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CPT Markets：强势开局! 市场热议「Magnificent 7」将领攻2024美股!

了包括Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta、Nvidia和Tesla等，其平均报酬率甚至超过了100%，占了标普500指数近三成，但若扣掉这7家公司，标普指数全年涨幅则从24%剩下11%。除此之外，在MSCI所有国家世界指数中，「Magnificent 7」的总权重竟超过了日本、法国、中国和英国股市总权重的总和，足以可见，美国大型科技股对全球股市指数能产生深远的影响。 2023年Nvidia股价涨幅超过230%，成为美股「Magnificent 7」中表现最佳的股票；其次是Meta，受到不断增加的人工智能投资的推动使其股价上涨超过190%`；归因于AI领域的进展，同样使Tesla股价涨幅超过100%；除此之外，Apple股价创下里程碑，涨幅接近50%，成为美国首家市值突破3兆美元的公司；而作为提供数据中心支持的云端服务提供商，Amazon、Google和Microsoft的股价分别上涨超过80%和约60%。 CPT Markets分析师表示，Magnificent 7的亮眼表现，在某种程度上与其他企业面临一些困境有所关连，因为在激烈加息循环中，高利率的环境导致企业借贷成本上升，但Magnificent 7除了拥有庞大获利潜力，同时也具有相对健康的资产负债表，这也是为何在借贷成本上升的背景下，这些公司手中仍拥有充足的现金，使其能相对轻松地应对这样的挑战。其实，这些科技巨头们早在2023年第二季度就已重新进入盈利上升的趋势，而从这些公司的营收年增率来看，大多数甚至在景气下行中，都未出现获利下滑的情况，显示这些公司无一例外地实现了较为平缓的「软着陆」。「完美的反通胀」意味着2023年美国经济在仍保有一定的强劲韧性下，其整体通胀压力终得缓解。然而，生成式人工智能是2023年美股上涨的一主要驱动力，CPT Markets分析师指出，生成式人工智能是一项具有颠覆性和潜在变革的技术，自该技术诞生之初，许多公司早已参与价值链的不同阶段，包括从云端到拥有大型语言模型（LLM），再到最终用户应用程序的开发，总括而言，这解释「Magnificent 7」在2023年市值能增长一倍以上的结果。基于底下论述，受益人工智能优势，Magnificent 7将能于2024新的一年再创奇迹: 1. Microsoft将在2024年于人工智能领域取得重要进展，尤其是在与OpenAI的合作中，截至目前，微软的股票价值尚未充分反映出对于2024年云端和人工智能增长的预期，市场预计在2024财年，微软的业务和利润将迎来积极的发展。 2. Google宣布将推出Gemini Ultra，这是一款针对高度复杂任务之最强大的模型，经进一步微调后，预计在2024年将为Bard Advanced提供支持。 3. Amazon透过对Anthropic的数十亿美元投资，强化其在人工智能领域的地位，以更有效地与Microsoft和Google竞争，值得一提的是，随着零售和AWS部门的加速发展，未来预计将带来积极的收入增长。 4. Nvidia成为2023年人工智能激增的主要受益者，据称在市场份额方面占据超过90%的份额，而该公司在11月宣布推出最强大的图形处理单元（GPU）H200，旨在提供给人工智能模型动力予Amazon、Google和Microsoft等系统使用。 5. Meta强调人工智能在其应用程序和服务中扮演基础性的角色，有助于提升性能、测量以及广告活动的设置。随着时间的推移，Meta有望透过Llama 2的技术、人工智能代理和Metaverse等方式实现人工智能的盈利。 6. Tesla一直积极应用人工智能技术，特别是在自动驾驶汽车领域，但由于该产品系列较为狭窄且价格较高及电动车领域的竞争持续加剧，因此该公司可能在新的一年中使投资者感到失望。 7. Apple在AI领域的参与相对低调，其正谨慎地将AI整合到产品中，市场预测，Apple在2024年将实现亮眼盈利，尤其是有很大的机会透过在假日购物季增加 iPhone 15 的销售，这被视为对苹果极为积极的因素。然而，投资者不免开始担心，这些科技巨头在2023年取得如此显着的涨幅，是否意味着它们的估值过高及这样的股价上涨是否有足够的基本获利支撑？CPT Markets分析师表示，从现有数据来看，尽管2023年科技股表现强劲，但这些公司在实际盈利和未来发展前景均呈现一定的实力。不仅如此，若从景气循环的角度来看，目前经济才刚进入复苏阶段，这意味着这些股票可能只有进行估值回调的机会，而不存在泡沫破灭的风险，也就是说，经历了强劲的上升后，投资者应该为可能出现的短期波动或回调做好准备，因在初期需求的急剧增长通常会随后经历一段时间的适应期，但在这适应期内可能会出现吸引人的进场时机。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets01-02 10:26

