全球数字财富领导者
客户端
｜
旧版
｜
北美站
｜
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
财富汇
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
微软FY2024Q4业绩电话会分析师问答
go
lg
...
，我们也将 X Cloud 扩展到了
Amazon
TV，我忘了它叫什么了。但这种新的访问方式确实对我们有很大帮助，可以接触到新玩家或同一个玩家，无论他们想在哪里玩。这最终将体现在软件加上服务和交易收入中，这才是我们真正的长期 KPI，也是我们正在努力实现的目标。这就是 Activision 作为资产背后的战略。艾米，你想补充一下吗？ 艾米·胡德 不。我确实认为，我们真正的目标是能够将广泛的内容带给更多地方的更多用户，并真正构建更像我们的软件年金和订阅业务。通过增强交易和 IP 所有权，这在长期内非常有价值。正如 Satya 提到的，拥有 IP 所有权后，可以通过多种方式将其货币化。我认为我们对 Game Pass 的一些进展以及一些新公告的进展感到非常鼓舞。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
lg
...
老虎证券
07-31 10:27
微软FY2024Q4业绩电话会高管解读财报
go
lg
...
有的设备上播放游戏，包括上个月推出的
Amazon
Fire TV。 最后，我们将我们的 IP 带给新的观众。例如，《辐射》本季度在
Amazon
Prime 上首次以电视节目的形式播出。这是该平台上观看次数第二多的游戏，《辐射》系列在 Game Pass 上的游戏时长环比增长了近 5 倍。 最后，我对未来的机遇充满信心。我们正在为公司的基本面、创新和人才进行长期投资。 艾米·胡德 本季度，收入为 647 亿美元，增长 15%，按固定汇率计算增长 16%。每股收益为 2.95 美元，增长 10%，按固定汇率计算增长 11%。 在本年度业绩表现最佳的季度，我们再次实现了两位数的营收和利润增长，多项业务的份额持续增长，微软云平台的订单量创下历史新高。商业订单量远超预期，按固定汇率计算分别增长 17% 和 19%。这一创纪录的季度订单量得益于 Azure 和 Microsoft 365 的 1000 万美元以上和 1 亿美元以上合同数量的增长，以及我们核心年金销售计划的持续执行。 商业剩余履约义务增长 20%，按固定汇率计算增长 21%，达到 2690 亿美元。约 40% 将在未来 12 个月内确认为收入，同比增长 18%。剩余部分将在未来 12 个月后确认，增长 21%。本季度，我们的年金组合为 97%。 从公司层面来看，Activision 对收入增长贡献了约 3 个百分点的净影响，对营业收入增长产生了 2 个百分点的拖累，对每股收益产生了 0.06 美元的负影响。需要提醒的是，这一净影响包括调整 Activision 内容从我们之前作为第三方合作伙伴的关系转变为第一方的关系，并包括 9.38 亿美元的购买会计调整、整合和交易相关成本。 外汇对我们的结果没有产生重大影响，并且与我们对公司总收入、分部收入、销货成本和营业费用增长的预期大致一致。 微软云收入为 368 亿美元，增长 21%，按固定汇率计算增长 22%，基本符合预期。微软云毛利率同比下降约 2 个百分点至 69%，符合预期。排除使用寿命会计估计变更的影响，毛利率略有下降，原因是销售组合转向 Azure，尽管受到我们 AI 基础设施扩展的影响，但 Azure 的改善部分抵消了这一影响。 公司毛利率增长 14%，按固定汇率计算增长 15%，毛利率百分比同比略有下降，为 70%。除去会计估计变更的影响，毛利率百分比略有增加，尽管有收购 Activision 带来的购买会计调整、整合和交易相关成本的影响。 运营费用增长 13%，收购 Activision 使营业费用增长 9 个百分点。