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英伟达单日市值暴增3290亿美元，千亿美元波动超比特币渐成常态

投资者担心利润回报遥遥无期。然而，在AMD发布了乐观的AI前景后，这种担忧有所缓解，促使投资者重新涌入科技股，而英伟达作为佼佼者再次成为市场的首选。（来源：彭博） Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley表示：“英伟达的波动显示出投资者目前的困惑。他们担心对AI的巨额资本投资不会带来预期的回报。” 这种波动因公司和行业特定事件而加剧，例如AMD的业绩和微软公司承诺在AI基础设施上增加数十亿美元的投资。宏观经济新闻，特别是围绕美联储降息时机和地缘政治紧张局势的新闻，也推动了市场的广泛波动，甚至影响到最大型的公司。彭博智能分析师Kunjan Sobhani表示：“微软宣布增加资本支出，主要是由于云和AI相关需求，这巩固了英伟达近期的销售前景。” 另一家在AI上投入数十亿美元的大型科技公司Meta Platforms Inc.将在周三市场收盘后发布财报。Facebook的投资者希望它能比微软和Alphabet更好地说服他们，这些巨额投资将更快带来回报。虽然像微软和苹果这样的股票在重要催化剂之后经历了大幅波动，但英伟达越来越多地在更广泛的情绪推动下产生剧烈波动。 Maley表示：“投资者担心资本投资故事可能会消退。然而，他们也知道英伟达表现仍然非常好，每次股价在大幅下跌后反弹时，‘错失恐惧症’仍然发挥作用。”

Sissi08-01 06:48

【美股收评】9月有望降息科技股狂飙，标普创5个月最佳英伟达爆涨12.8%

丹利分析师重新评为美国最佳芯片公司。 AMD股价上涨4.36%，此前该公司报告称，最新季度的利润和收入好于分析师预期，这在一定程度上得益于人工智能业务的加速发展。投资者者关注大型科技股的财报，周三盘后公布业绩的Meta Platforms Inc.收涨2.51%，盘后公布业绩之后继续上涨4.5%。亚马逊和苹果将于周四跟进，两家周三均收涨。大型科技股的表现至关重要，因为它们是华尔街最有价值的公司，因此对标普 500 指数的影响最大。这些被称为“科技七巨头”的股票今年推动美国股市创下数十项纪录，尽管许多其他股票在高利率的压力下苦苦挣扎。但由于人们批评它们股价过高，预期过高，它们本月一度失去了动力。另外，值得注意的是，拜登政府正准备实施一项全面的新贸易限制措施，即所谓的“外国直接产品规则”，以阻止中国获取先进的半导体技术。但知情人士表示，东京电子有限公司、阿斯麦控股有限公司以及荷兰和日本的其他芯片公司预计将免受新限制的影响，知情人士不愿透露私下谈判的情况。阿斯麦ASML美股收盘上涨8.89%。焦点个股 Humana股价下跌了10.61%，该公司发布疲弱的业绩预期后，股价下跌。 Match Group上涨13.21%，此前该公司宣布Tinder的用户趋势正在稳定下来，并公布最新季度业绩与分析师预期大致相符。同时，该公司宣布计划裁员6%。杜邦公司股价上涨4.09%，部分原因是由于电子业务的复苏，该公司公布的利润和收入好于预期，并且这家化工巨头上调了全年财务预测。波音股价收涨2%，该公司一度涨超5%。波音在宣布新任首席执行官，其是一位拥有机械工程背景的行业资深人士。但这家航空航天公司还报告了第二季度亏损幅度超出预期且收入令人失望。奥驰亚集团3.05%，因这家香烟和无烟产品制造商最新季度的利润和收入未达到预期。英特尔上涨2.02%，该公司计划裁员数千人，以降低成本，并为摆脱盈利下滑和市场份额损失的困境筹集资金。星巴克上涨2.65%，该公司公布的业绩符合预期，缓解了那些在遭遇上一季度的低迷后准备迎接另一次危机的投资者的担忧。 Pinterest Inc.下跌14.46%，该公司警告称，本季度营收将低于分析师的预测。 T-Mobile US Inc.上涨3.95%，该公司公布其月度新增手机用户数量超过分析师预期，与其同行一样，在第二季度吸引了新客户。

