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抄底中国电商股很危险！沃尔玛意外抛售，京东暴跌11%
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之际。在中国，零售市场主要由阿里巴巴和Temu母公司拼多多控股等在线平台主导。与此同时，房地产危机、市场波动和不确定的就业前景正在对中国的消费造成影响。沃尔玛、京东和摩根士丹利的代表没有立即回应置评请求。沃尔玛旗下的山姆会员店一直是该公司的一大亮点。在中国，该部门通过会员模式提供高端商品，并在超市业务中取得成功。然而，公司其他门店却在竞争对手争夺预算有限的消费者时苦苦挣扎。上周，长期作为行业风向标的阿里巴巴令投资者感到意外，因为其主要商业业务在第二季度实际上出现萎缩。中国整体消费环境正在恶化，经济不确定性导致增长停滞。尽管京东的第二季度业绩超出预期，但收入仅增长1.2%。自2022年以来，京东已连续多个季度保持个位数增长，在此期间，其市值自去年初以来已缩水一半。此次股份出售将标志着两家公司合作的结束。沃尔玛在2016年收购了这家中国公司5%的股份，合作由此开始。当时的交易还包括京东接管沃尔玛旗下的“1号店”在线市场，该市场主要面向中国主要城市的高端女性消费者销售杂货。后来在同一年，沃尔玛将其在京东的持股比例增加至10.8%。
风起08-21 11:54
天风证券：给予恒林股份买入评级
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亚马逊竞争实力延续以外，充分把握TK/TEMU等新平台早期成长红利积累起账号/规模/成本等先发优势，持续夯实各平台家居类目优势地位。　　据Sorftime数据，7月公司亚马逊销售同比延续高增、环比向上，大促期间表现靓丽；我们预计下半年传统旺季加大备货，且海运费回落有望带来盈利弹性。　　产能全球布局，规避关税影响　　面对美国潜在加征关税影响，公司积极推进全球化产能布局，目前越南产能占总产能的比例约为30%，未来公司将根据市场与客户需求逐步释放产能，我们预计或将规避关税影响。　　维持盈利预测，维持“买入”评级　　公司跨境电商核心竞争力持续巩固与强化，传统代工业务有望延续经营韧性。我们预计24-26年归母净利分别为5.5亿/6.7亿/8.2亿，对应PE分别为8X/7X/5X，维持“买入”评级。　　风险提示：海外需求复苏不及预期；跨境电商新平台推广阻力较大；核心客户份额下降风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券郭庆龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为32.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.41亿，根据现价换算的预测PE为8.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为59.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星08-18 09:41
YTD涨幅85%，Sea为何能华丽转身？
