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美股周四成交额前20：博通涨6.35%，IBM与费哲金融大跌

.30美元，上涨3.45%，高盛预测其Azure云业务增长31%，全年收入增长12%。博通（AVGO）收于188.15美元，上涨6.35%，受益于半导体与AI芯片需求。德州仪器（TXN）收于162.13美元，上涨6.56%，一季度营收增长11%，二季度指引符合预期。关税不确定性对半导体与支付行业构成压力，但AI相关企业展现韧性。数据来源：公司声明及芝商所。编辑总结周四美股成交额前20显示科技股分化加剧，AI与云服务相关企业如英伟达、亚马逊、微软和ServiceNow表现强劲，反映市场对技术创新的持续看好。特斯拉因自动驾驶前景获提振，Palantir借政府业务扩张上涨。反观IBM与费哲金融服务受财报与行业压力拖累，股价重挫，凸显传统科技与支付行业的挑战。半导体板块在博通与德州仪器带动下保持活力，但关税风险仍需警惕。投资者应关注AI驱动的长期机会，同时防范宏观经济与政策不确定性。总结基于雅虎财经、彭博社及路透社报道。名词解释成交额：股票在特定交易日内的总交易价值，反映市场活跃度与投资者关注度。来源：美国证券交易委员会。 Azure：微软的云计算平台，提供数据存储、计算与AI服务，是其增长核心。来源：微软官网。 Clover：费哲金融服务的商户支付系统，面向中小企业，提供POS与交易处理服务。来源：费哲金融官网。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国商务部发布第一季度GDP初值，增长2.1%，低于预期2.5%，科技与半导体行业需求放缓，英特尔与费哲金融下调指引。来源：美国商务部及彭博社。 2025年3月25日：特朗普宣布对进口半导体加征10%关税，英伟达与博通股价波动，供应链成本压力上升。来源：白宫公告及路透社。 2025年2月10日：亚马逊AWS宣布投资30亿美元扩建数据中心，强化AI与云服务能力，股价上涨3%。来源：亚马逊公告及华尔街日报。 2025年1月22日：Palantir与谷歌云深化合作，FedStart项目获联邦政府50亿美元合同，股价飙升10%。来源：Palantir公告及彭博社。专家点评 Gene Munster, Deepwater Asset Management（2025年4月24日）：“特斯拉的自动驾驶前景是其股价核心驱动力，摩根士丹利410美元目标价反映市场对其长期潜力的信心。英伟达与亚马逊的AI数据中心需求强劲，短期内不会放缓。” 来源：CNBC专访。 Toni Sacconaghi, Bernstein分析师（2025年4月24日）：“IBM一季度超预期，但关税与政府支出削减的担忧令投资者失去信心。费哲金融的Clover业务放缓暴露了支付行业的竞争压力，短期内股价难有起色。” 来源：彭博社报道。 Dan Ives, Wedbush Securities（2025年424日）：“Palantir的FedStart项目与ServiceNow的订阅收入增长显示AI与云服务的巨大潜力。微软Azure的31%增长将推动其估值重回高位，科技股仍是市场核心。” 来源：雅虎财经采访。 Patrick Moorhead, Moor Insights（2025年4月24日）：“博通与德州仪器的上涨反映半导体行业韧性，但关税风险可能压缩利润率。英伟达在AI芯片领域的领先地位短期内难以撼动。” 来源：福布斯专栏。 Beth Kindig, I/O Fund（2025年4月24日）：“奈飞的营收增长与微软的云业务表现证明消费与企业端对科技的需求仍旺盛。费哲金融需解决Clover增长瓶颈，否则可能被竞争对手进一步挤压。” 来源：Seeking Alpha专栏。来源：今日美股网

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微软2025财年第三季业绩前瞻：Azure增长与AI投资备受关注

