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德意志银行发出美国股市大跌10%的警告料美国今年经济增速大幅放缓

疑美国股市反弹持久性的大行。花旗集团(Citigroup Inc.)警告称，纳斯达克100指数期货头寸接近三年来的最高水平，投资者在财报季似乎更青睐成长型股票以Chris Montagu为首的花旗量化策略师团队在一份报告中写道：“利润水平，尤其是纳斯达克的利润水平，正越来越令人担忧，持仓和利润都在扩大。平均多头头寸的利润接近5%，这增加获利回吐的风险，并为短期内的持续反弹带来潜在的阻力。” 尽管如此，仍有很多人相信这轮涨势的持久力。期权交易商一直押注标普500指数将进一步上涨。彭博社追踪的策略师对年底标普500指数的预测中值为4,950点，这意味着该指数将较当前水平上升约2%。投资者将从周四公布的第四季国内生产总值(GDP)数据和周五公布的美联储青睐的通胀指标中，获得更多有关美国经济实力的线索。与此同时，德意志银行预测，在当前财报季结束后，股市放缓将带来冲击，但德银也认为这可能带来一个有用的入场点。 Nolting说：“对我们来说，好消息是，我们认为即使美国出现衰退，也只是小规模或短暂的衰退。如果市场出现波动，那就是我们买入的机会。” 在中国，由于当局宣布新的支持措施，中国股市本周出现反弹，Nolting采取的是观望态度。他说道：“为了真正增加投资组合，我希望看到资金流入中国。仅仅是股价便宜并不是市场表现良好的理由。”

tqttier01-25 11:27

花旗警告私人银行家：不要在中国内地讨论人民币！

最新报道称，据知情人士透露，花旗集团(Citigroup Inc.)告诉为中国客户提供服务的私人银行家在前往内地时不要讨论人民币或对冲汇率风险，这突显出在岸交易日益敏感。 (截图来源：彭博社) 花旗在中国内地没有私人银行部门，该行主要服务离岸财富中心香港或新加坡的富人客户。出行前往中国内地的客户经理通常不能讨论投资或招揽业务，但他们可以与客户会面以建立关系。知情人士说，花旗有一套与离岸银行业务相关的规定，在去年12月更新后的最新指引中，该行特别警告客户经理不要兜售与人民币相关投资的建议。由于涉及内部事务，知情人士要求匿名。知情人士说，花旗不时更新其离岸银行业务规则。针对上述消息，花旗一位发言人拒绝置评。该指引发布之际，中国的经济增长令人失望，而且中国一直在与旷日持久的房地产低迷作斗争。股市暴跌使中国成为新年以来全球表现最差的主要市场之一，人民币在过去12个月下跌约6%。与此同时，中国投资者一直在涌入日股ETF。上个月，穆迪(Moody 's Investors Service)将中国主权债券评级展望下调至负面，突显出全球对这个全球第二大经济体债务水平的担忧日益加深。在试图应对中美之间的地缘政治紧张局势之际，全球银行的谨慎程度有所提高。在中国，持负面看法，或者被认为持消极观点，可能会引起国内的强烈反对。去年，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)一份看空中国银行业的研究报告招致一家大型银行和中国官方媒体的批评。在2022年，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)将中国互联网公司描述为“不可投资”，导致该银行失去一家中国科技公司股票发行承销商的角色。

