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策及需求关注重点。高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注数字经济“AI+”新基建方向。

策及需求关注重点。高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注数字经济“AI+”新基建方向：ICT相关标的中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技等；应用板块卫星互联网华测导航、工业物联网映翰通等；智算建设+运维龙头润建股份等；看好央企“AI+”行动新空间的通信运营商：中国移动（A+H）、中国电信（A+H）、中国联通（A+H）。

金融界03-14 08:33

中国量化基金受打压股票市场前景遭受质疑

化基金多年来通过将复杂的统计模型应用于选股而击败了市场。但他们没有对一个关键因素进行建模——政府的政策。#2024宏观展望# 量化基金使用算法处理大量数据并做出交易决策，已经成为美国的一个强大力量，其中像AQR Capital Management、Renaissance Technologies和Millennium Management等基金管理着庞大的投资组合，为小型投资者提供了重要的流动性来源。但该行业有时会引发争议，被指责为加剧波动期间的群体行为。中国2000亿美元的量化基金行业面临类似的指责，对该行业的影响可能是巨大的。上个月，这些基金在小公司股票的投注出现问题时损失了数十亿美元。他们发现自己处于中国监管机构的监督之中，这些监管机构越来越决心结束股市的下滑。中国最大的两家股票交易所和证券监管机构在2月底对量化交易进行了广泛的打压，收紧了该领域的规则，并暂时禁止了两只基金的交易。但投资者和分析人士表示，量化市场的混乱根源在于政府本身。中国有着控制股市的记录，情况并不总是顺利。2015年，国家队被指示购买股票，引发了道德风险，还涉及内幕交易的指控。2016年1月引入的熔断机制旨在遏制波动，但在引入后投资者纷纷抛售，使情况变得更糟。2023年8月，许多公司的最大股东禁止出售，但沪深300指数仍连续五个月下滑。中国上个月量化基金行业的动荡只是中国试图打击市场的最新例子，却带来了戏剧性的结果。美国制造中国量化行业的发展可以追溯到大约2010年，当时一批在美国最大对冲基金工作后的华裔交易员返回中国。在全球金融危机爆发后，中国经济蓬勃发展，而西方世界则遭受困境，成立一个位于中国大陆的基金对这些交易员来说是一个自然的选择。纽约的一家基金Millennium是一个特别有活力的人才培养地。自2023年初以来，中国量化基金使用的许多计算机程序识别出了一个相对简单的策略是：购买小型和微型市值股票，并做空与中型和大型公司指数相关的期货。这是一个巨大的收益者：据财经数据提供商Wind称，2023年一种受欢迎的微型股票指数上涨了50%，而与蓝筹股CSI 300指数相关的期货下跌了12%。但中国的量化基金面临着一些他们美国同行没有的问题。首先，该国经济的迅速崛起意味着这些基金没有几十年的数据可以依赖，这对依靠数据挖掘来识别交易的公司来说是一个主要问题。