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特朗普给的勇气？美国34家加密公司联手，指控美国司法部滥用刑法！

raken和Crypto.com，以及风险投资公司Andreessen Horowitz、Paradigm和Dragonfly，并还有Uniswap Labs、Polygon Labs和Consensys等项目，显示产业已将希望寄托于国会明确划定法规红线。尽管在美国总统特朗普政府重返执政后，美国证监会(SEC)陆续撤回多项对加密公司的诉讼，并推进稳定币监管改革。但根据DEF的说法，要约束司法部对第1960条款的过度解释，仍是一大挑战。

秉哥说市03-28 11:02

【直击亚市】特朗普关税大棒挥向汽车，市场恐慌抛售！美联储突发警告

·特朗普最新的贸易举措促使投资者减少对风险投资的押注，并重新燃起对全球最大经济体增长的担忧。一个区域性股票指数最多下跌0.6%，中国、澳大利亚和日本的股市均下跌，而香港股市上涨。美国股指期货在早盘下跌后保持稳定。墨西哥比索因关税消息下跌，丰田汽车、通用汽车和福特汽车等汽车制造商的股价也随之下挫。 #亚市直击# 美国股市周三下跌，标普500指数下跌超过1%，其中“科技七巨头”跌幅居前，季度抛售趋势成为自2022年以来最严重的一次。英伟达和特斯拉至少下跌5.5%。纳斯达克100指数下跌约2%。大型银行股指数结束了连续八天的涨势。特朗普周三签署行政令，对所有在美国境外生产的汽车征收25%关税。他表示，该关税将于4月2日生效，并在次日开始征收。不过，他补充称，下周即将公布的对其他国家的“对等关税”将“非常宽松”。此外，特朗普表示，若促成字节跳动有限公司将其社交视频平台TikTok出售给美国公司，中国可能会获得关税减免。 Wedbush Securities高级分析师Daniel Ives表示，这些关税对汽车制造商来说是“飓风般的逆风”，最终将使汽车价格上涨最多1万美元。对全球贸易战经济影响的担忧正在削弱美国股市的流动性，给机构投资者带来困扰，并可能加剧市场波动性。德意志银行的数据显示，标准普尔500指数期货市场的流动性降至两年来最低水平。 IG Asia市场策略师Jun Rong Yeap表示，与关税相关的新闻再次动摇了市场信心。由于投资者将关税与更高的经济衰退风险联系在一起，任何形式的贸易限制都可能引发市场的恐慌抛售，这正是今天市场的表现。美国对其盟友和对手的贸易制裁立场迅速变化，加剧了市场本已高涨的担忧，投资者正竞相评估其对全球贸易和经济增长的影响。特朗普总统任期仅两个月，市场情绪已经变得谨慎，投资者降低了之前的乐观预期，而美联储也暗示不会急于调整利率政策。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda写道，特朗普的举措再次动摇了市场信心。他指出，这一关税对一个重要行业施加更多压力，并引发了一个问题——特朗普政府针对全球贸易的行动是否会持续到“解放日”之后。其他资产方面，美元和10年期美国国债收益率在亚洲交易时段小幅回落，逆转了前一交易日的走势。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，目前尚不清楚关税的影响是否是暂时的，他警告称，关税的次生效应可能促使美联储更长时间维持利率不变。澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示，尽管他们认为美国关税的显著上调将拖累美国经济，但他们不预测美国会陷入衰退。她补充道，市场参与者可能仍会定价更高的美国经济衰退风险，这将推高美元对主要货币的汇率。大宗商品方面，由于美国原油库存降幅创去年12月以来最大，油价保持涨势。黄金则保持稳定，接近历史高点。

