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美股收盘：道指跌超250点新能源车股普跌蔚来汽车跌超9%、小鹏跌超5%

通、网易有道、怪兽充电、爱奇艺、百度、阿里巴巴、万国数据跌超2％，贝壳、拼多多、兰亭集势、满帮、欢聚集团、百济神州、虎牙、老虎证券跌超1％，雾芯科技跌近1％。　　美联储会议纪要：鹰鸽两派各执一词许多人赞成不把话说死　　在银行业压力对经济的影响尚高度不确定的情况下，美联储官员在5月份会议上对于是否有必要进一步加息存在看法分歧。　　周三公布的5月2-3日会议纪要显示，“几位与会者指出，如果经济走向一如他们当前的展望，本次会议之后可能没有必要进一步收紧货币政策” 。但也有“一些与会者称，基于他们的预测，通胀回到2％目标的过程可能仍然慢的让人无法接受，或有必要在未来几次会议上进一步紧缩政策。” 　　时钟滴答作响美国债务上限谈判再度陷入僵局　　时间紧迫，华盛顿的债务上限谈判再度陷入僵局，谈判代表在关键问题上相距甚远，尤其是共和党所要求的开支削减问题。　　没有迹象显示，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡自周一在白宫会晤后再次进行了对话。周二，由两人亲手挑选的谈判代表进行了新一轮的讨论，双方未能对提高联邦借款上限达成最终协议。　　美国众议院共和党人进一步指责拜登缺乏谈判紧迫感，民主党一位助手则称麦卡锡不愿意在一系列争议问题上妥协，威胁协议的立法前景。　　违约风险挥之不去美国财政部现金余额却连续三日回升　　美国政府可以用来支付账单的资金连续第三天增加，在一定程度上缓解了对债务上限僵局和政府违约风险的担忧。　　根据周三公布的数据，5月23日，美国财政部现金余额上升82亿美元至765亿美元。这高于上周四573亿美元的低点，但仍远低于5月12日的1400亿美元。　　尽管资金规模有所上升，但情况仍然令人担忧。由于采取措施以避免突破31.4万亿美元的债务上限，财政部的银行账户可能会受到进一步的下行压力。　　AI推动高管预测营收将创纪录英伟达盘后股价飙升至历史新高　　英伟达高管周三预计，公司营收将远超以往，推动该公司股价升至创纪录水平。英伟达预计第二季度营收为110亿美元，上下浮动2％；该公司去年第一财季营收达到82.9亿美元。　　英伟达尚未公布全年业绩指引，但首席执行长黄仁勋一直热情洋溢地预测，微软和Alphabet等大型科技合作伙伴将加大对人工智能的关注。谷歌将在不久的将来带来收入增长。该股在盘后交易中飙升20％，而在常规交易中下跌0.5％，至305.38美元。　　木星基金经理做空“最危险”美国国债坚信美联储6月份加息　　木星基金管理公司的Mark Nash正在做空两年期美国国债，也是他所谓的“最危险”的美国债券，押注市场关于美联储今年降息的预测是错误的。　　“美联储现在的首要任务是遏制通胀预期，” 这使得利率敏感型证券“成为曲线上最危险的部分，”驻伦敦的Nash表示。Nash管理的木星战略绝对回报债券基金在过去五年中表现超越91％的同行。　　“很明显，我们需要更高的实际利率才能压低通胀率，美联储在这种情况发生之前不会止步，”Nash在接受采访时说。“政策还不够紧。” 　　创纪录新高！全球大型上市公司一季度股息超3000亿美元，同比增长12％　　尽管市场所警告的全球经济放缓似乎迫在眉睫，但全球大型上市公司一季度发放的股息却创下了纪录。周二，基金管理公司 Janus Henderson 的一份季度报告显示，受一次性特殊股息支付的推动，全球1200家最大的上市公司在今年第一季度总共发放了3267亿美元的股息，较去年同期增长12％。这反映出，在全球股市因俄乌冲突、能源价格高企和利率上升而暴跌之际，企业盈利依旧坚挺。　　