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美元因美国经济韧性与大选不确定性走强，市场关注中国房地产政策的进一步影响

.0859美元，市场期待欧洲央行当天的货币政策决策，预计将再次降息。新西兰元上涨0.07%，报0.6061美元，此前数据显示第三季度国内通胀回归至新西兰储备银行的目标区间1%至3%，为央行继续积极降息留出了空间。编辑观点当前美元的强势表现反映了美国经济数据的积极趋势，同时也与即将到来的美国大选相关联。市场对于美联储未来货币政策的预期正在发生变化，尤其是在全球经济不确定性加大的背景下，投资者需密切关注中国的经济政策及其对全球市场的影响。尤其是中国房地产市场的表现，将直接影响全球投资者的信心。名词解释美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的价值，通常用于评估美元的强弱。离岸人民币：在中国大陆以外的市场上交易的人民币，通常用于国际贸易和投资。房地产政策：政府为促进房地产市场健康发展而制定的相关政策，包括贷款、税收、补贴等措施。通胀：指物价水平普遍上涨，导致货币购买力下降的现象。相关大事件 2024年10月16日，中国将举行关于房地产市场的新闻发布会，预计将发布支持房地产行业的政策。 2024年10月4日，美国消费者物价指数数据公布，显示通胀有所上升，影响市场对美联储降息的预期。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:10

日本工资增长是否能持续将影响石破茂内阁的稳定与日本央行的货币政策走向

日本工资增长的未来与政策影响工资增长前景工资谈判时间表编辑观点名词解释相关大事件工资增长前景日本首相石破茂的政府能否维持工资增长的势头，将成为影响其执政长久性和日本央行下次加息时机的关键因素。即将到来的年度工资谈判将对未来的工资增长趋势产生重要影响。根据报道，日本最大工会联合会——联合会（Rengo）计划明年再次寻求至少5%的工资增长，这显示出工资上涨的压力...

今日美股网10-18 00:10

日本股市在政治选举后有望迎来上涨，关键在于投资者信心的重建与企业资本效率的提升

滞后的日本股票。日本央行今年历史性的货币政策转变，从激进的货币宽松转向加息两次，引发了证券市场的波动，投资者纷纷猜测日本央行的下一步动作。由于交易员对美联储降息的押注，日元汇率也出现剧烈波动，然而经济学家表示，日本企业已通过将更多运营转移至海外，减少了对汇率变动的脆弱性。政策制定者也在施加压力，要求企业采取措施提升股东价值。政治影响久贺表示，在与日本公司的日常对话中，明显感受到他们在提升资本效率方面所做出的变化，且对汇率的敏感度也在降低。“即使日元升值，对其业务表现的负面影响也将降至最低。”他指出，尽管海外投资者对日本股票的购买动能仍不及2012年，当时前首相安倍晋三推出经济刺激计划“安倍经济学”，但从供需的角度来看，依然存在购买空间。久贺预计，日本央行今年还会再加息一次。这与彭博社调查的经济学家预期一致，尽管与掉期市场的预期相悖，后者预计2024年底前仅有约30%的概率会加息25个基点。在政治方面，如果执政的自由民主党与公明党在众议院选举中失去多数席位，可能会引发日本股市的抛售，因人们对政治不稳定的担忧。然而，除非发生这种情况，久贺认为对日本股票的影响不会太大。该保险公司的投资组合中，债券占70%，股票仅占7%。2016年，该公司成立了一个专门管理股票的团队，目前正积极管理其持有的股票，集中投资约120只股票。编辑观点日本股市在面临政治选举时的走势，将受到国内外多重因素的影响。尽管市场仍然存在不确定性，但随着关键选举的结束和央行政策的变化，投资者对日本股票的信心有望增强。久贺所提到的资本效率提升与汇率敏感度降低，表明日本企业正努力在复杂的经济环境中保持竞争力。因此，未来的投资机会仍值得关注。名词解释日经225指数：日本证券市场中的一个重要股指，反映了225家大型公司的股票表现。安倍经济学：指前日本首相安倍晋三推出的一系列经济政策，旨在刺激日本经济增长。货币政策：央行通过调节货币供应量和利率等手段来影响经济活动的政策。资本效率：指企业在使用资本时所产生的收益与投入的资本的比率，反映企业的经营效率。相关大事件 2024年，日本将举行众议院选举，可能对股市产生重要影响。 2024年，日本央行预计将加息一次，市场对此反应激烈。 2024年，预计海外投资者对日本股票的购买意愿将上升。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:10

