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美国银行业动荡后花旗对风险资产的负面看法得到强化

　　花旗策略师们写道，标普500指数与银行股脱钩是很罕见的，“银行股通常与大盘同步下挫”。　　这家华尔街银行仍然看跌信用债，并维持对美国公司债的减持立场，无论是投资级债还是高收益债。花旗维持新兴市场垃圾债增持立场，因为它预计美元将走软，而发展中国家市场将在美国经济衰退期间表现出众。

金融界2023-03-25

【美股盘中】德意志银行险些“翻车” 拉加德出面稳定市场信心三大股指收复早盘跌幅

美)讯周五(3月24日)，随着德意志银行股价收复部分跌幅，美国股市也收复了早盘的部分跌幅。截至发稿，道琼斯工业平均指数上涨58点，涨幅0.1%。标准普尔500指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数下跌0.1%。本周主要股指有望小幅上涨，截至周五下午，道指本周迄今上涨0.9%，而标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨1%和1.1%。美国政府债券收益率在午后中段扩大跌幅，基准10年期美国国债收益率下跌约140个基点，接近 3.36%。德意志银行在美国上市的股票下跌3.1%，从交易时段早些时候的7%跌幅中反弹。在这家德国银行的信用违约掉期大幅上涨后引发了股票抛售，但没有明显的催化剂。此举似乎再次引发了人们对欧洲银行业健康状况的担忧。本月早些时候，瑞士监管机构迫使瑞银收购竞争对手瑞士信贷。德意志银行股价脱离盘中最低水平，这导致美国主要股指也止跌回落。 Bear Traps Report创始人Larry McDonald表示：“硅谷银行问题引起了人们对银行的更多关注。因此，像瑞士信贷和德意志这样的银行，几十年来一直管理得很糟糕，我们谈论的是真正糟糕的管理和糟糕的决策。突然之间，全球投资者也都关注了这一点。” 欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德试图缓解担忧，称欧元区银行具有强大的资本和流动性头寸。拉加德表示，如果需要，欧洲央行可以提供流动性。华尔街周四结束了一个动荡的交易日，最终以主要股指稳健上涨告终。纳斯达克综合指数涨幅最大，为1%，科技股因加息即将结束的预感而继续上涨。标准普尔500指数收盘上涨约0.3%，而道指收盘上涨0.2%。本周，道琼斯指数和标准普尔500指数小幅走高，而纳斯达克指数上涨约0.9%。投资者继续评估美联储本周宣布的最新政策举措。美联储加息25个基点。然而，它也暗示其加息活动可能很快结束。与此同时，美联储主席鲍威尔指出，信贷状况已经收紧，这可能会给经济带来压力。周四，财政部长珍妮特耶伦表示，监管机构准备在必要时采取更多行动来稳定美国银行业。在硅谷银行和Signature银行倒闭后，她的评论是监管机构试图提振人们对美国银行体系信心的最新评论。周五，圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德将他对2023年的利率预测上调至5.625%。这将超过美联储最新的“点阵图”预测，该预测表明利率将在2023年继续走高，但幅度不大，今年基准利率预计将达到5.1%的峰值，与美联储去年12月的预测持平。个股方面，Block继周四下跌15%后，周五又下跌2%，原因是华尔街在继续定价兴登堡（Hindenburg Research）的一项新的做空研究报告。兴登堡对这家由亿万富翁Jack Dorsey创立和领导的公司提出欺诈指控。作为回应，Block表示，它打算与美国证券交易委员会合作，“探讨针对兴登堡关于Cash App业务的不准确和误导性报告采取法律行动。” Coinbase在周四下跌 4%后，周五反弹，股价上涨5%，此前该公司披露其收到了美国证券交易委员会(SEC)的 Wells通知，该通知警告公司监管机构将采取行动。周四领涨标准普尔500指数的Netflix股价飙升超过 9%，周五尾盘收盘上涨约2%。动视暴雪开盘上涨6.7%，为2022年1月以来的最大涨幅，此前欧盟监管机构周五表示，它正在缩小对微软计划以750亿美元收购这家视频游戏开发商的调查范围。 Silvergate Capital Corporation的股价因交易量增加而飙升超过70%。此举是自2月2日以来的最高盘中涨幅。

