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特朗普再次上台，于我们究竟意味着什么？

对来自中国高达3000亿美元的商品加征25%关税。贸易战的结果是导致中国商品占美国进口的份额从2017年的21.6%，降至2024年上半年的12.7%，大致相当于2003年的水平。而这一次，川普竞选提出的对华贸易政策和上一任期相比，是有过之而无不及，提出了多项新的关税措施：（1）对中国商品全面征收60%的关税；（2）针对转口贸易，对中国在墨西哥生产的汽车征收100%关税；（3）取消了中国“永久正常贸易伙伴关系”，这也就意味着中国将不再享受美国进口关税的“最惠国待遇”，适用于中国的税率或将大幅提升。很明显，这一次政策比8年前他的第一任期的政策更极端、更激进。如果这些关税政策最终落地，结果是什么呢？由两党预算专家组成的“负责任联邦预算委员会”的结论是：“我们估计此次关税上调，将使来自中国的进口减少约85%。” 彭博更极端的预测是，如果特朗普征收60%的关税政策落地，那么到2030年，美国从中国的进口占比将会降至0。这是一个什么概念呢？过去25年，美国市场占中国出口的比例的平均值不到20%，但是却贡献了中国贸易顺差总额的92.8%。这意味着我们的顺差几乎来自美国这一个国家，对其他多数国家的贸易基本都是逆差。要知道，GDP增长的贡献项不是单纯的出口，而是出口减进口之后的贸易顺差。如果中国对美国这个最大的贸易顺差来源国的出口比例降至0，整体的贸易顺差会大幅收窄，显然会极大拖累我们的GDP增速。那么，有没有其他国家能代替美国提供这个顺差池呢？很难。因为只有美元是世界货币，这也就意味着只有美国可以允许持续的贸易逆差，成为其他国家的顺差池。而且，我们还要认识到，在当前投资、消费、出口拉动经济增长的三驾马车中，只有出口是唯一的亮点。第三季度4.6%的GDP增速中，净出口拉动了1.97个百分点，对GDP的贡献率达到了42.9%，但如果算上与出口相关的制造业投资上下游产业链的溢出效应，三季度4.8%的GDP增速中，出口的贡献或超过了一半。瑞银集团的最新研究也显示，60%的新关税意味着，特朗普卷土重来的贸易战将砍去中国经济年增长率的一半以上。这一定会倒逼宏观层面实施更大规模的财政刺激。大规模财政刺激对我们非常非常重要，这可以帮助我们更快走出当前的通缩困境，推动居民核心资产，房产价格的回升，修复居民资产负债表，促进消费，从而带动企业盈利的好转，相应的，股市也能在基本面的不断修复背景下，持续走出行情。在美国大选揭晓之际，全国人大常委会正在北京开会，讨论新的刺激经济计划，其中或包括发行高达10万亿元人民币的债券。这相当于GDP的近8%，规模之大为多年来罕见。而这庞大的刺激计划，很可能因特朗普的胜选而加码。也就是说，特朗普当选，必然恶化中美之间的贸易环境，但会反向推动大规模的刺激，提振内需。一负一正，正向的中短期作用会更大。第二个层面，从外部环境来看，我们的周边环境或会终于迎来边际改善。很多人说，特朗普上台，对我们只会拔刀子，怎么可能边际改善我们的外部环境？其实，无论是民主党的哈里斯上台，还是共和党的特朗普上台，对于中国的围堵战略都不会出现任何的松动，因为美国两党的对华政策早已达成了所谓的“华盛顿共识”。但是，哈里斯和特朗普对待美国盟友的政策却大不相同。如果哈里斯当选，大概率会延续当前拜登政府的外交政策，在全世界搞各种同盟，拉一帮小兄弟打群架，多边围堵中国。拜登2021年接任特朗普之后，快速修复了同欧洲的关系，并重返亚太，启动印太经济框架、主导美日印澳的四方安全对话，迅速扩大对抗中国的全球版图，试图令中国孤独的站在全球风暴中心。但特朗普完全不一样，他一点不在意什么普世价值观，更没有所谓灯塔国的荣耀感与责任感。在他眼里，这个地球上国家的分类只有两个：美国，以及美国以外的其他国家。在特朗普眼里，英国、德国、波兰、韩国、中国、伊朗、俄罗斯、日本、朝鲜，都没有根本区别，一视同仁。为了保全美国，他可以放弃甚至毁了世界。上一次，自上任第三天起，特朗普就开启了疯狂的“退群”模式。4年时间，退出了包括《巴黎协定》和世卫组织在内的12个国际组织和条约。不仅和中国打贸易战，和欧洲等传统盟友也刺刀见红，照干不误。而这，其实就是中国的机会。比如，在他的第一个任期，对欧洲盟友加征关税后，导致美国和欧洲渐行渐远。在此期间，中国和欧洲一度达成了历史性的中欧投资协定，这一定程度上就是美国疏远欧洲的结果。不过，随着拜登上任，美国和欧洲重新携手，2021年5月，欧洲暂缓了中欧投资协定，欧洲和中国的关系随之降温。如今，特朗普上台，大概率再次对欧洲、日韩等盟友国举起关税大棒。我们必须抓住这个机会，优化外交政策，把朋友，尤其西方发达国家的朋友变得多多的，把敌人变得少少的。当然，存在的另一种可能性是：特朗普迅速结束俄乌战争，向大鹅抛出橄榄枝，并迅速集中资源到亚太专心围堵中国。好在，特朗普是个商人，他没有任何意识形态或者价值观的偏好或坚持。撇开生意，仅因价值观而专心围堵中国的概率，极小。相较于特朗普，大鹅在极大的战略危局压迫下，主动向西方纳投名状，并对他南面的邻国背后捅刀子的风险，其实是更大的。凡事皆有两面性，“塞翁失马，焉知非福”。与其担心特朗普会做什么，不如弄清楚我们自己应该干什么。要知道，凡是事物衰败，都是由内而外。这是万事万物的发展规律，概莫能外。只要我们能做好自己，管好自己，抓住机会顺势而上，集中精力一门心思搞经济，我们完全有可能迎来新一轮的国运机遇。怎么让大家相信我们会一门心思搞经济呢？一点都不复杂。不用承诺任何东西，只需让张维迎这样的良心经济学家成为主旋律，让那些只会空唱遥遥领先的伪学者边缘化，就好了。我是格隆，关注我，做一个清醒的人。虽然有时候太清醒了，会面临很多烦恼，但相信我，随波逐流的代价一定会更大！（全文完）