高盛看多美元：还有上涨空间　　5月以来，衡量美元对六种主要货币美元指数持续走强，月内累计涨超1％。高盛分析师Michael Cahill和Lexi Kanter等人在周二发布的研报中表示，他们认为，目前美国信贷收紧的状况不算严重，且世界其他地区的经济复苏力度不及预期，再加上美联储高官放鹰以及由债务上限驱动的避险因素，美元短线走强的空间比市场目前估计的要大。　　为了监控金融市场，美联储用Twitter数据建了个新指标　　美联储研究人员根据Twitter的数据开发了一个衡量信贷和金融市场情绪的新指标——Twitter金融情绪指数，这个指标有助于预测货币政策立场的变化。他们发现，政策意外收紧会导致市场情绪恶化，而且这些数据在预测央行加息幅度方面也有一定的作用。　　PGIM：一旦美国债务违约投资者想全身而退是痴人说梦　　PGIM Fixed Income联席首席投资官Greg Peters表示，对美国国债的重新定价将推动其他一切资产的重估，一些计划在联邦政府濒临违约时通过优质公司债避险的投资者很可能无法如愿。　　“一切资产的定价都可以追溯至美国国债和美国利率，所以如果美国国债这种‘无风险’资产被重估，那么一切都会重新定价，”Peters说。 “对我来说，指望从优质信用资产中寻找避风港简直是痴人说梦，以为是自保，其实根本保护不了”。他认为目前国债收益率太低，说明市场已经消化了衰退预期。　　马斯克：推特今年6月就能扭亏为盈，要“集中火力”与谷歌和微软竞争AI 　　本周二，马斯克在参加一场《华尔街日报》举办的峰会上表示，推特预计最早将在下个月扭亏，并认为有必要建立一个与谷歌和微软竞争的人工智能公司，并且在“在某种程度上”整合至少两家公司（特斯拉和推特）的技术。　　苹果：2023年全球开发者大会WWDC定档6月6日凌晨，MR头显将亮相　　WWDC23将于当地时间6月5日至9日（北京时间6月6日至10日）以在线形式对所有人免费开放。WWDC23中最重要的主题演讲定于北京时间6月6日凌晨01：00举行。市场预计，$苹果（AAPL.US）$届时将发布混合现实（MR）头显、15英寸MacBook Air，以及 iOS、iPadOS、macOS等一系列的更新。　　谷歌推出可自动生成广告的AI工具　　美东时间周二，谷歌发布了一款新的对话式聊天机器人，它将协助广告商制作广告。谷歌表示，广告商可以输入他们的网站，人工智能聊天机器人将帮助草拟标题、选定特定关键词和图片来吸引消费者。　　小鹏汽车一季度总收入40.3亿元，汽车总交付量1.82万辆　　小鹏汽车2023年一季度总收入40.3亿元，汽车销售收入35.1亿元，毛利率1.7％，研发开支13亿元，同比增加6.1％，环比增加5.3％。按年及按季增加乃主要由于与新车型项目开发相关的开支增加以支持未来增长。此外，2023年第一季度汽车总交付量为1.82万辆。　　蔚来发布全新ES6，售价36.8万起　　5月24日晚间，蔚来全新ES6正式发布上市，新车共推出2个配置车型，售价分别为36.8、42.6万元。如果按电池租赁模式，在支付29.8万元后，根据电池不同，月费为980/1680元。蔚来CEO李斌曾介绍，全新ES6是4秒俱乐部成员，号称“无论马力还是算力，都是高端中型SUV的天花板”。　　BOSS直聘一季度营收12.78亿元，同比上涨12.3％　　BOSS直聘一季度公司营收达12.78亿元，同比上涨12.3％；经计算现金收款达16.50亿元，同比上涨27.7％。两项数据均创历史新高并超市场预期。在非通用会计准则下，公司一季度经调整后净利润达2.45亿元，同比涨102％，连续八个季度盈利。一季度平台平均月活跃用户数同比增长57.5％至3970万。

