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IMF：上调中国今年经济增速预期至5%，全球通胀有望实现软着陆

粘性，这个广泛的类别涵盖从住房和理发到餐饮和医疗保健等方方面面，这将阻碍反通胀进程，使得货币政策正常化变得复杂。通胀的上行风险因此增加，加大了利率长时间保持高位的可能性。IMF预计主要全球央行将在今年下半年逐步下调利率，但降息步伐将根据不同国家的通胀路径而有所不同。另一方面，贸易冲突阻碍全球经济复苏。 IMF警告称，贸易紧张局势升级可能会增加进口商品的成本，从而增加通胀上行的风险。该组织还表示，贸易关税可能会产生破坏性的跨境溢出效应，并引发报复，从而导致一场代价高昂的竞争。

格隆汇2024-07-17

ETF盘后资讯｜茅台酒价持续回升，吃喝板块后市可期？食品ETF（515710）多只成份股业绩高增，净利最高预增超500%！

；大众品方面，零食板块依旧维持高景气，餐饮供应链期待需求恢复，建议关注业绩稳健、估值合理、股息率有提升预期的细分龙头。开源证券表示，飞天茅台批价企稳回升叠加高管团队表态提振市场信心，多家龙头企业进行市场控货动作，以及卧牛山产品结构、夯实渠道以强化竞争力，行业集中度进一步提升建议选择基本面稳健向上品种，布局各价格带白酒龙头。大众品提示关注具备个股逻辑的公司，新产品、新渠道逻辑可能逐步兑现。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年7月16日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2024-07-16

重要信号出现！行业龙头开始赚钱了

同时过去两年宏观消费欲望持续减弱，让餐饮渠道在内的猪肉消费没有预期那么乐观，市场一直期待的猪周期不仅迟迟没有出现，反而出现了历史上最艰难、最漫长、最残酷的猪周期。原本打算硬抗亏损的一些猪企最终失算，有些甚至没能熬过寒冬。 2023年，全行业生猪养殖头均亏损76元，18家上市猪企累计大亏248.7亿—291.7亿。这也是自2014年以来，首个算总账全年亏损的年份。其中，压力最大的是固守在“公司+农户”上的猪企们，尤其天邦、正邦、傲农生物等大中型企业接连陷入巨大亏损。出栏量一度高达1500万头的正邦科技成为第一个扛不住的大型猪企，其2021年、2022年度一度亏损高达188.19亿元、133.87亿元，所幸创始人林印孙家族通过以股还债方式（引入双胞胎集团）才得以在2023年扭亏为盈，避免了退市命运。天邦食品在过去3年亏损超过90亿元，回吐上市以来所有年份赚到的利润总和，最终主动暴雷，被迫向法院申请重整及预重整。而傲农生物虽然早早开始通过多种方式尝试自救，但在行业寒冬大环境下徒劳无功，在3年累计亏损60多亿后，今年一季度继续亏损3.63亿元。不过上半年公司预亏4.5-5.5亿元，减去一季度亏损额后，也显示了亏损额收窄。目前公司处于ST状态，扭亏的压力比已经预盈的天邦还大。过去几年，傲农同正邦一样，都是生猪养殖大黑马。2018年，傲农生猪出栏仅仅42万头，2019年为66万头。非洲猪瘟之后，2020年扩张至135万头，2022年已经高达519万头，一举超越天邦和大北农，成为行业第五。2023年，傲农出栏继续攀升至585.9万头，顶着亏损不断扩张产能，风险和压力真不是一样的大。这些猪企还是幸运的，起码这些上市猪企巨头在巨亏之后还是幸存了下来。更多的是大量不上市的大小猪企和民间中小散户，在这一波最严寒冬中被无情淘汰。但它们的遭遇，也使得猪行业暴力出清，能繁母猪和生猪整体的存栏量得以降了下来。数据显示，能繁母猪存栏量自2023年6月的4296万头逐步下降至2024年4月的3986万头，合计减少约310万头，同比减少约7%，开始对2024年下半年猪价逐渐发挥支撑作用。 2024年的二季度开始，行业的新转机进一步出现。 Choice数据显示，从今年3月份开始，国内的猪肉批发价就开始逐步上涨，其中部分时间段甚至逼近19元/Kg高点。同时猪产业中成本占比最大的饲料端原料如玉米、大豆等价格在去年下半年开始下降之后，今年以来继续迎来下跌（玉米主力期货价格年内已跌近5%，大豆主力年内已跌近16%），使得育肥猪饲料价格从去年四季度的4元/公斤持续单边回落至3.55元/公斤。而随着猪肉批发价上升和饲料成本下降，猪产业养殖利润从二季度开始显著回升，数据显示目前自繁自养养殖利润391.98元/头，外购仔猪养殖利润327.15元/头，并且近期还出现了加速上涨，隐隐有2022年7月时的短期景气态势。这意味着龙头企业的利润剪刀差有机会不断改善，利好活下来的巨头，尤其是逆势扩张的自繁自养巨头。其中，作为自繁自养模式最具规模优势一哥的牧原股份，其营业利润状况更为突出，券商预估牧原二季度的完全成本约14.3~14.6元/公斤，将明显低于行业约15元/公斤的水平，从而使得牧原的头均盈利约195~215元，明显优于行业自繁自养生猪头均盈利109元的水平。大宗商品中生猪期货价格也在节后保持不错的上涨势头，主力合约价格从2月份至今累计上涨了近20%，反映两个市场的投资者均在博弈猪周期反转预期。这一切都在说明，这一次的猪周期拐点已越来越可以确定是真的到来了。历史证明，前一波猪周期下跌越惨的，后一波在景气阶段的修复就越强劲。这一波姗姗来迟的新周期拐点来临，也将带来巨大的投资机遇。那么该怎么投？个人认为，除了直接配置牧原这样的规模优势巨头外，一些困境反转的猪企也是值得关注的。而如果投资者对这个行业不够熟悉的，不妨关注相关的ETF，让专业的事由专业的人去打理。比如今天涨幅显著靠前的畜牧养殖ETF（516670），场外用户可通过联接基金（A类：014414；C类：014415）进行定投、申购。该ETF的重仓股不仅包括牧原、温氏、新希望等巨头，还包括了受益于猪价上涨的饲料巨头海大集团等。数据在这波猪价上涨中，畜牧养殖ETF(516670)受到资金青睐，自5月22日以来其获得超2.63亿资金的净流入。更值得一提的是，这个ETF的管理费率也是在全市场畜牧养殖主题ETF中最低的，仅为0.2%，投资成本更具有性价比。 03 尾声回顾过去几个猪周期，龙头猪企在行业明确转暖时，股价表现往往也是最可观的。如果从去年11月低点算起，国内猪企的股价已经整体实现了从低点从走出来，甚至有些小猪企实现了股价翻倍。目前牧原股份较2月初以来大涨逾25%，温氏股份、新希望、正邦科技、立华股份等头部猪企的股价也实现年内转正，并且多数在近期显示加速逆势上涨态势。现在A股市宏观大环境还较弱，投资者更加倾向寻求有业绩稳定的资产避险。但如今基本面能维持稳定向好，同时估值被低估的行业赛道相对稀缺。业绩开始转暖，估值开始逐渐修复的猪产业或许正是布局的好时点。如果看好这个产业，不妨多关注一下畜牧养殖ETF(516670)这个产品。（全文完）