Sissi08-01 05:19

财报和中国主题提振全球芯片股集体走高 AMD股价上涨5%

导体公司的股价集体走高。#AI热潮# AMD是当天早盘的大赢家之一，截至发稿，该公司股价上涨近5%。此前，AMD公布了其第二季度财报，报告显示其收入和利润均超出预期。AMD的数据中心业务表现强劲，主要得益于其用于训练人工智能模型的图形处理单元（GPU）的销售增长。（图片来源：CNBC）这一强劲的财报表现也提振了其他美国芯片制造商，包括竞争对手Nvidia，截至发稿，Nvidia股价上涨了10%，而高通也受到了推动。 NVIDIA 在 SIGGRAPH 大会上发布了一系列新的机器人开发工具后，其股价应声上涨约 11%。NVIDIA CEO 黄仁勋表示，我们正在进入「第三波」人工智能时代，机器人将成为关键。NVIDIA 推出了名为「NIM Microservices」的视觉培训环境，可以让生成式 AI 模型类似 ChatGPT 那样感知和理解 3D 环境。此外，NVIDIA 还发布了名为「OSMO」的云端协调系统，帮助开发者管理多个模型和分布式硬件资源，并展示了新的远程遥控训练系统，可以将人类操控的动作记录下来，用于训练机器人在虚拟环境中学习。受此影响，NVIDIA 的市值在过去一天内涨幅超 11%，目前已接近 3 万亿美元，有望逼近微软和苹果成为全球最大市值公司。业内人士认为，NVIDIA 在机器人领域的最新布局，标志着人工智能进入了「第三波」的关键时刻。在财报方面，全球最大的内存芯片公司三星周三报告其第二季度营业利润同比增长了1458.2%。其中一些芯片也是人工智能应用的关键。三星股价在韩国上涨了3.58%。竞争对手SK海力士的股价也上涨了3%。但不仅仅是财报提振了半导体股票。路透社周三报道称，美国正在考虑扩大一项规则，该规则可能会限制外国公司向中国出口半导体相关设备，但包括日本、荷兰和韩国在内的盟友可能会被排除在外。这一报道与本月早些时候彭博社的一篇报道相矛盾，后者曾建议这些国家可能会被纳入限制之中。路透社的报道进一步提振了韩国公司的股价，包括三星和SK海力士。与此同时，荷兰半导体设备公司ASML周三股价一度上涨了10%，而日本芯片设备制造商东京电子的股价收盘上涨了7.41%。

佳华16808-01 01:09

英伟达绝地反弹顶级分析师力荐入场机会

U。供应链问题和竞争加剧，特别是来自AMD（先进微设备）及其新推出的MI300X系列GPU的竞争，也对市场情绪产生了影响。然而，摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）及其团队表示，近期股票回调“提供了一个良好的入场点”，并将该股票列入了投资银行的顶级推荐名单。该银行维持了144美元的目标价格以及超配评级不变，尽管该公司第二季度财报将于8月底发布。摩尔和他的团队认为，市场对一些超大规模客户的支出评论采取了“非常悲观的看法”，但他们指出，“客户明确希望继续投入资源来开发多模态生成型AI”。 AMD的乐观前景 AMD昨晚发布的第二季度财报超出预期，同时公布了对未来的乐观展望，似乎支持了这一观点。（图片来源：finance.yahoo ） AMD的MI系列芯片在截至6月的三个月内销售首次突破10亿美元，并将AI GPU的全年销售预测上调了5亿美元，达到45亿美元，尽管供应链背景依然受限。 AMD首席执行官丽莎·苏（Lisa Su）在周二晚间的电话会议上告诉投资者：“我们继续看到在下半年增加供应的前景。我们将继续同时关注供应和需求机会，这实际上加速了我们客户的整体采纳。” 摩根士丹利的摩尔还提到Nvidia H系列AI芯片以及新推出的Blackwell产品的强劲需求前景。新的Blackwell GPU架构以非洲裔美国数学家大卫·哈罗德·布莱克韦尔（David Harold Blackwell）的名字命名，其在执行AI任务时速度是Nvidia当前Hopper芯片的两倍以上，同时能耗更低，提供了更多定制灵活性。 Nvidia主导了市场份额 Nvidia在5月份告诉投资者，其第二季度收入预计将达到约280亿美元，误差范围为2%，尽管表示Blackwell处理器和软件系统要到2024年下半年才会开始发货。摩根士丹利团队表示：“随着需求从Hopper转向Blackwell，可见度实际上会提高，因为限制将转回到硅芯片上。H100的交货期很短，但H200的交货期已经很长，而Blackwell的交货期预计会更长。” 摩根士丹利还看到证据表明，在试用竞争对手产品后，客户重新回到Nvidia的产品中，暗示其主导市场地位可能会持续到明年。摩尔和他的团队表示：“这是一个庞大的市场，不会被单一的Nvidia卡片所满足，但我们听到许多投资了定制硅片或其他替代方案的客户回到Nvidia以寻求更多的增长。”

