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亚马逊企业购将与Affirm合作推出“先买后付”选项
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作关系，Affirm成为亚马逊企业购（Amazon Business）结账时的首个“先买后付”选项。亚马逊企业客户可以使用Affirm分期付款，没有滞纳金或隐藏费用。亚马逊企业购将从今天开始向符合条件的独资企业推出Affirm，并且在“黑色星期五”前向所有符合条件的亚马逊企业购独资企业客户开放。
金融界2023-11-02
VanEck Solana 估值报告全文：SOL 在 2030 年或将达 3211 美元
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后端业务功能。由于公共区块链类似于 Amazon、Apple App Store 和 Uber 等 Web 2.0 平台，因此我们假设公共区块链将对其终端市场收入的总交易价值（GMV）采取有效的 take rate 比例（GMV 到平台收入的转化率）。在我们的基本案例中，我们发现区块链活动的采用率是以太坊等效采用率的 1/5。因此，Solana 来自终端市场交易的总收入为 28.8 亿美元。此外，我们还将 MEV 作为一个收入项目，MEV 实际上从交易者实体到验证者再到代币持有者。我们通过估计 Solana DeFi 中锁定的资产总数并将其乘以年度 take rate 来计算 MEV。此外，我们还考虑了 MEV（最大可提取价值）作为一项收入项目，该收入项目有效地从交易实体流向验证者，最终到代币持有者。我们通过估计锁定在 Solana DeFi 中的资产总数，并将其乘以年度收取比例来计算 MEV。基准情况下我们发现，2030 年的 MEV 收入为 59.9 亿美元。一旦我们获得了原始收入数据，我们会扣除假定的税率，以及对生态系统的验证节点成本做出的近似估算。 2030 年交易收入估计假设基本案例下 2030 年交易收入估计假设尽管潜力巨大，但我们认为到 2030 年 Solana 托管全球大部分加密货币交易的可能性仍低于以太坊。 Solana 网络和执行引擎可实现更高的吞吐量并释放更大的潜力，但它缺乏大多数加密用户和开发人员的采用动力。目前，Solana 在加密货币的总锁定价值（TVL）中仅占据了 408 亿美元中的较小份额，即 4.08 亿美元，日活用户比例也很低，在 550 万用户中占据 18.4 万。我们还相信，在公共区块链广泛应用的过程中，新加入这个领域的开发者可能不会对现有生态系统感到依赖，也不一定是去中心化的极端主义者。因此，未来加入的新开发者可能会对下一代区块链产生浓厚的兴趣，这些区块链提供了新颖的开发框架、功能和能力，就像之前的加密货币周期一样。因此，在我们的基准情况下，我们预计 Solana 的采用率将接近 30%，虽较当前数据相比得到大幅增长，但远低于以太坊的基准情况，后者为 70%。这种比较是适当的，因为以太坊生态系统的增长具有类似黑洞的效应，它吞噬和吸收各种想法，同时增加了其在区块链开发者中的份额。值得一提的是，我们对以太坊设定的 11,800 美元的价格目标是基于以太坊网络在开源区块链中传输价值方面达到 70% 的市场份额。如果 Solana 能够避免陷入以太坊的事件视界（event horizon，黑洞最外层的边界），并实现类似以太坊的主导地位，我们的看涨案例显示 2030 年的收入为 518 亿美元，价格目标为 3,211 美元。就采用区块链的终端市场收入的价值获取而言，我们认为 Solana 的价值获取潜力不如以太坊。在我们的基本案例中，我们认为 Solana 的 GMV 价值捕获将是以太坊的 20%。我们做出这样的断言是基于 Solana 的价值捕获框架的简单性，以及创始人 Anatoly Yakovenko 对丰富而非稀缺的哲学主张的支持。丰富而非稀缺的结果意味着区块空间将保持廉价，从而导致交易成本极低。用数学术语来表达，这将使 Solana 在总交易价值（GMV）上的 take rate 大约为 FBP 的 0.60%、MSG 的 2.00%，以及 I 的 1.00%。不同网络过去 30 天每笔交易的平均费用关键问题是，「考虑到它的低交易定价，Solana 如何在长期内盈利？」目前，交易价格非常微小，因此需要大量的交易活动才能提高 Solana 的收入数据。在我们的基准模型中，我们预计到 2030 年的年交易量约为 6000 亿美元，这个交易量的推导基于假设 Solana 在终端市场的市场份额以及每个用户进行的交易数量。根据这些假设，我们估计每月活跃用户数为 5.34 亿人。尽管在我们的基准情况下，MEV 将是 Solana 最重要的价值捕获机制，占据了全部收入的 67.5%，但我们相信即使使用情况没有达到我们基准情况的估计，Solana 仍有可能通过其他方式提升其代币的价值。正如我们之前提到的，区块链既要足够便宜以鼓励广泛使用，同时又要确保验证者获得足够的报酬来验证网络。像 Solana 这样的区块链通过引入通胀来提供安全预算，即支付给验证者的资金，这种通胀会稀释现有的代币持有者的份额以补偿验证者。如果没有经济活动，或者链上的经济活动定价过低，仅通过通胀来支付安全预算是不可持续的。这种情况不可能无限期地持续下去。虽然如果 Solana 提高交易价格，交易吞吐量几乎肯定会降低，但如果存在经济价值的活动，合理地说 Solana 应该能够有效地捕捉到其中的一部分价值。此外，Solana 还可以通过增加对应用程序、加密钱包、NFT 和用于在链上存储数据的代币收费的金额来减少其代币的有效供应。在 Solana 上，所有将代码部署到 Solana 或运营钱包的实体都必须根据其存储大小以 SOL 形式支付费用。使用 Solana 的任何人都可以选择放弃这笔费用，只需在帐户中保留足够的 SOL 来支付 2 年的租金。由于存储费用为每字节 0.00000348 SOL，钱包数据大小为 372 字节，每个活跃钱包持有者必须保留 0.0026 SOL。同样，应用程序和代币智能合约也必须维持这些存储费用。一个像 Serum 这样大约有 340KB 大小的程序，为了避免支付租金，需要保留 2.4 SOL 的余额。如果 Solana 选择这样做可以大幅增加这些余额，从而有效地减少流通中的 SOL 供应量。当然，这些租金和交易成本的变化将违反 Solana 创始团队目前控制的协议原则。同时，Solana 没有治理机制来调节这些决策，但最近一些验证者提出了在 Solana 上引入代币投票治理的提案。到 2030 年，我们相信 Solana 将已经在使用代币投票进行治理，如果 Solana 区块链拥有充满活力的生态系统，这将增强 SOL 代币的经济性。 Solana 的潜力：风险和回报 Solana 确实是一个非常引人注目的项目，致力于通过推动区块链的可能性边界来改善用户体验，提供了发展下一个杀手级应用程序所需要的适当功能。此外，Solana 团队是该领域的「巨人」，其非共识思维孕育了目前最强大的区块链之一。随着他们不断创新，他们的实验和乐观主义的理念已经渗透到一个小而富有创造力的、以消费者为重点的应用程序生态系统中。最重要的是，Solana 的社区拥有强大的认同感，这使得它在面临巨大挫折时保持了韧性，而这些挫折可能会摧毁许多其他区块链生态系统。与以太坊及其支持者专注于构建模块化区块链组件不同，Solana 选择了一条不同的道路，开发了一个将这些组件结合成一个集成数据吞吐量机器的综合性区块链。这是一项艰巨的任务，而 Solana 团队从相对弱势的位置开始，相较于 EVM 兼容链，他们拥有的开发人员、总锁仓价值（TVL）、风险投资基金和基金会资本较少。同样，他们在区块链技术方法的长期稳定性方面仍面临巨大的问题。尽管如此，即使我们使用的终端市场份额和 take rate 假设远低于我们对以太坊的假设，我们的模型在基准情况下对 SOL 代币产生了更大的上行潜力。因此，我们认为在投资者的投资组合中对 SOL 代币给予重要的权重是合理的。 Solana 估值场景 Solana 上最耗 Gas 的 5 个 dApp 和最有前景的 5 个 dApp披露：VanEck 团队拥有 SOL 代币以及其他基于 Solana 的应用（例如 Hivemapper、Helium 和 Render）的份额。来源：金色财经
金色财经2023-10-28
市场“跌”声四起！小摩一则消息登上头条两大佳音传来比特币大涨在即？
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从最近的高点下跌10%。亚马逊公司(Amazon)公布的收益超出预期，这表明该公司在提高零售业务和云计算利润率方面取得了进展。英特尔(Intel)的财报也超出预期。继特斯拉(Tesla)和Alphabet令人失望的财报以及Facebook母公司Meta的疲软财报之后，这是所谓的“壮丽七巨头”的又一个亮点。摩根大通国际市场情报主管Krupa Patel表示:“昨晚美国科技股盘后公布的强劲财报，以及今天上午早些时候中国工业利润不低于预期，都有助于提振全球风险情绪，所有地区的股票都在上涨。” 周五，中国公布9月份工业利润同比增长11.9%。投资者还关注最新一批美国个人消费支出数据，其中包括美联储青睐的通胀指标。根据个人消费支出价格指数，9月份商品和服务成本上涨0.4%，高于预期。与此同时，核心通胀率与预期相符。数据显示，9月份消费者支出大幅增长0.7%，反映出此前零售销售数据反映出的支出强劲迹象。分析数据的经济学家得出的结论是，虽然支出的增长看起来是有利的，但数据也显示，支出是以储蓄下降为代价的。 “9月份的个人收入和支出数据证实，第三季末消费增长依然强劲，进入今年最后一个季度时势头强劲，”牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce表示。 “然而，支出的增长完全是由储蓄的下降提供的，实际可支配收入连续第三个月下降。” 美国对叙利亚境内与伊朗有关的设施发动袭击后，原油期货价格上涨。美国WTI原油期货近期上涨0.8%，至83.81美元/桶。 LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示:“进入周末，市场面临的一个困难是，考虑到美国在该地区的美军遭到袭击后，对两座叙利亚建筑发动军事打击，人们担心中东局势可能会恶化并进一步扩大。” 此外，摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)计划出售100万股公司股票，这是他自2005年接任首席执行官以来首次出售公司股票，目前这些股票的市值约为1.41亿美元。根据摩根大通周五提交的一份监管文件，这位首席执行官和他的家人打算从2024年开始出售股份，该文件将此次出售描述为“出于财务多元化和税收规划的目的”。摩根大通发言人周五说，披露的信息与近期的继任计划无关。现年67岁的戴蒙是目前任职时间最长的大型全国性银行首席执行官。按资产计算，摩根大通是美国最大的银行。摩根大通在文件中表示:“戴蒙先生仍然相信公司的前景非常强劲，他在公司的股份仍将非常可观。” 摩根大通股价周五美市早盘下跌逾2%。自今年年初以来，该指数已上涨约5%，表现优于所有同行。该行周五宣布的计划出售的股票约占戴蒙及其家族所持股份的12%，不包括未投资的股票和股票升值权。截至周四收盘价，戴蒙及其家族目前持有约860万股摩根大通股票，价值约12亿美元。戴蒙还持有与561793股相关的未投资股票单位，以及受业绩目标约束的150万股股票的其他股票升值权。董事会在2021年授予戴蒙150万份期权，作为特别留任奖金。他要到2026年才能行使这些期权，而且他必须一直留在银行，同时达到某些业绩目标。比特币回升至Terra崩盘前水平期权活动飙升至历史高位比特币非常接近于突破Terra稳定币在2022年5月崩溃之前的价格。