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【日股收评】中东局势升级引燃避险！日经225跌超2% 以色列誓言报复
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试分别下跌3.7%和4.8%，而专注于AI投资的软银集团下跌2.4%。国防相关的股票在早盘中表现出色，但随后被抛售，包括川崎重工下跌0.6%。逆势而行的是，能源股受油价上涨的支持，因担心中东冲突可能会扰乱供应。Inpex上涨4.41%，成为该指数百分比涨幅最大的个股。石油和煤炭生产商表现出色，板块上涨2.2%，紧随其后的是矿业股，上涨4.3%。
云涌2024-10-02
Meta再创新高！
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的增长前景，潜在地开辟更多的机会来将其AI投资商业化。 Meta寄希望于越来越广泛的Meta AI的使用，以展示其扩大规模并更有效地与OpenAI的主导地位竞争的能力。然而，OpenAI一贯提供更先进的模型的能力也提高了对Meta的压力。尽管如此，Meta Platforms正在积极追求大型AI集群，支持其推动开源AI模型的努力，同时与OpenAI的封闭源代码方法作斗争。尽管如此，Meta将AI整合到其数字广告业务的速度证明了其展示即时用例的能力。虽然对其AR/VR战略的投资预计不会导致短期内收益增长，但Meta强大的自由现金流盈利能力应该能够缓解这些挑战。来源：TIKR 在广告业务复苏的支撑下，Meta预计将在2026财年预测期内继续实现强劲的FCF盈利能力。亚马逊决定与Meta展开更密切的合作，突显了其社交媒体平台的规模和不断增长的电子商务机会。此外，Meta为其创造者开发人工智能化身的独特价值主张可能会促使其AI工作室软件得到更广泛的采用。因此，Meta能够产生更多令人兴奋的用例，以进一步将AI嵌入其平台，这应该会提高市场对其随着时间推移货币化AI能力的信心。尽管仍处于初期阶段，Meta庞大的数字广告业务应该能够为公司提供与较小同行相比更自由地尝试生成性AI的空间。 META的股价证实了看涨信念，因为它可能会突破其530美元的阻力区域。过去六个月META的“A”范围动量等级支撑了市场的乐观情绪，这得益于其在基本面上强大的数字广告业务模型。此外，其预期调整后的EBITDA倍数为13.8倍，仍低于其10年平均水平的14.1倍。META预期的调整后市盈率为1.48，比行业中位数高出近15%。因此，虽然该股票被评估为没有被低估，但它同样没有被显著高估。投资者仍需对数字广告业务的周期性保持谨慎。Meta在2022年的收入增长的暴跌提醒我们，与2021年收入激增相关的过度预期，同时受到当时苹果IDFA变更的影响。尽管Meta成功地应对了这些挑战，但它缺乏一个不那么周期性的云计算业务，这可能有助于缓解数字广告行业中固有的更周期性的逆风。此外，预计监管逆风将加剧，可能会影响Meta的执行能力。谷歌的的法律挑战提醒我们，Meta的AI业务预计将继续受到严格审查，特别是在欧盟。因此，这些逆风可能会降低META更积极的估值重估。 $Meta Platforms(META)$
老虎证券2024-09-27
特斯拉Robotaxi大会来袭！看点有哪些？华尔街这样说......
