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阿里巴巴可转债强势上涨38%：财报提振与AI热潮推动价格创纪录

阿里巴巴可转换美元债券创上市以来新高：强劲财报推动价格上涨38%阿里巴巴可转债背景价格上涨原因分析未来前景与市场展望专家点评阿里巴巴可转债背景阿里巴巴2031年到期的可转换美元债券今年以来已上涨约38%，至147.8美分，创下自上市以来的最高纪录。该债券最初发行于2024年5月，规模达50亿美元，成为近年来规模最大的可转债之一。这笔债券的发行进一步吸引了投资...

今日美股网昨天00:10

Nvidia增长放缓导致股价波动，AI行业竞争加剧对S&P 500表现产生深远影响

Nvidia财报：AI热潮下的挑战与机会分析概述 Nvidia增长放缓 S&P500表现变化专家点评分析概述根据www.TodayUSStock.com报道，近几年，Nvidia（NVDA）的财报一度被认为是科技行业的重头戏，尤其是在人工智能（AI）行业热潮的推动下。然而，尽管Nvidia依然在市场中占据重要地位，但即将发布的财报可能会带来一些新的变化。原本以其引领AI浪潮而备受瞩目的Nvidia，似乎不再是市场唯一关注的焦点，尤其是在整个S&P 500指数的表现趋于多样化的背景下。 Nvidia增长放缓尽管Nvidia依然是全球第二大市值公司，但其增长轨迹正在放缓。在2023年和2024年，Nvidia的财报表现令人震惊，尤其是在AI相关的销售增长方面。公司2024财年第四季度的销售增长达到了265%。然而，2025年第一季度预计增长将仅为73%，这虽然仍然是一个相当大的数字，但相比之前的超常表现，显得相对平缓。这种增长放缓的原因主要有两个：一方面，Nvidia的需求仍然非常强劲，但供应链难以跟上需求的增长；另一方面，随着AI热潮的逐步成熟，市场对于AI芯片的需求逐渐趋于平稳。尽管如此，Nvidia的股价仍可能受到市场预期和供应问题的影响，即使公司发布的业绩超过预期，股价也未必会同步上涨。 Nvidia股价波动日期股价变化涨幅 2025年1月6日最高价 +5% 2025年1月报告后股价上涨 +0.5% 2025年1月报告前股价下跌 -6.3% S&P500表现变化今年，S&P 500的表现出现了明显的变化，特别是在前几年的“七巨头”（包括Nvidia、Meta、亚马逊等公司）主导市场的背景下。2025年，市场的涨幅贡献不再集中于单一的几家公司，而是更加分散，多个企业开始贡献增长。Nvidia今年贡献了大约5%的涨幅，而2024年这一比例为20%。Meta（13.3%）、沃尔玛（4.8%）、摩根大通（4.6%）等公司也成为今年表现较好的股票。尽管S&P 500指数创下了历史新高，但Nvidia的股价依然未能恢复到1月6日的历史高点，这反映出投资者对于未来增长的谨慎态度。专家点评 “尽管Nvidia的增长放缓，但其在AI领域的重要性依然不容忽视。公司仍然是科技行业的核心，特别是在硬件资本支出和需求方面。” — Fundstrat分析师Mark Newton，2025年2月18日 “Nvidia仍然是全球科技行业的关键推动力，特别是对于大多数科技公司而言，其产品在资本支出中占有重要地位。” — Yahoo Finance，2025年2月19日 “尽管股价未能完全反映公司的基本面，但Nvidia仍有能力在AI市场上保持竞争力。” — 投资分析师，2025年2月20日编辑观点尽管Nvidia依旧是AI行业的核心公司，但随着市场的多样化，其所占的市场份额逐渐降低。预计未来Nvidia的增长将会趋于平稳，市场焦点也将不再仅仅集中在其身上。然而，作为全球市值第二的公司，Nvidia依然是投资者不可忽视的重要资产。对于AI行业的未来，Nvidia仍将发挥重要作用，但可能面临更为复杂的竞争环境。名词解释 Nvidia：全球领先的图形处理单元（GPU）制造商，广泛应用于AI、大数据分析和图形处理领域。 S&P 500：标准普尔500指数，是衡量美国股市表现的重要指数，包含500家市值最大的美国上市公司。 Meta：前身为Facebook的社交网络公司，近年来积极布局虚拟现实、AI和元宇宙领域。 2025年相关大事件 2025年2月18日：Meta、亚马逊等公司在AI领域的投入持续增加，推动整个科技行业的发展。 2025年2月17日：Nvidia发布财报，增长放缓但仍保持强劲需求。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

