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Jupiter:乐高版Dex新王者
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COO,在加入 MH-IT 之前曾担任
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的应用分析职位。 融资情况 Jupiter 团队没有公布任何融资信息。 开发实力 2021 年 Jupiter 立项,由联合创始人 Meow 和 Ben Chow 创立。项目发展的关键事件如表所示: 从 Jupiter 的项目发展路线图来看,Jupiter 团队在项目推出后虽然取得了巨大的成功,但是其依然能够不断的给项目提供创新功能,不断的优化用户们的体验,并且能够在自己主要业务交易聚合器达到 Solana 链上的极致之后能够迅速的发现并且转变思维扩展其他的平行业务,从而可以看出 Jupiter 的项目团队具有敏锐的商业洞察力以及进取精神,并且在技术开发上也能够及时的完成开发任务。 主要产品 交易聚合器 交易聚合器是 Jupiter 的核心产品,也是 Jupiter 成功的依靠。交易聚合器是起源于上一轮牛市中 Defi 项目的一种,因为上一轮牛市是由 Defi 之夏引燃,所以当时众多的交易者都会聚集在链上使用各种 DEX 进行代币交易,但是 DEX 有个明显的缺陷,就是每个 DEX 都是拥有的自己的流动性池,各个 DEX 的流动性池之间是不互通的,所以投资者在进行交易的时候,往往需要自己寻找最佳的交易池以获得最优的交易价格,这不仅费时费力,而且由于流动性分散,很难保证交易的最优性。 但是交易聚合器出现以后就改变了这个现状,交易聚合器可以将同一个链上不同的 DEX 的流动性池聚合在一起,用户在使用交易聚合器的时候可以清楚的看清想要交易代币在市场上所有池子的深度、滑点等等,交易者可以根据自己的需求来选择适合自己的 DEX 进行交易。 Jupiter 是将 Solana 生态中的众多流动性池聚合在一起,通过算法自动寻找并聚合最优的流动性资源,为用户提供一站式的最佳交易路径。Jupiter 的操作界面十分友好,比较像 Uniswap 的交易界面,让大多数用户能够适应和熟悉的使用。用户在操作 Jupiter 之前可以根据自己的需求设置好交易的各项参数,比如交易费用、交易滑点或者交易路径等,这样就可以使用户选择最适合自己的交价格和滑点。Jupiter 主要是通过自身的智能合约算法来实时监控和分析,通过市场这些数据的实时监控和分析使得 Jupiter 会智能的帮助用户在市场中选择出最优的交易路径,来提高用户交易的成功率和资金使用效率。 其中 Jupiter 为了保证交易者的安全和交易质量,从而要求接入进 Jupiter 的交易对的池子最低保证 50 万美元的流动性,而且必须得经过较为严格的代审计。因为以上原因 Jupiter 聚合了 Solana 上大部分的交易额,现在可以占据整个 Solana 链上 50% 以上的交易量,占据了 Solana 链上的绝对主导地位。 限价单 Solana 将自身的主要发展定位放在了交易链上,并且因为 Solana 链的独特的共识机制和 SVM 并行能力使得对交易者非常友好,所以很多交易者都选择在 Solana 链上进行交易。因为 Jupiter 本身就是为了交易者而服务的,所以其对交易者提供了限价单的功能,帮助交易者有效避免了交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避了 MEV 问题。 Jupiter 对用户的友好也体现在了界面操作上,Jupiter 与 Birdeye 和 TradingView 合作,Birdeye 为 Jupiter 提供代币的链上价格数据,并且 Jupiter 采用 TradingView 的技术来展示图表数据,这样使得 Jupiter 的操作界面与传统的 CEX 界面很像,从而更加使得用户更加适应 Jupiter 的操作界面,给用户提供了更好的体验感。 在具体使用的时候,限价单被设置为可以部分成交并获得成交部分的代币。在提出交易时,用户可以自行选择订单有效期、兑换价格和兑换数量,以更精确的执行自己的交易策略。从而使用户能够更加便捷的避免了交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避了 MEV 问题。 DCA 定投 Dollar-Cost Averaging(DCA)是一种在现实中使用非常多的投资策略,用户可以通过给自己设定在未来中定期并且定额的投资来降低自己的买入成本到自己的预期价格区间内。这种方法可以帮助投资者减少在波动较大的市场环境下的单一价格点投资风险。Jupiter 提供 DCA 定投的产品,用户只需要设置自己的购买频率、购买价格区间、总时间段以及希望购买的币种即可。在定投生效以后,用户购买的代币就会被转移到用户自己在 Jupiter 中的账户内,并且根据预设价格区间和交易频率自动执行交易。在定投结束后,代币会被自动转移回用户钱包。 Jupiter 的 DCA 具有可控的成本价、低廉的费用以及全托管的交易流程的优势。自熊市中的时候,DCA 对交易者非常的友好,由于价格波动较大且不确定性较高,DCA 可以让投资者在一段时间内以较低的成本价均匀买入资产,从而降低单次投资带来的风险。此外,DCA 还能够帮助投资者规避市场波动带来的情绪影响,保持理性和稳健的投资策略。然而,在牛市中,DCA 的优势不复存在。由于市场处于上涨趋势,单次投资往往能够获得较高的收益,因此采用 DCA 定投可能无法充分抓住市场快速上涨的机会。 