000 名付费 Fabric 客户，占财富 500 强企业的 70% 以上。 现在谈谈开发人员。GitHub Copilot 正在改变世界构建软件的方式。随着 AMD 和 Flutter Entertainment 等公司根据自己的代码库定制 Copilot，Copilot 企业客户环比增长了 55%。我们正在推出 AI 代码生成的下一阶段，使 GitHub Copilot 成为整个开发人员工作流程中的代理。GitHub Copilot Workspace 是一个开发人员环境，它从头到尾都利用代理，因此开发人员可以用自然语言完成从规范到计划再到编码的整个过程。 Copilot Auto Fix 是一款 AI 代理，可帮助 Asurion 和 Auto Group 等公司的开发人员修复代码中的漏洞，修复速度比他们自己修复的速度快 3 倍以上。我们还将继续通过 GitHub Copilot 提供更多模型，以巩固 GitHub 的开放平台精神。我们还将扩大 GitHub 的覆盖范围，引入 GitHub Spark，让任何人都能用自然语言构建应用程序。 我们已将生成式 AI 引入 Power Platform，帮助客户使用低代码、无代码工具来降低成本和缩短开发时间。迄今为止，近 60 万家组织已使用 Power Platform 中的 AI 功能，同比增长 4 倍。例如，ZF 的公民开发者只需使用自然语言描述他们的需求即可构建应用程序。本季度，我们推出了新方法，让客户使用 Power Automate 应用 AI 来简化复杂的工作流程。 现在开始工作。上个月，我们推出了下一波 Microsoft 365 Copilot 创新，将 Web、Work 和 Pages 整合在一起，作为知识工作的新设计系统。Pages 是人工智能时代的第一款新数字产品，旨在帮助您利用人工智能进行构思并与其他人协作。我们还使 Microsoft 365 Copilot 的响应速度提高了 2 倍，响应质量提高了近 3 倍。这项创新正在推动使用率的加速，每天使用 Microsoft 365 的人数比上一季度增加了一倍多。 我们还看到各行各业的客户越来越多地采用 Microsoft 365 Copilot 来推动真正的商业价值。例如，沃达丰将向 68,000 名员工推广 Microsoft 365 Copilot，此前的试用表明，平均每人每周可节省 3 小时。瑞银将在我们迄今为止最大的金融服务交易中部署 50,000 个席位。我们继续看到企业客户回来购买更多席位。总的来说，财富 500 强中有近 70% 现在使用 Microsoft 365 Copilot，而且客户继续以比任何其他新 Microsoft 365 套件更快的速度采用它。 Copilot 是 AI 的用户界面，借助 Microsoft 365 Copilot、Copilot Studio 和 Agents，以及现在的 Autonomous Agents，我们构建了一个端到端的 AI 业务转型系统。借助 Copilot Studio，组织可以构建 Microsoft 365 Copilot 并将其连接到 Autonomous Agents，然后在出现异常时将其委托给 Copilot。迄今为止，已有超过 100,000 家组织（包括 Ensure、Standard Bank 和 Thomson Reuters、Virgin Money 和 Zurich Insurance）使用了 Copilot Studio，环比增长超过 2 倍。 更广泛地说，随着客户从传统应用程序转向以人工智能为先的业务流程，我们看到人工智能推动了商业应用程序市场的根本性变革。随着 Evron、Heineken 和 Lexmark 等组织选择我们的应用程序而非其他供应商，Dynamics 365 的市场份额继续增长。我们 CRM 和 ERP 产品组合中 Copilot 的月活跃用户环比增长超过 60%。我们的 Dynamics 365 联络中心也赢得了 Curry's、Le Creuset 和 RXO 等客户，因为它将生成式人工智能引入每个客户互动渠道。 就在上周，我们为 Dynamics 365 添加了 10 个开箱即用的自主代理，帮助客户自动筛选销售线索、跟踪供应商并与服务代表携手解决问题。我们还将 AI 引入行业特定的工作流程。一年来，DAX Copilot 现在每月记录超过 130 万次医患接触，这些接触来自 500 多个医疗机构，如浸信会医疗集团、贝勒斯科特和怀特、巴尔的摩医疗中心、Novant Health 和 Overlake 医疗中心。