港股收评：恒科指狂飙6.53%！科技股全线爆发，纸业股逆势下跌

为市场情绪回暖的主要受益者，相信近期的AI热潮可继续为港股成交带来支持，同时IPO活动复苏亦对港交所有利，且美国维持较高利率更长时间料有利投资收入。

格隆汇02-21 16:51

是什么因素驱动AI医疗股飙涨？

vest的Cathie Wood表示，AI热潮中一个被忽略的投资机会在于医疗保健。ARK Investment Management是Tempus AI最积极的买家之一，其持股量在第三季度增加132%，达到1.863亿美元。摩根大通增持了165万股，而高盛和摩根士丹利的持仓量分别增长了129%和40%。此外，70只基金也对Tempus AI进行了大举押注。前众议院议长南希·佩洛西也是Tempus AI的支持者，她在1月14日购买了该股票的期权，导致股价在两天内上涨超过40%。投资者可以关注哪些AI医疗股票股药物开发与发现 Recursion Pharmaceuticals (RXRX) : AI 药物开发 Absci Corporation (ABSI) : AI + 生物制药开发早期疾病检测 Guardant Health (GH) : AI 液体活检与早期癌症筛查 Avant Technologies (AVAI) : AI 早期疾病检测医疗自动化与智能机器人 Intuitive Surgical (ISRG) : 外科机器人 Vicarious Surgical (RBOT) : 外科机器人虚拟医疗与远程监测 Teladoc Health (TDOC) : 虚拟医疗服务提供商 Hims & Hers Health (HIMS) : 远程医疗平台其他医疗服务 Butterfly Network (BFLY) : 医学教育与技能培训 Doximity (DOCS) : AI 医疗专业社交平台原文链接

TradingKey02-21 15:29

新开普接待32家机构调研，包括海通证券、Hel Ved Capital Management Limited、深圳市景泰利丰投资等

场的需求情况是怎样的? 回答:在当前的AI热潮下,高校对AI的认知较高,推动了高校对技术变革的意愿。然而,AI在高校的实际应用仍处于初级阶段,学校各部门如学工、教务、财务等部门都期待通过AI改变业务管理方式和运行方式。问题3、学校对于AI目前新增的功能否会增加新的预算? 回答:任何一项新技术、技术迭代均会带来产品、方案价值的增加,AI技术在教育领域的应用,实现了更精准的决策和效率提升,未来在教育行业场景中的应用前景广阔。问题4、公司在AI领域的战略规划及产品有哪些? 回答:在AI领域,公司实施AI+与+AI双轨融合的产品矩阵战略,为客户提供SaaS、混合云、全本地化三种部署模式的产品和服务。在产品层面,公司自研通用大模型,并基于自研通用大模型延伸NL2SQL数据洞察模型、视频物体检测模型,分别主要用于增强数据分析、辅助决策能力和增强VR数控实践教学能力;公司星工场智能体创新开发平台助力校园AI原生应用创新,公司的小美同学AI助手、星工场智能体创新开发平台以API的方式接入了DeepSeekR1模型,并验证其长思维链推理能力对小美同学和星工场智能体的赋能效果;公司基于视觉模型赋能实践教学,在3D动画+语音讲解+字幕的教学视频+实操指导场景下对学生操作过程进行合规性检测和动作纠偏、操作警告等。在项目实践层面,围绕“智能问答、智能办理、智能问数”能力建设了若干个客户项目。在生态合作层面,通义大模型已应用于小美同学的问答服务;公司目前已接入DeepSeek及相关云服务进行适配验证;昇腾910B服务器、字节跳动的A100服务器,也已纳入公司硬件资源池,确保技术和服务的持续创新;公司还与郑州大学创立教育人工智能联合实验室,致力于将先进教学过程、智慧校园生活融入产品,形成全方位的产品发展布局。目前相关业务收入占比较低,未对业绩造成重大影响,请广大投资者注意投资风险。