格隆汇2024-07-15

港股午评：恒指险守万八关口，科指大跌2.44%，科网股全线走低，哔哩哔哩跌超8%

健康跌超4%；濠赌股走低；体育用品股、餐饮股、教育股、光伏股、重型机械股、手游股、汽车股、保险股等纷纷下跌；远洋集团跌4%，中国海外发展跌3.45%，富力地产跌3.41%。煤炭股逆势上涨，煤炭焦煤涨超4%；黄金股集体走强，中国黄金国际涨超3%。医药外包概念股个别强势，金斯瑞生物科技涨超26%。消息面上，报道称，传奇生物近日收到并购提案，并已聘请投行Centerview Partners协助董事会审查收购要约及其他选择。黄金股涨幅居前，中国黄金国际涨超4%。当地时间13日下午，特朗普在美国宾夕法尼亚州举行竞选集会发表演讲时，现场响起枪声。事件发生时，全球市场处于休市状态。不过世界不确定性因素越多，黄金越确定受益。机构观点中泰国际：恒指如期在17500点左右反弹，不排除市场再出现交易三中全会的政策预期。港股后续重拾具持续性的升势有待更多夯实的基本面数据与之配合。若政策力度维持温和，短期基本面变化不大，仍建议以低买高抛为主。中金公司：本周港股表现好于A股也再次表明港股对于美联储降息与美债利率变化等外部因素反应更敏感，同时估值较低弹性也更大。该机构测算，若10年美债利率降至3.8-4%(对应未来一年降息4-5次)，风险偏好和盈利维持不变，恒指有望到18,500-19,000点附近。中金公司：由于消费者购买力不足，以及地产行业下行，家电内销市场自2019年以来仅小幅增长，市场基本成熟。但市场存在扫地机、高速吹风机等品类结构性增长。目前家电以更新需求占比为主，市场担忧的家电受地产后周期强影响已被证伪。由于家电整体竞争格局良好，中金公司认为成本、价格竞争等影响处于可控范围，市场无需过度担忧。光大证券：24年以来，随出入境政策的逐步转好，国际航班进一步修复，国际航空出行需求将持续回暖。今年航空有望延续去年“淡季更淡、旺季更旺”的消费态势，今年暑运旺季仍然值得期待。2024年我国民航供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将继续大幅向上突破。