传奇投资者罗杰斯警告巨大市场泡沫：经济灾难恐来临 “每个人都应该存一些金银”

“七巨头”股票，即苹果(Apple)、Alphabet、亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)、Meta、特斯拉(Tesla)和英伟达(Nvidia)。罗杰斯说：“当市场行情即将结束时，最后的大涨股就是最好的做空对象。我希望，那些表现非常好、价格非常昂贵的股票是我下次做空的明智之选。” 现年81岁的罗杰斯还预测，由于不断膨胀的债务，美国经济将很快陷入困境。他说：“我怀疑明年的情况看起来不会那么乐观。” 罗杰斯指出，他不确定未来是否会出现经济衰退或温和下滑，但他“担心”自2008年金融危机以来没有出现长时间的经济衰退，而全球债务负担自那以来一直在膨胀。他说：“下一次出问题一定是我有生以来最严重的一次，因为债务规模简直令人难以置信。” 罗杰斯建议人们持有贵金属罗杰斯建议人们持有贵金属，因为在恐慌时期，贵金属往往比其他资产更能保值。他说道：“每个人都应该在床底下存一些金银。听着，我们所有农民都知道，当发生严重灾难时，你最好在壁橱里准备一些金银，我就是这么做的。” 这位《冒险资本家》(Adventure Capitalist)的作者还预测，过去一年已经明显降温的通货膨胀将重新加速，达到令人痛苦的程度。此外，罗杰斯还指责美联储根本不知道自己在做什么，并认为过去一个世纪里，美联储所有人领导人除了少数几个之外都是愚蠢的“官僚和学者”。罗杰斯拥有丰富的经验和对金融史的深刻理解。值得指出的是，罗杰斯多年来一直在预测他一生中最严重的经济衰退，但还没有被市场和经济数据证实。

天马行空2023-12-30

喜人外表下，暗流涌动！美银警告：2024年美股将面临9大“黑天鹅”