它的收入增长速度比 GitHub Copilot 在第一年更快。新功能将 DAX 扩展到笔记之外，帮助医生在访问说明和诊断证据后自动起草转诊。 除了所有这些 AI 创新之外，Microsoft Teams 的使用率仍处于历史最高水平，因为人们使用它来简化所有通信。现在，我们近 75% 的 Teams Enterprise 客户购买 Premium、Phone 或 Rooms。在 Windows 方面，我们的新 Copilot+ PC 正在赢得新客户。它们提供一流的 AI 功能、性能和价值。AMD、英特尔和高通现在都支持 Copilot+ PC。 本季度，我们还推出了仅在 Copilot+ PC 上可用的全新 AI 体验，例如 Click to Do，它会在桌面上放置一个交互式叠加层，以建议下一步最佳操作。随着一年后 Windows 10 的支持即将结束，我们已做好准备，帮助客户过渡到 Windows 11，确保他们能够从我们过去几年推出的增强功能和安全改进中受益。 现在谈谈安全问题。我们继续将安全放在首位。通过“安全未来计划”，我们已投入相当于 34,000 名全职工程师的人力来解决最高优先级的安全任务。我们在更好地保护租户身份、网络和工程系统方面取得了重大进展，并创建了新流程，以确保公司各个层面都优先考虑安全问题。我们将继续吸取经验教训，将其转化为我们产品的创新。 例如，各行各业的公司都在使用 Security Copilot，包括 Clifford Chance、Intesa Sanpaolo 和 Shell，以便更快、更准确地执行 SecOps 任务。我们现在也在帮助客户保护他们的 AI 部署。客户已经使用 Defender 或 Discover 保护了超过 750,000 个 gen AI 应用实例，并使用 Purview 审计了超过 10 亿次 Copilot 交互，以履行其合规义务。总而言之，我们继续在我们服务的所有主要类别中占据份额，并始终被顶级分析师评为 20 个类别的领导者，比任何其他供应商都多。 现在让我谈谈我们的消费者业务，首先是 LinkedIn。会员增长继续加速，印度和巴西市场均以两位数增长。随着我们为超过 10 亿会员引入新的方式，以联系、销售服务、获得聘用和分享知识，我们也看到了创纪录的参与度。我们在视频等丰富格式方面的投资巩固了我们在 B2B 广告领域的领导地位，并扩大了我们为客户提供的价值。每周沉浸式视频观看次数环比增长了 6 倍，LinkedIn 上的总视频观看次数同比增长了 36%。 我们的人工智能工具还将继续改变人们的销售、学习和招聘方式。在销售方面，新的人工智能功能可帮助每位团队成员达到顶级销售人员的水平，并推动更多的盈利增长。在学习方面，就在昨天，我们宣布了教练体验的更新，包括个性化的职业发展计划。LinkedIn 的首款代理招聘助理将通过解决最耗时的任务，帮助雇主更快地找到合格的候选人。使用人工智能助理消息的雇主的录取率已经比不使用人工智能助理消息的雇主高出 44%。我们的招聘业务继续占据市场份额。 现在谈谈搜索、广告和新闻。借助 Copilot，我们看到了为每个人打造全新 AI 伴侣的第一步，本月早些时候我们推出了全新的 Copilot 体验，包括焕然一新的设计和语调，以及在网络和移动设备上更快更流畅的体验。它还包括语音和视觉等高级功能，使其更加令人愉悦、实用，感觉更自然。您可以同时浏览和使用 Copilot 交谈，因为 Copilot 可以看到您所看到的内容。更广泛地说，AI 也在改变搜索、浏览器和数字广告，我们继续在 Bing 和 Edge 上占据份额。Bing 除 TAC 外的收入增长超过了搜索市场。 现在谈谈游戏。自从我们完成对动视暴雪王牌的收购以来，我们专注于打造一个长期增长的业务，由利润率更高的内容和服务驱动。随着我们多样化游戏玩家访问我们内容的方式，您已经在我们的业绩中看到了这种转变。随着越来越多的玩家在跨设备和 Xbox 平台上玩我们的游戏，我们在本季度创下了月活跃用户的新纪录。Game Pass 还创下了第一季度总收入和每位订阅者平均收入的新纪录。展望未来，我们各个工作室的知识产权从未如此强大。 上周发布的《使命召唤 6》是有史以来最大的《使命召唤》发布，创下了首日玩家和 Game Pass 订阅广告的记录。PlayStation 和 Steam 上的销量也同比增长了 60% 以上。这体现了我们的策略，即满足玩家的需求，让他们能够在他们花时间使用的屏幕上玩更多游戏。 最后，我们正在快速创新，以扩大我们在商业和消费者业务中的机会。