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10.30BTC比特币、ETH以太坊行情分析 狗狗币爆拉GameFi板块异动
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的旋转门调查SEC、财政部、美联储以及
CFTC
（中性） 2.SBF：让“加密推特”参与数字资产政策，即使这可能不是实现目标的最有效方式（中性） 3.允许跨境加密支付的新采矿法案已提交俄罗斯议会（利好） 4.数据：以太坊上的新智能合约数量在过去三天飙升至 2022 年的最高水平（利好） 5.彭博社：马斯克可能为推特带来更多的加密货币（中性） 6.英国立法者投票承认加密是受监管的金融工具（利好） 7.美媒称马斯克在推特下令进行全公司范围内的裁员（中性） 8.DogeCoin市值超越ADA位居全球加密货币市值排名第8位（中性） 比特射手政策数据跟踪 9月以来，美债流动性指标达到了疫情时期的最差水平出乎意料的是，美联储没有站出来，站出来的是美国财政部； 美国经济明显回升。美国2022年3季度GDP环比折年率回升至2.6%，较2季度明显回升。但CPI数据统计端，最重要的服务消费贡献仍强商品消费和服务消费增速均高于疫情前，消费整体不差。 美联储或难放缓加息。当前美国劳动力市场表现强劲，失业率维持历史低位，生产和消费也仍有一定韧性，美国经济仍有韧性。 来源：金色财经
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金色财经
2022-10-31
大宗商品纷纷扑街，油价周线仍顽强收涨，底气来自哪里？
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于全球范围内原油市场供需预期更为紧张，
CFTC
持仓数据显示截至10月25日当周截至10月25日当周， WTI原油净多头头寸增加5879手至181929手合约。洲际交易所（ICE）数据显示，截至10月25日当周，布伦特原油净多头头寸增加28574手至205451手合约，创最近18周新高。总体来看在大宗商品市场整体转弱的同时，投资者对原油供应端的预期仍然让其对油价给予了较高的期待，对油价维持谨慎乐观展望，而市场整体风险偏好的变化将影响油价上限。
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金融界
2022-10-31
10.30行情突破强压走出延续 日内看多不追多
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的旋转门调查SEC、财政部、美联储以及
CFTC
交易心得 学会观望，稍事休息。盲目的交易不仅增加投资错误概率，而且交易过于频繁而导致交易成本增加，观望休息能让我们更加冷静的分析判断市场大势发展方向。对市场走势判断缺乏足够信心之际，也应该坐壁观望，懂得盘间行情时时变化！忍耐，以等待重新入市的时机。俗话说：做多错多，宁可错过，不可做错。机会是无时不在的，要把握机会是需要耐心地去等待某一个更好的时机。 BTC 分析 大饼昨日虽突破前高，但未能站稳21000上方形成假突破后续迅速回落，随后行情二次上探没能破位，目前币价在20770附近震荡，四小时级别来看盘面走出顶背离形态，反弹高点逐步降低，多头上行减弱，macd转为空头走势双线粘合有死叉迹象，从裸k来看有机会走出双顶回落，日线级别行情始终未能有效突破ma120压制，关注日线收线若收阴行情则还有下行需求，目前来看macd多头减弱空头增强双线金叉向上指引，日内思路建议高空低多操作，上方压制21000-21300，下方支撑20500-20200 ETH 分析 以太坊昨日不同往常周末走势缓慢且波动太大，昨日行情整体呈震荡上行最高触及1662一线承压回落，低位跌至1603附近，目前币价在1620附近震荡，四小时级别凌晨行情再次突破前高形成顶背离结构走出空头排列但下方受ma7支撑未能跌破，ma均线呈向上发散状态，macd多头缩量空头增强双线有死叉迹象，短期行情有回落需求，日线来看依旧是一个多头走势，macd放量运行双线金叉，kdj呈金叉形态快线有拐头迹象，预计日内走震荡回调的概率很大，也不排除拉高后迅速下跌，日内思路建议高空低多对待，上方压制1650-1690，下方支撑1580-1550 免责声明：以上内容均为个人观点，仅供参考！不构成具体操作建议，也不负法律责任。市场行情瞬息万变，文章具有一定滞后性，如果有什么不懂的地方，欢迎咨询 来源：金色财经