Heidi07-31 22:50

大行情来了！英伟达飙升超10%、引领美股上扬美元/日元失守150关口 “小非农”逼鲍威尔“放鸽”？

评为美国最佳芯片股。超微半导体公司 (AMD)因看涨前景而大涨。截至发稿，标准普尔 500 指数上涨 1.54%。纳斯达克 100指数上涨 2.35%，罗素 2000指数上涨 0.2%。道指0.25%至40841.22。#VIP会员尊享# （道指30分钟走势图图源：FX168）瑞银全球财富管理的Solita Marcelli表示：“我们继续看到美国股市的利好背景，并建议投资者保持对美国市场的全额配置。” “我们认为，随着人工智能技术在未来几年推动进一步增长，受益于人工智能的公司应继续占投资组合的很大一部分，但我们也看到其他优质公司的机会，包括那些受到能源转型、蓝色经济和水资源短缺等长期趋势影响的公司。” 外汇美元/日元短暂失守150，各方证据显示日元还有空间上涨周三，美元/日元短暂跌破150关口，为3月以来首次，延续了日本央行加息后的涨势，截至发稿，美元/日元现报150.159。（美元/日元30分钟走势图图源：FX168）随着美联储会议对该货币对的下一步走势起到主导作用，日元还有可能进一步升值。美国劳动力市场疲软的最新证据使美元跌至日内低点，进一步推动了日元的上涨。如果美联储证实9月降息的预期，美元可能继续下跌。美元兑日元在过去很大程度上跟随美债收益率的变化。但在最近几个月，日元走出了自己的路径。现在日本央行已经加息，而美联储预计很快将暗示降息，看空日元的投资者正在快速平仓。美债收益率下降表明日元还有空间继续上涨。