云涌03-27 12:36

英特尔前CEO盖尔辛格进军风投行业，加入Playground Global

辛格周三接受媒体采访时透露，他已经进军风险投资领域，以普通合伙人的身份加入Playground Global。 Playground于2015年由包括Android创始人安迪·鲁宾在内的一个团队创立，专注于深度技术的早期投资。盖尔辛格在接受采访时表示，他曾考虑与其他人一起创办一家风险投资公司，但最终选择了一个已经建立并运行的架构。 “这与规模有关，”盖尔辛格说，并补充说，从零开始需要“艰苦的10年时间”。在加入Playground之前，盖尔辛格对一些初创公司进行了私人投资，包括教会拓展软件初创公司Gloo、可穿戴设备制造商Oura和人工智能芯片开发商Fractile。在Playground，他将加入投资组合公司xLight的董事会，该公司正在开发用于半导体制造的激光器。在科技行业工作了45年之后，盖尔辛格进入了风投行业。他并不是第一位进军风投行业的前英特尔CEO。他的前任鲍勃·斯旺（Bob Swan）在离开公司几个月后，于2021年成为风险投资公司安德森霍洛维茨（Andreessen Horowitz）的增长运营合伙人。人工智能与量子盖尔辛格表示，他很期待本周CoreWeave在股市的首次亮相。CoreWeave将英伟达的图形处理单元（GPU）出租给微软、英伟达和OpenAI。 “显然，他们已经能够驾驭人工智能计算的大规模数据中心浪潮，”盖尔辛格说，“有很多参与者都在尝试这么做。他们在这方面做得最好。问题是，他们的可持续差异化是什么？” 盖尔辛格说，另一项令人感兴趣的技术是量子计算。与传统计算机以开或关的方式存储数据不同，量子计算机使用量子量子位或量子位进行操作，可以同时处于这两种状态。量子看好者的希望是，这项技术或许能够执行某些阻碍了当今机器的计算。量子计算机将“在本十年末之前对计算结构产生重大影响，”盖尔辛格说。盖尔辛格还表示，他向他的前雇主和新任CEO陈立武（Lip-Bu Tan）致以最美好的祝愿。 “我当然相信英特尔对半导体行业至关重要，”他说。“你需要设计和制造前沿技术。”

金融界03-27 07:59

美银Hartnett：2025年美股调整非熊市，关税大限或引爆市场恐慌

债收益率偏鸽，美元却显鹰派，这种矛盾令风险投资者保持观望。以下是关键底部信号的对比：指标当前状态买入门槛现金水平 4.1% 超4% 高收益债券利差未达标近400基点美国消费者压力初现美银报告警示，美国消费者的艰难时刻正在到来。疫情后，美国家庭股票财富飙升至56万亿美元，新增9万亿，但哈特奈特预计2025年一季度将减少3万亿美元，反映美股回调的冲击。同时，财政、货币和贸易政策趋于鹰派，导致收益率曲线可能再次倒挂，进一步加剧消费者压力。这一趋势与全球经济数据恶化相呼应，凸显潜在风险。 4月2日关税大限的影响哈特奈特认为，2025年一季度资产价格的主要驱动因素是AI和数字货币，但即将到来的4月2日“关税大限”正成为新焦点。美国对加拿大等国的关税威胁已令全球数据承压，如加拿大小企业乐观情绪跌至历史低点。他指出：“债券和黄金比股票更能抵御关税冲击。”哈特奈特幽默总结：“4月2日可能是‘恐慌巅峰日’，但关键在于特朗普4月1日与谁打高尔夫。” 编辑总结哈特奈特认为2025年美股调整非熊市，卖出信号虽终结，但底部未完全确认。他建议在标普5300点买入，同时警告美国消费者财富缩水与关税大限的双重威胁。债券和黄金被视为避险首选，市场恐慌或在4月2日达到顶点。此分析为投资者提供了谨慎乐观的指引。名词解释卖出信号：美银基于市场指标预测顶部的技术信号。标普500：美国500家大型公司股票指数，反映市场整体表现。关税大限：2025年4月2日，美国拟对多国实施新关税的截止日期。 2025年相关大事件 2025年3月23日：美银发布报告，哈特奈特称美股卖出信号终结，预计一季度家庭财富减3万亿美元。（来源：美银官网） 2025年2月18日：标普500跌破关键支撑位，20天内调整10%，科技股领跌。（来源：Bloomberg） 2025年1月10日：美联储决议引发市场分化，美债与美元走势背离。（来源：Reuters）国际投行与专家点评 “哈特奈特的底部信号分析精准，但关税不确定性可能延长调整期。”——Jennifer Morgan，摩根士丹利市场分析师，2025年3月23日 “美股非熊市判断合理，但消费者财富缩水或拖累复苏。”——David Lee，高盛集团经济专家，2025年3月22日 “5300点买入建议需谨慎，关税大限是更大变数。”——Sophie Dubois，摩根大通策略顾问，2025年3月23日 “债券和黄金的避险价值凸显，股票短期风险未消。”——Hans Weber，瑞银集团研究主任，2025年3月22日 “4月2日恐慌或被高估，政策灵活性仍是关键。”——Emily Chen，巴克莱银行投资分析师，2025年3月23日来源：今日美股网