格隆汇 1评论2024-11-09

“懂王”扯了一把楼市

内，就曾经以国家安全为由对进口钢铁征收25%关税，对进口铝征收10%关税，结果引发加拿大、欧盟等国家对美国的部分产品也进行了报复性关税。这次竞选更是以提升关税，尤其是针对中国产品的关税作为理由拉拢选民。而驱动经济的三驾马车是消费、投资和出口，既然是承诺，胜选后自然是要兑现诺言，否则无法向他的选民交代。所以，特朗普胜选后，主张的加征关税，也将很大概率会颠覆全球的贸易。对楼市的影响关税的变化，带来的出口变化，全球担心都很正常。因为关税的提升，短期影响的是出口成本，最终会转嫁到本国的消费者，长期之下也有可能会进一步推高本国的通货膨胀，从而拖累本国的经济增长。而加征关税方面，幅度最大的就是针对中国的，全球商品的基准关税是增加10%，但对中国进口的商品则是征收60%。所以对中国的外贸施压是更为明显的。目前三驾马车中，投资、消费我们都有目共睹，出口再增压，企业利润变薄，就业压力有待缓解，购买力和消费自然也会跟着受影响。收入和消费羸弱，也就无法支撑起我们的各类资产价格，所以对楼市而言，则间接带来了不利因素。但影响有多大呢？相信没有想象的大。因为特朗普第一次任期，对我们也采取了贸易措施。但从我们的楼市变化来看，对楼市的影响似乎也并没有太过明显。 2017年1月—2021年1月期间，虽然特朗普对中国采取了贸易措施，让我们进出口和经济遭受打击，但这4年期间，我们的楼市甚至还经历了一轮大牛市，市场甚至还过热而在2020年倒逼出房地产“三道红线”、一线楼市上浮房贷利率、各地收紧购房政策、各地陆续出台二手房指导价政策等。而楼市的热度也一直持续到特朗普的任期结束，在严格政策组合拳下，一路上扬的势头才被遏制住。所以，真正给楼市带来比较大的影响的，还是我们的楼市政策。而且还有一个因素我们也需要关注到，那便是我们不可能不采取任何措施应对特朗普上任。这几天可以看到，市场上就有小作文称，我们的货币政策将会有万亿的经济刺激额度，以助力经济回暖。同时，我们的央行也召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。而楼市当前面临更直接的问题是，购买需求不足导致存量商品房与待售房过剩，以及待开发闲置土地的大量积压。即使特朗普对中国的一些举措没有升级，我们也要推出一系列的政策支持，稳住经济的基本面，促进国内经济的增长，推动房地产去库存，让楼市“止跌回稳”。顶多就是特朗普上任后，为了弥补出口带来的经济影响，政策力度会在刺激内需和消费方面加码。所以，特朗普胜选后，要说有什么影响，反而还不如美联储接下来是加息还是降息更值得我们关注。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。

