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京东2024Q3业绩电话会分析师问答

然后，除了家电之外，如果我们想保持高于零售业增长的目标，我们在超市、百货、第三方和价格竞争力方面的战略是什么？如何维持明年的战略？谢谢。许冉谢谢Ronald。首先回答你的第一个问题。近几个月来，政府一直在推出一系列刺激措施，包括全国范围内的贸易政策，以支持经济增长和消费，这些努力取得了积极进展。在政府部门的全面规划下，京东迅速做出反应，增加库存并提高服务效率来支持该计划，利用我们的费用和供应链管理经验，我们有能力以有竞争力的价格向广大中国消费者提供优质的产品和便利的服务。所以在这里我想强调的是，我们之所以对交易计划做出快速反应，是因为我们多年来积极提供交易服务的经验，使我们在技术上和系统上都为此类举措做好了准备。此外，京东独特的供应链能力，包括自营销售模式、物流和履行能力以及大件商品服务，再加上我们在家电品类中强大的用户心智份额，使我们成为交易计划中客户的首选合作伙伴和首选供应商。因此，就交易计划的效果而言，到目前为止，我们已经看到了令人鼓舞的结果。国家统计局报告称，9 月份家用电器和消费电子产品的销售额与 7 月和 8 月相比大幅增长。因此，这一趋势也反映在京东上，交易计划推动了 9 月份家用电器和电脑销售需求的增长。在第三季度的每个月，这些类别的销售额都环比增长。与此同时，值得注意的是，这项交易政策的全部潜力尚未在第三季度充分发挥。但部分原因是部分消费者尚未充分了解这项政策。他们需要一些时间来接受教育并利用这项交易政策。另一方面，由于生产能力有限，消费者对一些补贴产品的高需求可能无法在短期内得到完全满足，对于品牌和制造商来说，他们可能需要时间来提高产量。此外，在最近的全国人民代表大会上，政府刚刚宣布将根据明年的经济和社会发展目标推出更有力的财政刺激计划，扩大贸易计划的规模和消费品类别也是这项支持措施之一。我们认为扩大贸易政策将进一步支持消费支出。我们相信政府的交易计划并非仅仅旨在促进短期消费，而且还将促进重点行业的健康发展，创造就业机会，增加家庭收入，恢复消费者信心，而消费者信心的增强将使整个零售业和所有制造业受益，我们希望该政策能够继续下去并扩展到其他类别，以维持这一有意义的势头。坦白说，这个计划对消费者仍然有吸引力，这一点在京东的单日促销中得到了体现，我们的家电和电脑销售继续稳步增长。此外，交易计划还增加了京东平台的流量和访问量。我们致力于加强所有类别的供应链，包括电子产品、超市和专业产品等，注重成本效率和用户体验，为我们的客户提供更便宜、更好的购物体验。关于你提到的第二个问题，关于我们的增长战略。今年，我们稳步推进了我们的战略计划，重点是提升用户体验、优化成本和提高效率。为了提高价格竞争力，我们的持续战略包括通过扩大供应链和提高效率来不断降低 1P 采购成本，使我们能够以更具竞争力的价格提供产品。同时，为了增加非品牌产品的供应，我们正在通过 3P 和京西商业模式等渠道引入更多白标卖家和实惠产品，以满足不同用户群体的多样化购物需求。同时，我们努力通过建立促销指标来加强日常低价的使用率，正如我在发言中提到的那样，例如每月的超级 18 促销、每周的超市类别黑色星期五和每日深夜闪购活动。因此，在第三季度的日用百货品类上，它也保持了健康的增长，并继续跑赢大盘。具体来说，在超市品类上，我们重点改革了仓储网络，这一举措带来了第三季度两位数的收入增长，同时盈利能力也有所提高。而在时尚品类上，自9月份以来，我们加大了对用户端的投入，主要致力于加强用户在京东购物的心理份额，这一重点推动了第三季度收银品类和其他子品类的同比增长达到两位数。