金融界2023-05-25

中国概念股收盘：量子之歌暴涨130％，禾赛科技跌超13％、蔚来跌超9%

通、网易有道、怪兽充电、爱奇艺、百度、阿里巴巴、万国数据跌超2％，贝壳、拼多多、兰亭集势、满帮、欢聚集团、百济神州、虎牙、老虎证券跌超1％，雾芯科技跌近1％。

金融界2023-05-25

软银回应标普下调其长期信用评级

软银的信用风险正在上升，因为它正在出售阿里巴巴集团等上市公司的资产，并增加对估值波动更大的私营初创企业的投资。　　该机构在报告中写道：“软银集团投资组合中的资产风险上升幅度超出了我们的预期。在未来一年左右的时间里，它的流动性和信誉可能会继续大幅削弱。” 　　软银批评了标普的这一决定，并辩称这家评级机构未能准确分析其情况。软银称，出售阿里巴巴等资产以换取现金，显然更有利于其资产负债表的稳定性。　　该公司在自己的声明中表示：“在过去一年里，我们严格的防御性财务管理使我们的财务状况得到了前所未有的加强。”我们的财务健全性没有得到适当的评估，这是非常令人遗憾的，我们将继续与标普进行对话。”

金融界2023-05-24

中国互联网最糟糕时期已过！标普：科技行业的监管意外将大大减少，但不会没有

20年，政府对科技公司实施了新的监管。阿里巴巴的金融子公司蚂蚁金服集团当时正在寻求370亿美元的IPO，但在上市前几天被迫暂停了公开上市。其他科技巨头，如腾讯、美团、百度、京东、滴滴出行等也没有幸免。中国对不正当的反垄断、反垄断和保护消费者等行为展开了调查。 “在我们看来，企业将调整其商业行为，以配合更严格的反竞争规定的执行。许多监管行动都是针对这种行为的，”标普全球说。该报告指出，腾讯因2016年收购中国音乐集团而被罚款，并于2021年7月被责令放弃独家音乐许可权。 “因此，大型互联网公司可能会减少并购活动，尤其是对潜在竞争对手和创新初创企业的并购活动，”标普全球说。这家美国信用评级机构表示，为了确保其业务不受反垄断法更严格执行的干扰，中国科技公司将需要“投资于其核心业务，或许还有选择地投资于新业务”。一些分析师也表示，最糟糕的时期已经过去。阿里巴巴将其业务拆分为六个独立的部门，每个部门都有能力筹集外部资金并寻求上市，分析师认为这是中国可能放松对国内科技公司审查的一个迹象。标普表示，通过放松对某些业务部门的控制来解决政府的一些担忧，可能会有“额外的好处”。 “过去两年的监管逆风……现在正从逆风变成顺风，”富达国际投资组合经理George Efstathopoulos此前3月29日在CNBC节目上说。在去年5月的中国人民政治协商会议上，中国领导人也承诺支持该行业的“健康”发展和科技公司的上市。标普指出：“自那以来，监管方面的负面意外减少了。” “我们坚持我们的观点，即中国政府正在寻求在增长、社会稳定和安全之间取得平衡，”该评级机构在其报告中表示。在冻结了数月之后，中国游戏监管机构于2022年4月重启了网络游戏审批，其中包括腾讯和网易旗下的游戏。监管机构于2021年8月暂停了网络游戏的许可，官方媒体称其为“精神鸦片”，损害未成年人的精神成长。

厉害啦2023-05-24

港股收评：恒生指数跌1.62％、恒生科技指数跌1.99％博彩、海运股下挫，普拉达跌近7%

3824.65点。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW跌2.35％，腾讯控股跌0.95％，京东集团-SW跌2.24％，小米集团-W跌3.35％，网易-S跌2.44％，美团-W跌1.81％，快手-W涨0.73％，哔哩哔哩-W跌4.02％。　　博彩股股下挫，新濠国际发展跌超6％。消息面上，澳门近期冠病疫情再起，为提高当地民众警觉，澳门官方宣布自5月20日起每日公布疫情数字。协调中心称，数据显示澳门正处于冠病感染周期性高峰期，但病毒致病力不高，疫情也未对医疗系统和社会运作造成明显影响。　　海运股走低，中远海控跌近3％。波罗的海干散货运价指数周二跌至逾两个月低点，因所有船型需求走弱。波罗的海干散货运价指数下跌17点或1.3％，至1348点，为3月8日以来最低水平，且为连续第9日下跌。　　普拉达跌近7％，昨日，欧股市场中的公司同行爱马仕跌6.5％，LVMH跌5％，开云集团跌3％，奢侈品行业一天便抹去了逾300亿美元市值。摩根士丹利等主流投行均表示，这是因为市场愈发担忧衰退隐忧之下美国消费者的购买实力。根据普拉达2022年财报显示，按地区划分的零售销售净额占比来看，美洲地区占20.9％，位于第三。亚太地区和欧洲分别以33％和31.8％以此位居前两位。　　香港航天科技涨4％，港股通持股比例由4月18日的27.39％，增长至5月23日的32.14％。此外，公司日前拟向麦格理发行本金金额为8亿港元的0.5厘票息可换股票据，这一份高达8亿港元的超低息融资，将为香港航天科技加速推进商业航天事业提供非常大的助力。