风枫01-19 14:57

FX168日报：美英联手空袭、红海局势骤然升级金价大涨逾20美元美国PPI意外下行增强降息押注

货膨胀发出警告 7.上周五，花旗银行（Citigroup）宣布裁员10%以提振陷入困境的银行业绩和股价。总部位于纽约的花旗银行在周五的一份与第四季度业绩有关的PPT中表示，大约有2万名员工将在“中期”内被裁掉。虽然尚不清楚“中期”指的是多长时间，但该银行此前曾使用这个术语表示的是一个3到5年的时期。根据这份报告，截至2023年底，花旗银行的员工总数约为20万，不包括正在分拆过程中的墨西哥业务。银行业再次掀起裁员潮花旗银行周五宣布裁员10% 预计削减25亿美元成本市场概述美国公布12月生产者物价指数(PPI)意外下跌，引发市场对美联储提前降息的预期，美元指数上周五回吐稍早部分升幅，但美英两国对也门反政府武装组织胡塞武装发动空袭后，避险买盘仍带动美元小幅上扬。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数上周五上涨0.12%，至102.42。根据芝商所(CME Group)的“美联储观察”工具，联邦基金期货暗示3月降息的机率为79%，高于上周四的73%。上周五，现货黄金大涨逾20美元。美英两国对也门发动空袭，使红海局势进一步紧张化，提高黄金作为避险投资对象的吸引力。美股上周五收盘涨跌不一，三大股指上周均录得涨幅。美股第四财报季拉开帷幕，市场正在评估摩根士丹利与美国银行等大型银行的财报，并关注中东紧张局势的发展。美国WTI原油上周五收高，盘中一度突破75美元/桶。红海紧张局势进一步加剧，英国和美国对也门胡塞控制地区的目标进行军事打击，推动油价上涨。美国和英国对也门首都等地发动空袭。也门首都萨那等地当地时间1月12日凌晨遭美军和英军空袭。美国总统拜登和英国首相苏纳克证实，美军和英军对也门境内胡塞武装进行了打击。分析师称，美英对也门的空袭显然加剧了中东地区的紧张局势威胁，甚至有可能引起更多的国家卷入冲突。汇市欧元：欧元/美元上周五下跌，收报1.0950，跌幅0.19%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1003，进一步阻力位于1.1035，关键阻力位于1.1072；汇价下行的初步支撑位于1.0934，进一步支撑位于1.0897，更关键支撑位于1.0865。英镑：英镑/美元上周五基本持平，收报1.2750。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2789，进一步阻力位于1.2830，关键阻力位于1.2880；汇价下行的初步支撑位于1.2698，进一步支撑位于1.2648，更关键支撑位于1.2607。日元：美元/日元上周五下跌，收报144.896，跌幅0.26%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.127，进一步阻力位146.985，关键阻力位于147.557；汇价下行的初步支撑位于144.697，进一步支撑位于144.125，更关键支撑位于143.267。股市上周五(1月12日)，由于投资者消化了新的英国和美国经济数据，欧洲市场收高，结束了基本负面的一周。泛欧斯托克600指数收市上涨3.99点，涨幅0.84%，报476.76点；德国DAX30指数收盘上涨160.08点，涨幅0.97%，报16707.11点；英国富时100指数收盘上涨48.72点，涨幅0.64%，报7625.31点；法国CAC40指数收盘上涨77.52点，涨幅1.05%，报7465.14点；欧洲斯托克50指数收盘上涨37.37点，涨幅0.84%，报4479.65点；西班牙IBEX35指数收盘上涨88.54点，涨幅0.88%，报10093.44点；意大利富时MIB指数收盘上涨236.84点，涨幅0.78%，报30486.00点。上周五，琼斯工业平均指数下跌，交易员们正在解析第一批第四季度收益报告并消化本周第二份备受关注的通货膨胀报告。道琼斯工业平均指数下跌118.04点，跌幅0.32%，收于37,592.98点。标准普尔500指数收盘上涨0.08%，报4,783.83点；以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘略高于持平，上涨0.02%，报收于14,972.76点。联合健康集团拖累道琼斯指数走低，尽管该公司宣布第四季度盈利和收入高于预期，但该股仍下跌近3.4%。达美航空尽管季度盈利超出预期，但股价仍下跌近9%。中国市场方面，截止上周五收盘，沪指报2881.98点，跌0.16%，成交额为2829亿元；深成指报8996.26点，跌0.64%，成交额为3938亿元；创指报1761.16点，跌0.91%，成交额为1530亿元。盘面上，航运、环保、电力板块涨幅居前，混合现实、计算机应用、消费电子板块跌幅居前。商品市场上周五，现货黄金价格聚集看涨势头，并在盘中攀升至2060美元/盎司上方的高点。美国生产者通胀数据疲软后，地缘政治紧张局势不断升级，美国国债收益率回落，推动黄金价格在周末前上涨。现货黄金收涨1%，收报2049.04美元/盎司。 COMEX 2月黄金期货收涨1.6%，收报2051.6美元/盎司。COMEX 3月白银期货收涨2.75%，报23.329美元/盎司。现货白银上周五上升1.97%，报23.187美元/盎司。现货钯金下跌1.22%，报971.63美元/盎司。现货铂金下跌0.92%，报908.25美元/盎司。纽约商品交易所2月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格上周五上涨66美分，涨幅为0.9%，收于72.68美元/桶。上周五盘中，WTI原油期货一度涨逾4%并突破75美元/桶，创12月27日以来新高。3月交割的布伦特原油期货价格上涨88美分或1.1%，收报78.29美元/桶。 Tortoise高级投资组合经理兼董事总经理Rob Thummel认为，当前油价并未反映出地缘政治风险溢价，因此在中东紧张局势继续升级下，油价可能升至80美元/桶以上。周一(1月15日)关注重点（北京时间）： 17:00 德国2023年GDP 18:00 欧元区11月季调后贸易帐 22:00 比利时欧元区举行月度财长会议 22:15 欧洲央行管委霍尔茨曼在达沃斯经济论坛发表讲话更多重要事件请点击此处