更大的问题是中国的巨大无形资产：政府的决策。量化基金使用的算法消化大量历史数据，并利用可重复的模式。虽然中国的股市干预最近几个月变得更加频繁，但仍不是经常发生的事情。基金经理Rayliant Global Advisors的研究主管Phillip Wool表示：“当某件事突然改变时，量化交易者真的很难应对。”“如果你有一项改变游戏规则的政策干预，这些模型就不太适应。” 今年年初，中国终于对股价长期下跌失去了耐心，这一点变得明显。 1月，中国总理李强成为呼吁采取更多措施支持国家疲软资本市场的一个不同寻常的声音。中国证监会改变了规则，加大了股东出售股票的难度。中国再次求助于国家队，这一次国家队集中于购买投资于股票市场的交易所交易基金。研究公司Z-Ben Advisors的数据显示，今年前两个月5家主要的中国大盘指数交易所交易基金共吸引了348亿美元的资金流入，超过了整个2023年的资金流入。分析人士表示，这是国家队购买的迹象。但国家队最初集中于投资于中国一些最大公司股票的基金。微型和小盘股被排除在购买热潮之外，导致这些股票的抛售，立即给量化交易者带来了痛苦。 2月的第一周，沪深300指数上涨了5.8%，而一种受欢迎的微型股票指数下跌了17%。量化基金匆忙出售其小盘股持仓，不得不接受巨大的损失。他们需要更迫切地出售，因为一些量化策略已经加大了杠杆，向经纪人借款以增加他们可以投资的金额。 “每个人都在试图同时出售，”Grow Investment Group的首席经济学家Hao Hong说，“出口门太小了，人们争先恐后地离场，市场就崩溃了。” 据Rayliant Global Advisors的数据显示，一些卷入这一崩盘的量化基金的今年以来收益率下降了30个百分点。一些规模较小的基金已经关闭。上海的一家量化基金明熙资本（Mingxi Capital）于2月8日发表声明告诉投资者，市场数据和之前用于交易的模式不再是一个很好的指导。因此，许多量化基金的算法——包括它自己的算法——从“做对了”变成了“反复出错”。中国量化基金命运的迅速变化引发了对其策略和杠杆使用的批评。但该行业的更大问题还在后头。被排除在外 2月19日，上海和深圳交易所冻结了宁波灵均的账户三天。原因是：量化基金在不到一分钟的时间内卖出了约3.6亿美元的股票，而此时中国希望市场参与者能够为提振股市贡献自己的力量。交易所表示，他们已经对该基金发起了“公开谴责”。 “中央政府无法容忍国家队购买，却发现量化基金在抛售，”全球资产管理公司Redwheel的中国研究主管Colin Liang说，“这与整个市场和国家利益背道而驰。这就是红线。” 随后的一天，两家股票交易所表示，他们将更加密切地审查量化基金的交易，特别是那些使用杠杆的交易。他们还加强了对通过与香港交易所交易链接应用量化策略的外国基金的报告规则。中国证券监管机构后来警告量化基金，将加强对直接市场准入和其他场外衍生品的监管，并誓言打击违法行为。它还承诺加强对高速交易的监管。这些举措加剧了中国新兴量化基金行业的压力。它们也引发了对这些基金如何在多年的低迷表现之后，在越来越受政府干预的股市中蓬勃发展的疑问。 “会有更多的禁令，更多的控制吗？只要量化基金的活动违背了国家利益，肯定会有的，” Colin Liang说。