金融界2023-05-24

港股午评：恒指跌0.94％恒科指跌1.07％，科技股普跌电力股逆市活跃，国泰航空一度跌2.5％

3863.19点。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW跌1.63％，腾讯控股跌0.12％，京东集团-SW跌1.08％，小米集团-W跌1.67％，网易-S跌1.41％，美团-W跌1.05％，快手-W涨0.54％，哔哩哔哩-W跌3.33％。　　港股电力板块逆市活跃，长江基建集团涨超2％，中电控股涨、电能实业跟涨。消息面上，美国债务上限谈判未取得进展；美国财政部拍卖21天期现金管理票据，得标利率高达6.2％；市场避险情绪增强，防守板块逆市走高。　　海运板块集体下跌，东方海外国际跌4.5％，中国外运跌2.2％。消息面上，波罗的海干散货运价指数周二跌至逾两个月低点，因所有船型需求走弱。波罗的海干散货运价指数下跌17点或1.3％，至1348点，为3月8日以来最低水平，且为连续第9日下跌。　　重型机械板块受挫，昊天国际建投跌超22％，德利机械跌4％。消息面上，经草根调查和市场研究，CME预估2023年5月挖掘机（含出口）销量15500台左右，同比下降25％左右，降幅环比小幅扩大。　　个股聚焦　　金源发展国际实业绩后大跌31％，预计一季度取得1.43亿港元的除税前净利润，上一年同期为3422.4万港元. 　　国泰航空一度跌2.5％，解聘3名涉事空服员。　　金山云绩后跌超8％，一季度总收入18.64亿元，毛利为1.94亿元，创下单季度新高。

金融界2023-05-24

港股开盘：恒生指数跌0.78％恒生科技指数跌1％，金山云跌超8.5%

3898.74点。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW跌2.35％，腾讯控股跌1.31％，京东集团-SW跌1.01％，小米集团-W跌0.56％，网易-S跌1.48％，美团-W跌1.51％，快手-W平开，哔哩哔哩-W跌2.08％。　　市场聚焦　　浙江沪杭甬跌超3％：拟发行供股，募资最高不超过65亿元　　金山软件跌超2％：一季度收入19.7亿元，同比增加6％；归属股东净利润1.92亿元，同比增加96％　　金山云跌超10％：一季度总收入18.64亿元，毛利为1.94亿元，创下单季度新高　　海外市场　　大型科技股普跌，苹果跌1.52％、微软跌1.84％、亚马逊跌0.02％、META跌0.64％、谷歌-A跌1.99％、特斯拉跌1.64％、英伟达跌1.57％、英特尔跌2.54％。新冠疫苗股上涨，Moderna涨8.7％，BioNTech涨超8％，辉瑞涨超2％。　　美国银行股连涨两日至月内新高，行业基准费城证交所KBW银行指数涨0.7％。地区银行中，西太平洋合众银行收涨近8％，Zions Bancorporation连续两日均涨约5％。　　中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.44％。个股方面，阿里巴巴跌3.74％、腾讯ADR跌3.15％、百度跌3.49％、拼多多跌1.76％、京东跌2.64％、网易跌5.38％、蔚来跌0.46％、理想汽车跌2.41％、小鹏汽车跌3.19％。　　另外，市场大幅削减年内降息押注，两年期美债收益率一度涨11个基点，与美元齐创逾两个月新高。现货黄金一度跌近1％并失守1960美元。美油收涨1.28％，报71.99美元/桶，盘中最高涨2.4％，升破73美元至两周新高。