内容导读智能云Azure表现资本支出与AI战略关税政策影响历史财报日股价表现编辑总结名词解释 2025年相关大事件国际投行及专家点评智能云Azure表现根据 www.TodayUSStock.com 报道，微软的智能云业务，特别是Azure，仍是其增长的核心支柱。市场预计，2025财年第三季度（即2025年第一自然季），微软总营收将达到684.4亿美元，同比增长10.63%；每股收益为3.22美元，同比增长9.39%。其中，Azure的增长备受关注，因其直接反映微软在人工智能（AI）和云计算市场的竞争力。据微软近期财报，Azure在2025财年第二季度实现31%的营收增长，但低于分析师预期的31.8%，引发市场对增长放缓的担忧。摩根士丹利最新报告下调第三财季Azure增长预期至31%，并预计第四财季进一步降至30%，主要因宏观经济不确定性和企业客户支出谨慎。 Azure在全球云基础设施市场的份额为21%，位居第二，仅次于亚马逊的AWS。其竞争优势在于与Office 365、Windows Server等微软生态系统的深度整合，吸引了大量企业客户。微软通过提供AI服务（如与OpenAI合作的模型）进一步巩固市场地位。然而，来自AWS和谷歌云的竞争加剧，尤其是中国AI模型（如DeepSeek）的低成本优势，可能对Azure的高端服务需求构成压力。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉在2025年1月达沃斯世界经济论坛上表示：“我们正通过AI优化Azure的训练和推理效率，每一代硬件和模型的性能提升超过两倍，这将帮助客户降低成本。” 云服务市场份额 2025财年Q2增长率竞争优势微软Azure 21% 31% 深度集成Office 365，AI服务领先亚马逊AWS 31% 19% 规模优势，广泛的全球覆盖谷歌云 10% 35% AI算法优化，低成本模型来源：市场研究报告及微软财报资本支出与AI战略微软在2025财年计划投入800亿美元用于AI数据中心建设，以支持AI模型训练和云计算服务扩展。然而，近期市场传闻微软可能放缓部分数据中心计划。TD Cowen报告指出，微软取消了与私营数据中心运营商的数百兆瓦租赁协议，并暂停了俄亥俄州价值10亿美元的三个数据中心园区建设。微软云计算业务总裁诺埃尔·沃尔什于2025年4月表示：“我们将根据客户需求和业务优先级战略性调整投资，但整体资本支出指引不变。” 瑞银分析认为，此调整并非AI需求疲软，而是微软优化资源配置的结果。2022-2024年间，微软大规模租赁数据中心容量，现阶段业务可视度提高，部分早期项目被取消。同时，英伟达GPU性能提升和制冷技术进步减少了对物理空间的需求。此外，与OpenAI合作节奏放缓，使微软得以重新评估增量算力需求。摩根士丹利补充，微软在GenAI领域的领先地位依然稳固，35%的首席信息官（CIO）预计微软将获得2025年最大AI支出增量。分析师预计，微软可能在财报电话会上重申2026财年资本支出指引，同时效仿亚马逊调整GPU折旧年限，以提升自由现金流。关税政策影响微软的核心收入来源于企业软件和云计算服务，数字化产品的特性使其受关税政策直接影响较小。Azure、Office 365等服务通过长期合约锁定企业客户，增强了收入稳定性。然而，关税引发的全球经济放缓可能间接影响微软。摩根士丹利警告，若关税政策导致企业客户面临利润压力或预算削减，可能会推迟云服务和软件订阅支出。JPMorgan估计，全球经济衰退概率达60%，这将考验微软的抗风险能力。微软首席财务官艾米·胡德在2025年1月财报电话会上表示：“我们的商业模式以长期合约为主，短期经济波动对收入影响有限，但我们将密切监控客户预算变化。” 历史财报日股价表现微软股价2025年内下跌近8%，最新收盘价为387.3美元，较年初高点回落13%。期权市场预计本次财报日股价波动率为±5.15%，高于过去四季度平均波动率±3.8%，显示市场对业绩结果的敏感性增加。在过去12次财报日中，微软股价7次下跌，平均波动率为±4.3%。当前期权波动率偏度显示市场略偏看跌，反映投资者对Azure增长放缓和宏观不确定性的担忧。以下为近期财报日股价表现对比：财报季度股价变动主要影响因素 2025财年Q2 -6.18% Azure增长低于预期，指引疲软 2025财年Q1 -4% 营收超预期，但Azure指引保守 2024财年Q4 +4.4% Azure增长强劲，AI需求旺盛来源：微软财报及市场数据编辑总结微软2025财年第三季业绩预计展现稳健增长，营收和每股收益分别同比增长10.63%和9.39%，但Azure增长放缓和资本支出调整可能引发市场波动。智能云业务仍是核心驱动力，需在竞争中保持领先；AI投资虽短期承压，但长期潜力可期。关税影响有限，但宏观经济风险需警惕。综合来看，微软需通过强劲的Azure表现和清晰的AI战略指引提振投资者信心。数据来源于微软官方财报、摩根士丹利、瑞银及市场研究报告。名词解释 Azure：微软的云计算平台，提供计算、存储、数据库及AI服务，是智能云部门的主要收入来源。来源：微软官网资本支出：企业用于购置固定资产或长期投资的资金，微软主要用于数据中心和AI基础设施建设。来源：财经词典关税政策：政府对进出口商品征收的税收，可能间接影响企业投资和客户预算。来源：经济学术语自由现金流：企业经营活动产生的现金减去资本支出后的剩余现金，反映财务健康状况。来源：投资分析 2025年相关大事件 2025年4月：微软暂停美国俄亥俄州中部三个数据中心园区建设，涉及投资10亿美元。微软云计算业务总裁诺埃尔·沃尔什表示，此举为战略调整，非需求疲软。来源：微软官方声明及市场报道 2025年2月：微软取消与多家私营数据中心运营商的租赁协议，涉及数百兆瓦功率。TD Cowen分析称，微软可能面临数据中心供应过剩。来源：TD Cowen研究报告 2025年1月：微软发布2025财年第二季财报，Azure增长31%，低于预期，股价盘后下跌6.18%。萨蒂亚·纳德拉强调AI业务年化收入达130亿美元，同比增长175%。来源：微软财报及CNBC 国际投行及专家点评 Dan Ives, Wedbush Securities, 2025年4月：微软仍是AI和云计算领域的领军者，Azure的长期增长潜力不容忽视。尽管短期内资本支出调整可能引发波动，但其与OpenAI的合作和生态系统优势将推动AI收入持续增长。建议投资者关注财报中Copilot的采用率和AI服务指引。来源：Wedbush研究报告 Keith Weiss, Morgan Stanley, 2025年3月：我们下调Azure第三财季增长预期至31%，反映宏观不确定性和企业预算压力。然而，微软在GenAI领域的领先地位稳固，35%的CIO看好其AI解决方案。资本支出的谨慎管理将改善长期现金流。来源：摩根士丹利报告 Mark Moerdler, Bernstein, 2025年4月：微软的资本支出调整是资源优化的信号，而非需求疲软。英伟达GPU效率提升和OpenAI合作节奏放缓为微软提供了灵活性。预计Azure增长将在2026财年企稳回升。来源：Bernstein分析 Brad Zelnick, Deutsche Bank, 2025年3月：关税对微软的直接影响有限，但全球经济放缓可能拖累企业客户支出。Azure需在竞争中保持差异化，Copilot的商业化进展将是关键观察点。来源：德意志银行报告 Anurag Rana, Bloomberg Intelligence, 2025年4月：微软的AI投资回报周期可能长于预期，但其多元化收入来源和长期合约模式提供稳定性。投资者应关注财报电话会中关于AI数据中心利用率和Azure客户增长的细节。来源：彭博行业研究来源：今日美股网

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Alphabet（GOOG, GOOGL）Q1财报超预期：股价盘前涨超5%，宣布70亿美元回购与加息

场对其高投入的担忧，但仍需追赶AWS和Azure的市占率。宏观与关税影响 Alphabet是首批在特朗普“解放日”关税计划后发布财报的科技巨头。4月5日，特朗普宣布10%普遍关税及针对中国（34%）等地区的特定关税，导致市场担忧经济衰退风险。巴克莱分析师罗斯·桑德勒4月8日报告指出：“近期电商交易速度放缓，叠加宏观不确定性，预计Q2数字广告收入将承压。”Alphabet Q1广告收入超预期显示其韧性，但Q2可能面临零售商削减广告预算的挑战。关税对Alphabet硬件业务（如Pixel手机和Nest设备）的影响较小，因其占总收入不到5%。然而，中国市场的广告收入（约占全球的10%）可能因报复性关税和经济放缓而受压。X平台用户@MarioNawfal发帖称，特朗普关税可能推高Google硬件价格，间接影响其在亚洲市场的竞争力。反垄断诉讼压力 Alphabet面临双重反垄断诉讼压力。4月18日，美国联邦法官裁定Google在在线广告市场拥有非法垄断地位，可能迫使其出售或重组广告业务。此前，2024年8月，另一法官裁定Google的搜索和广告业务违反反垄断法，可能要求剥离部分资产（如Chrome或Android）。这两项裁决可能重塑Alphabet的商业模式，尤其是广告业务（占收入74%）。高盛分析师埃里克·谢里丹4月23日表示，广告业务重组可能导致短期收入波动，但Google的搜索和YouTube生态具有较强用户粘性，长期影响可控。X平台用户@TechBit发帖称，反垄断诉讼可能削弱Google的广告定价权，但其AI技术优势和云业务多元化将缓解冲击。编辑总结 Alphabet（GOOG, GOOGL）2025年Q1财报超预期，EPS 2.81美元，收入902亿美元，广告收入668亿美元和云收入122亿美元均表现强劲，推动GOOG盘前涨4.79%至169.21美元，GOOGL涨5.2%至167.53美元。公司宣布700亿美元回购和5%股息上调，提振市场信心。然而，特朗普关税引发的经济衰退风险和Q2广告收入放缓预期可能带来压力，双重反垄断诉讼可能迫使广告业务重组。新任首席执行官桑达尔·皮查伊强调AI和云业务投资，短期需关注Q2广告表现和诉讼进展。数据来源于Alphabet财报、实时金融数据、Yahoo Finance及X平台讨论。名词解释调整后EPS：排除非经常性损益后的每股收益，反映核心盈利能力。来源：FASB 股票回购：公司从市场回购自身股票，减少流通股以提振股价或优化资本结构。来源：Investopedia Google Cloud：Alphabet的云计算平台，提供AI、存储和计算服务，与AWS和Azure竞争。来源：Google Cloud官网反垄断诉讼：美国政府针对企业市场支配地位的法律行动，可能导致业务拆分或罚款。来源：DOJ 2025年相关大事件 2025年4月5日：特朗普宣布“解放日”关税，标普500和纳斯达克下跌，Alphabet因广告业务韧性表现稳定。 2025年4月18日：美国联邦法官裁定Google在线广告市场非法垄断，可能需出售广告业务，GOOGL股价盘后跌2%。 2025年4月24日：Alphabet Q1财报超预期，宣布700亿美元回购，GOOG和GOOGL盘后涨超6%。国际投行及专家点评 Brian Nowak, Morgan Stanley, 2025年4月：Alphabet Q1广告和云业务表现强劲，700亿美元回购显示资本信心，目标价205美元，维持“增持”。 Ross Sandler, Barclays, 2025年4月：Q2数字广告可能因电商交易放缓承压，建议关注Alphabet的成本控制和云业务增长，目标价185美元。 Eric Sheridan, Goldman Sachs, 2025年4月：反垄断诉讼可能引发广告业务短期波动，但Google生态的粘性确保长期竞争力，目标价200美元。 Justin Post, Bank of America, 2025年4月：Alphabet的AI投资增强广告精准度和云吸引力，预计2025年收入增长12%，目标价210美元。 Mark Mahaney, Evercore ISI, 2025年4月：YouTube和搜索广告的AI优化推动Q1超预期，关税和诉讼风险可控，目标价195美元，维持“跑赢大盘”。来源：今日美股网

