate V2升级版本的提案中，其中有一条提案会优化链上GAS费获得了不少社区用户支持。空投预期一旦兑现，LayerZero及其生态产品目前的“繁荣泡沫”恐怕会被戳破，不断优化用户体验、创新收费机制，或许才是最优解。来源：金色财经

金色财经2023-04-27

金色Web3.0日报 | SushiSwap CEO：将推进新Token经济学模型的实施

DeFi数据 1、DeFi代币总市值：512.7亿美元 DeFi总市值及前十代币数据来源：coingecko 2、过去24小时去中心化交易所的交易量25.26亿美元过去24小时去中心化交易所的交易量数据来源：coingecko 3、DeFi中锁定资产：490.6亿美元 DeFi项目锁定资产前十排名及锁仓量数据来源：defillama NFT数据 1、NFT总市值：229.38亿美元 NFT总市值、市值排名前十项目数据来源：Coinmarketcap 2、24小时NFT交易量：24.59亿美元 24小时NFT交易量、交易量前十项目数据来源：Coinmarketcap 3、24小时内顶级NFT 24小时内销售前十的NFT 数据来源：NFTGO NFT/数字藏品热点 1.Messari：过去2个月内以太坊NFT交易平台用户数量减少约85% 4月26日消息，据区块链研究公司 Messari 发布的数据显示，从 3 月 1 日到 4 月 20 日的大约 2 个月时间内，以太坊网络 NFT 交易平台独立用户数量从约 2.8 万人下降到仅 5000 人左右，降幅约为 85%。 Messari 表示，该数据能明显说明，专业交易平台，无论是 Blur 还是 Opensea Pro，都不会对市场上的长期活动起到重大影响作用。 2.NFT借贷平台NFTfi推出用户奖励忠诚度计划“NFTfi Rewards” 金色财经报道，NFT借贷平台NFTfi在社交媒体宣布推出用户忠诚度计划“NFTfi Rewards”，允许符合条件的借款人和贷款人获得独家、不可转让的奖励积分，据悉OG 积分余额已上线，用户在 5 月 15 日之前进行NFT贷款可以锁定积分，但美国用户没有资格参加。 3.Moonbirds成立“PROOF+Moonbirds社区委员会” 金色财经报道，据官方推特，NFT项目Moonbirds宣布成立“PROOF+Moonbirds社区委员会”，其持有人提名了10名社区成员来代表PROOF和Moonbirds社区提出需求和愿景，委员会将每两周与PROOF领导层会面，推动Moonbirds更多合作并成为PROOF团队的一个反馈渠道。 4.NFT衍生品交易平台Tribe3完成210万美元融资 4月26日消息，NFT 衍生品交易平台 Tribe3 完成 210 万美元融资，本轮融资由 Spartan Capital、Newman Capital、Infinity Ventures Crypto、Modular Capital、Cogitent Ventures、Blockbuilders、Founderheads、Lapin Digital、Blockhype 等参投。据悉，Tribe3 将于 2023 年 5 月 3 日在 Arbitrum 上推出测试网，首阶段将支持包括 Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Azuki 和 CryptoPunks 在内的 4 个 NFT 系列。 5.YugaLabs将推出对应实体运动鞋的“Grailed PUMA Slipstream”NFT系列 4月26日消息，YugaLabs将推出对应实体运动鞋的“Grailed PUMA Slipstream”NFT系列，要获得Grailed PUMA Slipstream Mint Pass资格，用户必须持有PUMANitro、GucciGrail或完成的Level1或Level2的10KTF。用户可在4月25日11:00开始在Premint.xyz上注册白名单，从5月2日开始，MintPass可以兑换为Grailed PUMA Slipstream NFT，实物兑换从5月2日开始，到5月9日结束。 DeFi热点 1.zkSync生态DEX Merlin流动性耗尽 4月26日消息，Web3知识图谱协议0xScope创始人Bobie发推特称，zkSync生态DEX Merlin流动性耗尽，黑客盗取182万美元资金并桥接至以太坊。 2.SushiSwap CEO：将推进新Token经济学模型的实施 4月26日消息，SushiSwap首席执行官Jared Grey发推文概述了其振兴该项目的进展和未来的规划。Grey 表示：我们在过去的四个月里建立了额外的 Token 经济学模型，并且正计划对 Chef 合约进行全面改革。很快，我们将把 Token 经济学转移到治理过程中进行最终讨论和投票。新 Token 经济学的一个主要目标是促进 Uni V3 在 Sushi 上的采用。此外，Grey 还提到：为了帮助实现目标，我们构建了一个新的路由处理器，使我们能够充分利用 Tines 引擎的功能，并帮助我们以最佳方式聚合所有 Sushi 流动性。 3.Aave社区考虑在Snapshot投票阶段试行匿名投票 4月26日消息，Snapshot投票页面显示，Aave社区正在对“试行为期2个月的匿名投票”的ARFC提案进行投票，该投票目前支持率达99.98%，将于5月2日结束。该提案建议在Snapshot平台的社区投票内添加“私人投票”模块，即匿名投票，以在Snapshot投票阶段产生更公平和准确的结果，试用期为两个月，社区和空间管理员可随时撤销。提案称，匿名投票有四个好处，即防止选民被恐吓和胁迫、防止提前投票者的决定影响后来投票者的决定、保护参与者隐私、防止不良行为者干扰投票过程。 4.SushiSwap 已上线 RouteProcessor2 漏洞赔偿门户 4月26日消息，SushiSwap 已上线 RouteProcessor2 漏洞赔偿门户，可通过该门户获得赔偿的用户为资金保管在 0x74eb 开头的合约中的用户，SushiSwap 将定期更新合约以包含未来可能继续回收的资金。资金未被包含在该合约中的用户需填写谷歌表单来执行单独的索赔流程。 5.去中心化交易所Vertex宣布主网上线Arbitrum 金色财经报道，去中心化交易所 (DEX) Vertex 宣布主网已上线 Arbitrum，Vertex 此前一直在测试网络上运行，它结合了一个链下订单簿，该订单簿位于去中心化、自我托管交易所的链上自动做市商之上。元宇宙热点 1.The Sandbox将于今日晚间启动Mega City 3土地销售 4月26日消息，据官方博客，元宇宙项目The Sandbox将于北京时间今日23:00启动Mega City 3土地销售，本次土地销售的合作伙伴均是来自中国的品牌或实体，包括香港科技大学、Nouns、Softstar等。参与者钱包中至少需要持有1011枚SAND代币。用户可在北京时间4月26日23:00至5月10日11:00进行抽奖注册，5月11日19:00将公布抽奖结果。Mega City 3土地销售和第一次拍卖将于5月11日20:00至5月15日20:00进行，第二次拍卖时间则为5月15日23:00至5月17日23:00。 2.P2E足球游戏Fanton Fantasy Football完成30万美元融资 4月26日消息，TON生态P2E足球游戏Fanton Fantasy Football完成30万美元Pre-Seed轮融资，估值为500万美元，FirstStage Labs参投。Fanton Fantasy Football允许用户通过NFT球员卡牌建立球队参加比赛。Fanton Fantasy Football表示目前为止已有超5万名玩家参与过该游戏。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

