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股市大跌让美联储提前降息？不可能！

讨论降低政策利率。” 未来几周，就业、通胀、消费者支出和经济增长等数据，都可能对降息幅度是否超过25个基点造成影响。过去 30 年来，美联储在两次政策制定会议之间降息了八次，每次降息都远远超出了股市的范畴。尤其是债券市场，信贷流动的中断正在迅速加剧，而信贷流动显然是维持企业正常运转的因素。但迄今为止，这一因素尚未出现。

Lisa2024-08-08

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

l发言后，可以思考宏观回归，即重新重视通胀和经济增长等宏观因素，以重新评估美联储在9月的降息可能性。因为J.Pow的发言强调了数据跟踪，要求data set dependent即一系列数据表现良好才能考虑降息。这次他将通胀和增长并重，这是一个正面的信号，以前则是通胀优先，增长其次。美联储转向关注经济增长，需要很大的门槛：非农就业如果低于12.5万人，才可能促使联储改变关注点。这个目标很难达到，所以美联储的关注点仍在通胀。J.Pow的发言中提到两者并重，意味着通胀已经得到一定控制，对未来的信心也比过去更强，但没有给出明确的降息承诺。与欧洲中央银行（ECB）在3月份的降息态度相比，联储的态度并没有给市场100%的信心，但市场的定价超过100%。整个利率市场可能在过度解读美联储的行动，尽管7月有可能降息，但在此过程中市场会经历反复的迷惘和确信，这也是宏观不确定周期的一部分。从年初到现在，市场经历了从关注通胀到关注微观公司业绩的转变，但现在需要回归宏观因素。美联储的状态比预期差，但美股包括美国债券和黄金都在涨。比特币市场对此反映出的定价是正确的。 2.美股上涨受Gamma对冲和CTA影响；长端利率上升打击BTC流动性资产，今年牛市难以实现美股和比特币的逻辑不同:美股上涨主要是由Gamma对冲和CTA推动，不太受联储降息与否的影响。一旦不确定性被解决，美股往往会直线拉升。降息对比特币流动性资产受影响更大，但不仅限于此。降息影响的是短期利率，而长端利率对风险资产影响更大。例如，一次0.25个百分点的升息，若10年期利率上升25个基点，其影响力远大于单次升息。七大公司股票不依靠流动性支撑，而是由引力支撑。例如，英伟达的PE长期保持稳定，主要依靠每股收益（EPS）和AI业务的增长推动。市场上承担风险的资产分为活期资产和长期风险资产。活期资金投向银行存款、短期债券等，长期资金投向比特币、股票、长期国债等。当10年期国债收益率高于股票收益率时，投资者更倾向于购买国债而非股票。如果这种情况发生，表明市场处于晚期阶段，风险资产特别是比特币将受重创。长端利率上升对所有风险资产都有较大影响，尤其是比特币等流动性风险资产。美国从去年开始大规模发债，但经济依然强劲，利率在5.25-5.5%。通常情况下，升息会导致经济衰退，但美国经济的增长本质已改变。经济增长依赖于私营部门和政府债务的加权平均。美国政府通过持续发债来支撑经济，但这也导致市场供需矛盾加剧。2023年美国债券市场的DV01 约为7亿美元，今年预计将增加到10亿美元。财政部被迫发行长期债券，而市场上长期债券的买方主要是高盛那些对冲基金，这些基金通过短期低利率资金购买长期高利率债券来赚取利差。然而，当前长短期利率倒挂，缺乏买家，导致长期债券需求不足。预计10年期长端利率接近5%，这对比特币和黄金等无收益的流动性资产是巨大打击。比特币目前依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。 3.共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征60%关税，对其他国家则加10%，导致CPI和PCE上升1.1个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约50万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎 Crypto作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动，这轮上涨过程中，共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金，50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF，长期持有部分大约50-60亿，剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。 CME和Binance的交易数据显示，CME持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币ETF的溢价仍在10%左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售ETF和期货，导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及，套利潜力大，ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币ETF的套利效率很低，因为涉及T+2的交易结算，且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长，ETH等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币ETF将获得更多的买盘支撑。当前没有看见BTC有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见，但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。自2021年起，币圈发生巨大变化，USDT的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。比特币作为流动性资产，因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta和Google的收益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历20%-30%的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins大多会归零，或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变，本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途，不构成任何投资建议。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