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金色财经
2022-10-30
突发消息！华尔街押注美国选举Kalshi预测衍生品 美国
CFTC
强烈建议拒绝合约
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衍生品，就此次选举进行预测押注。但美国
CFTC
在28日突然提出，根据监管机构工作人员对该请求的权衡，预测市场Kalshi创建与美国选举结果相关的合约请求应被拒绝。 美国商品期货交易委员会(
CFTC
)的建议没有约束力，而委员们最终做出决定，相关建议具有一定的分量。此前消息，预测市场Kalshi强烈暗示，预计美国监管机构将批准其推出与11月8日美国大选相关合约的请求。 另一家预测市场PredictIt今年早些时候被美国
CFTC
告知，要关闭在美国的业务，不过该公司已经提起诉讼，要求推翻这一决定。引擎为区块链的Polymarket，也同时被禁止在美国开展业务。 在Kalshi主网页顶部的“选举市场倒计时”标题下，有一个时钟倒计时到美国的午夜。不过有很明确的警告写道：“这里需要提醒一个说明，等待监管部门批准。” (来源:Coindesk) 与上面所提到的预测市场替代方案不同，Kalshi在推出服务和引入合同方面采取谨慎的态度，并与美国
CFTC
密切合作以获得许可，其中前
CFTC
专员Brian Quintenz是其董事会成员。 当美国
CFTC
在8月份撤回PredictIt的不采取行动信函时，PredictIt用户感到不安。该预测市场由新西兰惠灵顿维多利亚大学运营，自2014年收到不采取行动的信函以来一直活跃在美国，拥有一个忠诚的社区。监管衍生品市场的政府机构要求PredictIt在2023年2月15日之前关闭，但解释很少，这让用户感到困惑和恼火。 在8月的决定之后，关于为什么PredictIt的不采取行动信似乎突然被撤回的原因，许多原因陆续浮出水面。在这些理论中，研究员预测市场Kalshi杀死PredictIt。“杀死”是一个强有力的词，用来描述一些人认为Kalshi所做的事情，尽管暗示竞争对手预测市场在PredictIt当前的困境中发挥作用并不完全古怪。 “我的意思是，Kalshi的影响可能反过来影响美国
CFTC
的决定，这是否合理？当然，这是有可能的，”Star Spangled Gamblers播客联合主持人Pratik Chougule指出，他也是2016年《如何从政治预测中赚钱：PredictIt产生高稳定回报指南》一书的作者。 Kalshi在推翻PredictIt中发挥作用的理论主要围绕两个因素，首先一些人认为Kalshi落后于另一个预测市场Polymarket，它同样遇到美国
CFTC
的监管问题，不得不在2022年初支付140万美元的罚款。一些人认为，Kalshi有通过监管影响力追赶竞争对手的历史。 另一个经常被引用来支持该理论的原因是，Kalshi在7月致函美国
CFTC
的信中，要求能够提供选举合约，
CFTC
则强烈建议拒绝。“美国参与者可获得的国会政治控制合同已经交易了近十年，”细读信中所说。“自2014年以来，一份类似的合同可用于在未注册的交易场所进行交易，该交易场所声称根据市场监督部于2014年发布的无行动信函进行操作，并在不遵守多个方面的情况下给予救济《商品交易法》和《委员会条例》。” 最后一句话很突出，虽然Kalshi可能不会直接向美国
CFTC
报告PredictIt，但该语言明确指出PredictIt未能遵守法规。“这里的理论是，通过Kalshi这样做，他们迫使美国