2023 Web3 Online Summer Summit 线上峰会 4 月 27 日起共同探讨生态共创及行业创新

横跨 Infra、Metaverse、DeFi 等重要赛道，邀请各投资人、协议到应用层项目方、生态开发者等生态角色代表，共创生态繁荣。 Web3 的盛夏时刻即将来临，我们期待见证聚集全球从业者和爱好者的共同交流，从 Infra、DeFi、SocialFi、GameFi 乃至成百上千的去中心化项目，从政策探讨到投融资落地。作为 Web3 青年共创组织代表，MeeintDAO 和 BuilderDAO 联合主办 Web3 Online Summer Summit 线上系列峰会。峰会将于 Twitter Space 举行，由亚马逊云科技、OKLink、Link3、EtherPOAP 战略支持，DeBox 分冠名，联合 10+ 合作媒体及 32 家社区，共同探讨各生态伙伴角色，共同推进更多的具象共识及生态合作发生落地，并持续连接广大 Web3 青年先锋参与到行业创新以及生态共创的讨论。峰会邀请各领域投资人、项目方、生态开发者等生态角色代表，共分为公链 Infra、Metaverse、Defi 及 Buidl 展望四个专场，每周四齐聚 Twitter Space，围绕以下主题展开交流探讨： ● 4 月 27 日公链 Infra 专场： ○ 园桌一：L2 项目层出不穷，对以太坊 L1 到底有何影响 ○ 圆桌二：聊一聊你心目中的未来 Alpha ○ 圆桌三：公链如何实现生态繁荣 ● 5 月 4 日 Metaverse 专场： ○ 【英文圆桌】Metaverse 生态建设 ○ 【系列圆桌】SocialFi / GameFi / NFTFi ● 5 月 11 日 Defi 专场： ○ 【系列圆桌】DeFi 模式创新/市场基本面 ● 5 月 18 日 Buidl 展望： ○ 2023 Buidl 规划/黑马赛道本次峰会黄金赞助： TencentCloud，BitMake，Topia，Mole 白金赞助： Coinw，EOS 网络基金会，NFTScan，ChatyN，Farcana 合作项目： BNB Chain，MultiversX，Scroll，Sui，CyberConnect，NAGA，Web3行研会，Lido中文，Bi.social 关于我们： Meeint DAO：Meet mint，遇见即mint。Web3er社交聚集地，搞成长交朋友聊业内项目。项目方和用户之间的桥梁，聚焦创新增长及社区活跃。 Buidler DAO：聚集华语至全球的 Web3 人才和项目，致力于打造 SocialDAO 治理范式和 DAO Tools 解决方案。了解更多峰会信息，预约第一场 Infra 专题 Space：twitter.com/i/spaces/1ypJddYYmryJW 更多内容，欢迎关注：twitter.com/meeintdao，twitter.com/BuidlerDAO 来源：金色财经

金色财经2023-04-26

晚间必读5篇 | 以太坊Layer 2必知必会

互操作性、Gas费与速度、基础设施以及DeFi和NFT领域的表现。无论您是新手还是资深从业者，这篇指南都将成为您了解以太坊Layer 2的必备宝典！点击阅读 3.浅析NFT未来：仅少数项目上涨出圈项目会成赢家你可能在上周看到过一些这样的推文：市场正处于调整期，NFT不会归零。但是这里有很多误解，所以来谈谈NFT市场在未来几年将如何发展。当然只是一种有根据的猜测，毕竟谁也无法预知未来。如果你仍然持有NFT，你会损失很多钱，一切都会归零。在NFT市场充斥着各种负面声音的当下，本文来讨论一下NFT的未来会是什么样子。点击阅读 4.浅谈为什么MEV搜索者矿池并不可行？在 PoW 机制中，矿工不停地进行哈希计算，每次计算最终能够赢得出块权的概率非常小，但一旦出块，就能获得丰厚的奖励。大多数时候，矿工都在亏本经营，但每隔一段时间，矿工就会获得一笔巨额回报，覆盖过去和未来的电力和硬件成本。加密挖矿业务本身就存在风险，如果矿工运气不好，无法出块，他们就会面临亏损，矿池正是为了解决这个问题而出现的。点击阅读 5."庄家"互撕曝出加密巨头拉的那些"帮派" 如果谈到最近哪家投资机构最为风头无两，那非 DWF Labs 莫属——几乎是以每月定投的形式大笔向外撒钱，凭借频繁大手笔的投资而强势杀入大家的视野之中。与此同时，大家耳熟能详的加密做市商 Wintermute 也在前阵子与 DWF Labs 互相就彼此的「黑料」进行了曝光，由此再一次掀开了加密行业内众多项目，因资本扶持而形成不同派系阵营的盖子。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-04-26