从整个公司层面来看，6 月底的员工总数比去年同期高出 3%。运营收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%，运营利润率为 43%，与去年同期相比基本持平。除去会计估计变更的影响，运营利润率略有增加，这得益于之前提到的毛利率提高以及通过持续控制成本提高运营杠杆率。 现在来看看我们的分部业绩。生产力和业务流程部门的营收为 203 亿美元，增长 11%，按固定汇率计算增长 12%，略高于预期，这得益于所有业务部门的业绩好于预期。 Office 商业收入增长 12%，按固定汇率计算增长 13%。Office 365 商业收入增长 13%，按固定汇率计算增长 14%，ARPU 增长主要来自 E5 动能以及 Copilot for Microsoft 365。付费 Office 365 商业席位同比增长 7%，所有客户群的安装基数都在扩大。席位增长再次受到我们的中小型企业和一线员工产品的推动，尽管这两个细分市场继续放缓。 由于客户继续转向云产品，Office 商业许可收入下降 9%，按固定汇率计算下降 7%。由于 Microsoft 365 订阅量继续保持增长势头，Office 消费者收入按固定汇率计算增长 3% 和 4%，按固定汇率计算增长 10%，达到 8250 万。 由于所有业务表现好于预期，LinkedIn 收入增长 10%，按固定汇率计算增长 9%。Dynamics 收入增长 16%，主要得益于 Dynamics 365，按固定汇率计算增长 19%，按固定汇率计算增长 20%。我们看到所有工作量均持续增长，新业务也好于预期。Dynamics 365 目前约占 Dynamics 总收入的 90%。 分部毛利率按固定汇率计算增长 9% 和 10%，毛利率百分比同比下降约 1 个百分点。排除会计估计变更的影响，由于我们扩展了 AI 基础设施，Office 365 导致毛利率百分比略有下降。营业费用增长 5%，营业收入按固定汇率计算增长 12% 和 13%。 接下来是智能云部门。收入为 285 亿美元，增长 19%，按固定汇率计算增长 20%，符合预期。总体而言，服务器产品和云服务收入按固定汇率计算增长 21%，按固定汇率计算增长 22%。Azure 和其他云服务收入按固定汇率计算增长 29%，按固定汇率计算增长 30%，符合预期，且在闰年调整后与第三季度一致。Azure 增长包括来自 AI 服务的 8 个百分点，这些服务的需求仍高于我们的可用容量。6 月份，我们看到一些欧洲地区的增长略低于预期。 在我们的每用户业务中，企业移动性和安全性安装基数增长了 10%，达到超过 2.81 亿席位，这继续受到 Microsoft 365 套件之外销售席位的适度增长的影响。 因此，我们的 Azure 消费业务继续比整体 Azure 增长得更快。 在我们的本地服务器业务中，收入增长了 2%，按固定汇率计算增长了 3%。尽管交易采购量略低于预期，但增长是由对我们混合解决方案的需求推动的。 企业和合作伙伴服务收入较上年同期企业支持服务收入强劲下降 7%。分部毛利率同比增长 16%，毛利率百分比同比下降约 2 个百分点。排除会计估计变更的影响，毛利率百分比略有下降，原因是销售组合转向 Azure，尽管受到我们 AI 基础设施扩展的影响，但前文提到的 Azure 的改善部分抵消了这一影响。营业费用增长 5%，营业收入增长 22%，按固定汇率计算增长 23%。 现在谈谈更多个人计算。收入为 159 亿美元，增长 14%，按固定汇率计算增长 15%，收购 Activision 带来的净影响为 12 个百分点。Windows 商业和搜索推动了业绩超出预期。PC 市场符合预期，Windows OEM 收入同比增长 4%。 Windows 商业产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长 11% 和 12%，超出预期，原因是合同组合带来的期内收入确认增加。