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估值掉至450亿美元!IPO前景黯淡,Shein投资者拟折价30%出售
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据主导地位的廉价服装零售商正艰难地抵御
Temu
的竞争。
Temu
是中国电子商务巨头拼多多大约一年前推出的海外购物平台,目前是Shein的直接竞争对手。与此同时,从迅销公司旗下的优衣库(Uniqlo)到H&M等主要服装品牌都指控该公司侵犯了版权。 据彭博新闻社去年11月报道,去年第二季度,Shein的股票转手价格约为500亿至600亿美元,当时该公司的目标是通过上市获得800亿至900亿美元的估值。但知情人士说,此后流动性进一步枯竭。其中一位知情人士说,在2023年底的一笔不同寻常的交易中,Shein以约300亿美元的估值易手,不过在那次交易中,负债累累的卖家被迫匆忙抛售。 不断下降的估值给Shein的大规模上市蒙上一层阴影。目前,中国网信办正在对其上市进行审查。中国网信办正在调查其数据处理和共享做法,这一过程可能需要数月时间。与此同时,美国立法者敦促美国证券交易委员会(SEC)暂停其IPO,直到该公司证实其供应链中没有使用强迫劳动。 Shein成立于南京,现在总部设在新加坡,在2022年的一轮融资中,该公司的估值为1000亿美元,是全球第三大最有价值的初创公司。 此后,随着投资者在经济前景不确定的情况下对风险较高的资产变得更加谨慎,该公司的估值与其他初创公司和科技公司一起下降。据彭博新闻社报道,短视频服务TikTok的母公司字节跳动公司的估值在7月份左右在二级市场跌至3000亿美元以下,比去年至少下降了25%。
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风起
2024-01-25
马云八年来第一次增持、阿里大涨近7%!多年来立场的逆转了?
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巴“纠正路线”,并赞扬利用热门购物应用
Temu
抢占市场份额的拼多多。马云表示,只要有决心和努力,阿里巴巴可以再次取得成功。 目前尚不清楚,由《纽约时报》最先报道的马云此举是否标志着他多年来立场的逆转。这位亿万富翁逐渐出售他在该公司的股份,同时专注于自己的项目,包括慈善事业。根据去年的备案文件,他披露了在11月21日抛售价值约8.7亿美元的1,000万股股票的计划。 但对于一家曾经在中国名列前茅、市值位居世界第一的公司来说,马云的增持正值关键时刻。 在一系列失误和监管审查侵蚀阿里巴巴的主导地位之后,蔡崇信和新任首席执行官吴泳铭正在努力重振阿里巴巴。在经历了疫情后的消费波动和长达数年的政府打击,这家中国企业的标志现在不得不面对包括拼多多和字节跳动等竞争对手的崛起。 去年,该公司公布了一项将分拆为六个部门的计划,然后张勇离职的同时又撤回这一计划。一些投资者希望剥离价值110亿美元的云计算部门,但该公司放弃这一计划,宣称公司需要“重启”。 根据该文件,蔡崇信在去年第四季度通过其Blue Pool Management家族投资工具购买了价值约1.51亿美元的阿里巴巴在美国上市的股票。根据对监管文件的审查,这是蔡崇信的基金至少自2017年最后一个季度以来首次购买阿里巴巴股票。 《纽约时报》援引一位知情人士的话报道称,马云在2019年放弃了执行董事长的职位,但仍是大股东,他在本季度购买了价值5000万美元的股票。 “这将引发空头回补,但长期投资者可能不会进场,”大华继显执行董事Steven Leung表示,“只有当盈利前景改善和政策风险降低时,长期流动性才会恢复。
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风起
2024-01-24
会员
马云“奋力挣扎”OR“全力反扑”?联合蔡崇信大幅增持,阿里巴巴股价“飙升”
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”,并赞扬拼多多凭借其热门购物应用程序
TEMU
抢占了市场份额。马云表示,只要有决心和努力,阿里巴巴就能再次取得成功。 周二提交的一份证券文件显示,蔡崇信的Blue Pool Management家族投资工具在第四季度购买了近200万股阿里巴巴在美国上市的股票,价值约1.52亿美元。根据对监管文件的审查,这是至少自2017年最后一个季度以来蔡崇信的基金首次购买阿里巴巴股票。 据《泰晤士报》援引知情人士的话报道,马云在2019年放弃了执行董事长的职务,但仍然是主要股东,他在本季度购买了价值5000万美元的股票。 马云近年来一直在出售阿里巴巴的股票,他在该公司的持股比例已降至5%以下。根据去年的监管文件,他透露计划于去年11月21日通过他拥有的两家公司JC Properties Ltd.和JSP Investment Ltd. 出售1000万股股票,价值约8.7亿美元。当时,马云办公室律师明确回复,这次披露的出售计划是一个远期规划。该计划目前没有发生实际减持。马云坚定看好阿里,当前股价远低于阿里实际价值,仍会坚定持有阿里股票。此次马云增持股票也可以看作是回应了前段时间马云抛售阿里巴巴的传言,目前看他还在不断增持。 据《泰晤士报》报道,马云和蔡崇信认为,在该公司股价从2020年峰值大幅下跌后,公司的估值被低估,此次购买股票反映出马云和蔡崇信的看法。阿里巴巴的估值约为1750亿美元。
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Linlin
2024-01-24
摩根士丹利、摩根大通:这3家中国科技蓝筹值得布局!