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指数走强AI起舞，云计算、软件龙头齐齐大涨！

”需求。此外，云计算与软件龙头（如微软Azure、阿里云）具备全球节点网络，也可以帮助跨国企业规避关税壁垒。根据Gartner预测，2025年全球云计算市场规模将突破1万亿美元，年复合增长率达18%。近期新易盛、中际旭创等AI企业亮眼的业绩披露，更是让大家看到了这一领域的兑现信心。此外，昨天在北京开的“2025IT 市场年会・人工智能论坛”，也给大家吃了颗“定心丸”。到会专家普遍认为，当前AI技术正处于从实验室走向规模化应用的临界点，而开源大模型、算力基建和端侧硬件的协同突破，则意味着AI大规模应用的时代马上就要来了！今年以来各大科技巨头纷纷表示要加大对于AI的投入，资本开支的增加最后落地到订单和基本面上，这对于与之关系密切的相关领域，可是巨大的机遇，比如算力和软件。在AI发展的过程中，云计算和软件都起着至关重要的作用。AI的发展离不开强大的算力支持，而软件则是AI应用落地的关键。这两个领域可谓是相辅相成，共同构建了AI领域的全面发展。而以上提到的云计算ETF（159890）和软件龙头ETF(159899)各涵盖了算力、软件板块企业的佼佼者。站在当前时点，通过云这两只ETF组合布局，投资者不仅能分享AI产业从硬件到应用的全链条红利，更可规避单一技术路线或个股波动风险，真正实现“AI时代不下车”。大家不妨重点关注一下。作者：ETF红旗手

金融界昨天12:06

美股七巨头4月23日大涨：特斯拉领涨5.33%，AI与关税缓和助推科技股

位。苹果、微软通过自研芯片（如M系列、Azure芯片）降低对外部供应商依赖，增强供应链韧性。展望与投资建议短期：七巨头可能延续涨势，支撑位为特斯拉（240美元）、亚马逊（175美元）、Meta（500美元）、英伟达（100美元）、谷歌A（150美元）、苹果（200美元）、微软（370美元）。若纳斯达克指数突破20000点，科技股将进一步受益。OPEC+增产可能推低油价，间接利好科技股估值。长期：高盛预测七巨头2025年将跑赢标普500，AI、云计算与电动车为增长引擎。英伟达P/E较高（约50倍），需警惕估值风险；特斯拉需关注政策不确定性；亚马逊、Meta因多元化收入更具稳定性。半导体行业长期增长确定，但地缘政治与人才短缺为潜在风险。投资建议： Meta与亚马逊：AI广告与云计算收入增长稳健，适合稳健投资者，短期目标价分别为550美元、200美元。英伟达与AMD：AI芯片需求支撑长期看涨，但短期波动风险高，建议逢低建仓（英伟达95美元、AMD130美元）。特斯拉：政策利好与FSD进展提振信心，但需关注关税政策反复，短期支撑位240美元。台积电ADR：供应链核心地位稳固，长期受益AI与5G，目标价180美元。风险管理：关注5月6-7日FOMC会议、OPEC+增产决议及企业财报，分散投资规避地缘政治风险。编辑总结 4月23日，美股七巨头全线上涨，特斯拉领涨5.33%，亚马逊、Meta、英伟达、谷歌A涨幅超2%，AMD与台积电ADR表现突出。AI芯片需求、关税缓和与云计算增长为主要驱动力，OPEC+增产预期降低油价，间接利好科技股。半导体行业2025年将受AI、供应链多元化与地缘政治影响，七巨头长期看涨，但需警惕估值与政策风险。投资者可关注Meta、亚马逊与台积电，谨慎应对短期波动。信息来源：实时金融数据、彭博社、路透社、SIA、Deloitte及X平台帖子。名词解释美股七巨头：特斯拉、亚马逊、Meta、英伟达、谷歌、苹果、微软，代表科技板块核心，影响纳斯达克与标普500表现。台积电ADR：台积电美国存托凭证，反映其在美交易表现，半导体制造龙头。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，协调产量影响全球油价。生成式AI：基于大模型的AI技术，驱动芯片与云计算需求增长。 2025年相关大事件 2025年4月10日：特朗普缓和对加拿大等国关税，特斯拉与科技股反弹，标普500涨12%。 2025年3月15日：OPEC+增产80万桶/日，油价跌至60美元，科技股估值受益。 2025年1月6日：英伟达Blackwell芯片订单激增，台积电股价创历史新高。国际投行与专家点评 Lina Thomas，高盛研究，2025年4月10日：七巨头2025年将跑赢标普500，AI与云计算为主要驱动力，但英伟达估值需谨慎。 Wei Zhang，瑞银策略师，2025年4月23日：油价下跌与美元反弹利好科技股，亚马逊与Meta具长期投资价值。 John Neuffer，SIA总裁，2025年2月7日：半导体行业2025年预计双位数增长，AI芯片需求将推动英伟达、台积电表现。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：关税缓和提振科技股，但地缘政治风险可能引发波动。 Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月10日：AI与半导体为长期投资主题，需关注供应链多元化进展。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