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认为，更多关注此大会的是技术、成长型和AI投资者(他们对大会整体持乐观态度)，而汽车和工业投资者们则相对悲观、或勉强乐观。由于这次大会将吸引大量“科技"投资者的关注，特斯拉有机会向这一群体证明当前公司的估值是合理的，并且未来还有很大的上升空间。我们不会对股价在大会前的相对强势感到惊讶。但大会结束后，特斯拉能否满足预期并维持势头呢？对此，我们并不确定。总结&特斯拉未来股价走势将如何？市场对于特斯拉10月10日Robotaxi大会的炒作和预期正在升温，因此在大会之前不排除特斯拉股价会上升。但由于市场对于特斯拉Robotaxi大会的期待过高，增加了sell the news（利好落地后兑现）的风险，因此投资者需谨慎。原文链接
投资慧眼2024-09-26
投资超千亿！两大芯片巨头有意落户阿联酋，中东的AI野心日渐膨胀
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智能应用。 9月中旬，有报道称，阿联酋AI投资公司MGX正在与OpenAI进行投资洽谈。该公司是今年由阿布扎比主权投资公司穆巴达拉和G42公司联合成立的。目前，MGX对OpenAI的潜在投资规模尚待确定。一系列投资计划显示了中东国家的雄心壮志。该地区不仅拥有丰富的石油资源、强大的经济基础以支持大规模投资。而且中东各国政府也高度重视半导体产业，推出了一系列政策和计划来促进发展。但尽管如此，中东国家在发展芯片产业方面仍面临重大难题。其中之一便是对水的大量需求。一方面，在芯片制造过程中，其设备运行需要大量的水来冷却，以防止过热和确保设备正常运作；另一方面，生产过程中还要使用超纯水进行清洗，去除硅片表面的杂质和微粒，而制作超纯水的过程本身也需要消耗大量的自来水，又进一步增加了用水量。这对于本来就缺水的中东地区更是巨大的挑战。从政治层面看，为了维护自身技术优势以及出于国家安全的考虑，美国政府正在限制对中东出口AI芯片的许可发放。据悉，美国官员已放慢向英伟达和AMD等芯片厂商发放向中东大规模出口AI芯片许可证的速度，并对该地AI发展进行安全审查，这影响了中东数据中心的建设。除此之外，中东地区还需要克服技术门槛高、市场竞争激烈、政治经济环境不稳定性、创新人才短缺、依赖外部技术等多重阻碍。由此看来，台积电和三星能否成功落户阿联酋，还是个未知数。
格隆汇2024-09-23
9月23日财经早餐：金价再创新高！苹果成交量创历史纪录，巴菲特再出手？
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阿联酋。届时，阿联酋有望成为中东地区的AI投资中心之一。三星也已派遣代表前往阿联酋，讨论在该国新建大型运营的可能性。相关磋商还处于初步阶段。尾盘跳水！苹果729亿美元成交破纪录！周五(9月20日)美股苹果成交多达729亿美元，破历史纪录，且股价在最后15分钟由全日高位233.09美元跌2.4%至227.62美元，最后一分钟更是成交1.2亿股，涉资达274亿美元，超越全日成交磅排名第三微软的240亿美元，这种巨额成交规模，有分析人士认为，伯克希尔沽出、大户期权结算或市场混淆指数基金换马均有可能。 24亿欧元创纪录重罚还不够，欧盟或再诉谷歌搜索垄断媒体称，欧盟可能10月底之前公布初步调查结果，如果不能消除欧盟的担忧，在搜索服务中更加突出竞争对手的产品，谷歌可能面临高达相当于公司全球年收入10%的罚款，以及被勒令改变商业模式。高通与英特尔有望达成并购协议，英特尔尾盘大幅拉升至9% 高通首席执行官克里斯蒂亚诺.阿蒙（Cristiano Amon）被报道亲自参与了收购英特尔的谈判，研究交易的各种选择。目前判还处于早期阶段，高通尚未对英特尔提出正式报价。消息传出，英特尔股价尾盘大幅拉升,一度涨幅扩大至9%,最终收涨3.3%。此外，另类投资巨头阿波罗提议向英特尔投资数50亿美元。这可能会成为对英特尔“翻身仗”的信任票。巴菲特再卖美银，已收回全部投资成本，剩下340亿美元股份全是利润巴菲特上周再次抛售近9亿美元的美银股票，加上此前的股票出售收益及自2011年以来的股息分红，已超出其全部投资成本。市场普遍认为，巴菲特的持续减持，是为之后的“苦日子”做好准备，留足弹药。今日要闻前瞻欧元区、英国、德国9月制造业、服务业和综合PMI初值美国9月Markit制造业、服务业和综合PMI初值美联储席古尔斯比、博斯蒂克讲话（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼2024-09-23
