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三星宣布700亿美元股票回购,股价大涨7.5%,市场关注
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业务滞后问题
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表示已取得“有意义”的进展,但其在全球
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市场的表现未能赶上竞争对手,尤其是台积电(TSMC)。台积电在外包芯片制造领域的领先地位使三星面临激烈的市场竞争,尤其是在AI技术的快速发展下,三星的业务显得相对滞后。 此外,三星在智能手机和其他消费电子产品市场的疲软表现也加剧了其面临的挑战。随着AI技术的迅速发展,三星被认为需要进行管理层的调整,以便重新振兴其技术领导地位。 三星面临的其他挑战 除了
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市场的落后,三星还面临着来自全球竞争对手的压力,尤其是在智能手机和消费电子产品市场的竞争日益激烈。近期,有分析人士预期三星可能会在11月末进行一次管理层重组,尤其是在芯片业务方面,预计将进行较大幅度的调整。这些举措与回购计划一起,预计将会受到市场的积极反应。 编辑总结 三星宣布的700亿美元股票回购计划为公司股价提供了短期支撑,并引发了市场对三星未来战略调整的关注。尽管回购计划对股价有积极影响,但三星面临的
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技术滞后、智能手机市场疲软等问题仍未得到根本解决。三星未来是否能够通过管理层重组和技术创新恢复市场信心,仍需要进一步观察。 名词解释 股票回购:指公司购买回自己发行的股票,通常用于提升股票的市场价格或减少外部股东持股比例。
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:指专门用于人工智能运算的芯片,广泛应用于机器学习、数据处理等领域。 台积电:台湾半导体制造公司,是全球最大的半导体代工厂商,广泛为各大芯片设计公司提供制造服务。 今年相关大事件 2024年11月18日:三星宣布700亿美元回购计划,股价上涨7.5%,市场预期回购将带动股价反弹。 2024年9月:台积电在
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市场的领导地位进一步巩固,三星面临激烈竞争。 2024年7月:三星宣布在AI内存芯片领域取得“有意义”的进展,尽管竞争仍然激烈。 来源:今日美股网
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今日美股网
11-19 00:10
美股早訊丨美國Q4經濟勢頭強勁,10月份零售銷售增幅略高於預期
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US): 新推出的Blackwell
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因服务器过热问题推迟交付,一些客户担忧无法按时启动新数据中心。 编辑观点与名词解释 根据TodayUSstock.com报道,当前美股市场在强劲经济数据与降息预期变化中面临压力,科技股的全线下跌反映了投资者对高估值板块的担忧。 美联储降息的时间和力度成为市场焦点,政策前景的不确定性使市场波动加剧。 技术层面,纳斯达克指数处于关键支撑位,短期走势取决于市场对政策和经济数据的反应。 名词解释: FAANMG:六大美国科技巨头的缩写,包括Facebook(Meta)、Apple、Amazon、Netflix、Microsoft、Google(Alphabet)。 MACD:一种用于分析趋势的技术指标,包括快线、慢线和柱状图。 布林线:通过波动率测量价格的支持和阻力水平的技术指标。 相关大事件 2024年11月:美联储释放信号,市场对12月降息预期减弱。 2024年10月:美国零售销售和进出口价格数据表现强劲,推动经济增长预期上修。 2024年9月:FAANMG板块持续调整,因利率环境对高估值板块构成压力。 来源:今日美股网
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今日美股网