中国经济增速放缓与美联储政策变动引发市场关注，亚洲股市回暖成为投资新机遇

24年10月，欧元区央行将于本周四召开货币政策会议，可能调整利率。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:10

澳大利亚九月份就业增长超预期，失业率稳定引发货币升值及利率调整预期延后

RBA）：澳大利亚的中央银行，负责制定货币政策。相关大事件 2024年10月16日，澳大利亚公布了最新的就业数据，显示就业人数超出预期，失业率维持在4.1%。这一数据引发了市场对RBA未来政策的广泛关注，同时影响了澳元和政府债券收益率。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:10

1016市场综述：大科技公司萎顿无碍美股普涨，道指创新高，小盘股表现优异

示，由于投资者质疑软着陆情景的可能性和货币政策的路径，小型股在过去几个月一直处于盘整区间。他指出：“由于近期经济增长前景好于预期（受好于市场预期），以及美联储降息预期增强，罗素 2000 指数已从上行通道的低端反弹。银行业近期的强劲表现进一步支撑了小型股。亚马逊最新的核能交易推动了核能股票的新一轮上涨，这些股票在2024年表现出色。这家零售巨头达成了一项协议，将在华盛顿州建造四座先进的小型模块化反应堆（SMR）。谷歌本周早些时候也签署了SMR协议。同时，这些最新的协议与之前大型云计算公司与能源供应商之间的合作有所不同，此前的交易大多涉及现有反应堆。亚马逊转向新的SMR技术，成为了奥科洛公司和Nuscale电力公司股价上涨的催化剂。奥科洛股价上涨38%，Nuscale上涨31%，两者是周三纽约证券交易所表现最好的股票。此外，拥有核能业务的独立发电公司股价也强劲上涨，尽管涨幅较小，比如Vistra公司股价上涨5%。跟踪全球铀矿行业表现的Global X Uranium ETF也上涨了约6%。美国全球航空ETF（JETS）在周三上涨约3%，创下52周新高。这只ETF的主要持股包括联合航空、达美航空、美国航空和西南航空等主要航空公司。航空股受到联合航空周二收盘后发布的超预期财报推动。联合航空公布第三季度调整后的每股收益为3.33美元，超出华尔街预期的3.07美元。联合航空还宣布了一项高达15亿美元的股票回购计划。今年美国最大的公司继续以狂热的速度回购。根据EPFR的数据，截至周三早晨，美国上市公司已宣布计划回购约1.1万亿美元的股票，高于2023年同期的9434亿美元。去年美股公司宣布了回购1.2万亿美元股票的计划，创下历史最高纪录，今年的总量有望更高。尽管拜登政府几年前开始对这类交易征收税，这些创纪录的回购总额依然出现。雅培、Ulta美容和美国联合航空在周三公布财报时也宣布了股票回购计划，进一步增加了今年的回购总额。 EPFR分析师表示：“今年参与回购的公司较少，但每家公司的回购公告规模更大。许多公司拥有过剩现金，且公司的主要股东通过股票报酬获得回报，这为他们推动股价上涨提供了激励。” 高盛分析师最近指出，随着本月晚些时候财报季禁售期结束，企业回购股票是市场在年底前可能走高的一个原因。标准普尔500指数今年已经创下46次收盘新高。根据高盛集团交易部门的说法，这一上涨势头有望延续到2024年最后几个月。全球市场董事总经理兼战术专家斯科特·鲁布纳估计，美国股市基准指数有望在今年“远超6000点”收官。根据他回溯至1928年的数据计算，标准普尔500指数从10月15日到12月31日的历史中位回报率为5.17%。在大选年，这一中位回报率更高，超过7%，意味着年底可能达到6270点。鲁布纳在周二给客户的报告中写道：“股市抛售已终止，年底的反弹正在引起客户共鸣，随着机构投资者被迫进入市场，投资者的关注点从左尾风险转向右尾。” 他说，专业投资者越来越担心大幅跑输基准指数。比特币上涨 1.9%，至 67,728.77 美元，以太币上涨 1.7% 至 2,615.18 美元。原油期货周三连续第四个交易日下跌，油价保持在两周来的最低水平，下跌超过 4%。此前，有新闻报道称以色列不会攻击伊朗的石油设施。现货黄金上涨0.5%至每盎司2,674.72美元。来源：加美财经