美银预测：通胀指数即将反转美联储降息预期仍然不变

市场展望# 经济学家预测，由于核心服务通胀和能源价格的上升，7月的总体CPI将环比上升0.3%。这将使得同比增速保持在3.0%，NSA指数达到314.993。同时，他们预计核心CPI将环比上升0.2%。经济学家在报告中提到：“虽然这并没有6月的水平低，但符合此前的通缩趋势，并应符合美联储在9月开始降息的基准。” 核心CPI相对于上月的轻微反弹主要受到核心服务通胀的推动。根据美银的分析，这主要有两个原因。首先，6月核心服务（不包括租金和自住房租金）有所下降，主要是因为机票价格大幅下跌。然而，他们预计7月机票价格的降幅将温和一些，为-1.0%。其次，预计住房价格将回升至0.3%，其中外宿价格环比上涨0.8%。在其他住房相关领域，租金和自住房租金的放缓预计将维持在0.3%。总体而言，美银预计核心服务将环比上涨0.3%。经济学家指出，虽然非住房服务的通胀可能由于服务工资通胀的降温而逐渐减缓，但持续的通缩期不太可能发生。上个月住房价格的放缓虽然有些意外，但并不算太大。此前的预测中，美银经济学家已预计租金和自住房租金将在8月放缓。他们表示：“因此，我们认为这个信号是真实的，并预计放缓趋势将继续。” 他们预测会有一些适度的回升，但经过调整后，这仍应导致两个分项都环比上涨0.3%。美银团队继续表示：“另一个月的0.3%环比上涨将进一步增强美联储的信心，认为通胀正在朝着2%目标减缓。” 除了服务领域，核心商品价格预计将连续第五个月下降，部分原因是车辆价格再次下跌。如果7月的CPI报告符合预期，经济学家表示，他们将继续预计美联储将在9月开始降息周期，并在今年内降息50个基点。他们补充道：“我们承认金融市场已经预期今年会有超过100个基点的降息，并讨论了是否会有更大幅度的初期降息或会议间动作，但我们认为当前情况尚未达到采取行动的标准。”

Heidi2024-08-08

8.8市场极度恐慌比特币抄底的机会来了？

多比特币； 7.澳洲联储主席布洛克：对通胀风险保持警惕，如有必要将毫不犹豫加息。比特币行情分析：比特币当前价格在56800附近，我们昨天认为它价格可能会继续的去下跌回调，然后凌晨的时候价格的确是下跌了一段，最低来到55000点附近，但是之后价格却马上反弹了，现在我们可以从图表中看到价格优势回到了这个反弹最高点的附近。那这就说明现在的这个空头力量并非很强势，尽管之前的下跌趋势非常的强势，价格一度跌破了五万位置，但是由于价格强行跌破五万位置之后，大量的空头已经平仓，认为价格不会再继续的下跌，空头的平仓造成了大量的买入日线级别收出长下影线的K线。那其实昨天我们也有过这样的一个猜想就是空头动能已经枯竭，那其实这样的信号看来的确是这样的情况价格已经无力再去下跌，多头目前是比较强势。但是这个时间段并不是特别的好，今天已经是周四，如果价格才强行突破当前的关键阻力，进入周末的时间之后，价格没有能够出现持续的向上动力，那后面的不确定性就非常的多了，甚至价格还有可能再一次去下跌跌破五万。虽然我比较看好价格后面能够上涨，但是当前我认为的确应该还是震荡会更为好一点，至少震荡到下周的时间，有足够的时间去调整。今天的贪婪恐慌指数为二十，已经是极度恐慌的一个状态，但是同时我们又看到一个消息面，自从五号以来币安已经存入了24亿美元的稳定币，那这一些稳定的都是因为大暴跌过后想要进来抄底的。看来似乎已经有人迫不及待了，那关于现货的方面，我觉得我们不必太过刻意保守，这可能是一波回调的机会，我还是比较看好降息周期出现之后加密货币会重新开启上涨趋势。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

