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超威半导体上涨5.12%,报154.06美元/股
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1月16日,超威半导体(
AMD
)盘中上涨5.12%,截至22:57,报154.06美元/股,成交28.89亿美元。 财务数据显示,截至2023年09月30日,超威半导体收入总额165.12亿美元,同比减少8.28%;归母净利润1.87亿美元,同比减少85.6%。 大事提醒: 1月16日,超威半导体获KeyCorp上调目标价至195美元,最新评级Overweight。 1月30日,超威半导体将披露2023财年年报。
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金融界
01-16 23:07
但斌:有人认为美股估值高了,我认为才刚刚开始
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,现在才5%。1971年纳斯达克成立,
AMD
、英特尔上市,然后是苹果、微软、甲骨文、思科,如果你投资这些公司,在利率16%的情况下,16年硬件时代大概涨了6.5倍。从1990年互联网时代开始,10年涨了13倍多。在移动互联网时代,10年涨了10倍左右。现在人工智能时代来了,有人认为(美股估值)高了,我认为才刚刚开始,那谁对谁错交给时间。
lg
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金融界
01-16 16:47
精准定位的英伟达真的被高估了吗?
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lg
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质量。 如果我们看GPU市场,英伟达和
AMD
是两大巨头,英特尔则相对落后。英伟达试图将客户锁定在其生态系统中,而
AMD
的做法是让尽可能多的客户可以使用其产品。得益于光线追踪、Upscaling DLSS 和 G-Sync 等创新技术,英伟达能够在基准测试中占据主导地位,并向客户证明为他们的产品支付溢价是合理的。因为英伟达在软件方面遥遥领先,尤其是其 CUDA 展示出了目前最大的竞争优势。 就最高性能而言,GeForce RTX 4090 目前无与伦比。
AMD
的 Radeon RX 7900XTX 位居第二,但相对落后。
AMD
的优势更多地体现在性价比方面,因为 RX 7800 XT 可能是最好的中端 GPU,也许未来可能重要的另一个优势是
AMD
的产品通常更节能。在这个市场上,远远落后于这两者的是英特尔的 ARC A770。 RTX 5090可能会转向 MCM 设计,速度可能比 4090 快 2.5 倍。因此,预计将于 2024 年底或 2025 年初推出的 Blackwell 一代可能会引起不小的轰动。5 Blackwell 芯片与 GDDR7 内存和台积电3nm 芯片相结合,听起来确实很有趣。但正如首席执行官黄仁勋所说,英伟达不仅仅是一家GPU公司,因为英伟达更多的是在更短的时间内解决复杂的问题,而且他们只是从未改变英伟达和其他公司所参与的市场的名称。 当前英伟达的现金和 ST 投资 183 亿美元,而债务只有 98 亿美元。因此,债务很容易被偿还,资产负债表坚如磐石。此外,他们的TTM自由现金流(“FCF”)为140 亿美元,而基于股票的薪酬(SBC)仅为 32.93 亿美元,因此,SBC 调整后的 FCF 约为 107 亿美元。 英伟达过去 5 年的最低ROIC刚刚超过 12%,平均接近 22%+。根据我的计算,通过 5% 的债务成本和 9.3% 的股权成本,WACC约为 9%。因此,英伟达目前的 ROIC - WACC 差值为 52% -9% = 43%。对于一家发展如此迅速、产生正自由现金流且没有过度杠杆化的公司来说,利差令人难以置信。 此外,英伟达不存在SBC问题,因为其流通股在过去三年实际上有所下降。由于管理层薪酬与股东利益一致,其自由现金流可能在未来几年用于更多股票回购。 业绩目标基于非公认会计原则营业收入和股东总回报,在我看来,这是两个有利于股东的目标。尽管我更愿意看到 GAAP 而不是非 GAAP 营业收入,因为我更喜欢将未经调整的数字作为预判参考。 英伟达未来几年将实现惊人的增长,因为如果客户想保持领先地位,其 GPU 对他们来说非常重要。如果这些芯片不是那么重要,就不会有贸易限制。这就是为什么我相信英伟达和