金融界2024-07-15

2024年1—6月份社会消费品零售总额同比增长3.7%

额209726亿元，同比增长3.2%；餐饮收入26243亿元，增长7.9%。其中，6月份商品零售额36123亿元，增长1.5%；餐饮收入4609亿元，增长5.4%。按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.0%、1.8%。 1—6月份，全国网上零售额70991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额59596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.3%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长17.8%、7.0%、7.8%。 2024年6月份社会消费品零售总额主要数据点击下载：相关数据表附注 1.指标解释社会消费品零售总额：是指企业（单位、个体户）通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。网上零售额：是指通过公共网络交易平台（包括自建网站和第三方平台）实现的商品和服务零售额之和。商品和服务包括实物商品和非实物商品（如虚拟商品、服务类商品等）。社会消费品零售总额包括实物商品网上零售额，但不包括非实物商品网上零售额。 2.统计范围从事商品零售活动或提供餐饮服务的法人企业、产业活动单位和个体户。其中，限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业（单位、个体户）、500万元及以上的零售业企业（单位、个体户）、200万元及以上的住宿和餐饮业企业（单位、个体户）。 3.调查方法对限额以上单位进行全数调查，对限额以下单位进行抽样调查。 4.计算口径由于限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业企业（单位、个体户）范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算限额以上单位消费品零售额等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业（单位、个体户）统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年都有部分企业（单位、个体户）达到限额标准纳入调查范围，同时也有部分企业（单位、个体户）因规模变小达不到限额标准退出调查范围，还有新开业、破产、注（吊）销企业（单位、个体户）的影响。由于纳入网上零售额统计的重点平台范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算网上零售额同比增长速度所采用的同期数与本期的平台统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年有新增平台纳入调查范围，也有不符合统计制度要求的平台退出调查范围。 5.环比数据修订根据季节调整模型自动修正的结果，对2023年6月份以来的社会消费品零售总额环比增速进行修订。修订结果及2024年6月份环比数据如下：

金融界2024-07-15

国家统计局：1—6月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，6月份同比增长2.0%

额209726亿元，同比增长3.2%；餐饮收入26243亿元，增长7.9%。其中，6月份商品零售额36123亿元，增长1.5%；餐饮收入4609亿元，增长5.4%。按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长5.8%、4.5%、2.2%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.0%、1.8%。 1—6月份，全国网上零售额70991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额59596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.3%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长17.8%、7.0%、7.8%。 2024年6月份社会消费品零售总额主要数据指标 6月 1—6月绝对量（亿元）同比增长（%）绝对量（亿元）同比增长（%）社会消费品零售总额 40732 2.0 235969 3.7 其中：除汽车以外的消费品零售额 36364 3.0 213007 4.1 其中：限额以上单位消费品零售额 16994 -0.6 91057 3.1 其中：实物商品网上零售额 - - 59596 8.8 按经营地分城镇 35141 1.7 204559 3.6 乡村 5591 3.8 31410 4.5 按消费类型分餐饮收入 4609 5.4 26243 7.9 其中：限额以上单位餐饮收入 1286 4.0 7192 5.6 商品零售额 36123 1.5 209726 3.2 其中：限额以上单位商品零售额 15708 -1.0 83865 2.9 其中：粮油、食品类 1833 10.8 10353 9.6 饮料类 298 1.7 1564 5.6 烟酒类 503 5.2 3055 10.0 服装、鞋帽、针纺织品类 1237 -1.9 7098 1.3 化妆品类 405 -14.6 2168 1.0 金银珠宝类 262 -3.7 1725 0.2 日用品类 717 0.3 3923 2.3 体育、娱乐用品类 142 -1.5 668 11.2 家用电器和音像器材类 1064 -7.6 4487 3.1 中西药品类 626 4.5 3534 4.4 文化办公用品类 414 -8.5 1838 -5.8 家具类 148 1.1 721 2.6 通讯器材类 820 2.9 3692 11.3 石油及制品类 2074 4.6 12026 4.1 汽车类 4367 -6.2 22962 -1.1 建筑及装潢材料类 151 -4.4 782 -1.2 注： 1.此表数据均为未扣除价格因素的名义增速。 2.此表中部分数据因四舍五入，存在总计与分项合计不等的情况。