11-19 00:10
Arm的估值还是太高了
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Arm在
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竞赛中继续报告好坏参半的业绩,而市场认为该公司并没有真正参与其中。有外国分析师认为,该公司公布的最新财报中,尽管销售额大幅上涨,但同比几乎没有增长。此外,仍有多头认为,由于误解了
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的好处,这让人流血的估值是合理的。 作者:Stone Fox Capital 进展缓慢 Arm报告称,2025财年第二季度的收入仅同比增长5%,达到8.44亿美元。这家芯片设计公司超出分析师预期3400万美元,但这一巨大的超出仅仅抵消了预期的疲软。 股市喜欢Arm,因为它从世界上一些最大的芯片设计公司那里获得的版税收入,比如高通的智能手机芯片。问题是,近一半的收入与不稳定的许可收入挂钩。 来源:Arm Arm报告称,第二季度版税收入增长23%,达到5.14亿美元,这表明对于一家市值1500亿美元的股票来说,其收入基础是多么的小。由于经常性的版税收入,该公司的利润率很高,利润也很强劲,但版税收入每年只有20亿美元左右。 机会肯定在于Arm随着时间的推移提高版税率。最新的Armv9架构显然有前一版本Armv8的两倍版税率。 来源:Arm 即使在上市5年后,Armv9的采用率仍然非常有限。此外,在整个市场都专注于AI的情况下,Arm技术每季度的出货量已经超过70亿,这限制了基于数量增长的实际能力。 最大的增长可能来自新技术的更高版税。Armv9芯片目前占专利使用费收入的25%,考虑到Armv7和更老的技术仍然占芯片销售额的25%以上,这种转变显然是非常缓慢的。 由于对AI的大肆宣传,或者认为该公司最终将把每件产品的专利使用费提高到1美元、3美元甚至更高,该公司的股价目前处于极高的估值水平。目前,Arm每季度从大约80亿颗芯片中,每颗芯片只能获得约0.60美元的收益。 据报道,苹果拥有长达数十年的协议,版税率仅为几分钱。高通目前正在就基于Nuvia的芯片的许可率与Arm发生争议,该公司在2021年买下了这家小型芯片公司,并将技术转变为AI PC芯片的基础。自然,预计高通将拥有更低的版税率。 SemiAnalysis计算出一种情景,Arm可以通过对高达10亿单位收取上述更高的版税率,额外产生高达54亿美元的收入和运营利润。虽然分析可能突出了随着时间的推移增长的可能性,但公司预计不会通过提高现有产品的版税率来实现这种增长,而是需要版税率随时间自然演变。 与前几个季度一样,许可收入部分的收入基础不太可能增长太多。管理层向投资者指出了ACV和RPO指标,两者都只显示了10%的增长范围,ACV同比增长13%,仅为13亿美元。 低于100美元 AI需求正在激增,Arm刚刚报告了一个季度,销售额仅增长了5%。2025财年第三季度的收入指引约为9.45亿美元,同比增长仅为15%。 来源:Arm 投资者似乎不明白,增长率之所以没有提高,要么是因为
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没有使用Arm技术,要么是因为销量没有改变平衡。像智能手机这样的大容量产品并没有增长,该公司只能从版税的增长中获得更高的收入。 Arm的毛利率高达97%,是一项高利润的业务。该公司的股票价值1500亿美元,但其自由现金流仅为4.75亿美元。 最终,Arm的营收只有40亿美元,因此该公司能够产生的收入和现金流是有限的。该股的交易价格已经达到63倍的26财年每股收益目标,即2美元以上。 来源:Seeking Alpha 真正的大问题是,Arm是否真的能在接下来的几年里以30%以上的速度增长收益,以实现上述每股收益目标。该公司目前每年仅支出约20亿美元的运营费用,人们不禁要问,这家芯片设计公司是否不得不增加支出以保持竞争力。 Arm已经有近40%的运营利润率,因此扩大利润率的机会似乎非常有限。这只股票已经非常昂贵,未来几年必须实现一些关于增长率的重大假设,以证明当前的股价。 如果Arm仅以30倍2025财年每股收益目标交易,这只股票将仅在60美元以上交易。在这种最佳情况下,Arm仍然应该低于100美元。 总结 由于AI炒作,Arm控股仍然是一只非常昂贵的股票,尽管这家芯片公司没有AI类型的增长。投资者对于其高高在上的股价应该保持谨慎。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$