技股度过了辉煌的一年。苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉今年迄今平均涨幅达 112%，创造了5.2万亿美元的新市值。（图源：美国银行）市场集中度处于历史最高水平。目前，标普500指数中前100只股票的权重集中度接近30年来的最高水平。（图源：美国银行）美国银行分析师写道：“人工智能无疑将对经济生产力产生深远的影响，但可以说个人电脑和互联网的发明也会对经济生产力产生深远的影响。历史表明，最初的狂欢反应常常被误导，随着经济萧条和最终赢家的诞生，泡沫将会消退。70 年代美丽的50泡沫告诉我们估值的重要性——七巨头已经太贵了。” 美国银行认为，七大泡沫的破裂可能会导致整个市场崩溃。该行认为，购买标普看跌期权可以克服科技股的下行风险。风险七：地缘政治危机美国银行11月发布的全球基金经理调查显示，多数机构将地缘政治危机列为明年市场最大的下行风险。当前的俄乌冲突和巴以冲突对全球经济产生了显着的负面影响，而近期在巴以冲突中幸存下来的红海航线的封锁更有可能推动复苏在全球通货膨胀中。美国银行表示：“除了影响投资者信心的不确定性之外，地缘政治紧张局势加剧可能会减缓或扭转2023年通胀下滑的趋势，也再次束缚了央行行长的手脚。” 风险八：主权债务危机再度浮现 11月，国际信用评级机构穆迪宣布，由于美国利率持续上升以及美国国会政治两极分化加剧，该机构决定将美国主权信用评级前景从“稳定”下调至“负面”。主权信用风险再次浮现。显然，高赤字支撑的发展道路注定是不可持续的。美国银行指出，健康的财政路径意味着一个国家的债务/GDP比率随着时间的推移趋于平稳或下降，但包括美国和意大利在内的一些经济体正处于不可持续的财政轨迹，特别是考虑到持续的高利率。如果主权信用风险再次爆发，也将对股市产生不利影响并推高波动性。（图源：美国银行）风险九：零日期权利引发波动性结束零日权（0DTE）是一种距行权日不到24小时的期权产品。它为投资者提供了一种对冲短期风险和超短期押注的方式，让散户投资者可以用少量资金进行大额押注。是一种被称为“滚滚而来”的高风险投资工具。《华尔街新闻》此前的一篇文章指出，零日期货交易量持续创下历史新高，最近已占标普 500 指数期权交易量的一半。市场一直在争论零日期权利的危险。美国银行指出，仅人们的恐惧就可能导致更大的风险。推测部分投资者正在做空零日权，类似2018年2月市场大幅下跌的“伏尔米吉登”（Volmageddon）可能会重演。 2018年2月，一只追踪波动性的基金因市场跌至接近赎回线而被抛售。危机导致道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数暴跌，市场称“波动结束”（Volmageddon）。然而，分析师认为，实际上，标准普尔500指数零日期期权的规模非常平衡。对ETF头寸的彻底分析表明，尽管交易量巨大，但标普零日期权交易保持了良好的平衡——没有被卖家或买家压垮。然而，我们看到的一个潜在风险是，随着时间的推移，一些投资者开始大量采用单边的零日期权益策略，或者将零日期权益“武器化”，追逐大涨大跌，甚至出现严重的仓位失衡。尤其是后者，零日期权的流动性波动可能会导致投资者平仓，并影响提供此类产品的做市商。

Peng2023-12-30

华尔街对今年的市场看对了什么？其实很少

市场领头羊的代称。英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、特斯拉和META的市值，膨胀到占标普500指数市值的30%左右，2023年的大部分涨幅都要归功于他们。这让一些策略师对窄幅反弹以及这些股票的估值感到担忧。例如，英伟达未来 12 个月的预期收益约为 25 倍，而标准普尔 500 指数的未来收益约为 20 倍，高于历史平均水平。然而，在今年的最后几周，当美联储表示可能会转向降低利率，而不是提高利率时，市场出现了兴奋情绪。万物复苏，资产价格大涨。从黄金到比特币，再到高风险的公司债券和股票市场的各个角落。标准普尔500指数将以连续九周上涨的势头结束本年度，这是近20年来最持久的一次涨势。比特币价格上涨了一倍多。

加美财经2023-12-30

你对2024年的股市应该有什么期待？

组合的28.1%。这七家公司(如果算上Alphabet Inc.的两类普通股，实际上是八只股票)在标准普尔500指数(S&P 500)今年的总回报中，按它们在2022年底的市值加权，贡献了59%。以下是截至周四，“瑰宝七股”(包括指数中的两个Alphabet股票类别)在2023年的表现: 请注意，8只股票中有4只仍低于2021年底的水平。SPY本身比2021年底只上涨了3.6%，因为2023年上涨了26.6%，而2022年下跌了18.2%。 2024年人工智能面临的挑战《纽约时报》(New York Times)本周因起诉微软和OpenAI而引起轰动。OpenAI创建了ChatGPT，并获得了微软数十亿美元的投资。这家媒体公司指责微软和OpenAI在未经其许可的情况下使用其版权内容“制造替代产品”。” 明年对人工智能技术的另一个担忧是，它可能会在2024年的选举周期中被用来传播虚假信息。