金融界2024-07-15

金融与文学的相互奔赴--做好“五篇大文章”暨金融非虚构写作研学

精特新、仓储物流、智能制造、民办教育及餐饮消费等领域，提供定制化的融资租赁解决方案。提供直接租赁、售后回租等多种模式，满足企业不同阶段的融资需求。数字化发展对融资租赁业非常必要。张俊涛认为，融资租赁企业借助数字化手段，能够实时监测租赁物状况，精确识别各项风险，从而及时研判并有效管理风险。他说，党的二十大报告指出，要加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。2023 年10月，中央金融工作会议提出“五篇大文章”。2023年10月27日，山东省政府发布《山东省数字金融惠企行动方案》，提出要推动金融机构和组织分别制定数字化转型方案，全面提升风险计量、产品创新等数字化能力。数字化发展对推动融资租赁行业的高质量发展具有深远的现实意义。行业空间与发展趋势：融资租赁行业渗透率低，发展空间巨大，随着五篇大文章、设备更新等政策推动，融资租赁行业将迎来新的发展机遇。聚量融资租赁将坚定不移地走数字化道路，通过数字化手段提升服务质量和效率。具体来讲，通过运用物联网、大数据、人工智能等技术，建立集监测、分析、预警、管理为一体的数字化资产管理平台，获取企业生产设备的位置、能耗、工况等数据。结合风控模型设定阈值，完成对租赁物、企业经营状况、企业舆情舆论等的实时监控，出现异常情况系统将及时发出风险提示，规避风险，大大提高风险管理效率。同时，帮助企业进行了数字化改造，提升企业整体数字化经营管理水平，为企业获得优质金融服务打开了大门。比如融资租赁在餐饮方面的应用。某项目结合餐饮商户实际情况，突破“强抵押、强担保”的传统增信措施，以数据为基础，以数字化为手段，打造餐饮行业智能风控平台，充分发掘经营数据内在价值，实现了商流、信息流、资金流的完整合一。还有一个项目采集餐饮商户原始点餐数据、用餐人数，采用销售数据和收银数据作为核心风控手段，监测餐厅销售收入、订单数量、热门用餐时段、菜品种类等数据，全面掌握商户经营状况。并对收集的数据进行深度学习和分析，为餐厅经营趋势提供判断依据，形成具有参考价值的企业经营画像。同时，利用大数据技术收集并分析餐厅的舆情信息，确保了业务稳健发展。聚量融资租赁还完成了全国首单“数字人民币”+“数字化融资租赁”业务。该笔业务将企业的生产运营场景纳入数字化租后管理平台，运用物联网、区块链、大数据、人工智能等技术，建立集监测、分析、预警、管理为一体的可视化平台。与承租人智慧服务系统对接，获取企业生产设备的位置、温度、能耗、压强等数据。结合风控模型设定阈值，完成对租赁物、企业经营状况、企业舆情舆论等的实时监控，出现异常情况系统将及时发出风险提示，规避风险，大大提高管理效率。将线上平台数据与线下企业销售合同、发票等相结合，通过多维度交叉验证，形成企业生产经营画像，结合定期走访，实现“线上+线下”同步进行的全面资产管理模式。运用数字人民币智能特性，有效强化项目风控能力，提升金融服务质效，拓宽数字人民币在B端C端的应用场景。该项目不仅解决专精特新企业融资痛点，提高经济效益，同时将数字化融资租赁与数字人民币结合应用，形成“双数字”架构，有效提升项目管理效率及能力。聚量融资租赁还与中国工业互联网研究院山东分院合作：双方密切合作的数字化融资租赁运营平台，助力中小企业实现更高效、更智能的数字化转型，以适应现代市场的需求，提升企业竞争力。聚量融资租赁积极探索多元化路径，积极探索数字化融资租赁服务养老产业为养老产业的发展贡献数字金融力量。通过科技赋能，推动企业数字化转型，实现业务与风险管理的闭环。同时养老产业参与企业可充分利用数据资产，增强信用，拓宽自身融资渠道，从而更好的为老年人提供更加优质、高效的服务，构建养老产业生态圈，有效延伸养老金融服务内涵。