第三，关于加强我们在 3P 方面的平台生态系统，我已经重复提到过，我们在各个指标上都取得了很大的健康增长，但我们看到在许多方面仍有很多需要改进的地方。因此，总体而言，我们有信心保持高于市场的增长率，并继续扩大我们的市场份额。谢谢。 Alicia Yap 感谢您回答我的问题。有两个问题。首先，京东从家电交易刺激计划中获益是件好事。此外，房地产行业的稳定也可能在第三季度末和第四季度带来试点需求。但投资者最近对明年的增长动力产生了新的担忧，尤其是明年下半年，他们担心家电销售基数可能较高，京东的增长可能会放缓。我们试图论证，如果房地产真的稳定下来，进一步稳定下来，这实际上可能会推动对家电的更可持续的需求，而且不一定会看到京东的增长出现逆转。那么管理层对此有何看法？如果我们能解决明年京东的各种增长驱动因素，我将不胜感激。第二个问题是，上季度利润超出预期的一大推动力可能是京东物流利润率的提高以及京东零售成本优化和效率的提高。京东今年的利润也已经取得了非常好的进步。随着我们即将进入 2025 年，管理层能否就投资、您可能想要投资的支出提供任何初步想法？明年的整体利润率和利润增长前景如何？谢谢。许冉谢谢 Alicia 的提问。我将首先讨论增长问题。正如我刚才提到的，我们认为政府出台的贸易政策发挥了一定作用。它不仅旨在短期内增加家电类别的消费，还有助于促进建筑业、就业率和家庭收入的提高，从而恢复消费信心。因此，在我看来，恢复消费信心对帮助京东在特定类别和目标群体方面的增长更有意义。因此，对于明年，我们对整体经济和消费增长轨迹保持谨慎乐观。就公司的增长动力而言，我们将继续执行我们的长期战略计划，主要集中在第一点，继续促进用户体验和用户增长，继续投资那些具有高增长潜力的类别，扩大我们的产品供应中心，提供更广泛的价格范围，以满足二三线市场的需求，并引入更多来自工业企业的产品等，我们正在稳步努力投资这些业务。我们将继续投资于我们的平台生态系统，以提供一个繁荣的环境，我们也希望这样做。关于利润前景，我想分享一下我们的想法。首先，我们的长期利润率改善将由三个关键因素推动。京东在供应、规模和效率方面的优势将继续推动利润率增长。正如您在我们第三季度的收益中所看到的，我们的净利润率持续增长，这主要归功于产品供应链毛利率的提高以及成本管理和效率提高推动的京东物流利润增长。第二个驱动因素是品类组合。许多品类的利润率仍有很大的提升空间，比如超市品类。此外，有利的品类组合转变本身也可以提高利润率。第三个驱动因素是我们的 1P 与 3P 组合。也就是说，随着我们平台上 3P 业务的比例随着时间的推移而增长，这也将对我们的商家增长产生积极影响。因此，根据京东的长期战略，并响应宏观经济和市场变化，我们将继续在提升用户体验、加强核心供应链能力和在特定类别中提升用户心智份额的领域进行投资，保持战略专注和长期规划对我们的业务成功至关重要。从长远来看，我们的利润率将长期持续改善，同时保持健康的业务增长和运营效率的提高，京东的长期利润率目标将达到高个位数。至于具体的增长和利润指引，我们将在适当的时候分享。谢谢。 Kenneth Fong 我的第一个问题是关于竞争和投资。双十一期间，电子商务一直在大力投资用户和商家。那么管理层能否分享您对当前行业竞争格局的看法？对于投资领域以及这项投资，我们应该如何看待对利润率的影响？我的第二个问题是关于服装和化妆品类别的扩张。因为在新闻中，我们看到我们在化妆品和服装类别上分别投资了 30 亿元人民币和 10 亿元人民币。那么管理层能否分享更多相关信息？从运营角度来看，是 1P 还是 3P？有什么结果可以分享吗？然后从中长期来看，京东相对于同行的竞争优势是什么？谢谢。许冉嗨，肯尼斯。谢谢你的提问。