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被人工选股“伤透了心”！明星经理成过去式，量化基金在中国大放异彩……
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财经报社(香港)讯在许多投资者被人工选股“伤透了心”之后，部署一篮子计算机算法进行交易的对冲基金在中国越来越受欢迎。上海黑翼资产管理有限公司和上海明汯投资管理有限公司等公司都在大力推出多策略量化产品，以满足日益增长的投资者需求。深圳市排排网的数据显示，支撑量化基金出色表现的一个关键领域是股票，在截至5月12日的六个月里，股票基金的回报率为10%，超过了主动型基金7.4%的涨幅。该公司管理着至少人民币50亿元(合7亿美元)的110只股票型对冲基金。好买基金网(Howbuy)在4月27日的一份报告中表示，在过去两年中，“关于明星经理的讨论已经消失”。“投资者开始对量化投资产生信心，同时对主动管理持怀疑态度。” 一些最优秀的人力管理对冲基金令人失望的表现，让人们更加相信，机器更善于驾驭往往反复无常的中国市场。量化基金陷入了一场军备竞赛，开发基于多种策略的产品，随着市场以西方同行的方式走向成熟，押注于投资者的兴趣。在西方，养老基金和富裕客户越来越容易获得这些策略。在中国，国内股市暴跌后，当地投资者正在寻求优势，而经济的不确定性促使更多人将资金转移到海外资产。继去年暴跌22%之后，中国主要股指今年仅上涨1.5%，远远落后于全球大多数股指。自去年以来，量化基金的出色表现“让多方策略成为人们关注的焦点，”最大的对冲基金托管人招商证券托管总经理Yi Weidong说，“多策略将成为基金经理的下一个战场。” 自动交易通常基于量化策略的组合，包括只做多(押注股票上涨)、增强指数押注、大宗商品、信贷和市场中性押注。经营规模约人民币150亿元的上海黑翼就是这样一家表现优于基准的公司。去年，该公司将股票指数和大宗商品交易相结合的精选多策略1号基金扣除费用后实现了2.7%的收益。相比之下，该产品追踪的沪深小型股500指数下跌了20%。自2019年4月成立以来，年化总回报率为23.5%。该公司将多策略量化产品的份额提高到其管理资产的50%以上，其中大部分新流入资金来自通过证券公司和银行引导的高净值个人。 “多策略投资就像是量化投资的圣杯，”黑翼首席战略家Wang Jun说。竞争对手上海明汯正抓住机会为其多策略一号基金筹集资金，该基金自2015年成立以来，不计费用的年回报率为18.1%。该公司拒绝透露具体的筹资目标。该产品结合了只做多、市场中性、事件驱动和大宗商品策略，每年都获取收益。 “从长期来看，多策略是在牛市和熊市中航行的最佳方式，”管理着近100亿美元资产的上海明汯创始人Qiu Huiming说。该公司正在考虑通过增加美国股票来扩大其交易能力，以进一步使其策略多样化。自去年以来，人们对明汯的兴趣急剧上升，这标志着它与过去的情况发生了变化，过去多数人认为多策略过于复杂，对其表现不太信服。现在，它的客户既有不断增加投资的富人，也有来自北京大学和上海交通大学的捐赠基金。在好的年景里，如果经理人押注正确的股票，单一策略产品就能获得更高的回报。这也意味着下行周期的风险更大。在去年遭受重创之后，中国散户和高净值投资者开始欣赏多元化投资策略，以获得可持续回报。招商证券的Yi说：“多策略配置可以消除波动性，给投资者带来更稳定的体验。” “随着中国市场变得越来越高效，单一策略的风险回报比显著下降，”Inno Asset Management创始人Xu Shunan表示。
风起2023-06-20
会员
又一基金经理绩优而仕！“纷繁杂乱的世界里，减少信息过度获取” 认识“姚局”姚志鹏
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　姚志鹏实业加金融背景，专注成长赛道，选股上有自己独到的眼光，据说是调研狂魔，而被网民亲切称呼“姚局”，在嘉实基金内部，同事们这会这么喊他。另外，从嘉实基金内部了解到，“姚局”一直保持着定期阅读的习惯，遇到启发比较大的书籍也很愿意与同事们一起学习、交流并分享。也是基于此，今年4.23世界读书日，金融界“我跟基金经理来‘悦读’”也邀请到了他成为了我们的悦读分享人。　　“在纷繁杂乱的世界里，减少信息过度获取，走向那条少有人走的路，投资那些真正少数的优质成长标的。”——嘉实基金姚志鹏　　谈及目前市场，姚志鹏直言，现在整个市场处于底部区域，估值水平跟历史上任何一次熊市比，可以说是一个相当的低位。从经济角度来说，因为中国经济周期和西方的经济体处于不同的位置，他们更多处于流动性收缩使经济受影响的早期环节，而我们在抬升环节，所以我们把它叫东升西落的状态。在这种情况下，经济从绝对数上是一个温和增长的状态。　　面对新旧动能转换这样一个长期的视角，经济复苏的情况更像2013或者2019年这样弱复苏的年景。姚志鹏认为，从投资角度来说，是成长唱戏，大家对经济增长逐步恢复信心，然后面临资产估值扩张的状态。　　延伸信息：　　200亿基金经理升任副总，半年内接连升任，曾是知名“成长股捕手”之一　　早在此次升任副总前，姚志鹏曾在年初升任股票投研首席投资官。据媒体报道，1月4日，嘉实基金内部发布相关人事任命决定称，姚志鹏自1月4日起担任公司股票投研首席投资官，及股票投资决策委员会主席，全面负责公司股票投研管理工作，向公司总经理经雷汇报。该任命之后，嘉实基金股票投研板块各投资战队负责人、各研究总监、首席风险官、股票交易总监向姚志鹏汇报。　　接连升任的背后，作为嘉实基金自主培养的“中生代”明星基金经理，姚志鹏曾在光伏、新能源车领域挖掘了众多牛股。