华尔街巨头联盟！贝莱德、微软拟筹资300亿美元，投资AI基建！
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球基础设施合作伙伴（GIP）、阿联酋 AI 投资公司 MGX 。本次投资项目被命名为“全球人工智能基础设施投资伙伴关系”（GAIIP），旨在帮助加强人工智能供应链和能源采购。融资目标是筹集300亿美元的初始资本，未来目标是筹集高达1000亿美元的资金（包括债务融资在内）。未来这些资金主要投资用于为 AI 工作负载提供动力所需的能源基础设施，比如AI数据中心和电力。值得一提的是，基础设施投资（包括能源项目）将主要在美国进行，部分资金将部署在美国伙伴国家。对于此次的携手，各大巨头纷纷表示，将以可持续的方式构建未来的基础设施并为其提供动力。在谈到筹集资金时，贝莱德首席执行官芬克表示，这不是一项艰巨的任务。他指出，调动私人资本建设数据中心和电力等人工智能基础设施，将释放数万亿美元的长期投资机会。 “在全球范围内建设数据中心需要数万亿美元的资金。GAIIP只是资本市场建设基础设施、创造机遇和新技术的一个很好的例子。” 微软总裁史密斯也认为，投资机会是真实存在的，投资需求也更大。人工智能是下一代通用技术，将推动美国和国外经济各个领域的增长。 “AI 基础设施和为其提供动力的新能源所需的资本支出超出了任何一家公司或政府所能资助的范围。” “这种金融伙伴关系不仅有助于推动技术进步，还将增强国家竞争力、安全和经济繁荣。” 此前，微软已经斥资130亿美元押中AI超级独角兽OpenAI。英伟达黄仁勋也称，加速计算和生成式 AI 正在推动下一次工业革命对 AI 基础设施的需求不断增长。英伟达将利用其作为全栈计算平台的专业知识，支持 GAIIP 及其投资组合公司进行 AI 工厂的设计和整合，以推动行业创新。 AI基建的紧迫性华尔街巨头抱团的背后，是美国想要在AI领域保持住一马当先的优势。上周，包括OpenAI 奥特曼、英伟达黄仁勋、谷歌高管等在内的美国科技、能源巨头的大佬们就赴会白宫，与拜登政府高层讨论 AI 对能源的巨大需求。会后，白宫宣布成立AI跨部门工作组，以帮助促进美国数据中心的发展。当下，AI大模型的发展需要大量的计算能力，这也导致了越来越高的能耗。据国际能源署估计， ChatGPT上的单个请求所消耗的电量约为典型 Google 搜索的10倍。到2026年，人工智能行业的耗电量预计将至少是2023年的10倍。早在今年初的时候，不管是英伟达的黄仁勋，还是OpenAI 的奥特曼、特斯拉的马斯克等大佬均纷纷警告称，AI的尽头是电力等可再生能源行业。高盛也曾表示，到2030年，人工智能预计将引发数据中心电力需求激增160%。人工智能对能源的需求如此之大，以至于它将迫使美国长期停滞的电力需求在本世纪剩余时间内大幅增加。当下，美国各地的能源生产商正在竞相满足电力需求旺盛的人工智能数据中心激增的需求。为了满足这一需求，能源公司正在推迟煤炭和天然气电厂的退役、计划建造新的天然气电厂，并建设太阳能和风力发电场等清洁能源。
格隆汇2024-09-18
华尔街突传巨响！贝莱德、微软募集300亿AI投资战略部署主要集中在美国