佳华16803-14 07:31

【美股收市】华尔街涨跌互现，特斯拉跌至近一年来最低收盘

该公司成为摩根士丹利在美国汽车行业的首选股票。摩根士丹利分析师看好汽车行业，将该行业从同步上调至有吸引力，并表示，在电动汽车和自动驾驶汽车上“经历了多年的支出高峰”后，“汽车制造商正在转向资本效率和回报。而另一家车企Fisker盘后股价一度跌50%。据华尔街日报，知情人士透露，陷入困境的电动汽车初创公司Fisker已聘请重组顾问协助其申请破产。上述知情人士表示，Fisker最近警告称，今年有可能耗尽现金。这家汽车公司上个月报告称，去年的销售额为2.73亿美元，债务超过10亿美元。其上月发布了一份所谓的持续经营警告，称其维持经营的能力存在“重大疑问”。其它个股今日华尔街的最大赢家是Williams-Sonoma，股价上涨近18%。该公司还经营 Pottery Barn和West Elm商店，其股息增加了26%，并宣布新授权回购最多10 亿美元的股票。尽管受到房地产市场放缓的拖累，该公司最近一个季度的利润也高于分析师的预期。 Dollar Tree的业绩下滑引发了该行业的抛售，股价下跌14.21%收报128.42美元。该公司的表现表明，低收入消费者的支出疲弱，他们受到通胀、政府SNAP福利减少以及退税季影响。该公司Family Dollar门店对这些消费者尤其敏感，管理层宣布计划在今年上半年关闭约600家门店。计划在未来几年内关闭更多的工厂，这将使总数达到近1000家。随着加密货币连续第三天创下新纪录，其表现与比特币价格相关的股票也一起波动。加密货币交易所Coinbase上涨约3%之后回落，收盘反跌1.72%，收报251.73美元。比特币代理MicroStrategy飙升超10%，该公司计划发行5亿美元的可转换优先票据，另外表示将使用净收益购买更多的比特币。超微电脑(SMCI)涨2.16%，收报1188.07美元。美国银行表示，在经历了巨大的反弹之后，还有更大的运行空间。连锁餐厅Texas Roadhouse Inc股价上涨2.6%，因贝尔德(Baird)将其上调至跑赢大盘。该公司表示，这家总部位于肯塔基州的连锁店应该能够继续攀升，尽管其股价接近历史最高点。 Moelis & Co股价上涨3.7%，因高盛将这家投资银行的评级从卖出上调至中性，并表示，在盈利后回调后，该公司是“周期性上升开始时的巨大受益者”。美国钢铁(X.N)收盘下跌13%，创2020年6月以来最差单日表现。 3M医疗保健业务(将改名为Solventum)的分拆获批消息提振股价，升5.42%收报104.07美元。该公司周二宣布比尔·布朗将接替迈克尔·罗曼担任首席执行官。生物制药公司Spruce Biosciences Inc.美股盘后跌超75%，该公司宣布，Cahmelia-203研究结果未能达到主要终点。

Sissi03-14 05:18

十年前买入中证红利的核心的成分股，现在怎么样了？

股息、高分红代表。相信每个红利人的自选股里面都有它们的影子。清一色的高股息，银行股占据半壁江山，煤炭钢铁不出意料，估值已经来到历史高位。二、过去十年，钉子户组合和中证红利指数相比，业绩哪个更牛？答案是：指数。这太过令人震撼！指数大幅跑赢了核心成分股，令人难以置信！过去十年，18个钉子户平均涨幅210%，中位数甚至更低，仅不到190%，而代表实际收益水平的中证红利全收益指数，收益则260%+，近三倍增长，遥遥领先！（不光看涨幅，其它的指标也是指数更优，比如估值方面18钉子户的绝对值和百分位都更高）究其原因，个股持有不动，你只能获取市场beta收益，而中证红利指数的“股息率加权”通过“高抛低吸”成分股，巧妙地战胜了beta实现了超额。三、如何获取指数的收益？指数反映了100%的股票涨跌，全收益指数则进一步涵盖了分红因素，因而获取全收益指数最好的方法，无疑是满仓股票的中证红利ETF(515080) 们，次选场外的95%仓位的联接或者普通指数基金。 ——你永远不能用看股票的视角来看待红利指数。来源：ETF大白，已获授权转载，略有删改以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 11:19

基金早班车丨公募QDII基金渐热，月内50只产品相继“谢客”