Gitcoin Beta轮捐赠指南（附十个精选项目）

金色财经2023-04-26

多链部署新征程 MDEX行稳致远

，MDEX其实从一开始就是创新的，作为DeFi领域的领头DEX协议，独树一帜地坚持打造高性复合型DEX生态愿景，MDEX早在成立之初便聚焦于多链多维发展，建立了全链条联通的新商业生态的战略目标，其所拥有更多前瞻性的领域探索，这样的专注与坚守，正是当下浮躁的市场中，所弥足珍贵的。据ProofofGitHub显示，MDEX Github两年提交量仅次于UniSwap以及Solana，名列前茅。基于多链生态的崛起，跨链会成为必然趋势。热潮与用户需求急速迭代，DeFi领域似乎变得沉寂了许多，很多DEX平台也在不断思考一些实践问题：自己的价值爆发点将在哪里？在生态建设中，如何能够“向新”发展？波场TRON创始人孙宇晨表示：“跨链互通是行业发展的必由之路，BItTorrent公链将推动万链互联时代的到来。”据了解，MDEX的多链生态扩张，目前主要焦点是在BItTorrent公链等Layer2网络上，部署的第一站便是BItTorrent公链，MDEX布局BItTorrent公链或许能捕获更多的价值，为其成长带来新的方向。 BItTorrent公链是行业首发的异构跨链互操作扩容协议，核心竞争力是异质跨链解决方案，BItTorrent公链通过以太坊、波场TRON、BNB Chain等主流公链的数字资产联通，实现无缝资产交换，使其构成了一个链接所有区块链网络的超级网络，这刚好衔接了MDEX搭建连接多个异构区块链网络的跨链基础设施，实现跨链的资产兑换功能的愿景，为MDEX“向新”突围做了铺垫。相关消息透露，这一次MDEX部署BItTorrent公链，BItTorrent官方将会在各个维度给予相关支持。用户可以将资产跨链至BItTorrent公链，参与他们联合举办的运营活动，双重活动共18万美金奖励。活动期间内，不仅跨链的地址将有机会获得活动奖励。而且，MDEX与BItTorrent官方联合准备了17万美金的作为流动性挖矿奖励，用户只需给USDT_t /USDC_t、BTT/USDT_t、ETH/USDT_t、TRX/USDT_t 四个交易对创建流动性，并在MDEX官网点击“流动性挖矿”质押LP，即可尊享预估高达150%年化收益。高APR流动性挖矿这对于大量USDT等获利资金而言无疑是一个理想的归宿。此前，MDEX从HECO出发到部署BNB Chain，创造了一个又一个“奇迹”，在短时间内成为HECO上无法撼动的龙头，随着“火必交易所”加入BTTC Layer2生态，毫无疑问，MDEX在合适的时机入局新的公链，这一战略使得MDEX不但能够保持在业类的既有优势，而且有助于推动BItTorrent链上去中心化生态的建设，提升生态的繁荣，从而扩大MDEX的品牌影响力。正如罗马非一日建成，任何成就的背后都是坚定选择并长期坚持的结果。MDEX从上线HECO链到BItTorrent链部署，想必每一步成长都付出了努力，在时局动荡的形势之下，MDEX能安全平稳运行并保持前进，追根究底MDEX每一个步伐的根本是从用户的需求出发，坚持在为解决用户的需求，始终奔赴在探索创新的路上，这才是MDEX行稳致远的终极秘密。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