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合作，将募集300亿美元用于人工智能(AI)投资。基础设施投资将主要集中在美国，英伟达(NVIDIA)将提供其在数据中心和工厂方面的专业知识。彭博社报道，贝莱德和微软在周二(9月17日)宣布，它们将与阿联酋的MGX投资公司一起，为该战略寻求300亿美元的私募股权资本，然后将这些资金用于高达1000亿美元的潜在投资。 (来源:Bloomberg) 贝莱德首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)在接受采访时表示：“在全球范围内建设数据中心需要数万亿美元的资金。” 他还补充说，全球AI基础设施投资伙伴关系已经酝酿了数月。“这只是资本市场建设基础设施、创造机遇和新技术的一个很好的例子。”#AI热潮# 两家公司在声明中表示，基础设施投资包括能源项目，将主要在美国进行，部分资金将部署在美国伙伴国家。芬克提到，该计划包括引入更多投资者，养老金和保险公司都渴望进行此类长期基础设施投资。在谈到筹集资金时，他表示：“我们认为这不是一项艰巨的任务。” 该联盟包括Bayo Ogunlesi的Global Infrastructure Partners、贝莱德以约125亿美元收购的基金管理公司、阿布扎比的MGX，以及将利用其在人工智能数据中心和工厂方面的专业知识为该联盟提供支持的芯片制造商英伟达。据悉，英伟达已投入大量资金开发软件、网络和其他技术，该公司表示这些技术对于快速组建完整的AI系统至关重要。微软副总裁兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)在采访中表示：“投资机会是真实存在的，投资需求也更大。AI是下一代通用技术，将推动美国和国外经济各个领域的增长。” 史密斯称，这些公司已经与美国立法者和监管机构讨论了这些计划。微软已向OpenAI投资130亿美元，并正在围绕AI功能彻底改造其整个产品线。这家软件公司正在大幅增加对数据中心和计算基础设施的支出以提供这些服务，并表示其为AI客户提供服务的能力因芯片和数据中心容量不足而受到限制。据彭博行业研究称，美国各地的能源生产商正在竞相满足电力需求旺盛的AI数据中心激增的需求，到2030年，这些设施的用电量将激增至目前的10倍。为了满足这一需求，能源公司正在推迟煤炭和天然气电厂的退役，计划建造新的天然气电厂，并建设太阳能和风力发电场等清洁能源。电力竞争甚至导致将新数据中心连接到电网所需的时间增加，弗吉尼亚州数据中心走廊的时间段长达7年。 “今天很明显，电力供应不仅是数据中心建设的制约因素之一，也是整个电气化的制约因素之一，”Ogunlesi在采访中表示。“美国的发电量一直没有大幅增长，因此我们必须大幅加快开发新可再生能源发电厂的速度。” 微软还一直在与OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman进行洽谈，后者正在制定自己的计划，让投资者和科技公司团体进行合作，以大幅扩展AI产品的计算基础设施。
颜辞2024-09-18
谷歌：在别人恐惧的时候贪婪
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在任何低迷时期提供大量保护。谷歌在其AI投资上花费了大量资金，包括购买英伟达的AI数据中心芯片。最终，这项投资的回报可能并不吸引人。在这种情况下，谷歌将烧掉一大笔钱，尽管这不会是一个对公司构成威胁的问题。这些风险不应被忽视，投资者关注它们是有意义的。话虽如此，潜在的回报大于风险——当一家高品质的成长公司在打折销售，并且与其历史估值标准和整个市场相比有很大的折扣时，贪婪是有意义的。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$
老虎证券2024-09-12
中国银河：给予新易盛买入评级