摩根大通CEO预测美国经济陷入困境 “软着陆”机会渺茫

。戴蒙还补充说，他对美联储是否能够将通胀率降到2%的目标持“有点怀疑”的态度，因为未来在绿色经济和军事上的支出可能会增加。戴蒙说：“总会有很大的结果范围。我完全乐观地认为，如果我们经历一次温和的衰退，甚至是更严重的衰退，我们也会没事。当然，我对失业的人们非常同情。我们不希望出现硬着陆。”

佳华1682024-08-08

8.8黄金短线震荡慢涨，继续上演冲高回落还是绝境反击！

多证据显示美国劳动力市场趋于疲软，同时通胀进一步趋缓，之后，美联储等待时间越长，造成的潜在损害可能性就越大。美联储成员对中性利率的估计介于2.4%和3.8%之间，这意味着目前5.3%的有效联邦基金利率距离中性水平还有很长的路。一旦经济衰退成为现实，美联储就需要把利率降至3%或者更低。预计在9月会议上，美联储可能降息25或50个基点。　　黄金被视为对冲地缘政治和经济不确定性的工具，并且往往在低利率环境下蓬勃发展。随着市场对于中东局势的担忧不断加强，黄金极有可能会继续呈现避险工具的魅力。美国经济数据稀少，交易员日内焦点将集中在今日晚些公布的初请失业金救济人数上。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示初请人数是市场寻求确认经济数据放缓（就业数据）的指标。” 　　近期有哪些消息面影响黄金原油走势？今日黄金趋势看涨看跌？　　周四（8月8日）亚市盘初，国际金价窄幅震荡，目前交投于2389.28美元/盎司附近。随着美元和国债收益率上涨，金价周三反弹受阻，收报2382美元/盎司，跌幅约0.29%，尽管对美国9月降息的押注增加和中东地缘政治紧张局势加剧带来支撑，仍需提防金价下探100日均线2346附近支撑的可能性，美国国债收益率的上升令非生息资产黄金承压，并提振了美元。美债收益率走高打击金价，此外，有消息称，伊朗可能重新评估是否对以色列发动袭击，这也令避险情绪降温。　　与此同时，周三的官方数据显示，中国央行在7月连续第三个月没有增加黄金储备。这略微打压了黄金多头的士气。另外，美国股市周三收低，科技股下跌带动纳斯达克指数收挫逾1%，再度引发市场持币需求，黄金也再度遭遇抛售。主要股指开盘时一度随着科技股急升而上涨，但在午后交易中开始失去动能。投资者在近期全球股市大幅下挫后仍感到紧张。上周五失业率意外跳升后，市场分析指出当前加大了对美联储降息的押注，一度认为今年降息幅度将达到125个基点以上。预计今年将降息100个基点，9月降息50个基点的可能性为62%，下一个重要的美国经济数据是将于8月14日公布的7月消费者物价指数(CPI)。美联储主席鲍威尔在8月22-24日举行的美联储杰克森霍尔经济政策研讨会上的讲话也可能为降息路径提供新的线索。本交易日关注美国初请失业金人数变动，留意美联储官员的讲话。投资者仍需关注地缘局势相关消息。本周的主要焦点是供应，交易员在等待新的经济数据，以寻找有关美国经济实力的进一步线索。　　8.8最新行情走势分析：　　黄金技术面分析：昨日黄金市场早盘开盘在2390的位置后行情先回落，日线最低给到了2378的位置后行情开始反弹，日线最高触及到了2407的高点后行情受到日线级别均线压力和基本面利空因素影响回落，日线最终收线在了2382的位置后行情以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，日线仍处于高位拉锯震荡当中，小周期偏向于回落，目前争夺颈线2378，破位会加深调整空间。　　这两天的走势并没有继续下探低点2364，目前金价短线在2380附近得到支撑，短线已经第三次抵达未能下破，虽然总体趋势仍然偏空，但实际上黄金已经进入到了震荡的阶段，目前上方压力是位于2400均线压力带，而进一步则是昨日拉升的高点2407，目前先多抢一波反弹修复。上方在压力位上不去再继续空。　　目前整体大跌趋势不改，短线波动陷入区间今天多空皆是机会。今天上方需要注意十日均线*处2410附近干空，下方则是注意2380一线干多！日内锁定2380-2410进行高空低多思路！破位再做跟随；综合来看上方短期重点关注2410-2418一线阻力，下方短期重点关注2380-2370一线支撑，做空建议：反弹2410-2415附近分批做空，目标2395-2385附近，做多建议回调2390附近分批进场。各位投友们一定要控制好仓位及止损问题、短线操作上严格止盈止损，切勿抗单操作。　　在这里旺金为大家总结一些解套小技巧：希望对你有所帮助：　　1、判别行情拐点解锁法首要要从行情自身的视点动身，判别日线是否有见底或许见顶的痕迹，一般研判标准是3个交易日不创新高或许新低，并伴随着底部呈现阳线或许顶部呈现大阴线，就能够解锁同时反手加仓。　　2、趋势解锁法假如趋势刚刚形成一段时间，无论是上涨趋势仍是下跌趋势，旺金认为能够使用反弹或许回落的时机减仓相反趋势的单子进行解锁，以顺势加仓操作来降低成本。　　3、逐渐加仓法锁仓以后，通过延续大跌过后，短线趋于平稳，这个时分应当解锁。解锁以后反手开端少数加仓多单，假如再回落一部分再加仓多单，此种操作需要有强烈的临盘判断力，否则套单是非常难解出来的。　　4、高抛低吸解锁法假如行情处于箱体震动状况，箱体高位解锁多单，持有空单。当然箱体低位解锁空单持有多单，假如跌破箱体，减仓一半多单，逐渐逢低补仓做翻滚反弹操作。　　如果你感到茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，旺金已经公布在朋有圈，每个交易日都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许本人的一句话能让你豁然开朗，旺金建议你带上你的单。只要找到我，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有最稳健的操作；不做马后炮。全天指导时间：早上8:00次日凌晨2:00 周末也不停歇，可随时咨询。　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　本文由周旺金供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对现货黄金、等大宗商品等有深入的研究，以上纯属投资建议参考，网络审核推送存在延迟性，不构成具体进出场点位。盘中行情多变，据此操作，盈亏自负。投资有风险，入市需谨慎，转载请注明出处。