这是一个迹象，表明世界上最大的加密货币可能已经摆脱了坏消息。作为整个加密行业的领头羊，当比特币上涨时，其他所有硬币和代币都会随之上涨。周五美市盘中，比特币交投于34000美元略下方。周一，在CoinGecko上，比特币一度触及3.5万美元，但基本上徘徊在略低于3.5万美元的水平。CoinGecko预计其7天涨幅为18.4%。#NFT与加密货币# （比特币30分钟走势图，来源：FX168）不过，要从Terra引发的暴跌中恢复过来，比特币需要保持在3.7万美元附近的水平(Terra暴跌前的水平)。还没到那一步。人们一致认为，比特币现货ETF最终将获得批准。正如Bitwise的Matt Hougan在一篇社交媒体帖子中指出的那样，2004年推出的黄金ETF改变了这种资产的价格。数据聚合公司Truflation的首席执行官Stefan Rust在一份声明中表示:“自从贝莱德的现货比特币ETF出现在美国存管信托与清算公司(DTCC)的名单上以来，就有传言称，这家全球最大的资产管理公司已经开始为该基金购买比特币。” 根据总部位于瑞士的Laevitas跟踪的数据，在领先的交易所Deribit上，活跃的比特币和以太期权合约中锁定的美元价值的名义未平仓合约已升至206.4亿美元。#NFT与加密货币# 这一数字几乎与2021年11月9日的峰值相当，当时比特币的交易价格超过6.6万美元，比现行市场价格34170美元高出90%。换句话说，目前合同条款的未平仓量明显高于2021年11月。（图源：Laevitas、CoinDesk） “这一里程碑已经实现，未偿合约数量几乎翻了一番，这不仅代表了Deribit的重大胜利，也清楚地表明了更广泛的市场增长和我们客户对期权的兴趣不断上升，”Deribit首席商务官Luuk Strijers告诉CoinDesk。Deribit控制着全球90%的加密期权活动。期权是一种衍生品合约，它赋予买方在特定日期或之前以预定价格买卖标的资产的权利，但没有义务。看涨期权给予买入的权利，看跌期权给予卖出的权利。看涨期权的买家暗中看多市场，而看跌期权的买家则暗中看空市场。创纪录的交易活动意味着，与投资者和做市商相关的期权市场资金流动将在决定现货市场价格方面拥有更多发言权。最近有消息称，做市商持有比特币的净空头敞口。他们可能在比特币上涨时买入了顶级加密货币，以将他们的整体风险敞口调整回中性，无意中加速了价格上涨。比特币在两周内上涨了30%，交易价格超过34000美元。值得注意的是，今天晚些时候，价值45亿美元的BTC和ETH期权合约将在Deribit到期。众所周知，月度和季度结算会给加密市场注入波动性。比特币的大部分未平仓头寸集中在ITM看涨期权或低于比特币现行市场价格的看涨期权上。过去两周，随着比特币从2.7万美元涨至3.5万美元，交易员抢购看涨期权。
会员
市场焦点2023-10-28
苹果三季度中国市场销量同比下滑10%；西数与铠侠终止内存业务合并谈判
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三季度营收1430.8亿美元亚马逊(Amazon)发布2023年第三季度业绩。季度营收1430.8亿美元，同比增长13%。营业利润112亿美元，净利润98.79亿美元。云业务AWS净销售额230.6亿美元，同比增12.3%。三季度核心电商业务销售额同比增7%至约573亿美元。实体门店的净销售额为49.6亿美元，第三方卖家服务收入同比增20%至343.4亿美元；订阅服务收入同比增14%至101.7亿美元。广告收入同比增26%至121亿美元。英特尔第三季度净营收141.58亿美元英特尔(Intel)公布2023年第三季度业绩。季度净营收141.58亿美元，上年同期为153.38亿美元，同比下降8%。季度归属公司净利润2.97亿美元，上年同期为10.19亿美元，同比下降71%。 10月游戏版号名单出炉国家新闻出版署官网公开了2023年10月份国产网络游戏审批信息名单。具体来看，共有87款游戏于本批次过审，其中，有70款游戏获得了移动端版号，1款游戏获得了客户端版号，16款游戏获得了移动端-客户端双平台版号。网易旗下武侠大世界手游《射雕》、米哈游自研的动作游戏《绝区零》等在列。联合国成立人工智能咨询机构联合国成立了由39名成员组成的人工智能咨询机构。成员包括来自OpenAI、谷歌、微软、索尼的高管、政府官员和学者。机构将于今年发布初步建议，明年夏季发布最终建议。全球首台能运行超1000个量子比特计算机问世美国量子计算机制造商“原子计算”公司研制出了全球首台能运行超1000个量子比特的量子计算机，打破了此前由IBM公司的“鱼鹰”创造的433个量子比特的纪录，这可能有助于提高量子计算机的精度。原子计算公司最新研制出的量子设备拥有1180个量子比特。研究人员表示，鉴于不同量子比特“性格不同”，很难比较不同量子计算机之间的性能，但新机器在处理能力上与IBM相当。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-10-27
亚马逊2023Q3业绩电话会议记录
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or 谢谢你的支持。大家好，欢迎参加 Amazon.com 2023 年第三季度财务业绩电话会议。今天的通话正在录音。作为开场白，我将把电话转给投资者关系副总裁戴夫·菲尔德斯 (Dave Fildes)。谢谢你，先生。请继续。戴夫·菲尔德斯您好，欢迎参加我们的 2023 年第三季度财务业绩电话会议。今天我们的首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 将与我们一起回答您的问题；和我们的首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基 (Brian Olsavsky)。当您收听今天的电话会议时，我们鼓励您阅读我们的新闻稿，其中包括我们的财务业绩以及本季度的指标和评论。请注意，除非另有说明，本次电话会议中的所有比较都将与我们 2022 年可比期间的结果进行比较。我们的评论和对您问题的答复仅反映管理层截至今天（2023 年 10 月 26 日）的观点，并将包括前瞻性内容声明。实际结果可能存在重大差异。有关可能影响我们财务业绩的因素的更多信息包含在今天的新闻稿和我们向 SEC 提交的文件中，包括我们最新的 10-K 表格年度报告和后续文件。在本次电话会议期间，我们可能会在我们的新闻稿、本次网络广播随附的幻灯片以及我们向 SEC 提交的文件中讨论某些非 GAAP 财务措施，这些文件均发布在我们的 IR 网站上。您会发现有关这些非公认会计原则衡量标准的其他披露，包括这些衡量标准与可比公认会计原则衡量标准的调节。我们的指导结合了迄今为止我们所看到的订单趋势以及我们今天认为适当的假设。我们的结果本质上是不可预测的，可能会受到许多因素的重大影响，包括外汇汇率波动、全球经济和地缘政治条件的变化以及客户需求和支出，包括经济衰退担忧、通货膨胀、利率、区域劳动力市场限制的影响、世界事件、互联网的增长率、在线商务、云服务和新兴技术以及我们向 SEC 提交的文件中详细说明的各种因素。除其他外，我们的指导假设我们不会达成任何额外的业务收购、重组或法律和解。无法准确预测我们的商品和服务的需求，因此，我们的实际结果可能与我们的指导存在重大差异。现在，我将把电话转给安迪。安德鲁·贾西谢谢，戴夫。今天，我们公布的收入为 1,431 亿美元，同比增长 11%；营业收入 112 亿美元，同比增长 343%，即 87 亿美元；设备融资租赁调整后的过去 12 个月自由现金流为 202 亿美元，与去年同期相比增加了 417 亿美元。我们在降低服务成本、改善客户体验和投资未来增长方面取得的进展继续受到鼓舞。我将从我们的商店业务开始。今年早些时候，我们从美国的单一全国配送网络迁移到 8 个不同的地区，这是我们配送网络历史上最重大的变化之一。这一变化比我们乐观预期的更加顺利，产生的影响也更大。您可以看到多种形式的好处。区域配送集群具有较高的本地库存水平以及配送中心和配送站之间的优化连接，意味着将商品运送给客户的距离更短，接触次数更少。更短的行程距离和更少的接触意味着更低的服务成本。但也许最重要的是，更短的距离和更少的接触意味着客户可以更快地收到货物。我们将继续努力为 Prime 客户提供 29 年历史上最快的送货速度。正如我在上个季度谈到的那样，我们知道交付速度对于客户满意度和购买行为有多么重要。一个很好的例子是我们看到消耗品和日常必需品的显着增长。当顾客像现在从亚马逊一样快速方便地获取商品时，他们会更频繁地考虑我们以满足更多的购物需求。正如我们在过去几个季度所分享的那样，我们在去年重新评估了履行网络的每个部分。第一次实质性的架构重组以区域化变革为中心。我们显然喜欢这个结果，但认为我们还没有完全实现所有好处，我们将继续在微调放置算法方面进行稳步改进，以实现更多的区域内履行，并进一步增加整合以减少发货量。我们还发现了入站流程的几项重大变化，我们认为这些变化可能会对我们的服务成本和交付速度产生重大影响。距离提高成本和速度还有很长的路要走。团队对此非常感兴趣，我为他们共同发明和执行的方式感到自豪。转向 AWS 以及我们对生成式 AI 的投资。AWS 第三季度收入同比增长 12%，环比收入增量为 9.19 亿美元，目前年化收入运行率为 920 亿美元。AWS第三季度同比增长率继续稳定。尽管与一年前相比，我们仍然看到成本优化有所提高，但随着越来越多的公司转向部署净新工作负载，成本优化继续减弱。在 2023 年经济形势不明朗的情况下，企业完成交易的速度会更加缓慢。但我们看到完成的交易的速度和数量有所增加，并且我们对过去几个月签署的新交易的强劲感到鼓舞。从长远来看，我们在 9 月份签署了几笔新交易，生效日期为 10 月份，这些交易不会出现在第三季度的任何 GAAP 报告数据中，但其总数高于我们报告的第三季度总交易量。交易签约总是不稳定，收入需要几年的时间才能实现，但我们喜欢最近看到的交易势头。大多数公司最关心的仍然是生成式人工智能。正如我上个季度提到的，我们认为生成式人工智能有 3 个宏观层，每个宏观层都非常大，我们正在投资。那里有一些更新。最底层是训练大型语言模型（LLM）并产生推理或预测的计算。这种计算的关键是其内部的芯片。正如我们所分享的，我们一直致力于开发定制芯片，分别使用我们的 Trainium 和 Inferentia 芯片进行训练和推理。最近，我们宣布领先的法学硕士制造商 Anthropic 选择 AWS 作为其主要云提供商，并将使用 Trainium 和 Inferentia 来构建、培训和部署其未来的法学硕士。作为此次合作的一部分，AWS 和 Anthropic 将合作开发 Trainium 和 Inferentia 技术。我们相信，此次合作将有助于继续加速 Trainium 和 Inferentia 为客户提供的性价比优势。在我们认为大型语言模型即服务的中间层，我们最近推出了 Amazon Bedrock 的全面可用性，它使客户能够访问来自 Anthropic、Stability AI、coherent AI 21 等第三方提供商以及 Amazon 的领先 LLM。拥有名为 Titan 的法学硕士，客户可以采用这些模型，使用自己的数据对其进行自定义，但不会将该数据泄漏回通用法学硕士，可以访问与在 AWS 中运行其余应用程序相同的安全性、访问控制和功能全部通过托管服务。在过去的几个月中，我们宣布即将将 Meta 的 Llama 2 模型添加到 Bedrock，这是该模型首次通过完全托管的服务提供。此外，通过我们与 Anthropic 的扩大合作，客户将可以通过 Bedrock 访问未来的 Anthropic 模型，并独家提前访问独特功能、模型定制和微调模型的能力。Bedrock 还添加了一些新的引人注目的功能，包括创建代理的能力，这些代理可以通过编程来完成回答问题或自动化工作流程等任务。