Peng07-31 22:35

会员

AMD 2024Q2业绩电话会议分析师问答

老虎证券07-31 21:34

AMD 2024Q2业绩电话会议高管解读财报

点击收听AMD 2024Q2业绩电话会议回放 $美国超微公司(AMD)$ 苏姿丰今天所有听众下午好。我们第二季度的财务业绩表现强劲，收入超过预期中值，盈利能力增长两位数，这得益于我们的 Instinct、Ryzen 和 EPYC 处理器销量高于预期。我们继续加速 AI 的发展，作为领先的云和企业提供商，我们扩大了 Instinct MI300X 解决方案的可用性，并且我们还看到了客户端和服务器处理器业务对通用计算的积极需求信号。因此，第二季度收入同比增长 9% 至 58 亿美元，因为我们数据中心和客户端处理器的销售额大幅增长，抵消了游戏和嵌入式产品销售额的下降。我们还将毛利率提高了 3 个百分点以上，每股收益增长了 19%，因为数据中心产品销售额占本季度整体销售额的近 50%。谈到各个部门，数据中心部门收入同比增长 115% 至创纪录的 28 亿美元，这得益于 Instinct MI300 GPU 出货量的大幅增长和 EPYC CPU 销售额的两位数百分比强劲增长。随着超大规模企业部署第四代 EPYC CPU 来支持更多内部工作负载和公共实例，云采用率依然强劲。我们看到超大规模企业选择 EPYC 处理器来支持其更大一部分应用程序和工作负载，用具有明显性能和效率优势的 AMD 解决方案取代其基础设施中的现有产品。最大提供商提供的 AMD 驱动云实例数量与一年前相比增长了 34%，达到 900 多个。我们看到这些实例在企业和云优先业务中都具有强大的吸引力。例如，Netflix 和 Uber 最近都选择了第四代 EPYC 公共云实例作为支持其面向客户的关键任务工作负载的关键解决方案之一。在企业中，销售额环比增长了两位数。本季度，我们与金融服务、技术、医疗保健、零售、制造和运输客户达成了多项重大合作，其中包括 Adobe、波音、工业光魔、Optiver 和西门子。重要的是，上半年我们超过三分之一的企业服务器订单来自首次在数据中心部署 EPYC 的企业，这凸显了我们成功吸引新客户，同时继续扩大现有客户的覆盖范围。展望未来，我们的下一代 Turin 系列采用全新的 Zen 5 核心，前景十分强劲。Zen 5 是一种全新的核心设计，针对领先的性能和效率进行了优化。 Turin 将提供多达 192 个内核和 384 个线程，支持最新的内存和 IO 技术，并能够融入现有的第四代 EPYC 平台，从而扩大我们在 TCO 方面的领先地位。我们于 6 月首次公开预览了 Turin，展示了我们在多个计算密集型工作负载中的显著性能优势。我们还在第二季度迈出了重要的一步，开始向领先的云客户生产 Turin。目前，生产正在加速，即将上市，我们预计今年晚些时候将广泛用于 OEM 和云服务。谈到我们的数据中心 AI 业务，我们连续第三个季度创下数据中心 GPU 收入记录，MI300 季度收入首次超过 10 亿美元。微软扩大了对 MI300X 加速器的使用，为 GPT-4 Turbo 和多个副驾驶服务（包括 Microsoft 365 Chat、Word 和 Teams）提供支持。微软还成为本季度第一家宣布全面推出公共 MI300X 实例的大型超大规模企业。新的 Azure VM 利用 MI300X 业界领先的计算性能和内存容量以及最新的 ROCm 软件，在运行包括 GPT-4 在内的最新前沿模型时提供领先的推理价格性能。Hugging Face 是首批采用新 Azure 实例的客户之一，使企业和 AI 客户能够一键在 MI300X GPU 上部署数十万个模型。本季度，我们的企业和云 AI 客户渠道不断增长，我们正与系统和云合作伙伴密切合作，提高 MI300 解决方案的可用性，以满足不断增长的客户需求。戴尔、HPE、联想和 Supermicro 均已在生产 Instinct 平台，多家超大规模和二级云提供商也有望在本季度推出 MI300 实例。在 AI 软件方面，我们在增强整个软件堆栈的支持和功能方面取得了重大进展，使在我们的平台上部署高性能 AI 解决方案变得更加容易。我们还继续与开源社区合作，帮助客户实施最新的 AI 算法。例如，AMD 对 Flash Attention 2 算法的支持已上传到上游，在流行的库中提供对 AMD 硬件的开箱即用支持，这可以提高大型 Transformer 模型的训练和推理性能。我们与模型社区的合作也在不断加速，重点是推出第一天就支持 AMD 硬件的新模型和框架。在 Computex 上，我与 Stable Diffusion 联合首席执行官一起宣布 MI300 是首款支持其最新 SD 3.0 图像生成 LLM 的 GPU。上周，我们自豪地注意到，多个合作伙伴使用 ROCm 和 MI300X 宣布支持最新的 Llama 3.1 模型，包括其 4050 亿参数版本，这是业界首个前沿级开源 AI 模型。Llama 3.1 在 MI300 加速器上无缝运行，而且由于我们领先的内存容量，我们还能够在单个服务器中运行 Llama 3.1 405B 模型的 FP16 版本，从而简化了业界领先模型的部署和微调，并提供了显着的 TCO 优势。本月初，我们宣布了收购 Silo AI 的协议。Silo AI 是欧洲最大的私人 AI 实验室，在为安联、爱立信、芬兰航空、Korber、诺基亚、飞利浦、T-Mobile 和联合利华等多家企业和嵌入式客户开发定制 AI 解决方案方面拥有丰富的经验。Silo 团队大大扩展了我们为希望优化其 AI 解决方案以适应 AMD 硬件的大型企业客户提供服务的能力。 Silo 还带来了大型语言模型开发方面的深厚专业知识，这将有助于加速 AMD 推理和训练解决方案的优化。除了收购 Silo AI、[Sology] (ph) 和 Nod.ai 之外，我们还在过去 12 个月内向十几家 AI 公司投资了超过 1.25 亿美元，以扩大 AMD AI 生态系统、支持合作伙伴并提升 AMD 计算平台的领导力。从路线图的角度来看，我们正在加速和扩展我们的 Instinct 路线图，以每年一次的速度提供 AI 加速器，从今年晚些时候推出 MI325X 开始。MI325X 利用与 MI300 相同的基础设施，并通过提供两倍于竞争产品的内存容量和 1.3 倍的峰值计算性能来扩展我们在生成 AI 性能方面的领先地位。我们计划在 2025 年推出基于新 CDNA 4 架构的 MI350 系列，该架构有望将性能提高 35 倍，而 CDNA 3 则有望实现这一目标。而我们基于 CDNA “Next” 架构的 MI400 系列正在开发中取得重大进展，计划于 2026 年推出。谈到我们的 AI 解决方案工作，博通、思科、惠普企业、英特尔、谷歌、Meta 和微软都与我们一起宣布推出 Ultra Accelerator Link，这是一项基于 AMD 久经考验的无限结构技术连接数百个 AI 加速器的行业标准技术。通过将 UA-Link 与广泛支持的超以太网联盟规范相结合，业界正在齐心协力建立一种标准化方法，以构建下一代高性能数据中心和大规模 AI 解决方案。总而言之，客户对我们多年的 Instinct 和 ROCm 路线图的反应非常积极，我们对我们正在建立的势头感到非常满意。因此，我们现在预计数据中心 GPU 收入将在 2024 年超过 45 亿美元，高于我们 4 月份预测的 40 亿美元。谈到我们的客户部门，收入为 15 亿美元，同比增长 49%，这得益于对我们上一代 Ryzen 处理器的强劲需求以及我们下一代 Zen 5 处理器的首次出货。在 PC 应用中，Zen 5 比我们行业领先的上一代 Ryzen 处理器平均每时钟多提供 16% 的指令。对于台式机，我们即将推出的 Ryzen 9000 系列处理器可装入现有的 AM5 主板，并扩大我们在生产力、游戏和内容创建工作负载方面的性能和能效领先地位。对于笔记本电脑，我们发布了 Ryzen AI 300 系列，该系列扩展了我们业界领先的 CPU 和 GPU 性能，并引入了业界最快的 NPU，为 Copilot Plus PC 提供 50 倍的 AI 计算性能。