旺金理财薇zwj4672024-08-08

底部已现？9月降息？牛回？

动不仅仅是由单一因素驱动的，还需要考虑通胀、经济政策、以及全球监管变化等因素。例如，央行降息虽然可以刺激经济，但同时也可能引发通胀上升，从而导致央行在未来再次加息，这将给加密市场带来新的压力。此外，美国大选和全球监管政策的变化也将对加密市场产生深远影响。未来美国总统的政策取向将决定加密市场的走向，而全球监管环境的变化也将影响市场的稳定性。总的来说，美联储降息的预期为加密市场带来了新的机遇和挑战。短期内，降息大概率会为加密市场提供流动性支援，带来积极的市场情绪和潜在的价格上涨。然而，长期来看，市场仍需应对更多的不确定性和风险，投资者应谨慎对待市场的波动，并做好风险管理。金融市场总是放大我们的贪婪和恐惧。要在这个市场成长，必须经历一些教训。这些教训我无法替你避免，只希望你在踩坑时，损失少一些。不要指望别人能帮你，即使有人愿意帮你，你也需要自己有所觉悟。那些在牛市里凭运气赚钱的人，往往在熊市里又把赚到的钱还回去了。做好自己的事，听从命运的安排。我经历过很多，所以更懂得珍惜现在所拥有的一切。金融市场是一个可以长期发展的行业，但前提是你要先学会在市场里生存下来。希望大家能多花点时间提升自己的认知和能力，少一些空想。这个行业的未来是有希望的，可以当成一生的副业或事业来做。但首先，我们要先活下来，然后才能活得好。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