SAP盘后能涨6%，可能要算在ORCL头上

loud）的竞争力，以完全替代AWS、Azure等美国云基础设施。生态壁垒：部分欧洲企业仍依赖美国软件生态（如微软Office），完全迁移需要时间。

老虎证券04-23 15:46

Meta“烧钱”Llama求援微软亚马逊，AI联盟遇冷凸显开源困境

合作点投资意愿微软云服务、AI Azure云支持Llama训练中等（关注回报率）亚马逊 AWS、AI服务整合Llama至AWS生态较高（寻求生态协同） Databricks 数据分析数据处理与Llama优化较低（聚焦自身AI） IBM 企业AI、云企业级Llama应用中等（谨慎评估）开源模式的商业化困境 Llama作为一款开源大语言模型，允许全球开发者免费使用，这为其赢得了广泛的社区支持，但也带来了商业化的巨大挑战。Meta的传统盈利模式依赖数字广告，2024年广告收入占其总收入的95%以上，而在商业软件销售方面几乎没有经验。与此同时，市场上涌现出如中国公司DeepSeek的开源模型，其性能在某些场景下超越Llama，进一步削弱了Meta吸引投资者的筹码。Meta人工智能负责人杨立昆在2025年2月接受TechCrunch采访时表示：“开源是Llama的核心竞争力，但我们需要找到可持续的商业路径。” Meta的“Llama X”项目试图通过API接口为企业提供定制化服务，但开源模型的免费属性限制了其定价能力。相比之下，微软和亚马逊通过云服务和专有AI模型实现高利润率，而Meta的广告驱动模式难以直接转化为AI收入。部分被Meta接洽的公司认为，投资Llama相当于为免费技术买单，回报前景不明朗。以下是对Llama与其他开源模型的对比：模型开发者开源程度性能（2024基准测试）商业化潜力 Llama Meta 完全开源中等（MMLU 78%）较低（依赖API） DeepSeek DeepSeek 部分开源较高（MMLU 82%）中等（订阅模式） Mixtral Mixtral AI 完全开源中等（MMLU 76%）较低（社区驱动） AI研发成本与关税压力 AI研发的“烧钱”速度令人咋舌。Meta2025年的资本支出预计为600亿至650亿美元，约占其预期收入的33%。相比之下，微软、谷歌和亚马逊的AI相关支出更高，但其收入规模为Meta的1.5至2倍，财务压力较小。Meta的现金储备虽达490亿美元，但未来几年需平衡AI投资与股东回报。据报道，私募股权公司阿波罗正商谈为Meta的数据中心提供350亿美元的债务融资，以缓解资金压力。此外，特朗普政府可能在2025年实施的关税政策将推高AI硬件成本，尤其是芯片和服务器设备。行业估计，关税可能导致AI开发成本上升10%-15%。扎克伯格在2025年3月接受Bloomberg采访时警告：“关税将增加我们的供应链成本，间接影响AI项目的推进速度。” 市场对科技公司过去两年在AI基础设施上的数千亿美元投资是否可持续也存疑，消费者和企业在AI服务上的支出意愿仍是未知数。公司 2025年预计资本支出 2024年收入现金储备 Meta 600亿-650亿美元约2000亿美元 490亿美元微软 750亿美元约2450亿美元 810亿美元亚马逊 800亿美元约6000亿美元 900亿美元编辑总结 Meta通过“Llama联盟”寻求外部资金支持，反映了其在AI军备竞赛中的资金压力与战略调整。开源模式为Llama赢得了社区支持，但也限制了其商业化潜力，导致市场对联盟构想反应冷淡。面对高企的研发成本和潜在的关税压力，Meta需在开源理念与盈利目标间找到平衡。微软、亚马逊等巨头的谨慎态度表明，AI投资的回报周期与市场竞争正在重塑行业格局。Meta的未来表现将取决于其能否通过API服务或债务融资缓解资金压力，同时保持Llama的竞争力。名词解释 Llama：Meta开发的开源大语言模型，广泛应用于AI研究和企业开发。 Llama联盟：Meta提出的合作计划，旨在吸引外部资金支持Llama研发。开源软件：代码公开、可免费使用的软件，允许开发者自由修改和分发。 API：应用程序编程接口，允许企业通过接口访问Llama功能。资本支出：企业用于固定资产投资的资金，如数据中心和服务器建设。 2025年相关大事件 2025年4月17日：The Information报道Meta推动“Llama联盟”，与微软、亚马逊等洽谈未果，市场反应冷淡。来源：The Information 2025年3月10日：Meta与阿波罗商谈350亿美元债务融资，用于AI数据中心建设。来源：Reuters 2025年2月15日：Meta发布“Llama X”项目，推出企业级API接口，探索商业化路径。来源：Meta官方博客 2025年1月28日：马克·扎克伯格在财报会议上强调AI投资需高效分配，暗示Llama联盟的重要性。来源：Meta财报专家点评 “Meta的Llama联盟构想反映了开源AI的商业化困境。微软和亚马逊更倾向于投资专有模型，以确保竞争优势，Meta的开源策略可能限制其吸引资金的能力。” —— Amy Hood, 微软首席财务官，2025年4月10日 “Llama的开源属性是双刃剑，它降低了开发者的进入壁垒，但也让潜在投资者质疑回报前景。Meta需要更清晰的商业化路线图。” —— Andy Jassy, 亚马逊首席执行官，2025年4月12日 “关税政策将显著推高AI硬件成本，Meta的资金压力可能进一步加剧。Llama联盟若无实质进展，Meta可能需依赖债务融资维持竞争力。” —— Gene Munster, Deepwater Asset Management合伙人，2025年4月15日 “Meta在AI领域的投入令人印象深刻，但其广告驱动的盈利模式与AI商业化需求不完全匹配。Llama联盟的冷淡反应表明市场对开源投资的谨慎态度。” —— Arvind Krishna, IBM首席执行官，2025年4月13日 “尽管面临挑战，Meta的Llama仍是开源AI的标杆。如果能通过API服务实现盈利，其联盟构想仍有翻盘机会，但需要更强的执行力。” —— Elon Musk, xAI首席执行官，2025年4月16日来源：今日美股网

