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美联储官员密集发声！通胀不是唯一风险，古尔斯比预测通胀将进一步降温

年3月联邦公开市场委员会开始加息以来，通货膨胀率大幅下降，从峰值的7%多一点降至最近的略低于3%。重要的是，随着实际通胀率的下降，通胀预期——包括对未来的信念也随之下降，证实了家庭、企业和市场都知道美联储致力于实现其通胀目标。戴利将通货膨胀率的下降归因于许多因素，包括供应链的改善、生产力和劳动力增长。然而，随着更高的利率已经站稳脚跟，需求因素变得更加重要。自去年下半年以来，需求而非供给成为通胀下降的关键驱动力。随着需求放缓，劳动力市场也放缓了。正如上图中的蓝线所示，失业率略有上升。然而，到目前为止，失业率的上升与通货膨胀率的下降相比是温和的。目前的失业率略低于许多人认为的长期价值，即反映充分就业的水平。值得关注的是，今年以来，通胀数据的起伏并没有激发信心。最近的数据虽然更令人鼓舞，但很难知道目前是否真的走上了可持续价格稳定的轨道。尽管就业增长依然强劲，但大多数其他衡量劳动力市场状况的指标已恢复到疫情前的水平，特别是劳动力的供求平衡已基本正常化。最新的就业市场数据表明，目前正非常接近贝弗里奇曲线的平坦部分。这意味着未来劳动力市场放缓可能转化为更高的失业率，因为企业不仅需要调整职位空缺，还需要调整实际工作岗位。以上所有都在表面，通货膨胀并不是面临的唯一风险。在努力实现目标时，需要关注任务的两个方面——通货膨胀和充分就业。古尔斯比：通胀数据放缓将为更宽松的政策打开大门芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时指出，如果经济出现了新的压力迹象，这至少应该会让美联储考虑是否需要将政策利率维持在目前的水平。同时，古尔斯比提出了一些警告，其中包含消费者支出正在降温、失业救济申请人数增加、消费者信用卡债务拖欠率飙升。与此同时，经通胀因素调整后的美联储政策利率是几十年来最高的，这给经济带来了下行压力。关于通胀降温，古尔斯比对此表示乐观，同时开始思考政策是否给经济造成太大压力或许是合适的。如果出现更多像最近的5月份消费者价格指数那样良好的通胀报告，且实体经济其他领域出现放缓，那么你就不得不开始质疑，我们是否应该继续像以前一样维持限制性措施。美联储将基准利率上调至当前水平是为了防范经济过热的风险，而近期的经济疲软迹象表明经济并没有过热。关于未来的抗通胀，古尔斯比指出，美联储对通胀回归2%目标的信心将略微增强，通胀数据放缓将为更宽松的政策打开大门。美联储政策与欧洲央行等其他已经开始降息的央行之间的分歧越来越大。考虑到其他所有发达经济体当前的情况，值得思考的是，我们的政策限制性程度有多大。值得一提的是，本周五5月个人消费支出（PCE）数据即将公布，这也是美联储首选的通胀指标。澳大利亚国民银行的分析师警告称：需要较低的PCE结果，以防止年度增速在今年剩余时间内上升，因为2023年下半年出现一系列低值。美联储非常清楚这一点，因为2024年底的终值为2.8%的PCE，与目前水平相同，意味着平均每月的结果为0.18%。

格隆汇06-25 09:21

全美第一大就业市场突然爆“大雷”！2023年美国非农就业增长可能是假的？

写道，当然，令人震惊的“意识”是，引发通货膨胀的“拜登经济学”对美国劳动力市场来说是一场彻底的灾难，直到潜在的特朗普第二任期才会公布。到那时，拜登和他灾难性的经济政策早已被人们遗忘。