设备收入按固定汇率计算分别下降 11% 和 9%，大致符合预期，因为我们仍然专注于利润率更高的优质产品。虽然还处于早期阶段，但我们对最近推出的 Copilot+ PC 感到兴奋。 搜索和新闻广告收入（不包括 TAC）增长 19%，超出预期，主要原因是执行力增强。Bing 和 Edge 推动了健康的销量增长。游戏业务收入增长 44%，收购 Activision 带来的净影响为 48 个百分点。Xbox 内容和服务收入增长 61%，略高于预期，收购 Activision 带来的净影响为 58 个百分点。第一方内容表现强于预期，但第三方内容表现部分抵消了这一影响。Xbox 硬件收入下降 42%，按固定汇率计算下降 41%。 分部毛利率增长 21%，收购 Activision 带来 10 个百分点的净影响。毛利率百分比同比增加约 3 个百分点，主要原因是销售组合转向利润率更高的业务。运营费用增长 43%，收购 Activision 带来 41 个百分点。运营收入增长 5%，按固定汇率计算增长 6%。 现在回到公司整体业绩。包括融资租赁在内的资本支出为 190 亿美元，符合预期，PP&E 支付的现金为 139 亿美元。云和 AI 相关支出几乎占总资本支出的全部。其中，大约一半用于基础设施需求，我们将继续建设和租赁数据中心，以支持未来 15 年及以后的货币化。其余的云和 AI 相关支出主要用于服务器（包括 CPU 和 GPU），以根据需求信号为客户提供服务。整个财年，我们的云和 AI 相关支出组合与第四季度相似。 经营现金流为 372 亿美元，增长 29%，主要得益于强劲的云账单和收款。自由现金流为 233 亿美元，同比增长 18%，反映出为支持我们的云和 AI 产品而增加的资本支出。全年经营现金流首次超过 1000 亿美元，达到 1190 亿美元。本季度，其他收入和支出为负 6.75 亿美元，好于预期，利息支出低于预期，利息收入高于预期。我们按权益法核算的投资损失符合预期。 我们的有效税率约为 19%，高于预期，因为 6 月份签署的州税法具有追溯效力。最后，我们通过股息和股票回购向股东返还了 84 亿美元，使我们整个财年返还给股东的现金总额超过 340 亿美元。 现在，谈谈我们的展望。除非另有特别说明，我对全年和下一季度的评论都是以美元为基础的。让我先从 2025 财年的全年评论开始。 首先，外汇。假设当前汇率保持稳定，我们预计外汇不会对全年收入、销货成本或运营费用增长产生重大影响。接下来，我们继续预计收入和运营收入将实现两位数增长，因为我们专注于为客户提供差异化价值。为了满足对我们的人工智能和云产品日益增长的需求信号，我们将扩大基础设施投资，预计 2025 财年的资本支出将高于 2024 财年。 提醒一下，这些支出取决于需求信号和我们全年服务的采用情况。随着这些投资规模的扩大推动了 COGS 的增长，我们将继续严格管理运营费用。因此，我们预计 2025 财年的运营支出增长率将为个位数。鉴于我们专注于管理营业利润率，我们仍预计 2025 财年的营业利润率同比仅下降约 1 个百分点。最后，我们预计 2025 财年的有效税率约为 19%。 现在，我们来展望一下第一季度。根据目前的汇率，我们预计外汇交易将使总收入和部门层面的收入增长减少不到一个百分点。我们预计外汇交易将使 COGS 增长减少不到一个百分点，并且不会对运营费用增长产生重大影响。 在商业预订方面，对我们平台的长期承诺增加以及核心年金销售动议的强劲执行应该会在不断增长的到期基础上推动健康增长。需要提醒的是，更大的长期 Azure 合同（其时间更难以预测）可能会导致我们的预订增长率季度波动加剧。 微软云毛利率应约为 70%，同比下降主要是由于我们扩大 AI 基础设施的影响。考虑到我们对云和 AI 的需求以及现有的 AI 容量限制，我们预计资本支出将环比增加。需要提醒的是，由于云基础设施建设和融资租赁交付时间，季度支出可能会有所不同。 接下来是分部指引。在生产力和业务流程方面，我们预计收入将按固定汇率增长 10% 至 11%，即 203 亿美元至 206 亿美元。