AMD
将在五年内成为比今天更大、更重要的公司。 当然,在飞速上涨之后,英伟达今年可能会出现一些放缓,但从长远来看,该公司的定位非常非常好,该股应该会跟随该公司的持续成功。
lg
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金融界
01-15 16:41
微软涨近1%收盘市值超越苹果,标普500ETF(513500)规模超97亿元
go
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1%收盘市值超越苹果,特斯拉跌超3%,
AMD
、英特尔跌超1%,英伟达跌0.2%结束六连涨。 贵金属、采矿与油气板块涨幅居前,科尔戴伦矿业涨超8%,Vista黄金涨超7%,金田涨超6%,道达尔、雪佛龙、埃克森美孚均涨超1%。航空公司、邮轮、汽车制造板块跌幅居前,美国航空跌超9%,达美航空跌超8%,Lucid跌超7%,挪威邮轮、Rivian跌近4%。 今日(2024年1月15日),标普500ETF(513500)涨0.19%,溢价率达0.94%,成交额超4400万元,最新规模超97亿元,据数据显示,标普500ETF(513500)连续6日获资金买入,净买入额达11亿元。 纳指100ETF(513390)盘中飘红,溢价交易,溢价率0.65%,交投活跃,最新规模超5亿元。 相关人士表示,联储利率需至少保持不变直至夏季以防止物价再次上涨;美国在通胀方面的进展可能放缓。 摩根大通投资管理公司投资组合经理Priya Misra表示,如果联储保持目前的限制性政策,而不是降低利率,将有可能使美国经济陷入硬着陆。Priya Misra称,要实现温和的经济软着陆,唯一的途径就是联储开始降息,开始在量化收紧和降息上实施政策的正常化。他补充称,消费者具有韧性,但10年期实际利率高于1%会限制再融资。 他认为,如果联储降息速度不够快,就会让经济放缓,并迫使他们最终不得不大幅降息,幅度远远超过市场预期。虽然市场对联储3月份首次降息的押注可能“有点过于乐观”,但即使在软着陆的情况下,联储终端利率在3.25%左右的定价似乎也太高了。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-15 10:43
1月15日证券之星早间消息汇总:证监会召开新闻发布会
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涨超1%,微软涨1%收盘市值超越苹果,
AMD
、英特尔跌超1%,英伟达跌0.2%结束六连涨,亚马逊跌0.36%,谷歌A涨0.4%。 2.美东时间周五,美国联邦航空管理局(FAA)宣布,将对波音的生产进行全面审查,看看还可能存在哪些故障。美股收盘,波音股价跌逾2%。美国监管机构表示,它还将对波音737 MAX 9生产线及其供应商进行新的审计,并考虑将FAA分配给波音公司安全认证方面的职责转移给一个独立实体。此前,FAA以缺乏资金和资源为由,多年来将更多的飞机安全认证工作授权给波音公司。 3.当地时间上周五(1月12日),美联储公布了其2023年未经审计的初步财务报表。由于在新冠疫情期间大力扶持经济,随后激进加息以应对高通胀,美联储去年运营亏损高达1143亿美元,为有史以来最大的亏损。
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证券之星
01-15 09:02
美股三大指数收盘涨跌不一 微软市值超越苹果
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1%收盘市值超越苹果,特斯拉跌超3%,
AMD
、英特尔跌超1%,英伟达跌0.2%结束六连涨。贵金属、采矿与油气板块涨幅居前,科尔戴伦矿业涨超8%,Vista黄金涨超7%,金田涨超6%,道达尔、雪佛龙、埃克森美孚均涨超1%。航空公司、邮轮、汽车制造板块跌幅居前,美国航空跌超9%,达美航空跌超8%,Lucid跌超7%,挪威邮轮、Rivian跌近4%。 热门中概股多数下跌,纳斯达克中国金龙指数跌1.48%,本周累计下跌3.93%。百度跌超7%,理想汽车、小鹏汽车跌超4%,蔚来跌超3%,京东、哔哩哔哩跌超2%,拼多多、富途控股、唯品会、微博跌超1%,阿里巴巴、爱奇艺、腾讯音乐小幅下跌。满帮涨超2%,网易小幅上涨。