tqttier06-25 07:41

加拿大央行行长：“阿喀琉斯之踵”阻碍“软着陆”进度这些人群受打击最大

百分点，至4.75%。加拿大4月份的通货膨胀率为2.7%。加拿大统计局将于周二公布5月份的最新通胀数据。高利率减缓了经济，也冷却了就业市场。失业率在过去一年中稳步上升，5月份达到6.2%。随着就业市场降温，新移民和年轻人受到的打击最大麦克勒姆表示，回到央行2%通胀目标的道路似乎接近梦寐以求的“软着陆”，但他也警告说，劳动力市场降温的后果并未平均分配。作为降温的一部分，截至5月，失业率从2022年7月的4.8%升至6.2%，这是至少自1970年代以来的最低点。失业率的上升不是导致一波又一波的加拿大人失业，而是伴随着职位空缺的减少和人口的快速增长。通胀率也有所下降，4月份通胀率为2.7%，新数据将于周二公布。麦克勒姆表示，经济似乎有足够的“松弛”，可以继续增加就业机会，而不会危及回到2%通胀目标的道路，“这是软着陆的情景。这一直是一条狭窄的道路，我们还没有完全坚持着陆。” “我们还没有回到2%，我们不能排除在此过程中出现新的颠簸。但是，我们越来越希望自己能走上正轨。” 但麦克勒姆也指出，虽然整体劳动力降温总体上“相当平稳”，但数据可能掩盖了就业市场中某些群体的令人担忧的趋势。对于许多加拿大年轻人来说，包括应届毕业生，情况也类似。15至24岁人群的失业率为12.7%，远高于25至54岁人群的5.2%，比疫情前的平均水平高出两个百分点。麦克勒姆解释说，由于雇主在经济放缓期间招聘人数减少，工人更难找到第一份工作。这不成比例地伤害了新移民、年轻工人和应届毕业生，并意味着这里的失业率上升速度远远快于其他拥有更成熟职业的劳动力。 “融入加拿大经济变得越来越困难，”麦克勒姆说，新移民需要更长的时间才能找到工作。他表示，联邦政府可能“有空间”在不加剧劳动力短缺的情况下减缓非永久居民的增长速度。麦克勒姆承认，劳动力市场调整“从来都不是均匀分布的”，并补充说，加拿大央行的政策利率不能针对劳动力的“特定部分”。 “但招聘放缓导致加拿大年轻工人和新移民的失业率上升。这些工人比其他人更能感受到增长放缓的影响，我们需要认识到这一点。”他说。

佳华16806-25 04:40

【原油收市】燃料需求预期上涨、美元走软助推油价继续上扬

m Ritterbusch 表示，随着通货膨胀侵蚀夏季旅游支出，汽油带动的涨势可能在未来几周逐渐减弱，“我们仍然预计下个月需求将大幅下降，尤其是最近零售价格上涨进一步限制了度假计划，” 中东的地缘政治风险以及乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂的次数增加也支撑了油价。欧盟国家周一就俄罗斯在乌克兰的战争问题达成了新一轮制裁协议，其中包括禁止俄罗斯液化天然气（LNG）在欧盟境内转运至第三国。同时，美元走软使得以美元计价的商品（例如石油）对使用其他货币的买家更具吸引力。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数上周五上涨，本周一小幅下滑，此前数据显示美国 6 月份商业活动达到 26 个月高位。但是，美联储决策者指出，美联储需要看到通胀问题取得更多进展，然后才会考虑降息。美国利率长期走高的说法继续拖累 WTI 价格，因为它增加了借贷成本，因此有可能抑制经济活动和石油需求。消息人士称，厄瓜多尔国家石油公司厄瓜多尔石油公司因暴雨导致管道和油井关闭，已宣布纳波重质原油出口遭遇不可抗力。高盛分析师表示，由于需求高峰仍需十年时间，全球石油市场可能陷入供应短缺。该投资银行估计，世界石油需求至少在未来10年内仍将持续上升，原油需求将在2034年达到峰值1.1亿桶/日。分析师表示，这是由于亚洲石油需求上升以及对石油产品的需求增加。该银行补充道，需求上升可能引发供应短缺，尤其是如果企业继续削减资本支出的话。《石油与天然气杂志》进行的一项调查显示，埃克森美孚和雪佛龙等六大石油生产商的支出今年可能减少38亿美元。高盛董事总经理Nikhil Bhandari和分析师 Amber Cai 在最近的一份报告中表示：“我们认为石油需求高峰还需要十年时间，更重要的是，在达到峰值十年之后，需求将在未来几年内保持平稳，而不是急剧下降。”他们后来补充道：“尽管石油需求高峰还需要十年时间，但用于生产原油和石油产品的资本正在放缓，这导致中期供应受限。” 道明证券 (TD Securities)大宗商品策略师指出，随着中东地区以色列和黎巴嫩之间的紧张局势加剧，以及红海进一步发生船只袭击事件，原油供应风险再次成为关注焦点，“此时此刻，在OPEC+引发的抛售之后，算法资金流入已经为市场提供了支撑，而坚定的价格行动已经让大宗商品交易顾问(CTA)重新开始竞购WTI原油。”“我们的能源供应风险指标再次飙升可以在短期内进一步支撑价格走势，然而，算法流继续运行的门槛越来越高。”“我们仍然认为，随着CTA购买流逐渐减少，涨势可能开始消退。事实上，价格低于81.92美元/桶将停止WTI购买，而价格略低于81美元/桶将导致基金开始清算多头。” 值得注意的数据是，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至6月18日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少1050手至159837手。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）19:00 美联储理事鲍曼发表讲话（2）20:30 加拿大5月CPI月率（3）21:00 美国4月FHFA房价指数月率（4）21:00 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率（5）22:00 美国6月谘商会消费者信心指数（6）22:00 美国6月里奇蒙德联储制造业指数（7）次日02:10 美联储理事鲍曼发表主题演讲（8）次日04:30 美国至6月21日当周API原油库存