tqttier01-15 09:28

会员

比特币ETF开局劲爆但华尔街并非一片叫好

平台 X 上表示，他们在花旗集团 (Citigroup)、美国银行 (Bank of America)、Edward Jones 和瑞银 (UBS) 的交易平台上也无法购买这类产品。其中不乏券商合规部门尚未批准比特币 ETF 而造成这些产品无法正常推出。花旗一名代表说，该行正在为散户评估这些产品。其他券商不予置评或未回应置评请求。 Vanguard 一向限制投资者购买其认为不安全的产品。例如 2019 年，Vanguard 就曾以存在风险为由终止了杠杆和反向 ETF 的购买。一些加密货币的拥趸对 Vanguard 的举动表示愤慨。比特币投资公司 Swan Bitcoin 的品牌参与主管 Neil Jacobs 说，他正准备把自己个人养老账户里的一些资产转移到比特币 ETF 上去，结果却发现被 Vanguard 限制了。他说，现在他打算换一家供应商，不用 Vanguard 了。「我希望像成年人一样被对待，」Jacobs 说：「无论我是哪家公司的客户，我都希望得到尊重。但在这里我感受不到尊重。」根据 Morningstar Direct 的数据，ETF 首日上市成交量最高纪录一直由贝莱德的另一只基金 ——美国碳过渡准备 ETF (U.S. Carbon Transition Readiness ETF) 保持着，这只基金于 2021 年 4 月份推出，首日成交 11.6 亿美元。排名第二的是 2021 年 10 月推出的 ProShares 的比特币期货基金，首日成交 10.1 亿美元。贝莱德的 iShares 比特币信托基金 (iShares Bitcoin Trust) 周四成交额略高于 10 亿美元。分析师说，交易的最初几天和几周将是最终决定这些基金输赢的关键。令人垂涎的机构投资者可能青睐成交额最大且流动性最好的基金。大多数基金只向投资者收取较低的费率，需要增长到数百亿美元的资产规模才能产生可观的利润。「比特币 ETF 的第一炮打得响亮，但这只是个开始」，Tidal Financial Group 交易主管 Charles Ragauss 说。「尽职调查和平台审批还需要时间，然后投资者才能在不同的机构购买这些 ETF 产品。」其他比特币基金中，富达投资 (Fidelity Investments) 的 Wise Origin 比特币基金成交 7.13 亿美元，其次是凯西·伍德 (Cathie Wood) 的 ARK Investment Management 和 21Shares 运营的基金，交易额为 2.89 亿美元。(成交量最高的是变身为现货比特币 ETF 的 Grayscale 比特币信托基金，共成交 23 亿美元。）其他一些基金表现较弱。Valkyrie 比特币基金成交约 900 万美元，WisdomTree 比特币基金成交不到 700 万美元。有迹象显示，WisdomTree ETF 对投资者和专业交易员吸引力不足，反映在巨大的买卖价差上。周四价差一度超过 75 美分，而规模较大的基金的买卖价差一般仅为几美分。 WisdomTree 表示，正专注于「培育长期内生需求」。在首日购买现货比特币 ETF 的投资者中，有一位是来自威斯康星州的 70 岁退休老人 Keith Rauch。他在富达投资 (Fidelity Investments) 有一个经纪账户，现货比特币 ETF 开始交易后不久，他便开启了每周购买 10 美元富达投资比特币基金的小额投资。他说，是低费率吸引了他，前六个月费率是零，之后是 0.25%，但他还是有点不踏实。「我只想试一把，看能不能接受。」他说：「六个月后，我可能退出，也可能增投。」第 11 只基金没有如期开始交易。SEC 尚未批准巴西加密货币投资公司 Hashdex 的注册申请。与其他有望推出 ETF 的公司不同，Hashdex 是想把现有的期货比特币基金转换为现货比特币基金。到目前为止，该基金仍以期货比特币 ETF 的身份交易，代码为 DEFI。Hashdex 在一份声明中表示，该基金将在晚些时候转换为直接持有比特币。但这一波折并未阻止 Hashdex 庆祝。周三晚间，这家投资公司在纽约以比特币为主题的酒吧 PubKey 举办了一场活动，庆祝其比特币 ETF 获批。 SEC 为现货比特币 ETF 开绿灯可能会给更多比特币基金的变体打开方便之门，包括杠杆和反向投资的基金。 Grayscale 周四提交了一份主动管理型「担保看涨期权」比特币 ETF 的说明书，通过买卖比特币期权产生收益，同时让投资者获得比特币价格变化的敞口。这只基金尚未获得批准。来源：金色财经