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老虎证券
11-18 18:52
英伟达、沃尔玛财报引关注 欧央行拉加德会释放什么信号?【一周前瞻】
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增94%。 过去的七个季度以来,受益于
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的强劲需求,英伟达的获利表现均超出了市场预期,上周已有需多机构调升英伟达目标价。 摩根士丹利分析师JosephMoore预计,英伟达第三季业绩可望持续强劲成长;但他也提醒,由于英伟达新品,尤其是Blackwell完全受制于供应,可能会影响第三季表现及前瞻指引。 2、欧洲央行总裁拉加德谈话会释放什么信号? 欧洲央行(ECB)总裁拉加德将于本周二发表谈话。在上月在今年内第三次降息后,ECB官员开始讨论更宽松的政策前景,降息2码(50个基点)的激进措施被摆上台面。 一些ECB决策者也转变态度称,不排除12月降息2码的可能性。若通膨数据支持,他希望看到利率更快地降至中性水平。目前,市场普遍预估ECB在12月还会降息。 欧洲央行行长拉加德10月31日表示,欧元区消费者价格增速正朝着欧洲央行2%的目标迈进,但这场斗争尚未取得胜利。拉加德称,目标就在眼前,但我不会告诉你通胀已得到控制。我们还知道通胀将在未来几个月上升,仅仅是因为基数效应。 3、全球 PMI 备受外界瞩目 包括美国在内等多个主要经济体将在本周陆续公布最新 PMI 数据。随着美国和欧洲的降息周期到来,这些数据也备受外界瞩目,寻找货币政策是否有助于维持经济复甦的线索。 在竞选期间,这位当选总统承诺对所有进口到美国的外国商品征收 10% 的关税,对来自中国的进口产品征收 60% 的关税。 如果特朗普真的这么做了,随着世界其他地区建立自己的报复性关税,美国的对外出口将遭受 3% 至 4% 的打击。在愈演愈烈的贸易战中,美国的制造业将会受到冲击。 【本周重点财经日历】 本周重点经济数据: 周二、欧元区10月CPI年率终值 周四、美国10月谘商会领先指标月率 周五、美国11月标普全球制造业PMI初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 本周重磅事件: 周一、日本央行行长植田和男发表讲话。 周三、2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话。欧洲央行行长拉加德发表讲话。 周四、美联储理事丽莎·库克发表讲话。美联储理事鲍曼发表讲话。日本央行行长植田和男发表讲话。 本周美股需要重点关注的财报: 本周公布重大美股财报 周一、小牛电动(NIU.O)、携程网(TCOM.O) 周二、沃尔玛(WMT.N)、富途控股(FUTU.O)、微博(WB.O) 周三、英伟达(NVDA.O)、Snowflake(SNOW.N) 本周公布重大港股财报 周一、小米集团(01810.HK) 周三、快手(01024.HK)、中通快递(02057.HK) 周四、拼多多(PDD.O)、百度(BIDU.O) 原文链接
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投资慧眼
11-18 17:10
华安证券:给予景旺电子买入评级
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GR增速的5.4%的增速的2倍多。
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需求强劲,芯片持续选代带动PCB领域需求 根据Omdia的数据显示,目前用于云计算和数据中心人工智能的GPU和其他加速芯片的高速增长最终会放缓,但在改变整个行业之前不会放缓。服务器PCB产品需要与服务器芯片保持同步代际更选,产品生命周期一般在3-5年,成熟期一般在2-3年。随各世代芯片平台在信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求提升,服务器PCB产品也需要相应升级。根据广合科技的招股书显示,不同的服务器芯片,不同的产品架构,对应的PCB3的层数不同,对应的板厚和厚径比均随着芯片的不同和选代有相应的变化。 