我将回答关于行业竞争和我们的投资的问题。首先，我想说的是，我们仍然认为中国是一个极具前景的零售市场，得益于有利的人口结构和分布，以及世界上最先进的电子商务基础设施，包括强大的物流、支付系统和社交媒体整合等。因此，电子商务仍有很大的市场渗透空间。随着促进消费的支持措施的实施，包括最近的贸易政策，我们看到了积极的势头，这将为电子商务注入新的增长动力。因此，在电子商务发展的势头下，我们将继续专注于提升用户体验和推动用户增长，发展基于成本效益和用户体验的差异化供应链能力，打造核心能力优势，对自营供应链和物流服务进行有针对性的投资，以实现可持续的长期增长。同时，不断加强和利用心智份额。以下是一些具体的更新，在用户体验方面，过去一年，我们专注于通过提高价格竞争力、降低自营产品的免费送货门槛以及改进我们的免费和退货上门服务来提升用户体验。现在我们已经将许多服务从1P扩展到3P产品，例如59个镜头以上免费送货和3个退货上门服务。此外，我们还推出了延迟发货补偿等创新服务，不断超越用户的期望。除了这些用户体验的改进外，我们还在积极吸引新用户。第三季度，我们的用户同比增长率达到两位数，并且势头强劲，我们预计这种增长将持续下去。在加强关键品类的客户心智份额方面，京东已成为家电、电脑、手机和电子品类的首选目的地，随着我们支持政府的贸易政策，我们也借此机会进一步整合我们的服务，以加强对这些品类的信任。以及市场、超市和特殊商品等一般商品类别。我们继续建立更强大的用户心智份额。我们 9 月份推出的工资单类别促销活动是提高用户对服装类别的认知度和参与度的一个典型例子。所以在这里，我们也很高兴地分享单日品牌推广的表现，整体上超出了我们的预期。随着京东用户心智份额的上升，我们看到用户流量的明显改善，双十一期间我们APP的独立访问量显著增加。双十一期间的活跃用户和订单量都出现了更快的增长。活跃用户数实现双位数增长，日均活跃客户数增长超过20%。同时，我们的用户购物频率同比保持双位数增长。总而言之，我们将继续投资于降低成本、提高效率和增强用户体验，专注于我们在供应链和以用户为中心的体验方面的独特优势。同时，我们将密切关注TMB利润、现金流等关键指标，实现均衡、高质量的增长。全年来看，我们有信心京东集团利润将超过两位数的增长。 Kenny，非常感谢您对我们在时尚和美容品类的努力的认可。因此，我们看到——我们一直在稳步增加对这些品类的投资，主要目标是提升用户体验，这是我们长期战略的一部分。为了提高用户对京东服饰产品的兴趣和参与度，我们正在扩大产品选择，特别是优质和时尚的产品选择，并强调优质服务。我们已经推出并将继续策划促销活动，包括服装类别的五折活动，以更好地吸引用户并提高他们的认知度，特别是在美妆产品上，我们正在加强与国内和新兴美妆品牌的合作。我们寄予厚望，希望共同探索这些类别共同增长的潜力。到目前为止，我们的百亿折扣计划已经扩展到整个美妆类别，受到京东用户的欢迎。在服饰产品方面，9月份，我们推出了多项举措来提升京东在服饰品类的影响力，例如在伦敦时装秀上推出的50%折扣活动，展示了我们品牌广泛的品牌选择和有竞争力的价格，所有这些活动都吸引了具有高购买力的新用户，他们在一个月内表现出更高的订单价值和高复购率，尤其是在单品促销期间。我们看到时尚和美容领域的新活跃用户和他们的购物频率都实现了健康增长。在运营模式方面，目前我们平台上的时尚产品大部分来自第三方卖家。同时，我们也在加强1P运营能力。但毫无疑问，用户在1P和3P之间选择有最终决定权。在投资方面，我们将继续专注于产品、价格和服务。我们将继续改进我们的算法，向相关客户介绍更多人造产品，我们还将采取行动提高价格竞争力，在这些类别上提供更多实惠的产品以及更多差异化服务。