金色财经01-13 18:45

银行业再次掀起裁员潮花旗银行周五宣布裁员10% 预计削减25亿美元成本

美)讯周五(1月12日)，花旗银行（Citigroup）宣布裁员10%以提振陷入困境的银行业绩和股价。总部位于纽约的花旗银行在周五的一份与第四季度业绩有关的PPT中表示，大约有2万名员工将在“中期”内被裁掉。虽然尚不清楚“中期”指的是多长时间，但该银行此前曾使用这个术语表示的是一个3到5年的时期。根据这份报告，截至2023年底，花旗银行的员工总数约为20万，不包括正在分拆过程中的墨西哥业务。花旗银行首席执行官Jane Fraser在9月宣布对这家美国第三大银行进行全面改革。由于Jane Fraser的前任掌门人未能控制开支，该公司在2008年金融危机后一直落后于同行，并且在美国6大最大银行中估值最低。 11月，CNBC报道称，参与这一努力的经理和顾问（内部称为“Project Bora Bora”）在几个主要业务中讨论了10%的工作岗位削减。花旗银行此后进行了几轮裁员，首先是银行的高层，据知情人士透露，另一轮裁员计划于1月22日进行。花旗银行的一位女发言人拒绝置评。美国银行业在过去一年一直在裁员，由富国银行和高盛牵头，以降低成本应对萎靡不振的收入。花旗银行一直是一个引人注目的例外，全年维持在24万左右的员工水平，其中包括其墨西哥业务。花旗银行周五表示，该行因Jane Fraser的重组项目而在第四季度计提了7.8亿美元的费用，而在2024年可能再次计提10亿美元的离职和其他费用。该银行表示，这些举措可能随时间削减高达25亿美元的成本。在报告的附注中，花旗银行表示，如果选择使用内部资源而不是外包职能，2万个工作岗位的裁员可能会“稍微减少”。据知情人士称，鉴于未来几年可能还会有成千上万的裁员，一些花旗银行的员工正在利用休假时间或心理健康假期寻找下一份工作。他表示：“人们在积极寻找新的机会，我知道一些高级副总裁现在正在度假，但他们可能不会再回来了。”