在生成式人工智能的早期阶段，公司仍在了解他们想要使用哪些模型，哪些模型用于什么目的，以及应该使用哪些模型大小来获得他们想要的延迟和成本特征。我们认为，唯一可以肯定的是，变化率将继续保持较高水平。Bedrock 帮助客户实现这种流动性，使他们能够快速尝试模型类型和尺寸之间的移动，并使他们能够为正确的工作选择正确的工具。客户对基岩的反应非常积极，并且进一步提高了普遍可用性。Bedrock 是构建和扩展企业级生成式 AI 应用程序的最简单方法，对于试图从这项新技术中获取价值的开发人员和公司来说，它是真正的游戏规则改变者。最顶层是运行 LLM 的应用程序，我们的生成式 AI 编码伴侣 Amazon CodeWhisperer 已经获得了很多早期的关注，并且最近随着其新的定制功能的推出而变得更加强大。企业对编码伙伴的首要要求是希望这些伙伴熟悉客户的专有代码库。公司不仅仅需要接受开源代码培训的代码伙伴，还需要一位熟悉其代码库的长期高级工程师。这就是 CodeWhisperer 刚刚推出的产品，这是当前形式的又一个同类首创，客户对此感到兴奋。关于 AWS 生成式 AI 工作的最后一些评论。正如您所知，我们专注于做我们一直为客户所做的事情，采用可以改变客户体验和业务的技术，但它们可能很复杂且昂贵，并为各种规模和技术能力的客户实现民主化。还值得记住的是，客户希望将模型引入他们的数据，而不是相反。其中大部分数据都存储在 AWS 中，AWS 是云基础设施领域明显的细分市场领导者。我们正在快速创新和交付，我们的方法正在引起客户的共鸣。在 AWS 中构建生成式 AI 应用程序的公司数量庞大且增长迅速，其中包括 Adidas、Booking.com、Bridgewater、Clariant、GoDaddy、LexisNexis、Merck、Royal Philips 和 United Airlines 等。我们还看到像 Perplexity.ai 这样的生成式 AI 初创公司取得了成功，他们选择全力使用 AWS，包括在 Trainium 和 Inferentia 中运行未来的模型。AWS 团队在即将召开的 AWS re:Invent 大会上将与客户分享许多新功能。除了 AWS 之外，我们所有的重要业务都在致力于开发生成式 AI 应用程序，以改变他们的客户体验。在这次电话会议上，我无法一一列举，但有几个例子，包括在我们的商店业务中，我们正在使用生成式人工智能来帮助人们更好地发现他们想要的产品，更轻松地访问做出决策所需的信息。我们使用生成式人工智能模型来预测各个地点所需的库存，并为司机提供最佳的最后一英里运输路线。我们还通过输入更少的信息并让模型完成其余工作，使第三方卖家更容易创建新产品页面。在广告方面，我们刚刚推出了生成式人工智能图像生成工具，所有品牌只需上传产品照片和描述即可快速创建独特的生活方式图像，帮助客户发现他们喜欢的产品。在 Alexa 中，我们建立了一个更广泛的法学硕士，并预览了它的早期版本。除了成为更智能的版本之外，Alexa 的新对话式人工智能功能还包括能够同时发出多个请求以及更自然的对话式请求，而无需使用特定短语。我们仍然坚信，成为世界上最好的私人助理的愿景是一个令人信服且可行的愿景，并且 Alexa 有很好的机会成为这一领域的长期赢家之一。我们的每一项业务都在构建生成式人工智能应用程序，以改变客户的可能性，而且我们还有更多的工作要做。我们还对新举措所取得的进展感到鼓舞。仅举几例，我们对在 Prime Video 中看到的内容感到满意。Prime 视频仍然是 Prime 价值主张不可或缺的一部分，通常是客户注册 Prime 的两大驱动因素之一。我们也越来越相信，Prime Video 本身可以成为一项大型且盈利的业务，因为我们将继续投资为 Prime 会员提供引人注目的独家内容，同时还通过我们的市场产品（包括频道）在任何地方提供优质流媒体视频内容的最佳选择适合可以订阅 Max、Paramount+、BET Plus 和 MGM+ 等频道以及我们广泛的交易视频点播选择的客户。随着我们继续投资于引人注目的内容，从 2024 年初开始，Prime Video 节目和电影将包含有限的广告。我们的目标是比线性电视和其他流媒体电视提供商大幅减少广告数量。如果客户愿意并添加免费选项，我们计划为美国会员每月额外提供 2.99 美元。未来的创新还有很多工作要做，但我们对 Prime Video 的未来感到兴奋。我们看到多项投资取得了进展，这些投资扩大了我们为更多消费者和卖家的电子商务使命提供服务的能力。我们新兴的国际商店继续改善客户体验和盈利能力，并走在强劲的轨道上。消费者和卖家都对 Buy with Prime 感到兴奋，该服务使拥有直接面向消费者网站的第三方卖家能够为 Amazon Prime 会员提供与 Amazon.com 上相同的快速支付和送货选项。我们最近宣布，卖家可以将 Buy with Prime 与他们的 Shopify 帐户集成，使 Shopify 商家能够更轻松地管理他们的业务，库存定价和促销活动会自动同步到一个地方。我们看到卖家对亚马逊供应链的早期反应非常积极，这是一套完全自动化的供应链服务，亚马逊可以从世界各地的制造工厂提取库存，跨境运输，处理清关和地面运输，批量存储库存，管理亚马逊和其他销售渠道的补货，并直接交付给客户，所有这些卖家都无需担心管理其供应链。我们的医疗保健团队正在继续让人们更容易获得医疗保健。今年，亚马逊药房的客户体验发生了显着变化，客户在购买行为和质量反馈方面都对此做出了回应。我们构建了 RXPass，让客户能够以每月 5 美元的价格无限量供应符合条件的药物，显着降低客户获得胰岛素和糖尿病产品的成本，并与加州 Blue Shield 合作，提供首个同类模型，为客户提供更多服务为其 480 万会员提供负担得起的药房服务，提供快速、免费的处方药配送以及 24/7 全天候联系药剂师。我们仍然坚信，我们可以成为改善医疗保健客户体验的解决方案的一部分。我们的低地球轨道卫星计划柯伊伯项目旨在为世界各地服务欠缺的社区提供快速、负担得起的宽带，在过去几周里，成功发射了两颗原型卫星，向前迈出了有意义的一步。我们将利用这个为期数月的任务从太空测试我们的卫星和网络，并在计划于今年晚些时候开始卫星生产之前收集数据。最后，我要感谢我们世界各地的团队，他们正在为全公司最重要的两场活动做准备。首先，我们的年度 AWS re:Invent 会议将于 11 月 27 日开始。该团队很高兴与客户分享许多新功能，并为构建者提供一系列学习和相互联系的机会。在商店方面，我们已经开始了第 29 个假日购物季。本月早些时候举办的 Prime Big Deal Days 是我们有史以来最成功的 10 月假期启动活动，Prime 会员售出数亿件商品，节省了超过 10 亿美元。正如我们全年所做的那样，我们的目标是让客户每天的生活变得更轻松、更美好，对我们来说，实现这一使命比在繁忙的假日购物季更重要。有了这个，我会把它交给布莱恩。布赖恩·奥尔萨夫斯基谢谢，安迪。总体而言，我们在第三季度看到了强劲的表现。全球收入为 1,431 亿美元，同比增长 11%（排除外汇影响），比我们指导范围的上限高出约 1 亿美元。我们看到了有史以来最高的季度全球营业收入，该季度为 112 亿美元，比去年同期的 27 亿美元增长了 87 亿美元，高于我们指导范围的上限。北美收入为879亿美元，同比增长11%。国际收入为 321 亿美元，同比增长 11%（不包括外汇）。本季度，我们举办了有史以来规模最大的 Prime Day 活动，Prime 会员在全球范围内购买了超过 3.75 亿件商品，并在亚马逊商店的数百万笔交易中节省了超过 25 亿美元。除会员日外，我们继续看到日常必需品的强劲需求，包括美容、健康和个人护理等类别。从客户行为的角度来看，我们仍然看到客户对价格保持谨慎态度，尽可能降低价格并寻求优惠，加上在非必需品上的支出减少。凭借上季度的势头，我们再创交付速度纪录。从年初至今到第三季度，我们的交付速度是美国有史以来最快的。交付速度的这些改进一直是增长的关键驱动力，并导致我们的 Prime 会员购买频率增加。第三方卖家同比增长 18%（不包括外汇），这主要是由于选择范围扩大以及我们为卖家提供的可选服务越来越多地采用，包括亚马逊配送和付费账户管理等。本季度，我们举办了年度卖家大会 Amazon Accelerate，会上我们为卖家推出了许多新的创新和产品开发，其中包括 Amazon Supply Chain。我们还继续看到广告业务持续增长，同比增长 25%（不包括外汇），这主要是由赞助产品推动的，因为我们依靠机器学习来提高向客户展示的广告的相关性并增强我们的衡量能力代表广告商。我们的盈利能力得到了强劲改善。北美地区营业收入为 43 亿美元，同比增长 47 亿美元，营业利润率为 4.9%，环比增长 100 个基点。自北美运营利润率于 2022 年第一季度触底以来，我们现已连续 6 个季度实现改善，过去 6 个季度累计改善超过 700 个基点。第三季度是美国区域化的第二个完整季度，我们对早期结果感到满意。区域化使我们能够通过减少长途运输通道的数量、增加现有长途运输通道的运输量以及增加更多直接配送中心与配送站连接来简化网络。我们还致力于优化新区域网络中的库存布局，这与前面提到的简化相结合，有助于总体降低服务成本。此外，在本季度，我们看到通胀下降带来的好处，主要是在长途运输、海运和铁路运输费率方面，但部分被较高的燃油价格所抵消。尽管我们对营业利润的改善感到鼓舞，但我们仍然看到很多机会。在国际业务方面，本季度我们的运营亏损为 9500 万美元，接近收支平衡。这比去年同期增加了 24 亿美元。这一改善主要是由于我们继续关注客户投入并提高运营效率，从而通过提高生产率、降低通胀压力以及提高我们成熟和新兴国际国家的杠杆率来降低我们的服务成本。迁移到 AWS；收入为231亿美元，同比增长12%。随着客户继续将注意力转向推动创新和将新工作负载引入云中，我们在 AWS 上的收入环比增加了超过 9 亿美元。与我们上季度分享的内容类似，虽然优化仍然是一个阻力，但我们已经看到 AWS 中新成本优化的速度放缓，并且我们的客户渠道实力令我们感到鼓舞。客户对我们的生成式 AI 方法感到兴奋，本季度发布了几项新公告，包括与 Anthropic 的战略合作、开放 Amazon Bedrock 全面可用、在不久的将来将 Meta 的 Llama 2 模型添加到 Bedrock 以及新的自定义功能代码耳语者。AWS 仍然是云基础设施领域无可争议的领导者，在客户数量、合作伙伴生态系统规模、功能广度以及业内最强的运营绩效方面均处于显着的领先地位。当我们审视业务的基本面时，我们相信，随着成本优化速度放缓，我们处于推动未来增长的有利位置。AWS运营收入为70亿美元，同比增长16亿美元。本季度我们的营业利润率为 30.3%。这比上一季度提高了约 600 个基点，这主要是由于我们的人员成本杠杆增加所致。转向自由现金流。在过去 12 个月的基础上，融资租赁调整后的自由现金流为 202 亿美元，同比增加 417 亿美元。自由现金流改善的最大推动力是我们所有三个部门的营业收入增加。这一改进的主要驱动因素包括服务成本的降低、广告的持续增长以及固定成本杠杆率的提高。我们还看到营运资本有所改善，特别是随着我们改善库存布局，我们的库存效率也得到了改善。现在，让我们转向我们的资本投资。我们将资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。截至 9 月 30 日的过去 12 个月期间，这些投资额为 500 亿美元，低于去年同期的 600 亿美元。对于 2023 年全年，我们预计资本投资约为 500 亿美元，而 2022 年为 590 亿美元。我们预计履行和运输资本支出将同比下降，部分被基础设施资本支出增加所抵消，以支持我们的 AWS 业务增长，包括与生成人工智能和大型语言模型工作相关的额外投资。