金融界02-20 22:00

国金证券：首次覆盖和林微纳给予买入评级，目标价58.75元

芯片封装后测试环节的重要耗材。随着全球AI热潮的驱动、半导体行业周期复苏以及下游需求的不断复苏，半导体行业景气度逐步改善。英伟达AI芯片出货快速增长，随着公司相关测试探针产品通过认证，预计公司探针出货量有望匹配下游的需求同步增长。根据QYResearch的数据，2023年全球半导体测试探针市场规模预计达到7.65亿美元，有望在2029年攀升至10.43亿美元（CAGR=6.51%）。公司结合自身在MEMS和芯片测试探针领域的经验，研发MEMS工艺晶圆测试和基板级测试探针产品，打造多领域探针产品平台，助力公司长远发展。当前芯片产业链自主可控的替代空间巨大，随着国产封测产业链的厂商市场占有率稳步攀升，公司有望迎来更多加速替代的机遇。　　盈利预测、估值和评级　　我们预测公司24-26年分别实现归母净利润-0.08/1.08/1.91亿元，EPS分别为-0.07/0.93/1.63元，对应PE分别为n.a/52/30倍，我们给予公司2026年36xPE估值，对应目标价格为58.75元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。　　风险提示　　新品客户认证不及预期；宏观经济环境风险；限售股解禁。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-20 17:49

“沉沦” 的百度，AI 也渡不了

出不对劲。Deepseek 引起全国 AI 热潮的同时，百度这个第一批 AI 弄潮儿，不仅被轻而易举的甩超，还潜在加速了自己搜索王国的崩塌。还是那句话，在可预见的未来，百度只有 Beta，没有 Alpha。虽然短、中期上，云业务确实会因为下游 AI 需求加速而受益，但基本盘逻辑的受损更让人胆战心惊。因此这一轮的 “中概价值重估”，对于百度而言，就算云业务可以重估，但也要同时消化掉广告会被持续侵蚀的预期，这种一正一反的影响对冲后，可能也没了多少价值重估的空间。而海豚君可能还在担心更深层面的问题：移动互联网以来的十多年里，百度在搜索之外的业务，一顿风口猛投，但归来还是吃搜索老本。在除了 AI，近有极越、直播，远有团购、以及移动生态等多个业务的战略误判和机会错失，这样根深蒂固的管理问题会让刚尝到 AI 甜头的百度云重蹈覆辙吗？此外，站在当下的窗口，管理层无视股东诉求，宁做守财奴也吝啬利益共享的态度，也让我们无话可说。或许有一天，管理层会突然幡然醒悟，来一次痛快的 “腾讯式自救”——宣布大规模的长期回购计划。但要看到业务层面上的不破不立，海豚君建议还是少一些期待，毕竟管理问题并非一朝一夕能够解决并带来涅槃重生。以下为财报详细解读百度是互联网公司中比较罕见地把业绩详细拆为： 1、百度核心：涵盖了传统的广告业务（搜索/信息流广告），以及创新业务（智能云/DuerOS 小度音箱/阿波罗等）； 2、爱奇艺业务：会员、广告与版权转授权等其他。两项业务的拆分泾渭分明，加上爱奇艺作为独立上市公司数据详尽，海豚投研在此也将两项业务详细拆解。由于两大业务有大约 1% 左右（2-4 亿之间）的抵销项，因此海豚君拆分的百度核心细分数据与实际报数可能稍有差距，但无碍趋势判断。一、广告承压，格局变革如何看待？四季度百度核心广告同比下滑 6.6%，略优于机构的预期（同比下滑 8%）。托管页广告的细分表现，这个季度公司已经不说了。四季度虽然有宏观压力（互联网巨头的 preview 中对广告预期都有下调），但手百月活的下滑无疑也说明了百度搜索面临的竞争问题。海豚君认为，核心原因还是百度的搜索生态进一步丧失了场景优势，相比较差的搜索体验，使得流量被同行的夸克、跨行的抖音、微信、小红书瓜分。这也是海豚君一贯提及的，虽然 MAU 时有增长，但用户时长和 DAU 才是能体现场景需求是否减弱的核心指标。但这个数据，公司不披露，因此只能从第三方的 QM 数据来看，四季度手百的用户粘性和时长仍然疲软。在搜索引擎的细分垂类里面，四季度百度的份额仍然在下滑。但众所周知，在用户搜索场景中，抖音、微信、小红书等应用内的搜索才是百度更大的威胁。相比于抖音等社交平台，百度仅存的搜索场景是基于资讯/官方 web 主页的基础文本信息搜索（生活类、娱乐类、专业垂类信息都被其他平台瓜分完毕）。但基础文本信息的搜索场景其实并未有壁垒，而百度持续忽视用户体验的改善下，最后的堡垒入口也在被比如同类的夸克，跨类的抖音、小红书等平台慢慢侵蚀。而另一个对百度搜索基本盘造成核弹影响的，则是最近刚刚宣布接入 Deepseek 的微信。接入之后第一个应用场景就是 AI 搜索，而作为同样主打广泛类资讯的文本信息搜索场景，对百度的侵略无疑是痛击。场景决定了流量，流量决定了后续模型的持续优化所需的优质数据差异。单纯看 AI 聊天机器人终端流量，文心一言的已经没有绝对优势了，Kimi 也在四季度完成了超车。因此如果代表搜索基本盘的手百场景需求也被削弱，那么对百度而言无疑是致命的。因此这种巨大的变革十字路口下，管理层对后续的展望就显得尤为关键。这一点可以关注电话会，海豚君将在后续留言处更新展望。不过海豚君认为，至少 Q1 而言，宏观仍有压力，且如果暂时不做商业化的 AI 搜索进一步渗透，给百度广告收入的增长拖累仍然会比较重。二、AI 需求爆棚，云业务有了持续向好的理由百度核心的其他业务（非广告业务）中，近 80% 的收入来自智慧云，剩余的 20% 主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入。四季度其他业务收入 97 亿，同比增长 18%，相比上季度明显加速。其中智慧云一扫三季度的黯淡，增速回升到 26%，非常亮眼。公司披露，2024 年 12 月文心大模型处理的日均 API 调用量达到 16.5 亿次（内部 + 外部），其中外部 API 调用量环比增长 178%，势头强劲。在 Deepseek 带来的变革下，今年下游应用有望加速 AI 渗透，因此百度智慧云收入会自然受益，带来增速继续提升。除智慧云之外的其他业务上，也就是小度、智慧交通、自动驾驶等业务，四季度则同比持平，环比回落，这里面有极越关闭后，少了相关 ADAS 收入，已确认的也成为坏账的影响。其中，四季度萝卜快跑接单 110 万单，同比增长 36%，相比三季度的 20% 有明显加速，主要得益于 UE 经济模型优化预期下的加速推进，包括投放更多车辆和开拓更多新区域。11 月萝卜快跑进入香港地区，获得自动驾驶测试许可。截至到今年 2 月，萝卜快跑在国内已获许可运营的地区均拥有了全无人的自动驾驶功能。三、极越损失计提之外，利润继续降速由于高毛利的广告承压，低毛利的云业务加速增长，使得集团层面的毛利率继续降至 52%。从资本开支上看百度对 AI 服务器、芯片的投入，四季度资本开支继续同比大幅度收缩，但环比上存在拐头向上的迹象。可能受到四季度企业 AI 需求的增加，公司对基础设施的投入也适度增加了一些。而今年以来，Deepseek 带来的低算力成本变革，对整个行业的效率提升都有帮助。但对百度的 AI 云而言，可能并非完全意义上的受益。因为 Deepseek 节省的算力成本，这个好处直接可以算到下游应用头上，而对于云服务平台，在大模型非封闭自研下，云服务本身的捆绑竞争优势下降，也就很难卖出更高的溢价。而百度云 2 月初宣布上架 Deepseek R1 和 V3，不仅在 2 月 19 日之前免费，在免费期过后的定价也低于其他平台。因此在有利于扩大百度云收入的同时，其实也潜在压缩了原本带来的利润空间（无论是文心一言大模型的捆绑溢价还是未打折的 Deepseek 价格）。和上季度一样，四季度 SBC 费用继续同比大幅下滑 35%，除了市值缩水带来的影响外，公司还处于员工成本优化的红利周期，无论是业务调整，还是 AI 带来的内部人效优化。最终四季度百度核心的经营利润 36 亿，利润率 13%，极越损失计提大约影响了 3pct 的利润率。但就算剔除管理费用中极越带来的 10 亿影响，本身在收入承压下，经营利润也是同比持平的表现，仍然处于走弱趋势中。