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azada、Tiktok、Shein、Temu包括Amazon等平台的竞争依然激烈，这种竞争态势仍然还需要维持一段时间，因此变现率和利润率还未达到平衡状态。但是公司依然在推动行业向盈利和可持续发展迈进。管理层维持了对Shopee长期盈利目标的预期，EBITDA的2%到3%。游戏方面，但从绝对值上来看是下降的，游戏周期下滑不可避免，不过本季度开始用户回归，Garena也开始从自研游戏往更多的合作代理方向进行，从另一方面也能提高用户粘性，虽然可能利润率有所下滑，但对整个板块的业务来说是好事。支付业务方面，目前还在上升增长周期，且目前风险可控，未来有望进一步给集团提高利润率做贡献。指引与估值。Sea今年以来股价承压，主要还是担心业绩下滑，以及电商业务亏损难以改善，目前来看都是向好的迹象，同时公司也提升了24全年的GMV的增速，指引从15%-19%上调到了可能超过20%，同时，Shopee预计将在第三季度实现调整后EBITDA的正增长（扭亏为盈），也是对下半年的电商增长较有信心。这也是市场给出正向反馈的主要原因。
老虎证券08-14 11:24
PDD和AMZN完美对冲？也许是财报前后的博弈
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业务不及预期，更使得投资者也担心它在与Temu\Shein\TikTok竞争中消耗太多。另一方面，PDD凭借其供应链优势、数据驱动的产品选择，有着强劲的收入增长、较低的估值，但是也面临一些问题亏损（可能会在未来4个季度内实现盈利）物流成本上升监管风险（800美元免税额、海关检查）商业模式的变化引致不满 Temu 此前从中国仓库直接向西方消费者销售价格低廉且轻便的快时尚产品(与Shein相似)。而现在开始招募有海外仓库的供应商，意味着从“完全管理”模式转向“半管理”模式，在这种模式下，商家需承担此前由平台负责的运输、仓储和最后一公里配送的成本。因此，一些中国供应商对此表示担忧，认为这增加了他们在平台销售的风险。此外，供应商的另一个常见抱怨是 Temu 让商家降价的策略，有广州卖家的订单量从早期的每天 3 万至 5 万下降到目前的 3000，他们将此归咎于公司为压低价格而招募更多供应商。一些商家因平台对从包装缺陷到产品与线上描述不符等问题施加更多罚款而停止与 Temu 合作，许多商家前往广州的公司办公室抗议罚款。Temu 称抗议者对其处理售后与产品质量和合规问题不满，公司正在与商家合作寻找解决方案，并表示若商家签署“半管理”模式，将给予其产品在平台的顶级位置。当然，马上PDD也要迎来财报，由于此前几个季度每次都能大超预期，市场已经提前在开始预演行情。同时，PDD最近也有一个利好选项，就是MSCI公布的指数的2024年8月指数审议结果中，其权重增加相对最高。
老虎证券08-13 11:39
拼多多创始人黄峥登顶中国首富：从谷歌工程师到中国首富，财富暴涨近3500亿元
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拓展。2022年9月，拼多多推出海外版Temu，瞄准了受通胀压力影响的美国消费者。这一战略选择堪称精准，Temu凭借极具吸引力的低价和直接从中国发货的模式，迅速在美国应用商店攀升至榜首。据统计，今年上半年Temu的销售额就达到了200亿美元，其中美国市场占比近45%。这一惊人业绩，无疑成为推动黄峥财富暴涨的重要因素。低调行事，高调扩张尽管黄峥的财富不断攀升，但他本人却选择了低调行事的策略。自2020年卸任拼多多首席执行官，并于2021年从董事会辞职以来，黄峥基本保持了沉默。这种"隐身"式管理方式，与他的财富增长形成了鲜明对比。然而，拼多多的发展步伐却丝毫没有放缓。去年，公司报告的收入约为2480亿元人民币，较上一年增长了90%。这种高速增长在当前经济环境下实属不易，也从侧面反映出拼多多的经营模式具有强大的生命力和市场适应性。首富之路的启示与思考黄峥的成功为我们提供了许多值得思考的问题。首先，他的经历再次证明了科技创新对个人财富积累的巨大推动作用。从谷歌工程师到中国首富，黄峥的经历堪称互联网时代的传奇。其次，拼多多和Temu的成功，揭示了准确把握市场需求的重要性。无论是国内的社交电商模式，还是针对海外市场的低价策略，都体现了黄峥对消费者心理的深刻洞察。最后，黄峥的低调作风也给其他企业家以启示。在成为首富后仍能保持低调，专注于公司经营和创新，这种态度无疑值得赞赏。黄峥的成功不仅仅是个人财富的积累，更是中国互联网经济蓬勃发展的缩影。作为新晋首富，他的每一步都将备受瞩目。