今日美股网03-24 00:10

经济学人：医院如何参与抬高美国人的巨额医疗费用

的UPMC拥有一家盈利性保险公司、一家风险投资基金和五家海外盈利性医院。约翰斯·霍普金斯大学的白鸽指出，非营利医院在为贫困患者提供慈善医疗上的投入，甚至少于盈利医院，而且富裕的非营利医院反而提供得更少。数据显示，平均每花费100美元，非营利医院仅用于慈善医疗2.30美元，而盈利医院为3.80美元。与此同时，非营利医院享有种种优惠，例如几乎无需缴税，可以以优惠利率发行债券等。从表面上看，特朗普政府似乎计划采取一些措施来改革美国问题重重的医院体系。上个月，特朗普发布行政命令，要求联邦机构“迅速实施和执行”他在第一次执政期间推出的法规，要求医院提高价格透明度。业内分析人士预计，共和党议员还将推动“场所中立”政策，也就是不论服务发生在医院还是医生诊所，Medicare都支付相同的费用。另一种可能的解决方式是“颠覆”。去年11月，风险投资公司General Catalyst收购了总部位于俄亥俄州的连锁医院Summa Health。这家公司认为可以通过技术“重塑和改善未来的医疗服务”。长期忍受高成本之苦的美国患者不知能否指望政府和风投。（经济学人）来源：加美财经