穿越黑暗森林：MEV回顾与展望

JIT 机器人与 MEV 如何促进 DeFi 的文章。当然，也有小部分人关注 MEV 市场的监管。事实上，在普遍关注 MEV 宏观市场机制的运作之外，我们认为还有一个微观的问题值得关注：作为一个代表，MEV 交易意味着流动性数据（liquidity data）具有前所未有的机会和挑战。早在 2022 年 5 月 UST-LUNA 熔断引发的一系列事件中，从事加密业务的金融机构就已经被用户盯上，并公开披露其余额情况。这种情况在传统金融中并不常见，因为区块链账本的透明度和开放性允许任何人免费获取交易数据。通过链上交易，我们可以获得实时生成与更新的历史价格信息和流动性数据。当然，流动性数据的透明度也可以帮助加密金融机构建立基于流动性的实时风险控制机制，更早意识到危机。本报告旨在促使用户关注现有流动性数据的价值与风险，以便更好地保护资产或设计更好的协议来保护用户。二、 2022 年 MEV 市场概况 MEV 是 DeFi 市场流动性最真实的体现。2022 年，MEV 机器人在以太坊上创造了至少 3.07 亿美元收入。因此，本节将概述 2022 年的 MEV 市场。（一）MEV 交易机会全年增加 2022 年，MEV 交易数量着时间的推移而增加。套利机器人的交易最为频繁，占市场的 68.3% ，三明治攻击约为 30.6% 。清算交易的机会远小于其他两种 MEV 类型，尽管其统计范围在 5 月至 12 月，但这种差异影响并不大。因此，与传统套利交易相比，清算机会更有可能取决于剧烈的市场波动。同时，每月 MEV 总数呈上升趋势，反映出市场上 MEV 搜索者的机会在稳步增加。（二）不同 MEV 类型市场份额与趋势搜索者可以从市场上产生的 MEV 收入来自三个不同类型，即缩小市场之间的价格差异带来的套利收益、通过抢跑用户交易的三明治攻击收益、通过在市场波动期间利用债务和抵押品价值之间的差异获得清算收益。以下是 MEV 交易的收入、成本与利润概览。（注：清算数据从 5 月开始）主流 MEV 机器人在 2022 年至少产生 3.07 亿美元的收入，其中，MEV 搜索者从套利交易中获得 1.45 亿美元总收入，占总收入的 47.5% 以上，从三明治攻击中获得 1.28 亿美元，占 41.7% 左右。虽然二者收入相似，但三明治 MEV 的成本明显更高，利润也低于套利交易。套利搜索者产生 7500 万美元利润，而三明治攻击只产生 2600 万美元利润。从 2022 年 5 月开始，清算交易总收入为 3300 万美元，成本为 1600 万美元，清算机器人最终从市场上产生 1600 多万美元利润。事实上，三明治攻击者向区块构建者和验证者支付了占其收入近 79% 的成本。从下图也可以看出，与套利交易相比，三明治交易每月的「成本收入比」（Cost Revenue Ratio）更高，三明治交易平均为 0.78 ，套利交易为 0.49 。总体来说，套利搜索者产生的收入在 1 月、 5 月、 6 月与 11 月相对较高，其余月份则表现稳定。除 11 月，三明治机器人的收入在第三、四季度均呈下降趋势。清算交易产生的月度收入中， 5 月、 6 月、 11 月的收入明显高于其他月份，因为 ETH 在 5 月、 6 月的大幅下跌与 CRV 空头挤压事件导致了清算机会。（三）MEV 机器人下图显示，有大量机器人产生负利润， 68% 的套利机器人产生正利润，三明治机器人则为 67% ，清算机器人则为 51% 。至于 MEV 机器人的生命周期，有很大一部分是一次性机器人，长期机器人所占比例较小。搜索者可以使用一次性机器人进行测试，一旦确定可行的策略，机器人会被转移到一个新地址以长期执行该策略。平均而言，套利机器人的生命周期往往比三明治和清算机器人的生命周期短。此外，本文还按照 MEV 机器人利润及其占所有机器人总利润的百分比对前 10 个最赚钱的机器人进行排名。数据显示，前 10 名套利机器人利润占比约 51.3% ，前 10 名三明治机器人利润占比为 74.8% ，前 10 名清算机器人利润占比更是高达 90.2% 。清算机器人竞争激烈，排名前二的清算机器人占有超过 53% 的利润，居于主导地位，其他清算机器人必须找到超越这些顶级机器人战略的方法来获得市场份额。有趣的是，利润最高的套利机器人 0x bad 执行的交易较少，因为他创造了利润最高的单笔套利交易，它在 8 月 Nomad 跨链桥漏洞期间，通过一次原子交易产生超过 300 万美元利润，这表明策略对于 MEV 极为重要。（四）The Merge 前后的 MEV 2022 年，总计 1.338 亿美元 MEV 价值分配给负责收集交易和构建区块的矿工或区块构建者，套利交易、三明治攻击与清算交易支付的 MEV 价值分别为 4580 万美元、 7390 万美元与 1410 万美元。其中，三明治攻击为矿工或区块构建者贡献了一半以上的 MEV，是其主要的激励来源。以太坊合并之后，三明治交易的 MEV 贡献百分比也在增加。以太坊合并前 100 天，Ethermine 与 F 2 Pool 的 MEV 收入占比分别为 31.46% 与 13.91% 。合并后，前 2 个区块构建者地址抽取超过一半的 MEV，占比分别为 30.4% 与 29.41% 。