养老服务与养老金融融合发展空间广阔未来金融研究院研究员徐欣，具有长期的养老保险和养老服务行业工作经验。谈及养老金融与养老服务，她介绍到，中国老龄化具有“老年人口数量最多，老龄化速度最快，应对人口老龄化任务最重”的特点。养老金融是“五篇大文章”中空白最多、最有希望的文章。养老金融的基本功能包含支持养老经济保障和支持养老服务保障两个方面，老年群体的养老需求可以概括为资金类和服务类，养老服务消费是老龄消费的重要组成部分。养老服务与养老金融深度融合、携手发展前景广阔。从养老服务行业来看，一方面，养老护理服务行业能够给政府、企业和个人提供“医护康养”整合式照护。另一方面，养老产业的经营、风险以及资金流转有自身特点，发展和转型升级需要拓宽融资渠道，需要积极参与养老产业引导基金，获得金融企业对养老产业的支持。从金融行业来看，全行业都在加快布局养老领域，发展完善养老金融产品和服务。金融企业客户相当大群体本人或亲属是老年人，老年人具有对金融产品的风险承受能力较低，对服务的便捷性、人性化要求较高的特点，给客户提供养老服务是为客户提供全生命周期的金融服务、增加客户粘性的重要内容。以为客户提供管家式健康养老服务为结合点的金融行业与养老服务业的合作日益加深。做好养老服务是行业的社会责任，也是是养老金融惠及民生的发力方向。青岛在养老服务方面有诸多创新。如，青岛于2012年在全国率先探索建立长护险制度，制度实施11年以来，累计惠及13万名失能失智人员（截止2023年末），不断推进普惠型养老服务“人人可及”，切实缓解“一人失能、安家失衡”问题，失能失智照护难题得到有效破解；又如，2022年，青岛向全市退役军人和其他优抚对象提供健康、医疗和养老优待的管理服务平台，“荣军康养”工程创出“青岛模式”；再如，青岛在全国首创基于补充工伤保险的伤养服务制度，解决了工伤保险工作的难点和痛点，根本改善了工伤失能者的生活质量，日前，青岛入选全国第一批工伤康复重点联系城市。把青岛打造成写作者与研究者之家山东大学诗学高等研究中心主任、教授，中国诗学联盟秘书长孙基林说，文学与金融看似完全不相关的两个门类、两个领域：金融与文学，今天在这里却有了交会、有了跨界的结合。金融业在当下社会、经济甚至日常生活中的巨大作用，不仅在金融理论方面给我们以高端思想的引领，而且也具体呈现和讲述了那么多经典个案、行业场景，以及生动鲜活、饶有兴味的金融故事，它本身所蕴涵的意味、文学性已足够显现，有着很强的感染力。这让我意识到，我们这次研学活动，聚焦金融和非虚构文学，绝不是仅止于一个理想，或一种务虚行为，它有着非常开阔的可实现性以及可能的预期前景。其现实路径和可能的前景，当然是通过金融题材的非虚构写作来达成。是否可以说文学解决的是精神家园，而金融关注的是人们的物质家园。所谓非虚构写作，其中有两个支点，一个是强调写作的非虚构的客观性特质，再一个就是它的文学性、艺术性。就我们学校教育层面和专业研究领域而言，目前有一个有利条件，就是中国语言文学学科下面设置了一个创意写作二级学科，就是说创意写作正式作为一个学科被确立下来，显示出它的重要性。这样马上就可显示出来的一个效果是，大学将很快设立创意写作专业，培养创意写作人才，而金融题材的非虚构写作自然可成为写作的一个领域、方向，一个写作的流派。这个可以是我们去倡导推动的，包括非虚构小说、非虚构散文，甚至非虚构诗歌。从大处说，金融作为一种题材和经济活动在社会生活中具有举足轻重的地位，讲好真实的金融故事意义重大；而从小处说，我们的日常生活处处烙印下金融的影像痕迹，同样是日常生活美学和非虚构写作的一部分。再从文学艺术形态而言，除上述几种载体形式之外，目前更具能见度和影响力的影像视觉产品，包括影视剧和视像作品创作，应是金融非虚构书写的一种很好的路径形态，近期我们研究院将挂牌成立电影创作研究中心，将会为此类写作提供很好的平台。再从研究上说，我们可为此类写作举办研讨活动，设立评论专栏，真正做到，大力为金融非虚构写作鼓与呼!