话虽如此，我们欢迎所有分析师和所有合作伙伴使用和体验我们的服装和时尚类别。如果您有任何建议，我们非常乐意听取您的意见。谢谢。 Thomas Chong 晚上好。感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于宏观经济的。管理层能否评论一下最近的宏观政策措施对消费者情绪有什么积极影响？我的第二个问题是关于资本回报的。管理层能否评论一下与回购和股息相关的股东回报的最新情况？许冉谢谢托马斯的提问。我的简短回答是，是的，当前的宏观政策对整体消费情绪产生了积极影响。我们预计，随着这些政策继续发挥作用，这将有助于改善经济基本面，帮助恢复和提高家庭收入，所有这些都将为消费潜力提供更多能量和活力。至于股东回报，我们今年前三季度持续执行股东回报计划，并继续致力于在业务持续增长的基础上，多渠道回报股东。至于股票回购进度，前三季度，我们回购了价值36.5亿美元的股票，共计约2.553亿股普通股或1.276亿股美国存托凭证，占截至2023年12月31日总流通股的8.1%。仅在第三季度，我们就回购了价值约 3.19 亿美元的股票，并且我们已经充分利用了 30 亿美元股票回购计划授权的回购金额。我们宣布了一项新的为期三年、总额为 50 亿美元的回购计划，我们将执行该计划，以期长期减少股票总数。在股息进展方面，我们在上半年完成了 2024 年 12 亿美元的股息分配，并计划继续根据盈利能力稳定地支付年度股息。因此，从长远来看，我们致力于通过股票回购、股息和强劲的运营业绩为可再生股东服务，分享我们业务成功创造的价值。谢谢。施家龙所以我有两个问题。第一个问题是关于京东超市的。我想知道京东超市业务的规模和利润率是多少？我们决定退出之前对永辉超市的投资的理由是什么？第二个问题是关于京东 3P 的。京东如何看待 3P 的潜力？你们有什么策略来进一步释放 3P 的潜力？许冉谢谢提问。超市品类一直是我们业务的核心部分，也是我们未来增长的最重要驱动力之一。超市品类是我们百货品类中最大的细分市场，销售额超过中国任何一家连锁超市。但同时也要注意到，与其他发达国家相比，中国超市行业发展迅速，而且高度分散。今年9月，京东超级超市迎来十周年庆，并在庆典上向媒体强调超市业务是未来十年京东战略的关键战场之一。诚然，以目前的规模和盈利能力，京东超市距离我们的长期预期还有一段距离。但是我们看到了这一品类的巨大潜力，并对其健康的增长轨迹充满信心。今年京东超市在运营能力增强的推动下实现了两位数的同比增长。因此，我们将继续加强精细化运营规模、仓储网络改革等反管理核心能力，以提高盈利能力，并继续以产品供应、价格竞争力和差异化服务为中心，提高超市品类的用户体验和用户心智份额。而我们对永辉的战略投资也符合双方合作之初设定的目标，此次股权变动也体现了我们主动聚焦京东核心业务的决策。关于第三方平台发展的问题，我们平台生态系统的发展目标是提升用户体验。我们的目标是通过多种销售模式提供最好的产品、价格和服务，而第三方平台在扩大我们的产品和品牌选择方面发挥着关键作用。因此，最终这将成为我们用户的自然选择。在构建强大的平台生态系统的过程中，第三方平台的运营、业务规模和对平台的利润贡献仍有很大改进空间。很长一段时间以来，我们一直在投资平台、基础设施，并提供各种商家工具。当然，我们还有很长的路要走，以更好地为商家提供服务，并帮助他们更好地进行流量分配和用户获取等，以创造双赢局面。因此，随着时间的推移，我们的目标是让平台的生态系统成为长期增长动力，从而增加收入和盈利能力。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券11-15 09:51