今日美股网04-20 00:10

英伟达2020Q3业绩电话会议记录分析师问答

或戈兰（ph），当然还有巨头，亚马逊，Azure和Google Clouds。我们将继续努力。然后，当然，我们开始进入企业，据我估计，长期来看，这仍然是我们最大的增长机会，它将每个行业变成一个AI，将每个公司变成AI，并通过Al和将iPhone时刻带给全球所有最大的行业。因此，我们正朝着这一目标迈进，并看到了极大的热情。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）您说过，额外的一周对收入和运营支出有越来越大的贡献。您能给我们一些关于第四季度对收入和运营支出有贡献的感觉吗？至少在收益方面，这种影响是否会有所不同，例如游戏和数据中心之间的影响？然后，当额外的一周逐渐减少时，我们如何考虑它会影响第一季度的季节性？科莱特·克雷斯当然。让我尝试一下，詹森。是的，我们已经将第14周纳入收入和运营支出指南。尽管很难量化，我们可能会对收入产生渐进的积极影响，好吗？我们的前景还反映了第四季度在补偿和折旧方面主要在两个不同领域的运营支出增加。鉴于我们的员工具有OpEx如此强大的力量，它将接近季度的四分之一。现在，当我们再往前看时，我们应该考虑从那一周开始，游戏和数据中心的增长都是积极的，因为希望会有更多的供应，但不大可能占收入的四分之一因为企业需求本质上是基于项目的，而游戏需求却与整个假期可能购物的游戏数量相关。因此，这一次对我们来说仍然非常困难。通常，在第四季度和第一季度之间，游戏存在季节性，季节性下降。但是，我们只需要查看一下，因为我们在第四季度仍处于供应受限状态，以查看其外观。从运营支出的角度来看，我们可能希望从第四季度到第一季度的运营支出相对平稳。 Vivek Arya 感谢您提出我的问题并祝贺它的强劲增长。詹森，我的问题是一些大型云客户，亚马逊和谷歌以及其他公司与内部设计产品的竞争。我们不时听到有关竞争的信息。我想了解您的看法。这是可管理的风险吗？是否以正确的方式认为他们也许正在公共云中使用更多产品，但他们正在迁移内部产品以处理内部工作负载？我们应该如何考虑未来的风险？谢谢。黄健森谢谢，维维克。实际上，大多数云供应商相信所有云供应商都将相同的基础结构主要用于其内部云和外部云，或者有能力或在很大程度上具有相同的功能。而且，我们发现竞争非常出色。原因是这样的。这只是表明加速-他们非常清楚，加速是进行训练和推理的正确途径。世界上绝大多数的培训模型每隔几个月就会增加一倍，这是我们需求如此之大的原因之一。第二是推论。世界上的绝大多数推论都不是关于CPU的。认识到前进的最佳方法是对加速器进行推断，没有什么比全世界更好。当这种情况发生时，我们的加速器是最通用的。这是最高的性能。我们以最快的速度前进。我们的创新速度是最快的，因为我们也最专注于它，我们最致力于它，我们拥有世界上最大的团队。我们的堆栈是最先进的，为我们提供了最大的多功能性和性能。因此，我们在这里和那里看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。我们在各处看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。我们在各处看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。因此，我认为，最大的收获是-如果您查看大量工作负载，这对我们来说是一个巨大的机会-世界上的AI工作负载，今天绝大部分仍在CPU上。很显然，这将加速工作量。我们是世界上最好的加速器。而且，对于我们来说，这将是一个很大的增长机会。实际上，我们认为这是近期内最大的增长机会。而且我们处于早期阶段。哈兰·苏尔下午好。感谢您提出我的问题，并感谢每季度的执行情况。Mellanox网络连接业务同比增长80％。我认为，这一数字上升了约13％，比上一季度上升了14％。我知道一位中国客户在10月份有上升空间，但上一季度确实实现了70％的同比增长，而且您仍预计下个季度同比增长30％。如果我没记错的话，我认为InfiniBand大约占该业务的40％。以太网云约为60％。詹森，主要的驱动力是什么，尤其是在我们处于云计算支出消化周期之中的情况下？而且我刚刚看到该团队宣布了他们的下一代400 gig InfiniBand解决方案，该解决方案将推动您的超级计算机客户的又一个强劲采用周期。此升级周期何时开始触发？黄健森是。让我们来看看。我们的数据中心业务由小型超级计算中心组成，小型高性能计算在超级计算中占比很大，比超级计算要大得多，然后是超大型企业（约50到50）。在数据中心业务中，加速计算部分与消化无关。它与工作负载和我们的新产品周期，我们带来的TCO和AI推理，云服务提供商正在部署的模型类型，是否基于深度学习部署新的AI模型以及更多相关性我们完成的大部分工作-已完成的工作量中的多少，移植到我们的加速器并准备好进行部署。因此，这些就是与加速计算相关的因素。真的是关于应用程序的另一方面，我们业务的网络部分与CPU业务联系更紧密，因为它们的基础更为广泛。我们业务的网络部分是由这种称为分解的超大规模数据中心架构的思想所驱动的。它是软件分解，不一定是硬件分解。软件分解，这种称为Kubernetes的软件协调在整个数据中心部署的微服务。因此，一种服务，一种应用程序不再是单块计算机上运行的。它分布在多台计算机和多个节点上，因此超大规模数据中心可以根据工作负载和数据中心的需求更轻松地扩展和扩展。因此，这种分解导致计算节点之间的联网至关重要。而且由于Mellanox是最低延迟，最高性能，最高带宽的网络，因此您可以在数据中心规模上获得TCO的好处，这真是太棒了。因此，当他们建立数据中心时，Mellanox将与之建立更紧密的联系。在企业方面，它可能会影响新的CPU周期，具体取决于新的CPU周期。如果一个CPU周期延迟了一点，它将对它们的影响达到四分之一，而对处理器的影响将增加四分之一，而对CPU的影响将受到四分之一的影响。因此，这些都是它的动态。我认为，它的网状结构是在这一点上已成定局，人工智能将成为软件运行方式的未来。人工智能是我们时代最强大的技术力量。加速是前进的最佳途径。因此，这就是推动我们的计算业务发展的原因。网络业务与数据中心，云数据中心的架构有关，而这些架构现在都由微服务构成。这就是从根本上推动他们-我们的网络工作业务需求的原因。因此，我们确实在这两个基本动力方面处于有利位置，因为众所周知，人工智能是未来，云计算是未来。这两种动力都对我们非常有利。蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）非常感谢。我想以一种不同的方式提出以前提出的问题。