3-12 5 006926 长城量化精选股票A 4.6579 雷俊 2024-03-12 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 007677 蜂巢添汇纯债C 1.4101 廖新昌,王宏 2024-03-12 2 007676 蜂巢添汇纯债A 1.4059 廖新昌,王宏 2024-03-12 3 003401 工银可转债债券 0.8658 黄诗原 2024-03-12 4 002765 新华双利债券A 0.7863 王丹 2024-03-12 5 002766 新华双利债券C 0.7769 王丹 2024-03-12 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 010744 工银灵动价值混合A 6.0204 陈小鹭 2024-03-12 2 010745 工银灵动价值混合C 6.0090 陈小鹭 2024-03-12 3 013341 工银核心机遇混合A 5.6886 陈小鹭 2024-03-12 4 013342 工银核心机遇混合C 5.6814 陈小鹭 2024-03-12 5 004936 中航混改精选A 5.1932 邓海清,方岑 2024-03-12 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513770 华宝中证港股通互联网ETF 5.5171 周晶,丰晨成 2024-03-12 2 513040 易方达中证港股通互联网ETF 5.5085 余海燕,庞亚平,李栩 2024-03-12 3 159792 富国中证港股通互联网ETF 5.4897 蔡卡尔,田希蒙 2024-03-12 4 159568 博时中证港股通互联网ETF 5.4518 李庆阳 2024-03-12 5 017126 华宝中证港股通互联网ETF发起式联接C 5.3331 周晶,丰晨成 2024-03-12 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 161725 招商中证白酒指数A 4.7732 侯昊 2024-03-12 2 160632 鹏华中证酒指数(LOF)A 4.5783 张羽翔 2024-03-12 3 012043 鹏华中证酒指数(LOF)C 4.5190 张羽翔 2024-03-12 4 501311 嘉实港股通新经济指数(LOF)A 4.1107 刘珈吟,王紫菡 2024-03-12 5 006614 嘉实港股通新经济指数(LOF)C 4.1090 刘珈吟,王紫菡 2024-03-12 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513130 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF(QDII) 4.7123 柳军,何琦 2024-03-12 2 513380 广发恒生科技ETF(QDII) 4.6383 刘杰 2024-03-12 3 513580 华安恒生科技ETF 4.6352 倪斌 2024-03-12 4 513010 易方达恒生科技ETF(QDII) 4.6277 张湛,潘令旦 2024-03-12 5 015283 华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)C 4.6178 倪斌 2024-03-12

金融界03-13 08:36

“七巨头”神话即将破灭！资深市场预言家：美国股市比美国经济更让人担忧

，对其投资采取长期视角。该公司的一些首选股包括莫霍克工业公司（Mohawk Industries Inc.）、琼斯·兰格拉萨尔公司（Jones Lang LaSalle Inc.）和皇家加勒比国际邮轮公司（Royal Caribbean Cruises）。 Ariel公司的执行副总裁兼投资组合经理肯·库尔特（Ken Kuhrt）指出了消费者从涉及债务的较高票价的自由支配项目中撤出，包括汽车，但继续在体验方面进行支出的“奇怪的两面性”。该公司表示，对于今年提供的包裹价格比2019年更高的邮轮线路的前景持乐观态度。 “消费者持谨慎态度，因为他们不断有事情需要担心，”库尔特说道。“但当你从根本上看，推动经济的因素，它还是持续表现良好。” 这家总部位于芝加哥的公司的Ariel基金在2023年与罗素2500指数和标普500指数相比表现稍逊，但基本上与罗素2500价值指数相符。根据彭博社编制的数据，该基金去年的回报率约为16%，而标普500指数在2023年的回报率为24%。尽管如此，该公司对长期前景仍然充满信心。罗杰斯表示，Ariel公司自成立以来一直表现优于标普500指数和罗素2500基准指数，在长达十年的时间跨度内都是如此，这突显了其长期投资理念。