虽然区块空间的链下拍卖市场的变化影响 MEV 的分配，但寡头垄断格局仍然没有改变。（五）涉及 MEV 的交易量校准 2022 年，三明治机器人参与的 MEV 总交易量为 2870 亿美元，占比 87.5% ，明显高于套利交易量。同样，在每个月的 MEV 总交易量中，三明治交易量始终占主导地位。或许是因为 FTX 崩溃导致大量用户涌入 DEX 交换资产，三明治交易在 11 月的增长尤为明显。 Uniswap V3 是套利机器人和三明治机器人最受欢迎的协议，二者的总交易量为 728 亿美元，与套利交易量相比，Uniswap V3 的三明治交易量高出一个数量级。对 DODO、Uniswap V3 等协议来说，三明治交易量几乎占了总交易量的一半，值得用户考虑。（六）以太坊和 BNB Chain 上的 MEV 市场比较至于不同的区块链平台，BNB Chain 上的 MEV 机会比以太坊的成本效益高得多，因为 BNB Chain 上套利机器人的平均成本收入比（CRR）明显低于以太坊。2022 年，套利搜索者从 BNB Chain 产生的总收入为 9500 万美元，低于以太坊 1.45 亿美元套利收入，但 BNB Chain 搜索者产生的总利润为 9000 万美元，高于以太坊的 7500 万美元。与以太坊相比，BNB Chain 上的套利机器人面临的竞争并不激烈。前 10 名套利机器人在 BNB Chain 上产生的利润占比 25% ，低于以太坊的 51.3% 。因此，BNB Chain 上套利机器人的机会比以太坊上的套利机器人更公平。新人更有可能找到一个友好的环境来探索 BNB Chain。三、MEV 市场现状与展望基于上述数据分析，本节将揭示 MEV 当前的主要趋势与未来的新机遇。（一）现状：MEV 基础设施 MEV 市场最关键的基础设施是拍卖市场，确保 MEV 机器人的交易在区块链上被打包。为了实现更公平的 MEV 市场（至少这是 Flashbots 的愿景），这个拍卖市场开始从最初的黑暗森林（Mempool）细分到由 Flashbots 的 MEV-geth 为代表的中继者提供的链下专业拍卖市场。在合并之后，以太坊基金会开始实施 pre-PBS 方案。在 PBS 方案中，Flashbots 和 builder 0x 69 等区块构建者竞标构建下一个区块的权利，而验证者提出报价最高的区块。这种方法有效地将打包 MEV 交易的过程细分为两个拍卖市场，一个是由区块构建者为 MEV 机器人开放，以竞标区块空间，另一个是由验证者为构建者开放，为下一个区块的构建权竞标。区块建造者和验证者之间也可以通过第三方中继器（如 MEV-boost）进行路由，以实现数据隐私并保持公平性。两个拍卖市场的竞争程度将影响 MEV 机器人的收入分配。中心化与去中心化的对抗。如 mevwath.info 的图表所示，符合 OFAC（美国外国资产控制办公室）规定的区块与非符合 OFAC 规定的区块正在激烈对抗。金融工程基础设施常被市场忽略。MEV 机器人在未来有为 DeFi 生态系统提供更高端和专业的金融工程服务的趋势，它们需要依靠数据服务和金融衍生工具来加强其性能。闪电贷是一个受到 MEV 机器人欢迎的典型金融工具。（二）讨论： 2023 年新机遇的展望在 2022 年，MEV 机器人从 DeFi 协议中提取价值的机会越来越多，这是一个强有力的趋势。套利交易仍然是 MEV 市场的主导类型，在收入与利润方面占主要份额。而且套利机器人在大多数月份的交易最为频繁，与三明治机器人相比，支付给寻租者的收入比例较小。对独立机器人地址总数的比较也表明，套利机器人的种类更加多样化，这表明三明治机器人和清算机器人可能还有其他门槛。一种名为 JIT 的新型 MEV 机器人在过去几个月的交易机会呈增加趋势。由于 JIT 机器人为提供大量集中流动性，似乎也有越来越多的独立交换用户可以从 JIT 活动中受益的趋势。来自实际交换交易和模拟的滑点数据也验证了这一点。与其他种类的主动流动性管理策略相比，JIT 机器人正试图以一种创新的、更具资本效率的方式提供流动性。值得考虑的是，AMM 协议设计者等相关方直接提供类似的功能，这可以以一种新的方式连接交换用户和流动性提供者，同时改善用户体验并提高流动性提供者的收入。除了这些主流 MEV 机器人，另一个链下 MEV 市场在一些 DEX 和聚合器中开放。用户的交易订单以暗池订单或限价订单的形式被直接传输到这些协议创建的路由器。搜索者可以在一套拍卖规则下将这些隐形订单接入到内存池，并通过提供优化的结算服务来提取价值。订单流支付（Payment for Order Flow）业务似乎是开发者们正在努力的一个大趋势，包括 Cowswap、1inch Fusion 模式，以及 Flashbots 的 MEV-Share。虽然这种模式在很早被 Robinhood 采用时产生争议，但目前还没有明确的监管政策。如果用户因提供信息而得到奖励，订单流支付（Payment for Order Flow）实际上是一种 MEV 民主化。MEV 民主化是社区中经常讨论的话题。另一个建议是通过流动性质押将验证者的部分 MEV 收入分配给以太坊社区，尽管鉴于 Lido Finance 等流动性质押平台的当前利率，这尚未实现。