金融界08-09 15:21
中国首富换人！44岁黄峥反超“水王”钟睒睒，身家超486亿美元，资本版图曝光
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股，大涨近500%。其中，拼多多旗下Temu的在全球市场势如破竹，成为拼多多的第二增长曲线。据汇丰此前估计，在美国、欧洲和亚洲的发达市场，Temu有望获得3%-6%的市场份额。2023年，Temu贡献了拼多多总收入的23%，2024年这一数字有望升至43%，并在2025年超过50%。一方面黄峥身价暴涨，另一方面老对手钟睒睒则因为负面消息而身价不断下挫。今年2月份以来，农夫山泉陷入一系列舆论风波。2月25日，娃哈哈发布讣告，宣布公司创始人、董事长宗庆后先生因病去世。在引发各界人士怀念与追思的同时，对于农夫山泉“讨伐”的声音悄然出现。争议集中在农夫山泉创始人钟睒睒此前曾在娃哈哈任职，但因疑似“冲货”等违规行为遭到开除。在他进军桶装水之时，又以贬低“纯净水”吹捧“天然水”作为营销手段，遭到娃哈哈等69家纯净水厂商的联合抵制。随后，农夫山泉又陷入了溴酸盐风波中。 7月15日，香港消费者委员会披露，在本地市面上购买了30款常见的瓶装水样本进行测试后发现，来自内地的百岁山和农夫山泉的瓶装水样本均检出每升3微克的溴酸盐，达到欧盟适用于经臭氧处理的天然矿泉水和泉水的溴酸盐最大限值，但远低于美国、日本、英国以及世界卫生组织订立的饮用水质量标准——每升10微克溴酸盐。 7月16日上午，农夫山泉律师函“警告”香港消费者委员会，称其适用标准错误、标准判断错误、明显主观误导。农夫山泉在律师函中表示香港消费者委员会的文章基于错误的理解和非专业的分析，针对农夫山泉产品溴酸盐含量情况做出了不客观的评价，给农夫山泉的声誉造成了巨大伤害，农夫山泉郑重要求贵会书面澄清、道歉并消除给农夫山泉带来的所有负面影响。最终双方和解。一再出现的各种不利，让农夫山泉股价不断下挫，截至目前，农夫山泉股价已连续3个月下跌。8月8日，农夫山泉盘中股价创历史最低价，报每股28.2港元。相较于5月份股价，跌幅超过36%。截至发稿，农夫山泉报29港元/股，微涨0.17%。与5月的5392.68亿港元，农夫山泉市值蒸发了超2000亿港元，仅仅因为农夫山泉，持股64%大股东的钟睒睒身价就缩水了1280亿港元。
金融界08-09 15:01
486亿美元！拼多多创始人黄峥反超钟睒睒登顶中国首富，盘点其商业版图，钟睒睒流年不利核心资产3个月暴跌超40%
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图：wind 同时，拼多多“海外版”Temu对公司的营收起到了提振作用。Temu于2022年9月在美国应用商店迅速攀升至榜首，目标瞄准的是通胀压力下的美国消费者，他们喜欢便宜的、无品牌的直接从中国发货的产品。拼多多去年报告收入约为2480亿元人民币，比2022年增长了90%。 Temu今年上半年的销售额达到了200亿美元（当前约1435.42亿元人民币）左右，其中第二季度GMV约120亿美元（当前约861.25亿元人民币），美国市场占比近45%。黄峥的成功并非一蹴而就。他在1980年出生于浙江杭州，自小学时期就展现出学霸本质，12岁时考入杭州外国语学校，后来被保送进浙江大学混合班。2002年，黄峥本科毕业后赴美深造，在威斯康星大学麦迪逊分校就读，并在谷歌开始了他的职业生涯。在谷歌的三年时间里，黄峥实现了财务自由，并在27岁时决定离职创业。