、青岛是非虚构文学的重镇青岛作家协会副主席、《青岛文学》主编李林芳从上世纪二三十年代谈起，她说，青岛就是文学家荟萃之岛，康有为、王统照、闻一多、梁实秋、沈从文、老舍、萧红等一大批作家先后来青，他们在青岛不仅书写栈桥的潮涨潮落，浮山湾的红瓦绿树，还写下了揭露旧世界黑暗的中国现代文学史上的名作，其中不乏非虚构的篇章。今朝，青岛依然领非虚构之先，如获鲁迅文学奖、全国五个一工程奖的铁流老师，对红色题材和历史事件的挖掘；获鲁迅文学奖的许晨老师，对海洋题材和军事题材的探索，给出了很好的范例。全新的视野，金融题材的文学呈现是一个很有意义的课题，我们讲“当下文学”，今天“当下文学”直接切入到“当下金融’，金融题材的文学呈现研讨也是当下金融和文学发展的需要。今天的探讨有着特别的意义，金融是数字的呈现，文学是文字的艺术，数字和文字碰撞，数字的唯一性和文字的多指向性的碰撞、交汇、融合，是一篇大文章，而非虚构写作是最合适的表达方式。如何营造非虚构金融文学的生态？李林芳建议一是金融题材的非虚构写作要强调文学性，避免AI式的通讯式写作。二是强化地域展现，推出金融地标符号，如金家岭。三是金融题材写作，要有一支多元化创作队伍，并吸引更多的年轻作家加入，一起进行深入探索和挖掘。四是金融和文学的融合，是多向度融合，如创意写作，如海洋文学，金融涉及的各行各业都可以融合进来，成就绚丽的大文章。扎根生活，培育非虚构写作的“耐心资本” 青岛作家房建武结合自身体会和思考指出，金融业与百姓生活息息相关，我们在享受方便快捷的金融服务的同时，也对金融业发展提出了更高的要求和更多的期盼。从今年两会网络调查可以看出，“金融如何更好服务实体经济”“如何防范化解金融风险”“金融数字化转型”“金融助力乡村振兴”“绿色金融”成为两会期间焦点话题。近年来，传统媒体面临技术升级和业态转型的双重压力，人民群众亟需一种鲜活真实、客观中立、充满人性关怀的话语模式。就在这种情况下，非虚构写作作为一种新的文本范式进入大众视野，并逐渐盛行于新闻报道领域。顾名思义，非虚构写作的核心在“非虚构”，意味着其内容根植现实生活，是对真实世界的观察、记录与反思。非虚构写作不仅仅要描述事实，更要通过丰富的文本细节、内心世界的揭示、场景的还原再现，以及对事件深层次原因的挖掘，展现给受众一个立体多元、真实可信的世界。当下，写作者应该时刻把握时代脉搏，不忘初心使命，才能无愧于时代。必须扎根生活，深入一线，广泛调查研究，聚焦难点热点，潜心培育非虚构写作的“耐心资本”，收集掌握更多更实的原生素材，才能够写好笔下的小文章，进而更好地服务于“五篇大文章”。“金融题材非虚构写作”服务于金融业高质量发展，要做好以下几点：更加真实可信。要深入调查研究，以客观、中立的态度呈现出事件的原貌。使得读者能够更全面地了解事件的来龙去脉，提高文本的真实性和可信度。更加关注底层。要扎根基层，关注社会底层、弱势群体和边缘人物，不断拓宽写作领域。以养老金融为例，作为养老行业国家队的国企央企，资金实力雄厚，而民营养老院普遍存在融资难、融资贵的难题，因为投资回报周期太长，民营养老院不愿意也没有能力来改善养老环境和硬件设施，希望金融机构出台更有力的支持政策。更加贴近人心。非虚构写作要采用文学化的叙事方式，通过细腻的人物刻画、心理描写和情节构建，使文本更加具有亲和力和感染力。《我的阿勒泰》已经成为了一种文学现象，对当地旅游业带来巨大的客流量，我们是否可以通过对众多金融从业者的聚焦、刻画、描述，创作一系列非虚构文学作品？更加拓宽视野。非虚构写作要在国际化大背景下，讲好中国故事。只有在我们这样一种好的体制下，集中力量办大事，才能写好“普惠金融”“绿色金融”这样的大文章。更加面向未来。未来已来，非虚构写作要紧跟时代步伐，瞄准科技前沿，描绘“科技金融”“数字金融”助力中国经济高质量发展的光辉前景。