加美财经10-18 00:01

徐鑫：黄金剑指2700！后市最新走势分析及操作策略布局

支撑。随着欧洲央行、英国央行和美联储的货币政策宽松预期进一步明确，加上中东局势的紧张局面，黄金有望在接下来的交易日中继续获得买盘支持。　　中东局势仍然是市场关注的焦点。这种地缘政治紧张局势为黄金多头提供了坚实的支撑，尽管美元处于强势地位，黄金仍然受到避险需求的驱动。市场显然已经预期到了未来局势的恶化，因此黄金的强劲表现仍有望继续。短期内，若金价能够维持在关键支撑位上方，则有望进一步挑战2700美元大关。投资者应密切关注全球宏观经济数据及地缘政治局势的进一步发展，特别是即将到来的美国零售销售数据及初请失业金人数的公布，这些数据可能在短期内影响金价波动。然而，综合当前的基本面和技术面因素，黄金的上行趋势仍然牢固，避险属性依然是其长期上涨的主要驱动因素。　　黄金技术面分析：　　黄金整体依然保持强势，尤其是日线连续收阳的情况下，令短周期均线继续向上延伸，其它各周期指标保持多头排列的情况下，布林带慢慢开口向上，MACD指标有再次金叉迹象，理应有利多头再进行短线拉升。所以，日线整体思路依然看涨，也需要以低多进行布局。4小时方面，今日亚盘的走强K线收一根阳柱，且带动价格刺穿短期5均线向上延伸，以及布林带整体向上开口，MACD指标金叉向上放量，由此体现出强势仍在持续，因此4小时方面持续看涨。　　当前金价具备继续上探2700关口的动能，至于能否突破2700关口，则需要等待晚间零售数据的表现，所以日内操作将继续低多为主。对于下方支撑，还是先留意2665一带，之上看2700关口破位，若意外下破，则可能还会再探2650一带，当然这种概率很小。而对于上方阻力，尽管目前2700关口还存在*，预计很难抵挡整理后的多头力度，由此建议上方重点关注2720-2725区域强压，此区域是周线布林带上轨，极有可能对黄金起到中线的打压，换句话说，当金价首次进入2720-2725区域时，可以中线布局空。最后再强调一点，黄金经过一周时间的整理后，低点已逐渐抬高，支撑也明显向上延伸，这就意味着2700关口随时可能破位。综合来看，今日黄金短线操作思路上徐鑫建议回调做多为主，反弹做空为辅。上方短期重点关注2700-2704一线阻力，下方短期重点关注2682-2675一线支撑（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益