金融界2023-05-24

陈凯丰：G7会议拜登释放中美缓和信号？中概股何去何从？

市的核心企业。这里面也包括了大名鼎鼎的阿里巴巴，还有去年特别受关注的新东方，等等。这些都是2005年以后的中概股上市第三波浪潮里面的公司。再往后看，2014、2015 年以后，欧债危机显现，南欧几个国家出现经济财政问题，导致了全球股市震荡不已。因此，那时，中概股上市也算是停了一波。从2016 年开始，是第四波的中概股上市热潮。从融资的数量和上市公司的数量来看，是30多年来最为火热的一波。当然，大家可能也知道很多这波上市的公司名字。包括做连锁咖啡店的、做新能源汽车电池的、做互联网保险的，等等。第四波的中概股可以说是覆盖范围最广的、融资量最大的。2018年、2019年可以说是确实到了一个顶峰。除了新上市的公司以外，还有一些是分拆上市的。因为美股估值比较高，也出现了国内的大型企业集团里面把一些业务直接分拆上市。这一波热潮到了2020年以后基本上结束了，主要的原因还是全球的新冠疫情爆发以后，对于新上市企业产生了很大的挑战。 2.下面，我再给大家讲讲目前中概股面临的四大风险问题。总的来说，我认为监管、地缘政治、加息、疫情，是中概股投资人要面临和思考的四大风险。第一个风险我认为是2022年中概股大跌的原因。我认为中概股真正面临的问题可以说是2019年的年底开始的。先是涉及到了中美贸易谈判，随后涉及到了一些中概股的监管问题。这也是为什么说中概股最核心的风险是监管的风险。监管的风险里面呢，我认为又分为两大块，一块是美国的监管风险，一块是中国的监管风险。美国的监管风险中，所有的上市公司都需要提交PCAOB审计，就是美国证监会认可的会计师事务所的审计报告。审计报告里面就包括要进行对于工作底稿等等的这个调研。传统上来看，中概股这方面还是被相对宽松对待的。但是，自从某咖啡连锁公司出现了一些会计问题，导致了美国证监会开始要求对提供中概股审计的公司，对财务报告的工作底稿进行审核。这个审核过程中，就涉及到了数据是否能够出境的问题，这是从美国的监管机构来看。从中国的监管机构来看，这涉及到了数据安全的问题，这些上市公司的财务报表里面有大量的数据，这些数据又是否涉及到个人隐私等等问题。中美的监管对中概股是一个非常巨大的法律挑战。我认为，这是中概股过去两年下跌的最核心的原因——监管的不确定性。特别是像去年教育行业出现了法规的变动以后，对于整个教育行业可以说是毁灭性的打击。一些股价下跌超90%，甚至超95%，其原因我觉得实际上也可以归纳在这里面。因此，中概股的第一个风险、最大的风险就是政策风险，在中国和美国都面临着政策风险。对于政策风险是否有解决办法呢？我个人认为是有的。我最近也看到消息，中美的证券监管机构有些对话。我相信，这个问题最终还是会找到解决办法的。因为毕竟也是1到2万亿美元市值的板块，应该是有一些最终解决办法的。对于审计底稿、数据安全，在全球有那么多上市公司，其实都有着数据安全的问题。我相信，能找到一个解决办法。这个是中概股的第一个风险。中概股面临的第二个风险，我认为这是2023年中概股大跌的原因：第二个风险主要涉及到了全球地缘政治的风险。乌克兰现在是在一个战争危机之中，对于机构投资人来说，他们把中概股、乌克兰、俄罗斯股市，还有新市场股市全都放在一起的。新兴市场出现危机的时候，投资人会降低仓位，同步、同时都会缩减。因此，这个风险对于中概股的股价压力也是非常、非常巨大的。这不光对应着风险，同时也是机会。像昨天、前天，乌克兰的形势得到缓解，投资人认为乌克兰形势有所解决的时候，全球股市大涨，新兴市场股市开始复苏的时候，中概股也会大涨。这是我认为中概股的第二个风险，新兴市场出现问题传染中概股的传染风险。第三个风险我认为是系统性风险，和中概股本身没有关系，和新兴市场也没有关系，主要是和全球加息有关系。大家知道美联储昨天刚刚加息，之前的话加拿大中央银行加息、英格兰银行加息，欧洲中央银行说要加息，日本的利率也在上升。全球的资金都在加息的时候，资金成本上升，当然原因是通货膨胀，当资金成本上升的时候，对于所有的股市都是负面影响，包括对中概股也是一样。因此，我认为这是中概股今年目前面临的一个很大的风险。下一步，如果各国继续加息，利率继续上升的话，中概股的风险还是非常巨大。这是中概股的第三个大家需要考虑的宏观风险。第四个风险还是涉及到这个新冠疫情的问题。现在虽然全球新冠疫情最危险的时候可能已经过去了，但是，时不时还是经常出现一些问题。比如，最近欧洲的新感染人数又上升了，韩国新冠疫情的感染人数也在快速上升。在中国国内，深圳、上海、吉林等等的新冠人数也在上升。由于中概股反映的是中国经济，那么，投资人，全球投资人、机构投资人、高净值客户看到有关新冠疫情，特别是在国内新冠疫情的确诊人数上升的时候，也会卖出中概股。从疫情方面的风险来看，我认为，解决办法就是随着疫情慢慢被控制住，慢慢走出疫情以后，中概股的这一风险消除。当然，中概股确实不能全都一棒子打死。中概股这个板块是有很多正面意义的，从美国的角度、从中国的角度都可以看到。中概股对中国经济来说，其实是一个吸引外资非常重要的部分。对任何一个经济体来说，有外资的投入对经济增长都有非常正面的意义。外资对中概股的投资实际上是一种股权投资，是非常方便的一个投资中国经济的方法，不用把钱打到中国去开一个工厂或者做一些服务。