在 Office Commercial 方面，收入增长将再次由 Office 365 推动，客户细分市场中的用户数量将增长，而 E5 和 Copilot for Microsoft 365 的 ARPU 也将增长。我们预计 Office 365 收入将按固定汇率增长约 14%。在我们的本地业务中，我们预计收入将下降到中高水平。 在 Office 消费者业务方面，我们预计收入增长率将达到低到中等个位数，这得益于 Microsoft 365 订阅业务。对于 LinkedIn，我们预计收入增长率将达到高个位数，这得益于所有业务的持续增长。而在 Dynamics 方面，我们预计收入增长率将达到低到中等个位数，这得益于 Dynamics 365 业务。 对于智能云，我们预计收入将按固定汇率增长 18% 至 20%，即 286 亿美元至 289 亿美元。收入将继续由 Azure 推动，需要提醒的是，Azure 可能会因我们的每用户业务和根据合同组合确定的期间收入确认而产生季度波动。 在 Azure 方面，我们预计第一季度收入增长率按固定汇率计算为 28% 至 29%。增长将继续由我们的消费业务（包括人工智能）推动，该业务的增长速度快于整个 Azure。我们预计第四季度的消费趋势将持续到今年上半年。这包括受容量限制影响的人工智能需求和与 6 月类似的非人工智能增长趋势。我们的每用户业务增长将继续放缓。在下半年，我们预计 Azure 增长将加速，因为我们的资本投资将增加可用的人工智能容量，以满足更多不断增长的需求。 在我们的本地服务器业务中，我们预计收入将下降个位数，因为持续的混合需求将被较低的交易购买量抵消。而在企业和合作伙伴服务方面，收入应该会下降个位数。 在更多个人计算方面，我们预计收入将按固定汇率增长 9% 至 12%，即 149 亿美元至 153 亿美元。Windows OEM 收入增长应相对平稳，大致与 PC 市场持平。 在 Windows 商业产品和云服务方面，客户对 Microsoft 365 和我们先进的安全解决方案的需求应会推动收入以中等个位数增长。需要提醒的是，我们的季度收入增长可能会因合同组合而变化，主要来自期内收入确认。 在设备方面，收入增长应为低至中等个位数。搜索和新闻广告（不包括 TAC）收入增长应为中高十几个百分点。这将高于整体搜索和新闻广告收入增长，我们预计后者为低个位数。 在游戏方面，我们预计收入增长在 35% 左右，其中包括收购 Activision 带来的约 40% 的净影响。我们预计 Xbox 内容和服务收入增长在 55% 左右，这主要得益于收购 Activision 带来的净影响。硬件收入将再次同比下降。 现在回到公司指引。我们预计销售成本在 199.5 亿美元至 201.5 亿美元之间，其中包括来自 Activision 收购的购买会计、整合和交易相关成本的约 7 亿美元。 我们预计运营费用为 152 亿美元至 153 亿美元，其中包括来自 Activision 收购的购买会计、整合和交易相关成本约 2 亿美元。 其他收入和支出应约为负 6.5 亿美元，这是由于权益法核算的投资损失所致，因为利息收入将主要被利息支出抵消。提醒一下，我们必须确认股权投资的收益或损失，这可能会增加季度波动性。我们预计第一季度的有效税率约为 19%。 最后，我们仍然专注于为各种规模的全球客户提供重要的创新。这一重点也延伸到履行我们的财务承诺。尽管我们加快了人工智能投资，完成了对动视的收购，并在去年因使用寿命的改变而遭遇阻力，但我们的营业利润率同比仍增长了近 3 个百分点。因此，在 2025 财年开始时，我们将继续投资于未来的云和人工智能机会，并根据我们看到的需求信号进行调整（如果需要）。我们致力于提升我们在商业云和人工智能平台上的领导地位，在 2025 财年开始时，我们感觉自己处于有利地位。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
lg
...