CFTC
出手，”同时也是Insight Prediction顾问的Chougule提到说。 “现在基本上美国
CFTC
可能会觉得，当PredictIt根据我们给他们的不采取行动的信函提供各种选举市场时，我们怎么能对Kalshi说不呢？顺便说一句，PredictIt可以说是滥用了最初的条款。”
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小萧
2022-10-29
区块链动态2022年10月29日早参考
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测市场PredictIt今年早些时候被
CFTC
告知，要关闭在美国的业务，不过该公司已经提起诉讼，要求推翻这一决定。引擎为区块链的Polymarket也被禁止在美国开展业务。（coindesk） 来源：金色财经
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金色财经
2022-10-29
【黄金收盘】通胀连传两大坏消息！美联储下周恐被迫放鹰？黄金大跌近20美元、道指飙升逾800点
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” 持仓方面，美国商品期货交易委员会(
CFTC
)最新公布的数据显示，10月25日当周，投机者所持COMEX黄金净空头头寸增加12501手合约，至33134手合约，创最近四周新高。 所持COMEX白银净空头头寸降至6062手合约，所持COMEX铜净空头头寸降至3152手合约。 所持NYMEX铂金净多头头寸增至7972手合约，创最近七个月新高。 所持NYMEX钯金净空头头寸增至891手合约，创最近12周新高。 后市展望 1.SMC Global Securities负责大宗商品研究的助理副总裁Vandana Bharti表示，由于美元在美联储会议前上行，金价可能出现一些调整。美联储会议预计将加息75个基点。 对利率整体上升的押注，使金价有望连续第七个月下跌。 “然而，随着时间的推移，对衰退的担忧越来越强烈，这可能会给金价提供急需的支持，并限制下行，”Bharti补充道。 2.孟买信实证券(Reliance Securities)高级分析师Jigar Trivedi表示，黄金前景似乎仍看空，投资需求依然疲弱，零售需求也不强劲。 “在美联储公布结果之前，金价应在1640-1660美元区间交投，”Trivedi补充道。 3.Sevens Report Research的分析师表示，当我们真正“达到鹰派立场的峰值时，应该是买入黄金的良机，因实际利率应随着宽松的货币政策立场而回落。” 4.周四，欧洲央行将基准利率上调了一倍，“提醒投资者，尽管利率曲线的轨迹可能已经放缓，但未来几个月它仍将继续攀升，”Kinesis Money的市场分析师Rupert Rowling在每日市场评论中表示。 因此，尽管美联储和全球其他央行“能够比最初担心的更早减少大举升息的前景令金价稍稍松了一口气，但利率仍在上升，”他表示。“因此，缺乏红利的黄金不太可能继续大幅上涨，更有可能在当前1650美元水平附近盘整。” 下一交易日重点关注 09:30 中国10月官方制造业和非制造业采购经理人指数 17:30 英国财政大臣亨特宣布中期财政计划以及英国预算责任办公室（OBR）对经济和公共财政的最新预估 18:00 欧元区10月消费者物价指数初值 18:00 欧元区第三季度GDP初值 21:45 美国10月芝加哥采购经理人指数 22:30 美国10月达拉斯联储制造业指数
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夏洛特
2022-10-29
Bitcoinwin：2022.10.28 BTC行情分析及市场动态
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《资产上市优先流程和标准》。 6.美国
CFTC