蓬勃发展的 MEV 市场也吸引了 DeFi 协议的开发者们思考如何利用 MEV 来提高客户体验，保护客户利益。四、 2022 年值得关注的 MEV 交易（一）套利之美 2022 年 8 月 1 日，套利机器人 0x baDc 从两个 Uniswap WETH/WBTC 池之间的单一空间套利中获利 319.7 万美元，花费 2057 美元成本，在 Nomad 跨链桥漏洞中反向运行大型交换交易。（二）多样化的三明治交易三明治攻击模式越来越复杂， 2022 年曾出现过有 56 名受害者的三明治攻击，以及添加 / 移除流动性时的三明治攻击。 56 笔交易的三明治攻击：在 Uniswap V2 上，一个区块中有 56 笔交易将 WETH 换成 MEME，三明治机器人对它们一起攻击。这表明三明治机器人不一定只攻击一个交易，将一个大订单拆分成多个小订单并不能保证交易者能逃脱被攻击的命运。添加 / 移除流动性的三明治攻击：三明治机器人攻击的不一定是 DEX 上的交换交易，添加和移除流动性也可能被攻击。在过去的研究中，针对添加流动性的三明治攻击可以看作是针对向池子里增加流动性前后滑点变化的无风险套利。被攻击的流动性提供者以及其他流动性提供者都可能承担损失。同样地，移除流动性也可能受到攻击，流动性提供者也可能承担类似的损失。因此，流动性提供者应谨慎设置检查点，并注意三明治攻击会从他们的损失中获利。（三）杠杆三明治的困境在一些熟练的三明治中，闪电贷提供了杠杆作用所需的资金，交易者只需将一小部分资金投入到抢跑（front-run）交易中，从而推高了受害者的交易价格，延长了潜在的收益。然而，这样做的坏处是，三明治机器人的风险也会增加。特别是，如果抢跑交易打包成功，而相应的尾随交易（back-run）没有成功，那么三明治机器人就会亏损。使用这种策略的三明治机器人可能需要支付更高的 MEV 成本来优先处理交易。（四）长尾 MEV 交易 MEV 类型或许并不限于套利、清算、三明治或 JIT， 2022 年的多重攻击也可以被归类为长尾 MEV。在 Abracadabra 套利事件中，攻击者利用协议的价格缓存设计，并利用协议的价格预言机的更新机制来完成套利。在 Mongo Squeeze 和 CRV short-queeze 事件中，攻击者操纵了市场的流动性，在相应的借贷金库上制造坏账。在 Ankr 攻击事件中，攻击者使用偷来的 Ankr 部署者的私钥来攻击代币发行机制，并成功获得收益。与此同时，伴随交易而来的大量资金流动往往为传统 MEV 机器人提供了机会，而 AMM 内的大额交换也会带来重要的套利机会。上文提及，涉及重大风险事件的月份往往伴随着较高的整体套利利润。此外，与 CRV 空头的流动性操纵相关的巨大价格变化为清算机器人提供了更多机会。譬如，在 CRV 空头挤压事件中，一个清算机器人在 CRV 价格剧烈变化期间实施了有利可图的清算策略，获得超过 100 万美元的收入。五、MEV 机器人与 DeFi 生态系统自从 MEV 的概念开始流行以来，大多数人对它的第一印象是负面的。MEV 激励矿工寻租以获取大量收入的打包交易需求，MEV 机器人之间的 PGA 竞争提高了以太坊的平均交易费用水平。更重要的是，MEV 还可能威胁到区块链协议本身的安全性和去中心化。MEV 机器人可以通过监测待定交易和抢跑交易或三明治攻击来提取价值，这是许多协议开发者试图减轻的负外部性。但人们必须面对的事实是，由于区块链协议在实现公开性与透明度方面的性质，MEV 是最基本的。从 DeFi 协议的角度来看，MEV 机器人还可以提供多种价值。最常见的套利机器人检测 DEX 或 CEX 之间的价格差异，并通过低买高卖获利。它们对流动性池价格偏差的计算提高了市场价格发现的效率。清算机器人监测抵押贷款的健康比率，并在抵押品价值跳水时启动清算，这有助于去杠杆化过程，尤其是在市场波动时。在未来，就像这个市场上出现的 JIT 机器人和统计套利做市商一样，会出现更多不同的机器人，它们精通计算，从数据分析和金融工程中获利，并且是 DeFi 系统顺利实现自动化运作的重要组成部分。另一方面，MEV 机器人与 DeFi 协议的其他参与者的互动也变得更加复杂和重要。正如替代性的三明治机器人和 JIT 机器人所揭示的那样，三明治机器人的受害者不一定只是交换用户，也包括流动性提供者。由于三明治机器人的存在，交换用户不一定会承担更多的滑点损失，但可能会从 JIT 机器人带来的滑点折扣中获益。 2022 年，EigenPhi 曾深入分析 MEV 对两大 DEX 协议 Uniswap V3 和 Curve 的影响。在 Uniswap V3 上，主流 MEV 机器人的收入规模占到流动性提供者收入的 25% 。在 Curve 上，MEV 交易量在大多数日子里占总交易量的 20% 。据 EigenPhi 分析，在 2022 年，套利和三明治机器人为 DEX 贡献总计 3280 亿美元交易量，约占该年 DEX 上产生的总交易量 6660 亿美元的 49% 。综上所述，我们可以看到 MEV 机器人已经成为 DeFi 社区不可忽视的组成部分。了解 MEV 机器人和其他实体之间的交易关系可以帮助利益相关者更好地了解 MEV 对 AMM 的长期影响。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