三周后，我们将举行 Ignite 会议，我期待届时分享更多关于我们如何帮助每个业务职能部门利用人工智能推动新时代增长的信息。 说完这些，让我把话题交给艾米。 艾米·胡德 谢谢 Satya，大家下午好。本季度，收入为 656 亿美元，增长 16%，每股收益为 3.30 美元，增长 10%。凭借我们销售团队和合作伙伴的出色执行，我们以两位数的营收和利润增长为本财年带来了良好的开端。我们还看到许多业务的份额持续增长。 在我们的商业业务中，对 Microsoft Cloud 平台的需求增加和长期承诺的增长推动了我们的业绩。商业订单超出预期，增长了 30%，按固定汇率计算增长了 23%。业绩的推动因素包括我们核心年金销售计划的强劲执行以及 Azure 和 Microsoft 365 的 1000 万美元以上合同数量的增长。此外，我们还看到 Azure 的 1 亿美元以上合同数量有所增加。 商业剩余履约义务增长 22%，按固定汇率计算增长 21%，达到 2590 亿美元。约 40% 将在未来 12 个月内确认为收入，同比增长 17%。剩余部分将在未来 12 个月后确认，增长 27%。本季度，我们的年金组合增加到 98%。除了符合预期的商业业绩外，我们还看到了 Microsoft 365 商业版、Azure 和我们的本地服务器业务的期内收入确认带来的一些好处。 从公司层面来看，动视暴雪对收入增长的净影响约为 3 个百分点，对营业收入增长的拖累为 2 个百分点，对每股收益产生了 0.05 美元的负影响。需要提醒的是，这一净影响包括调整动视暴雪内容从我们之前作为第三方合作伙伴的关系转变为第一方的关系，包括 9.11 亿美元的购买会计调整、整合和交易相关成本。外汇对我们的业绩没有产生重大影响，与公司总收入、部门层面收入、销货成本和运营费用增长的预期大致一致。 微软云营收为 389 亿美元，增长 22%，基本符合预期。微软云毛利率同比下降 2 个百分点至 71%。由于 Azure 的改善，这一数字略好于预期，尽管毛利率同比下降仍受我们扩大 AI 基础设施的影响。公司毛利率按固定汇率计算增长 13% 和 14%，毛利率为 69%，同比下降 2 个百分点，原因是之前提到的微软云毛利率下降以及收购 Activision 的购买会计调整、整合和交易相关成本的影响。 营业费用增长 12%，低于预期，因为我们专注于成本效率和持续的优先工作。营业费用增长包括收购动视带来的 9 个百分点。从整个公司层面来看，9 月底的员工人数比去年同期高出 8%。如果不考虑收购动视带来的增长，员工人数增长了 2%。营业收入增长 14%，营业利润率为 47%，同比下降 1 个百分点。如果不考虑收购动视带来的净影响，营业利润率上升了 1 个百分点，因为我们在投资 AI 基础设施和能力的同时，继续提高整个业务的效率。 现在来看看我们的分部业绩。生产力和业务流程部门的收入为 283 亿美元，增长 12%，按固定汇率计算增长 13%，超出预期，这得益于所有业务的业绩好于预期。M365 商业云收入增长 15%，按固定汇率计算增长 16%，业务趋势符合预期。好于预期的业绩是由于之前提到的期内收入确认带来的小幅收益。 ARPU 增长主要由 E5 和 M365 Copilot 推动。付费 M365 商业席位同比增长 8%，所有客户群的安装基数均有所扩大。席位增长由我们的中小型企业和一线员工产品推动。M365 商业云收入占 M365 商业产品和云服务总额的近 90%。M365 商业产品收入按固定汇率计算增长 2% 和 3%，高于预期，主要由于之前提到的期内收入确认带来的好处。 M365 消费者产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长 5% 和 6%。M365 消费者云收入按固定汇率计算分别增长 6% 和 7%，M365 消费者订阅量继续保持增长势头，增长 10% 至 8440 万。M365 消费者云收入占 M365 消费者产品和云服务总额的 85%。 LinkedIn 收入增长 10%，按固定汇率计算增长 9%，略高于预期，所有业务线均实现增长。Dynamics 收入增长 14%，主要得益于 Dynamics 365，按固定汇率计算增长 18%，按固定汇率计算增长 19%，所有工作量均持续增长，份额持续增长。 需要提醒的是，Dynamics 365 约占 Dynamics 总收入的 90%。分部毛利率按固定汇率计算分别增长 11% 和 12%，毛利率百分比同比略有下降，这得益于我们 AI 基础设施的扩展。运营费用增长 2%，运营收入增长 16%。 接下来是智能云部门。