汽车电动化和智能化不断促进PCB行业需求 车用PCB产值成长主力来自电动车渗透率提升,纯电动车(BEV)每车平均PCB价值约为传统燃油车的5~6倍,其中车内PCB价值含量最高者为电控系统,约占整车PCB价值的一半,而电控系统中的BMS(电池管理系统)目前主要采用线束连接。在电动车轻量化超势下,未来将逐步采用FPC(软性印刷电路板),将进一步增加电控系统的PCB价值含量。 随自动驾驶等级和渗透率持续提升,平均每车配备镜头及雷达等电子产品数量也将不断增加,目前车用PCB以4~8层板为主,而自驾系统多采单价较高的HDI板,其价格约为4~8层板的3倍,L3以上自驾系统配备的LIDAR所采用的HDI价格可达数十美元,亦为未来车用PCB产值增量的主要来源。 AI终端带动消费电子需求稳步提升 消费电子领域,随着生成式AI和智能手机的结合于旗舰机开始渗透,产业链将积极拥抱变革,生成式AI手机的创新将从硬件端的算力和内存等提升,逐渐演变为软件端的同步提升,直至打通底层的软件互联互通。Counterpoint认为生成式AI手机存量规模将会从2023年的只有百万级别增长至2027年的12.3亿部。 PC是重要生产力工具和内容消费的计算与交互平台。AIPC是为每个人量身定制的个人A助理,不仅提高生产效率,简化工作流程,而且更好的掌握用户的喜好,保护个人隐私数据安全。IDC预测,AIPC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升,将于2027年达到85%,成为PC市场主流。 投资建议 我们预计公司2024/2025/2026年分别实现营业收入125.49亿元,146.96亿元,167.60亿元;归母净利润分别为12.19亿元,15.26亿元和18.23亿元,分别同比增长30.2%,225.2%,19.4%。对应2024/2025/2026年PE分别为19.89/15.89/13.30倍。首次覆盖给予买入评级。 风险提示 AI需求不及预期,公司研发不及预期,PCB行业竞争激烈,PCB核心上游材料成本高企 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.33%,其预测2024年度归属净利润为盈利12.15亿,根据现价换算的预测PE为20。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级2家。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
11-18 12:23
11月18日财经早餐:日元大反弹!英伟达被曝新问题
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忧重燃 英伟达的Blackwell架构
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之前因涉及缺陷已经被迫推迟生产交付至少一个季度。据媒体17日周日报道,英伟达正在努力解决该芯片相关的新问题:如何防止它连接到配套的定制服务器机架时过热。周五英伟达(NVDA)跌3.26%。 “史上最有杀伤力”美国卫生部长提名,疫苗股连日崩跌 特朗普正式宣布对肯尼迪的提名后,疫苗股连日崩跌。上周五,BioNTech一度跌近9%,Moderna收跌超7%,纳斯达克生物科技指数跌超4%。华尔街分析师认为,反疫苗斗士肯尼迪得到提名让生物技术行业面临巨大不确定性。 阿里巴巴财报喜忧参半,股价先涨后跌 阿里巴巴季度营收2365.03亿元,低于预期2394.3亿元人民币。每股收益为15.06元人民币,高于预期的14.93元人民币。财报公布后,阿里巴巴(BABA)股价先涨后跌,收盘跌2.20%。 传超微电脑将周一提交合规计划 以避退市风险 知情人士透露,人工智能服务器公司超微电脑计划在周一前向纳斯达克提交合规计划,以维持其股票市场交易资格。此前,该公司因需更多时间提交最新季度收益报告而请求延期。周五超微电脑(SMCI)涨3.16%。 今日要闻前瞻 日本央行行长植田和男新闻发布会。 重点关注财报:小米集团。 原文链接
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投资慧眼
11-18 09:40
三季报出炉前夕,英伟达的Blackwell
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又“出漏子”!