巴菲特Q3大动作！大幅减持苹果1亿股，“试水”建仓达美乐披萨、Pool

追踪股（LSXMA、LSXMK）、地板零售商Floor & Decor、Capital One、Charter Communications、巴西数字银行运营商Nu Holdings和化妆品连锁店Ulta Beauty。具体来看，伯克希尔三季度买入了约130万股达美乐披萨，使其持股比例达到了3.6%，价值约5.5亿美元。同时买入泳池设备批发分销商Pool公司1%的股份，价值约1.52亿美元。获巴菲特投资的消息公布后，达美乐披萨的股价盘后上涨6.9%，Pool的股价上涨5.7%。伯克希尔还出售超过96%的Ulta Beauty持仓，该公司此前8月才首次披露对Ulta Beauty的投资，Ulta Beauty股价盘后下跌3.8%。据统计，伯克希尔三季度卖出了346亿美元的股票投资，再加上本季度没有股票回购，这也是伯克希尔自2018年以来首次停止回购公司股票。截至三季度末，伯克希尔的现金储备达到创纪录的3252亿美元，创下历史最高纪录，占公司总资产的28.34%。此前，巴菲特曾表态：“我们很乐意花掉它，但除非我们认为我们所做的事情风险很小，而且能让我们赚很多钱，否则我们不会花掉它。”