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云厂商AI资本开支目前处于良性状态，对AI投资意愿较强的观点，带动光模块市场高增。根据Lightcounting预测，2025年光模块行业预计将增长20%+，且2026-2027年也将维持两位数的增长，至2027年市场空间有望突破200亿美元；其中AI侧数通光模块预计在2024年将实现翻倍，且该趋势或将在2025-2026年得到延续。光模块厂商作为产业链核心环节，主要护城河在于新一代产品发布后，自身所具备的产能优势及技术优势，当前我国厂商研发投入较高，且市占率全球居首，市场对于我国光模块及光引擎相关厂商的认可度较高，预计随着云计算厂商对于AI端不断投入，我国厂商有望在维持目前市占率基础上实现增长，相关厂商营收质量有望实现进一步提升，公司海外厂商客户拓展持续，预计业绩有望边际改善。　　投资建议：我们认为随着AI的发展对于需求端的提振，公司作为行业领先，在行业高成长性已现的基础上，有望持续受益。我们预测公司2024/2025/2026年将实现营收64.08/132.18/179.59亿元，同增106.87%/106.28%/35.86%；EPS分别为3.07/5.65/7.49元，对应2024/2025/2026年PE分别为28.90/15.68/11.83倍，考虑公司的数通业务领先地位以及技术核心竞争力，及未来客户拓展的预期，维持对公司“推荐”评级。　　风险提示： AI发展不及预期的风险，新产品导入不及预期的风险，研发进展不及预期的风险，行业竞争加剧的风险等. 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券赵丕业研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度归属净利润为盈利24.01亿，根据现价换算的预测PE为26.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级16家；过去90天内机构目标均价为120.78。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-08
加密进化论3 期｜OKX Ventures、Polychain、Delphi：穿透叙事探寻 Crypto、AI 下一步
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期待的发展。二、抽丝 Crypto+AI 投资方法论 OKX Ventures：这个问题我们可以从目前赛道的发展趋势展开。 • 目前这个赛道正从炒作到实质。过去一年，市场上涌现了大量 Crypto & AI 项目，大多集中在基础设施领域，而应用层面较少，且以套壳为主，缺少创新，技术含量较低，炒作蹭概念的成分很大。炒作与泡沫是技术革新初期的伴生现象，经过市场资源的优化配置，未来我们将看到真正的具有技术背景的创业团队进入Crypto & AI 领域，市场将开始青睐那些能够提供实实在在价值、可扩展性和可用性的项目，而不是那些仅仅依赖炒作和营销的项目。 • 从投机到需求市场将从投机驱动转向需求驱动，关注点将从潜在价值的投机转向实际使用和采纳。创业者仅仅靠叙事吸引投资者是不够的，现在市场对纯叙事类项目偏向于谨慎和保守。未来，有真实市场需求和业务收入的项目将成为投资者买单的必要条件，这也是我们布局 Crypto & AI 赛道时的一个基本逻辑。基于上述发展趋势，我们抽象出了相应的投资逻辑，核心有三点： • 市场需求导向很多 AI 创业团队直到产品推出市场才发现市场并不买单，用户对自己的产品根本没有需求，追根溯源就是在创业伊始对市场需求调研不足，没有以市场需求为导向，或者说是错误认定了未经验证的伪需求。因此，在布局 Crypto & AI 赛道时我们格外重视市场需求的满足。首先，大方向上判断项目属于 Crypto & AI 领域的什么赛道，市场容量会有多大，项目未来发展空间有多大，以及竞争对手、竞争情况如何。其次，项目解决了什么问题，满足了什么需求，哪怕是非常小的点，解决了市场痛点都是可行的思路和方向。 • 不能纯叙事 Crypto & AI 领域被人诟病最多的就是以叙事为主，没有实际应用。我们很难完全同意这个观点，但是市场很难再为纯叙事买单，因此，真实的业务场景和商业模式显得尤为重要。创业团队必须要有能支撑自身存续的业务收入，很多创业团队把 NFT/Token 销售作为唯一的收入来源，这是绝对行不通的。