首批 Ryzen AI 300 系列笔记本电脑于上周末上市，获得了强烈反响。未来几个季度，宏碁、华硕、惠普、联想等公司将推出 100 多个 Ryzen AI 300 系列高端、游戏和商用平台。客户对我们的新款 Ryzen 处理器非常感兴趣，而且我们凭借我们领先的产品组合和设计获胜势头，有能力持续增加收入份额。现在转向我们的游戏部门，收入同比下降 59% 至 6.48 亿美元，因为半定制 SoC 的销售额下降与我们的预测一致。半定制需求仍然疲软，因为我们现在正处于游戏机周期的第五年，我们预计下半年的销售额将低于上半年。在游戏图形方面，收入同比增长，这得益于我们 Radeon 6000 和 7000 系列 GPU 在渠道中的销售增长。谈到我们的嵌入式部门，收入同比下降 41% 至 8.61 亿美元。第一季度标志着我们嵌入式部门收入的最低点。尽管第二季度收入环比持平，但我们看到了订单模式改善的早期迹象，并预计嵌入式收入将在下半年逐步恢复。从长远来看，我们正在为扩展的嵌入式产品组合打造强劲的设计赢利势头。今年上半年的设计赢利额比上年增长了 40% 以上，达到 70 多亿美元，其中包括结合我们的自适应和 x86 计算产品的多个三百万美元赢利。我们宣布推出 Alveo V80 加速器，该加速器在内存密集型工作负载方面具有领先能力，并与 30 多个关键合作伙伴就即将推出的第二代 Versal 自适应 SoC 进入下一代 Edge AI 解决方案的早期阶段。上周，我们还宣布 AMD 总裁 Victor Peng 将于 8 月底退休。Victor 为赛灵思和 AMD 做出了重大贡献，包括帮助扩大我们的嵌入式业务并领导我们的跨公司 AI 战略。就个人而言，Victor 是我分享赛灵思收购和整合成功的重要合作伙伴。我谨代表所有 AMD 员工和董事会感谢 Victor 为 AMD 成功所做的所有贡献，并祝愿他退休后一切顺利。总结一下，我们在第二季度取得了强劲的业绩，并且在数据中心和客户端细分市场的推动下，我们有望在下半年大幅增加收入。随着出货量在不断扩大的客户群中不断增加，我们的数据中心 GPU 业务正处于快速增长的轨道上。我们还看到对下一代 Zen 5 EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求，这些处理器在数据中心和客户端工作负载中均具有领先的性能和效率。展望未来，生成式人工智能的快速发展和更强大模型的开发正在推动所有市场对更多计算的需求。在此背景下，我们看到未来几年的强劲增长机会，并大幅增加硬件、软件和解决方案投资，重点是每年推出领先的数据中心 GPU 硬件，将行业领先的人工智能功能集成到我们的整个产品组合中，实现全栈软件功能，利用开源社区的规模和速度扩大我们的 ROCm 开发，并为客户提供交钥匙解决方案，以加快基于 AMD 的人工智能系统的上市时间。我们对眼前前所未有的机遇感到兴奋，并已做好准备推动我们下一阶段的大幅增长。现在我想将电话转给 Jean，以便进一步介绍一下我们的第二季度业绩。Jean？ Jean 谢谢 Lisa，大家下午好。我首先回顾一下我们的财务业绩，然后介绍一下我们对第三季度的当前展望。我们对第二季度的整体财务业绩非常满意，该业绩超出预期。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多。客户部门的收入大幅增长，我们的毛利率提高了 340 个基点。 2024 年第二季度，收入为 58 亿美元，同比增长 9%，因为数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 7%，主要得益于数据中心和客户端部门收入的增长。毛利率为 53%，同比增长 340 个基点，主要得益于数据中心收入的增加。运营费用为 18 亿美元，同比增长 15%，因为我们继续投资研发以应对我们面临的重大 AI 增长机会并加强上市活动。营业收入为 13 亿美元，营业利润率为 22%。税金、利息支出及其他支出为 1.38 亿美元。每股摊薄收益为 0.69 美元，同比增长 19%。现在谈谈我们的报告部分。从数据中心开始。数据中心季度分部收入创纪录，达到 28 亿美元，增长 115%，同比增长 15 亿美元。数据中心分部占总收入的近 50%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的大幅增长和 EPYC 服务器收入强劲的两位数百分比增长。环比来看，收入增长 21%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的强劲增长势头。数据中心部门的营业收入为 7.43 亿美元，占收入的 26%，而去年同期为 1.47 亿美元，占收入的 11%。尽管我们大幅增加了研发投资，但营业收入仍比上年增长了 5 倍以上，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 15 亿美元，同比增长 49%，环比增长 9%，主要得益于 AMD Ryzen 处理器的销售。客户部门营业收入为 8900 万美元，占收入的 6%，而去年同期的营业亏损为 6900 万美元。游戏部门收入为 6.48 亿美元，同比下降 59%，环比下降 30%。收入下降主要是由于半客户库存消化和终端市场需求下降。游戏部门营业收入为 7700 万美元，占收入的 12%，而去年同期为 2.25 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 8.61 亿美元，同比下降 41%，因为客户继续将库存水平正常化。按季度计算，嵌入式部门收入增长了 2%。嵌入式部门营业收入为 3.45 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 7.57 亿美元，占收入的 52%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 5.93 亿美元的现金，自由现金流为 4.39 亿美元。库存环比增加 [3.39 亿美元]（ph）至 50 亿美元，主要是为了支持数据中心 GPU 产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 53 亿美元。在第二季度，我们通过回购 230 万股股票向股东返还了 3.52 亿美元，我们还剩下 52 亿美元的授权。在本季度，我们利用现有现金偿还了今年 6 月到期的 7.5 亿美元债务。现在谈谈我们对第三季度（2024 年）的展望。我们预计收入约为 67 亿美元，上下浮动 3 亿美元。我们预计收入将环比增长约 15%，主要得益于数据中心和客户端部门的强劲增长。我们预计嵌入式部门收入将上升，游戏部门收入将下降两位数。我们预计收入同比将增长约 16%，这得益于 AMD Instinct 处理器的大幅增长以及服务器和客户端收入的强劲增长，这些增长足以抵消游戏和嵌入式部门收入的下降。此外，我们预计第三季度非 GAAP 毛利率约为 53.5%。非 GAAP 运营费用约为 19 亿美元。非 GAAP 有效税率为 13%。预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。此外，在第三季度，我们预计将以约 6.65 亿美元现金完成对 Silo AI 的收购。最后，我们在本季度朝着实现财务目标取得了重大进展。我们实现了创纪录的 MI300 收入，超过 10 亿美元，并通过我们的下一代 Ryzen 和 EPYC 产品展示了强劲的吸引力。我们大幅提高了毛利率，推动了盈利增长，同时增加了对人工智能的投资。展望未来，我们面前的机会是前所未有的，我们将继续专注于执行我们的长期增长战略，同时推动财务纪律和卓越运营。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的