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,该公司还指出,随着其全球电子商务部门
Temu
迅速向海外扩张,其价值不断增加。 摩根士丹利表示,预计拼多多2023年第四季总收入将同比增长111%,理由是该公司“高质量增长和市场份额增加”。摩根士丹利的目标价为181美元,潜在上涨空间为27.4%。 摩根大通的目标股价为180美元,潜在上涨空间为26.7%。 百度 摩根士丹利将百度描述为中国“最好的AI公司”,报告指出,百度云平台目前是中国最大的公共AI云平台,预计今年I将带来30亿元人民币,约合419万美元的增量广告收入。 摩根大通表示:“我们认为百度是一个很好的逆势做多案例,因为估值倍数和共识预期似乎并未考虑到百度的新一代AI将成为中期增长动力的假设。” 摩根士丹利的目标价为140美元,即35%的潜在上涨空间。摩根大通的目标股价为215美元,即107%的潜在上涨空间。 网易 摩根大通表示,得益于新产品的推出周期,网易的股价可能会从今年第一季末开始“恢复势头”。摩根士丹利指出,2023年第二至第三季其运营利润率稳步扩张,订阅收入增长创历史新高。该行预计今年游戏收入增长15%。 摩根士丹利的目标价为150美元,即67.7%的潜在上涨空间。摩根大通的目标股价为125美元,潜在上涨空间为39.7%。
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圈内人
2024-01-23
致欧科技:目前公司部分货柜已调整为中欧班列、快船等运输方式,以降低海运受阻带来的断货影响
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公司尚未入住
Temu
平台。红海局势将影响公司欧洲市场产品的正常交付。公司发往欧洲的货物将绕道好望角航线及考虑航运公司放舱量的因素,货运周期将延迟15-21天左右,预计欧洲及英国市场部分SKU在2月份及3月上会出现缺货。目前,公司部分货柜已经调整为中欧班列、快船等运输方式,以降低海运受阻带来的断货影响。
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金融界
2024-01-22
电商出海透视:2023年跨境电商出口1.8万亿元
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卖通AliExpress、SHEIN、
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及TikTok Shop等跨境电商平台的飞速增长、商业模式在市场竞争中迅速迭代。“出海四小龙”背靠中国优质供应链、以性价比及社交营销策略扩大用户群、在发达和发展中市场均赢得一席之地,海外用户规模迅速增长。 全球移动应用、游戏数据监测服务机构点点数据的监测显示,2023年12月份,拼多多旗下的
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在美国市场的日活用户数已经超过亚马逊,SHEIN则超过了eBay。 速卖通AliExpress 试水海外市场 阿里巴巴旗下速卖通AliExpress是首批出海的代表性电商平台。2010年该平台成立,目前已覆盖全球 220 个国家和地区,支持全球51个国家的当地支付方式。 近年来,速卖通在海外市场面临当地电商平台以及SHEIN、
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及TikTok Shop等新兴出海电商平台的激烈竞争,运营模式也持续调整。在国内做优选仓建设帮助商家降低履约成本的同时,也在一些海外市场做本地化重点运营提升购物体验。 以韩国市场为例。点点数据的监测显示,2023年,AliExpress来自韩国地区下载量接近全球海外地区总下载量的6%,排名第四。韩国人口总数虽不多,但下载量排第四,说明速卖通AliExpress在韩国投入力度和市场热度较高。 图1:2023年速卖通AliExpress全球海外市场下载量分布 AliExpress在韩国市场的表现较好离不开物流能力的加码。此前,公司加码入驻威海仓,推出Choice(选择)服务,提供到5日配送、*、免运费退货等服务。2023年速卖通AliExpress在韩国地区的月活用户数整体呈现上升态势。 图2:2023年速卖通AliExpress在韩国地区的月活表现 速卖通AliExpress也带动了阿里巴巴的海外市场整体业绩。据2023年中报数据显示,阿里巴巴2023年上半年国际数字商业收入同比增长47%。 尽管在部分市场取得进展,但作为电商出海的先行者,速卖通AliExpress当前正在面临垂类和新兴电商平台的激烈竞争。 SHEIN深耕垂类 注重“小单快反”模式 除了借助大平台发展的出海电商,SHEIN这类聚焦女性服装市场的自有品牌也在迅速发展。SHEIN成立于2008年,截至目前,SHEIN服务的市场覆盖美洲、欧洲、澳洲等多个国家和地区。 国海证券研报显示,2017年至2022年,SHEIN的营收高速增长。其中,SHEIN在2022年的营收达到227亿元,较2021年增长45%。 SHEIN业绩的飞速增长与以“小单快反”的模式实现低价的策略有关。具体来看,SHEIN利用实际市场需求来预测销售和控制生产,对不同款式进行少量订单的试销,通过“测款”来判断市场需求,*款式加大产量,滞销款式则立即停产。 SHEIN在美国、巴西、墨西哥等市场表现较为突出。点点数据显示,2023年,SHEIN下载量最大的国家为巴西,占比超过10%。 图3:2023年SHEIN全球海外市场下载量分布