他先后创办了手机电商、电商代运营和游戏公司，积累了丰富的创业经验。黄峥的商业版图不仅限于拼多多，他的投资才能也备受赞誉，为多位投资者在股市中赢得了丰厚回报。黄峥的投资和创业哲学深受其师、商业巨擘段永平的影响，遵循“做正确的事，把事情做正确”的原则。这种哲学帮助他在投资和创业领域取得了双重辉煌。钟睒睒流年不利钟睒睒作为农夫山泉和万泰生物的实控人，长期以来一直是中国首富的有力竞争者。今年以来农夫山泉受到一系列负面谣言影响，股价一路下挫。近日，农夫山泉的股价更是创历史最低，从5月的高点暴跌超40%，市值蒸发超过2000亿港元。图：wind 此外，随着中国饮用水市场的竞争加剧，农夫山泉面临更多挑战，可能影响了公司的盈利能力和市场预期。多家媒体报道，包括农夫山泉、娃哈哈、怡宝在内的多个知名品牌纷纷加入促销大战，瓶装水价格普遍降至1元左右，其中农夫山泉新推出的绿瓶纯净水甚至低至0.66元一瓶，创下行业新低。价格战不仅引发了消费者的抢购热潮，更可能对整个瓶装水市场格局产生深远影响。面对股价的持续走低，农夫山泉并未坐以待毙。7月9日收盘后，公司发布公告称，控股股东养生堂计划在未来约六个月内，以自有资金进行增持公司H股股份的操作，预计增持总金额不超过20亿港元。不过增持公告到现在为止并没有改变农夫山区股价持续下跌的趋势。
金融界08-09 14:51
中国首富换人当！TA取代钟睒睒、马云开创新时代……
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重来。尽管规模不如以前，但发展稳健，以Temu品牌向中国以外的地区扩张，帮助抵消了持续疲软的中国国内经济。据彭博社文章，与英语教师出身的阿里巴巴创始人马云不同，黄峥代表了中国新一代科技企业家，他们的职业生涯始于全球机遇。 12岁时，他凭借着超凡的数学天赋考入杭州外国语学校，在那里他与中国政界和社会精英的子女同班。从浙江大学计算机科学专业毕业后，他在2002年离开中国，前往威斯康星大学攻读硕士学位。毕业两年后，他回到中国帮助建立谷歌中国。2007年，他创办了自己的第一家公司，然后在2010年将其出售，创办了一家新公司，帮助企业在阿里巴巴旗下的淘宝或京东等网站上进行营销。2013年，由于耳朵感染，他不得不退休，于是他萌生了创办拼多多的想法。黄峥在2018年接受财经(Fortune)杂志采访时表示：“拼多多不是要让上海人感觉自己过上了巴黎生活，而是要确保安徽人有厨房用纸和新鲜水果。我们的目标不是便宜，而是让用户感觉自己赚到了。” 随着中国开始打击科技巨头，黄峥在2020年辞去拼多多首席执行官一职，并在2021年辞去董事会主席一职，此后他基本上一直低调行事。大约在那个时候，拼多多和他的净资产开始下跌。但拼多多在中国以外的产品Temu提振了该公司的营收，并支撑了其反弹。该应用于2022年9月推出后，在美国应用商店中排名飙升至榜首，以从中国直接发货的廉价无品牌产品为目标客户，面向通胀压力下的美国人。拼多多去年报告的收入约为2480亿元人民币，约合350亿美元，比2022年增长了90%。 GlobalData Retail零售分析师尼尔·桑德斯(Neil Saunders)表示：“在这种经济环境下，人们显然在寻找物超所值的商品，人们在寻找低价商品。因此，对于像Temu这样的价值零售商来说，这是一个大放异彩的时刻。” 所有这些，加上中国在2022年12月放弃新冠清零政策，推动了拼多多的估值飙升。2023年11月，该公司首次超越阿里巴巴，成为中国第二大互联网公司，此后这两家竞争对手一直不相上下。尽管如此，拼多多的迅猛增长还是引起了国内外的关注。即使在2021年因一名员工死亡而对工作条件展开调查后，拼多多仍要求员工每周工作6天，从上午11点到晚上11点，外加加班。这是该行业“996”文化的一种变体，在北京监管审查之后，字节跳动和阿里巴巴等公司都避开了这种文化。 