随着第四季度的到来，我们已准备好为我们的客户打造一个美好的假期。看看我们的运营网络，我们的库存处于假期期间的最佳位置，使我们能够从当地地区为客户提供快速的交货速度。我们始终相信，客户至上是为股东创造持久价值的唯一可靠方式。接下来，让我们继续提问。问答环节 Operator 第一个问题来自Justin Post 与美国银行的电话线。贾斯汀，您的线路已上线。贾斯汀·波斯特我会询问AWS的情况。我想第一个问题是，当您展望第四季度时，您提到您已经签署了一些新协议。您期待的成本优化是否会减少？或者你认为它会类似于Q3？其次，您不禁注意到 AWS 的利润率大幅提高，回到了 7 个季度前的水平。您能谈谈这些利润的驱动因素和可持续性吗？安德鲁·贾西是的，贾斯汀。当然。这是安迪。我想如果你看看 AWS，我们的同比增长了 12%。我认为您看到我们的同比增长率持续稳定。其中包括 9.19 亿美元的季度环比增量收入，很难对不同参与者进行比较和计算，因为并非每个人都清楚地披露它们。但据我们所知，这看起来也是所有球员中最绝对的成长。我应该说，我们仍然看到客户优化水平比去年或前年有所提高。因此，如果您查看优化情况，会发现已经是一年多前的事了，但与我们在过去几个季度看到的情况相比，它明显减弱了。如果你也看看优化，有趣的是并不是所有客户都决定关闭工作负载。优化的一个非常重要的部分是客户利用并利用 AWS 中增强的性价比功能。例如，如果您查看使用基于 Graviton（我们为通用 CPU 构建的定制芯片）的 EC2 实例的客户的增长情况，则启动 Graviton 基础的人数和实例百分比（与 Intel 或 AMD 不同）基数比以前高很多。客户喜欢 Graviton 的原因之一是它的性价比比其他领先的 x86 处理器高出 40%。所以你会看到 Graviton 的大量增长。您还看到许多客户正在将其大部分工作负载的按小时按需费率转变为 1 到 3 年的承诺，我们称之为节省计划。因此，这些只是客户在不太确定的经济体中进行的一些成本优化的很好的例子，这些经济体对客户的短期和长期确实有好处，我认为这对我们也有好处。但我们开始看到——正如我所说，我们看到优化正在减弱。我预计这种情况会随着时间的推移而持续下去。从中长期来看，我对AWS仍然非常乐观。这是因为我们拥有最多的功能。我们拥有比其他地方更大的合作伙伴生态系统。我们拥有比其他地方更强大的安全性和运营绩效。我认为我们是最以客户为中心的。即使您观察当前经济困难时期的优化时期，客户也确实注意到 AWS 如何与他们长期合作。我认为这对客户很重要。我们的业务运营收入达 920 亿美元，其中 90% 的全球 IT 支出仍然驻留在本地。如果你像我们一样相信，这个等式将会翻转。我们还有很多事情要做。然后你会看到非常巨大的新生成人工智能机会，我相信在未来几年内将为 AWS 带来数百亿美元的收入，我认为我们拥有一种独特而广泛的方法，能够真正引起客户的共鸣。你可以从我提到的一系列客户中看到这一点，他们正在使用我们并开始为生成式人工智能构建工作负载，他们已经领先于我们。我也能看到。只是我们在生成人工智能方面的增长速度非常快。同样，我公开看到了很多不同的数字。很难衡量同类之间的情况。但根据我们的最佳估计，我们所看到的增长量和生成式人工智能业务的绝对量与我在外部看到的任何其他业务相比都非常有利。所以我认为你也可以在我们正在进行的交易中看到这一点。我谈到了过去几个月我们完成的大量交易。很多这样的对话，其中很大一部分是我之前提到的，功能、生态系统、运营绩效、安全性、你如何照顾客户，以及他们是否喜欢你的愿景和设置你们在这个全新的技术领域构建的产品，生成式人工智能，我认为到目前为止非常有效。所以对我来说，我认为 AWS 前面还有很大的增长空间。我对此非常乐观。布赖恩·奥尔萨夫斯基 Justin，关于您关于 AWS 利润率问题的评论。所以，是的，利润率环比提高了 600 个基点，AWS 的收入环比增加了 16 亿美元，这主要是由于我们在第二季度的员工人数减少以及招聘和重新招聘的持续缓慢空缺职位。非人员类别也有很多成本控制，例如基础设施成本和可自由支配成本。第三季度天然气价格和其他能源成本也有所下降。正如我们过去所说，AWS 的运营利润率将按季度波动，这就是一个很好的例子。 Operator 我们的下一个问题来自摩根大通的 Doug Anmuth。道格·安姆斯您能否详细谈谈区域配送网络如何超出您的预期？另外，这如何支持您将北美地区的利润率提升至中个位数以上的信心？然后，也许在生成人工智能方面，显然，这里有很多创新。您谈到了许多运行早期工作负载的不同客户。我们应该如何考虑时机，只是为了推动一些有形的货币化？布赖恩·奥尔萨夫斯基好吧，我要开始了。关于区域化，我认为这对我们网络来说是一个重大变化。很难真正理解跨越如此多维度的巨大改变，首先做出这样的改变会带来各种各样的风险。我认为团队围绕它做了非常彻底的出色规划。我认为，通过我们的布局算法，我们能够获得比我们预期更多的区域本地库存水平。然后我认为，直到你真正将所有连接放在一起之前，我们改变了很多中间连接的很多连接，从履行中心到分拣中心，然后到送货站，以更直接地连接履行中心和送货站，这当然，当您在某个地区拥有更多本地库存时，这样做会更容易。但我认为我们能够——我们建立的联系和我们在那里所做的优化使我们能够以比我们预期更快的速度获得比我们预期的更短的运输距离。当你做出如此大的改变时，你必须担心的问题之一就是你最终是否会分开发货，并且每箱和每批货物的物品数量会增加或减少。这也是我们在设计和早期阶段确实必须解决的问题，并且我们已经做得更好了。因此，我们看到运输距离更短，交付给客户的速度更快。当您为客户提供更快的送货服务时，他们实际上会开始考虑比其他情况下更多的商品。我认为这是一部分 - 如果你看看我们现在在日常必需品和消耗品方面非常显着的增长率，很多都是当你 - 如果你要在同一天订购你需要的东西或第二天，如果三四天后才到，你就不会考虑它。但是，当您始终在同一天或第二天得到它时，只需改变您愿意做的事情即可。我认为第二个问题是关于人工智能时代和货币化的时机。我要告诉你的是，我们对生成人工智能的增长速度感到惊讶。正如我之前提到的，我们的生成式人工智能业务增长得非常非常快。几乎以任何标准衡量，这对我们来说都已经是一项相当重要的业务了。但我也想说，公司仍处于相对早期的阶段。我的意思是现在你必须有远见。我的观点是，云仍处于早期阶段。如果您考虑到全球 90% 以上的 IT 支出都在本地，那么我认为这种情况将在 10 年内发生逆转。我认为云还早。因此，如果你从这个角度来看，我仍然认为我们在生成人工智能方面还处于早期阶段。围绕生成式人工智能也很有趣，因为我们有很多公司正在制作各种原型，并且它在训练方面（通过 Trainium 和 Inferentia）以及在应用程序构建和运行方面（通过 Bedrock）确实在非常迅速地加速，那就是：公司仍在尝试自己弄清楚他们将在所有这些领域进行大规模生产。因为所发生的情况是您尝试一个模型，测试该模型，您喜欢模型的结果，然后将其插入您的应用程序。许多公司很快发现，使用真正的大型模型和大尺寸最终往往比他们的预期和他们想要在该应用程序上花费的费用更昂贵。有时，当它铲过真正的大型模型时，获得答案的延迟太多。因此，客户正在尝试许多不同类型的模型，然后尝试不同的模型大小，以获得不同用例所需的成本和延迟特征。我认为 Bedrock 非常有用的一件事是，客户现在正在尝试如此多的变体，但拥有一项服务不仅可以让您利用大量第三方以及亚马逊大语言里程，还可以让您利用大量不同的大小，然后使这些工作负载在它们之间轻松转移是非常有利的。 Operator 我们的下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克。布莱恩·诺瓦克感谢您提出我的问题，我有两个问题，一个关于 AWS，一个关于零售业务。在 AWS AI Andy 上，我认识到您采用了多管齐下的 AI 方法。但您能否向我们介绍一下您看到最早的需求和兴趣的一两个早期生成人工智能产品？当您与客户交谈时，您希望在未来几年的人工智能领域解决和创新的产品套件中是否仍然存在一些障碍或痛点？第二个，您在仓库区域化方面采取了很多步骤，并提高了效率。您在仓库中的机器人技术方面处于什么位置？我们应该如何考虑这对提高盈利能力的潜在影响？安德鲁·贾西在人工智能方面，我认为如果你正在寻找我们提供的一些产品，这些产品具有很多早期的共鸣和吸引力，我会从 Bedrock 开始。这些客户对 Bedrock 感到非常兴奋。它使得构建应用程序、生成式人工智能应用程序变得更加容易。再说一遍，机器学习和人工智能 25 年来一直让人们兴奋不已。在我看来，大约六年前，它取得了相当大的飞跃，考虑到计算和存储的经济性和可扩展性，以及我们构建的一些工具（如 SageMaker），日常生活变得更加容易开发人员开始与人工智能互动。但这只是——它在生成人工智能方面又向前迈出了有意义的一步，但实际上弄清楚你想要工作、想要使用哪些模型以及你实际上想要如何使用它们并试图确保你拥有正确的模型仍然很复杂结果，努力确保获得安全的结果，努力确保最终获得您想要的成本结构和客户体验。所以这很难。客户会喜欢——有一定数量的客户拥有非常深入的人工智能专家从业者，但大多数公司没有。因此，Bedrock 消除了这些决策和变量中的大部分困难，人们对 Bedrock 感到非常兴奋。他们以非常广泛的方式使用它。他们不仅对其中的模型集感到非常兴奋，而且还对像 Anthropic 这样的领导者以及我们在 Bedrock 的客户能够独家早期访问模型和定制工具以及微调的能力感到非常兴奋，这给了他们更多的控制权，围绕 Bedrock 有很多讨论、很多使用和很多吸引力。我还要说我们的芯片，Trainium 和 Inferentia，正如大多数人所知，目前芯片行业确实存在短缺。获得每个人都想要的 GPU 数量确实很难。这也是 Trainium 和 Inferentia 对人们如此有吸引力的另一个原因。它们比其他选项具有更好的性价比特征，而且您可以访问它们。我认为，我们在提供供应和提前订购方面做得非常好。所以你会看到非常大的法学硕士提供商在这些芯片上下了很大的赌注。我认为 Anthropic 决定在 Trainium 上训练他们未来的 LLM 模型并使用 Inferentia 确实是一个声明。然后你看看非常热门的初创公司 Perplexity.ai，他们也刚刚决定在 Trainium 和 Inferentia 之上进行所有训练和推理。这是两个例子。我想说的是，CodeWhisperer 也只是，再次强调，如果您可以让您的工程师不必做更多重复性工作，例如剪切、粘贴和构建某些功能，那么它只是一个游戏规则改变者，如果有人知道您的代码库的话更好，可以做。因此，它确实是开发人员生产力游戏规则的改变者。然后实际启动定制工具，以便他们真正了解您自己的专有代码库，这是客户非常兴奋的事情。所以这些最终都是早期牵引人工智能。还有很多东西要提供，布莱恩。我的意思是——我认为人们——尽管 Bedrock 比人们尝试自己构建模型和构建应用程序更容易使用，但我认为人们仍在寻找方法来更容易地查看大型语料库数据并在其之上运行代理，或者也许他们不必自己完成所有这些工作。我认为人们正在寻找自动化的方法来了解开发人员环境并能够提出有关开发人员环境的任何问题。所以还有很多。需要很长时间我们的服务才会耗尽。是的，我认为展望未来几个月的 re:Invent 团队推出的其他内容是一件好事。我认为在机器人领域，这对我们来说是一项非常重要的投资。已经好几年了。这给我们带来了巨大的改变。这对我们在生产力方面、成本方面以及重要的安全方面都产生了很大的影响，我们可以让我们的队友从事比他们今天所做的事情更安全的事情。我们对额外的机器人计划进行了大量投资，我想说其中许多计划将在 2024 年和 2025 年取得成果，我们认为这将对成本、生产力、安全性以及我们的履行服务产生进一步的额外影响。 Operator 我们的下一个问题来自高盛的埃里克·谢里登（Eric Sheridan）。