收入为 241 亿美元，按固定汇率计算增长 20% 和 21%，符合预期。Azure 和其他云服务收入按固定汇率计算增长 33% 和 34%，消费趋势健康，符合预期。好于预期的结果是由于之前提到的期内收入确认带来的小幅收益。Azure 增长包括来自 AI 服务的约 12 个百分点，与上一季度相似。需求继续高于我们的可用容量。 随着客户继续在 Azure 平台上迁移和现代化，非人工智能的增长趋势在总体和各地区也符合预期。非人工智能对 Azure 增长的贡献比上一季度下降了约 1 个百分点。在我们的本地服务器业务中，收入下降了 1%。Windows Server 2025 发布前的交易购买量低于预期，以及运行多云环境的许可证购买量下降，大部分被前面提到的期内收入确认收益所抵消。 企业和合作伙伴服务收入下降 1%，按固定汇率计算基本保持不变。由于扩大了我们的 AI 基础设施，分部毛利率增长了 15%，毛利率百分比同比下降了 3 个百分点。营业费用增长了 8%，营业收入增长了 18%。 现在谈谈更多个人计算。收入 132 亿美元，增长 17%，收购 Activision 带来的净影响为 15 个百分点。游戏和搜索推动了业绩超出预期。Windows OEM 和设备收入同比增长 2%，因为由于产品组合转向更高货币化市场，Windows OEM 的业绩好于预期，但因商业部门执行挑战导致设备业绩低于预期，部分抵消了这一影响。 搜索和新闻广告收入（不包括 TAC）增长 18%，按固定汇率计算增长 19%，超出预期，这主要得益于持续的执行改进。除了 Edge 和 Bing 的销量健康增长外，我们还看到了费率的提高。在游戏方面，收入增长 43%，按固定汇率计算增长 44%，收购 Activision 带来的净影响为 43 个百分点。由于第一方和第三方内容以及游戏机的表现强于预期，业绩超出预期。 Xbox 内容和服务收入增长 61%，收购 Activision 带来的净影响为 53 个百分点。分部毛利率增长 16%，按固定汇率计算增长 17%，收购 Activision 带来的净影响为 12 个百分点。毛利率百分比与去年同期相比基本保持不变。我们在游戏和搜索方面利润率提高方面的强劲表现被向这些业务的销售组合转移所抵消。营业费用增长 49%，收购 Activision 带来的净影响为 51 个百分点。营业收入下降 4%。 现在回到公司整体业绩。包括融资租赁在内的资本支出为 200 亿美元，符合预期，用于 PP&E 的现金为 149 亿美元。我们大约一半的云和 AI 相关支出继续用于支持未来 15 年及以后货币化的长期资产。其余的云和 AI 支出主要用于服务器（包括 CPU 和 GPU），以根据需求信号为客户提供服务。 经营现金流为 342 亿美元，增长 12%，这得益于强劲的云账单和收款，但部分被供应商员工和税收支付的增加所抵消。自由现金流为 193 亿美元，同比下降 7%，反映了支持我们的云和 AI 产品的资本支出增加。本季度，其他收入支出为负 2.83 亿美元，由于外汇重估和投资净收益，远好于预期。我们按权益法核算的投资损失符合预期。我们的有效税率约为 19%。最后，我们通过股息和股票回购向股东返还了 90 亿美元。 现在来看看我们的第二季度展望，除非另有特别说明，否则均以美元为基础。首先是外汇。由于美元走弱，假设当前汇率保持稳定，我们预计外汇将使总收入和分部收入增长不到 1 个百分点。我们预计外汇对 COGS 或运营费用增长没有显著影响。 我们的展望是，第一季度的许多趋势将延续到第二季度。客户对我们差异化解决方案的需求将推动公司再创一个强劲增长的季度。在商业预订方面，我们预计，随着对我们平台的长期承诺增加以及核心年金销售计划的强劲执行，到期基数不断增加，公司将实现强劲增长。需要提醒的是，较大的长期 Azure 合同（其时间更难以预测）可能会导致我们的预订增长率季度波动加剧。 微软云毛利率应约为 70%，同比下降，这主要是由于我们扩大 AI 基础设施的影响。鉴于我们的云和 AI 需求信号，我们预计资本支出将环比增加。正如我上个季度所说，我们将保持一致，并在必要时根据我们看到的需求信号进行调整。提醒一下，由于云基础设施建设和融资租赁交付时间，季度支出可能会有所不同。 接下来是分部指引，从生产力和业务流程开始。在企业领域，我们是知识型 Copilot 和代理的市场领导者，我们专注于继续扩大生产力解决方案的份额。因此，我们预计生产力和业务流程的收入将按固定汇率增长 10% 至 11%，即 287 亿美元至 290 亿美元。