加美财经03-23 00:00

多家基金寻求“撤出”中国！彭博社：风投、私募股权失去耐性在华资金池萎缩

FX168财经报社(亚太)讯风险投资基金和私募股权基金在科技繁荣时期筹集资金投资中国，但现在它们正面临越来越大的困境。有些基金已经没有时间让投资者的资金发挥作用，而且收益也越来越少。多家基金寻求“撤出”中国，随着北美养老金退场，它们在华的资金池已经萎缩。彭博社报道，多家专注于中国市场的美元基金正在商谈延长投资期限，以便基金管理人能够更灵活地配置资本，并找到更好的退出时机。随着全球投资者普遍撤出或限制对中国的投资，亚洲资产的私募融资大幅放缓。数据提供商Preqin指出，从2020年到2022年，当中国仍是风险投资热点时，总部位于中国的美元私募股权基金筹集了超过2600亿美元。大多数私募股权和风险基金都有条款要求其经理在3-5年内投入资金，因为此类基金的寿命通常为7-10年。问题是，过去几年，中国上市公司和私营企业估值大幅下滑，给许多基金的回报造成了压力。据知情人士透露，与中国科技巨头腾讯控股有限公司共同投资的风投公司腾讯Plus Partners正在商谈延长旗下一只基金的投资期限一年，此前该公司至少已经这样做过一次。该基金的主要支持者包括加拿大养老金计划投资委员会。另一家专注于早期中国企业的知名投资机构——总部位于北京的真格基金，据其他知情人士透露，最近将旗下一只美元基金的投资期限从原来的3年延长了2年。美媒提到，基金在中国寻找投资目标的时间越来越长，部分原因是它们没有明确的退出路径。香港首次公开募股市场多年来一直处于低迷状态，直到最近才有所起色，中国监管机构对公司上市计划的批准也非常缓慢。许多初创公司即使在寻求海外公开募股(IPO)时也需要中国证券监管机构的批准。在中国投资的艰难环境导致基金的普通合伙人之间的利益不一致。拥有决策权的GP每年可获得管理费，管理费最初是根据其投入基金的资本计算得出的。GP则根据基金业绩回报获得附带收益。 LP对决策的控制有限，如果基金经理被迫在不利条件下投入资金，LP就会蒙受损失。因此，为了延长基金的投资期限，LP通常会尝试与GP协商降低管理费。风险资本和私募股权经理筹集新基金的资金也变得更加困难，这意味着他们将来赚取的费用将减少。 Preqin数据显示，2024年，11家中国美元风险投资基金筹集了13亿美元，占亚太地区总额的28%。相比之下，2021年有62家基金筹集了172亿美元，占该地区总额的60%。 (来源:Bloomberg) 数据显示，截至2024年的五年间，中国私募股权基金筹集的资金占亚洲资金总额的一半以上，但下降幅度却降至仅19%。由于北美养老金撤出中国，风险投资和私募股权基金的资金池已经萎缩，而地缘紧张局势加剧可能导致其他大型投资者继续观望。知情人士在2月份表示，由于投资者兴趣低于预期，源码资本(TikTok所有者字节跳动有限公司最早的支持者之一)将其融资目标减半至约1.5亿美元，这是该公司遭遇挫折的最新迹象之一。 “我们看到一种趋势，人们延长基金的期限，因为他们无法让投资组合公司通过IPO退出或交易出售，”香港律师事务所Cooley专门从事基金咨询的Pang Lee表示。“市场流动性一直很差，所以很多资产都停滞了。” (来源:Bloomberg) 中国公司在公开市场的惨淡表现，让初创公司在IPO期间获得更高估值的难度加大。尽管截至周一，纳斯达克金龙中国指数今年以来上涨近20%，但仍比2021年2月的峰值低约61%。有时，LP之间也会出现分歧，他们在决定是否延长基金投资期时可能有不同的目标。 Cooley的Lee表示：“有些LP不希望清算，有些不希望降价，有些则希望获得分配，这就是利益分歧的原因。” Lee提及，即使有二级市场，由于与买家在定价上存在分歧，基金也难以通过此类方式出售资产。情况可能开始好转，今年2月，中国国家主席习近平在会见国内知名科技企业家后承诺支持民营企业。中国本土人工智能(AI)领军企业DeepSeek的崛起引发的兴奋情绪改善了投资者的情绪，并推动科技股上涨，这可能会对私营公司的估值产生积极的溢出效应。目前判断投资者情绪的转变是否会促使全球投资者再次增加对中国的长期配置还为时过早。 “对于很多中小型GP来说，在目前的市场环境下，他们筹集资金的能力受到了一定程度的阻碍。这意味着他们退出的动力也会减弱，”德勤专注于私募股权的董事总经理Sam Padgett表示。 “讽刺的是，人们不投资的原因之一是投资委员会对退出选择缺乏信心。五年后，我们会把资产卖给谁？”

圈内人03-22 10:47

随着流失率增加，苹果每年在流媒体服务上损失 10 亿美元

的流媒体服务从未打算成为第一，”曼哈顿风险投资公司研究主管桑托什·拉奥曾对 Yahoo Finance 表示，“苹果擅长他们选择的竞争方式，但这并不是一场面向大众市场的游戏。他们更注重创意故事讲述。” 今年 1 月，苹果发布的第一季度财报显示，服务类业务（包括 Apple TV+、App Store 和 Apple Music 等）创下历史新高，这个部门收入在该季度增长至 263.4 亿美元，相比去年同期的 231.2 亿美元有明显提升。（雅虎财经）来源：加美财经