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金融界
01-13 06:25
超威半导体下跌1.24%,报146.19美元/股
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1月12日,超威半导体(
AMD
)盘中下跌1.24%,截至23:40,报146.19美元/股,成交23.67亿美元。 财务数据显示,截至2023年09月30日,超威半导体收入总额165.12亿美元,同比减少8.28%;归母净利润1.87亿美元,同比减少85.6%。 大事提醒: 1月30日,超威半导体将披露2023财年年报。
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金融界
01-12 23:56
台积电的重要性
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,博通90%的晶圆来自台积电。英伟达和
AMD
也严重依赖台积电。如果台积电停止生产芯片,全球经济将陷入危机。 各国政府甚至同意台积电在台湾以外的工厂只生产12/16纳米和22/28纳米等较不先进的芯片,以确保芯片供应。此外,它们可能比台湾制造的更贵。某种程度上说,这才是真正的定价权。但日本、德国和美国都知道,市场需求势不可挡,生产达到或接近台积电标准的芯片的门槛很高。 未来依赖于台积电产品的行业数量只会增加,因为我们可能只是周期的开始。 台积电的指标和资产负债表 大多数时候,人们经常会谈论台积电强劲的毛利率,但净利润率更令人印象深刻。很多人都说这家公司属于资本密集型行业,他们的净收入利润率超过40%。这真的很了不起。尽管竞争对手试图在价格上展开竞争,但台积电仍有很大的空间实现高利润。仅仅是西方世界和台湾之间的工资差距就是一个巨大的竞争优势。如果台积电愿意的话,它的售价或许可以与任何竞争对手匹敌。但由于他们的产品好得多,他们不需要打价格战。 他们还拥有令人印象深刻的资产负债表。480亿美元现金,只有290亿美元的长期债务。如果他们愿意,他们可以随时还清所有债务。甚至2022年12月的净利润也大于长期债务。因此,长期债务少于1倍净利润。同样,这是财务状况良好的标志。本月晚些时候公布的第四季度结果可能会显示,2023年也会出现这种情况。 台积电的资本配置和ROIC 来源:YCharts 台积电的高ROIC进一步加强了该公司具有强大竞争优势的情况,因为他们能够产生远高于平均水平的资本回报。由于台积电的利息支出较低,其债务成本确实很低,仅为1.5%,但其股权成本约为11%,因此WACC约为10%。因此,目前的ROIC-WACC息差非常高,为12%。 因此,占销售额8%左右的研发投资正在开花结果。如果我们看一下所有者收益的简化版本,即股息收益率+每股收益增长,我们得到以下数据: 股息收益率:1.80% 每股盈利增长率(5年):20.51% 投资者收益:22.31% 另一个强劲的数字应该会让现有股东满意。自2012年以来,公司的股息增长率为每年12.61%,也是一支相对较好的股息成长型股票。 来源:YCharts 另一件应该让现有股东满意的事情是,该公司在过去5年的流通股数量几乎相同。没有过多的股票期权计划(SBC),也没有股东稀释。一个非常甜蜜的场景。 台积电的估值 来源:YCharts 作者喜欢使用EV/EBIT的倍数,因为它与巴菲特使用的税前倍数相对相似,而且伯克希尔哈撒韦的大部分大型投资历史上都在13倍的范围内。因此,台积电15倍的市盈率绝不是高估。相反,它的价值是合理的,有潜力成为相当有吸引力的价值。5年期EBIT复合年增长率为20.58%,10年复合年增长率为16.84%。这些增长率通常应该证明更高的市盈率是合理的。 风险 来源:YCharts 明显的风险是政治和地缘政治风险结合贸易紧张局势。但这种风险一直存在,那些愿意冒险的投资者在过去的10年里得到了丰厚的回报,正如我们在上面的图表中所看到的。因此,这种情况为投资者创造了巨大的机会。 另一个风险已经变得小一些,那就是集中化风险。在21财年,10家最大的客户占净销售额的74%,仅最大的客户就占25%左右。然而,由于向高性能计算的转变,在最近的20-F文件中,前10名仅占净收入的68%,最大客户仅占23%。这种趋势可能会持续下去。 此外,台积电的原材料占其晶圆需求的95%,但它只从六家不同的公司获得原材料。这是两家台湾公司,两家日本公司,德国和新加坡各一家。因此,即使是像台积电这样的公司也要依赖其他公司。此外,阿斯麦对半导体生产和设计的顺利进行也非常重要。 结论 一个有趣的事实是,沙特阿拉伯控制着约12%的石油市场,几十年来,石油市场推动了全球经济的崛起,并为该国提供了可观的财富。与此同时,台积电在未来几十年可能成为全球经济的驱动力,占有66%的市场份额。所以这家公司的重要性再怎么强调都不为过。 $台积电(TSM)$