金融界2024-07-14

提档升级燃盛夏，第33届北京国际燕京啤酒文化节盛大启幕

消费者狂欢的盛宴，更是顺义区落实北京市餐饮业高质量发展，助力国际消费中心城市建设，加快打造国际美食之都的重要平台和深化文化交流的重要窗口。活动现场，除了大家熟悉的燕京啤酒鲜啤、扎啤、黑啤等产品外，还为观众和消费者带来1+4全新产品组合，1是全新的燕京原酿——小黑金产品，全麦芽酿造的经典醇香白啤，让消费者拥有悠享片刻的独特体验；4是燕京贴合年轻人的口味偏好，研发出芒果甜艾尔、橙汁奶昔IPA、玫瑰葡萄小麦、青柠油柑小麦四款果汁型啤酒，满足消费者多元化的需求。此次啤酒节邀请了享誉全球的捷克捷皇精酿啤酒，以及有着“皇中冠”之称的德国慕尼黑HB皇家啤酒，让大家体验不同的啤酒风味，现场还引入湖北小龙虾、甘肃麻辣烫等特色美食，以及德国、韩国、泰国、墨西哥等国际特色食品，在啤酒花园举办高端“烧烤+啤酒自助”活动，全面提升现场的饮食品质，为游客带来一场“舌尖上的旅行”。现场啤酒+美食在燕京啤酒文化节期间，顺义区将同步开展多种促消费活动，充分为商旅文体等各类经营主体助力引流。整合打造多个“会展+”场景，精酿啤酒嘉年华、潜水嘉年华、动漫展、宝可梦卡牌游戏大师赛四场形式新颖的展会活动将同期举办。同时顺义区各大商圈、商场也将配套推出系列促消费活动，满足消费者多元化的购物需求，全面激发消费活力，点亮美好生活，打造一场“吃喝玩乐一站式”的夏日盛宴。这个夏天，第33届北京国际燕京啤酒节期待您的参与！

金融界2024-07-13

集体飙涨！港股“技术牛”又来了

这个板块的上涨带来了催化。三是家电、餐饮、体育用品等传统消费板块。电动工具巨头创科实业涨7%，体育双王李宁、安踏体育均涨超6%，海伦司、呷哺呷哺、小南国、百胜中国、海底捞等都盘中涨超了4%。从上述板块，覆盖了金融、互联网、地产、医疗、消费等主流行业，也是港股市场中占比权重最大的板块。说明资金对港股市场的交易情绪是整体回暖，并非某个板块的拉动。 02 资金有望重返港股市场由于港元是联系汇率制，绑定美元，且国内对人民币汇率有管制，导致港股市场长期缺乏足够资金使得港股企业的估值普遍遭受压制。尤其当美元加息到高位水平后，会对港股市场的资金成本带来巨大压力，成为压制港股上涨的重要原因。所以一旦美联储降息，对港股就会形成明显利好。今年4月份下旬，港股迎来强势反弹，一直持续到5月中旬，期间恒指在4月表现甚至成为了最好的全球主要股指，涨幅超过7%。究其原因，除了港股确实处在历史性的低位，性价比非常有优势和国内经济刺激政策利好不断外，其中一个很重要驱动因素就是美元降息预期升温。当时，资金在经历了美股、日股新高之后，特别是美国科技股大幅上涨之后进入回调，存在高低切换的需求，港股属于全球价值洼地，自然成为资金非常好的一个选项。加上当时，外资行业集中唱多港股，外资大幅流入，造就了港股的一个小阳春。早在3月份，大摩、高盛等国际投行就发布报告称，全球资金正在重返中国股市。不过，从交易风格上看，此次回流总体偏“交易型”，主要是调仓需要。因为过去3年，全球资金在持续增配美股和日股，已经显著超配，而对中国则是显著低配。中信证券相关研报也显示，通过分析托管资金数据，4月22日至5月20日间，港股通、外资中介分别净流入332亿港元、267亿港元,显示出外资正在转向流入港股市场，主要大幅流入港股的顺周期板块，包括地产产业链、大金融及互联网等。此外，外资持有港股市值的比例也上升0.6个百分点至73.6%。这一次，我们看到很多类似的迹象。如同样是美股、日股刚刚创出历史新高，同样是美国科技股涨幅过大，进入回调阶段。相比之下，港股过去两个月，回调幅度接近10%，仍然属于全球性的价值洼地，能够很好地满足资金高低切换的需求。今年以来，南下资金流入了港股就多达3896.63亿港元，其中二季度就净流入近2300亿港元，并出现了越跌越买的情况，说明内地投资者在看好港股市场的未来上涨预期。在估值方面，尽管港股从年初低点至今反弹已有20%，但目前的PE也仅为9.44，依然在全球市场中处于极为垫底的水平。其中作为港股重要权重巨头的互联网和金融巨头，估值水平相比国际和A股市场的自身或同行，也显得明显偏低。比如股王腾讯，虽然今年已经累计大涨36.8%，但估值只是到25.6倍，仍处于自身历史估值的低位区间。电信、三桶油、一众银行巨头的估值，也是都在行业偏低估值水平。说它们估值仍属于低估水平，还两大不容忽视的方面：首先，近两年来，互联网、地产、医药等大权重板块的严监管时期已经结束，已经转为有针对性的行业引导和扶持，除了地产行业的长期预期仍较难得到回升外，互联网、医药两大重要板块已经得到明显回暖。其次，在业绩层面也可以看到这些行业的回暖迹象。比如腾讯2024Q1实现营收1595亿元，同比增长6%，归母净利润419亿元，同比大增了62%；美团2024Q1实现总营收732.76亿元，同比大增25.0%；经调整净利润74.88亿元，同比增长36.4%，都大幅超出了一致性预期。医药行业也一样，2024年Q1医药行业营业收入虽然略微回落（主要系去年同期新冠患者数量剧增，叠加疫后常规诊疗恢复而导致业绩基数偏高所致）。但归母净利润和扣非净利润由于部分子行业进入复苏周期都呈现增长趋势趋势。而如今再叠加美联储降息利好的催化开始启动，这些板块估值进一步提升的底气也相对更足了一点。此外广受关注的大会，将于下周召开，市场对这次大会的预期比较好，寄希望于它能够为下一步经济复苏奠下总基调。 03 尾声每一轮的美元降息周期启动，也意味着全球金融市场的估值有望由紧转松。现在市场对降息的预期，越来越强烈。目前市场押注首次降息时间越来越确定在9月份，所以国内无论A股还是港股市场，未来一度时间的利好催化剂都不会少的。但需要指出的是，当前国内面临的宏观大环境压力依然存在，不确定依然较多。正如前面所说，今年的港股市场走好更多是在于交易型资金的调仓，外资此时增配港股，很大程度冲着估值相对外围市场低估而来的，并非完全相信中国经济基本面反转。港股市场想要真正翻多，还需要更多的数据验证。在此之前，把它当做技术性反弹行情来看待或更为合适。