格隆汇11-15 09:42

11月15日财经早餐：鲍威尔放鹰！巴菲特持仓曝光

大涨18%。今日要闻前瞻美国10月零售销售。日本、英国三季度GDP。重点关注财报：阿里巴巴。原文链接

投资慧眼11-15 09:40

京东2024Q3业绩电话会高管解读财报

链能力，并投入大量精力在全国范围内建设零售和物流基础设施，以更好地服务消费者，为全国各地的实体经济做出贡献。这使我们能够在线上和线下为交易计划做出贡献。京东最适合支持该计划，不仅因为我们在家电和 3C 类别中拥有强大的用户份额，更重要的是，我们拥有供应链能力和履行基础设施。京东平台吸引消费者的因素包括丰富的产品选择，从拆解、运输到安装重型、大件家电的一体化服务，以及通过交易补贴实现的顺畅结账流程。事实证明，交易计划在释放消费潜力和推动整个产业链技术升级方面非常有效。我们期待继续发挥我们的作用，更好地服务客户和供应商，刺激消费，促进行业健康发展。接下来我们来看日用百货品类。第三季度，日用百货品类收入同比增长 8%，这一良好势头已连续三个季度保持。这主要归功于我们的超市品类，该品类在本季度实现了两位数的收入同比增长。作为我们的主要增长动力，超市品类在本季度继续丰富产品组合，覆盖不同的价格层级。超市品类还推出了许多举措，例如从供应商直接发货给客户，这些举措在我们的用户中获得了强烈的吸引力。因此，随着用户体验的改善，我们看到超市用户群和用户参与度均健康增长，尤其是本季度购物频率强劲增长了 20%。此外，值得注意的是，在我们的时尚类别中，服装和运动及户外用品在本季度均实现了两位数的同比收入增长。这要归功于我们努力丰富产品选择、提升用户体验并推动用户在京东购买服装的心态。显然，我们的供应链实力是我们运营和财务进步的核心。除此之外，展望未来，我们将继续专注于几个关键领域，以推动我们长期高质量、可持续的增长。首先，用户增长和参与度。我们已经看到了一系列令人鼓舞的成果，这些成果源于我们在用户方面的努力和投资。我们的季度活跃客户数量连续四个季度同比增长两位数，其中第三季度增长最快。增长分布在各个市场层级和用户群中，包括新用户和现有用户。此外，第三季度用户购物频次保持同比两位数增长，主要得益于我们价格竞争力的提升、品类的临时调整以及免邮服务覆盖范围的扩大。我们的 JD PLUS 计划正步入正轨。正如我们所看到的，包括活跃班级数量和购物频率在内的一系列指标都在不断改善。用户增长和参与度方面取得的所有这些进步都表明，我们一直在通过合适的产品、价格和服务产品为不同收入水平和需求的用户提供一流的体验。在如此强劲的势头下，我们将继续在用户增长和用户体验方面进行有纪律的投资。除了用户，让我分享一下我们在价格竞争力和平台生态系统方面取得的一些进展。我们继续利用 1P 供应链能力以及丰富的 3P 产品供应和白标商品的优势，进一步提高了价格竞争力。因此，我们能够更好地服务现有用户和新用户。我们的价格竞争力 NPS 在一年内又增加了一个季度。特别是，我们发现，与平台上的高端市场相比，低端市场的用户扩张和订单量增长轨迹更为陡峭。低价是零售的本质，我们对这一承诺永远不会改变。为了强化日常低价的用户认知，我们推出了一系列活动，如每月18日推出的超级18大促、每周黑五以超市类目为主的特卖、每日深夜限时限量抢购、服装半价促销等，这些活动都受到了用户的热烈欢迎。最后但同样重要的是，我们还继续在平台生态系统方面取得进展。本季度，我们吸纳了更多第三方商家，尤其是中小企业和来自行业带的商家，以扩大我们不同价格层级的产品供应。因此，我们的活跃商家基础保持了非常健康的同比增长。更重要的是，我们在本季度的用户参与度也取得了稳步的进步，这导致第三方订单量和在我们平台上购买第三方产品的用户数量同比增长加速，这两项数据在第三季度均创下了历史新高。我们的第三方产品净推荐值也同比上升。在货币化方面，佣金收入在第三季度恢复正增长，符合我们的预期，因为折扣佣金的影响已完全消失。得益于我们生态系统的健康发展以及 1P 和 3P 商家的流量分配效率的提高，我们零售业务的广告收入同比增长了两位数。尽管如此，我们仍处于探索平台生态系统潜力的起步阶段，以推动我们的业务规模和盈利能力。我们将继续优先进一步优化我们的工具和基础设施，以更好地赋能商家，从而进一步改善我们平台上的用户体验。以上就是我们第三季度的总结。进入第四季度，我们刚刚结束了单笔赠款促销活动。今年的主题是更便宜、更好，我们的供应链优势得到了充分展示。我们的团队在扩大 1P 和 3P 产品的产品组合、提供有竞争力的价格以及为用户提供一流的体验方面做得非常出色。我们看到用户对用户数量和订单量反应良好，在促销期间均实现了两位数的增长。最后，我们非常高兴看到更加有利的政策环境，旨在挖掘中国巨大的消费潜力，同时推动产业升级、创造就业和提高家庭收入，这将进一步增强消费信心。虽然我们看到消费者信心开始改善，但我们明白政策的红利需要时间才能显现出来。我们将继续专注于执行现有战略，建设供应链能力，充分挖掘潜力，以降低成本、提高效率和提供一流的用户体验。我们相信这将使我们进一步扩大市场份额和利润。接下来，我将把财务重点交给 Ian。谢谢。单甦谢谢 Sandy，大家好。第三季度，我们的营收较上一季度加速增长，并超过了国内零售总额，这得益于我们主要业务部门和类别的强劲增长。