2022年执法行动中超20%与加密货币有关。 7.数据:10月交易所持有的BTC储备金降至2018年1月水平。 8.知情人士:香港计划使零售加密货币交易合法化，以成为加密枢纽。 以上行情仅作参考，不作投资建议。 来源：金色财经
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金色财经
2022-10-28
easyMarkets易信：欧银加息结果欧元反跌，美元多头信心似有重燃迹象
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石油钻井总数 ? 次日03:30 美国
CFTC
公布周度持仓报告 风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。 免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-28
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易信easyMarkets
2022-10-28
盘中宝——美股尚未见底 Meme板块大幅上涨
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性问题。 美国商品期货交易委员会委员（
CFTC
）专员Christy Goldsmith Romero表示，尽管加密货币行业只是整个美国金融体系的一小部分，但“传统金融公司日益增长的兴趣”应该让监管机构注意到即将到来的危险风险。“如果未来加密货币行业与履行关键市场职能的传统金融参与者之间存在更大的关联，金融稳定风险将会增加，并可能上升到系统性风险的水平。”正如目前美国其他监管机构所认为的那样，加密货币行业与2008年全球金融危机之前的某些金融元素类似。 针对《华尔街日报》披露a16z加密基金在今年上半年蒸发了约40%的价值，该基金负责人Chris Dixon回应称，a16z虽然亏损但仍看好加密货币，而且正在打持久战，因为区块链服务的大规模采用还没有到来。“我看的不是价格，我关注的是企业家和开发者的活动，这是核心指标。 六、研报解读——一文梳理NFT游戏设计中的机会和挑战 NFT发展很快，很多知名蓝筹NFT也开始向游戏开始进军，本文就《NFT游戏设计中的机会和挑战》一文进行解读，核心内容如下： 1. 游戏的设计本来就是一个复杂的过程，从游戏的整体架构到不同部分间的细节，需要设计者设计大量的活动部件，给游戏设计者带来巨大挑战。 2. NFT的加入如果使游戏内的一切被代币化，将造成游戏玩家以赚取代币为主要目标，使游戏丧失娱乐性，而代币的价值将直接导致游戏的存在，但无论价值如何，最终此游戏会走向灭亡。 3. 当设计者没有合理处理好NFT在游戏中的位置，造成游戏中的交易价值远大于其娱乐价值，游戏将造成其质的改变。此游戏所吸引的玩家也只是同种类型的，即投机者。 4.NFT游戏设计者可适度增加代币交易难度，限制可用资产的交易额，并加入交易税，以削弱NFT本身所带来的经济利益光环。 5.NFT游戏设计者可削弱游戏物品的代币化，一部分物品可以交易，另一部分物品只能用游戏内货币交易。 6.NFT游戏设计者须强调游戏的自身本质，其竞技、成就、社交以及对未开发部分的探索。 7.NFT游戏设计者须设计合理的经济流动策略，让流出的经济和流入的相制衡，不能过于凸显NFT土地的价值。 8.NFT游戏将改变游戏在人们心中的原有印象，其成就在各个游戏中都将会有所显示，在以后每个游戏可能像现在的社区一样，玩家将以同一个身份游走于不同社区，这样每个游戏既是互相独立的个体，又将互相影响。 来源：金色财经
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金色财经
2022-10-27
Web3 入坑第一站 加密货币法币出入金商业
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美国证监会（SEC）或商品期货委员会（
CFTC