如果我查看核心业务（不包括核心数据中心业务Mellanox），它在过去两个季度中环比增长了6％，而您的指导有点暗示一月份的价格再次上升了如此之多，这当然很好是一些云消化。但是，当然，您还有安培（Ampere）也在加速行驶，这应该是一个很好的顺风。因此，似乎存在一些抵消因素。因此，我想，我想知道您是否感觉您的核心数据中心收入目前仍在因某些市场消化而受到限制。您如何平衡或阻碍这两个因素？谢谢。黄健森我们的增长在短期内受制造周期和供应灵活性的影响更大。我们处于良好状态-并且我们的所有供应-都为我们的指导提供了依据。但是，我们希望缩短周期时间；我们将感谢更多敏捷的供应链。但是，目前世界是受限制的。因此，我们只需要充分利用它即可。但是，即使在这种情况下-即使在那种情况下，我们-一切都在为我们的指导而建立，并且我们期望会不断增长。亚伦·雷克斯是。感谢您提出问题，也祝贺您所在的季度。我想回到那种Mellanox问题。我知道在收购之前，Mellanox的增长率可能在20％左右的中高水平。最近两个季度，它的增长率超过了75％。我想，最简单的问题是您如何看待Mellanox未来的增长率？在该主题上，我们开始听到您谈论有关BlueField和数据处理单元的更多信息。我认为，在您的评论中，您暗示了结合这些DPU的服务器OEM设计的成功。您在看什么，或者我们应该何时考虑DPU业务真正开始发展并成为业务的重要推动力？谢谢。黄健森从长远来看，世界上的每台计算机都将像一个数据中心一样构建。数据中心的每个节点本身都将成为数据中心。其原因是因为我们希望攻击面基本上为零。如今，大多数数据中心仅作为外围设备受到保护。但是在将来，如果您希望云计算成为所有内容的架构，并且每个数据中心都是多租户，那么每个数据中心都是安全的，那么您将必须保护每个节点。这些节点中的每个节点都将是一个软件定义的网络，软件定义的存储，并且每个应用程序都将具有安全性。因此，需要卸载的处理CPU非常重要。事实上，这就是DPU的目的-旨在做到这一点。我们将卸载第一名；第二，我们将确保每个应用程序的安全。与机密竞争，零信任计算将成为现实。因此，重要性确实非常巨大。因此，我相信，有一天，世界上的每台服务器都将有一个DPU，这是因为我们非常关心安全性，也因为我们非常关心吞吐量和TCO。这实际上是构建数据中心的最经济有效的方法。因此，我希望我们的DPU业务会很大。因此，这就是我们投入如此多精力的原因。可以这样考虑，它是芯片上的可编程数据中心，而芯片上的数据中心基础架构也是如此。这就是我们与VMware合作将数据中心的操作系统（数据中心的软件定义的操作系统）引入BlueField的原因。因此，这对我们来说是非常重要的举措。可以想象，我对此感到非常兴奋。安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）是。非常感谢你。科莱特-如果我错过了它，我深表歉意，但是对于Mellanox，您是否希望它在四月份季度恢复到增长轨迹？我假设当前季度的缺口是来自华为的投入吗？科莱特·克雷斯因此，是的，我们对Mellanox第四季度指导的影响受到了向Mellanox出售给中国OEM的影响。在第四季度不会再次出现这种情况。当我们展望4月的第一季度时，我们将每次使用这个季度，一旦我们转向新的会计年度，我们将为此提供思想和指导。黄健森在最高级别上，我认为Colette可以肯定地说，随着我们的发展，高速网络将成为云数据中心最重要的事情之一。而且，世界上绝大多数数据中心仍是为传统的超融合架构而构建的，这些架构已全部转移到基于微服务的分解-软件定义的分解架构。而且，这一旅程仍处于初期。因此，我完全期望未来的云数据中心—所有未来的数据中心都将与内部的高速网络连接。他们称其为东西向交通。并且，所有流量都将得到保护。因此，想象一下在每台服务器中构建防火墙。并想象数据中心内部的每笔交易，每笔传输都是高速且完全加密的。所以，未来的数据中心必须安装相当惊人的计算量。但是，这是现在可以接受的要求。而且我认为，我们的网络业务Mellanox处于发展初期。威廉·斯坦大。感谢您提出我的问题。您已经为我们提供了一些难题。但是，我希望您可以直接解决Ampere逐个SKU推出的问题。我们知道上季度我们没有大量的SKU。您刚刚宣布的本季度还有更多。现在，您正在执行这种刷新操作，听起来就像A100上的内存增加了一倍。T4是否会刷新？如果是这样，什么时候发生？并且，还有其他系统或芯片仍在等待安培更新，这可能会导致明年我们延长周期吗？黄健森是。就我们为Ampere推出的SKU总数而言，目前我们的SKU可能约为三分之一到一半，也许会少一些。是的，它更少。您可以通过它进行思考的方式，可以对其进行反向工程，就像这样。您知道我们台式机的游戏阵容如何。因此，传统上，我们尝试在每个细分市场中采用一种新的体系结构。而且我们还没有低于499。因此，市场上有很大一部分我们仍在处理中。然后，第二件事是笔记本电脑。目前还没有针对笔记本电脑推出的Ampere架构。然后是工作站。而且，您对台式机，工作站和笔记本电脑工作站执行相同的操作。而且这些都还没有出去。然后是数据中心。在我们的云数据中心业务中，您已经看到了A100的一些早期版本。但是，然后是图形的云计算，还有云游戏。对于那些企业，边缘企业应用程序，企业数据分析应用程序。因此，我们面前还有许多令人兴奋的新产品。黄健森这是一个了不起的季度。NVIDIA正在为所有气缸开火。RTX重塑了图形，并使实时光线追踪成为下一代内容的标准，为有亿万NVIDIA游戏玩家提供了升级的最佳理由。AI是人类无法使用的软件编写软件，它是当今时代最强大的技术力量，正在影响每个行业。NVIDIA AI再次席卷了MLPerf培训和现在的推论，从而在这种重要的新型计算方式中扩大了我们的领导地位。 NVIDIA AI的新Triton推理服务器，这个平台在以后会更频繁地讨论，因为它很重要，因此我将对此进行更多讨论，并且我们经过全面堆栈优化的平台正在迅速被采用，以运行世界上许多最受欢迎的AI增强功能服务，开启了重大的增长机会。数据中心是计算的新单元。我们相信有一天，全球将分布有数百万个自治数据中心。 NVIDIA的BlueField DPU可编程数据中心位于芯片上，而我们丰富的软件堆栈将有助于将AI数据中心放置在工厂，仓库，5G基站甚至车轮上。随着我们即将收购构建世界上最受欢迎CPU的公司Arm的合作，我们将创建AI时代的计算公司，其计算范围将从云扩展到数万亿个设备。感谢您今天加入我们。祝大家节日快乐。并且请务必保持安全，我期待下次与大家见面。操作员今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。