海豚投研02-18 21:57

AI 热潮与政策利好下，中国股票还能涨多久？

TradingKey - 在 DeepSeek 推动的科技股上涨预期和中国政策刺激的双重作用下，中国股票重新受到全球投资者的青睐。高盛集团的交易员报告显示，对冲基金上周净买入中国股票的规模创下四个多月以来的新高，且几乎全部由多头买入推动。富达国际表示，其对中国股票的持仓已处于超配状态。摩根士丹利的对冲基金持仓报告同样显示，市场净敞口接近一年以来的最高水平，买盘主要来自亚洲投资者，并以多头持仓为主，而非空头回补。来源：Factset DeepSeek 引发中国资产价值重估本周，高盛在最新研究报告中提出了一套全新的中国股市 AI 投资框架。 2 月 17 日，高盛分析师 Kinger Lau 等人在报告中指出，DeepSeek-R1 的推出，以及其他近期发布的具备全球竞争力和成本优势的中国人工智能（AI）模型，正在改变市场对中国科技行业的叙事，增强投资者对 AI 驱动增长及其经济效益的乐观预期。高盛预计，AI 的广泛应用将在未来十年内，每年提升中国企业的每股收益（EPS）2.5%。在增长前景改善及市场信心提升的背景下，中国股市的公允价值可能因此上升 15%-20%，并吸引超过 20