老虎证券
07-31 10:27
Coin Metrics：以太坊质押生态的演变与未来前景
go
lg
...
了解了价值 1150 亿美元的质押生态系统是如何出现、发展的，以及它的发展方向。
lg
...
金色财经
07-30 20:50
美国科技股抛售背后的真相：估值泡沫的终结？
go
lg
...
%。 下周将公布大型科技公司如亚马逊（
Amazon
）、苹果（Apple）、微软和Facebook母公司Meta Platforms的业绩，这将提高投资者对大型科技和相关股票的投资风险。 （图片来源：finance.yahoo ） （图片来源：finance.yahoo ） 高估值还可能导致投资者在市场受到其他因素影响时抛售股票，包括预期美联储将在未来几个月内降息的变化以及已经戏剧化的总统选举中的政治风险。 根据LSEG IBES的数据，美国公司整体面临高昂的财务预期，预计标普500指数的收益在第二季度同比增长12.1%。截至目前，已有206家公司公布了业绩，其中78.6%的公司盈利超过分析师预期，与过去四个季度的超预期率一致。 （图片来源：finance.yahoo ） “考虑到估值重新评级的程度，市场将寻找非常出色的业绩，”约翰·汉考克投资管理公司（John Hancock Investment Management）的联席首席投资策略师马修·米斯金（Matthew Miskin）表示。 许多投资者将关注科技板块和在标普500和纳斯达克中占据重要权重的所谓“七大巨头”公司。市场情绪最近的转变反映在对Alphabet收益的反应：尽管收入超出预期，但投资者担心对人工智能基础设施的投资会挤压利润率，导致该公司股价在过去三个交易日下跌了8%。 “这些科技股票的门槛很高，”地平线投资服务公司（Horizon Investment Services）首席执行官查克·卡尔森（Chuck Carlson）表示。“人们真的还需要被惊艳。如果你不能惊艳人们，那么你就容易遭遇抛售。” 苹果（Apple）和微软（Microsoft）这两家市值最大的美国公司将成为焦点，它们的市值均超过3万亿美元。 根据LSEG Datastream的数据，苹果的市盈率为30倍，远高于其五年平均的25.5倍和十年平均的19.6倍。微软的市盈率为31倍，高于其五年平均的29倍和十年平均的近25倍。 一些人认为，高估值支持了轮换交易的理由，即投资者抛售大型科技股并转向小盘股、价值股和其他大部分时间表现平淡的领域。 自7月10日以来，小盘股罗素2000指数上涨了10%，而标普500指数下跌了3%。 “我们认为，随着（收益）增长回归其他领域，投资者将继续远离高估值的科技股，”牛津经济研究院（Oxford Economics）的分析师在上周五的一份报告中表示。 当然，并非所有科技和大盘股都显得昂贵，尤其是在近期市场滑坡之后。例如，Meta Platforms的交易价格为远期预期的20.6倍，低于其十年平均的25倍。 更广泛地看，估值仍远低于2000年代初期的互联网泡沫时期，当时科技板块的市盈率达到48倍。 同时，好于预期的业绩可能会支持科技股的高估值，并给投资者带来急需的信心提振。 瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）的分析师在周四指出，标普500的收益增长有望创下两年多来的最大涨幅。他们预计标普500将在年底达到5900点，比当前水平高出约8%。瑞银分析师表示：“投资者应准备好应对周期性的市场下跌。不过，我们仍预计标普500将恢复上涨。” 美国银行策略师表示，销售额和每股盈利超出分析师预期的标普500指数成份股公司次日跑赢该基准股指2.4个百分点，为2018年第四季度以来的最高水平。美国银行称迄今已有逾200家公司报告业绩，盈利水平总体超出预期3%。数据显示，每股收益、销售额或两者均优于预期的公司数量较上一季度有所减少，但需求疲软的公司数量下降，业绩指引也有所改善，达到2023年8月以来的最佳水平。投资者对盈利不及预期的公司的惩罚力度正在减轻。这些公司跑输标普500指数2.2个百分点，低于2.4个百分点的历史平均水平。策略师表示，这表明随着人工智能以外的主题不断涌现，近期由主题驱动的惊喜可能不再那么集中。
lg
...