慧宣鑫语06-25 04:23

债务危机或摧毁美国经济财务赤字成为美国政策辩论焦点

品和服务供应的增加，从而导致更高水平的通货膨胀。因此，尽管美国不一定需要比发行债务更快地偿还债务，但政策制定者试图阻止其增长速度超过整体经济规模。 “赤字政治明年可能会重新成为美国政策辩论的焦点，”报告指出。“特朗普的大部分税法将于2025年底到期，国会预算办公室估计，全面延长税法将在未来十年内增加4.6万亿美元的赤字。”

佳华16806-25 01:28

瑞银警告：市场低估了美联储降息幅度及次数或超预期

瑞银（UBS）分析师警告称，市场可能误判了美联储未来降息的幅度和次数。

佳华16806-25 01:02

美国住房成本高居不下，财政部长出奇招拯救经济适用房市场

特朗普进行首场总统辩论的几天前发布的，通货膨胀很可能成为辩论中的一个关键争论点。过去几份通胀报告显示，物价略有降温，但住房成本持续居高不下。最新的消费者价格指数报告显示，5月份整体通胀率持平，而住房通胀率上涨0.4%。作为新举措的一部分，财政部将在未来三年提供1亿美元用于资助经济适用房项目。财政部还呼吁几家帮助资助住房的机构加大对新开发项目的支持。耶伦将于周一晚些时候在明尼阿波利斯就住房计划发表正式讲话。此次讲话是她访问明尼苏达州的一部分，她将与州首席执行官共进午餐，并与州住房官员举行圆桌会议。当总统在戴维营为周四（6月27日）的辩论做准备时，耶伦和其他内阁成员正在全国各地巡回宣传总统的经济议程。例如，住房和城市发展部代理部长阿德里安娜·托德曼(Adrianne Todman)和交通部长皮特·布蒂吉格(Pete Buttigieg)一直在全国各地宣传拜登的基础设施投资。事实证明，经济问题是拜登赢得选民支持的主要症结所在。在疫情期间供应链堵塞和劳动力短缺的推动下，随后出现的创纪录通胀仍对消费者造成影响，他们仍感受到物价上涨的压力。民意调查显示，许多人将责任归咎于总统，而总统一直在任。尤其是住房成本，作为消费支出中最大的一部分，即使其他行业的成本已经降温，住房成本仍然居高不下。拜登试图将高昂住房成本的责任推给企业房东，指责他们“哄抬租金”，在消费者自身成本已经下降的情况下，仍人为地将消费者租金抬高。拜登在3月份表示：“人们厌倦了被当傻瓜来欺骗。我也厌倦了让他们被当傻瓜来欺骗。” 主要房东游说团体全国公寓协会(National Apartment Association，NAA)于6月初发表声明，驳斥拜登在竞选中针对房东的激进言论。该组织在声明中写道：“住房问题不应牵涉政治，政策制定者早就该采取行动解决住房问题了。未来几个月，NAA将继续在竞选活动中为住房供应商挺身而出。”