老虎证券04-17 10:16

微软2021财年Q2业绩电话会议记录（上） LinkedIn的广告业务创造了创纪录的季度

台来推动这一转变。现在，我将简要介绍从Azure开始我们如何在现代技术堆栈的每一层进行创新。我们正在将Azure打造为全球计算机，以支持组织不断增长的云需求。我们正进行投资，以将云服务带给更多的客户，宣布在亚洲，欧洲和拉丁美洲建立7个新的数据中心区域，并增加对美国Top Secret分类工作负载的支持。我们一直在混合计算领域处于领先地位，并且我们正在加速创新，以满足他们所处的客户的需求。现在广泛可用的Azure Stack HCI可帮助企业将云的功能扩展到主要工作负载。现在有1,000多个客户使用Azure Arc简化混合管理，并在本地，多云和边缘运行Azure服务。而且，借助Azure Digital Twins，像Bentley Systems，Honeywell Industries和Johnson Controls这样的组织可以桥接数字世界和物理世界，创建工厂和城市的模拟以优化其运营。我们看到每个行业的发展势头。德国电信将依靠Azure对其IT基础架构进行现代化。通过与麻省理工学院，哈佛大学博德学院以及Verily的合作，我们的云将用于帮助更多的研究人员分析生物医学数据。Cruise和GM选择将Azure作为首选云，因为他们致力于使自动驾驶成为主流。并且，就在上周五，我们宣布扩大与SAP的合作伙伴关系，以加速Azure上SAP工作负载的采用。在过去的六个月里，我们公顷VE的公司，如拜耳，卡哈特，大衣，和百事可乐看到一级ERP迁移到Azure的。在数据层，Azure是唯一具有无限数据和分析功能的云，它使组织能够建立数字化转换所需的预测和分析能力。Azure Synapse将大数据，数据仓库和数据集成结合在一起，形成一个功能强大的解决方案。诸如FedEx，Grab和P＆G之类的领先公司正在使用Synapse从大量结构化和非结构化数据中产生即时见解。并且，随着公司加快其数据计划以建立竞争优势，我们的分析业务将实现强劲的整体增长。数据治理是每位业务领导者的首要考虑因素，它将独自发展成为一个重要的类别，与当今的任何AI或分析类别一样重要。我们正在投资参与这一增长。新的Azure Purview提供了以前无法实现的跨本地，多云和SaaS应用程序的组织数据资产的端到端视图。在AI中，我们提供最全面的工具，框架和基础设施组合，使企业能够构建关键任务解决方案，以理解语音，理解自然语言，做出预测，提供见解并支持决策。例如，CDC，PremeraBlue Cross和Walgreens等组织正在使用我们的Azure Health Bot来构建虚拟医疗助手，在扩大对医疗信息的访问比以往任何时候都重要的时候，全球超过8000万人使用该助手。现在向开发人员介绍。在过去的一年中，开发人员对于业务连续性至关重要，我们正在帮助他们进行协作并扩大其影响力以推动组织成果。从GitHub到Visual Studio，我们拥有使用最广泛且最受欢迎的工具链，可帮助开发人员快速将想法从代码转变为代码，再将代码转变为云。 GitHub的使用正成为在每个行业的每个公司中建立数字能力的关键。今天，GitHub的是5600个多万开发人员，使用来自BuzzFeed使用和PLA -以及300万个组织我ð，到马什麦克伦南，Oracle和沃尔沃汽车。现在到Power Platform。我们正在授权领域专家，使组织中的任何人都可以构建应用程序，自动化流程，创建虚拟代理以及分析数据。Power Platform是低代码/无代码开发领域的明显领导者，每月活跃用户超过1100万，同比增长95％。雀巢和Humana等公司在本季度选择了Power BI，以帮助员工使用数据做出更明智的决策。在公共部门，日本神户市依靠Power Virtual Agents和Power Automate来向市民通报信息，构建智能机器人来回答常见问题，以及自动工作流来路由查询。疫苗分配也许最能说明全球对数字能力的迫切需求，我们基于Power Platform的疫苗注册和管理解决方案使政府能够管理从筛选和计划到管理和跟踪的端到端流程UPS。在澳大利亚，维多利亚州政府依靠我们的工具来帮助向超过600万居民提供剂量，而在美国，明尼苏达州，内布拉斯加州和俄克拉荷马州都在使用我们的能力。我们在Power Platform中的“重返工作场所”解决方案还可以帮助组织在回到办公室时确保工人的安全和健康。而且我们正在添加新功能，以确保人们能够对其疫苗接种记录进行可验证的安全访问。现在进入Dynamics 365。随着各行各业的公司转向新的业务应用程序的发展，我们正在获得份额。客户期望的变化比以往任何时候都快，因此需要实时了解趋势，行为和需求。我们的客户数据platfor男，客户洞察，导致其类别，并帮助客户统一在2十亿客户档案，提供跨市场营销，销售和电子商务，提供更加个性化的体验互动的单一视图。越来越多的公司开始使用我们的混合现实解决方案，以使前线员工保持联系，即使他们不在。例如，欧莱雅（L'Oréal）正在使用Dynamics 365远程协助和HoloLens 2帮助技术人员在工厂维修设备，即使设备无法行驶也是如此。在零售方面，我们的应用程序本月初在NRF处于领先地位。Dynamics 365 Commerce现在支持B2C和B2B电子商务，从而使哥伦比亚运动装等零售商能够从商店运送库存并提供非接触式付款方式。PromoteIQ继续快速扩展，与像d零售商ICK'S体育用品，牛逼使用该平台来推动自己的数字供应商的营销计划，他家得宝和克罗格。最后，我们的新零售Microsoft Cloud在购物者的整个旅程中将我们的平台和工具整合在一起，从而缩短了实现价值的时间。它建立在Microsoft Cloud for Healthcare的成功基础上，包括Providence在内的组织正在使用它来授权临床医生更好地为患者提供服务。现在到LinkedIn。随着LinkedIn的近7.4亿会员使用该网络来连接，学习和发现新的机会，我们再次看到该平台的参与度达到创纪录的水平。会话增加了30％。会话增加了48％。与一年前相比，在LinkedIn学习上花费的时间增加了2倍。 LinkedIn的广告业务创造了创纪录的季度，占LinkedIn总收入的三分之一以上。随着广告商越来越多地将平台作为联系可随时开展业务的专业人士的可信赖方式，LinkedIn Marketing Solutions的收入增长了50％以上。最后，我们将继续从长期转向远程销售中受益。企业正在使用LinkedIn Sales Navigator和Dynamics 365的组合来确保销售人员拥有他们需要远程销售的环境，而新工具则可以帮助销售组织使用LinkedIn数据来识别并确定机会。现在到Microsoft 365。大流行证明了PC在使人们保持联系，生产力和安全性方面的核心作用。本季度我们比以往增加了更多运行Windows 10的新设备。在CES上，我们的合作伙伴展示了针对我们工作，学习和娱乐的新方式而设计的新PC。我们的Pluton安全处理器由AMD，Intel和Qualcomm共同打造，将带来芯片到云的安全性。灵活的工作将继续存在。为了增强数字化员工队伍的力量，组织将需要一个组织层来处理人们工作，学习和协作的所有方式。这就是Microsoft 365和团队唯一提供的。 TEAM是唯一的会议，电话，聊天，与Office的内容协作以及业务流程工作流的解决方案，可提供安全，集成的用户体验。我们正在看到更大的部署。117个组织拥有超过100,000个Teams用户，而2,700个组织拥有10,000多个。而且，仅在移动设备上，Teams每天就有近6000万活跃用户。 TEAM使人们可以同步和异步地进行协作，保留业务环境并保持工作流程-推动在Office 365和Power Platform之间增加使用率。Power Platform在Teams上的每月平均使用量同比增长了4倍，借助MicrosoftDataverse，任何人现在都可以直接在Teams中使用Power Apps和带有Power Virtual Agent的智能机器人来创建和部署自定义解决方案。 TEAM正在迅速成为每个组织选择的事实上的统一通信平台。诸如启用语音的通道之类的新功能可创建更强大，更流畅的通话体验，并且具有发言人属性的噪声抑制和实时字幕使会议更容易访问。仅在埃森哲，团队的音频会议已增加到每月超过10亿分钟，因为有85,000名员工使用团队进行外部呼叫。而且，在本季度，Lumen（以前是CenturyLink）在短短四个星期内就向全球42,000名员工部署了Teams。大流行表明了利用适当的技术为全球20亿一线工人提供权力的重要性。家得宝（Home Depot）的390,000名员工将使用Microsoft 365（包括Yammer）来促进整个组织的联系和参与。美国退伍军人事务部有超过500,000名员工（包括医护人员）使用团队进行协作。在教育方面，全球有超过2亿学生和教育者依靠Microsoft Education产品进行远程学习。包括安进（Amgen），美国电话电报公司（AT＆T），戴姆勒（Daimler），葛兰素史克（GSK）和宜家（IKEA）等各行各业的领先客户，都越来越多地转向我们的高级产品，以提供高级安全性，合规性，语音和分析功能。在过去四个季度中，Microsoft 365 E5收入增长了三位数。现在说安全。最近的SolarWinds攻击清楚地提醒了我们客户安全的重要性。我们致力于确保组织部署和维护零信任架构。我们在所有云和所有客户端平台上的端到端安全功能（包括身份，安全性，合规性和管理）是关键，因为我们可以帮助客户增强其安全状况并减轻影响。除产品外，我们的运营安全状况和威胁情报每天分析8万亿个信号，可帮助客户防御自己。在过去的12个月中，我们的安全业务收入超过100亿美元，增长了40％以上。这个里程碑证明了我们内部深厚信任的组织，我们将继续在我们所有产品和服务的新功能上进行投资，以保护我们的客户。我们看到我们产品使用的强劲势头：就身份而言，Azure AD每月有超过4.25亿活跃用户。在安全方面，仅去年一年，Microsoft Defender就阻止了近60亿个威胁。在管理方面，我们看到Microsoft Intune管理的设备数量实现了三位数的增长。而且，在合规方面，我们的客户群同比增长了90％。现在到游戏。随着我们扩大接触全球30亿游戏玩家的机会，我们在本季度首次超过50亿美元的收入。Xbox Series X和Series S的发布是我们历史上最成功的发布，在发布月份中售出了最多的设备。游戏开发人员也从中受益，因为他们求助于我们，以利用我们的云功能吸引更多玩家并扩展他们的游戏。我们在本季度首次突破了第三方游戏的收入，达到20亿美元。随着游戏玩家认识到我们更广泛的生态系统的价值，我们正在获得主机市场份额。Xbox Live每月有1亿活跃用户，而Game Pass现在拥有1800万订户。而且，我们正在改变游戏的分发，播放和观看方式，在接下来的几个月中将Game Pass中的云游戏引入iOS设备和Windows PC。我们对消费者订阅的整体增长感到满意。凭借Game Pass和超过4,700万的Microsoft 365个人和家庭订户，我们拥有庞大且不断增长的消费者订户业务。随着它们转向服务和按需模型，我们在这两个领域都看到了巨大的增长机会。最后，我对我们不断增长的势头以及因迅速采用数字技术而带来的结构性变化所带来的机遇充满活力。在未来的十年中，我们将进行投资以满足这些需求，我对未来会有所乐观。这样，我会将其交给艾米，艾米将详细介绍我们的财务业绩并分享我们的前景。我期待着与您重聚。