TradingKey02-18 18:08

DeepSeek助推中国股市上涨，高盛上调MSCI中国指数目标

人工智能盈利模式存疑：市场尚未完全厘清AI热潮如何转化为实质性盈利。历史经验表明反弹或难持续：2022年底中国市场在疫情防控政策调整后曾经历快速上涨，但涨势仅维持数月。政策刺激仍是关键：高盛分析师指出，仅凭AI增长尚不足以支撑股市，仍需更强有力的政策支持。专家点评 “人工智能带来的市场变化更具创新属性，而非单纯依赖政策刺激，这可能为市场复苏提供更持久的动力。” — Kinger Lau，高盛集团策略师，2025年2月 “虽然科技突破提升了市场信心，但中国股市长期表现仍未能摆脱周期性波动的困境。” — Jonathan Garner，摩根士丹利亚太区首席策略师，2025年2月 “如果政府推出更强有力的政策支持，例如资本市场改革，市场可能迎来更稳定的增长。” — Wendy Liu，瑞银证券亚太股票策略主管，2025年2月编辑观点与总结中国股市近期上涨，受人工智能突破及全球资本市场情绪回暖推动。高盛、摩根士丹利、瑞银等机构纷纷上调对中国市场的预期。然而，历史经验表明，市场回暖后是否能维持强势仍有待观察。人工智能的应用虽然前景广阔，但如何转化为实际盈利仍是未知数。未来市场的持续增长仍依赖政策支持和资本市场改革的推进。名词解释 MSCI中国指数：追踪中国大型上市公司的股市表现，广受国际投资者关注。 CSI 300指数：由沪深300只市值最大的股票组成，是衡量中国A股市场表现的重要指标。 DeepSeek：近期中国推出的一项先进人工智能技术，被认为可能改变市场对中国科技行业的看法。政策刺激：政府通过财政或货币政策推动经济增长，例如降息、增加基础设施投资等措施。相关大事件回顾 2025年2月：高盛上调MSCI中国指数目标至85点。 2025年2月：市场关注习近平与马云可能的会面，期待政府对私营企业的支持信号。 2025年1月：摩根士丹利和摩根大通上调中国市场评级。 2024年12月： DeepSeek人工智能技术发布，引发市场热议。来源：今日美股网

今日美股网02-18 00:11

DeepSeek引爆AI成本革命！台积电能否扛住"砍单"风暴？

要注意的是，台积电的股票在2022年初AI热潮开始之前已经接近150美元。另一方面，英伟达在2022年初的股价仅为当前价格的四分之一（考虑拆股因素）。英伟达凭借其AI芯片实现了当前的股价水平，未来可能会出现一些回调。然而，台积电拥有更多元化的收入来源，不会受到短期需求下降的显著影响。对股价走势的影响从市场领导地位、前瞻性增长预期和估值倍数来看，台积电相当便宜。当我们观察未来两年的每股收益时，英伟达的市盈率为22倍，而台积电接近19倍。英伟达在过去两年由于AI投资实现了大幅盈利增长。任何对这些投资的减少都将对英伟达产生巨大影响。另一方面，台积电的盈利在过去几年以更稳定的速度增长，这减少了因AI行业重大变化而对股票产生的阻力。来源：YCharts 台积电在AI行业中是一个风险较低的选择，并且估值更低。AI行业短期内需求的减少对台积电的业绩影响不大。该公司也处于完美位置，能够抓住未来的市场需求。总结台积电的股价在DeepSeek-R1模型发布后有所下跌。未来很可能会推出更高效的AI模型和工具，这可能导致高端AI芯片需求的减少。然而，台积电的业务非常多元化，AI芯片销售的下降对其盈利潜力的影响非常有限。在英特尔代工战略出现问题后，台积电的护城河得到了加强，这应该会提升公司的增长潜力。预计在截至2025年12月的财年中，台积电将实现28%的同比增长。与其他大型科技同行相比，这是一个巨大的增长率。与此同时，台积电的股票目前以明年每股收益预期的不到20倍市盈率交易，使其成为当前价格下AI行业中一个不错的选择。 $台积电(TSM)$

老虎证券02-17 19:14

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