阿泰尔2023-03-25

美国慌了？银行危机接连爆发耶伦召开紧急金融稳定会议

开之际，对全球银行业蔓延的担忧再次导致银行股大幅下跌，欧洲巨头德意志银行和瑞银集团因担心监管机构和央行尚未遏制住银行业自2008年全球金融危机以来遭受的最严重冲击而受到打击。耶伦周四再次试图平息人们对银行挤兑进一步加剧的担忧，她对美国国会议员表示，如果银行倒闭威胁到更多存款挤兑，她准备重复硅谷银行和签名银行倒闭时采取的措施，保护未投保的银行存款。这些援引“系统性风险例外”的行动是由耶伦、美国总统拜登、联邦存款保险公司和监管硅谷银行和签名银行的美联储采取的。周五的会议将使监管机构的范围扩大，包括监管全国性银行和联邦储蓄协会的美国货币监理署(OCC)的负责人，以及SEC、美国国家信用合作社管理局(NCUA)和其他机构的负责人。该机构近几个月的大部分工作包括为新的金融法规奠定基础，这些法规旨在将气候变化风险管理纳入监管体系。耶伦周三在参议院听证会上回答有关非银行金融部门风险的问题时表示，监管委员会正在修订指导意见，以恢复该机构将非银行金融机构列为系统重要性机构的能力。此举将使指定机构受到更严格的监管。在硅谷银行破产后，美国金融监管机构面临压力，要求它们更明确地说明，它们是否愿意为没有保险的银行存款提供担保。硅谷银行因此类资金突然外流而倒闭。前财政部长萨默斯、美联储前理事塔鲁洛等人强调了高层官员通过清晰沟通努力建立金融体系信心的重要性。

市场焦点2023-03-25

【欧股收市】欧洲股市周五收低行长拉加德重塑市场信心德意志银行潜在“暴雷”影响发酵

为金融体系提供流动性。但尽管有保证，银行股仍下跌了3.8%。花旗集团本周将欧洲银行业的评级从“增持”下调至“中性”，理由是持续收紧货币政策的影响。德意志银行缩减早前的跌幅，收盘下跌8.5%，延续周四3.2%的跌幅，此前其信用违约互换（一种债券持有人的保险形式）走高。 Evelyn Partners投资策略副总监David Goebel表示：“德意志银行已经取代瑞士信贷，成为链条中下一个最薄弱的环节，这可能是不公平的。” 瑞银、法国兴业银行、巴克莱银行和法国巴黎银行等银行股价大幅下跌。石油和天然气股收盘下跌2.8%，建筑股下跌3.1%，工业股下跌2.5%。 Nordea首席分析师Jan von Gerich表示：“基本情绪仍然谨慎，在这种环境下，没有人愿意进入周末冒险。” 英国央行周四将基准利率上调25个基点至4.25%，此举在英国通胀意外跃升后被市场消化。瑞士央行将基准利率上调了50个基点。这两项决定都发生在美联储加息25个基点的阴影下。全球市场也一直在消化美国财政部长珍妮特耶伦的最新评论，她周四表示，由于对美国地区性银行的担忧，用于支持硅谷银行和Signature银行客户的紧急行动可能会再次部署。亚太市场周五收盘涨跌互见，而美国股市在早盘下跌。