境外的投资人通过买中概股的股票也可以投资中国。因此，有了中概股，中国经济吸引国际资本流入，这是非常好的事情。这也是为什么我认为，从这个角度来看，从中国经济角度来看，中概股肯定是需要支持的。从美国的角度来看的话，中概股也是应该受到支持的。美国股市过去上市公司的数量，1995年到2010年，达峰值是8000个上市公司。到了2014年，上市公司一共从8000多家降低到了4000多家，最近几年又重新有所上升。现在美国上市公司总共是4600家（粉单市场除外。这里面，中概股也贡献了在美国的上市公司数量。有了这些上市公司以后，数量增加了，流动性增加了，创造了就业机会，推动了服务业等等，包括律师、会计师、投行、金融服务等等。这些方面来看的话，中概股在美国实际上还是受到很多美国的券商、交易所等非常正面的评价的。举个例子，纽交所进大厅墙上放了历史上在它那里上市的重要公司的照片。最大的一张就是阿里巴巴在纽约股票交易所上市的照片。因此也可以看到，中概股对于中国经济、美国经济都是有帮助的，有正面意义的。因此，虽然中概股面临很多的问题、很多风险，但是我认为，这些风险最终都是可以克服的，因为毕竟它带来的还是很多非常正面的意义。 3.下面，我再跟大家分享下关于中概股未来的展望。从中长期投资来看，我认为，如果大家有非常长期的钱，比如说像芒格，巴菲特老先生的搭档，他买了阿里巴巴，这个钱他可能比如说三五年、七八年都不会去用的，这些钱我觉得在中概股的一些核心企业里面购买一些股份，是可以的。因为它毕竟把这么多年涨幅(7年)都跌掉了，从中长期来看，我觉得是可以的。从短期来看，我认为现在风险还是非常、非常巨大的。从加息来看，美联储要加息过程对于股市是一个风险；从地缘政治情况，乌克兰问题远远没有解决；从监管的问题来看，中美两边来看，对于中概股的监管目前还没有一个明确的解决方案。因此，中概股目前的风险还都是在的。所以，如果从短期的交易角度，可以抄底。但是也不能说认为从现在开始一切都是只有正面的因素，没有负面因素了。我认为这个中概股的还是需要一段时间把这些问题都解决，才会进入一个新的上升周期。 4. 再补充两个投资者关心的问题： 1）中概股熊市什么时候结束？ 2）对于还在亏损中的中概股如何进行合理估值？首先第一个问题：中概股熊市什么时候结束？我认为今年最大的风险其实就是加息。通货膨胀严重的时候，股市是非常、非常难交易的。上一轮像现在这个级别的通胀是70年代，大家知道，70年代当时至少从美股来看，有十多年都是没有上涨的，基本上就是原地的巨幅震荡。美股真正开始上涨是到81年、82年利率到了顶峰，也就是沃克尔把这个美国的联盟联邦基金利率加到了18%以后，美国经济进入衰退，大量企业破产以后，开始新的一轮牛市的。在目前来看，就像鲍威尔也说了，现在美国的通胀和他50年前经历的通胀是一样的。在这种严重的通胀情况下，除非是一些比如说像能源公司之类的，有巨额现金流的企业，对于很多企业来说，它现在的风险是非常、非常大的，这是今年我认为最大的风险。通货膨胀它对应的就是要加息的，对应的也是利润的恶化，包括企业成本的严重上升，等等。从股市角度来看，中概股和美股这方面也是有高度相关的，受此风险影响。中概股在美国 30 多年一共有四波热潮，每一波持续时间两到三年，热潮期以后都有大概3到 4 年的冷静期或者算是熊市期。那中概股第四波的热潮是在2020年的年底结束的，去年、今年两年的中概股是非常、非常的艰难。从时间角度来看，我认为还有大概两年左右，两到三年调整期，或者说是底部的区域。此后，中概股应该会有第五轮的一波新的热潮，不管是从投资人来看，还是中概股上市公司来看，我认为几年以后应该都会有一轮新的热潮。金融市场从来都是周期性的，2020年这一波的巨额融资和市场热潮需要一段时间冷静。其次，如何对还在亏损中的中概股进行合理估值？关于这个问题我给大家一个思考的框架。之前在2000年，当时那一波互联网泡沫破灭的时候，也是有大量公司是下跌了 90% 到 95%。在2002 年，美国结束经济衰退，03年开始复苏以后，这些的股票，包括当时的亚马逊等等，后来都是几百上千倍的上涨，也包括网易等等，它们都是当时一块钱，后来涨了上百倍。我认为现在最重要的是区别、区分哪些公司是能够活下去，哪些公司是可能就会摘牌、退市与其他公司合并，或者选择私有化等等。后面这种情况下，即使说可熬过了这一轮经济周期，也没有什么真正的反弹空间了，因为公司都私有化了。如果是前者，像2008年或者2000 年，在当时严重系统性风险过后，只要是熬过来的企业，股价后来都有非常巨幅的上涨。因此的话，对您这个问题，我认为，一定要挑。现在如果要挑中概股的话，一定要挑一些大家很明确认为会存活下去的。只要能够熬过这一轮，不去私有化，不摘牌，不去合并的话，这些企业下一步，我认为它的成长空间是非常、非常大的。这个可以参考过去几次的经济衰退对股市的影响作为模板来进行投资选择。最后，如果更多读者感兴趣中概股，欢迎阅读我本人在2022年联合几位作者写了一本关于中美资本市场新书《From Trump to Biden and Beyond》，这本新书里面关于中概股的章节是我写的，在书里面我也做了一个非常详细的对中概股历史的分享。