老虎证券07-31 21:33

美股盘前要点 | “小非农”数据低于预期微软Q4智能云收入逊预期

元，市场预期287.2亿美元。 6. AMD Q2收入58亿美元，同比增长9%，市场预期57.3亿美元；调整后每股收益0.69美元，市场预期0.68美元。 7. 波音Q2营收169亿美元，市场预期174.6亿美元；任命Kelly Ortberg为首席执行官，接替Dave Calhoun。 8. 力拓上半年综合营收268亿美元，同比增长1%；基本EBITDA为121亿美元，同比增长3%。 9. 星巴克Q3净营收91.1亿美元，市场预期92亿美元；调整后每股收益0.93美元，市场预期0.92美元。 10. 艺电Q1营收12.6亿美元，市场预期12.1亿元；经调整每股盈利1.04美元，市场预期0.41美元。 11. 特斯拉在美国召回近185万辆车辆，原因是未锁上的引擎盖会完全打开；当局确定一辆特斯拉使用FSD功能时发生致命事故。 12. 英特尔计划裁员数千人，以降低成本并为扭转盈利和股价颓势提供资金。 13. 亚马逊起诉诺基亚，指控其侵犯了十几项与云计算技术相关的专利。 14. 美光科技宣布基于第九代(G9)TLC NAND技术的美光2650 NVMe SSD(固态硬盘)现已出货。 15. Stellantis称无意出售旗下豪华车品牌玛莎拉蒂，也无意将该部门与其他意大利集团合并。 16. Stellantis计划再向美国月薪雇员提出大规模自愿离职计划。 17. 前华纳音乐董事长仍寻求竞购派拉蒙母公司，出价20亿至25亿美元。 18. 小鹏汽车CEO何小鹏：未来会进入Robotaxi领域，主要是采用和运营商合作的模式。美股时段值得关注的事件： 21:45美国7月芝加哥PMI