M365 商业云收入按固定汇率增长应约为 14%，客户细分市场中的席位增长和 E5 和 M365 Copilot 的 ARPU 增长将有所缓和。 对于下半年，我们预计收入增长与第二季度相比将保持相对稳定。我们继续看到 M365 Copilot 席位的增长，我们预计相关收入将随着时间的推移继续逐步增长。对于 M365 商业产品，我们预计收入将下降个位数。提醒一下，M365 商业产品包括 M365 套件的本地组件。因此，我们的季度收入增长可能主要因合同组合而导致的期间收入确认而变化。M365 消费者云收入增长应为中等个位数，由 M365 订阅推动。 对于 LinkedIn，我们预计收入增长约 10%，这得益于所有业务的持续增长。而对于 Dynamics 365，我们预计收入增长率将达到中高水平，这得益于所有工作负载的持续增长。接下来是智能云。通过创新的云和 AI 解决方案帮助我们的客户转型和发展，推动了 Azure 的持续增长。因此，我们预计智能云的收入将按固定汇率增长 18% 至 20%，即 255.5 亿美元至 258.5 亿美元。 收入将继续由 Azure 推动，需要提醒的是，Azure 可能会因合同组合而出现季度波动，这主要来自期内收入确认。在 Azure 方面，我们预计第二季度收入增长将达到 31% 至 32%（按固定汇率计算），这得益于对我们服务组合的强劲需求。我们预计消费增长将与第一季度相比保持稳定，并且我们预计 Azure 的环比收入将比历史上任何一个季度都多。考虑到持续的产能限制以及部分产能从第二季度转移出去，我们预计 AI 服务的贡献将与上一季度相似。 在下半年，我们仍预计 Azure 的增长速度将比上半年加快，因为我们的资本投资将增加可用的 AI 容量，以满足更多不断增长的需求。在我们的本地服务器业务中，我们预计收入将比去年同期下降低到中个位数，这得益于在 Windows Server 2012 支持终止前进行购买。在企业和合作伙伴服务方面，我们预计收入增长率将达到低个位数。 现在谈谈更多个人计算。我们继续做出决策，优先考虑每个消费者业务中利润率更高的战略机会。我们的前景反映了游戏、搜索和设备领域优先工作带来的毛利率和营业利润率的提高。我们预计更多个人计算的收入将达到 138.5 亿美元至 142.5 亿美元。Windows OEM 和设备收入应下降低至中个位数。我们预计，随着第一季度趋势的延续，与 PC 市场同步的 Windows OEM 收入增长将被设备收入的下降所抵消。 搜索和新闻广告（不包括 TAC）收入增长应达到两位数高位，搜索量和单次搜索收入均将继续增长。这将高于整体搜索和新闻广告收入增长，我们预计后者将达到高个位数。在游戏方面，我们预计收入将因硬件而下降高个位数。我们预计 Xbox 内容和服务收入增长将相对持平。我们对上周《使命召唤》的发布感到兴奋，我们在发布当天看到了最多的 Game Pass 订阅用户增加。 此次发布与一年前《使命召唤》发布时有两点不同，当时《使命召唤》的收入大多是在购买当季确认的。首先，这款游戏可以在 Game Pass 上使用，因此对于通过 Game Pass 玩游戏的玩家来说，订阅收入是随着时间的推移而确认的。其次，这款游戏需要在线连接才能玩，因此即使对于购买了独立游戏的玩家来说，收入确认也将随着时间的推移而按比例发生。 现在回到公司指引。我们预计，按固定汇率计算，销售成本将增长 11% 至 13%，即在 219 亿美元至 221 亿美元之间，而按固定汇率计算，营业费用将增长约 7%，即在 164 亿美元至 165 亿美元之间。这将导致营业利润率再度扩大一个季度。其他收入和支出预计约为负 15 亿美元，主要原因是我们在 OpenAI 的预期损失中所占的份额，该份额按权益法核算。提醒一下，我们不确认权益法投资的按市价计价收益或损失。 正如 Satya 所说，我们与 OpenAI 的战略合作伙伴关系和投资对于我们建立和扩展 AI 业务以及使我们成为 AI 平台浪潮中的领导者至关重要。最后，我们预计第二季度的有效税率约为 19%。 最后，我们仍然专注于对我们认为能推动股东价值的长期机会进行战略投资。这些投资带来的货币化持续增长，我们很高兴看到，仅用了 2.5 年时间，我们的 AI 业务就有望在第二季度实现超过 100 亿美元的年收入。这将是我们历史上最快达到这一里程碑的业务。我们致力于在整个 Microsoft Cloud 中提升这一领导地位，同时保持对每个团队的成本管理和优先级的严格关注。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)lg...
北美站