陈凯丰教授2023-05-24

A股头条：碳酸锂回冲至30万元/吨，观望情绪仍重！5月狭义乘用车零售销量或达173万辆

5％，微博、哔哩哔哩跌超4％，爱奇艺、阿里巴巴、腾讯音乐、百度、小鹏汽车跌超3％，京东、富途控股、理想汽车跌超2％，拼多多跌超1％，蔚来、满帮小幅下跌。　　商品：国际原油期货结算价涨逾1％。COMEX 6月黄金期货结算价收跌0.14％，报1974.5美元/盎司。离岸人民币兑美元较周一纽约尾盘跌179点。在岸人民币兑美元较上一交易日夜盘收盘跌243点。　　市场策略　　周二各股指震荡下跌，沪指跌1.52％收光脚中阴。从上证指数来看，接下来将再度考验3220点一线的下轨支撑，这里是很重要的支撑，此前多次触及，这次如果再次触及则必然是保不住了。如此长时间的震荡筑顶，一旦破位，后面就将出现一波急跌。短期不确定性因素有扰动，A股市场盘中走势会跌宕起伏，但中长期的确定性因素，决定了大盘中长期震荡盘升的趋势不会改变。　　题材掘金　　AI助理：据报道，微软创始人比尔-盖茨日前作出一项预测。他认为，未来顶级的AI公司将会开发出一种全新的“个人数字助理”，能够帮助普通大众完成诸多具体工作，这将带来颠覆性变化。盖茨认为，这项技术将带来深远影响，可能会从根本上改变用户的行为。客户将不用再去搜索网站、电子商务网站等。点评：AI助理是一个智能的虚拟助手，可以执行各种任务，例如语音识别、自然语言处理和数据分析等，它们能够高效地处理大量的信息，并根据用户需求提供个性化的建议和支持。数据显示，我国到2025年智能个人终端助理将覆盖90％的人口，智能助理有望在未来发挥重要作用。　　标的：奋达科技（002681）、彩讯股份（300634）　　造船：据报道，航运业燃料转型进程的加速将引发长达数十年的新一轮“订单潮”，为满足不断增长的环保船舶建造需求，一些曾经闲置多年的船厂产能有望再次重启。英国咨询公司Shipping Strategy的负责人Mark Williams最近表示，为了实现国际海事组织（IMO）2050年的排放目标，现有的全球船队全部需要更换或改装。Mark William表示，“此前那些已退役和封存的造船产能将不得不重新投入使用，由环保合规需求带来的本轮造船业繁荣可能会持续数十年。” 　　标的：中国重工（601989）、中船科技（600072）　　AI生态伙伴：据报道，淘宝天猫于5月23日发起「AI生态伙伴计划」，计划开放7大商家经营场景，与行业所有生态伙伴一起共同推进人工智能技术在电商领域的应用和发展，助力商家更好地应用新AI技术，提高商业效率和用户体验。计划中包括店铺开店装修、商品图像创意、营销策划推广、内容组织创作、客服接待服务、财务管理和订单管理等7大场景。淘宝开放平台已经对外开放申请入口，首批数十家生态伙伴已完成入驻，并预计将在内容、数据和客服领域率先为商家提供智能生成式服务。　　标的：青木股份（301110）、值得买（300785）　　公告精选　　【重大事项】　　百胜智能 301083：“掌静脉识别”涉及相关业务尚处于市场推广应用阶段暂未形成收入　　恩捷股份 002812：珠海恩捷2024年至2028年拟向PPES供应约25.9亿元锂电池隔离膜产品　　协鑫能科 002015：拟以超50亿元投建算力中心全球总部　　杭州热电 605011：股票交易严重异常波动目前公司无超超临界机组和虚拟电厂业务　　天鹅股份 603029：未涉及市场热点概念　　【并购重组】　　民生银行 600016：成功发行200亿元金融债券　　罗牛山 000735：拟定增募资不超过17.96亿元　　万马股份 002276：拟定增募资不超过17亿元　　德马科技 688360：拟5.5亿元购买莫安迪100％股权　　【增持减持】　　