格隆汇2024-11-08

新一轮关税大战打响！拜登政府正式批准对中国加征关税！

0%关税，对电池组件和许多关键矿物征收25%关税；而电脑晶片、天然石墨的新关税分别在明年、后年生效。对于本次加征关税，美国现任总统拜登作出了回应。他表示，「提高关税是为了保护国家免受鬼鬼祟祟的中国侵害」。 2018年，中美两国掀起贸易大战，其中关税就是重要部分。目前，又在原先的基础提高关税的征收幅度、托管商品类别，也预示着两国的关税大战进一步升级。此外，美国对中国加收关税引起了欧盟、加拿大等国家或地区的效仿，这有可能导致全球都爆发关税大战。原文链接

投资慧眼2024-09-14

为了对抗中国竞争，新日铁希望在美国收购发展，发现自己又变成了“外国势力”

到25%，这是在特朗普政府对钢铁实施的25%关税基础上叠加的。根据美国人口普查局和美国钢铁协会的数据，今年前七个月，美国从中国进口的钢铁下降了26%。特朗普和拜登政府都希望推动美国制造业的复兴，包括在本土增加钢铁生产。两人都表示美国钢铁必须由美国主导，拜登政府已经认为这笔收购有国家安全风险。中村表示，美国需要来自日本等盟友的技术来重振钢铁产业，这个产业主要依赖使用回收废金属的电弧炉，而不是锻造新钢铁。新日铁承诺投资数十亿美元升级美国钢铁公司老旧的工厂。然而，新日铁低估了外国公司接管宾夕法尼亚州主要雇主的政治影响，而宾夕法尼亚州是今年总统选举中的关键摇摆州。特朗普和拜登都反对这笔交易，紧随当地政客和美国钢铁工人联合会的态度。负责推动这笔交易的新日铁高管森孝宏上个月曾表示，“我相信局势会发生改变”，因为“某些政客对这次收购非常支持。” 然而，哈里斯本周在匹兹堡的一次劳动节竞选活动中泼了冷水，她表示美国钢铁公司应保持国内所有权。野村研究所经济学家木内孝胤表示，政客们的声明与华盛顿拉拢盟友共同遏制中国的努力背道而驰。他认为，如果禁止这笔收购，“将会播下未来麻烦的种子，损害美日之间的信任。” 如果交易告吹，新日铁将面临5.65亿美元的分手费。更大的挑战在于找到替代美国钢铁公司的增长引擎，因为日本国内市场不太可能扩张。来源：加美财经