阿泰尔2023-03-25

决策分析：银行危机再起！金价再次“逾越”2000美元关口美股震荡美联储真的会很快结束加息周期？

周五（3月24日）美市中，随着德意志银行股价收复部分跌幅，股市也缩窄了早盘的跌幅。截止发稿，道琼斯工业平均指数下跌 0.03%。标准普尔500指数下跌0.05%，而纳斯达克综合指数下降了0.42%。德意志银行在信用违约掉期大幅上涨后，其在美国上市的股票下跌了4.4% ，此举似乎再次引发了人们对欧洲银行业健康状况的担忧。本月早些时候，瑞士监管机构迫使瑞银收购竞争对手瑞士信贷。随后德意志银行股价脱离美市中最低水平，导致美国主要股指也止跌。美国主要银行股承压。花旗集团和美国银行股价下跌超过2%。摩根大通和富国银行股价每股下跌超过1%。 Bear Traps Report 创始人拉里·麦克唐纳周五表示：“硅谷银行问题引起了对银行的更多关注。因此，像瑞士信贷和德意志银行这样的银行，几十年来一直管理得很糟糕——我们谈论的是真正糟糕的管理和糟糕的决策——突然之间，全球投资者都关注了这一点。” 欧洲央行行长拉加德试图缓解担忧，称欧元区银行具有强大的资本和流动性头寸。拉加德表示，如果需要，欧洲央行可以提供流动性。华尔街周四结束了一个动荡的交易日，最终以主要股指稳健上升告终。纳斯达克综合指数升幅最大，为1%，因为科技股因加息即将结束的预感而继续上升。标准普尔 500指数收盘上升约 0.3%，而道指收盘上升 0.2%。本周，道琼斯指数和标准普尔500指数或小幅走高，而纳斯达克指数上升约0.9%。投资者继续评估美联储本周宣布的最新政策举措，即加息25个基点。然而，美联储也暗示其加息活动可能很快结束。与此同时，美联储主席鲍威尔指出，信贷状况已经收紧，这可能会给经济带来压力。周四，财政部长耶伦表示，监管机构准备在必要时采取更多行动来稳定美国银行业。在硅谷银行和Signature Bank关闭后，她坚定了监管机构试图提振人们对美国银行系统的信心。日内最新公布的数据显示，美国3月Markit制造业PMI初值录得49.3，为2022年10月以来新高。服务业PMI初值录得53.8，为2022年4月以来新高。金价略有降温，现报1983.67美元/盎司，日内跌幅0.45%。周五黄金期货交易最高触及2006.50美元，本周曾两次盘中触及2000美元上方的高位，但自去年3月10日以来，金价仍未稳定在这一关键关口上方。美联储确实暗示不会在2023年降息，这很可能抑制了黄金市场在加息后的一些明显热情。同样值得指出的是，通货膨胀率仍然远高于美国和世界各央行目标，英国央行周四通过提高自身借贷成本就强调了这一点。

Dan19772023-03-25

激增近1000亿美元！美联储资产负债表又要“上天”了？

去48小时内，正是耶伦外行的言论导致了银行股暴跌。　　无论如何，这意味着我们需要再等一周，直到下一次美联储公布新的资产负债表数据，看看美联储的各种紧急工具使用是在减少还是继续增加，以及最终是否会被量化宽松等永久性储备工具所取代，就像2008年金融危机后发生的那样。　　在美联储向金融体系注入大量紧急储备的同时，那些想知道这些储备去向的人应该看看美联储飙升的逆回购工具，以及货币市场基金，它们最近一直在大量吸收现金，这在很大程度上是由于储户将资金从美国银行业撤出。　　在截至3月22日的当周，货币市场基金的资金量攀升至新高，因为对银行业的担忧继续冲击全球市场。根据美国投资公司协会的数据，在截至3月22日的当周，约有1174亿美元流入美国货币市场基金，使后者总资产达到前所未有的5.132万亿美元，而截至3月15日的当周仅为5.01万亿美元。换句话说，过去两周的资金流入总额超过2380亿美元。　　此前资金流入主要是由更具吸引力的利率推动的，但本月的流入明显是受到了对一些较小银行稳定性担忧的推动。　　道明证券策略师Gennadiy Goldberg表示：“这与银行系统持续的存款外逃相一致，储户通过货币基金间接将现金投资于政府债券，避开银行信贷。‘资金离开银行系统后去了哪里？’，答案现在很清楚了。” 　　随着国债偿付和联邦住房贷款银行的发债持续正常化，短期债券供应不足，更多现金可能仍将留在美联储的逆回购协议工具（RRP）中。周四，约99家交易对手持有2.234万亿美元的RRP，虽然低于前一交易日的2.28万亿美元，但跟2023年的高点相差不远。