徐鑫理财10-17 23:34

2696.77！黄金再创新高、剑指2700关口鹰派经济数据不足以扭转降息预期

定性促使投资者寻求避险资产，同时宽松的货币政策环境使金价维持高位。截至发稿，现货金上涨 0.76% 至 2,694.15 美元/盎司。盘中上涨至 2,696.77 美元的历史新高。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）受美联储上个月降息半个百分点后进一步降息的前景和持续的地缘政治不确定性推动，金价今年已飙升逾 30%，突破历史最高水平。 WisdomTree 大宗商品策略师 Nitesh Shah 表示：“除了中东问题之外，美国大选也即将到来，看起来竞争非常激烈。这会产生一系列不确定性，而黄金往往是不确定时期的首选。” 本周早些时候，伦敦金银市场协会年度会议的代表预测，未来 12 个月金价预计将升至每盎司 2,941 美元。盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，“本周早些时候，伦敦金银市场协会 (LBMA) 在迈阿密发布的调查显示，市场对金价的基本预期是明年金价将上涨至每盎司 3,000 美元左右，而白银的表现甚至会更好，我认为这种潜力也吸引了一些关注。” 早些时候，在美市盘中中，价格从历史高位回落，此前有数据显示美国 9 月份零售额增长略高于预期，且美国劳工部报告称，上周失业率意外下降。 Kitco Metals 高级市场分析师 Jim Wyckoff 表示：“这两份报告都属于货币政策鹰派的立场。” 黄金本身不产生利息，因此当利率降低时黄金价格往往会上涨。欧洲央行还将利率年内第三次下调25个基点。

Dan197710-17 23:17

欧央行如期降息25个基点！分析师预计12月或还有一降

息是基于“对通胀前景、潜在通胀动态以及货币政策传导力度的最新评估”。管委会指出：“有关通胀的最新信息表明，通货紧缩进程正在顺利进行。通胀前景也受到近期经济活动指标意外下行的影响。与此同时，融资条件仍然受到限制。” 同时，管委会预计未来几个月通胀将上升，然后在明年下降至目标水平。管委会补充道：“国内通胀仍然很高，因为工资仍在快速上涨。与此同时，劳动力成本压力将继续逐步缓解，利润将部分缓冲其对通胀的影响。在新闻稿中，管委会表示，理事会将继续遵循基于数据和逐次会议的方法来确定适当的限制级别和持续时间。特别是，其利率决定将基于根据即将公布的经济和金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度对通胀前景的评估。管理委员会并未预先承诺特定的利率路径。市场预期12月还将继续降息尽管欧洲央行没有提供太多关于后续降息路径的线索，但市场普遍预计，欧洲央行还会继续降息，到明年年底将利率从限制经济增长的水平至少降至中性水平。此前，经济学家预计，欧洲央行将在本周以及明年3月份之前的每次会议上下调存款利率25个基点。这主要基于通胀数据的稳步回落。欧盟统计局数据显示，欧元区9月CPI年率终值为1.7%，为三年来首次低于欧洲央行2%的目标利率。同时，欧元区经济也面临着下行压力。由于国内需求疲软，欧洲央行上个月下调了欧元区2024年经济增长预测，目前预计GDP增长0.8%，而此前为0.9%。对此，贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁表示：“实体经济和通胀的趋势是支持降低利率的理由。” 此外，克兰菲尔德大学经济学家、金融咨询公司MHA顾问乔·内利斯（JoeNellis）表示，在长期借贷成本居高不下以对抗通胀之后，欧洲央行将把重点放在促进经济增长上。 “欧洲央行政策制定者希望此次降息能够提振德国（以及更广泛的欧元区）经济，刺激消费者支出，鼓励投资，并最终刺激经济。由于德国经济可能连续第二年萎缩，我们预计欧洲央行将在12月再降息0.25%。如果他们认真致力于促进欧元区经济增长，他们就必须做出这一决定。”他补充道。