在此前的媒体采访中，姚志鹏提及，其投资管理生涯起于嘉实基金，在此之前，曾在一家美资500强企业从事企业技术管理工作。　　公开资料显示，在2011年加入嘉实基金后，他曾任股票研究部研究员一职。2016年4月底，他担任嘉实智能汽车基金经理，彼时，该基金成立不足3个月，截至2016年上半年末规模为1.14亿元。　　而嘉实智能汽车也成为了他的代表作，至今仍为该产品基金经理。截至目前，姚志鹏的基金经理任职生涯已满7年，今年一季度末，他在管8只公募产品，合计规模为222.98亿元；另外还掌管1只私募资管计划和2只其他组合，共计在管规模为239.42亿元。　　早在2021年末，姚志鹏的公募产品规模峰值曾达到324.68亿元，业绩成为其规模数十倍增长的助力。从2020年一季度以来，成长赛道一度表现亮眼，姚志鹏管理的多只产品净值也在此期间节节攀升，至2021年底，嘉实智能汽车成立以来回报一度超过345%。　　不过，进入2022年，A股市场风格切换，成长赛道迎来较大幅行情调整，前述产品净值同步回撤，Wind数据显示，截至6月19月，嘉实智能汽车的总回报收窄至167.90%，在同类156只产品排名38，年内亏超10%。　　虽然经历产品净值回撤，但姚志鹏仍看好成长赛道。他在一季报提到，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期，继续看好以智能汽车、创新医药和信息产业为代表的新兴产业的主导机会，随着经济的企稳，将更关注在弱复苏背景下强产业结构和公司竞争力的各行各业的龙头企业的回归。　　作为基金公司留住人才的激励方式，“绩优则仕”的情况并不罕见。比如，汇丰晋信基金经理陆彬、安信基金基金经理张翼飞、天治基金许家涵、大成基金石国武、红塔红土基金赵耀、长城基金张勇等在年内新任为自家公司的副总经理。
金融界2023-06-20
日K线7连阳，反弹先锋创业板成长ETF（159967）领跑宽基
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叠加“成长因子”和“动量因子”两个主动选股策略，能够更好在创业板中选取高成长、高弹性股票，或成为投资创业板更优的指数工具。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-20
创业板成长ETF（159967）连续走强，周度日均成交额放量80%
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以创业板中流通市值排名前30%的股票为选股池，精选财报成长好，股性活跃的50只股票构建组合。上周，前期持续寻底的创成长指数周度放量大涨7.18%，日均成交额较上周大幅增长81%，领涨宽基指数的同时，单周跑赢创业板指数1.25%。创成长指数2013年基日以来累计上涨431.07%，同期创业板指数累计上涨213.68%，相对创业板指数超额收益217.39%，是投资创业板更优指数工具。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-19
中国“惹怒”海外投资者！1432家国企脱钩西方外媒：不再因政府说“值得购买”而入场
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资产管理公司应该采取更多以股息为导向的选股方式，因为这将有利于国有银行。北京新的“具有中国特色的价值体系”，可以追溯到1982年创造的“中国特色社会主义”一词，当时呼吁建立一种将市场概念与国家计划相结合的经济。该倡议是在政府寻求方法来支撑市场和经济的同时提出的，目前，中国市场和经济仍在努力从三年的严格流行病控制中恢复过来。
圈内人2023-06-19
解码下半年TMT投资机会如何看待半导体国产化趋势？
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，尤其对头部企业来说。　　问题：您在选股上有什么偏好？您对好公司的基本判定是什么？　　周宗舟：（1）公司好不好讲的本质上是一种质量因子，传统意义上的好公司大家已经谈的比较多了，最终归结到一句话就是要有人无我有的核心竞争力。　　（2）另外，这种竞争力一定要与该行业的商业模式结合起来才能充分体现，有很多公司的竞争力非常强，但是没有与所在商业模式结合，很容易会失败，比如我们看运营商行业在很多方面的竞争力非常强，但是为什么当年在SNS（社交网络服务）上败给了微信，是因为在SNS这个赛道上，当时的运营商竞争力不能完全体现甚至成为了掣肘。　　（3）具体到选股上，我们会倾向于选择具备戴维斯双击潜质的个股。　　问题：科技行情变化较快、波动较大，作为基金经理，您会如何兼顾机会与风险？　　周宗舟：从研究上，我们希望能超越市场，做出前瞻和深刻的判断，并将一些基本的原则坚持下去；在风险控制上，当前我们不会盲目出击，只有在买入的时候想明白自己要赚什么钱，操作才不会变形，才能有比较好的持有和卖出的动作。对于短期市场的波动，我们无法左右，只能去适应，我们希望立足长期视角，让持有人获得更好的持有体验。
金融界2023-06-16
诺安基金韩冬燕在管产品近1年业绩居同类前1%