Heidi
07-29 22:02
中证全球消费主题50指数报3441.88点，前十大权重包含Tesla Motors Inc等
go
lg
...
oca-Cola Co（4.96%）、
Amazon.com
Inc（4.9%）、Costco Wholesale Corp（4.84%）、PepsiCo Inc（4.1%）、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE（3.7%）、阿里巴巴-SW（3.47%）。 从中证全球消费主题50指数持仓的市场板块来看，纽约证券交易所占比39.99%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比31.28%、纽约泛欧证券交易所占比8.96%、东京证券交易所占比6.73%、伦敦证券交易所占比5.92%、香港证券交易所占比5.52%、德国证券交易所(Level 1)占比1.60%。 从中证全球消费主题50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比53.96%、主要消费占比41.24%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
lg
...
金融界
07-26 19:07
Azuki 让 Bobu 重获生机
go
lg
...
Bobu 是 Azuki #40 ，但在 2022 年 3 月被拆分成 50,000 个代币。Bobu 最初是作为一个实验开始的，允许许多人拥有 Azuki 的一部分，而不是一个所有者。
lg
...
金色财经
07-26 17:18
AI概念等几个热门交易面临翻车风险 华尔街警告：英伟达1.2万亿美元市值损失只是“打底”
go
lg
...
Cisco Systems）和亚马逊（
Amazon
）在网络泡沫期间分别损失了约90%的价值，而3D打印股票在十年内损失了超过90%的价值。如果历史重演，英伟达可能会再次损失至少1.75万亿美元的市值，甚至更多。 英伟达面临的另一个问题是，大多数企业缺乏具体的人工智能战略。尽管人工智能硬件的支出令人印象深刻，但对如何部署这一技术以帮助美国顶级企业更快增长的共识仍未形成。 在没有这一蓝图的情况下，加上历史告诉投资者总是高估新技术的采纳率，英伟达的股票更可能会下跌超过卢里亚的低点目标价。
lg
...
Heidi
07-26 00:14
Warner Bros. Discovery失去NBA媒体版权，股价下跌
go
lg
...
。新协议的主要合作伙伴包括： 亚马逊（
Amazon
）：通过Prime Video获得了价值约19亿美元的流媒体版权，包括常规赛、季后赛、附加赛及部分会议决赛。 NBC环球（NBCUniversal）：提交了约25亿美元的投标，将每赛季播出约100场比赛，其中一半将在其流媒体服务Peacock上独家播放。 迪士尼（Disney）：将年度支付从15亿美元提升至26亿美元，继续保留NBA媒体版权，包括NBA总决赛的独家播出权和10年的会议决赛权。 额外细节 Warner Bros. Discovery失去的NBA版权不仅影响了TNT对NBA比赛的播出，还包括了该网络的热门节目《Inside the NBA》。此外，随着体育版权市场的竞争加剧，传统媒体公司面临着越来越大的压力。技术公司如亚马逊和苹果在体育流媒体领域的巨额投资，推高了版权费用，增加了传统媒体公司在版权谈判中的难度。 行业背景 体育版权对传统媒体公司至关重要，因为它们能吸引忠实观众，并维持高额的频道费用。然而，随着技术巨头对体育内容的大规模投资，传统媒体公司在版权竞标中面临更大挑战。体育内容被视为具有“粘性”，使得观众愿意为此支付订阅费用，这对保持稳定的收入流至关重要。 来源：今日美股网
lg
...