格隆汇10-17 22:17

质变| 对话杨德龙：现在进入牛市第二阶段，要有长线思维和耐心

布会、推出全方位的政策，包括财政政策、货币政策、楼市和股市的政策等。这一揽子政策数都数不清，背都背不过来，这充分说明了中央全力拼经济的决心是非常大的。股市作为经济的晴雨表，经济搞上去，股市肯定会跟上去。金融界：这一点我们深有体会。那第三个特点呢？杨德龙：第三个特点是这轮行情的发动是在楼市低迷、实体经济比较难赚钱的背景下发生的。这一次大家看到牛市来了，各行各业的资金都往股市里涌，包括银行存款搬家、大额存单提前支取等。甚至有些人还卖房来投资股市。金融界：这些都是长钱资金。杨德龙：对，长钱长投。包括一些短钱也因为别的市场没什么机会，现在除了买股票和买点基金之外，好像也没有别的领域有好机会。以前是楼市和股市之间有跷跷板效应，现在大家对楼市的前景已经彻底转变观念了，炒房不败的神话早就被打破了。很多人对于买房的积极性已经很低了，所以居民储蓄大转移的方向现在就往股市转了，这是和以往最大的不同。上市公司质量是否提升？金融界：我们之前主要从交易面和市场面进行了讨论，现在让我们转向上市公司这个层面。我们一直在强调上市公司的高质量发展，那么在您看来，当前上市公司的质量水平如何？您对其评价是否足够高？杨德龙：推动资本市场高质量发展，进而提高上市公司质量，是我们在这个层面上的主要工作。这包括打击造假、鼓励上市公司现金分红、回购股票以及回馈投资者等。在IPO方面，我们现在基本上暂缓了，严把入口关，避免让一些差的公司浑水摸鱼。然而，要说上市公司质量与之前相比有多大的提升，目前还看不出来。一方面，政策是逐步落地的；另一方面，上市公司质量也与宏观大环境有关。由于宏观大环境增速放缓，很多上市公司的盈利也受到了较大影响。上半年，上市公司整体的盈利是负增长。金融界：那么，对于像某些公司，其盈利能力或规模比原先涨了一倍甚至更多，但股价却降低的情况，您如何看待？这样的公司，从质地来说，其质量是变高了还是变差了？杨德龙：这主要取决于大家对公司未来成长性的预期。比如，原来预期未来可能有20%-30%的业绩增长，但现在预期可能只有10%，甚至有可能利润不增长了。由于预期的改变，导致估值下降。即使业绩翻了一倍，市盈率也可能跌了75%，股价只剩原来的一半。所以，从盈利能力来看，公司是变强了；但从未来的预期和估值来看，可能有所下降。金融界：在您的判断中，对上市公司质量的评价是否包括其未来的估值或预期？杨德龙：现在能够抵御住宏观经济增速放缓的公司并不多。大多数行业公司都是周期性行业，在经济增速放缓的时候，利润会大幅下滑，甚至有的会亏损。因此，现在上市公司大多数的质量肯定没有前几年经济增长好的时候那么高了。只有少数极其优秀的公司才能够抵御经济增速的下降，实现盈利的持续增长。投资者要转向牛市思维金融界：那么，对于投资者来说，他们应该如何在这种市场变化中选择好的资产？您能否给他们一些建议？杨德龙：从经济转型的角度来看，未来持续增长的行业主要是三大领域：消费、新能源和科技。消费领域，因为拥有世界上最多的人口和最大的商品市场，所以消费增长比较稳定，一些品牌消费品具有长期投资价值。新能源类的一些成长性企业，受益于国家新能源战略，也具有较高的投资价值。科技领域，虽然与美国的科技股差距较大，但仍然会出现一批科技龙头企业，未来也会有一些投资机会。此外，投资者不会选择的情况下还可以考虑投资券商。因为行情到来，无论投资什么，券商都是受益的。成交量上升、投行项目增加、估值提升等都会推动券商股上涨。金融界：那您看好生物医药行业吗？