）的额外监管。 需要注意的是，在出入金项目的破产清算中，散户是「一般债权人」（general creditor）因此无法确保对托管钱包里加密资产的所有权。 b. 欧盟和英国 在加密币监管框架更完备的欧盟和英国，出入金项目需要注册虚拟资产服务商牌照（VASP）。此外，所有交易所、矿池、钱包供应商、托管服务商和去中心化应用都需要此牌照。和汇款许可牌照类似，虚拟资产服务商牌照也需要反洗钱和用户身份验证机制。在欧盟的一个国家注册虚拟资产服务商牌照即可在全欧盟地区开展业务。因为立陶宛有全欧盟最宽松的加密币监管政策，很多中心化交易所（比如币安）都在立陶宛注册虚拟资产服务商牌照。 2. 商务模型 出入金项目主要通过买卖加密币法币流动性的差价和用户支付的费率获利。因此，出入金项目的商业模型从上游到下游分别为：流动性供应商、流动性分销商和终端用户。 a. 流动性供应商和分销商 供应商和分销商是相对概念：同一个出入金项目可以同时作为一方的供应商和另一方的分销商。比如中心化交易所（如 Coinbase）从做市商处以 1600 USD/ETH 的价格购买加密币然后以 1700 USD/ETH 的价格向独立出入金项目（如 Moonpay）出售加密币从而获得 100 USD/ETH 的利润。因此，Coinbase 是做市商的流动性分销商也是 Moonpay 的流动性供应商。Moonpay 可以进一步向下游的出入金聚合器（如 TransitSwap）供应流动性。一般情况下，流动性的供应分销上下游关系为：做市商→中心化交易所→独立出入金项目→出入金聚合器，而这里的每一方都可以直接向终端用户出售流动性。 一般情况下，上游的出入金项目更大型。它们支持更多法币和加密币种类，全球化运营，且费率更低。下游的出入金项目更小型。它们支持更少法币和加密币种类，只在获得牌照的地区运营，并通过提供更好的用户体验收取更高的费率。 b. 终端用户 终端用户包括需要加密货币支付和资金管理解决方案的商家和需要加密币法币流动性的散户。 3. 用户体验 出入金项目的用户体验有四步：身份验证、法币到加密币的入金、加密币到加密币、加密币到法币的出金。 a. 身份验证 每月交易超过几百美金的用户需要身份验证。需要的文件有身份证件（护照或驾照）、居住地证明和面部识别。身份验证一般在第三方身份验证供应商处自动完成，需要几小时到几天。 b. 法币到加密币的入金 1) 支付方式 入金支付方式有四种：电汇转账、ACH 转账、借记卡 / 信用卡和第三方支付（如谷歌或苹果）。一般来讲，更便捷的支付方式会收取更高的费率。 电汇通过 SWIFT 之类的银行间通讯网络并借由多个中转银行转账到入金项目的银行账户。每个中转银行都可能收取费用。境内转账和国际转账分别需要一到两天。 美国的 ACH 转账和电汇转账类似，只是 ACH 转账一般用于常规周期性的支付（如工资）。ACH 转账没有费用，但是需要更久完成（最多三天）。类似的支付系统如欧盟的 SEPA。 用借记卡 / 信用卡购买加密币需要为借记卡 / 信用卡发行商（一般是银行）和支付网络提供商（如 Visa）支付比较高的银行间交换费（interchange fee)。 第三方支付购买加密币会产生类似借记卡 / 信用卡的高费率。第三方支付商会从绑定的借记卡 / 信用卡获得回扣。 2) 平台支持的法币和加密币种类 出入金平台支持的法币种类取决于获得牌照的地区。支持的加密币种类取决于出入金平台是否有足够的技术和人力资源来设置多个链的资产转移。简单来讲，大的出入金项目（如中心化交易所）比小的出入金项目支持更多法币和加密币种类，因为前者有更多的法律和技术资源。 3) 入金费率结构 除了各种支付方式收取的费率，入金项目可能会产生另外三种费用： 法币到加密币的汇率费：交易金额的百分比或者卖方汇率里隐含的差价。 分销商加成：交易金额的百分比或者卖方汇率里隐含的差价。举个例子，独立出入金项目会在中心化交易所供应的汇率上加成，出入金聚合器会在独立出入金项目供应的汇率上再加成。因此，中间商的数量越多，费率越高。 区块链网络费：用户使用自托管钱包时（需要提供公钥），矿工把加密币从出入金平台钱包地址转移到用户钱包地址产生的费用。 