本季度，我们的百货品类继续保持强劲势头，更重要的是，由于我们全面支持中国的全民交易计划，我们的电子和家电品类收入增长出现逆转。凭借我们过去二十年建立的强大用户心智、供应链能力和物流服务，我们能够提供卓越的客户体验，并为业务合作伙伴和整个社会带来价值。本季度，我们继续降低成本、提高效率，尤其是在物流方面，盈利能力也得到了提升。本季度，毛利率和非 GAAP 净利润率同比均稳步增长。此外，我们继续为股东带来价值回报。本季度，我们完成了今年 3 月宣布的股票回购计划，并启动了一项新的 50 亿美元股票回购计划，为期三年，直至 2027 年 8 月底。具体而言，我们共回购了 3100 万股 A 类普通股，相当于 1550 万股 ADS，占截至 2024 年 6 月 30 日我们已发行普通股的 1.1%。第三季度回购的股票总价值约为 3.9 亿美元。在截至 2024 年 9 月 30 日的九个月内，回购的股票总价值为 36.5 亿美元，占截至 2023 年底我们已发行普通股的 8.1%。这一进展反映了我们致力于为股东创造价值的承诺。接下来，让我谈谈我们第三季度的财务业绩。第三季度，我们的净收入同比增长 5%，达到 2600 亿美元，其中产品收入增长 5%。按类别划分，电子产品和家用电器的收入同比增长 3%，这三个月的增长逐月提高。由于我们对交易计划的贡献，9 月份家用电器和个人电脑的表现尤为强劲，事实证明，这对促进整体消费非常有效。到目前为止，我们已经看到这种更新势头在第四季度支撑了我们的平台，包括进行单笔股权赠款推广。值得注意的是，我们无与伦比的供应链能力和团队对用户体验的关注。这使我们在业内脱颖而出。本季度百货类收入同比再次实现 8% 的稳健增长，其中超市类、服饰类、运动类和各类时尚类收入同比均实现两位数增长。凭借我们在百货类用户体验和用户心智共享方面的大量时间和投资，我们相信随着时间的推移，我们有很大的增长空间。第三季度服务收入同比增长 7%，其中市场及营销收入增长 6%，物流及其他服务收入增长 7%。就市场及营销而言，佣金收入在本季度恢复正增长，因为我们对商家的折扣费用的影响已完全消失。广告收入保持强劲势头，京东零售的广告收入在第二季度再次实现两位数的同比增长。我们平台生态系统的关键运营指标显示用户参与度取得了积极进展，包括第三方订单量和在我们平台上购买第三方产品的活跃用户数量稳步增加。现在，让我们来看看各部门的表现。京东零售第三季度收入同比增长 6%。这要归功于电子产品和家电业务的复苏以及日用百货业务的强劲增长。此外，京东零售本季度再次录得有意义的毛利率改善，因为我们继续推动 1P 的规模效益、向利润率更高的类别的有利混合转变以及 3P 的更高贡献。因此，我们能够将节省的成本转嫁给用户，并为他们提供丰富、不同价格层级的优质产品组合。毛利率的提高抵消了我们运营费用的增加，尤其是营销费用的增加，因为我们致力于推动用户群体和用户参与度。因此，京东零售第三季度非美国通用会计准则营业收入较去年同期增长 6%，营业利润率保持稳定在 5.2%。现在来看京东物流，京东物流第三季度收入同比增长 7%。这得益于内部和外部收入的良好势头，分别同比增长 8% 和 6%，因为京东物流继续释放规模经济并提高运营效率。本季度，京东物流的各项利润都得到了抵消性改善。尤其是，其非公认会计准则营业收入同比增长 624%，营业利润率为 4.7%，比去年同期上升了 400 个基点。展望未来，我们预计京东物流作为我们一体化供应链的重要组成部分，其更高的效率和卓越的服务将继续使京东集团受益。谈到新业务，本季度，新业务收入同比下降26%，主要由于京西业务的调整。本季度新业务非美国通用会计准则经营亏损为人民币6.16亿元，而去年同期亏损为人民币1.92亿元。这一结果很大程度上是由于京西亏损的增加。再来看看我们的综合利润表现。第三季度，集团层面毛利润同比增长16%，毛利率增长165个基点至17.3%。这是我们连续第10个季度毛利率同比增长，有力证明了我们高质量的发展道路。此外，我们的非美国通用会计准则营业收入同比增长18%，第三季度营业利润率为5%，同比增长54个基点。非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润同比增长24%，净利率为5.1%，同比增长76个基点。我们正顺利实现长期利润率目标，前几个季度已经达到目标。对于 2024 年全年，我们有信心实现非 GAP 净利润的两位数增长。截至第三季度末，我们的上一财年预付现金流为人民币 340 亿元，而去年同期为人民币 390 亿元。这一下降是由于我们的营运资本的时间差异和交易计划的影响，部分被我们的利润增加和资本支出放缓所抵消。截至第三季度末，我们的现金和现金等价物、限制性现金和短期投资总计人民币 1,970 亿元。总而言之，我们第三季度的业绩非常稳健，营收和利润都朝着正确的方向发展。展望未来，我们对经济环境和国内消费回报更有信心。我们期待充分利用我们的核心能力，在政府刺激措施的实施中发挥作用。我们将继续执行我们在供应链、价格竞争力和平台生态系统方面的战略，为我们的用户、业务合作伙伴和股东创造价值。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券11-15 09:32