金融界2023-03-25

又一银行巨头爆雷？德国总理、欧央行行长急忙安抚市场欧美股市一片哀嚎、美元扶摇直上

(北美)讯周五(3月24日)，德意志银行股价大幅下跌，此前这家德国银行的信用违约互换(CDC)飙升，但没有明显的催化剂。此举似乎再次引发了人们对欧洲银行业健康状况的担忧。此种情形下，德国总理朔尔茨和欧洲央行行长相继发言试图安抚市场。本月早些时候，瑞士监管机构迫使瑞银收购竞争对手瑞士信贷。由于对欧洲银行稳定性的担忧持续存在，周四晚间信用违约互换(CDC)飙升后，德意志银行欧股收盘下跌8.66%，3月1日以来则大跌了28%。日内稍早，德银股价一度大跌15%。#银行业危机# （图源：Zerohedge）标普全球市场情报数据显示，德意志银行五年期信贷违约掉期（CDS）较周五早些时候再下跌7个基点，至208个基点，仍为2018年底以来的最高水平。信用违约掉期是一种为公司债券持有人防范公司违约的保险形式。（图源：Zerohedge）德意志银行股份是一家跨国银行，总部位于德国法兰克福，并在纽约证券交易所及法兰克福证券交易所上市，由克里斯蒂安·索温任首席执行长，保罗·阿赫莱特纳任监事长。德意志银行股份公司是全世界最大的投资银行之一。全球十大外汇交易商之首，市占率为15.68%。德意志银行1870年成立于德国柏林，不久便在不莱梅和汉堡建立分行；1872年，其上海和横滨分行开业，接着又在1873年成立了伦敦分行。美国硅谷银行破产后，投资者担心这种情况会蔓延，而美联储周三进一步收紧货币政策加剧了这种担忧。瑞士及全球监管机构和央行曾希望，促成瑞信出售给国内竞争对手的交易将有助于稳定市场，但投资者显然仍不相信这笔交易足以遏制银行业的压力。德意志银行额外一级资本(AT1)债券也遭到大幅抛售。在瑞士信贷作为纾困协议的一部分，对其一级债券进行了有争议的减记之后，这一资产类别本周登上了新闻头条。（图源：Zerohedge）周五，德意志银行领跌欧洲主要银行股，其德国竞争对手德国商业银行下跌9%，而瑞信、法国兴业银行和瑞银的跌幅均超过7%。巴克莱银行和法国巴黎银行的跌幅都超过了6%。德意志银行连续10个季度盈利，此前该行完成了始于2019年的数十亿欧元重组，目的是降低成本和提高盈利能力。该银行在2022年录得50亿欧元(54亿美元)的年净利润，较上年增长159%。截至2022年底，该银行CET1比率(衡量银行偿付能力的指标)为13.4%，流动性覆盖率为142%，净稳定融资率为119%。这些数字并不表明有任何理由担心银行的偿付能力或流动性状况。德国总理朔尔茨周五在布鲁塞尔举行的新闻发布会上表示，德意志银行已经“彻底重组并使其业务模式现代化，是一家盈利能力非常强的银行”，并补充称，没有理由对其未来进行揣测。欧洲央行行长拉加德也试图缓解市场担忧，称由于强劲的资本、流动性状况和2008年后的改革，欧元区银行业具有韧性。她还表示，欧洲央行已准备好在必要时向金融体系提供流动性。市场随后小幅收窄跌幅。欧洲央行管委森特诺则表示，目前没有看到欧洲金融系统存在紧张迹象，欧元区银行没有像瑞士信贷那样的问题。德意志银行拒绝置评。最近几周，金融监管机构和政府已采取行动，以遏制个别银行暴露出的问题蔓延的风险。穆迪在周三的一份报告中表示，他们在这方面应该“大致成功”。 “然而，在不确定的经济环境下，投资者信心依然脆弱，政策制定者可能无法遏制当前的动荡，否则银行业内外可能会产生更持久、更严重的影响，”穆迪信贷策略团队表示。 “甚至在银行压力变得明显之前，我们就预计，由于利率大幅上升和增长放缓，包括一些国家的衰退，全球信贷状况将在2023年继续减弱。” 穆迪表示，随着各国央行继续努力遏制通胀，金融环境紧张的时间越长，“压力蔓延到银行业以外，造成更大金融和经济损失”的风险就越大。欧美股市齐跌美国股市周五下跌，德意志银行股价下跌再次引发投资者对银行业的担忧。道琼斯工业股票平均价格指数下跌179点，跌幅0.5%。