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立于2010.4.28，由诺安中小盘精选股票型证券投资基金更名而来。2016.9.13至今，韩冬燕担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：-15.57％、20.60％、37.48％、13.99％、-19.62％，同期业绩比较基准收益率分别为：-25.51％、26.38％、23.08％、9.65％、-16.97％。（数据来源：诺安中小盘精选混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为中证700指数收益率×80％+中证全债指数收益率×20％）　　【诺安行业轮动混合】本基金成立于2017.6.23，由原诺安保本混合型证券投资基金保本周期到期后转型而来。2017.6.23-2019.1.11，谢志华担任基金经理；2017.6.23至今，韩冬燕担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：-11.71％、28.66％、47.24％、19.23％、-20.12％，同期业绩比较基准收益率分别为：-12.69％、23.23％、17.68％、-0.60％、-11.98％。（数据来源：诺安行业轮动混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60％×沪深300指数收益率+40％×中证全债指数收益率）　　【诺安恒鑫混合】本基金成立于2019.4.30。2019.4.30至今，韩冬燕担任基金经理，2022.11.12至今，刘晓飞担任基金经理。本基金2019-2022年净值增长率分别为：5.74％、44.80％、13.87％、-20.97％，同期业绩比较基准收益率分别为：4.86％、17.63％、-0.76％、-12.04％。（数据来源：诺安恒鑫混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60％+中证综合债指数收益率×40％）　　【诺安低碳经济股票】本基金成立于2015.5.12。2015.9.26-2019.1.21，盛震山担任基金经理；2019.1.22-2023.02.17，蔡宇滨担任基金经理；2023.02.18至今，韩冬燕担任基金经理；2023.02.25至今，李晓杰担任基金经理。自2020.10.28起，本基金分设A、C两类份额。A类2018-2022年净值增长率分别为：-13.63％、36.14％、34.10％、30.55％、0.35％，同期业绩比较基准收益率分别为：-27.89％、19.14％、62.60％、37.76％、-20.25％；C类2021-2022年净值增长率分别为：30.47％、-0.17％；同期业绩比较基准收益率分别为：37.76％、-20.25％。（数据来源：诺安低碳经济股票型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为80％×中证内地低碳经济主题指数收益率+20％×中证全债指数收益率）
金融界2023-06-16
6月16日热股前瞻：7股突发利好
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告预披露时间高送转个股一览高送转选股器
金融界2023-06-16
投资创业板，怎么投更有效
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呈现负贡献以及暴雷风险。创成长指数的选股方案以创业板流通市值前30%的股票为基础，聚焦龙头的同时还兼顾了个股基本面和股性活跃的甄别筛选，减小了规模指数重“市值”，轻“质地”，以及股票活跃度不高的问题。选股策略从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价，具体步骤为： (1)将选样空间内的股票，按过去半年的日均自由流通市值从大到小排序，选取排名在前30%的股票； (2)对(1)中选取的股票，按照成长、动量两个维度，共六个指标计算指标得分。具体指标如下： ①成长因子：收入增长：最新一季度收入同比增长率；利润增长：最新一季度利润同比增长率；息税前利润增长：最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率； ②动量因子：52周新高：当前股价除以过去52周高点的比例；12M-1M动量：上12个月至上个月的累计收益；12M-1M超额收益动量：上12个月至上个月的累计超额收益（相对于全A市场市值加权组合）；指数的“质”主要体现在各期财务指标方面，近5个季度净利润增长率、营收增长率均大幅领先创业板指数。指数的“弹性”主要体现在基日以来累计涨幅416.69%，振幅达到776.52%，同期创业板指数累计涨幅为201.76%，振幅462.56%。同时创成长指数年化收益率达到21.27%，平均每年比创业板指数多赚5.39%。数据截止时间：2023/6/13 创成长指数持行业新经济属性突出，分布为光伏17.32%、电池16.73%、医疗器械10.08%、通信设备8.4%、游戏8.15%、软件开发7.78%。前十大重仓为宁德时代、阳光电源、迈瑞医疗、中际旭创、温氏股份、晶盛机电、爱尔眼科、神州泰岳、同花顺、汤臣倍健。数据截止时间：2023/6/12 估值方面，创成长指数当前市盈率(TTM)35.6倍，5年分位3.95%，与2019年大牛市启动初期估值相当，具有较高的估值性价比。数据截止时间2023/6/14 相关产品，创业板成长ETF（159967）2019年7月15日上市，二级市场累计涨幅87.9%，同期创业板指数上涨47.18%，超额收益40.72%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-06-15
6月15日热股前瞻：6股突发利好
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金融界2023-06-15

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