加美财经2024-09-06

美国贸易代表支持加拿大对中国电动汽车征收高额新关税

车征收100%关税、对中国钢铁和铝征收25%关税的决定，她最终确定了美国计划以类似税率征收关税。戴琪在其办公室发表的声明中，对加拿大决定对中国“国家主导的、不公平的、反竞争的非市场政策和做法”采取有力行动表示赞赏，这些政策和做法“威胁到我们市场导向型产业的生存”。她表示，这是确保加拿大工人和企业能够在电动汽车、钢铁和铝行业公平竞争的重要一步。戴琪表示：“我们与加拿大一样，对中华人民共和国不公平、非市场化的政策和做法，以及其未能维护劳工权利、执行环境保护和促进公平、市场导向的竞争感到担忧。”戴琪用的是中华人民共和国的首字母缩写。加拿大周二宣布，将从10月1日起征收关税，其中包括对美国特斯拉在中国生产的电动汽车征收关税，以应对加拿大总理贾斯汀·特鲁多所说的中国有意、国家主导的政策，这些政策造成了这些行业的产能过剩。目前，美国贸易代表预计将在8月底前宣布对价值180亿美元的中国进口产品征收关税的最终实施计划，其中包括对电动汽车征收100%的关税、对半导体和太阳能电池征收50%的关税、对锂离子电池征收25%的关税。许多美国公司要求减轻关税并扩大豁免范围，但一名美国官员在北京对路透社表示，他们期望拜登-哈里斯政府能够落实已明确传达的关税意图。

Anna Sui2024-08-30

关税大战一触即发？加拿大紧随欧美步伐，对中国电动车征收100%关税！

，而10月15日起对中国的钢铁和铝征收25%关税。据CBC News报道，加拿大总理杜鲁多（Justin Trudeau）曾在内阁集思会中指出，「像中国这样的行为，已选择在全球市场上给自己不公平的优势，损害加拿大关键行业的安全，并取代加拿大汽车和金属工人。」此外，杜鲁多表示，「此举是为加拿大工人提供公平竞争环境，允许加拿大新兴电动汽车行业在国内、北美和全球竞争。」对此，中国驻加使馆发言人表示，「中方将采取一切必要措施维护中国企业的正当权益。」在此之前，欧盟和美国已经宣布对中国电动车加收关税。根据欧盟规定，7月4日起将对不同制造商征收不同关税。其中，上汽集团面临37.6%关税，吉利和比亚迪分别为20%和17%的关税。目前，已经生效的只是临时关税，不需要马上支付，但是需要提供银行担保，最终收取情况视11月4日的最终决定。目前，中欧双方正在谈判中。与此类似，拜登政府今年5月宣布，将对中国电动车关税从25%提升至100%、对半导体和太阳能电池的关税从25%提高到50%、对锂电池和钢铁等其他策略商品征收25%的新关税。该举动引起美国产业界反对，呼吁放宽关税政策，而美国贸易代表办公室正在研究公众意见，预计9月将出最终结果。原文链接