佳华16806-25 00:35

美国大选戏份加码：特朗普游戏战术颠覆经济话题拜登团队回应“不能让他靠近白宫”

在演讲中他对拜登进行了一系列攻击，包括通货膨胀、气候基础设施支出和不断增长的联邦赤字等经济问题。具体来说，在通胀问题上，特朗普暗示了他可能会在6月27日与拜登的辩论中使用一种策略。 “我有这个小玩意儿。我不应该把它展示出来。也许我应该把它留到辩论时再拿出来，”特朗普说完，拿出一盒迷你版的TicTac糖果，旁边放着一个普通大小的盒子。 “通货膨胀，这就是它对你的影响。现在这就是TicTacs，”特朗普继续说道，指着那个小盒子， “这就是通货膨胀造成的。我很高兴这个房间里的每个人都有好眼力。但我将结束拜登的通货膨胀噩梦。” 特朗普的TicTac演示代表了拜登本人所说的“缩水通胀”现象，即以相同价格出售较小尺寸商品的做法。白宫利用“缩水通胀”来攻击那些人为抬高消费价格的公司。但辩论不允许特朗普玩TicTac游戏，因为辩论中禁止使用道具和事先写好的笔记。这最终凸显了特朗普必须如何应对辩论对在选民集会上引起共鸣的戏剧性表演的限制。电视直播的辩论将不会有现场观众，当候选人不发言时，麦克风也会静音。这些限制旨在减少干扰，希望避免重演2020年的辩论，当时拜登和特朗普都难以在对方打断的情况下插话。特朗普的讲话让拜登竞选团队对两位候选人准备相互竞争的决战中可能出现的谈话要点有了预测。特朗普表示：“在拜登的领导下，经济陷入了废墟。” 拜登2024竞选发言人萨拉菲娜·奇蒂卡(Sarafina Chitika)在回应特朗普讲话的声明中表示：“特朗普语无伦次、毫无逻辑的长篇大论用他自己的语言向选民表明，他对我们的自由构成了威胁，太危险了，不能再让他靠近白宫。” 这位前总统的经济政纲迄今为止一直围绕对所有进口产品实施强硬关税政策、向美联储施压降低利率以及延长其第一任期减税政策。经济学家预计，这些提议一旦生效，将重新引发通胀。特朗普还重申了取消小费收入税的提议，并收回了之前关于削减社会保障的言论。几个月前，特朗普在接受CNBC采访时表示，他将考虑削减社会保障开支。现在他表示：“作为总统，我不会削减社会保障或医疗保险的一分钱。”