埃里克·谢里丹也许一项是关于 AWS 的后续行动，另一项是关于广告业务的后续行动。安迪，会喜欢你的观点。云优化主题始于 22 年下半年，当时存在很多宏观担忧。然后，人工智能主题实际上只是在过去 8 或 9 个月才真正走到了最前沿。您对如何将日历转到 2024 年以及新的 IT 预算周期可能会导致我们将优化主题放在后台，而当围绕 AI 的预算可能更加明确时，一些 AI 主题更加突出，您有何看法作为主题？那将是第一。然后，在您的广告业务中，您的运行率接近 500 亿美元，并且在 20 多岁左右开始复合。在继续扩大亚马逊资产以及可能在亚马逊之外作为更广泛的数字广告参与者的计划方面，您最兴奋的是什么？安德鲁·贾西在 AWS 方面，我认为，我们显然都必须在某种程度上拭目以待。但我的观点是，到 2024 年，我认为很多相对容易实现的优化成果已经在 2023 年实现了。这并不是说不会再有任何优化。只是当您的足迹非常大并且您已经在平台上构建了很多应用程序以便您决定优化（如果这是您想要做的）时，就会有更多容易实现的目标。所以我认为 2020 年——我们现在已经看到了过去几个月优化的减弱。但我认为你会继续看到这种衰减继续下去，我们已经看到越来越多的公司将注意力转向更新的举措。我认为你也会在 24 和 25 年看到——我不认为这是一份为期一年的协议，我认为这将是一个几年的轨迹，你会看到很多公司不仅关注新的生成式人工智能工作负载，而且还出现了大量新的客户转型，公司将在很大程度上从本地转移到云中。这一趋势在 2023 年陷入停滞，因为企业在支出方面更加保守，并对不确定的经济持谨慎态度。因此，我认为您将越来越多地看到，公司将回归他们计划进行的那些转型，并与许多系统集成商合作伙伴以及我们自己合作，并开始大规模生产他们正在开发和制作原型并开始部署到生产中的生成式人工智能应用程序。我认为在广告方面，嗯，广告方面也有很多让我兴奋的地方。我认为我们的广告业务中发生的事情很有趣，如果你环顾整个行业，大多数广告密集型公司在经济困难的情况下都在增长方面举步维艰。虽然我们看到公司在广告方面和漏斗顶部产品（例如展示和一些视频）更加谨慎，但我们仍然看到赞助产品等漏斗下部广告产品具有很大的优势。我认为在这些类型的经济体中，我们表现得相当不错，部分原因是我们拥有许多拥有和经营的房产，这些房产的销量非常大，广告商和品牌都希望抢占先机。即使在经济不景气的情况下，也会有大量的电子商务采购。因此，人们希望在我们的市场中处于客户面前。或者以《周四橄榄球之夜》为例，我们已经进入了《周四橄榄球之夜》的第二季，并且有了一个良好的开端，截至 6 周，收视率比一年前高出 25%。而且，我们在广告方面做得比第一年要好得多，这是一项非常有价值的资产。这是本周唯一一场比赛，广告商希望在客户面前展示，因为每周有 1300 万客户观看。所以我认为部分原因是我们拥有并经营着大量的房产。然后我认为另一件事是，我们在广告方面的大部分资源都花在了机器学习专家从业者身上，他们拥有算法，以确保人们在搜索某些内容时获得的赞助商结果是相关的。正因为如此，这些广告对广告商来说效果更好。因此，当他们必须考虑预算决策时，他们会选择数量大且性能更好的预算。我认为这两者都是目前我们广告领域的真正优势。就我们感到兴奋的其他事情而言。我认为，在弄清楚如何将广告智能地集成到视频、音频和杂货中方面，我们仅仅触及了表面。所以我认为我们还处于早期阶段。我认为我们还开始将我们的一些产品（例如赞助产品）外部化到第三方网站。你可以看到我们在 Pinterest、Hearst Newspapers 和 BuzzFeed 上所做的事情，所以我认为，我们在这个领域还处于早期阶段，但它发展良好，我们非常专注于继续很棒的客户体验。 Operator 我们的最后一个问题来自 Evercore ISI 的 Mark Mahaney。马克·马哈尼好的。关于您在 9 月份季度谈到的 AWS 交易，Andy，这些交易、不同的行业、不同的垂直市场、不同的地理市场有什么不同吗？或者这只是您过去几年的交易流程的恢复？这是第一个问题。其次，布莱恩，国际化的。国际航空最终是否能在未来实现可持续盈利（也许除了季节性挑战的三月份季度之外）？您是否已达到足够的效率并获得足够的规模？那里最古老的市场足够大、足够可扩展、足够有利可图，足以抵消新兴国家的影响？你终于达到那个地步了吗？布赖恩·奥尔萨夫斯基首先，只是为了让安迪休息一下。关于国际，谢谢你的提问。是的，该季度刚刚实现盈亏平衡。正如您所指出的，这与之前的趋势背道而驰。我会这样回答这个问题。国际上正在发生多种事情。在我们的老牌国家，英国、德国、日本、法国，这些国家都是盈利的，而且已经盈利了。我们将继续致力于价格选择和便利性。所有这些零售基础本质上都是在增加卖家、增加供应商和选择、扩大广告规模并改善我们运营网络的成本结构。目前，许多提高运营生产力的举措（可能除了区域化之外）更多的是美国方面的举措。但我们正在全球范围内同时致力于所有这些生产力要素和速度。您会看到国际上和客户正在做出反应。在新兴市场方面，过去 6 年里，我们推出了 10 个新国家/地区。历史告诉我们，这些都需要时间才能实现盈利。美国花了10年——对不起，本来是9年。他们都在自己的旅程中，伴随着增长、规模、盈利能力、选择和许多其他变量。所以，这些都进展顺利。我们将继续——我们将继续在 Prime 等方面进行国际投资并扩大 Prime 福利，我们将继续建设履行和运输网络，以更好地为客户服务。因此，我不能说我们永远达到了盈利盈亏平衡的门槛。不过，我认为趋势线是明确的，我们将继续努力加速所有国家，特别是新兴国家的这一进程。安德鲁·贾西在 AWS 交易中，涉及的行业和地域非常广泛。所以它没有合二为一。有些是来自客户的第一笔真正的大交易。其中一些是对现有协议的非常大的扩展，他们将其从 20% 的工作负载转移到 50% 的工作负载迁移到云中的 AWS。我什至没有真正将我们在过去一段时间内完成的一些非常大型的公共部门交易纳入其中，这些交易在一段时间内不会发生；所以所有这些交易都不会在一个月内达成。当您帮助这些客户安全地将其工作负载过渡和迁移到 AWS 时，它们会在一段时间内发生。但它并不是任何一件作品。我希望我能告诉你，我们确切地知道为什么它们开始以更快的速度发生。我确实认为，总的来说，从历史上看，交易量往往是不稳定的，并且在日历年中的分布并不完美。我确实认为，尽管我们在 23 年已经看到了这一点，但确实，完成交易的时间延长了。我认为这一切都反映了世界上大多数公司去年的想法，即面对不确定的经济，你会变得更加保守。将会有更多的人参与其中。您将花费更多时间来考虑如何节省现有成本，而不是迁移新的工作负载或考虑签署新交易。因此，我认为，随着一些优化的减弱，您刚刚开始看到的是，公司开始再次展望未来。因此，我们刚刚看到了过去几个月的一系列内容，这些内容已经讨论了几个月，坦率地说，我认为双方都认为他们会更快地关闭，但只是比他们做的要慢。所以我认为你开始看到公司有更多的期待。戴夫·菲尔德斯感谢您今天加入我们的电话并提出您的问题。我们的投资者关系网站将提供至少 3 个月的重播。我们感谢您对亚马逊的兴趣，并期待下季度再次与您交谈。 Operator 女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。
老虎证券2023-10-27
欧美都有大事件！美元扶摇直上、美股惨遭血洗 “金叉”隐现这一资产大爆发在即？
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下一个公布业绩的大型科技公司是亚马逊(Amazon)，该公司将在周四收盘后公布业绩。除了亚马逊，Chipotle、英特尔(Intel)和福特汽车(Ford Motor)也将在收盘后公布财报。金叉隐现比特币大涨在即？比特币(BTC)有望完成自2月初以来的第一个黄金交叉，50日简单移动平均线(SMA)势将升至200日移动平均线上方，这是看涨势头增强的迹象。截至发稿时，比特币下跌超2%，交投于33800美元一线。图表平台TradingView的数据显示，50日移动均线位于27714美元，且仍在上升，而200日移动均线位于28174美元。CoinDesk的数据显示，比特币在两周内上涨了30%，突破了3.5万美元的水平，上一次出现在2022年5月。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）金叉表明短期价格势头强于长期，可能演变成牛市。与黄金交叉相反的是死叉，即50日均线跌破200日均线。虽然这些指标受到趋势跟踪交易者的广泛跟踪，但它们是基于回溯研究，作为看涨和看跌趋势的独立指标，记录好坏参半。到目前为止，比特币已经经历了9次黄金交叉，其中3次分别发生在2014年7月11日、2015年7月15日和2020年2月19日，都在3个月内因死叉和明显的下跌趋势而失效。#NFT与加密货币# 其余的都出现了不同程度的上升趋势，如下图所示： (图源：TradingView / CoinDesk) 在前两个金叉和2020年5月的金叉出现后，交易者持有一年的多头头寸，将获得三位数的百分比回报。在2021年9月金叉之后的几周内，比特币上涨至创纪录的69000美元，但在三个月结束时几乎完全抹去了涨幅。比特币后来陷入了死叉。鉴于市场对美国可能推出现货比特币ETF的乐观情绪、宏观经济的不确定性、比特币作为避险资产的吸引力日益增强，以及明年的挖矿回报减半，即将到来的金叉可能不负其盛名。总部位于多伦多的加密货币平台FRNT Financial周三在一封电子邮件中表示:“减半被认为对比特币的价格有看涨作用，因为它减少了来自矿工的抛售压力，但也减缓了比特币供应被稀释的速度。” 比特币的第四次减半，即每四年将比特币供应扩张速度降低50%的编程代码，将于2024年4月到来。
会员
夏洛特2023-10-27
钱包与用户入门：三密钥系统足够安全吗？
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商，例如：Lit Protocol 、Amazon 。是的，有很多。他们都没有区别，这也有点滑稽。无论何时，只要商业模式是透明的，这些服务通常会向您收取每用户每年0.02到0.05美元。这对我来说似乎相当合理。有趣的是，所有这些工具都被定位为开发工具。似乎没有一家公司试图将这些技术应用于成为用户的主要钱包。当然，要与现有的 dapp 一起使用，你需要安装钱包软件。所以这个系统的好处被减少到了去掉助记词。但你也可以让 dapp 推广你最容易入门的方式（如果它们集成你甚至无需安装钱包软件）。你获得了用户，dapp 获得了零成本的轻松入门。双赢。对供应商的担忧除了没有实现我的理想架构之外，这些解决方案通常会引入大型集中化向量，例如 REST API，或一些 MPC 计算，如果它们宕机，您将无法自己进行这些计算（是否公开发布？经过审计？）。目前还不清楚如果您想与提供商终止合作会发生什么。他们拥有（一些）您用户的密钥！这与我对 Rollups 即服务表达的担忧非常相似：https://twitter.com/norswap/status/1714386634299314563 在这条推文之后，一位 RaaS 创始人告诉我，在允许轻松退出和避免创始人欺骗用户（这会对 RaaS 造成不良影响）之间需要进行权衡。这也适用于这里！以下是如何使用上述架构轻松切换提供商：用户在链上提交其社交帐户（例如 gavin@hooli.xyz）的哈希值。每个社交登录提供商都有自己的私钥（每个用户不需要有一个密钥，而且通常也不会更安全）。智能账户是指保存当前提供者账户的单例合约。切换提供商就像更改此账户一样简单。最后，我鼓励您阅读这条推文：https://twitter.com/gregthegreek/status/1716390418156281993 他的一个要点是，为每个应用程序发行一个账户将是一场用户体验噩梦。我同意，这是这些提供商应该真正考虑成为可以跨应用程序运行的成熟钱包的另一个原因。最后的思考我们显然正在向理想的入门目标迈进。理想的情况是这些易于使用的钱包与用户直接建立关系。然后，dapp 可以完全忽略这个问题，只需与钱包建立合作伙伴关系，确定默认的登录钱包是谁。如果做不到这一点，我的解决方案必须是推出我自己的系统 - 将您自己的社交登录提供程序插入到上面的架构中并不难。然而，我“宁愿”使用外部提供商。如上所述，如果 dapp 创建者控制免费密钥，那么系统就不是完全去中心化的。来源：金色财经