c. 加密币到加密币 入金后，用户可以在中心化交易所用托管钱包或在去中心化交易所用自托管钱包进行不同加密币间的交易。因本文主要讨论法币出入金，此处不予详述。 d. 加密币到法币的出金 1) 提款方式 出金提款方式远少于入金支付方式，仅限电汇转账或 ACH 转账。用户也可以通过加密币借记卡用加密币支付以法币计价的商品和服务。 2) 平台支持的法币和加密币种类 取决于出入金项目的法律和技术资源。 3) 出金费率结构 和入金费率结构同样包括四部分：提款方式费、加密币到法币的汇率费、分销商加成和区块链网络费。 法币出入金项目种类 下面，本文将用上文介绍的框架（法律要求、商务模型、用户体验）梳理七类现有的出入金项目，包括中心化交易所、独立出入金项目、出入金聚合器、加密币 ATM、加密币借记卡、加密币信用卡和场外交易（OTC）。 1. 中心化交易所 中心化交易所是最常用的法币出入金平台，一般在全球多数国家都有汇款许可牌照，支持最多的法币和加密币种类，且费率最低。流动性来自外部做市商或者中心化交易所自行交易。除了直接出售流动性给散户外，中心化交易所还为大客户提供场外交易，并给独立出入金项目和出入金聚合器供应流动性。作为流动性中间商，中心化交易所通过买卖流动性的差价和用户费率获利。散户交易通过托管钱包进行，但是资产可以自由流动到自托管钱包。大客户交易直接使用自托管钱包。 中心化交易所也为商家提供支付解决方案（如 Coinbase Commerce、Binance Pay、FTX Pay），包括交易所托管的支付界面和帮助商家自行部署前端的 API 和 SDK。商家和其客户使用同一交易所托管的钱包不会产生任何费率，因为钱款只是在同一托管钱包里的不同账户间转账。商家或其客户其中一方使用自托管钱包会产生区块链网络费，因为加密币会转账到另一个钱包地址。商家也可以选择在收款时把加密币自动转换成法币，并存在交易所托管的银行账户上或者直接存在商家自己的银行账户上。如果是后者，交易所需要帮商家开一个商业法币账户。 案例：Binance Pay 为商家提供多种支付解决方案 2. 独立出入金项目 独立出入金项目（如 Moonpay、Transak、Wyre）像小型交易所一样运营，但是大多只提供法币出入金服务，且也需要在每个运营的地区注册汇款许可牌照。独立出入项目大多较小且法律和技术资源有限，因此经常聚焦某一地区且支持更少的法币和加密币种类。因为流动性来自于做市商或者中心化交易所，且客户大多需要提供自托管钱包地址，所以独立出入金项目的费率比中心化交易所要多出分销商加成和区块链网络费两部分。独立出入金项目的下游包括出入金聚合器和钱包。这些下游商家会再加一层分销商加成。举个例子，MetaMask 的法币入金服务就是 Moonpay 和 Trasak 等独立出入金项目的聚合器。 和中心化交易所类似，独立出入金项目也为商家提供支付解决方案，包括托管的支付界面和商家可用于自行部署前端的 API 和 SDK。商家既可以用托管钱包或者自托管钱包。 独立出入金项目虽然比中心化交易所更小型且费率一般更高，但是有几点优势： 对于终端用户，独立出入金项目有更简洁易上手的交互界面。独立出入金项目不像中心化交易所一样在用户注册时直接要求验证并在登入后提供上百个交易对，而是在极简的交互页面上直接标注法币数额和对应的加密币数额。虽然用户在交易超过几百美金或者提款时依旧需要身份验证，独立出入金项目对第一次购买加密币的散户非常友好。 大多数独立出入金项目只支持自托管钱包，因此省去了从托管钱包转移加密资产的步骤，隐私性也更好。 大多数独立出入金项目允许合作分销商用 SDK 设置分销加成，因此分销商可以自由控制利润，而中心化交易所的分润不会如此明确。 案例：MoonPay 提供简洁易上手的用户交互界面 3. 出入金聚合器 出入金聚合器（如 TransitSwap，KyberSwap，MetaMask 的法币入金服务）通过提供多个独立出入金项目和中心化交易所的报价引导用户购买并赚取佣金。出入金聚合器有三个主要特点： 出入金聚合器只做提供报价的中间商，交易全部通过第三方供应商进行。 