标准普尔500指数下跌0.6%，纳斯达克综合指数下跌0.7%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）美国主要银行的股票承受压力。花旗集团和美国银行的股价下跌超过2%。摩根大通和富国银行股价均下跌逾1%。欧洲股市周五也走低，截至伦敦时间下午3点，泛欧斯托克600指数下跌1.5%，几乎所有板块都出现下跌。市场现小幅收窄跌幅，此前欧洲央行行长拉加德告诉欧盟领导人，由于强劲的资本、流动性状况和2008年后的改革，欧元区银行业具有韧性。她还表示，欧洲央行已准备好在必要时向金融体系提供流动性。但尽管有这些保证，银行类股还是下跌了4.1%。花旗集团本周将欧洲银行业评级从增持下调至中性，理由是持续收紧货币政策的影响。瑞银、法国兴业银行、巴克莱银行和法国巴黎银行都在大幅下跌之列。 “硅谷银行的问题让银行受到了更多的关注，”《熊陷阱报告》的创始人Larry McDonald周五表示。“因此，像瑞士信贷和德意志银行这样的银行几十年来一直管理得非常非常糟糕，我们说的是非常糟糕的管理和糟糕的决策，突然之间，全世界的投资者都开始关注它们了。” 由于对银行业的担忧令股市承压，美国财政部长耶伦周五宣布，她将召集金融稳定监督委员会(FSOC)召开临时会议。FSOC是在2008年金融危机之后成立的，旨在帮助政府应对金融稳定面临的威胁。嘉信理财交易和衍生品董事总经理Randy Frederick表示:“显然，有人认为存在一些担忧。”他表示，欧洲银行面临的问题可以追溯到负利率时代，当时银行持有的债券蒙受了巨大损失。日元美元双双上升华侨银行(OCBC)外汇策略师Christopher Wong表示，外汇市场似乎显示出一波避险情绪，黄金和日元等避险资产表现强于其他货币，多数货币走软。 “我认为，由于市场人气仍然脆弱，价格走势可能会双向波动，取决于是否会出现意外传染。” 美元/日元下跌0.7%，至129.95，此前曾触及七周低点129.64。周五公布的数据显示，日本2月核心消费者物价指数(CPI)放缓，但扣除能源成本的CPI触及40年高位。分析师说，由于日本通胀率仍高于日本央行2%的目标，该数据将使市场继续预期日本央行近期将调整债券收益率控制政策。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数一度上涨0.7%，至103.36高点，现交投于103.17一线。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美联储周三加息25个基点，符合预期，但由于银行业动荡，美联储对前景持谨慎立场，尽管美联储主席鲍威尔保留了在必要时进一步加息的大门。美国财政部长耶伦周四重申，她准备采取进一步行动，确保美国人的银行存款安全，以缓解投资者的紧张情绪。黄金突破2000美元大关后跳水金价上涨，但仍在窄幅区间内，由于市场押注美国将暂停升息，金价较长期前景光明。日内稍早，现货黄金一度再次突破2000美元/盎司大关，但随后自高位下挫18美元，至1985美元/盎司一线交投。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）美联储周三一如市场预期加息25个基点，但暗示加息处于暂停的边缘，黄金在过去两个交易日上涨。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，尽管部分获利了结和美元走强令黄金承压，但投资者可能会利用任何下跌机会增持黄金，从而在未来12个月引领金价走高。在实物方面，数据显示，自乌克兰战争爆发以来，俄罗斯央行增持了100万盎司黄金。黄金使各国央行能够分散投资，减少对美国国债和美元等资产的依赖，这种买盘被视为支撑金价整体的因素之一。银价上涨0.1%，至23.14美元/盎司，有望连续第二周上涨。花旗在一份报告中称，“鉴于白银对贵金属牛市的整体杠杆作用，我们预计未来6-12个月白银的表现将优于黄金，但其对中国经济复苏、印度经济稳健增长以及太阳能相关消费增长的敞口更大。”