金色财经2023-10-26
Ryze Labs 万字研报：深度解析 DePIN 赛道的经济模型、行业现状、优势与挑战
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e、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta），占据了半壁江山。根据Gartner的数据，2022年全球ICT的市场规模已经达到了43900亿美元，数据中心、软件近两年都呈现增长趋势，在方方面面都在影响着我们的生活。 2.2 传统ICT行业的困境然而，当前的ICT行业面临以下两个显著困境： 1) 行业进入门槛高，限制了充分竞争，导致定价被巨头垄断。在数据存储和通讯服务等领域，企业需要投入大量资金用于硬件购买、租赁土地部署和维护人员雇佣等环节。这些高昂成本导致只有巨头企业才能参与，比如云计算和数据存储领域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市场份额接近70%。这导致定价受到了巨头的垄断，同时高昂成本也最终会转嫁给消费者。以云计算和数据存储的价格来举例，其成本相当高昂：根据Gartner的数据，2022年，企业和个人在云服务上的支出总额已达4900亿美元，预计未来几年将持续增长，到2024年预计将超过7200亿美元。据RightScale数据显示，其中31%的大型企业每年在云服务上的支出超过1200万美元，54%的中小型企业在云服务上的支出超过120万美元。随着企业对云服务投资的增加，60%的企业表示其云成本高于预期。仅以云计算和数据存储相关的云服务领域支出现状可以看出，价格被巨头垄断后，用户和企业的支出压力也会越来越大。此外，资本密集的属性限制了市场的充分竞争，同时也会影响领域的创新和发展。 2) 中心化的基础设施资源利用率较低。中心化基础设施资源的低利用率在当今业务运营中是一个重大挑战。这个问题在云计算环境中尤为突出，公司通常会为云服务分配大量预算。根据Flexera最近的报告（2022年），出现了一个令人担忧的趋势，平均而言，公司云预算的32％被浪费，这意味着公司在云支出后，有三分之一的资源被闲置，从而造成了巨大的财务损失。这种资源分配不当可以归因于各种因素。例如对于资源供应，公司往往会高估其需求，以确保服务的连续可用性。此外，根据Anodot的数据显示，云浪费在超过一半的情况下都是由于缺乏对云成本的了解导致的，在复杂的云定价和五花八门的套餐中迷失。一方面，巨头垄断导致价格过高，另一方面公司的云支出中有相当一部分被浪费，使得企业的IT成本与IT利用率陷入双重困境，这对商业环境的健康发展非常不利。然而，万物皆有双刃剑，这也为DePIN的发展提供了土壤。面对云计算和存储的高价格以及云浪费困境，DePIN赛道能够很好的解决这一需求。在价格方面，去中心化存储(例如Filecoin、Arweave)的价格比中心化存储便宜好几倍；在云浪费困境方面，一些去中心化的基础设施开始采用分层计价的方式，来区分不同的需求，例如去中心化计算赛道的Render Network通过采用多层次的定价策略，来最高效地匹配GPU供需关系。在后文项目分析的章节中会详细介绍去中心化基础设施在解决这两个困境上的优势。 3.DePIN的代币经济模型在了解DePIN赛道的现状之前，我们先来了解一下DePIN赛道的的运转逻辑。核心问题是：为什么用户愿意提供自己的资源加入到DePIN项目中来？就像介绍中提到，DePIN核心逻辑是通过代币激励来促进用户去提供资源，包括GPU算力、部署热点、存储空间等等，来为整个DePIN网络做出贡献。由于在DePIN项目的早期，代币往往是没有实际价值的，所以用户参与网络提供资源的行为某种程度上和风险投资人也很像，供给侧在众多DePIN项目中挑选出看好的项目，然后投资资源进去成为“风险矿工”，通过获取代币数量的增加以及代币价格的升值空间来盈利。这些提供者与传统的挖矿不同的是，他们提供的资源可能涉及到硬件、带宽、计算能力等方面，而且他们的收入的代币往往与网络使用情况、市场需求和其他因素相关。例如网络使用量低，导致奖励减少，或者网络遭受攻击或不稳定，导致他们的资源浪费。因此，DePIN赛道中的风险矿工需要愿意承担这些潜在风险并为网络提供资源，成为网络稳定和项目发展的过程中发挥关键组成部分。这种激励方式会形成一种飞轮效应，在发展向好的时候形成正向循环；相反，而在发展向下的时候也容易造成撤离循环。 1. 通过代币吸引供给侧参与者：通过良好的代币经济学模型，吸引早期参与者参与网络建设和提供资源，并给予代币回报。 2. 吸引建设者和网络消费用户：随着资源提供者的增加，有一些开发者开始加入生态构建产品，同时在供给侧能提供一定服务后，由于DePIN相比去中心化基础设施提供了更低的价格，消费者也开始被吸引加入进来。 3. 形成积极反馈：随着消费者用户的增加，这种需求的激励给供给侧参与者带来了更多的收入，形成了积极反馈，从而在供给双方都吸引更多人的参与。在这种循环之下，供给侧有了更多更有价值的代币回报，需求侧有了更便宜性价比更高的服务，项目的代币价值和供需双方参与者的增长保持一致，随着代币价格的上升，吸引更多参与者和投机者参与，形成价值捕获。通过代币激励机制，DePIN先吸引供给者，然后吸引用户使用，从而实现了项目的冷启动和核心运转机制，从而能够进一步的扩张和发展起来。 4.DePIN行业现状从最早成立的一批项目，例如去中心化网络Helium（2013年），去中心化存储的Storj（2014年）、Sia（2015年），可以看出最早的DePIN项目基本都聚焦在存储和通信技术方面。然而，随着互联网、物联网和AI的不断发展，对基础设施的要求和创新需求越来越多。从DePIN的发展现状来看，目前DePIN的项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享上。从DePIN领域目前市值排名前10的项目来看，大部分都属于Storage和Computing领域，另外在telecommunications领域也有一些不错项目，包括行业先锋Helium和后期之秀Theta，也会在后面的项目分析中进行进一步解读。 5.DePIN行业代表性项目按照Coingecko上的depin市值排名，本文将重点分析排名前五的项目：Filecoin、Render、Theta、Helium和Arweave。首先，让我们一起来看看去中心化存储赛道的Filecoin和Arweave，也是大家比较熟悉的两个项目。 5.1 Filecoin & Arweave——去中心化存储赛道正如开头传统ICT行业的困境中提到，在传统的数据存储领域中，供给侧的中心化云存储的高定价和消费侧的低资源利用率给用户和企业的利益造成了困境，此外也存在数据泄露等风险。面对这一现象，Filecoin和Arweave通过去中心化存储的方式来提供更低的价格来破局，为用户提供不一样的服务。让我们先来看看Filecoin。从供给侧来看，Filecoin是一个去中心化的分布式存储网络，通过代币激励的方式，激励用户提供存储空间（提供了更多的存储空间与获得更多的区块奖励有直接的关联）。在测试网上线1个月左右的时间，其存储空间就达到了4PB，其中中国的矿工（存储空间提供者）扮演了很重要的角色。目前存储空间已经达到了24EiB。值得注意的是，Filecoin 构建在 IPFS 协议之上，而 IPFS 本身已经是一个被广泛认可的分布式文件系统，Filecoin通过将用户的数据存储在网络中的节点上，实现数据存储的去中心化和安全。此外，Filecoin 利用了 IPFS 的优势，使其在去中心化存储领域具有较强的技术实力，同时还支持智能合约，使得开发者可以构建各种基于存储的应用程序。在共识机制层面，Filecoin 采用的是Proof of Storage，包括 Proof of Replication（PoRep）和Proof of Spacetime（PoSt）等先进的共识算法，来保证数据的安全性和可靠性。简单来说，Proof of Replication 确保节点复制了客户端的数据，而 Proof of Spacetime 确保节点一直保持了存储空间。目前，Filecoin与许多知名的区块链项目和企业建立了合作关系，例如NFT.Storage 利用 Filecoin 为 NFT 内容和元数据提供简单的去中心化存储解决方案，而 Shoah 基金会和互联网档案馆则利用 Filecoin 备份其内容。值得关注的是，全球最大NFT市场OpenSea也利用Filecoin进行NFT元数据存储，这更加促进了其生态系统的发展。接下来让我们一起看看Arweave，其在激励供给侧方面和Filecoin有一些相似之处，通过代币激励的方式，使用户提供存储空间，奖励的数量取决于存储的数据量以及数据的访问频率。不同的是，Arweave是一个去中心化的永久性存储网络，一旦数据被上传到Arweave网络，将永远保存在区块链中。那Arweave是如何激励用户去提供存储空间的呢？其核心使用的是一种被称为"Proof of Access"的工作证明机制，旨在证明数据在网络中的可访问性。通俗理解为要求矿工在区块创建过程中提供一个随机选择的先前存储的数据块，作为“访问证明”。目前官方提供了多种解决方案，包括永久存储文件，创建永久个人资料和网页等。 (Source: Arweave official Website) 为了方便大家快速了解Arweave和Filecoin的差异，制作了一个表格帮助大家理解。从上述表格可以看出，Filecoin 和 Arweave 在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显的区别，这使得它们在不同的应用场景中具备各自的优势，但由于较低的存储价格，目前Filecoin在市场表现上处于要遥遥领先的地位。综合来看，随着大数据和人工智能应用的普及，数据产生量呈指数级增长，对数据存储的需求也随之增加，在中心化存储的高定价背景下，对于去中心化存储的需求也变得越来越多，从下面这种图可以看出，去中心化存储相较于中心化存储的价格有着显著的差异。其中同样存储1TB一个月的条件下，去中心化存储的价格平均不到Google Drive的一半，是Amazon S3的十分之一。除了价格优势外，去中心化存储安全性更高，数据在多个节点上分布存储，降低了单点故障的风险，并且也有更高的抗审查性。在数据隐私方面，用户在去中心化存储中保留对其数据的绝对所有权和控制权。用户可以随时访问、修改或删除其存储在网络中的数据；而在中心化存储中，用户将其数据托管给服务提供商，因此服务提供商可能会对数据拥有一定的控制权，用户需要遵守服务提供商的使用条款和隐私政策。在劣势方面，去中心化存储有很多技术上的挑战，包括数据的存储和检索效率、节点的可靠性等问题需要解决。相比中心化存储的高可用性和性能保证，去中心化存储的可用性和性能可能会受到网络中参与者的影响，因此可能会有一些波动，对用户体验造成影响。 5.2 Helium——去中心化无线网络了解了去中心化存储赛道之后，接下来让我们看看备受关注的去中心化无线网络项目Helium。其成立于2013年，也是DePIN赛道的元老和先驱。为什么去中心化无线网络十分重要？在传统的IoT行业中，由于基建成本难以cover营收，物联网设备的网络供应商还没有巨头出现，没有一个整合的市场。有需求、难供给为Helium在IoT的发展提供了土壤。