出入金聚合器不需要汇款许可牌照，因为用户通过第三方供应商进行身份验证。 出入金聚合器除了法币出入金外还可提供 DEX 聚合器、流动性质押（liquidity staking）和 NFT 市场等功能。出入金聚合器主要面向散户，不对商家提供支付解决方案。 案例：TransitSwap 包括出入金聚合器功能，列举多个第三方供应商（如 MoonPay）的报价。 案例：MetaMask 的法币入金服务是其钱包内置的出入金聚合器，引流用户到第三方平台（如 Transak、MoonPay 和 Coinbase Pay）进行交易 4. 加密币 ATM 加密币 ATM（如 Bitcoin Depot）的费率很高（可多达 20%），因此经常被誉为购买加密币「最笨」的方式。加密币 ATM 商家从第三方供应商买入流动性并转移到用户的自托管钱包，因此需要汇款许可牌照。加密币 ATM 的最大优势是匿名性，因为用户可以用现金购买加密币，且在小于一定数额（约为 250 美元等额）时无需身份验证。身份验证也只需要提供身份证件（不需要居住地证明和面部识别）。然而，加密币 ATM 主要有三个缺点： 第一，80% 的加密币 ATM 不提供出金和提款服务。 第二，加密币 ATM 一般只支持现金，偶尔支持借记卡 / 信用卡。 第三，加密币 ATM 只支持蓝筹加密币（如 BTC、ETH），因为其多数用户刚开始探索加密币。 第四，加密币 ATM 需要收取超高的费率（5% 到 20% 之间）用于支付较高的运营和维护费用，因为加密币 ATM 没有传统 ATM 背后的大银行来分摊成本。 加密币 ATM 的费率结构和其他出入金项目很类似，包括汇率费、ATM 加成、借记卡 / 信用卡的交换费。 图表：只有 22.2% 的加密币 ATM 支持法币出金和提款服务；加密币 ATM 的费率大多在 5% 到 20% 之间 5. 加密币借记卡 加密币借记卡仅由中心化交易所提供给已开户的用户。作为背景信息补充，借记卡 / 信用卡的发行和运维包括两方： 一方是借记卡 / 信用卡发行商，负责托管用户资金和处理用户转账。在加密币借记卡的语境下，中心化交易所是发行商。 第二是支付网络提供商（如 Visa），负责将大量用户转账组成一批后通过银行间通信系统协调进行银行间批量转账。 用户通过加密币借记卡用加密币向商家支付以法币计价的商品和服务，因此加密币借记卡只能作为法币出金渠道。用户向商家支付法币时，中心化交易所首先把用户在交易所的托管钱包里的加密币兑换成法币，在此过程中收取费率或者赚取差价。之后的支付路径和普通的借记卡一样：大量用户转账组成一批后从交易所的银行帐号通过支付网络提供商汇入收款人的银行。因为中心化交易所负责转移用户资产，因此加密币借记卡不需要额外的汇款许可牌照。加密币借记卡的费率（1% 到 4%）高于中心化交易所，因为用户需要额外向支付网络提供商支付交换费。需要注意的是，使用加密币借记卡支付会产生资本利得税。此外，因为加密币借记卡和中心化交易所的账户绑定，用户需要先在中心化交易所托管的钱包里存入加密币。 案例：通过 FTX 借记卡，用户可以用 FTX 托管账户里的加密币支付法币计价的商品和服务 6. 加密币信用卡 加密币信用卡由中心化交易所（如 Gemini）或者第三方支付（如 PayPal 旗下的 Venmo）和支付网络提供商共同发行，用法和普通信用卡相同，唯一的区别是加密币信用卡允许用户获得加密币返现。因为加密币信用卡只能把法币返现换成加密币，因此只是一种法币入金的渠道。加密币信用卡发行商通过供应法币入金流动性赚取差价或者隐含的用户费率。加密币返现会被存入信用卡发行商托管的钱包里。 案例：Gemini 信用卡支持加密币返现，其他功能和普通信用卡相同 7. 场外交易（OTC 柜台和 P2P） 场外交易（over-the-counter 即 OTC）法币出入金项目让买卖双方直接交易并省去中间商，一共有两种模式： OTC 柜台，比如 Kraken OTC Peer-to-peer 即 P2P, 比如 Binance P2P 在 OTC 柜台模式中，交易双方分别为需要交易服务的客户和作为对手方的 OTC 柜台。