格隆汇07-31 20:44

AMD稳健的二季报

，但最近几个月对股东来说却不那么有利。AMD就是其中之一，该公司股价已从3月份的历史高点下跌近40%。周二下午，该公司公布了2024年第二季度的业绩，有外国分析师认为，可观的数字应该有助于AMD找到更坚实的基础。作者：Bill Maurer 第二季度财报 AMD公布第二季度营收为58.35亿美元。这一数字比去年同期增长了近8.9%。与今年第一季度较低的个位数增长相比，这是一个坚实的加速，但与2023年相比，第二季度的数据要容易得多。好消息是，AMD的营收大幅领先于华尔街，华尔街原本预计的营收增幅不到7%，约为57.2亿美元。其中，这里的明星是数据中心部门，其营收创历史新高，同比增长115%，这主要得益于Instinct GPU出货量的大幅增长。客户端部门的收入也增长了近50%，增加了收入。游戏营收下降了近60%，主要是由于半定制营收的下降，而嵌入式营收下降了40%以上，因为客户继续谨慎地管理他们的库存。由于AMD的收入有所反弹，毛利率也有了坚实的改善。非公认会计准则毛利率同比增长3个百分点，因此，尽管运营费用增加了15%左右，但调整后的运营收入比2023年第二季度增长了约18%。该公司非公认会计准则每股收益增长了近20%，达到每股0.69美元，超出了华尔街的预期。在指引方面，AMD为多头带来了一个不错的惊喜。对于2024年第三季度，AMD预计收入约为67亿美元，正负3亿美元。这大约是16%的同比增长，比华尔街对第三季度收入66.1亿美元的平均预期高出约两个百分点。健康的资产负债表几年前，AMD还在报告巨额亏损，烧钱，并且有相当大的净债务。现在，管理层已经实现了一些可观的利润，稳定的自由现金流也正在实现。今年上半年，AMD创造了8.18亿美元的自由现金流，高于2023年6个月期间的5.82亿美元。目前，库存仍偏高，但随着未来几个季度收入增长预计将加速，希望这些数字会随着时间的推移而有所改善。 AMD在第二季度结束时，资产负债表上有超过53亿美元的现金和短期投资，而债务仅略高于17亿美元。在第二季度，该公司偿还了价值7.5亿美元的借款，同时还能够在其股票回购计划上花费3.52亿美元。随着未来几年盈利预期的增长，回购计划有望开始让股票数量再次下降，因为在全股票收购Xilinx后，股票数量大幅飙升。看看这里的估值 AMD的股价已经从高点大幅下跌，这使得其估值看起来更加合理。AMD目前的市盈率约为2025年预期每股收益的25.2倍，低于3月份时的逾41.5倍，而其竞争对手英特尔的市盈率不到15.6倍。英特尔预计明年每股收益将出现更大的百分比增长，但这只是因为这家芯片巨头在寻求重回增长轨道之际，其收益最近大幅下滑。预计到2025年，AMD的收入增长率也将是英特尔的两倍以上。当我们看英伟达时，情况就大不相同了。英伟达2026财年1月份的市盈率约为27.8倍。预计英伟达的收入增长率（按百分比计算）将比AMD高出约三分之一，但AMD的盈利增长率预计会更高。当然，英伟达在最近几个季度已经成为该领域明显的收入领导者。它巨大的销售和盈利增长使得它的增长率大幅下降，因为它面临着大数定律。总结 AMD周二公布了稳健的第二季度业绩，这应该会让该股收复部分失地。随着数据中心收入的飙升，该公司公布了可观的收入和利润，第三季度的指引也远远超出了预期。AMD的收入增长预计将在未来几个季度加速，这也有望导致利润和现金流生产的良好增长。随着美联储可能开始降息的时间越来越近，一些大型股和AMD等芯片公司的股票出现了轮换，这可能会限制短期内的上涨潜力。在此之前，希望能看到AMD又有一个不错的季度。 $美国超微公司(AMD)$