既然最难的卡点在于基建成本，那通过在供给侧“众筹”用户参与，来分摊成本便成为了DePIN在这一领域的天然优势。通过代币激励的方式，来吸引全球的用户参与购买Helium的网络设备形成网络，来实现网络的供给。其技术实力使其在物联网（IoT）领域具有显著的优势，去年8月热点数量突破90万，IoT月活跃热点数量达到60万，是传统IoT网络的头部玩家The Things Network的3万热点的20倍。（即使今天的活跃热点数量跌倒了37万，仍有比较明显的优势）在IoT领域取得进展后，Helium希望进一步拓宽网络业务版图，开始进军5g和wifi市场。然而，从下图的数据可以看出，目前Helium主要在 IoT 领域表现出色，而在 5G 方面表现平平。为什么Helium在IoT领域表现突出，却在5G领域略显疲软呢？让我们从市场和合规方面来解析。在Helium在IoT领域中采用的是LoRaWAN技术，一种低功耗广域网技术，其特点是功耗低、传输距离远且在室内穿透性优异。这种网络通常无需特定授权，成为大规模物联网部署的经济实惠之选。比如在农业场景中，农场主只需监测土壤湿度、气温是否超过某一临界值，即可实施智能灌溉和作物管理。类似地，在智能灯杆、垃圾桶、停车传感器等智慧城市场景中，也有许多发展前景。并且，IoT 网络市场因覆盖广但数据传输量少而难以覆盖营收，尚未涌现出行业巨头。Helium 抓住了这一契机，将 web3 技术与 IoT 网络相结合，通过 DePIN 巧妙地解决了资金门槛较高的问题。通过人人参与的方式，前期物联网建设的重成本得以分摊至每个用户，从而实现轻量级启动。目前，一些室内外定位设备、智慧农场如 Abeeway、Agulus 等开始采用 Helium，截至去年 8 月，热点数量已超过 90 万。另一方面，Helium进涉足5G市场一年，目前表现尚不尽如人意，根本原因可概括为合规和市场天花板的双重困境。合规方面，美国国内对频段的分配和许可受到联邦通信委员会（FCC）的严格监管。600MHz 和 700MHz 的低频段、2.5GHz 和 3.5GHz 的中频段，以及 28GHz 和 39GHz 频段都需经过严格的审核方可授权。例如，已获授权的 T-Mobile 利用 600MHz 频段部署 5G，Verizon 使用了 700MHz 频段部署 5G。作为后来者，为降低部署成本和解决合规难题，Helium 选择了无需授权的 CBRS GAA 频段，相较于中频段，覆盖范围略小，与美国运营商相比并未显示明显优势。在市场的天花板方面，值得注意的是，5G 是受到国家政策严格监管的领域，全球大多数国家的网络运营商均为国企，只有少数是私企且与国家有着紧密关系。因此，从大市场的角度来看，Helium 很难将其在美国的 5G 市场经验复制到海外。另外，合作设备的不透明性也是一个供给侧存在的体验问题。由于是Helium的设备是开源的，所以不同的合作厂商的性能、价格以及安装流程都各有差异，性能的不透明和价格的不透明对于在Helium上参与的供给者来说是一个较大的困扰，也存在商家以二手设备滥竽充数的现象。如何优化供给侧的体验、平衡开源和设备性能价格的透明宜人性，也是Helium项目需要面对的挑战。值得关注的是，今年3月27日，Helium开始从自己的Layer1区块链迁移到Solana上。迁移的原因可以总结为以下几个方面： Helium团队核心想做的是网络，评估了维护Layer1的重要性后，决定把底层区块链的维护交给擅长的人来做，这样团队重心可以解放出来在Helium网络的建设上；选择Solana主要是从生态方面考虑，Solana有许多优质的生态项目和开发者，Helium的代币HNT与Solana生态上的其他创新项目原生兼容，使得代币持有者能有更多的用例；此外，Solana的最新状态压缩功能能以极低的成本铸造大量的NFT，从而让Helium迁移到Solana上的接近100万个NFT铸造成本仅113美元，省去了大量的费用。、这些NFT可以作为Helium的网络凭证并验证热点，还可以集成整个生态的功能，包括代币门控以及热点所有者的访问权限，非常高效方便。在未来规划方面，在Solana Mobile Stack、Solana想推出的Saga手机等项目方面与Helium也有众多合作空间，对于想做手机的Solana和想往5G服务商发展的Helium来说可谓是一种双赢。从长远来看，Helium 在 IoT 领域的探索是一项从0到1的创新事业，对于解决物联网的需求具有极高的价值。尽管在此过程中将会面临诸多挑战，然而随着物联网设备的普及和应用场景的不断扩展，Helium去中心化网络解决方案或许会得到更为广泛的应用。相信在未来的智慧农业、智慧城市等领域，其将发挥巨大的潜力。 5.3 Render Network——去中心化计算 Render Network 是一个去中心化的GPU渲染平台，渲染是指将二维或三维计算机模型转化为逼真的图像和场景。之前在Apple Vision Pro发布会时，以及元宇宙和AR/VR热潮期间，Render Network都曾引起热议。或许有些读者会好奇，为何在剪辑视频和制作动画方面，个人电脑并不足以满足需求，还需要借助Render Network呢？原因在于，对于短视频或微电影等小型项目，对算力的要求相对较低。然而，对于许多大型项目来说，渲染所需的计算资源巨大，通常需要依赖中心化的云服务提供商，如AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等，然而巨头的价格往往是不便宜的。对于客户来说，最关心的价格方面，Render Network采用了多层定价，来让GPU的供需最高效的匹配。 Render Network着眼于客户最关心的价格方面，采用了多层次的定价策略，以最高效地匹配GPU供需关系。渲染服务以 OctaneBench 单位和时间进行量化，根据 OctaneBench4 进行调整并标准化为 1 欧元。此定价模型基于 Amazon Web Services (AWS) 等集中式平台上 GPU 云渲染服务的当前成本。具体来说，价值 1 欧元的 RNDR 相当于每小时 100 次 OctaneBench4。 Tier2与Tier1相比，提供的 OctaneBench 总工作量是第 1 层 RNDR 代币的 2 到 4 倍，计算能力比第 1 层多 200-400%。第 2 层渲染工作在渲染队列中的优先级高于第 3 层，从而允许加速并行渲染服务。Tier3提供 8 到 16 倍的 OctaneBench 工作量。但是，第 3 层服务在渲染队列中具有最低优先级，不建议用于时间敏感的渲染任务。 (Source: Render Network Knowledge Base) 简单来说，每一层的定价公式是固定的，但定价单位OctaneBench会根据市场表现进行浮动。Tier1的成本和效果与AWS等中心化云渲染服务相媲美，Tier2和Tier3则通过对速度的较低要求来实现更低的价格。对于价格敏感的用户，可以选择Tier3，而对于追求高效率的用户，Tier1是一个优先选择，而居中者可以选用Tier2。此外，Render Network强调了GPU空闲资源的充分利用。因为大多数GPU在本地闲置时，资源未得到充分利用。而与此同时，艺术家和开发者们正不遗余力地扩大云渲染和计算工作的规模。去中心化的渲染网络为全球GPU计算的供需提供了一个高效的双向市场，这是一个非常高效的资源匹配方式。 5.4 Theta Network——去中心化视频网络 Theta Network的联合创始人Steve Chen曾是Youtube的联合创始人，具有极强的行业背景。该项目的核心功能在于采用基于区块链的优化内容分发网络，显著降低了视频内容传输的成本，提升了内容分发的效率。为了更好地理解，让我们对比一下传统的内容分发网络（CDN）：在传统的分发网络中，所有的视频观看者都直接连接POP 服务器（分布在全球各地的网络节点），来进行视频观看。目前大部分的平台比如Netflix、Facebook都是通过中心化的CDN来获取服务。然而，对于那些远离POP服务器的地理位置，视频流往往会受到影响。而Theta Network的模式则是让用户贡献自己的带宽和算力，成为Caching节点，以更接近观看者的位置来分发视频。这使得最终视频观众获得了更优质的体验，同时为提供带宽和算力的用户带来了代币奖励，也降低了视频平台的成本。随着视频内容消费的持续增加，以及在线直播、游戏直播等行业的崛起，Theta Network有望在更多应用场景中得到应用。目前，在去中心化视频流媒体领域，Theta Network也将面临来自Livepeer、VideoCoin等项目的竞争。当然除了上面分析的市值排名Top5的项目外，还有很多值得一提的项目，例如为IoT项目提供底层基础设施的IoTex，为DEPIN赛道的开发者提供开发的SDK，最近还上了Beta版本的数据平台DePINscan，来帮助分析DePIN赛道的数据。此外，今年万向区块链周黑客马拉松的冠军项目Ketchup Republic旨在打造基于web3的大众点评，直接将商家购买的流量费给到用户手上，为商家和消费者提供更优质的流量和体验... 从DePIN赛道中涌现出的这些值得关注的项目就像雨后春笋般出现，人人渴望的破圈或许在DePIN赛道诞生出新的盛夏，不过受限于软硬件结合的成本要求，盛夏可能会来得缓慢一些。但相信迟来的春天，也是春天。 6.DePIN的优势纵览DePIN各类项目的机制，最本质的内核是资源整合：通过代币激励用户共享资源，使得资源能够高效地流向需求方手中。DePIN相比于中心化传统基础设施，宛如DeFi相对于CeFi，某种程度上减弱了中间商的角色，使得资源在供给方和需求方之间更加畅通无阻。 6.1 从资本密集型产业转变为P2P/P2B的模式 DePIN项目所呈现的机制本质上是一场革命性的市场变革。其去中心化的特质意味着企业参与门槛将显著降低，不再受制于少数中心化巨头的垄断。这一突破性的变化将赋予中小型企业和初创企业更大的参与权，并提供了一个与行业领袖平等竞争的机会。在基础设施建设领域，中心化市场的寡头垄断问题曾是显著存在的。特别是在传统的存储和计算领域，这是明显的资本密集型产业，AWS、Azure、Google Cloud等巨头坐拥价格，用户往往缺乏议价能力，被迫接受高昂的价格，甚至缺乏真正的选择权。然而，DePIN的出现为这一现状带来了新的活力。无论是Filecoin、Arweave还是Render Network，通过激励用户代币，让用户提供资源形成网络，从而实现从资本密集型产业向P2P或P2B模式的转变。这极大地降低了企业参与的门槛，打破了价格垄断，使得用户拥有了更经济实惠的选择。DePIN通过激励用户共享资源并建立自由竞争的生态系统，使市场变得更加开放、透明和竞争激烈。 6.2 闲置资源再利用，促进社会更好的发展在传统经济模型中，许多资源处于闲置状态，未能发挥其潜在价值。这种资源浪费不仅对经济产生了负面影响，也对环境和社会造成了不可忽视的压力，包括闲置的算力、存储、以及能源等。以云为例，根据Flexera的报告，2022年企业购买云的有效使用率只有68%，意味着有32%的云资源被浪费。考虑到Gartner预计2022年云支出将达到近5000亿美元，这意味着粗略估计有1600亿美元的云支出被浪费。然而，DePIN的出现为这一困境提供了新的解决方案。许多用户持有许多闲置资源，无论是存储、算力还是数据，关键在于如何调动这些资源。通过激励机制，DePIN鼓励用户共享和利用他们的资源，最大化了资源的利用率。这不仅包括数据存储、计算能力等资源，还包括环境相关的资源，例如React Protocol将电池与电力市场连接成社区网络，通过连接电池并分享用户多余的电量来帮助稳定电网，一方面为清洁能源供应做贡献，另一方面对于有限制资源的用户来说，也多了一种赚钱变现的途径，不得不说是一种双赢。这一举措不仅能够降低资源的浪费，也能为社会带来更为可持续的发展。 