Temu的超低价产品也导致一些商家和第三方卖家越来越不满，他们觉得这家电子商务巨头正在不断压榨他们的收入。今年夏天，一系列公众集会将事情推向了高潮，其中一次，数百名小供应商在Temu广州办事处外高呼口号，抗议该公司征收的所谓不公平罚款。在其他地区，美国小企业也注意到了Temu的快速增长。该公司目前利用贸易漏洞，允许免税运送价值不超过800美元的货物到美国，从其在中国的仓库向美国个人发送小包裹。游说者正在推动将门槛降低到10美元。尽管如此，拼多多还是积极开展促销活动，包括斥资数百万美元为Temu制作30秒超级碗(Super Bowl)广告。该公司还在Temu 网站上打出醒目的横幅，其中包括：“像亿万富翁一样购物。” “Temu目前只关心增长，”桑德斯说。“吸引人们访问网站，让他们购物。然后，如果他们变得更加沉迷，也许当我们稍微提高价格时，他们就会开始更加宽容。因此，我认为Temu正处于土地争夺时代。”
圈内人 1评论08-09 14:10
“宁可不接订单也不亏本接单”！人民币升值，中国出口商面临新挑战
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Shein和PDD Holdings的Temu是中国跨境电子商务公司的两个最著名的例子。许多小企业——可能在中国有自己的工厂——已进入该行业，通过TikTok、亚马逊或阿里巴巴运营的平台销售。中国政策制定者也通过支持特殊经济区和海外仓库建设，鼓励跨境电子商务的发展。官方数据显示，截至6月，中国有超过12万家跨境电子商务实体。根据CNBC对官方数据的计算，今年上半年，跨境电子商务同比增长10.5%，占总贸易的近5.8%。这个比例略高于第一季度的约5.7%。上半年的出口和进口细分数据尚未立即提供。深圳跨境电子商务协会会长Winnie Wang指出，大型中国公司倾向于与商业伙伴谈判以降低汇率风险。 BrandPal的创始人兼首席执行官Chris Sun表示，对于许多小企业来说，它们的海外扩张部分是为了将资本转移出中国，使它们不太受最新汇率变动的影响。这家公司声称其支持者包括Plug and Play Tech Center。他说，这些公司大多是在过去一两年新注册的，它们专注于在国内消费人民币，同时通过海外销售赚取美元。
风起08-08 18:03
亚马逊利润和收入前景令人失望，股价暴跌10%
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电子商务方面，万货商店竞争日益激烈来自Temu和Shein等公司，这些公司专注于依靠工厂直供的低成本商品。据报道，亚马逊正在开发自己的折扣数字店面，以直接竞争时尚和生活方式消费。 Olsavsky表示：“我们看到消费者很谨慎。他们正在寻找优惠的策略。” eMarketer 首席分析师Sky Canaves在一份声明中表示：“由于夹在两大销售活动(3月份的春季大促销和7月份的Prime Day)之间的一个季度消费者支出疲软，亚马逊的营收增长不足。” Canaves表示：“亚马逊必须调整其产品和促销活动，以利用这些趋势，例如据报道，它计划在今年假期前推出类似Temu的折扣区。” 亚马逊的报告是在它的云计算和人工智能竞争对手微软发布财报的几天后发布的。而在此之前，谷歌母公司Alphabet也公布了YouTube广告收入低于预期，彼时已经导致投资者纷纷离场。 Mate则赢得了华尔街的赞誉，营收和利润均好于预期，尽管高管们警告称，预计2025年将有“重大”资本支出。周四，该公司股价上涨逾 4%。苹果在收盘后与亚马逊一起公布了业绩，尽管 iPhone 销量同比下滑，但其营收和净利润均超出了分析师的预期。
Sissi08-03 01:57

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