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老虎证券
01-12 18:30
沪指翻红,半导体材料走强,半导体材料ETF(562590)涨超1%
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伟达已经在10月确定扩大订单外,苹果、
AMD
、博通、Marvell等重量级客户近期同样大幅追单。业界人士分析称,台积电五大客户大追单,表明AI应用已经遍地开花,带动AI芯片需求爆发。而AI芯片的关键就在先进封装技术,将直接影响芯片的性能。 2、 存储率先触底反弹,下游推动上游需求 近期,存储厂商近期加大涨价频次及幅度,并严格控制出货。如NAND芯片报价频率从逐季报价缩短至逐日报价。据TrendForce调查显示,预计第四季度DRAM与NAND Flash合约均价将开始全面上涨。 存储芯片的行业景气度受供需关系影响较大,第四季度涨幅扩大主要受到供给和需求两个方面的影响: (1) 供给方面,主流原厂纷纷开始缩减资本开支,并对存储芯片产品进行减产。整体来看,2023年美光、SK海力士计划削减资本支出在40%-50%不等。此外,美光释出逾20%涨幅等举动也为行业涨价埋下了伏笔。 (2) 需求方面,随着苹果和华为新机等陆续发布、终端去库存,智能手机开始加速渗透。特别是华为Mate 60等系列火爆进一步刺激了智能手机厂商扩大生产目标,进而推动第四季度移动存储芯片合约价上涨。 此次涨价潮的核心动力来自原厂端为修复供求关系而减产的决心,目前内存整体市场价涨量缩,原厂主导价格态度强势。关于未来的价格走势,多家机构指出,在供应商议价态度转趋强硬情况下,存储器整体的涨势从四季度到明年一季度有望延续。 3、AI算力需求扩大,未来增量可期 AI应用催生算力需求大幅提升。据了解,GPT开发者大会结束后不久,由于访问量远超预期,ChatGPT和API服务经历了将近2小时的故障,OpenAI的最大竞争对手——Anthropic也同样遇到了服务器无法响应的问题,凸显算力紧缺。 短期来看,关键算力供给受限下,算力供需两侧或将出现阶段性失衡,相关服务器、算力租赁概念热度有望提升。长期来看,外围限制下,国产算力芯片及全产业链布局进程有望加速,搭建高速光通信网络,通过超高速率芯片&内存互联,允许万卡集群跨GPU数据高速无损交换,仍是充分发挥算力集群性能的核心,算力基础设施国产替代空间广阔。新型的算力需求出现,自然需要先进的材料设备来推动芯片生产,因此这也是未来的一个增量曲线。 在国产替代以及需求扩张的催化下,半导体材料的投资具备极高的配置价值。半导体材料ETF(562590)紧密跟踪中证半导体材料设备指数,指数中半导体设备(47.92%)、半导体材料(20.99%)占比靠前,合计权重近70%,充分聚焦指数主题。前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节,中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克股份均在其中,既有刻蚀机、薄膜积淀、硅片、面板等龙头,也有近期大热的光刻胶优势标的。 数据来源:Wind,截至20240111。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
01-12 11:03
【美股天天说】2024迎接AI PC元年的到来 英特尔(INTC)和
AMD
的一次大机会
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随着不少的芯片巨头纷纷推出新的芯片产品后,如何让普通消费者能够更快体验到AI技术带来的产品革新成为了一个重要领域。于是不少机构认为2024年有可能会成为AI PC的元年,我们就来看看这个概念以及相关的投资机会。
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陈尉
01-12 09:56
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