会员

夏洛特2023-03-25

美联储加息接近尾声：信贷紧缩导致决策“如履薄冰”

的存款提供全面担保，导致已经陷入低迷的银行股周三再次遭到抛售。　　经济学家表示，这一轮银行业动荡可能导致的信贷紧缩与美联储原本希望通过收紧货币政策起到的效果完全一样，但美联储对此的掌控力要小很多。　　斯旺克表示：“我们仍然处于需要收紧金融环境才能抑制通胀的处境。但目前困难的是，美联储并没有像其此前期望的那样拥有极大的掌控力。美联储已经丧失了一些找出路径的能力。” 　　Piper Sandler全球政策负责人、美联储前高级职员本森·达勒姆（Benson Durham）说：“美联储一直希望收紧金融环境，但需要以有序的方式去推进。出现银行挤兑是一种无序的方式。” 　　美国联邦公开市场委员会（FOMC）在周三的公告中表示，银行业动荡“可能导致家庭和企业部门的信贷状况收紧，并拖累经济活动、就业和通胀”，“但这些影响的程度尚无法确定”。　　鲍威尔在周三的新闻发布会上一直强调这点。他表示：“金融状况的这种收紧与利率收紧的方向相同。”这可能相当于“加息，甚至可能比加息更猛烈”。不过他警告说：“当然，目前无论如何都不可能做出准确的评估。” 　　根据一组新的经济预测，多数美联储官员仍认为，联邦基金利率将在今年达到5％至5.25％的最高点，比周三加息后的水平高出25个基点，与去年12月份的预测持平。　　FOMC的政策公告称：“一些进一步的政策强化可能是合适的。”这表明，FOMC可能即将结束加息行动。鲍威尔则表示，这里的重点关键词是“一些”和“可能”。不过他坚称，预计今年不会降息。　　摩根士丹利首席美国经济学家艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）认为，复杂的经济形势意味着鲍威尔发出“非常模糊、非常温和”的信号是正确的。她指出：“美联储在这里没有做出任何承诺。” 　　加拿大RBC资本市场首席美国经济学家汤姆·波塞利（Tom Porcelli）发现了更明确的信号：“加息周期现在已经结束”。“就具体行动而言，这表明他们认识到了当下的严重性。” 　　考虑到银行业的动荡，美联储略微下调了对美国经济的预期。美联储目前预计，美国经济今年将仅增长0.4％，而明年的增长率为1.2％。对美国总统拜登来说，如此疲软的增长前景非常不利。拜登曾表示，他计划明年竞选连任。　　多数政策制定者估计，美国失业率预计将在2024年达到4.6％的最高点，同时核心通胀率将回落至2.6％，仍高于目标水平。　　虽然鲍威尔坚持认为，仍有一条“路径”去实现美国经济的软着陆，但他承认，鉴于最近发生的事件，这条路已经变窄了。　　达勒姆认为，目前美国经济衰退的可能性约为35％，但如果金融环境受到更广泛的冲击，可能性将升至60％以上。　　在这一经济困难时期，作为硅谷银行的监管者，美联储表现不力并招致批评，这给其带来了更大的压力。当地时间周三，英国央行表示，早在硅谷银行倒闭之前，它就对该银行不断上升的风险发出了警告。　　2019年，美联储在鲍威尔的领导下颁布了规则调整，导致对小银行的监管力度减弱。此举也受到了质疑。　　美国两名政治立场不同的参议员已经提出一项立法，将由一名总统任命的人员取代美联储内部调查员。这表明，关于美联储在履行职责上犯错，美国两党已经达成初步共识。　　佛罗里达州共和党参议员里克·斯科特（Rick Scott）表示：“在美联储未能准确发现并防止硅谷银行和Signature银行令人震惊的倒闭之后，我们显然不能再等美联储自己做出重大改变了。”斯科特得到了民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）的支持。　　鲍威尔则表示：“当一家银行倒闭时，就会有调查，我们当然对此表示欢迎。”

金融界2023-03-25

4.3亿美元大单砸盘！美数据意外传来佳音黄金上演“高台跳水”一度失守1990

。避险情绪周五在全球市场重现，德意志银行股价下跌逾15%，美国国债收益率下降，投资者寻求政府债券的安全性。#银行业危机# 有分析师认为市场反应可能被夸大了。上周末，瑞士信贷被瑞银收购以支撑欧洲大陆的金融业。交易员们在看到债券持有人损失惨重后迅速抛售债券。德意志银行最近完成了一项为期四年的转型计划，其中包括裁员数千人，并退出投行部门的大部分业务。金融领域独立研究机构Autonomous Research分析师Stuart Graham表示，投资者担心的是该行在美国商业房地产领域的敞口及其庞大的衍生品业务。不过这两种情况都是众所周知的，只是情况不太可怕。Graham称，“我们不担心德银的生存能力或资产评级。需要明确的是，德银不是下一个瑞信。” Ash表示，就像2008年金价因贝尔斯登接受救助而首次突破1000美元时一样，“焦虑的储户和投资者对黄金有强烈买盘，但在真正的危机中，什么都卖。”他指出，股市大跌可能成为金价的阻力。不过，他说，与15年前相比，现在的最大不同在于央行对黄金的强劲买盘，以及中国私营部门的黄金需求。 Ash说:“抛开短期恐慌不谈，过去五年里黄金不断走高的潜在力量似乎将持续下去，新兴市场主权国家和家庭建立了一个不断上升的底部。”