TEMU
全托管模式崛起 TikTok Shop另辟蹊径 在国内市场迅增长的拼多多以其高效的经营效率和创新的“全托管”经营模式在海外市场复制了一个新的“拼多多”——
TEMU
,并迅速在美国、欧洲等发达市场取得了相当大的市场份额。 2022 年 9 月,
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上线北美。截至目前,已经在多个国家上线。点点数据的监测显示,
TEMU
已经在美国市场购物类应用下载榜持续霸榜近一年。2023年,
TEMU
在海外的月活用户数仍呈现上升态势。 图4:2023年
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海外市场双平台的平均月活情况
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的迅速崛起与其巨额投入、高效运营以及创新的“全托管”模式密切相关。
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的全托管模式,是由公司的电商平台全权承包店铺运营、物流履行、售后服务等复杂环节,商家仅需负责产品的供应。这种可以通过在大量供应商中挑选最具性价比产品的方式掌握定价权。 营销方面,除了巨量广告营销外,
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还沿用了拼多多的“拼团”模式,先后在美国和其他新市场上线各种基于社交裂变的优惠的促销活动,鼓励消费者通过拼团的方式获得更低的价格。 从海外市场的下载量来看,2023年
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在美国的下载量最高,占比近20%;在巴西的下载量排名第二,占比也超过10%。 图5:2023年
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全球海外市场下载量分布 TikTok Shop起源于短视频平台TikTok。TikTok Shop依托于TikTok的社交媒体,让购物变得更为社交化。目前,其业务范围已迅速扩展到美国、英国、印度、印尼等全球多个国家。 其中,TikTok Shop在印尼的发展体现了电商出海本土化的重要性。2022年1月,TikTok Shop电商业务进入印尼市场之后,增长极为迅速。然而,2023年9月末,印尼*禁封令。针对此法规,TikTok与当地的本土电商平台沟通,通过控股印尼本土电商平台Tokopedia 来重返印尼市场。 中国出海电商集体崛起 助力提升中国制造全球竞争力 中国电商出海“四小龙”的强势崛起已经对海外电商巨头形成了竞争压力,成长最快的
TEMU
在美国本土市场的用户规模甚至已经能够和亚马逊平分秋色。 作为业务遍布全球的全球化电商和零售巨头,亚马逊在发达市场根深叶茂。尤其是在美国,亚马逊多年的本地化运营,让其长期占据欧美电商市场的主导地位。 但是,以
TEMU
为代表的中国电商平台们,在中国庞大的制造业体系加持之下,正在美国市场赢得当地消费者的青睐。 图6:美国市场
TEMU
及Amazon日活用户数对比 点点数据的监测显示,自2023年12月起,
TEMU
在美国市场的日活用户数已经稳定在2500万附近,已超越亚马逊。2023年12月31日,
TEMU
在美国活跃用户约2450万,而亚马逊同日活跃用户数约2300万。 中国庞大的国内消费市场和完备的供应链体系为电商平台诞生提供了丰厚的土壤,中国互联网公司经过多年本土激烈的市场竞争发展出了强劲竞争力。中国的互联网公司走向海外,不仅有助于消化国内制造业产能、大规模贡献就业,也同时为全球消费者提供种类丰富、物美价廉的商品,这是一场双赢。 【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台,内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场,提供权威、专业、全面的金融信息服务。 免责声明:本文仅供信息分享,不构成对任何人的任何投资建议。 版权声明:本作品版权归面包财经所有,未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
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面包财经
2024-01-22
摩根大通:重申拼多多“增持”评级 目标价上调至195美元
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年推动的变现化措施支持。 此外,该行指