金融界2023-12-30

苹果遭遇22年来最长收入下滑 2023年表现不及其他大型科技同行新产品发布成为关注重点

拉股价上涨了一倍多，亚马逊上涨83%，Alphabet上涨59%，微软上涨57%。为了恢复收入增长并支持其3万亿美元的市值，苹果需要推出一些新产品，并恢复全球对智能手机和笔记本电脑的需求。明年初，苹果首款混合现实耳机，售价3,499美元的Vision Pro上市时将面临一场重大考验。摩根士丹利分析师Erik Woodring在本月的一份报告中写道：“我们认为Vision Pro的成功与2024年无关，更多的是其长期潜力。” 根据瑞银分析师David Vogt的估计，假设苹果出货40万台耳机，Vision Pro明年的收入可能约为14亿美元。他称这笔金额“相对无关紧要”。热情将是关键。Vision Pro是苹果自推出Apple Watch以来首款全新设备，将通过苹果商店销售。这款耳机可以为苹果现有产品带来客流量和热度。而且它有可能流行起来，足以表明苹果在技术的未来方面处于领先地位。可以解决的问题放眼海外，苹果希望看到美国和中国之间紧张关系的缓解。 2023年，苹果在将生产中心从中国大陆转移到越南和印度等国家方面取得了重大进展。但其扩大供应链的举措似乎唤醒了中国政府将苹果归类为外国公司的举动。白宫称有关中国政府机构告诉员工不要携带iPhone上班的报道是“报复”。中国政府否认了他们的说法。然而分析师开始担心，中国对iPhone的需求，尤其是在本季度，正在疲软。iPhone仍然是苹果最重要的硬件产品，约占该公司总收入的一半。花旗分析师Atif Malik在本月的一份报告中写道：“进入假期季节，由于宏观经济困境以及对华为复苏可能导致中国市场份额损失的担忧，iPhone销量仍是近期争论的关键。” 尽管处境艰难，苹果仍然是一家巨头。该公司2023财年总收入为3830亿美元，净利润近970亿美元。由于智能手机和个人电脑市场衰退，苹果在一些国家获得了市场份额，而竞争对手在这些国家的市场份额下降幅度更大。今年2月，苹果公司表示，该公司有20亿台设备在使用，这是一个受到密切关注的指标，投资者将其视为未来软件和服务销售的预测指标。据彭博社报道，苹果正在为明年推出新款iPad，这可能会提振需求。该公司已向美国提交了手表的软件更新。政府希望能够解决短暂禁止销售的知识产权纠纷。iPhone相对于华为新设备仍具有速度优势，部分原因在于芯片和芯片设备的进口限制。 11月，苹果首席财务官Luca Maestri表示，该公司12月份的季度将与去年持平。他警告称，Mac、可穿戴设备和iPad的销量将会下降。但据分析师估计，总销量下降已成为过去，预计上半年将出现温和增长，之后将加速。美国银行分析师Simon Woo在本月的一份报告中写道：“总体而言，经济低迷似乎已经结束，我们认为现在是看到温和增长的时候了。”

楼喆2023-12-30

传奇投资者罗杰斯：崩盘即将到来我想做空“七巨头”

示，他渴望做空“七巨头”股票，即苹果、Alphabet、亚马逊、微软、Meta、特斯拉和英伟达。他说：“当市场结束时，最后高飞的股票是最好的空头押注。我希望，那些表现非常好、价格非常昂贵的股票是我下次做空的明智之选。” 现年81岁的罗杰斯还预测，由于不断膨胀的债务，美国经济将很快陷入困境。他说：“我怀疑明年的情况看起来不会那么乐观。”罗杰斯指出，他不确定未来是否会出现衰退或温和的衰退，但他“担心”自2008年金融危机以来没有出现长期的经济衰退，而全球债务负担自那以来一直在膨胀。他说：“下一个问题将是我一生中遇到的最严重的问题，因为债务简直令人难以置信。” 罗杰斯建议人们持有贵金属，因为在恐慌时期，贵金属往往比其他资产更能保值。 “每个人的床底下都应该有一些金银，”他说，“听着，我们所有的农民都知道，当发生严重的灾难时，你最好在壁橱里放些金银，我就是这么做的。” 罗杰斯还预测，过去一年大幅降温的通胀将再次加速至令人痛苦的水平。此外，他还指责美联储不知道自己在做什么，并认为过去一个世纪里，美联储所有人领导人除了少数几个之外都是愚蠢的“官僚和学者”。近年来，罗杰斯一直在预测将会发生他一生中最严重的经济危机，但市场并没有理会他的严重警告。