加美财经03-22 00:01

去年大量买入单一股票杠杆ETF的投资者，今年正眼看着这些基金变成资金粉碎机

杠杆ETF去年成为华尔街最受欢迎的高风险投资工具之一，投资者在股市上涨期间寻求更大风险，而资产管理公司也推出了大量新基金来迎合这一需求。根据晨星公司的数据，截至1月31日的12个月内，杠杆ETF的管理资产激增51%，达到1340亿美元。提供杠杆押注于整体股票指数的基金，在美国市场已存在十多年。然而，监管机构直到2022年才首次批准单一股票杠杆ETF，例如与MicroStrategy和特斯拉相关的基金。投资公司表示，这些基金是为短线交易者设计的，不适合长期持有。例如，最大的杠杆基金ProShares UltraPro QQQ，规模达220亿美元，旨在实现纳斯达克100指数日涨跌幅的三倍。例如，本周三，纳斯达克100指数上涨1.3%，杠杆基金则上涨3.9%，基本符合预期。但在超过一天的时间周期内，回报会出现显著差异。自2021年底以来，纳斯达克100指数已上涨近20%，但提供日杠杆敞口的基金却仍下跌超过25%。这是因为该基金尚未从2022年的暴跌中恢复，当时纳斯达克进入熊市，导致这只杠杆基金跌幅超过80%。晨星公司分析师杰弗里·普塔克担忧，并非所有投资者都充分认识到杠杆基金的表现，会在多快的时间内出现严重偏离。他表示：“这些产品已经变得非常流行，到了令人担忧的程度。” 相对较新的单一股票杠杆ETF类别，会带来更剧烈的波动。三大单一股票杠杆基金，为投资者提供对英伟达、特斯拉和MicroStrategy的杠杆敞口，深受短线散户青睐。 MicroStrategy的杠杆基金，是单一股票基金暴涨暴跌的典型案例。Defiance ETFs和Tuttle Capital Management分别于去年8月和9月推出了竞争产品，这些基金迅速走红，在短时间内吸引了数十亿美元资金，并录得惊人的涨幅。早期投资者见证了这些基金的价格从9月到11月上涨超过10倍，这段时间MicroStrategy的股价也大幅飙升。然而，自那以后，这些基金经历了崩盘。尽管从成立至今仍保持上涨，但大多数投资者的平均收益却大幅亏损。根据晨星公司的分析（考虑到资金流入的时间点），这两只基金自七个月前推出以来，已给投资者带来了约17亿美元的亏损。普塔克形容道：“这就像一个粉碎机，资金流进去后就出不来了。” 然而，到目前为止，投资者并未被吓退，反而选择逢低买入。根据FactSet的数据，今年以来，最大的一只MicroStrategy基金（交易代码MSTU）已吸引近5亿美元的资金流入，其中过去一个月的流入额达3.12亿美元。来源：加美财经

加美财经03-21 00:00

市场究竟发生了什么？黄金、比特币和美股“意外”齐涨专家给出关键分析

情况。市场分析认为，这意味着，能承担风险投资者认为情势大好押注买股票，而不能承担风险的人认为不确定性加剧押注买黄金。鲍威尔的鸽派声明未能全面消除市场疑虑，对财务保守的人将美联储声明认定为特朗普不确定性之一。当市场出现分歧，很难确定哪个才是对的，后续可能会补涨或补跌。独立金属交易员Tai Wong提到：“黄金在鲍威尔发言后再创新高，金价上涨至历史新高，股票和债券价格也出现上涨，黄金价格强劲飙升至3000美元以上，目前正处于牛市之中，由于不确定性增加和通胀上升的担忧，黄金价格将继续走高。” 黄金作为一种避险资产和无息资产在低利率环境下更具吸引力，因此市场对降息预期上升将进一步刺激投资者买入黄金。美联储基金期货显示，6月降息机率从57%升至66%。据台湾银行金市报告，因以色列周三空袭加沙走廊，中东战火再起，以及传普京将要停火不能继续提供乌克兰军火武器，但欧盟方面不认同此项提议，以及美国财政部长表示，4月2日每个国家都会收到关税编号，市场忧心将扰动全球经济，都是促使大量资金不断涌入金市的因素之一。

颜辞03-20 12:51

生物医药母基金布局细胞与基因治疗，恒生医疗指数ETF(159557)冲击3连涨

GT领域上海企业登台路演，近20家知名风险投资机构与企业展开交流。总规模900亿元的上海三大先导母基金于2024年7月成立，其中生物医药母基金规模225亿元。展望2025年，有业内人士表示，更加看好创新药板块的全年行情，在国家大力鼓励医药创新的政策背景下，诸多创新药公司在研品种有望今年内发布重磅数据，或者达成大金额的海外授权，这与全市场科技板块的技术能力体现和估值重塑形成呼应。同时，自2025年开始，大批量的创新药企或许将在未来1到2年内实现报表扭亏为盈和自我造血，真正实现医药科技创新的正循环。数据显示，截至2025年3月19日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团、京东健康、中国生物制药、阿里健康、巨子生物、再鼎医药，前十大权重股合计占比55.34%。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗指数ETF联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 11:30

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