4Alpha Research：ETHGlobal 获胜项目：应用层创新都在玩个啥？

Wallet 的使命是在如阿根廷等恶性通胀地区，彻底改变家庭储蓄和对下一代进行财务教育的方式。 Piggy Wallet 是本次 ETH Global 中最令作者感到激动的项目，它将多种“新潮概念“有机地结合在了一起。它利用上了 Crypto 本身作为金融产品的低门槛和开放性，利用了 AI 对于引导、解释、教学方面的能力，通过账户抽象降低了使用门槛，并且定位在了一个很小但是很有潜力的受众上。或许我们可以开始畅想一个专注金融教育的 “Duolingo”？ 6. AdFHE —— 基于 FHE 的个性化广告 AdFHE 允许广告平台分析用户特征和偏好的同时，不泄露隐私信息。广告主可以通过 AdFHE 购买平台支持网站的广告时间，用户则可以提前上传个人数据，个人数据会经过 FHE 加密，这样在使用 AdFHE 平台来访问对应的网站时就可以看到基于数据的个性化广告但不泄露隐私给广告平台。 AdFHE 是隐私计算领域的一种有趣用例，但是正如所有同类型产品的问题一样，隐私是一个保险类需求，在外部环境不改变的情况下，很难大面积推广开来。另一方面，传统的广告逻辑带有一定“强买强卖”性质，主要通过给平台付费来强制输出广告给消费者，AdFHE 的广告逻辑则依赖用户主动使用平台并上传数据去查看广告，这种逻辑的逆转可能会让其难以普及。这种逻辑可以进一步推广，目前绝大多数对数据的应用其实都是平台”强制进行”的，在过去，数据只有在“平台”手里才有意义，通过加密确实能从技术上将”数据“还给用户，由用户自己掌握数据，但如何让用户掌握的数据发挥作用并且产生价值，而不是沦为占用存储空间的”电子垃圾“仍然需要加密项目的不断探索。最后，围绕广告，AdFHE 在设计的时候并没有纳入代币激励，如果用户通过平台观看广告可以获得代币激励，则可能又是另一种思路。比如，在游戏复活、加载的间隙，以插件形式存在的广告平台？ 7. Ephi —— 将 Web3 插入任何 Web2 网页 Ephi 是一个受到 Blink 和 Frame 启发的浏览器插件，用户可以通过在任意网页嵌入一个迷你的窗口，实现在不跳转到外部网页的情况下完成合约交互的需求。比如，用户可以在推特中嵌入一个 Ephi 来提供一个新协议的 Swap 功能，并为其制定一定的折扣，类似电商走专属链接可以获得折扣的逻辑，这种途径对比所有传统的 Web2 体验，进一步减少了”内容 - 转化” 之间的步骤，有潜力显著提高未来内容推广的转化率。试想，未来 KOL 带货时，不需要进行跳转，也不需要局限在直播间，就可以当场完成下单，难道不是一种很有趣的体验？遗憾的是，对于 Ephi 的一切畅想其实都是 Blink 和 Frame 推出时有过的，Ephi 终究是 Ethereum 生态里对 Blink 的一次模仿。Ephi 可以告诉我们的是，Blink 类产品本身技术并非门槛，关键问题是此类依赖安装插件才能访问的“可交易的互联网“，如何才能更进一步被广泛推广？何时能不依赖额外的浏览器插件来实现类似的功能？ 8. Zarathustra —— AI 市场 Zarathustra 是一个分布式、模块化、无许可的 AI 市场，用来协同不同的 AI 共同解答社区的问题。用户可以随时在 Zarathustra 的前端发起提问，Routers 会分析用户的 Prompt 来确定任务的性质和需求，再转交给对应的专用模型。 Zarathustra 的思路非常像 ChatGPT 刚刚爆发时的 AI Agent 雏形，通过 LLM 对任务进行拆解和标准化，来进一步将任务自动化。 