6.3 消除中间商，金钱更高效的流动除了去中心化存储、计算和网络体现出的模式的转变和闲置资源的再利用之外，在最近一些新兴的DePIN项目中，发现了其想做成web3的美团、大众点评、滴滴等这类O2O项目的愿景和特点。例如Ketchup Republic希望利用消费者和商家的位置关系（利用蓝牙），来帮助商家吸引线下的流量。商家可以自行配置给用户的代币激励方法，在位置、次数、距离等方面都可以进行营销设置。相比web2的美团和大众点评的商家-平台-用户的激励模式，在Ketchup Republic中，商家的营销费直接打到了用户的口袋里，从而降低营销费的磨损。这类新兴的DePIN项目旨在替代web2基础设施的项目，让提供的数据的用户可以直接获得商家的付费，从而消除了中间方。这意味着DePIN通过建立一个直接连接供给方和需求方的去中心化生态系统，实现了价值的直接传递，资金和资源可以更加快速地流动，从而提高了交易的效率和透明度。这一机制不仅能够降低交易成本，也将为市场参与者带来更多的机会和灵活性。 7.DePIN的局限性与挑战 DePIN赛道涵盖了广泛的类别，包括存储、计算、数据收集与共享、通信技术等，这些现有市场都呈现出不同程度的竞争现状。DePIN的发展也面临许多局限性和挑战： 7.1 体验层面：行业早期缺乏标准，开发者和用户体验较差目前DePIN行业发展仍处于早期阶段，缺乏完整的基础设施，每个项目都需要自行开发。此外，项目对于用户参与的理解和使用门槛相对较高，用户需要学习和持有代币，也需要进行一些硬件的购买和配置。这些因素导致目前市场上DePIN项目的用户体验一般，公司需要聚合和简化用户参与和使用的门槛，以提高网络的可用性，才能有更多破圈的可能。值得关注的是，目前有一些企业开始做DePIN赛道的基础设施，例如，Filecoin 宣布推出Filecoin Data Tools（一套基于其网络的计算和存储技术），来增强开发人员体验并为数据服务需求提供全面的解决方案；在基础设施方面，IoTex也在做move to earn的SDK等工具包，希望能在DePIN层面达成一些标准和共识，来推动行业刚好的发展。 7.2 竞争层面：缺乏竞争性的护城河缺乏竞争性的护城河对网络的长期稳定发展构成了挑战。作为资源提供方的用户，一旦市场出现更多选择，他们可能会很容易地转向其他网络。例如目前在5G赛道，已有Pollen入场，一些来自Helium社区的矿工也开始部署Pollen的矿机，同样作为去中心化移动网络提供方，如何增强自身的不可替代性和竞争壁垒是一个长期的探索过程。此外，如何防止作弊对于持续发展也十分重要，例如Helium项目中遇到的集群挖矿作弊、地理数据相关项目的GPS定位修改作弊等行为如何规避，也是非常重要的一环。例如，Helium从高峰期的60万月活热点跌倒目前的37万月活热点，如何面对扭转颓势，提供更好的服务是急需解决的问题。目前的项目多从代币的激励方式方面来吸引用户，例如从覆盖率、可用性等多维度设置来调整代币激励额度，不过目前尚未出现持续有效的方案，如何持续吸引用户的参与，形成正向的飞轮效应，还有一段探索的路要走。 7.3 拓展层面：法规合规的监管限制由于DePIN领域涉及基础设施，对web2世界的用户也会带来影响，因此法规合规成为一个不可回避的问题。例如，在通信领域，5G技术受到严格的监管要求。许多国家的网络运营商由国有企业运营，私人企业也与政府保持紧密联系，因此获得授权可能会面临一些难题。即使有些国家开放了部分频段，如美国开放的CBRS GAA频段，由于频段限制，与其他运营商相比并没有明显的优势。而相反，在IoT领域，由于没有成熟的巨头解决方案，所以留给了Helium一片发挥的空间。目前的DePIN仍处于早期阶段，一方面在目前web2尚未解决的领域，如IoT网络，可以尝试出新的花样；另一方面，在web2有比较成熟的解决方案的赛道，比如5G、数据安全等，还需要随着法规的发展共同成长，这种成长的速度是未知和充满变动的。 7.4 建设层面：人才壁垒和一些DePIN赛道的项目方沟通时发现，大家共同的痛点和挑战就是人才的稀少。 DePIN领域需要具备综合技能的人才，既要懂得物联网，也要了解web3市场的运作方式。然而，这样的人才在目前行业内相对稀缺。某种程度上来说，物联网的稳健发展的气质与web3的激进创新的风格，也成为人才身上较难兼得略显矛盾的品质。大部分具备物联网经验的人才可能更倾向于在传统行业发展，而懂得物联网的同时又了解web3市场和运营的人才则更为稀缺。这两者之间的差异使得团队招聘和协作成为一项挑战。总的来说，DePIN领域在短期内面临着产品体验、护城河建立、法规合规以及人才短缺等诸多挑战。然而，长期来看，无论是从门槛降低、创新还是利用闲置资源和金钱流动的角度，DePIN的出现将对市场带来深远的影响，它所带来的市场变革将影响着供应链、产业格局以及整个经济生态系统的演变。随着DePIN的不断发展和成熟，我们有理由相信，它将成为一个能够为社会、企业和个体带来真实改变的关键性力量。来源：金色财经
金色财经2023-10-26
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据的完整性。Filecoin存储网络是Amazon S3的一个点对点版本。它是基于InterPlanetary文件系统(IPFS)创建的，IPFS是Filecoin网络的分布式数据存储和共享层。Filecoin定期验证数据存储，并使用基于供需的动态存储定价交易，而不是固定的定价结构。点击阅读 2.Chainalysis报告：北美的加密货币市场情况及稳定币现状北美是我们研究的最大的加密货币市场，2022 年 7 月至 2023 年 6 月期间链上收到的价值估计为 1.2 万亿美元。这一总额占研究期间全球交易活动的 24.4%。点击阅读 3.比特币一夜狂飙15% 六大原因分析与此前加密市场的沉寂相比，近日的加密市场似乎已经走出了熊市行情。比特币价格一夜飙升15%，至35000美元高位，以太坊价格飙升10.7%，至1850美元。其他山寨币价格也随涨。加密货币总市值突破1.3万亿美元，近24小时涨幅为10.7%。整个加密市场一改往日深熊走势，绿意盎然。点击阅读 4.加密市场普涨黄金十月来了吗？加密市场迎来普涨，许多像Link这样的老牌巨头的价格也出现了显著上涨，甚至像Hay这样的meme币的季节似乎也回来了。来看看有加密市场有哪些事件值得关注。点击阅读 5.幕后黑手：比特币涨至 35,000背后的操盘与真相币圈很久很久没有这么热闹过了。但是这是虚假的繁荣，还是光鲜亮丽的陷阱？点击阅读来源：金色财经
金色财经2023-10-24
李小加：希望让打工人挣到资本家的钱，也让资本家赚得到资本的钱
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们买东西都要去百货大楼，结果淘宝来了、Amazon来了，让我们可以有成千上百万级的产品可以在网上去买了，而不是那一万多家百货大楼。而我们今天的金融市场如同那个时候的商业市场，我们今天还只能去‘百货大楼’也就是交易所买东西，交易所每年就上个一两百个公司，全世界的交易所合起来也就2万多家上市公司，其中只有几千家每天有交易量。所以今天的金融是还停留在那个百货大楼时代，而今天的数字化水平已经完全可以到了可以在金融世界里面创造一个新的亚马逊，一个新的淘宝的时代，到了在微端只要聚焦收入，不要去想传统的金融概念收入，可以实现每天收钱的时候。我们要彻底把金融市场做一个新型的亚马逊和淘宝，今天的金融市场必须进入像电商一样的革命，要让成百万级的小企业有可能上市，就像成百万级的商品可以上市一样。不过，淘宝是以钱换货，淘宝在中间做撮合。金融将来也要干这个事儿，但金融的问题更复杂，是钱和钱的交易，而且是今天的钱和明天的钱的交易，明天的钱有一个时间上的风险的定价问题，所以它既是一个互联网、数字化革命的问题，又是个传统金融的问题。我学了一辈子金融，过去10年又看到了整个数字化革命的成功，没有理由再耽误这个历史了，我们完全有可能用革命性的金融解决全世界的难题。这不光是个情怀的问题，支持小微创业者很好，但如果投资者不能够持续赚钱，这件事是持续不下去的，我们不是做慈善，我们一定要把它做成一个生意，这个生意能够让资本持续赚到钱，同时资本能够跨越一切真正滴灌到小微企业的根部。最希望的就是让打工人能够挣到资本家的钱，但也要让资本家赚到资本的钱，同时让资本能够帮助一个劳动创业者不仅仅是打工。有滴灌通这种形式，能够让资本对一个店铺，一个劳动创业者在微端滴灌到根，让他们之间能够形成一种新型的合伙人制关系，不是简单的股权和债权。” 俞敏洪在现场总结滴灌通现阶段的商业模式：“就是介于资本和中小微企业之间的服务机构，这个服务机构要有足够的信誉，让资本家愿意把钱交给滴灌通用，滴灌通再把钱分配给中小微企业，中小微企业拿到钱以后就可以不断发展，创造出来的一部分收入再返回到滴灌通，让上游的资本能够有所回报，这样形成一个可持续发展的循环圈。” 李小加则进一步补充道：“开始阶段是这样一种概念，目前滴灌通还是要有一部分自营业务做你刚才讲的中间地段，因为我们今天必须这么做，要把样板间建出来，让人家知道新的东西是怎么弄。但我们真正的初心和计划是两年以内我们自己撤出去，让滴灌通变成一个平台。这样资本就以这种新的方式直接投资小微企业，小微企业通过电子化数字化抓手，把每天的回报细水长流地抓回来，然后回馈到投资者这边，所以说是投一笔小钱，几十万块钱，每天收更小的钱，一点一滴地把回报收回来，有一个复利的再投资。以后资本拿到很多钱，小店不用付很多钱。因为传统金融领域里资本与小微企业的关系就这两种：要么我是你的债东，借你钱你必须得还，死活你都得还，或者必须给我抵押，或者就是收利息；要么我是你的股东，我可以承担风险，但是我这辈子要跟你一直玩到底，你的好处都是我的。而有了数字化革命以后，我们就要把这样两个极其不灵活的方式彻底转过来。我们小人物需要的是永久性的资本，将来万一失败了不用全家抵债，但是万一特别成功，不需要给资本太多，自个能留多点这种朴素的思维。我们今天的资本会说哪有那么好的事给你，但滴灌通这种形式做完以后，就有可能让投资者也愿意跟小微企业承担风险，但是回报有点接近于股权，虽然不够，但通过再投资靠资金在实体经济中间的快速转换率，使得资本的回报可以更高，每天把钱收回来。今天每天投给隔壁老王了，后天又给隔壁老张了，复利地再投资。使得一块钱当一块钱来用，这样产生出来的成本大家都可以接受，同时又给了投资者能够接受的回报。这种形式一定能够彻底改变华尔街今后的模式。今天我们与世界资本互联互通是打通了大动脉，如果资本卡你大血管，你今天就很困难，比如北上资金一走A股就难受了，都是大血管。而我们一旦把毛细血管都打通了，世界的钱没有地方可去，只能到中国来。” 那如何去筛选可投资的中小微企业？李小加表示：“核心的问题是我们的思维要转变，传统的金融投资是能找到一个‘好企业’，但我们滴灌通这种不需要找到‘好企业’。因为中国的小微企业像餐馆这种都是老百姓自己的钱投的，这种生意有两个特点，第一，一般十五、六个月都能回本；第二这种小店生命周期回两三个本，四个本最多了，它就自然死亡了，要么是租期到了房东让你走人了，要么自己两个本回来以后累的不行，歇两年再说。所以永远不要想我们滴灌通是在找好的常青藤企业，我们在找那些两三个本期间能把我投资的那点小钱的回报给抓回来就可以了。” 它体现的社会价值和对你的人生价值在什么地方？李小加回道：“首先，金融本身就是要服务实体，而实体就是实实在在的每一个劳动创业者可以去赚它的工资，能把他的劳动用资本的赋能以后转成对生意的贡献。作为劳动者，你的劳动也应该让你成为股东，只是说我们以前没有资本能让劳动创业者能够通过劳动产生资本，变成一个小资本家。这样让我们的消费经济真正能够拉动整个消费，我给你理发，他给你摁脚，他给你煮面，他给你修车……这一系列的活动使得每一个人都是劳动创业者，每个都应该是小资本家，在一个小店里面寻求自己的人生。”
金融界2023-10-24

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