一览加密VC们青睐的12个新项目

金色财经2023-04-26

巨头布局市场热捧 RWA叙事被高估了吗？

、高盛等大机构争相布局的 RWA，是 DeFi 下轮增长引擎还是昙花一现？》作者：flowie，ChainCatcher 币安、高盛等大机构争相布局的 RWA，是 DeFi 下轮增长引擎还是昙花一现？被视为 DeFi 下一个增长引擎的 RWA（Real-World Assets）正在升温。近期，加密借贷协议 Maple Finance 宣布将推出美国国债池后，其代币 $MPL 上涨超 20% 。而近三个月内， $CREDI、$SMT 和 $FACTR 等 RWA 概念代币都上涨了 10 倍以上。此外，上周币安宣布成为 Layer 1 区块链 Polymesh 节点运营商的消息也引起了市场对于 RWA 的关注。Polymesh 不是一个普通 Layer 1 ，而是专为证券型代币等受监管资产而量身打造的机构级区块链。消息宣布后，Polymesh 代币 POLYX 应声上涨超 10% 。目前一个不可忽视的趋势是，除了币安外，高盛、Hamilton Lane、西门子等传统金融的大机构和 MakerDAO、Aave 等头部 DeFi 协议都在 RWA 赛道上争相布局。据加密数据平台 Rootdata 显示，RWA板块已有近 50 多个项目，围绕借贷和房地产领域的创新项目较多。其中，Goldfinch、Centrifuge、Maple Finance 等项目的投资方中不乏a16z、Coinbase Ventures、分布式资本等知名机构，为什么 RWA 又火了？ RWA ——真实资产代币化，并不是一个新概念。从区块链诞生至今，关于房地产、大宗商品、私募股权和信贷、债券和艺术品等现实世界资产代币化的讨论屡见不鲜，也陆续出现了不少概念项目，但都没有掀起太多水花。 2020 年，MakerDAO 正式将 RWA 纳入战略重点并发布引入 RWA 的指南和计划，该概念逐渐引起更多的关注。除了发行稳定币 DAI，MakerDAO 通过了 RWA 作为代币化房地产、发票和应收账款形式的抵押品的提案，以扩大 DAI 的发行。据悉，MakerDAO 2022 年 12 月约 70% 的收入来自 RWA。而 Aave 紧跟 MakerDAO 其后于 2021 底宣布上线 RWA 市场，同样允许真实资产的抵押借贷。不过尽管有头部协议在布局，RWA 也一直不温不火。近期，币安躬身入局，以高盛、 Hamilton Lane、西门子等为代表的传统金融大机构和一些链上美债协议的密集布局，让 RWA 重回视野。今年初，先是高盛宣布旗下数字资产平台 GS DAP 正式上线，而该平台已经帮助欧洲投资银行（EIB）发行 1 亿欧元的两年期数字债券。不久后，管理规模超 1000 亿的私募股权公司 Hamilton Lane 在 Polygon 网络上将其 21 亿美元旗舰股权基金的一部分代币化，向投资者出售；电气工程巨头西门子也在区块链上首次发行 6000 万欧元的数字债券。而币安除了前文提到成为 Layer 1 区块链 Polymesh 的节点运营商外，今年 3 月份还就 RWA 为主题发布了一份 34 页深度研究报告。除了大机构的动作外，我们也发现以 Ondo Finance 和 TProtocol 等为代表的不少支持链上美债的项目动作频繁。上周，Ondo Finance 宣布推出基于货币市场基金（MMF）的美元稳定币 OMMF、TProtocol 启动流动性挖矿计划、Maple Finance 宣布将推出美国国债池。一些对加密友好的政府机构也在试水 RWA，比如新加坡金融管理局(MAS)宣布了名为“守护者计划”(Project Guardian)的试点项目，该项目将债券和存款代币化用于各种 DeFi 协议中，摩根大通、星展银行为试点的合作方。既然 RWA 不是一个新概念，为什么在这个时间点上，RWA 重新被重视起来？驱动因素是什么？币安 RWA 研究报告中提到，短期来看，最直接的原因是，DeFi 持续低迷的收益率无法满足加密用户们日益增长的收益需求。DeFi Summer 时期，牛市的高收益率可以满足加密投资者的收益需求。但经历大的市场震荡和持续的牛市，DeFi 的 TVL 已从 2021 年 12 月的高点下降了超 70% ，DeFi 收益率更是跌至谷底，DeFi 协议或者加密投资者都需要一个新的收益增长渠道。从这个角度也不难理解为什么链上美债是 RWA 赛道近期最热门的趋势。美联储持续加息下，投资美债的收益率比 DeFi 协议要高的多。DeFi 老牌协议如 Curve、Aave 和 Compound 的普遍收益率已从最高的超 10% 跌至 0.1 ～ 2% ，而美债的收益率从 0.3 增至 5% 。后者还没有前者那么多的协议安全风险。此外，长期来看，RWA 打通传统金融和加密金融的故事，确实带来了很大的想象空间。房地产、非金融企业债务市场等传统金融的真实资产都是万亿规模的庞大市场，如果 DeFi 与其兼容，可以为用户获取更大的流动性和资本效率以及投资机会。而于此同时，传统金融也存在进入门槛高、中间方多、限制多等很多痛点，比如私募基金的投资资本一般要 50 万美金以上，房地产投资也需要不菲的资本支持，一般投资者几乎无法进场，此外还面临着中介机构的不低收费，监管机构限制入场以及资产在第三方系统中的风险。而 DeFi 的设计也可以解决传统金融的一些痛点，有吸引更多投资者进入 DeFi 的潜力。波士顿咨询集团最近的一份报告显示，到 2030 年，RWA 预计将成为一个规模达 16 万亿美元的市场。 RWA 有哪些代表用例？ RWA 旨在打通传统金融和加密金融的故事不难理解，但要真正实现打通，并为 Web3 注入大量成规模级的新资产并非易事。 “我们离最终目的还很远”，@ThreeDAO 成员研究院 JasonChen 认为，RWA 赛道的发展目前有两个阶段。一是最早用区块链为房地产、收藏品等现实资产确权鉴权的过程，比如当时很多联盟链给邮票上链，二是 DeFi 崛起后出现的稳定币、DeFi 衍生品，将法币等现实资产带到了链上。当下我们正在第二阶段摸索。按照币安研究报告的分类，目前 RWA 市场主要三大市场：即基于权益的 DeFi 市场、基于实物资产的 DeFi 市场和基于固定收益的 DeFi 市场。其中基于固定收益的 DeFi 市场是目前 RWA 最主要的市场，而该市场主要包含提供私人信贷和公共债券的 DeFi 协议。其它房地产、艺术品等实物资产以及基于私募股权或股票代币化的项目相对较少或者活跃有限。私人信贷私人信贷方面，一类是 Centrifuge、Goldfinch、Credix 要资产担保的私人信贷协议，一类是 MAPLE、Clearpool、Truefi、Ribbon Lend 等无需担保的私人信贷协议。目前这七个最大的 RWA 私人信贷协议，历史贷款金额超 40 亿美元，活跃贷款近 5 亿美元，平均年利率超 12% 。其中成立于 Centrifuge 是最早涉足 RWA 的 DeFi 协议之一，也是 MakerDAO、Ave 等头部协议背后的技术提供方，其投资方里有分布式资本、Coinbase Ventures 以及 IOSG Ventures 等。2022 年 12 月，Centrifuge 还宣布与 DeFi Fintech、MakerDAO 以及 BlockTower Credit 合作设立一只 2.2 亿美元的基金。 Centrifuge 旨在帮助中心企业更低门槛的融资，同时让投资者可以从真实资产中获取收入。Centrifuge 基本模拟了传统金融中企业信贷的过程，只不过运用了 DeFi+NFT 消除了一部分中介方的参与以及链下的繁琐流程。 