Zarathustra 和 Crypto 的结合主要在于用智能合约来促进不同 AI 之间的交互，并用去中心化存储的方案来压缩保存用户和 AI 之间的信息，最终在链上支付奖励。其实 Zarathustra 这种思路并不算特别新鲜，它仍然和许多其他的 AI + Crypto 项目在面临同样的问题：当整个 AI 行业都盈利能力不足的时候，和 Crypto 的结合并没有提高 Zarathustra 在吸引付费上的能力，同时也不具备叙事上的先发优势。 9. Cook Some Hooks —— AI 降低开发门槛 Cook Some Hooks 是利用 AI 来降低用户部署 Uniswap V4 Hook 门槛的工具，用户可以利用 AI 来为喜欢的任意 DeFi App 和任意交易对创建 Hook，并将创建的 Hook 部署在任何 EVM 兼容链上。 Hook 是 Uniswap V4 的核心功能，为链上交易引入了原生的编程功能，最简单的例子是通过 Hook 实现链上交易的限价单功能，比如”当链上某一笔交易完成后，如果 ETH 的价格突破了 $4,000，立刻市价卖出 ETH“，而在 Hook 之前，链上交易是不具备这种可编程功能的。 Cook Some Hooks 是一个用 AI 解决 Crypto 问题的很好示范，但可惜的是 AI 和 Crypto 结合的必要性并没有得到很好的体现，该项目虽然提供了通过 Galadriel 调用链上经过验证的推理结果的功能，但是其只是作为直接调用 Web2 AI API 的替代方案，并不直接影响产品的效果。 10. Individuum —— TLSNotary 的最佳用例 Individuum 是一个链下意图链上结算的任务市场。听起来非常抽象，可以举一个官方提供的例子。比如，Individuum 可以允许用户将自己推特的流量变现，而这个过程是无许可的。客户可以在Individuum上发布一个任务，指定一个特定的关键词或短语。然后，任何用户如果发布了包含这个关键词的推文，并且这个推文的浏览量或者点赞数达到一定的数量，他们就可以获得客户事先设定的奖金。这种方式相比直接与 KOL 进行广告合作，更加标准化和可量化。整个过程通过 TLS Notary 来定义任务大纲并进行结算验证，确保任务发布者的任务切实地被完成了，也确保任务完成后奖励会正常发放。除了上述的案例外，Individuum 团队还提供多种其他潜在的 Use Cases 作为参考。这里值得一提的是 TLSNotary 是由以太坊基金会赞助的项目，它是一个开源的数据保护协议，通过 MPC 的方式，允许用户在不损害数据安全、隐私和对数据的控制权的基础上，仍然可以与他人共享数据。具体的使用用例包括对财务状况、账户所有权、健康信息、声誉甚至身份等敏感信息的验证。基于 TLSNotary 已经有许多结合 ZKP 或其他隐私算法的项目。总结总的来说，本次 ETHGlobal 进入最终决赛的项目仍以应用为主，主要关键词是 AI、预测市场、降低门槛和隐私，特别是降低门槛。可以发现，这批应用大多解决的并非 Crypto Native 的原生需求，而是通过一种更容易被大众接受的方式，将加密技术中好的部分推广给更多人使用，而不是追求更高的收益或资本利用效率。相比以往，Crypto 应用创新的环境有了显著提升。无论是来自 Crypto Native 的公链、隐私证明和钱包的优化，还是外部环境如 AI 和监管态度转变带来的新变量，这些因素都在推动加密资产和应用被大众接受的可能性。本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。 4Alpha Research内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