楼喆01-13 03:55

比特币ETF开局劲爆但华尔街并非一片叫好

平台 X 上表示，他们在花旗集团 (Citigroup)、美国银行 (Bank of America)、Edward Jones 和瑞银 (UBS) 的交易平台上也无法购买这类产品。其中不乏券商合规部门尚未批准比特币 ETF 而造成这些产品无法正常推出。花旗一名代表说，该行正在为散户评估这些产品。其他券商不予置评或未回应置评请求。 Vanguard 一向限制投资者购买其认为不安全的产品。例如 2019 年，Vanguard 就曾以存在风险为由终止了杠杆和反向 ETF 的购买。一些加密货币的拥趸对 Vanguard 的举动表示愤慨。比特币投资公司 Swan Bitcoin 的品牌参与主管 Neil Jacobs 说，他正准备把自己个人养老账户里的一些资产转移到比特币 ETF 上去，结果却发现被 Vanguard 限制了。他说，现在他打算换一家供应商，不用 Vanguard 了。「我希望像成年人一样被对待，」Jacobs 说：「无论我是哪家公司的客户，我都希望得到尊重。但在这里我感受不到尊重。」根据 Morningstar Direct 的数据，ETF 首日上市成交量最高纪录一直由贝莱德的另一只基金 ——美国碳过渡准备 ETF (U.S. Carbon Transition Readiness ETF) 保持着，这只基金于 2021 年 4 月份推出，首日成交 11.6 亿美元。排名第二的是 2021 年 10 月推出的 ProShares 的比特币期货基金，首日成交 10.1 亿美元。贝莱德的 iShares 比特币信托基金 (iShares Bitcoin Trust) 周四成交额略高于 10 亿美元。分析师说，交易的最初几天和几周将是最终决定这些基金输赢的关键。令人垂涎的机构投资者可能青睐成交额最大且流动性最好的基金。大多数基金只向投资者收取较低的费率，需要增长到数百亿美元的资产规模才能产生可观的利润。「比特币 ETF 的第一炮打得响亮，但这只是个开始」，Tidal Financial Group 交易主管 Charles Ragauss 说。「尽职调查和平台审批还需要时间，然后投资者才能在不同的机构购买这些 ETF 产品。」其他比特币基金中，富达投资 (Fidelity Investments) 的 Wise Origin 比特币基金成交 7.13 亿美元，其次是凯西·伍德 (Cathie Wood) 的 ARK Investment Management 和 21Shares 运营的基金，交易额为 2.89 亿美元。(成交量最高的是变身为现货比特币 ETF 的 Grayscale 比特币信托基金，共成交 23 亿美元。）其他一些基金表现较弱。Valkyrie 比特币基金成交约 900 万美元，WisdomTree 比特币基金成交不到 700 万美元。有迹象显示，WisdomTree ETF 对投资者和专业交易员吸引力不足，反映在巨大的买卖价差上。周四价差一度超过 75 美分，而规模较大的基金的买卖价差一般仅为几美分。 WisdomTree 表示，正专注于「培育长期内生需求」。在首日购买现货比特币 ETF 的投资者中，有一位是来自威斯康星州的 70 岁退休老人 Keith Rauch。他在富达投资 (Fidelity Investments) 有一个经纪账户，现货比特币 ETF 开始交易后不久，他便开启了每周购买 10 美元富达投资比特币基金的小额投资。他说，是低费率吸引了他，前六个月费率是零，之后是 0.25%，但他还是有点不踏实。「我只想试一把，看能不能接受。」他说：「六个月后，我可能退出，也可能增投。」第 11 只基金没有如期开始交易。SEC 尚未批准巴西加密货币投资公司 Hashdex 的注册申请。与其他有望推出 ETF 的公司不同，Hashdex 是想把现有的期货比特币基金转换为现货比特币基金。到目前为止，该基金仍以期货比特币 ETF 的身份交易，代码为 DEFI。Hashdex 在一份声明中表示，该基金将在晚些时候转换为直接持有比特币。但这一波折并未阻止 Hashdex 庆祝。周三晚间，这家投资公司在纽约以比特币为主题的酒吧 PubKey 举办了一场活动，庆祝其比特币 ETF 获批。 SEC 为现货比特币 ETF 开绿灯可能会给更多比特币基金的变体打开方便之门，包括杠杆和反向投资的基金。 Grayscale 周四提交了一份主动管理型「担保看涨期权」比特币 ETF 的说明书，通过买卖比特币期权产生收益，同时让投资者获得比特币价格变化的敞口。这只基金尚未获得批准。来源：金色财经

金色财经01-12 15:50

华尔街巨头的梦想正在遭到破坏！彭博：华尔街在中国的雄心遭遇不断上升的“防火墙”

的过程非常复杂，以至于后来者花旗集团(Citigroup Inc.)不得不推迟在中国建立全资证券业务。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和瑞银集团(UBS Group AG)等其他公司多年来一直在研究这个问题。但高管们表示，管理数据的麻烦只是一部分问题。他们更广泛地担心美中贸易或台湾问题的紧张局势可能会在某一天迅速恶化，这可能会危及他们公司花了几十年时间建立的在华子公司的运营能力。这就是花旗集团在2022年俄罗斯入侵乌克兰后遭遇的情况，当时俄罗斯入侵乌克兰引发一系列国际制裁，导致在俄罗斯开展跨境银行业务几乎不可能。这家总部位于纽约的银行最初寻求出售其俄罗斯部门，但最终只能选择全部剥离。高盛首席执行官大卫·所罗门(David Solomon)在去年11月的一次会议上表示，美中冲突的风险现在超过所有其他地缘政治担忧，并指出最近的不确定性促使他的公司降低了中国的风险。所罗门说道：“我们会更加谨慎一些。这些都不是容易解决的问题。” 中国国家主席习近平在他的2024年新年致辞中重申了共产党的立场，即国家“一定会统一”——暗指台湾，并发誓在必要时使用武力。