创业团队要有明确的商业模式，想清楚自己的业务收入来源在哪里，而不仅仅依靠叙事让市场买单。 • 团队需要有 AI 背景 AI 的火爆迅速点燃Web2市场和VC的热情，这股热潮也理所当然吹到了加密世界，很多加密创业团队开始蹭AI热点，包装项目，导致市面上出现了大量 Crypto & AI 的项目，但由于团队没有 AI 技术背景，项目大多是套壳产品，没有市场竞争力，很快就被市场淘汰了。AI 存在较高的技术门槛，尤其在 Crypto 和 AI 进行结合的时候，需要对两个领域都有较深的认知才能将两者有效结合起来，否则很难被市场认可。总的来说，投资的基本思路是在一个市场发展潜力巨大的赛道里发现市场需求和问题，并找到最适合的团队，给创业者提供帮助，一起从 0 到 1 满足市场需求并解决问题。 Polychain：当前，加密和AI项目的格局以叙事驱动为主，这是早期变革性技术的典型特征。这种叙事不仅是营销的一部分，也是生态系统发展的必要环节，有助于吸引关注、推动社区参与和初期采用。然而，我们认识到，评估这些项目时，需要超越叙事，关注其技术基础和实际应用。因此，我们的投资策略基于对加密和AI技术及其潜在协同作用的深入研究，优先考虑那些有吸引人的愿景，且有明确市场采用路径和坚实技术基础的项目。过滤这些噪音就要深入研究。目前，加密和AI的结合主要在基础设施层面上，GPU网络、推理和智能网络、可验证和私有计算以及数据管理解决方案等方面，这将为下一波创新奠定基础。未来，数据隐私技术如同态加密、多方计算、零知识证明等将成为保护AI隐私的重要手段。去中心化数据市场、可验证推理网络、AI代理基础设施将持续增长，推动AI功能普及，构建公平、透明、高效的系统。AI与区块链的集成可能带来新一波加密应用，如去中心化金融的AI分析、资产管理的预测模型、DAO的治理机制等。高质量数据集上训练的小型高效模型也将继续发展，推动更个性化的AI体验，减少应用摩擦。 Delphi Digital：软件正在吞噬世界，而AI正在吞噬软件。AI的本质是数据和计算，因此，谁能最有效地获取这两个关键输入（基础设施）、协调它们（中间件）或利用它们满足用户需求（应用程序），谁就将获得巨大的价值。目前，Delphi Ventures 的核心投资逻辑侧重于DeAI生态系统，正在积极布局DeAI堆栈的每一层项目。首先是在基础设施层面，DeAI依赖于数据和计算，尤其是通过加密货币激励机制来高效获取这些资源。这是堆栈中最具挑战性但也最有潜力的一部分。当前，分布式训练协议和GPU市场通过协调异构硬件为大型科技公司提供低成本解决方案，而DePIN网络则凭借其低成本构建硬件网络的能力，在未来智能化经济中占据重要位置。其次，在中间件层面，DeAI 旨在实现高效的可组合计算，类似于 DeFi 的“乐高”模型。我们特别看好高效的路由机制（即如何为正确的用例选择最具成本效益和性能的模型）、图神经网络、用于在受限的链上环境中扩展数据和计算的协处理器，以及解决开源开发人员激励问题的基于加密的机制。如果执行得当，DeAI 中间件将描绘出一种令人信服的人工智能模块化方法的愿景，这种方法最终可能会超越当今科技巨头的集成闭源版本。最后是在应用层面，链上代理协议可能是改善加密领域用户体验的关键。通过连接计算网络和用户，这些协议不仅能够降低成本，还能释放web3基础设施的潜力，推动新的经济模式发展。总的来说，AI将深刻改变我们的经济形态。虽然DeAI当前叙事可能过于乐观，但机会规模确实巨大。对于那些有耐心和洞察力的人，DeAI真正的可组合计算愿景或许能够证明区块链本身的价值。三、谈未来机遇 OKX Ventures：技术突破与创新是永恒的机遇。 AI 领域存在较严重的技术垄断，数据和核心技术更多地掌握在科技巨头手里，初创公司的生存空间被挤压得很小。如何应对科技巨头的技术垄断和蚕食，是创业者需要面对的首要问题。我们非常期待看到未来有更多的创业团队跳出跟随者的身份，通过 Crypto & AI 的结合，打破中心化科技巨头的垄断，实现技术突破与创新，真正将叙事和产品跑通落地，满足市场需求。如何不下牌桌是创业团队要思考的问题。 • 创业团队需要摸索自身业务的商业模式及其可持续性，纯叙事的项目不再被市场接受，创业团队需要有稳定的业务收入或者未来清晰可行的可变现商业模式。 • 创业团队需要有合理的财务管理和成本控制技能，确保项目的长期稳定运营。财务问题是创业团队出现问题最多的点，很多创业团队因为财务管理不善而导致项目失败。 • 创业团队需要有足够的灵活性和机动性。市场发展瞬息万变，一个技术突破可能导致一批创业团队消失，创业团队需要具备灵活性和适应能力，根据市场及时调整策略和方向，学会择时与借势。 Polychain：当前，AI和加密行业情绪正发生显著转变。机构和监管机构对加密市场的态度有所改善，美国比特币和以太坊ETF的批准反映了这一变化，主流接受度的提升为进一步创新铺平了道路。同时，AI领域也在经历转变，部分OpenAI创始成员离职以推动“超级对齐”理念的实现，这为AI开发和治理带来了新的创新机会，与加密项目的去中心化精神相契合，形成独特的协同效应。尽管AI领域尚处于初期阶段，需求仍然旺盛，但主导战略尚未明确。结合更公平、更开放的AI理念，能够有效结合AI和区块链技术的项目具备广阔的发展前景。“超级对齐”理念缓解了对AI对就业和信息真实性影响的担忧，也推动了对用户拥有AI系统的兴趣。能够促进用户所有权和利益对齐的加密项目已受到广泛关注。然而，机遇伴随着挑战。全球经济面临冲突、经济衰退、高通胀和高利率等压力，导致消费谨慎，可能影响对加密资产的投资。但这种环境也可能促使人们将加密货币视为传统金融系统的替代品，比特币因此被视为“数字黄金”和不确定时期的价值储存手段。监管不确定性仍是问题。加密货币和AI的法律环境在不同地区各有不同，项目必须在这不确定性中保持灵活应对。人才稀缺也是一大挑战，AI和区块链领域的专业人才竞争激烈，可能影响项目开发进度。展望未来，当前的市场周期可能成为加密和AI项目的过滤器，能有效应对现实需求、适应监管并整合技术的项目，将引领行业下一阶段的发展。随着市场成熟，加密和AI技术将向更可持续、实际应用的方向发展，未来可能更加注重AI系统的用户所有权和数据权利，发展去中心化AI基础设施，并将AI能力与区块链生态系统深度融合，推动新经济模式的出现。 Delphi Digital：DeAI的最大挑战在基础设施层，特别是在构建基础模型所需的资本密集度以及数据、计算的规模化回报上。大型科技公司在这方面占据了明显优势：通过在第二代互联网时期利用垄断利润构建庞大的资本库，并在十年低利率期间将其再投资于云基础设施，它们现在试图垄断数据和计算市场，进而控制智能市场——AI的关键因素。由于大型训练的资本需求和高带宽要求，超级集群仍然是最优选择，这为大型科技公司提供了性能最强的闭源模型，并计划以垄断利润出租这些模型，再将收益投资于下一代技术。然而，AI的护城河比web2的网络效应更浅。前沿模型的价值正在迅速贬值，尤其是Meta转向“焦土”战略，投入数百亿美元开发性能SOTA的开源模型如Llama 3.1。随着低延迟分散训练方法的兴起，前沿模型的商品化趋势逐渐显现。这一变化将竞争从有利于大型科技公司控制的硬件超级集群，转向更加有利于开源和加密软件创新的环境。同时，智能技术的价格也在迅速下降。我们在DeAI系列报告中深入探讨了大科技与DeAI之间的紧张关系，欢迎感兴趣的读者免费查阅。考虑到“专家混合”架构和LLM综合/路由的计算效率，未来可能不是由3-5个超级模型主导的世界，而是一个由数百万个不同形状、大小和用例的模型交织而成的智能网络。这带来了巨大的协调挑战，而区块链和加密激励机制正好具备解决这些问题的潜力。 OKX Ventures 免责声明，请详阅OKX Disclaimer. Delphi Digital 免责声明，请详阅 Delphi Digital Disclaimer. 风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经
金色财经2024-09-05

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