投资慧眼2024-08-27

音频 | 格隆汇8.27盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

动车征收100%关税，对中国钢、铝征收25%关税； 4、美联储戴利呼应鲍威尔观点称降息时机已到； 5、高盛：对冲基金加大对美国大型科技股的抛售力度； 6、越南大米价格升至三个月来最高水平； 7、利比亚宣布暂停出口石油； 8、IBM关闭中国研发部门，涉及员工数量超1000人； 9、苹果官宣9月10日凌晨1点举办产品发布会主题为“高光时刻”； 10、首次人类商业太空行走倒计时：马斯克旗下SpaceX飞船拟周二升空； 11、世卫组织启动全球战略准备和应对计划遏制猴痘疫情蔓延； 12、马士基调整E1W航线旺季附加费；大中华区要闻： 1、中国2024年1-7月税收收入同比下降5.4%，非税收入同比增长12%； 2、中共中央、国务院：为幼儿园、小学重点培养本科及以上层次教师中学教师培养逐步实现以研究生层次为主； 3、中共中央、国务院：加大各级各类教师待遇保障力度研究提高教龄津贴标准； 4、财政部等六部门：严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债不得增加隐性债务； 5、李强：积极应对人口老龄化是一项全局性、长期性的重大战略； 6、宣布撤出华北市场鼎泰丰关闭14店门店； 7、香港19家上市公司发联名信共同呼吁：降低港股通渠道扩容与门槛调整、支持18A公司进入港股通； 8、香港多家银行下调港元定存利率； 9、上海大宗交易市场活跃，内资、外资各路资本纷纷赴沪“淘金”； 10、私募平均仓位数据达79.46%； 11、天津：居民用管道天然气销售价格每立方米平均提高0.07元； 12、俞敏洪“高位套现8个亿”？东方甄选辟谣； 13、知情人士：四维智联计划购入滴滴智驾座舱业务； 14、零跑汽车：股东拟不超人民币3亿元增持股份； 15、拼多多：Q2营收不及预期； 16、今日港股集信国控申购； 17、南下资金连续6日净买入中国移动，连续3日净卖出腾讯； 18、公告精选︱中国石油：上半年净利润886.11亿元同比增长3.9%；国邦医药：股东浙民投恒华、丝路基金合计减持不超过2.56%股份； 19、公告精选(港股)︱北京汽车(01958.HK)上半年实现净利润68.66亿元； 20、A股避雷针︱时空科技：股东杨耀华拟减持不超过3%股份；*ST华铁：股票将于8月27日摘牌。

格隆汇2024-08-27

中欧突发：对欧洲大排量车征收25%关税？！市场害怕法国极右翼当政，美元停滞不前

全球股市周三(6月19日)触及纪录高位，受科技股大涨推动，人工智能芯片制造商英伟达成为全球市值最高的公司，而美元则因美国零售销售数据疲弱暗示利率今年可能下滑而陷入停滞。欧股仍关注法国政治局势，中欧贸易又传来一则紧张消息。

欧罗巴 1评论2024-06-19

贸易战升级，中国拟对进口汽车征收25%关税，这些车型在列

随着与美国和欧盟的贸易紧张局势升级，中国表示准备对大排量进口汽车征收高达25%的关税。

佳华1682024-05-23

加税，加了个寂寞

期的加征100%关税没有发生，很多环节25%关税，储能还豁免两年。这是主材价格向下调整后能够接受的变化，利空在下跌的股价中消化，已近尾声。从今日盘面来看，市场对储能的态度有所回暖，多只个股盘中拉升接近涨停。国内锂电产业链里，如宁德时代、湖南裕能、科达利等企业海外产能已经逐步落地，关税可能推动美国加快储能装机，对于产品具备出海竞争力的国内锂电公司，有望开启第二增长曲线。电池板块早盘一度涨近2%，中证电池主题指数(931719)成分股中，负极材料市值前五的尚太科技领涨5.08%，天奈科技上涨3.59%，阳光电源上涨2.23%，科达利上涨1.69%，三花智控上涨1.54%，新宙邦、派能科技、湖南裕能、天赐材料等个股跟涨。至于光伏电池，更是加了个寂寞。中国光伏产业对美出口早已借道东南亚，2023年我国光伏电池片对美国出口占比不足0.1%；组件对美出口占不到0.03%。受此次关税影响的中国直接出口美国的光伏电池和组件总额，在2023年合计仅为1.06亿美元。 2018 年起，美国针对进口光伏电池与组件开始征收201条款关税与301条款关税，201关税涵盖大多数国家，包括东南亚四国，而301关税仅针对中国，即1亿多美元出口美国的光伏产品。对光伏来说，真正要关注的政策变化在6月。2022 年6月，拜登政府给予东南亚四国的组件与电池为期两年的反规避关税缓冲期，今年6月6日到期，届时要看是否延续东盟4国对美出口的关税豁免。美股清洁能源股昨晚彻底不淡定了，昨晚SunPower盘中几乎一夜翻倍，Maxeon Solar也涨了快50%，两家中概光伏股阿特斯、晶科能源也分别涨7.53%，7.15%。贸易政策存在较大不确定性，对市场更多的是一种情绪扰动，因为几家一体化光伏企业，如晶科、天合光能、隆基也预先在海外布局产能，并未受到太大负面影响。

格隆汇2024-05-15

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