会员

夏洛特2023-03-24

美股开盘：三大股指集体低开德银违约风险大增打击市场信心

2％，标普500指数跌0.39％。美股银行股走低，德意志银行跌超5％，瑞士信贷、第一共和银行跌超4％。　　欧美银行危机冲击全球金融市场，对金融体系健康状况的质疑，迫使欧美政府紧急出面安抚，也令欧美央行抗击通胀之战变得愈发复杂。　　美国银行策略师Michael Hartnett表示，由于对经济放缓的担忧加剧，市场上的资金正以疫情爆发以来最快的速度出逃，他们预计未来几个月股市和信贷市场将出现暴跌。　　德意志银行在美国上市的股票大幅下跌，此前这家德国银行的信用违约掉期大幅上涨。继硅谷银行、签名银行及瑞信等欧美银行暴雷之后，德银违约风险大增，再次引发了对欧美银行业健康状况的担忧。本月早些时候，瑞士监管机构主导瑞银强制收购竞争对手瑞士信贷。　　由于市场对欧洲银行稳定性的担忧持续存在，针对德银违约风险的保险成本大幅上涨，引发了对欧洲更广范围内银行业整体稳定性的担忧。　　IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示，“我们仍在紧张地等待另一张多米诺骨牌的到下，德银显然是每个人心中的下一张骨牌。” 　　除德银和欧洲其他银行的下跌外，关于美国司法部正在调查瑞信和瑞银集团集团的消息也打击了市场信心。　　而在前一日，标普全球的数据显示，德银的信用违约掉期（CDS）从前一天的142个基点飙升至173个基点。据Refinitiv的数据，这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅。当时德国监管机构修改了债务框架，引入了优先票据。　　尽管欧洲主要银行不像美国地区银行那样脆弱，但在瑞信崩盘后，投资者对融资成本等问题格外紧张。　　摩根大通全球市场策略师Michael Bell表示，投资者正试图确定“对银行系统的担忧将在多大程度上导致信贷情况进一步收紧”。　　Bell指出，这将决定股市的前景，美国和欧洲经济衰退的风险都有所上升，根据历史经验，经济低迷对市场而言绝不是好消息。不过，他也表示，各国央行和监管机构可能会对银行业面临的压力继续做出回应。　　在欧美银行危机狼烟四起的背景下，美国银行、JP摩根大通、富国银行、花旗银行等美国大型银行股普遍下挫。　　投资者也在密切关注地区银行表现。周四美国财政部长珍妮特耶伦表示，如有必要，监管机构准备采取更多行动，以稳定美国的银行体系。　　耶伦周四向美国众议院表示：“我们使用了重要的工具来迅速采取行动，防止事态蔓延。这些都是我们可以再次使用的工具。我们采取的有力措施确保了美国人的存款安全。当然，如果有必要，我们将准备采取更多行动。” 　　在耶伦发表上述评论之前，美国出现了硅谷银行和签名银行相继倒闭事件。银行危机的迫近使得美国的监管机构多次尝试提振对美国银行体系的信心。　　而根据摩根大通分析师Nikolaos估计，美国“最脆弱”的银行自去年以来可能总共损失了约1万亿美元的存款，其中有一半是在3月硅谷银行倒闭后损失的。　　该分析师指出，在美国17万亿美元的银行存款中，有近7万亿美元没有得到联邦存款保险公司（FDIC）的保险。　　美联储周三宣布加息25个基点，同时暗示其加息活动可能很快就会结束。与此同时，美联储主席杰罗姆鲍威尔指出，银行危机已经使美国的家庭和企业的信贷条件收紧，这可能会给经济带来压力。　　美国合众银行财富管理部门全美投资策略师Tom Hainlin表示：“市场波动的主要驱动因素，是投资者评估价格稳定和金融稳定之间的拉锯战。美联储有责任抑制通胀，同时限制可能因持续加息而对资本市场活动的进一步压力。”

金融界2023-03-24

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