格隆汇2024-07-12

午评：A股放量大反攻！创业板指涨近2%逾4800股上涨，锂电池、光伏、CRO、中报业绩预增股、无人驾驶等大涨

长期底部阶段，顺周期板块如白酒/啤酒/餐饮供应链/调味品等优质龙头应逐步关注布局时点，抓住下半年情绪回暖期间的超跌反弹机会。机构观点美联储主席鲍威尔在美国众议院半年度货币政策报告听证会上表示，美联储在抗击通胀方面取得了相当大的进展，且不需要等到通胀率降至2%才开始降息。鲍威尔的言论进一步提升了市场对9月降息的预期。中金公司认为，如果降息成为市场的主线，将对全球股债商汇等各类资产均形成利好。美联储的降息举措不仅将减轻中国货币宽松的外部压力，还有利于中国债市与汇率表现，同时对股票、商品等风险资产也是一大利好。宏观面上，昨天公布了6月最新的通胀数据，从CPI和PPI的数据来看，CPI环比略低于季节性，PPI持平季节性。中信建投指出，整体来看，目前价格处于同比弱修复周期，行业间呈现明显的分化特征，表明国内需求依旧疲软，如何提振需求仍将是下半年的重点，政策上会否有积极预期，需关注7月底的政治局会议。同时出口作为三驾马车之一在今年尤为重要，后续还要密切关注即将公布的外贸数据。下周三中全会临近，本周上市公司将密集披露半年报情况，也需密切跟踪。光大证券分析称，近期市场情绪已经在企稳修复，在筑底过程中，出现反复是正常的，接下来市场有望逐步企稳反弹。上半年，铜价表现强势，从已经披露中报业绩预告来看，铜企的业绩同比大涨，验证了行业的高增长，可关注尚未披露中报业绩预告、股价处于低位的上市铜企。财信证券提到，随着半年业绩预告进入披露的高峰期，市场对中报业绩预增股的关注及博弈或有所加大。展望后续，市场活跃资金或仍将等待重要会议后再行进场。但整体而言，三季度国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，在业绩端缓慢修复、估值常态化回归、流动性仍合理充裕下，A股指数大概率仍以宽幅震荡为主，市场仍存在一定结构性机会。中信建投也认为，随着中报业绩陆续披露，超预期的业绩股成市场短期关注的焦点，机构也在对超预期的公司开展密集调研。随着中报的披露，上市公司公告回购、增持的数量也在增加，也一定程度上传递了积极信号。

金融界2024-07-11

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