佳华16806-25 00:23

G7降息“领头羊”决策预期：这一数据数据将对加拿大央行政策产生重大影响

加拿大央行本周将仔细审查5月份的通胀数据，以衡量其是否可以连续降息。

佳华16806-24 22:16

非农数据公布前后对黄金价格的影响

影响，包括全球经济形势、地缘政治风险、通货膨胀率和利率水平。非农数据作为反映美国经济健康状况的重要指标，对黄金价格的影响主要体现在以下几个方面： 1. 美元指数的变化非农数据对美元指数有直接影响。当非农数据表现强劲，显示美国就业市场状况良好时，通常会推高美元指数。而美元与黄金价格通常呈负相关关系：美元走强，黄金价格走弱；美元走弱，黄金价格走强。因此，强劲的非农数据往往会导致黄金价格下跌，反之亦然。 2. 利率预期的调整美联储的货币政策对黄金价格有重要影响。非农数据是美联储制定货币政策的重要参考依据之一。当非农数据强劲时，市场预期美联储可能加快加息步伐，这会增加持有黄金的机会成本，从而导致黄金价格下跌。相反，疲软的非农数据可能引发市场对美联储放缓加息的预期，利好黄金价格。 3. 市场避险情绪尽管非农数据反映的是就业市场状况，但其表现也间接影响市场的整体避险情绪。当非农数据远低于预期时，市场可能对经济前景产生担忧，避险情绪上升，从而推动黄金价格上涨。反之，当非农数据表现强劲时，市场信心增强，避险需求下降，黄金价格可能承压。非农数据公布前后黄金价格变化非农数据通常在每月的第一个星期五发布，具体时间为美国东部时间上午8:30（北京时间晚上8:30或9:30，取决于是否处于夏令时）。在这一时间节点前后，黄金市场往往会经历显著波动。 1. 公布前的市场预期在非农数据发布之前，市场上会出现大量预测和分析，投资者基于这些预测调整仓位。这一过程中，黄金价格可能会出现一定波动。如果市场普遍预期非农数据强劲，黄金价格可能在公布前就开始走低；如果预期数据疲软，黄金价格则可能上涨。 2. 数据公布时的瞬时反应非农数据公布的瞬间，由于信息的突然释放，市场往往会出现剧烈波动。自动交易算法和高频交易者会在数据发布后的几秒钟内迅速做出反应，导致黄金价格瞬间出现大幅波动。这种波动有时可能在几分钟内完成，之后市场会进入短暂的消化期。 3. 公布后的市场消化非农数据公布后，市场会对数据进行解读和分析，黄金价格也会根据新的信息逐步调整。如果数据显著高于或低于预期，黄金价格的波动可能会持续更长时间。在消化期内，投资者会重新评估其投资策略，导致黄金价格进一步波动。非农数据对黄金投资策略的影响了解非农数据对黄金价格的影响，对于黄金投资者制定投资策略至关重要。以下是几种常见的投资策略： 1. 短线交易策略对于短线交易者来说，非农数据公布前后的波动是获取短期利润的好机会。这类交易者通常会在数据公布前后迅速进出场，利用价格剧烈波动获利。然而，这种策略风险较高，需要投资者具备较强的市场分析能力和快速反应能力。 2. 长线投资策略长线投资者更多关注黄金的长期趋势，而非短期波动。尽管非农数据可能导致黄金价格短期内剧烈波动，但对长期趋势的影响相对有限。长线投资者可以利用非农数据公布后的价格波动，逢低买入或高位卖出，优化投资成本。 3. 对冲策略对于持有大量黄金头寸的投资者来说，非农数据公布前后可以采用对冲策略来管理风险。例如，如果持有多单，那可以在非农数据公布前做空，以对冲黄金价格可能下跌的风险。如果数据公布后黄金价格下跌，做空的收益可以抵消多单黄金头寸的损失。 4E大宗交易平台的优势在制定和执行上述投资策略时，选择合适的交易平台至关重要。4E大宗交易平台在这一方面提供了显著的优势： 1. 支持多种大宗商品 4E平台支持黄金、白银、原油、天然气等多个大宗商品衍生品交易，投资者可以在同一平台上进行多元化投资，分散风险。 2. 高杠杆和多空交易 4E平台提供10-300倍杠杆的多空交易，这使得投资者可以通过较小的资金撬动更大的市场头寸，提高了资金利用效率。当然高杠杆也意味着更高的风险，投资者需要谨慎操作。 3. 平台稳定顺畅，透明报价 4E平台以其稳定顺畅的交易体验和透明的报价体系著称，确保投资者可以在快速变化的市场中及时执行交易。低费用的交易成本也为投资者节省了大量资金。 4. 低门槛交易 4E平台的最低交易手数仅为0.01手，金额不到10美元，尤其适合新手投资者。这大大降低了进入市场的门槛，使得更多投资者能够参与到大宗商品交易中来，逐步积累经验。非农数据对黄金价格的影响显著且复杂。了解非农数据的发布机制及其对市场的影响，可以帮助黄金投资者更好地应对市场波动。选择如4E平台这样稳定、透明、低费用和低门槛的平台，可以为投资者提供更好的交易环境和工具，帮助他们在复杂的市场中更好地把握机会，实现投资目标。来源：金色财经

金色财经06-24 18:12

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