杨德龙：生物医药行业中，像中药类的品牌中药，我将其放在消费里面，它们有点像消费品。而一般的创新药、仿制药等西药，这几年跌得比较多，主要是受到集采影响较大。不过，现在集采已经接近尾声，大部分公司也已经通过调整战略适应了这一要求，所以有些创新药等板块也出现了一定的反弹。金融界：很多投资者喜欢跟着题材走、喜欢跟风，甚至有一些冒进的思想。从您的角度来看，您建议这些投资者在牛市的时候应该如何调整他们的投资习惯和理念？杨德龙：我觉得大家还是要坚持价值投资。跌的时候好公司差公司都是跌的，但涨的时候不一样。涨的时候是好公司会受到各路资金的抢筹，而差的公司可能反弹一波又跌回去了。因为投资者最终是用脚投票的，需要上市公司基本面来支撑。所以大家一定要投价值投资类的标的。在思维方式上，也要从熊市思维转向牛市思维。熊市思维是在过去三年基本上每次反弹都是一个减仓机会，但现在行情已经启动了，每次调整都是加仓的机会。如果一波上涨过快，获利了结了一部分，那么等跌下来也要找机会加上来，否则下一轮上涨行情就会错过。金融界：那就是说不要一下子全都进，要留一点“弹药”给后边？杨德龙：对的。调整的时候可以多加一点，如果短期涨幅过大，可以适当获利了结一部分，降低持仓成本。当然，如果准备把这一轮行情全部吃完，不用担心中间市场的波动的话，也可以用中长期持有的方式来做。金融界：这一轮还有很多新股民入市，您对他们有什么建议吗？杨德龙：新股民一定不要头脑发热。热情是需要的，但在投资上反而要客观冷静。否则猛冲猛打很容易亏钱。有的人甚至通过网贷、信用贷来套资金做股票，这是非常危险的。投资赚钱还是要老老实实地做基本面研究、做价值投资、远离投机和激进的思想。牛市的时候做市值管理，核心要着眼于盈利能力金融界：杨老师，跟您讨论了政策面、市场面之后，我还特别想跟您聊一聊上市公司的基本面。比如说现在的政策鼓励上市公司做市值管理，您对此怎么看？做市值管理之后，我们对A股能有哪些期待？投资者能对上市公司有哪些期待？杨德龙：做市值管理包括央国企把市值管理作为一个考核他们主要负责人的重要方面，这是个好事。它让央国企的负责人更重视市值，而不像之前只关心产值高低、不关心股市表现。这相当于是一个改善，确实也是一个好事。因为市值大小关系到大家未来的财富。如果上市公司的市值增大了，大家做投资也赚钱了。但是市值管理不能触犯到合规的底线，不能有内幕交易、不能有资金配合做市值等。其实一个公司最好的市值管理就是把公司的经营做好、把公司的利润做上去。因为股价短期是投票机、长期是称重机。长期市值的增长一定是要靠企业盈利的增长，而不是靠各种手段提上来的。金融界：我们可不可以畅想一下，如果真的是允许上市公司自己做市值管理，再加上这一轮牛市的启动，以后是不是好公司就会有好的股价表现？好的股价就能够把公司的基本价值体现出来？杨德龙：我们当然希望这种理想的状态能够出现——好的公司能够通过价值发现给投资者带来好的回报、差的公司无人问津。但是股市有上亿的参与者，每个人都有自己的定价模型，甚至有很多人不懂定价，那就会出现定价偏差。所以好的公司也有可能在很长的时间内价值被低估、垃圾股也会被炒上天。不过长期来看，这些好公司如果业绩增长几倍，最终给投资者的回报一定是挺高的。金融界：也就是说投资者要有长期投资的思维，选了一个好的行业、好的标的就长期坚持持有？杨德龙：对的。用牛市的思维不断地增持、增加在这支股票上的价值增长，这是一个正确的策略。金融界：好的，我们接下来讨论上市公司的质量问题。当前，整个经济的复苏和大力发展与科技和新质生产力紧密相关。