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当地时间11月20日,
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龙头英伟达将披露三季度财报。 就在3季报披露的前夕,周末,有外媒报道称,英伟达的新款Blackwell
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配套的服务器出现了过热问题。 服务器出现过热问题 据The Information周日报道,英伟达的新款Blackwell
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已经面临延迟,其配套服务器也出现了过热问题。 这可能导致一些客户担心他们没有足够的时间启动和运行新的数据中心。 知情人士透露,Blackwell图形处理单元在设计用于容纳多达72个芯片的服务器机架中连接在一起时会过热。 目前,英伟达已多次要求其供应商更改机架设计以解决过热问题。 对此,英伟达在一份声明中表示:“英伟达正在与领先的云服务提供商合作,这是我们工程团队和流程不可或缺的一部分。工程迭代是正常的,也是意料之中的。” 值得注意的是,这已经不是英伟达Blackwell
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第一次被爆出存在问题,可能影响交货。 今年3月,英伟达发布了Blackwell芯片,并表示将在第二季度发货。 英伟达的Blackwell芯片采用两块该公司之前产品大小的硅片,并将它们组合成一个组件,在执行聊天机器人响应等任务时,速度提高了30倍。 但随后,该芯片因存在“设计缺陷”而导致发货出现延迟,分析认为,这可能会影响Meta、谷歌、微软等客户。 10月的时候,英伟达CEO黄仁勋表示,在长期合作伙伴台积电的帮助下,英伟达最新款Blackwell
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的设计缺陷已经修复。他当时预计,Blackwell芯片将在第四季度发货。 而如今据媒体预计,改良后的Blackwell GPU最快于明年1月底才能出货。 不过,截至目前,英伟达尚未通知客户产品将继续延迟出货。 关注三季报 同时,英伟达的客户正在考虑其他选择。一家订购了机架的云计算公司的高管表示,Blackwell的问题导致该公司考虑购买更多英伟达当前一代 Hopper 芯片。 分析表示,客户决定购买更多Hopper芯片,可能会提高英伟达的短期收益,分析师和投资者估计Hopper系列的利润率更高。 此外,英伟达将于当地时间周三发布三季报,这将是其纳入道指之后的第一份财报。 作为全球市值最大的公司,英伟达的财报可能在美股掀起一阵巨大“波澜”,成为美国股市的又一“风向标”。 在大选推动的涨势停滞后,投资者的注意力可能会因此重新转向科技股和人工智能交易。 上周,有多家投行分析师上调了英伟达的目标价: 大摩的Joseph Moore将目标价从150上调至160美元; 瑞穗的Vijay Rakesh将目标价从140上调至165美元; 瑞银的Timothy Arcuri将目标价从150上调至185美元; Piper Sandler的Harsh Kumar将目标价从140上调至175美元。
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格隆汇
11-18 09:13
24小时环球政经要闻全览 | 11月18日
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济体。” 英伟达的Blackwell
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出现过热问题 据the Information,英伟达的新款Blackwell
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已经面临延迟,其配套服务器也出现了过热问题,导致一些客户担心他们没有足够的时间启动和运行新的数据中心。 知情人士的话称,Blackwell图形处理单元在设计用于容纳多达72个芯片的服务器机架中连接在一起时会过热。 英伟达表示,正在与领先的云服务提供商合作,工程迭代是正常的,也是意料之中的。
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格隆汇
11-18 08:04
音频 | 格隆汇11.18盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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袭击俄境内目标; 10、美媒:英伟达新
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面临服务器过热问题; 11、外资巨头纷纷出手 中概股成加仓新目标; 大中华区要闻: 1、财政部、税务总局:将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%; 2、商务部:1-10月全国吸收外资6932.1亿元,同比下降29.8%; 3、证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》,禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为; 4、证监会:上市公司应当牢固树立回报股东意识 必要时积极采取措施提振投资者信心; 5、证监会:主要指数成份股公司应当制定市值管理制度,明确具体职责分工; 6、正式版本“市值管理14条”:上市公司市场表现偏离价值的 去掉“依规发布股价异动公告”的要求; 7、股价异动披露要求并未放松 市值管理新规封堵“隐秘暗道”; 8、金壮龙:落实全面取消制造业领域外资准入限制措施,推动电信、互联网等领域有序扩大开放; 9、中国信托资产规模达27万亿元 连续9个季度实现同比正增长; 10、中欧电动汽车磋商有所进展 尤其在价格承诺框架和协议执行机制方面取得了共识; 11、字节跳动估值达到约3000亿美元; 12、浙江:开展低空经济应用场景试点 遴选低空产业“先导区”和低空经济“先飞区”; 13、上浮0.47元/立方米!