经济学家：美国经济“软着陆”仍有可能

联储通过其利率政策制定出了一条能够抑制通胀而不会引发经济衰退的路径。上周五公布的联邦数据显示，美国失业率大幅上升，投资者担心这意味着“硬着陆”的可能性正在加大。不过，经济学家表示，未来一年内出现经济衰退的可能性仍然相对较低。换句话说，他们表示，软着陆仍有可能实现。穆迪首席经济学家马克·赞迪表示：“我认为最有可能的情况是软着陆：经济避免衰退。” 同样，富国银行经济首席经济学家杰伊·布赖森 (Jay Bryson) 表示，软着陆仍然是他的“基本情况”预测。但他表示，由于一些经济疲软迹象，对经济衰退的担忧并非完全没有根据。 “我认为恐惧是真实存在的，”他说。“我不会忽视它们。” 赞迪和布赖森表示，避免经济衰退还需要美联储尽快开始降息。他们表示，如果借贷成本居高不下，就会增加经济衰退的风险。人们为何如此恐慌？布赖森表示，“大冲击”——以及随后股市暴跌的根本原因——来自美国劳工统计局发布的月度就业报告。报告显示，7 月份失业率升至 4.3%，高于 6 月份的 4.1% 和去年同期的 3.5%。经济学家表示，4.3%的全国失业率按历史标准来看较低。（图源：CNBC）但过去一年的稳步增长引发了所谓的“萨姆规则”。如果以历史为鉴，这将表明美国经济已经陷入衰退。当美国失业率的三个月移动平均值比前 12 个月的低点高出半个百分点（或更多）时，就会触发萨姆规则。 7 月份，萨姆规则衰退指标达到 0.53 点，突破了该门槛。（图源：CNBC）高盛上周末将经济衰退预测从 15% 上调至25%。（经济学家表示，经济衰退平均每六至七年发生一次，因此每年的衰退概率约为 15%。）赞迪估计，明年开始出现经济衰退的可能性约为三分之一，大约是历史平均水平的两倍。布赖森认为这种可能性约为 30% 至 40%。萨姆规则这次可能不准确不过，赞迪表示，有充分理由认为萨姆规则并不是当前经济周期中准确的衰退指标。这是由失业率的计算方式决定的：失业率是失业人数占劳动力的百分比。因此，失业人数和劳动力规模这两个变量的变化可能会导致失业率上升或下降。从历史上看，萨姆规则的实施往往是因为对工人的需求减弱。企业裁员，失业人数激增。不过，布赖森表示，过去一年失业率的上升主要是由于“好的理由”——具体来说，就是劳动力供应大幅增加。越来越多的美国人进入就业市场寻找工作。那些在职场上观望、寻找工作的人在联邦数据中被正式计入“失业”人群，从而推高了失业率。布赖森说，7 月份劳动力数量较 6 月份增加了 42 万人，这是一个“相当大的”数字。与此同时，一些联邦数据显示企业仍在留住员工： 6 月份裁员率为 0.9%，创 2000 年以来最低水平。 “危险迹象” 尽管如此，经济学家表示，劳动力市场出现了令人担忧的整体降温迹象。例如，招聘速度已低于疫情前的基线，辞职寻找新工作的工人比例也下降了。失业救济金申请数量逐渐增加。失业率处于 2021 年秋季以来的最高水平。（图源：CNBC）求职网站 Indeed 北美经济研究主管尼克·邦克 (Nick Bunker) 在上周五的一份备忘录中写道：“劳动力市场正处于危险境地。” 他补充道：“过去几个月，劳动力市场数据开始出现黄旗，但现在却变成了红旗。” “积极迹象” 不过，也有一些积极指标抵消了消极因素，表明经济仍具有韧性。例如，“实际”消费者支出（即扣除通货膨胀因素后的支出）“全面”保持强劲，赞迪说。这很重要，因为消费者支出约占美国经济的三分之二。如果消费者继续消费，经济就会“很好”，赞迪说。布赖森表示，家庭财务状况等经济基本面总体上“仍然相当良好”。经济学家表示，美联储几乎肯定会在 9 月份开始降息，从而减轻家庭、尤其是低收入者的压力。 “无论如何，现在都不是 2008 年 9 月，”布赖森说。“现在也不是 2020 年 3 月，那时经济正在停摆。” “但有一些迹象表明这里的经济开始疲软，”他补充道。

Peng2024-08-08

中行广东省分行：2024年8月8日汇市观潮

澳洲央行排除了今年降息的可能性，称核心通胀率预计只会缓慢下降，令澳元近几个交易日一直在苦苦挣扎，曾一度在低位有望企稳缓慢回升，然而周一在全球市场崩溃的影响下又一度将澳元推低至八个月最低。但周三在日本央行副总裁发言后有所回升，盘中一度高见0.6574。然而澳元上冲的动能似乎不强，尾盘遭受的抛压不小。日线图上，澳元/美元仍在近期低位区间呈盘整的走势形态，各项技术指标在超卖区域有缓和下来的迹象。短期内若无重大刺激消息，澳元/美元将会维持窄幅区间盘整的走势，波动区间集中在0.6440-0.6580之间。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-08-08

Cherry2024-08-08

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