我们一直在关注这一波上市公司的整体研发能力和科技硬实力，与前几次牛市相比，这一轮有了显著提升。基于这一轮牛市的发展前景，您认为上市公司的科技创新能力方面能否给大家带来更多惊喜？杨德龙：可能有一部分板块和行业会有这样的效果。目前，全球正处于第四次科技革命中，一些科技股可能会复制前些年新能源行业的奇迹，实现业绩和股价的大幅增长。这些代表新经济的股票有可能带来超预期的表现，但难以把握，因为很多科技股受到技术进步的影响。另外技术的进步也可能会使很多公司的业务和竞争力消失，因此投资科技股存在较大风险。但是风险和收益总是成正比的，寻找高成长的公司需要承担一定风险。一些传统的投资大佬更偏向于投资与日常生活相关的、业绩稳定的行业。无论技术如何进步，人们对好酒和中药调理身体的需求是不变的。巴菲特也强调：“很多人寻找变化，但我们寻找的是不变，因为不变更容易把握。” 金融界：在这些林林总总的变数中，我们是否可以说中国市场正在发生质变？我们这一期对话的主题就是质变，从市场面、资金面到基本面，我们都希望看到中国市场的质变。您认为，如果我们定义中国市场发生质变，应该从哪些方面来界定？杨德龙：资本市场的质变主要需要落实新国九条的要求。首先，把A股从一个融资市场转变为投资市场，不仅为上市公司提供融资服务，还要让投资者赚到钱。其次，鼓励上市公司通过现金分红或股票回购回馈投资者，而不是欺骗投资者。最后，市场应该成为优胜劣汰的市场，而不仅仅是只上不退的市场。通过注册制支持科技创新企业上市，同时严格执行退市新规，让差的公司及时退市，从而提升上市公司质量。金融界：这些实际上已经通过一系列监管政策正在推进了，可以说这一系列政策性改革和这一轮牛市的起点可以说是同频共振。如果这些质变性改革能够助推牛市的走势和幅度，我们希望能够看到一个慢牛长牛、真正的大牛市场。杨德龙：是的，最终可能还是需要时间来验证。让我们拭目以待。期待明年股市更具有赚钱效应金融界：我注意到您年初提出的十大预期现在几乎都要实现了。这些预期是您在今年年初、去年年底的时候提出来的。当时为什么能做出这样的预测？杨德龙：当时的情况并非如此，但我认为华尔街有句名言叫“模糊的正确大于正确的错误”。我的预测逻辑是环环相扣的，包括美国通胀下降、美联储降息、我们经济增速放缓、政策变化等。楼市已经调控了三年，一定会放松房地产限购来推动楼市稳定。这样，政策面、资金面以及市场调整三年后，股市也会迎来结构性牛市。这些预测背后有深刻的逻辑，虽然一个月前大家还觉得无法实现，但不到一个月的时间，一切都变了。这也说明十大预言是环环相扣的，有深刻逻辑。金融界：您现在能不能继续畅想一下未来会怎么样？不一定非得是十大猜想，但基于基本逻辑的预期，大家可能更需要这样的分析。杨德龙：我认为现在的预期是年底之前第二波上攻行情到来，让大家在年底之前打一个漂亮的翻身仗，验证我们2014年的十大预言。这也是大家的期待。明年的话，希望经济能够进一步回升，股市有更好的赚钱效应，楼市能够稳住。金融界：一般券商在预测未来时还会做风险提示，您有没有什么风险提示？杨德龙：大家要关注政策面落地的情况。如果政策落地的情况低于预期，可能会影响到对后市行情的展望。我们也需要保持动态的关注。金融界：好，特别感谢杨德龙老师。和您的交流非常开心，也特别感谢您给大家的分析。我们希望未来能够及时跟您沟通和交流，给投资者带来更多理性的、有逻辑的分析和展望，以及一些必要的风险提示。谢谢您，再见。杨德龙：再见。

金融界10-17 20:57

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