今日美股网
07-26 00:10
8 个具有潜力的新 DeFi 项目
go
lg
...
本文介绍一些具有尚未开发机会的协议，例如收益、空投等。
lg
...
金色财经
07-25 15:54
【一周科技动态】AI交易引发科技巨头地震，投资者如何扛住风暴？
go
lg
...
担忧，以及Trump上台的潜在威胁；
Amazon：CPI
放缓可能带来的零售业务动能下降，以及低价平台的竞争威胁； 特斯拉：Robotaxi落地的推迟以及商业化的不确定性，依然还在下降行业需求。 宏观环境：无论是大选年的动荡，还是降息与“经济软着陆”的担忧，都会让避险情绪升温。 根据历史数据，7月下旬往往也是大盘回调集中的日子，所以更容易造成交易员“提前抢跑”。 单日回报历史数据 接下来会出现什么样的情况？ 成长小盘股，尤其是此前被过度做空的中小盘股，在经历了“负的YTD回报之后“，正在开始因空头平仓以及”Short Squeeze“而回升，并且由于板块轮动的加速和降息预期逐渐升高，成长股将迎来机会； 防御类的公司，道指以及权重股进一步因其避险性和价值属性，短暂的获得资金流入。但如果市场的回调持续，这类公司依旧会回吐现阶段的涨幅。 货币市场基金，以及新兴市场的股市，通常会在大选前出现资金流入。前者是因为对冲基金的“de-grossing”以及去杠杆，后者则是因为美元潜在的回调预期。 对大科技公司来说，资产质量过硬，行业周期仍处于上升的，可能更抗跌一些。例如英伟达，作为AI行业的龙头，以及目前仍强于预期的业绩，在回调过程中还是会迎来不少此前却步的投资者抄底。当然，在财报季表现无可挑剔（当季业绩、指引均超预期，能打败对增速下滑的质疑的）则是最直接的支撑。 期权观察家——大科技期权策略 特斯拉将在下周迎来Q2财报，考虑到近期的情绪反转，以及对Robotaxi的预期，投资者相对于目前比较透明的当期业绩之外，更关注Elon Musk对接下来两个季度的展望。 从期权分布来看，下周到期的Call未平仓量仍然大于Put，而260和280的Call分布仍然是最要的位置，但是IV差并不是很大。当然，300整数关口的量也比上周高了不少。无非就是两个信号： 如果业绩符合预期，指引也在预期内，那就有可能保持当前位置，适合进行卖空波动率的交易； 如果有更进一步的展望，且投资者期望增强，那就有可能进一步冲击年内的新高，280和300的价外Call都有较强的上升预期。 再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？ 七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2041%，同期 $标普500(.SPX)$ 回报218%，在创新高后回调。 本周大盘创下新高，组合今年以来的回报为35.35%，超过 $标普500ETF(SPY)$ 的17.01%。 过去一年组合的夏普比率回落至为1.9，而SPY为1.7，组合的信息比率为1.2.
lg
...
老虎证券
07-19 17:01
上一页
1
•••
9
10
11
12
13
•••
82
下一页
24小时热点
中国重量级消息！央行政策顾问:中国人大会议或批准额外发行至多2.5万亿国债
lg
...
发生了什么？金价暴跌近40美元，原因是TA
lg
...
美联储“赢麻了”！最青睐通胀数据PCE完全符合预期、支持放缓降息步伐 金价走低、失守2780
lg
...
拜登语出惊人、中东停火传大消息！金价飙升至2790美元创历史新高 如何交易黄金？
lg
...
朝鲜突发弹道导弹、以军空袭黎巴嫩！黄金2787避险买盘拉升 比特币急速反弹7.29万
lg
...
最新话题
更多
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
10讨论
#海外华人投资#
lg
...
27讨论
#链上风云#
lg
...
45讨论
#美国大选#
lg
...
980讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1409讨论
北美站