金融界2023-12-29

标普指数欲创历史新高，展望2024年美国股市5大关键主题

七大公司（包括亚马逊、苹果、谷歌母公司Alphabet、Meta平台和特斯拉）2024年将实现22%的盈利增长，是标普500指数涨幅的两倍。关键在于这其中有多少已经融入股价，尤其是随着对经济软着陆的预期逐渐形成。美国总统选举选举年对于有现任总统竞选的美国股市通常是一个利好因素。根据《股票交易员年鉴》的数据，自1949年以来，在选举年里，标普500指数平均上涨近13%。总统在任期时，通常会实施新政策或推动降低税收以提振经济和选民情绪。亚洲风险日本央行、中国和印度选举。日本股市在2023年取得了成功，但2024年初可能面临障碍，因为日本央行维持着世界上最后一个负利率，但预计将在明年4月之前实施自2007年以来的首次升息。中国投资者将密切关注全国人民代表大会和中共中央第三全体会议，了解北京对2024年的增长目标以及财政刺激的计划。印度则是一个重要的看涨亮点，因为该国赢得了备受瞩目的制造业合同，加大了基础设施支出，并崛起为与中国媲美的替代选择。欧洲央行、英国央行政策随着斯托克欧洲600指数接近两年来的最高水平，对亚洲产生较大影响的周期性股票可能是进一步上涨的关键，尤其是考虑到中国可能的财政刺激。尽管疲软的经济可能会对欧洲企业收益产生压力，但分析师普遍预计，2024年欧洲公司的利润将实现约4%的增长，主要依赖于利润率的提高。债券市场预计，欧洲央行将在2024年4月之前降息，这可能会为该地区的股市提供额外的支持。英国央行预计将在美联储和欧洲央行之后进行降息，因为英国的通货膨胀率在七国集团国家中处于较高水平。

丰雪鑫992023-12-29

韦德布什上调微软目标价至450美元

来3-6个月内推出。考虑到与亚马逊和Alphabet等云计算竞争对手相比，微软的竞争地位强劲，该公司的股价尚未反映出2024财年云计算和人工智能的下一波增长。艾夫斯表示：“围绕在云中部署人工智能和ChatGPT的盈利机会是整个行业的转型机会，而微软正处于主导地位。我们估计，在过去几年里，微软在云Azure上每花费100美元，就会增加35至40美元的人工智能支出。” 这位分析师表示，云计算和底层的Office 365/Windows生态系统将在微软未来的业务中占据越来越大的份额，并最终将在2024财年剩余时间和2025财年刺激增长和利润率。

金融界2023-12-28

盘点2023年资本市场最疯狂的8大事件：从“七大”股票的惊人飙升到比特币的冲击反弹！

是辉煌的一年——苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、Facebook 母公司Meta Platforms以及埃隆·马斯克的电动汽车制造商特斯拉。受人工智能崛起和投资者寻求更安全投资的推动，所谓的“七大巨头”在2023年获得了价值数万亿美元的收益。对于他们的亿万富翁创始人来说，今年也是伟大的一年。一小部分公司主导标准普尔500指数对于市场的总体健康状况来说可能不是好消息，但如果要实现华尔街创下新纪录的目标，基准指数明年高点可能不得不再次依赖蓝筹股。

Dan19772023-12-28

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