测绘股份 300826：拟以4000万元-8000万元回购股份　　宝鼎科技 002552：股东拟减持不超6％股份　　新强联 300850：海通开元拟减持不超过2.5％股份　　大博医疗 002901：大博国际拟减持不超2.5％公司股份　　洁特生物 688026：董事长拟减持不超过2％股份　　唐源电气 300789：唐源企业拟减持不超过2％　　通宇通讯 002792：控股股东、实控人提前终止股份减持计划　　【其他事项】　　威海广泰 002111：收到泰国AOTGA采购订单　　彩讯股份 300634：参股公司航天软件将在科创板挂牌上市　　广州发展 600098：中期票据、超短期融资券获准注册　　永安药业 002365：拟使用不超8000万元自有资金进行证券投资　　晋拓股份 603211：目前生产经营活动正常未涉及市场热点概念　　路德环境 688156：与中核环保签订5.18亿元合同　　天华新能 300390：签署股权收购意向协议　　安图生物 603658：公司5件产品获医疗器械注册证　　招商公路 001965：拟向交易商协会申请注册发行债务融资工具　　华西能源 002630：联合中标3.89亿元施工总承包EPC项目　　悦康药业 688658：公司YKYY017雾化吸入剂在澳大利亚获得开展I期临床试验许可　　神马电力 603530：拟建设国际营销网络项目并在美、德等多国设立营销中心或仓储中心　　美晨生态 300237：子公司与某国内高端新能源品牌签订采购定点协议　　*ST海投 000616：与凯撒同盛签署战略合作协议　　久吾高科 300631：子公司签订铝系锂吸附剂材料购销合同　　*ST中昌 600242：收到股票终止上市决定　　广生堂 300436：终止2023年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件　　*ST运盛 600767：收到终止上市决定书　　三丰智能 300276：签订4.08亿元日常经营合同　　易联众 300096：拟转让控股子公司易惠科技56.52％股权　　信濠光电 301051：拟收购信光科技100％股权并对其增资7000万元　　*ST凯撒 000796：控股股东被动减持公司股份第一大股东变更为海航旅游　　*ST美谷 000615：收到信达资产起诉状涉及金额合计约18.92亿元　　长久物流 603569：分别与中国汽车流通协会、长久集团签订战略合作框架协议　　交易提示　　【新股申购】　　1.鑫宏业（创业板）　　申购代码：301310 　　发行价格：67.28 　　发行市盈率：46.72 　　申购评级：建议申购　　2.航天环宇（科创板）　　申购代码：787523 　　发行价格：21.86 　　发行市盈率：77.72 　　申购评级：建议申购　　【可转债交易提示】　　上能转债赎回，进入最后交易日　　【停复牌】　　金证股份：终止筹划购买文华财经90.97％股权事项 24日起复牌　　【限售解禁】

金融界2023-05-24

阿里巴巴云计算部门裁员7% 为IPO开始准备

　　据报道，阿里巴巴宣布将对其云计算部门进行裁员，裁员幅度将达到7％，该公司正准备将该部门公开上市。　　据路透社报道，云计算部门已经开始向员工提供遣散费。　　今年3月，阿里巴巴曾表示将重组为6个不同的部门，以提高整体估值，此前中国对科技行业进行了严厉打击。　　这些部门将筹集资金或寻求公开上市，阿里巴巴将于明年将其云服务上市。　　阿里巴巴旗下云智能集团最近公布的季度收入为人民币186亿元（约合26.9亿美元），同比下降2％。

金融界2023-05-24

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