天马行空01-05 14:01

凭借直播参与度的强劲增长趋势，高途科技在花旗获得双重升级

事件推动了该平台的在线率。花旗集团(Citigroup)在给客户的一份报告中表示，高途科技(GOTU)最近的收视率激增，是来自于竞争对手的东方甄选内部事件，但这给高途科技带来了“显著但短暂的参与度提升”，这可能会转化为比之前略高的GMV。花旗认为，正是东方甄选的这一事件，以及随后向高途科技的转移，抵消了此前对高途难以获得市场流量的担忧。此外，在该公司最新的收益发布中，最近一个季度的总账单增长了5.3%，这使得净收入比去年同期增长了30.2%。这家总部位于北京的公司提供K-12课后辅导、外语课程和备考服务公司预计第四季度总收入将再增长4%，这促使花旗将第四季度收入预期上调了4%。到2024年，花旗预计收入将大幅增长12%。尽管高途科技的电子商务业务已经稳定下来，但考虑到疫情后中国市场可能从线上转向线下，花旗仍持谨慎乐观态度。花旗将高途科技的目标价上调了80%以上，至4.50美元，较周二收盘价有37%的溢价。该股周三上涨逾13%。

金融界01-04 04:21

华尔街的“瓜”：金融危机反而“攻城略地” 小摩轻松当“接盘侠”一枝独秀步入巅峰昔日全美最大银行都是手下败将

些损失可能会拖累多年的盈利；花旗集团（Citigroup Inc.）和富国银行（Wells Fargo & Co.）正在加强内部控制，以解决监管机构的担忧。与此同时，一些中小型贷款机构出人意料的脆弱性促使监管机构更仔细地审视整个行业，这可能会进一步提高其成本。 2017 年代理货币审计长基思·诺雷卡 (Keith Noreika) 表示，这将使规模较小的银行更难缩小与行业巨头的差距。他说：“最大的银行再次成为赢家，” “银行业的规模和规模，以及我们在今年上半年看到的挑战的监管和政策反应，在最大的银行周围挖了一条越来越深的护城河。”