北京阶段性上调非居民用天然气价格; 14、减重版司美格鲁肽正式在中国上市; 15、多家基金公司开始拍短剧! 16、同花顺:云软件公司直播业务推广过程中存在暗示推荐个股等情形,被责令整改及暂停新增客户3个月; 17、回天新材:控股股东之一致行动人犯操纵证券市场罪 被判处有期徒刑八年; 18、今日A股联芸科技、胜业电气申购; 19、南下资金加仓腾讯、平安和移动; 20、公告精选︱桂冠电力:拟3.96亿元投资建设都阳风电二期项目;长春高新:拟斥资3亿元-5亿元回购股份; 21、公告精选(港股)︱阿里巴巴-SW(09988.HK):Q2净利润为435.47亿元 同比增长63%; 22、A股投资避雷针︱同花顺:子公司云软件公司收到行政监管措施决定书;晶华微:涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。
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格隆汇
11-18 07:44
英伟达Q3业绩强劲增长,Blackwell架构推动
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需求激增,股价或迎新一轮上涨
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个季度创纪录的营收和利润,显示出公司在
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领域的强大竞争力。 Blackwell架构芯片:AI应用的未来动力 英伟达近日首次公布了其Blackwell架构芯片在AI训练工作负载中的成绩,表现出比上一代Hopper芯片快2.2倍的性能提升。这一进展使得分析师对Blackwell的前景充满信心。市场普遍认为,随着AI应用的不断发展,Blackwell架构的推出将成为英伟达未来增长的重要催化剂。 根据摩根士丹利的预测,Blackwell将进一步推动英伟达在2025财年后的业绩增长,预计该产品线将在2025年第一季度为公司带来50亿至60亿美元的销售额。此举也将大大增加英伟达在AI加速器市场的市场份额。 500亿美元回购计划:能否带动股价进一步上涨? 英伟达董事会今年8月批准了500亿美元的股票回购计划,旨在通过回购股份提升公司股东价值。当前,英伟达的市盈率和市现率均低于过去两年的平均水平。如果Blackwell架构能够推动公司股价上涨,管理层可能会在第三财季开始大规模回购股票,这将有助于股价进一步上涨。 然而,如果Blackwell的销售指引不及预期,或者未能及时展开回购,可能会对股价造成不利影响。因此,回购时机的把握显得尤为关键。 华尔街看好英伟达未来表现 由于对Blackwell超级周期的乐观预期,摩根士丹利、瑞银等华尔街分析师纷纷上调英伟达的目标价。Melius Research将英伟达的目标价上调至185美元,认为公司即将迎来类似“iPhone时刻”的突破性机会。 其他分析师如Piper Sandler和汇丰银行也纷纷看好英伟达的未来,并将其目标价分别上调至175美元和200美元。这些看好英伟达未来表现的分析师认为,AI加速器市场将继续扩展,而英伟达在这一领域占据有利位置。 英伟达历次财报表现回顾 根据Market Chameleon的数据,回顾过去12个季度的财报日,英伟达股价在业绩发布当天上涨的概率较高,约为67%。股价波动范围为±8.3%,最大涨幅达到24.4%,最大跌幅为7.6%。当前,期权市场预计英伟达股价在发布后单日的涨跌幅为9.5%,显示出市场对公司业绩的高度关注。 编辑观点 英伟达的第三财季业绩发布即将揭开,公司股价的波动性可能进一步加大。根据TodayUSstock.com报道,虽然Blackwell架构为英伟达未来的增长提供了强有力的支持,但若回购计划未能同步推进,或销售指引未达预期,股价可能面临一定压力。整体来看,英伟达依旧处于
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市场的领导地位,未来的增长潜力值得期待。 名词解释 Blackwell架构:英伟达最新一代的GPU架构,旨在提升人工智能训练和推理工作负载的计算能力。相比上一代Hopper架构,Blackwell在性能上实现了显著提升。 AI加速器:专门设计用于加速人工智能运算的硬件,通常包括GPU、TPU等,英伟达在这一领域占据领先地位。 股票回购计划:公司回购自己发行的股票,通常旨在提升股东价值,通过减少市场上的流通股数量来提高每股收益。 今年相关大事件 2024年10月:微软、亚马逊、Meta等大科技公司宣布将在未来几年内显著增加数据中心投资,预计到2025年数据中心资本支出将增长24%,达到2820亿美元,为英伟达Blackwell销售提供强力支撑。 综合分析:英伟达业绩发布与Blackwell的潜力 英伟达即将公布的第三财季业绩将受到Blackwell架构及回购计划的强烈影响。若Blackwell能够继续推动AI领域的进步,英伟达有望通过这一新架构获得更多市场份额,推动业绩增长。同时,500亿美元的回购计划也可能为股东带来更多回报。整体来看,英伟达在未来的股市表现值得关注。 来源:今日美股网
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今日美股网
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