老虎证券07-31 19:34

大爆发：中美芯片新规刺激市场！中东局势又紧绷，美联储今日驾到

社报道称美国将排除一些国家的出口限制。AMD在市场开盘前交易中上涨，因乐观的收入预测。英伟达上涨5.7%，摩根士丹利表示抛售为进入市场提供了良好机会。路透社援引消息人士指，拜登政府计划下个月公布一项新规，扩大对涉及美国技术出口的限制，以阻止外国公司向中国芯片制造商出口芯片制造设备。但新规同时赦免某些美国盟友国企业。但两名消息人士之一也指出，日本、荷兰和韩国美国盟国出口关键芯片制造设备的厂家将被排除在该新规外，从而限制了其影响力。由此，荷兰阿斯麦ASML和东京电子等主要芯片设备制造商的出口将不会受到影响。消息人士称，新规尚在草拟中，可能会有调整，但计划在下个月发布。除日本、荷兰和韩国外，该草案还豁免了同属美国外交和安全关系分类中A:5集团的其他30多个国家。报道指，新规中的豁免条款表明美国在实施限制措施时需兼顾外交。一位匿名美国官员表示：“有效的出口管制依赖于多边支持。我们不断与志同道合的国家合作，以实现我们共同的国家安全目标。” 近日科技股因收益未能达到预期和交易者认为人工智能热潮过度而遭受重创。标普500指数今日有望上涨1%，抹去微软公司云增长放缓引发的周二跌幅。投资者还在评估微软和芯片制造商AMD的不同业绩，这表明AI领域存在分歧。微软令人失望的财报导致其股价下跌，以及其他科技公司股价下跌，而AMD的强劲财报则推动了芯片股的反弹。 “我对AI股票的收益非常满意，这证明它不是泡沫，”巴黎SG Prevoir的组合经理Fares Hendi表示，“抛售并非因收益而是估值，一些投资者担心泡沫，但情况并非如此。目前，周期继续。” 美联储今日驾到市场今天将迎来一系列重大事件，美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将发出九月可能降息的信号，Meta平台也将公布财报。美联储联邦公开市场委员会（FOMC）预计将在周三两天政策会议结束时，将其基准利率维持在5.25%至5.5%的区间，这是自去年以来的最高水平。决策将在华盛顿时间下午2点（香港时间周四凌晨02:00）通过会后声明宣布。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在30分钟后召开新闻发布会。所有接受彭博调查的经济学家都预计本次会议不会改变利率。在声明中，政策制定者可能会强调通胀前景的改善。与6月的“适度”进展不同，FOMC可能会表示有“进一步的进展”。政策制定者可能会承认通胀在向他们的2%目标取得进展——这是降息的前提条件——尤其是在6月消费者价格温和的数据之后。由于失业率也在上升，官员们可能会表示，政策变得不那么紧缩的时机已经接近。 “我认为他们会改变声明中的措辞，以暗示九月会议会降息，”法兴银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示。她指出，纽约联储主席约翰·威廉姆斯最近的评论表明，“他们希望远离限制性领域——因此他们可能会使用类似的语言。” 彭博经济学家指出：“市场已经完全计入了9月份美联储降息的预期，但7月30-31日FOMC会议的关键问题是：FOMC会如何明确地传达这一点？我们认为7月会议的沟通只会提供九月降息的初步暗示，鲍威尔主席将提到‘如果数据按预期发展’的潜在降息。” 鲍威尔可能会被记者问及九月份会议的前景，以及今年和明年的宽松节奏。虽然他可能会对最近的通胀利好消息表示欢迎，但他也可能会回到美联储的标准语言，即其政策路径将“依赖数据”，央行正在“逐会”策划行动。鲍威尔还可能被问及他对劳动力市场降温的担忧程度，以及什么样的“意外疲软”会导致需要回应的情况。失业率目前为4.1%，高于2023年初的3.4%低点。7月份的数据将于周五公布。市场已经完全消化了美联储9月份降息25个基点的预期，今年的降息幅度约为68个基点。 “鲍威尔可能会被问及什么样的情况才符合‘意外疲软’，这使他们重新评估季度25个基点降息是否足够，”LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang表示。然而，一些分析师预计，由于劳动力市场仍然紧张，美联储将保持谨慎。日本加息了在其他方面，MSCI除日本外的亚太地区最广泛股票指数上涨超过1%，日本的基准日经指数上涨1.5%，收于一周以来的最高点。日本央行上调基准利率，并公布减半购债计划，强调其正常化货币政策的决心。日元兑美元升值超过1.5%，达到151.09，为四月初以来的最高点，并有望实现今年的首次月度涨幅。股市在决策后上涨，银行股上涨近5%领涨。日本央行决定将其短期政策利率提高到0.25%，这是自2008年以来的最高水平。还公布了详细的计划，以减缓其大规模的债券购买，迈出逐步淘汰十年大规模刺激措施的另一步。 “日本央行希望加息能够增强经济信心，表明央行认为经济正在接近‘正常’的道路上，”Global CIO Office的首席执行官Gary Dugan表示。 “无论是日本央行还是美联储，正常化是我们需要看到的主题，以继续支持股票市场和更广泛的风险资产，”摩根大通私人银行全球投资策略主管Grace Peters在接受彭博电视采访时表示。中东局势又紧绷其他方面，由于巴勒斯坦激进组织哈马斯表示其领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰被杀，中东紧张局势升级，油价应声走高（该地区的原油产量约占全球的三分之一）从七周低点回升。以色列谢克尔贬值超过1%，恐创两年最大三天跌幅。此前，以色列曾对黎巴嫩发动袭击，造成一名真主党高级指挥官死亡。自上周末以来，中东冲突有所升级，这可能危及以色列和哈马斯之间正在进行的停火谈判。周二，布伦特原油看涨合约成交量达到6月初以来的最高水平，这表明石油交易商正在对冲进一步冲突的风险。一项衡量市场波动性的指标也创下夏季以来的最高水平。市场一直在评估新的紧张局势升级可能影响原油生产和出口的风险，尤其是对伊朗的影响。此外，API数据显示，上周原油库存下降了450万桶。如果今日的EIA数据得到证实，这将创下2022年1月以来最长的连跌纪录。交易员们还在关注将于周四举行的欧佩克+会议，以及周三晚些时候的美联储利率会议。

欧罗巴 1评论07-31 18:48

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