marsh2023-12-27

形势正悄然转变！中国富人净资产大幅缩水华尔街大行开始头疼了

的一个大问题。多年来，包括花旗集团(Citigroup)、摩根大通(JPMorgan)和瑞银(UBS)在内的银行都在激烈竞争，从中国庞大的富人群体那里赢得业务。他们雇佣了数千名具有语言技能和文化知识的公关经理，以获得中国大陆富裕阶层的信任，并帮助他们购买香港股票、美国房地产和欧洲的昂贵画作。还有一个好处:中国的富裕投资者以冒险而闻名，包括使用保证金贷款购买股票，并向中国公司出售的垃圾债券投入数百万美元。这给他们的银行提供了额外的潜在利润来源，因为私人银行在客户交易股票、债券或其他资产时赚取费用。但中国内地和香港股市连续三年下跌、房地产行业出现一波债券违约潮以及中国经济表现不佳，都对这些银行的业务模式造成了巨大打击。中国的富裕投资者正越来越多地避开风险资产，转而将资金转向存款账户或其他安全投资。#中国经济# （截图自华尔街日报）花旗财富亚洲投资策略主管Ken Peng说，一些中国投资者此前认为15%-20%的预期回报率一般，认为5%的回报率甚至可能不值得花时间。“这种情况发生了巨大变化，”他说。 Peng说，一些富有的中国投资者过去认为中国股票和中国垃圾债券的组合是一种多元化的投资组合。他说，他们越来越愿意接受一种更加真正平衡的中等风险投资组合。过去两年美国利率的大幅上升是令私人银行头疼的另一个问题，因为这意味着中国的富人现在可以在承担很小风险的情况下获得诱人的回报。一位在美国一家私人银行开有账户的中国高管说，他把钱换成了年利率最高可达7%的定期存款。他还说，他在微信上屏蔽了他的客户经理，因为这位银行家太频繁地给他发信息，不断要求他往自己的账户里多存些钱。一些私人银行在客户开户金额方面变得更加灵活。例如，摩根大通过去的目标客户至少拥有2500万美元的股票、债券或现金等流动资产。据知情人士透露，摩根大通香港分行最近降低了门槛，将拥有1000万美元及以上资产的客户纳入其中。增长引擎熄火受房地产市场持续数年的放缓、制造业活动大幅下滑和出口下降的影响，中国经济今年表现不佳。消费者价格指数(CPI)已经连续两个月下降，这是经济疲软的最新迹象。过去几年，一些中国富人的净资产大幅缩水，原因是房地产市场低迷，以及中国政府对互联网公司进行了两年的打压，这些打压打压了股市估值。私人银行从这些科技和房地产公司的高管那里获得了大笔业务。中国经济长达数十年的崛起为为富人服务的银行创造了巨大的机会。研究公司奥特拉塔(Altrata)的数据显示，去年中国有超过4.7万名超级富豪，他们的定义是净资产超过3000万美元。这比除美国以外的任何国家都要多. 去年，中国的超级富豪人数减少了约7%。这并不罕见:新冠疫情的长期影响损害了全球经济，并导致股市普遍下跌。但其他地区的市场今年已经反弹，而中国基准的沪深300指数今年迄今下跌了14%，包括许多中国公司股票在内的香港恒生指数下跌了15%。在中国恒大(China Evergrande)、碧桂园(Country Garden Holdings)和融创中国(Sunac China)等大型房地产开发商的债券违约后，中国垃圾债券市场实际上已经崩溃。独立财富咨询公司Leo wealth驻香港总裁Jessica Cutrera表示:“客户投资组合中杠杆的使用已大幅减少。”她指的是投资者向银行借钱进行交易的做法。她表示，这是由于借贷成本上升，以及银行在股价下跌时要求投资者提供更多抵押品。她说，过去，亚洲私人银行客户的贷款额比其资产高出50%至60%是正常的。这给银行带来了红利，因为他们从贷款和交易费中赚钱。中国许多富有的投资者长期以来都有一种银行家所说的“本土偏见”——偏爱中国内地和香港的证券，或者他们更熟悉的企业。这加剧了近期中国资产价格下跌对他们投资组合的影响。法国巴黎银行财富管理(BNP Paribas Wealth Management)亚洲主管Arnaud Tellier表示:“许多中国客户和成功的企业家过去相当专注于某些资产、某些行业，有时杠杆率很高。” 三年前，他所在的银行建议其客户分散投资于中国房地产行业以外的资产，并开始减少针对这些投资的贷款额度。Tellier说，一些客户因此将相关证券转移到其他银行。现金为王据招商银行(China Merchants Bank)和贝恩公司(Bain & Company)联合发布的《2023年中国私人财富报告》(2023 China Private Wealth Report)显示，中国高净值人士目前将28%的国内投资投入了现金产品。调查发现，在2020年至2022年期间，他们持有的现金和存款比例达到了五年来的最高水平。一些人选择了黄金。在上月的一次会议上，瑞银全球财富管理亚洲区主席Amy Lo表示，瑞银已应寻求对冲地缘政治风险的客户的要求，在不同地点设立了金库。据知情人士透露，这对银行来说并不是一笔大生意。过去几年，华尔街公司经常从投行部门赢得新客户。在帮助中国公司在香港或美国上市后，他们会转而帮助这些公司高管增加个人财富。这是一条方便的途径，因为通过在香港上市，这些高管还可以合法地将部分资产转移出中国大陆。但由于今年香港首次公开发行(IPO)大幅减少，这一新业务来源目前基本上不在讨论范围之内。Dealogic的数据显示，今年在香港新上市的中国企业仅筹资50亿美元，较去年同期减少了53亿美元，较去年同期减少了56%。私人银行家认为，中国仍有巨大的机会。汇丰中国(HSBC China)全球私人银行业务主管Jackie Mau表示，未来10年或20年，将有数万亿美元的财富从第一代传给第二代，这需要大量的规划。他说，许多欧美家庭的财富代代相传，而超过三分之二的中国高净值人士是企业家，他们创造并增长了自己的财富。但这并没有变得更容易。随着洗钱担忧日益加剧，一些全球性银行最近收紧了核实客户财富来源的要求。私人银行家表示，这放慢了它们增加中国客户的能力。

财经风云2023-12-19

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