鲍威尔一句话、美联储降息前景“大变脸”！金价又遭抛售 “恐怖数据”来袭、如何交易黄金？

ncia表示，投资者正在等待周五的美国零售销售数据。北京时间周五21:30，美国人口普查局将公布10月份零售销售数据。权威媒体调查显示，美国10月零售销售月率料增长0.3%，此前9月为上涨0.4%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。分析师指出，假如美国零售销售数据强于预期，美元可能进一步走强，从而推动金价继续下滑。如何交易黄金？ Valencia指出，黄金价格最近跌破10月10日低点2603美元/盎司，在跌破2600美元/盎司后加剧跌势，并打开通往两个月低点2536美元/盎司的大门。金价短暂跌破100日简单移动平均线(SMA)2547美元/盎司。一旦金价跌破2536美元/盎司，这可能推动金价进一步跌向2500美元/盎司大关。 Valencia称，相对强弱指数(RSI)已经远离中性线，表明势头看跌，这可能导致金价进一步下跌。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，RSI补充道，金价的首个阻力位见于2600美元/盎司。如果买家收复该水平，金价可能会测试50日移动均线2650美元/盎司，随后阻力位在2700美元/盎司左右。假如突破上述水平，这将打开通往11月7日高点2710美元/盎司的通道。

天马行空11-15 09:09

巴菲特增持Domino's和Pool Corp.，伯克希尔现金储备创新高

元。与此同时，伯克希尔出售了在化妆品零售商Ulta Beauty的绝大部分持股，此前该公司曾在上一季度增持Ulta Beauty。受此影响，Ulta Beauty股价在盘后交易中下跌超4%，而Domino's在文件公布后盘后涨幅超过7%，Pool Corp.盘后涨超5%。巴菲特的投资策略始终受到市场广泛关注。近几个月来，这位94岁的投资大师已削减了部分主要持股，包括将苹果公司(Apple Inc.)的持股减少约25%，并将美国银行(Bank of America Corp.)的持股比例降至10%以下。削减苹果持股使伯克希尔在科技行业的投资减少约3%。在截至9月的三个月内，伯克希尔净售出股票达346亿美元，同时未进行股票回购，使公司的现金储备达到创纪录的3252亿美元。在今年五月份的股东大会上，巴菲特提到：“我们愿意花掉这笔资金，但除非找到风险较低、收益较高的投资机会，否则我们不会轻易动用这笔资金。”

Sissi11-15 08:01

隔夜美股全复盘(11.15)| 特斯拉大跌近6%，特朗普过渡团队计划取消针对电动汽车的7500美元消费者税收抵免

财经数据（1）21:30 美国10月零售销售月率（2）次日02:15 美联储威廉姆斯在一场活动中致开幕词

格隆汇11-15 07:52

鲍威尔突然语出惊人！美元突破107创一年高位金价一度暴跌至两个月新低

工具。投资者正在等待周五将公布的美国零售销售数据，预计将引发市场新的行情。北京时间周五21:30，美国人口普查局将公布10月份零售销售数据。权威媒体调查显示，美国10月零售销售月率料增长0.3%，此前9月为上涨0.4%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。分析师指出，假如美国零售销售数据强于预期，美元可能进一步走强，从而推动金价继续下滑。

tqttier11-15 07:31

【黄金收评】鲍威尔“鹰音”令金价急挫近10美元，美联储很难保持鸽派？

罗姆鲍威尔当天晚些时候的讲话以及周五的零售销售数据。

Linlin11-15 05:17

金价多头大反攻，上破2580！经济数据支撑美联储12月降息预期

罗姆鲍威尔当天晚些时候的讲话以及周五的零售销售数据。 Forex.com 分析师 Fawad Razaqzada 在一份报告中表示：“如果鲍威尔避免将潜在的政策变化与美联储的决定直接挂钩，黄金可能受益，因为这可能会抑制美国利率预期。”

Dan197711-15 00:49

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