下文将以自营资本柜台交易（principal desk trading）为例，讲述 OTC 柜台的交易流程。首先，通过身份验证的客户向 OTC 柜台申请交易报价（交易额需至少 10 万至 20 万美金）。收到客户资金后，OTC 柜台通过自动报价系统或者在线聊天室给客户进行报价。如果客户接受报价，OTC 柜台会在多个流动性供应商（包括做市商和其他 OTC 柜台）以最好价格为客户进行交易，并赚取优于客户报价的部分作为利润。因此，虽然 OTC 柜台不收取额外费用，但交易费已经涵盖在低于客户报价的部分。几乎所有主流的中心化交易所都有自己的 OTC 柜台，主要服务机构客户和大额交易的散户。也有非交易所专做 OTC 柜台的公司。OTC 柜台模式的法币出入金项目有三个主要优势： 第一，消除交易滑点（slippage）。在流动性不足的交易所上进行大额交易会让交易价格产生大幅波动并使交易者亏损：这一现象被称为「滑点」。OTC 柜台通过为大额交易提供固定报价避免这个问题，为客户承担风险，换取优于报价成交赚取利润的可能性。 第二，更多流动性。OTC 柜台可以在多个流动性平台上用最好的价格成交。 第三，隐私性。通过直接和 OTC 柜台交易，客户可以保护隐私并避免交易信息在公开订单簿出现。 案例：Kraken 中心化交易所的 OTC 柜台支持系统自动报价和在线聊天室报价 在 P2P 模式中，买卖双方直接进行法币出入金交易，不需要作为对手方的 OTC 柜台参与。最简单的例子是朋友间互相转账法币和加密币的私下交易。一些平台（如 Binance P2P）会通过提供第三方托管（escrow）消除信任成本来撮合买卖双方交易，并收取很低的费率。卖方需要先把出售资产转到第三方托管账户并自定义支付方式。买方接受订单并通过卖方要求的方式支付。卖方在交易平台上确认收款后，平台会解锁并转移出售资产给买方。P2P 模式的法币出入金项目有三个主要优势： 第一，支付方式特别多样。买卖双方通过交易平台的身份验证后，可以自行定义任何支付方式。因为交易在平台下完成，因此支付方式不受平台支持种类的限制，允许当地的小众支付方式甚至当面现金交易。 第二，低信任成本。P2P 提供第三方托管并公开用户的可信度分数（比如按时完成交易的百分比）。需要注意的是，对手方延迟或者取消订单的风险依旧存在。 第三，隐私性。很多国家（如印度）的银行禁止用户进行加密币交易从而避免未来潜在的政策风险。通过在 P2P 平台上交易，用户可以向银行隐瞒转账的目的，由此避开银行的限制。 案例：Binance P2P 通过第三方托管撮合交易，并支持用户自定义支付方式 总结 本文首先阐述了区分出入金项目的主要因素，包括法律要求、商业模型和用户体验，然后梳理了七类出入金项目，包括中心化交易所、独立出入金项目、出入金聚合器、加密币 ATM、加密币借记卡、加密币信用卡和场外交易。 法律要求方面，项目方需要在每个运营的地区取得汇款许可牌照。此牌照不是银行牌照，因此在破产清算时，用户资产不会受到政府保险的保护。 商业模型方面，法币出入金项目通过赚取买卖流动性的差价和向用户收取费率获得利润。 用户体验方面，如交易超过一定额度，用户需要进行身份验证。法比出入金的费率包括支付方式费、汇率费、分销商加成和区块链网络费。 在七类出入金项目中，上游（如中心化交易所）因雄厚的法律和技术资源，可以支持最多的法币和加密币种类。它们收取最低的费用，擅长大量购买和分销流动性。下游（如独立出入金项目、出入金聚合器和加密币 ATM）因有限的法律和技术资源，支持更少的法币和加密币种类。它们收取更高的费用，擅长设计更好的用户体验和更低的用户门槛。加密币借记卡 / 信用卡通常作为中心化交易所托管资产的额外功能，实用性不高。场外交易出入金项目包括 OTC 柜台模式（主要面向大额交易）和 P2P 模式（平台提供第三方托管撮合买卖双方）。 来源：金色财经
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金色财经
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