Centrifuge 上融资的过程大致可以概括为：借款人将其链下的真实资产打包上传，生成一个具有法律效应的 NFT 用于抵押，并获得带息 ERC 20 代币，投资者可以用 DAI 购买这些带息 ERC 20 代币；发起人获得融资到期后赎回，投资人获得收益。由带息 ERC 20 代币生成的资金池也分为了初级和高级两种，初级资金池投资者收益高但风险也更高，高级资金池则收益和风险都相对更低。而由 Coinbase 前员工创建的 Goldfinch 虽然比 Centrifuge 入局要晚一些，但其凭借着创新的模式获得了知名机构的大额融资，其累计融资已经达到 3700 万美元，a16z连续两轮领投，Coinbase Ventures、Alliance DAO、BlockTower Capital 等知名投资机构以及 Balaji Srinivasan 等天使投资人也参与了投资。 Goldfinch 主要为债务基金和金融科技公司提供贷款，为借款人提供 USDC 信用额度，并支持将其转换为法定货币给借款人。Goldfinch 的模式很像传统金融的银行，但是拥有的是去中心化审计员、贷方和信用分析师池。Goldfinch 审计借款人的审计师必须拥有质押治理代币 GFI。Goldfinch 可以提供的收益率很高，因抵押门槛低，Goldfinch 的借款人可以支付 10-12% 的利率，目前其也没出现坏账的情况。相比有资产担保的私人信贷协议，Maple 和 TrueFi 等协议因无抵押信贷模式在牛市中提供了很高的活跃贷款。其中 Maple 与 Goldfinch 以用户来作为审计不同的是，Maple 会任用专业的信用审查人士，严格审计借款人的信用。但无抵押模式下，随着三箭资本、FTX 等的暴雷，Maple 出现 5200 万美元的坏账，且因借款需要 KYC 而不够中心化备受争议。近期 Maple 还拓展以真实资产抵押放贷模式来降低风险。公共债券相比私人信贷协议，链上债券也因美联储的持续加息而迎来红利。前文提到了除传统金融机构都在布局链上美债外，也有 Flux Finance （由 Ondo Finance 团队开发）和 TProtocol、Backed Finance、PV 01、Kuma Protocol、Arca Labs、Stream Protocol、Cytus Finance、BondBlox 等不少关注该领域的协议。其中值得一体的是由前高盛数字资产团队成员 Nathan Allman 与前高盛技术团队副总裁 Pinku Surana 创立的 Ondo Finance ，其目前已获得了 3400 万美元的投资，投资方有 Pantera Capital、Coinbase Ventures、Tiger Global、Wintermute 等等知名机构。 Ondo Finance 可以为投资者提供四种债券，美国货币市场基金（OMMF）、美国国债（OUSG）、短期债券（OSTB）、高收益债券（OHYG）。用户参与 KYC/AML 流程后可以交易基金代币，并在许可的 DeFi 协议中使用这些基金代币。其中 OUSG 的使用规模最大，通过 KYC 的 OUSG 持有人能够存入 Ondo Finance 开发的去中心化借贷协议 Flux Finance 以借出他们的代币供 USDC 杠杆化；非 KYC 的 USDC 持有人可以通过向 KYC 的杠杆寻求者提供贷款来获得低 50 个基点的收益率。 Tioga Capital 投资人 Tzedonn 在最新的报告中提到，债券代币的现有市值为 1.68 亿美元，Ondo（OUSG）拥有 61% 的市场份额，其中 28% 存入了 Flux Finance。目前 Flux Finance 总供应已经超 4000 万美元，OUSG 的市值已经超过一亿美元。房地产等实物资产市场和权益市场相比于私人信贷和公共债券，基于房地产、艺术品等实物资产以及基于私募股权或股票代币化的项目相对较少或者活跃有限。一方面这些资产只能由注册和经过审查的交易所提供，受到严格监管。另一方面它们通常需要对标的资产类别进行链下实物所有权，操作更为复杂。但该领域的不少协议依然在探索为 Web3引入更多有价值的现实资产。其中基于房地产的代币化有增长的发展趋势，代表项目有 Propy、ReaIT、Atlan、LABS Group、ELYSIA、Tangible 等。通过将房地产代币化可以解决房地产资产的流动性和交易成本问题。比如原本需要按套买卖的房产可以碎片化出售，让普通的投资者以持有部分所有权的形式参与投资。除房地产以外，将碳信用凭证代币化后在区块链上交易也是一个新兴有潜力的市场，出现了 Toucan、Flowcarbon、Regen Network 等代表项目。 RWA 叙事过于乐观了吗？ RWA 的再次升温背后，也面临着不少的质疑。很多加密人士指出目前很多 RWA 项目只是 DeFi 衍生品套了个 RWA 概念新壳，而真正要打通传统金融和加密金融的阻力太大了。首先是监管，不少加密人士都指出代币化意味需要全球交易流动，而现实资产是受地域限制的。RWA 的核心在于信用机制，促成全球性流通的关键在于设立国际通用的法案，同时相关法案还应具备强制执行的能力。但目前来看，RWA 在合规上的阻力还是蛮大的。曾做过为邮票等资产上链的推特用户@0x Chok 也赞同以上观点，他表示当初只能用联盟链来做邮票等资产上链，“表面是区块链+，本质上还是中心化背书，不能通用全球，流动性也就很难真正做起。” 于此同时一个现实是，一些资产保护机制也面临挑战。目前 MAPLE、TrueFi 等不少私人信贷已经出现了坏账情况，但由于抵押品不是流动的 ERC-20 代币，清算这些资产以收回贷款人的资本会比使用加密抵押品的贷款要麻烦得多。此外，也有观点认为，RWA 对于加密用户的吸引力可能会在 DeFi 回暖后下降。一旦宏观经济和 DeFi 有所回暖，RWA 对于加密用户的吸引力可能远远不够，很难逃脱昙花一现的宿命。尽管挑战很大，但专为 RWA 设立的区块链等基础设施正在涌现。由于监管等限制，以太坊等无许可的公链可能很难满足 RWA 资产的交易，因此专为 RWA 设立的垂直应用链应运而生。比如有专为证券型代币等受监管资产而量身打造的机构级区块链 Polymesh，币安近期已宣布成为其节点之一。此外 MANTRA Chain、Realio Network、Provenance、Intain 等 RWA 垂直应用链也值得关注。目前，RWA 赛道尚处于很早期，仍需等待监管和基础设施的逐渐完善。但 RWA 叙事仍有巨大的增长潜力，与现实资产挂钩的同时或许也能将更多传统用户引入 DeFi 和 Web3 世界，真正重塑加密市场的格局。来源：金色财经

金色财经2023-04-26

小白韭菜速看、几种常见的加密货币骗局

个新的 Crypto 项目，通常是在 DeFi 或 NFT 中，然后在项目完成前放弃，给投资者留下一文不值的货币。在2021年市场爆发后，NFT 成为了这类骗局的温床。许多骗子在 PFP 项目中承诺提供价值，并在以后整合实用程序，而这些不切实际的路线图从未交付。有时候，骗人的把戏可能还涉及庞氏骗局的变体，即投资者以不诚实的财务保证吸引其他用户，从而获利。即使在权益证明项目中，也可能发生不同的情况，这些项目可能会说服您将他们的令牌押在主节点上。文末骗子变得越来越精明，在网上很容易上当受骗。避免 Crypto 诈骗应该是你在 Web3 中的首要任务。随着 Crypto 的普及，诈骗也越来越普遍。 Web3 生态系统充斥着不良行为者，任何与 Crypto 互动的人都必须确保他们保持警惕。了解如何识别 Crypto 骗局，以减少被骗的机会。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-04-26

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