Temu
毛交易总额及收入增长或已超出市场的高预期,因其投资将在非美国市场更为进取。在中国市场的高盈利支持下,
Temu
亏损不会令集团整体盈利稳定增长脱轨。 该行预测拼多多今年盈利按年升30%,
Temu
毛交易总额将按年翻倍至400亿美元,使该行对拼多多今年收入预测较共识高15%。该行重申对拼多多“增持”评级,目标价由180美元上调至195美元。
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金融界
2024-01-18
拼多多旗下跨境电商
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上线南非站点
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拼多多旗下跨境电商
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正式上线南非站点。这也自2022年年9月上线以来,
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进入的第49个国家,已快速覆盖亚洲、欧洲、北美、南美、大洋洲及南非等。
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金融界
2024-01-17
机构:希音蝉联2023全球购物类APP下载量冠军
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年再度斩获全球购物类APP下载量冠军,
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、Amazon、Aliexpress分别位于2023购物类APP下载量第二位、第三位和第九位。这也是SHEIN继2022年之后,连续第二年登顶购物类应用下载榜。与此同时,TikTok、Instagram、Sp.jpgy等应用则分别位列2023年短视频、社交媒体、音乐类软件的下载榜榜首。
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金融界
2024-01-15
亚马逊为什么这么“贵”?
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无法轻易复制或超越。尽管TikTok、
Temu
和Shein在亚马逊的关键美国市场面临着巨大的挑战,但它们在配送基础设施的效率方面仍然无法与亚马逊相提并论。 接下来是亚马逊的AWS。在最近的2023 re:Invent全球大会上,AWS展示了自己的适应性和雄心,要与微软的Azure匹敌,同时抵御Google Cloud的挑战。微软与OpenAI的合作使其获得了利用市场领先的大语言模型的优势。然而,AWS已经表示,它致力于竞争,并且还定制了人工智能芯片,旨在帮助其客户留在AWS上。此外,作为市场上最重要的IaaS参与者,亚马逊继续在其部署中产生可观的规模效应,为亚马逊提供了相对于较小同行的可持续竞争优势。 因此,相信亚马逊有足够的时间在平台和软件层面赶上Azure,因为微软将其Co-pilot集成到其产品中。随着人工智能领域的不断发展,亚马逊通过规模推动增长的能力不应被低估,这将推动运营杠杆。因此,如果该公司能够精明地进行投资,与微软展开竞争,那么微软和亚马逊之间的竞争将会持续下去。 需要明确的是,关于亚马逊的论点并非无懈可击。在电商业务方面,很明显,像Shein和
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取得了重大进展。此外,TikTok还致力于在亚马逊最关键的北美市场获得影响力。因此,亚马逊必须保持“Day One”的状态,才不会沦为牺牲品。 此外,绝不能排除微软利用人工智能赶超亚马逊的可能性。虽然亚马逊仍然是IaaS的领导者,但如果人工智能个人电脑的势头继续增长,考虑到微软在PaaS和SaaS领域的捆绑优势,它可能会导致更多企业向微软转移。这种转变预计不会是短期的,因此可能需要时间来发挥作用。然而,投资者必须继续观察这些事态发展,正如看空投资者所指出的那样,亚马逊的股价并没有让人失望。 来源:TradingView 在2023年12月,亚马逊股价曾在150美元的水平遇到阻力。在经历了轻松跑赢标普500指数的大涨之后,获利回吐应该不会让人感到意外,因为逢低买盘可能会重新配置。 然而,作者没有察觉到牛市陷阱。换句话说,近期的小幅回调为投资者提供了另一个买入亚马逊股票的机会。然而,他们必须现实一点,不要指望在2023年再次出现明显的优异表现。尽管作者持谨慎态度,但相信亚马逊的买家仍会继续买入,很可能会期待它继续走高,因为它有望重新突破190美元的历史高点(而且这一走势不一定是线性的)。 $亚马逊(AMZN)$
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老虎证券
2024-01-11
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