Dan197703-13 04:06

外资重新爱上宁德时代！单日市值暴增超千亿长远来看是一只现金牛？

德时代股票评级上调至增持，并将其列为首选股后，宁德时代股价大涨。 3月10日，发布报告，将中国电池巨头宁德时代（CATL）的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。在报告中，摩根士丹利分析师指出，宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升。摩根士丹利在一份研报中称，从长远来看，宁德时代可能是一只现金牛。以Jack Lu为首的摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，他们预计宁德时代将受益于其新一代超大型生产线，这应该会提高其成本优势和股本回报。上述分析师说：“随着成本效率的提高和资本支出周期的放缓，我们将该公司视为价值股和现金机器，从2024年到2026年，其自由现金流收益率将从6%提高至10%。” 建银国际(CCB International)分析师曲克说，摩根士丹利上调评级之举可能是周一宁德时代股价上涨的主要推动力。该分析师指出，该股已经盘整了一段时间，其市场份额或客户名单没有发生重大变化。周一，它也是上海和深圳交易量最大的股票，成交额为133亿元，为18个月以来的最高水平。该股周一上涨还因为有消息称，宁德时代正在与中国科技公司小米和汽车制造商北汽合作建立一家新的合资工厂。北汽在上周五晚间的一份公告中说，计划与上述两家公司成立一家合资企业，在北京建设一家先进的电芯工厂。北汽称，宁德时代将向该合资公司投资人民币5.1亿元，并持有51%的股份。宁德时代在代表大盘蓝筹股的中国沪深300指数成份股中领涨，该股今年迄今攀升了10%。宁德时代为特斯拉(Tesla)等汽车制造商供应电池。在此之前，该行业在过去一年艰难应对供应过剩和价格竞争。市场将密切关注宁德时代将于周五发布的业绩报告，交易员将仔细研究市场重新燃起的兴趣是否受到基本面因素的支撑。根据中国汽车动力电池产业创新联盟(Automotive Battery Innovation Alliance)的数据，1月份，宁德时代是中国最大的电动汽车电池制造商，市场份额为49%。

云涌03-12 17:53

收盘A股上演深强沪弱：哪些板块成新宠？

分则出现调整。这种分化行情使得投资者在选股和交易方面面临较大的难度。此外，“喝酒吃药”行情的再度上演，也反映出市场资金对于防御性品种的偏好。在这种背景下，投资者在追涨时需格外注意风险。从技术形态上看，沪指距离年线较近，可能出现一定的调整压力。而深成指和创业板指距离年线仍有较大空间，未来有望继续上行。今日市场成交量有所放大，显示出市场交投活跃。指数短期分化之后，后期有望继续上攻。在板块配置方面，建议关注具有成长潜力的TMT板块、半导体、机器人、芯片等行业。这些行业符合国家战略发展方向，未来有望获得政策支持和市场需求增长。同时，医药板块也值得关注，随着国内健康产业的快速发展，医药行业的投资机会逐渐显现。在主题基金配置方面，建议投资者采取双向配置策略，既关注大消费主题基金，也关注科技成长主题基金。通过合理配置不同主题基金，可以分散投资风险，同时把握市场中的多元化投资机会。综上所述，今日A股市场呈现震荡分化的走势，深强沪弱格局凸显。投资者在操作中应关注市场热点和板块轮动情况，合理配置资产，同时注意风险控制。在长期来看，随着国内经济的稳步发展和政策环境的不断改善，A股市场仍有较大的投资潜力。

金融界03-12 17:48

日本股市为何一直走高？美国投资者可以关注这几个相关ETF

指数买盘停滞不前，那么我们很可能会看到选股趋势发生变化，迄今为止，选股趋势几乎完全偏向于大盘股。" 对于美国投资者来说，iShares MSCI Japan ETF（EWJ）提供了大市值日本股票的投资机会。该基金的费用率为 0.5%，年初至今的总回报率接近 11%。iShares JPX-Nikkei 400 ETF（JPXN）追踪大型和中型公司。JPXN 的费用率为 0.48%，2024 年的总回报率约为 10.2%。摆脱通货紧缩利率政策是近期市场反弹的另一个重要因素。然而，在日本，央行终于要将利率从目前的负利率水平上调，这表明在经历了数十年的长期通货紧缩后，日本将转向通胀，投资者对此欢呼雀跃。由于物价长期下跌，消费者支出和工资增长持续低迷，这也损害了企业利润。经济学家预测，日本央行最快可能在 4 月份结束负利率，这将是自 2007 财年以来的首次加息。花旗银行强调，紧缩货币政策是日本股市上涨的主要推动力。该公司预测，日经指数将在40500点附近徘徊一段时间，然后在今年继续反弹至45000点水平。花旗的 Sakagami 说："日本股市要想进一步上涨，而不仅仅是赶上美国市场，就需要日本特有的积极催化剂......比如内部需求复苏和持续通胀，而我们认为，这种催化剂还需要一段时间才能得到确认。"

金融界03-12 00:28

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