老虎证券04-17 09:47

山石观市：华为如何用云计算勾勒智能社会雏形

的156%，增速超越亚马逊AWS、微软Azure、Google云。阿里巴巴旗下云计算公司阿里云营收规模由此超越谷歌，成为全球第三大云计算厂商，仅次于亚马逊与微软。机构预计到2020年阿里云的营收将超过1000亿元，占阿里总营收的27%——阿里云取代电商，成为阿里巴巴的“新宠”，将是必然趋势。摩根士丹利预估，阿里云未来5年内营收将突破185亿美元，到2020财年，阿里云将成为阿里巴巴集团的最重要的营收支柱之一，成为继电商、支付之后的第三个增长极。而中投证券眼中的本次华为全连接大会，华为云计算的三大主线由此浮现：主线1：政务，金融等私有云成为公司发展的重点，系统设备能力不断提升背景下，国内云计算大发展的基础正快速建立；主线2：基于云计算的强大能力各种行业解决方案不断涌现，云计算给社会带来的变革优势正加速显现；主线3：NB-IOT正加速推进中，物联网迎来大时代，“万物互联，云塑万物”。主线1：基于ICT设备的优势，政务，金融等私有云成为华为发展的重点 A；政务云快速推广，智慧政务成果不断以深圳龙岗区智慧龙岗政务服务为例： 1；一窗式解决方案实现19个部门600余项事项；网上办事大厅，政务APP，公众号，一体机等多渠道覆盖，网上办事率超过90%。 2；群众满意度达95%，跨部门数据共享超70%，审批流程缩短1/3。此外，北京2+N 分布式政务云已经有19家核心政务部门，超过87个业务系统入住；实现了分布式数据中心，大数据安全防护，及多云统一管理。 B，金融云行业解决方案不断完善 C，运营商基础设施不断升级，加速云化主线2：基于云的强大能力为各行业提供解决方案，优势不断显现云计算的强大能力可以有效对各个行业进行数据分析，并提供优质的行业解决方案： 1；墨尔本大学照明能耗降低62.5% 2；助力宝沃汽车，雷诺汽车实现高效生产 3；提供车联网统一解决方案 4；优化铁路经营效果 5；美团云实现IT利用率提升40% 主线3：NB-IOT应用加速推进，物联网迎来大时代作为NB-IOT协议的标准制定者之一，华为的NB-IOT商用芯片预计9月份出货，同时公司的物联网解决方案也在不断完善中。 1；澳洲的NB-IOT的智能抄表业务有效的降低的企业成本，并在防渗及水参数检测方面效应突出 2；相对于目前的GPRS方案，NB-IOT在成本及应用能力方案方面优势明显 3；NB-IOT应用在智能停车领域，TCO下降50%，设备更易维护 4；NB-IOT智能路灯，不仅省电力，更省维护成本塑造云时代，按任正非的展望，是智能社会的前站。在今年市场年中会议上，任正非断言：人类社会要转变成智能社会，这是一个客观规律，谁也无法阻挡。智能社会的出现需要两个基础条件：第一，高清图像需要宽带的低成本；第二，AI、VR、AR需要网络的低时延。这两者不是要求同时实现，带宽的低成本在未来3-5年内，需求非常迫切；网络的低时延可能未来5-10年迫切需要。这是时代的两个机会窗，华为如何去实现？ “世界最大的计算机用于研究蛋白质分子，现在要研究人脑，应该比研究分子还厉害，大家可以想像人工智能的传送量要有多大。如果在座一半是真人，用脑袋在算，没有传送出来；另一半是机器人，计算出来要发送到数据中心，这就给我们提供了巨大的流量机会。到底是把芯片放在“脑子”里，还是把“脑子”放在芯片里？这又是一个概念。” 因此，任正非强调，“大信息流量”是华为的大机会，是未来公司发展的主航道。任正非坦承，要感谢苹果公司，当年网络流量开始接近增长很慢的时期，如果没有苹果公司推动的移动互联网，华为可能已经垮掉了。“现在是大互联网时代，未来的物联会取代互联网，其流量更大。假设这个目标是正确的，假设大信息流量传送是正确的，假设我们去做内容处理一定不会成功，我们就应坚守在流量传送的管道领域，流量管道越来越粗，这就给我们提供了机会。” 在大信息传送领域，华为有可能到达无人区。抓住“大信息流量”，将来才能承载任正非寄望的2000亿美金销售收入目标。 $(AMZN)$ $(GOOG)$ $(AAPL)$ $(BABA)$ $(MSFT)$ $(HP)$ $(IBM)$

老虎证券04-17 08:56

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