所以 DCA 作为一种长期投资策略,在特定市场环境下具有一定的优势。然而,由于其对市场趋势和周期有一定要求,目前该功能的总体需求量相对较小。投资者在选择是否采用 DCA 定投时,需要根据自身的风险偏好、市场环境以及长期投资规划来进行综合考量。 Jupiter Labs Jupiter Labs 是一个独立于 Jupiter 的独立运营的项目投资实验室,他的运作是基于自身和社区的推动,并不受到 Jupiter 项目方的影响,但是其在技术以及资金上是受到 Jupiter 的大力支持,所以 Jupiter 用户和社区成员享有某些优先权,包括优先使用权和代币激励。 Jupiter Labs 是标志着 Jupiter 开始横向发展业务的表现。其通过对各个横向领域的投资支持来达到横向扩张自身在整个 Solana 生态中的占比和影响力,现阶段 Jupiter Labs 致力于永续合约和 LST 稳定币这两个项目领域的开发。同样我们可以知道永续合约和 LSD 稳定币是一个生态中最挣钱和影响力最大的两个领域。 永续合约 Jupiter Perpetual 是 Jupiter 迈向永续合约的第一步,他的运营模式与 GMX 类似,在 Jupiter Perpetual 中的参与者是:流动性提供者和交易者。流动性提供者向池中提供资金,这些资金被转换成一揽子代币,主要包括 BTC、ETH、SOL、USDC 和 USDT,其中 SOL 和 USDC 占有较高权重,成为主要的交易对象。交易者在进行杠杆交易时,利用流动性池中的代币建立杠杆头寸,交易者需要支付交易费用和借贷费。流动性提供者获得 70% 的交易费和所有借贷费。与 GMX 相同的是流动性提供者就是交易者在交易中的对立面,交易者进行合约交易也就是在做流动性提供者的对手盘。所以这种模式在熊市的时候流动性提供者会非常多,但是牛市中却对流动性提供者并不是十分友好。 Jupiter Perpetua 支持交易者可以使用最高 100 倍的杠杆交永续合约,而 LP 则可以提供资金赚取费用。在永续合约中交易者能够以较少的资本分配(杠杆)来承担更大的头寸,以便利用未来价格波动。在 Jupiter Perpetua 中,交易者可以使用几乎任何受支持的 Solana 代币作为抵押品,在 SOL、ETH 和 wBTC 上开设多头或空头头寸。多头头寸需要相应的标的物,而空头头寸则需要稳定币作为抵押品。交易者可以通过从流动性池中借入资产来承担杠杆作用。 LST 稳定币 XYZ 是 Jupiter Labs 支持的 LST 稳定币项目,在 XYZ 中用户可以通过抵押 SOL 来铸造无借款利息生息稳定币 SUSD,用户的抵押物被锁在智能合约中,直到用户偿还相应的 SUSD。这种借贷模式使得用户可以在不承担借款利息的情况下获取稳定币。并且 XYZ 通过 LST 质押所获得的收入将分配给 SUSD 持有者和治理代币持有者,用来激励更多的用户积极参与到协议中来。另外,XYZ 协议还采用了杠杆套利策略来实现最大化收益。当 LST 收益率高于 SOL 借款利率时,用户可以采取杠杆套利策略,以获取更高的收益。XYZ 还类似于 Lybra 采用了赎回机制来维持 SUSD 的价格稳定,为了减少对借款人头寸的影响,XYZ 采取在小额价格区间内用治理代币进行 SUSD 赎回的方式,当 SUSD 的价格介于 0.95-1 美元之间时,XYZ 采用 SUSD 赎回治理代币的方式来降低借款人被赎回的频率。 Jupiter LFG Launchpad LFG Launchpad 采用了一种创新的方式来支持新项目,强调以社区驱动和透明度为核心的模式。传统项目发射平台往往存在复杂性,而 LFG Launchpad 则摒弃了这种复杂性,采用开放市场和社区参与的方法。与此同时,该平台还放弃了复杂的激励结构和孤立的价格发现机制,突出了其独特之处。LFG Launchpad 的核心优势在于其庞大的社区支持、可定制的 Launchpad 防止机器人代操作、用户友好的设计工具用于流动性管理,以及全面的交易功能。这些特点保证了用户能够发现公平的价格和即时的流动性,同时为技术方面提供了较好的支持。首先,LFG Launchpad 依靠庞大的社区支持来推动新项目的发展。社区驱动的模式使得项目能够得到更广泛的关注和支持,为新项目提供了更广阔的发展空间。其次,LFG Launchpad 采用可定制的 Launchpad 防止机器人代操作,有效地保障了交易的公平性和透明度。这一特点使得交易更加安全可靠,有效地避免了恶意操纵和不当干预,为用户提供了更加稳定和可靠的交易环境。此外,LFG Launchpad 还提供了用户友好的设计工具用于流动性管理,使得用户能够更加便捷地管理自己的资产和流动性。这一特点有利于提升用户体验,为用户提供了更加便捷和高效的操作方式。最后,LFG Launchpad 拥有全面的交易功能,为用户提供了更加丰富和多样化的交易选择。无论是交易类型还是交易品种,用户都能够在 LFG Launchpad 上找到满足自己需求的交易方式,有利于提升交易效率和满足用户个性化需求。 并且 Jupiter 的联合创始人 Meow 在近期受到媒体采访时所提到的 H 2 计划中明确肯定了 LFG Launchpad 对 Jupiter 品牌影响力的提升,并且预计在第三季度 Jupiter 会围绕 LFG Launchpad 的规则和发展将继续深入探索和研发。 与同赛道项目相比 Jupiter 作为 Solana 生态中最为成功的去中心化交易流动性聚合器,在 Solana 中已经占据了一半的交易量,所以其主要竞争对手为在以太坊生态中的去中心化交易流动性聚合器巨头1inch。 底层运作逻辑 Jupiter 是运行在 Solana 链上的去中心化交易流动性聚合器,其享受到了 Solana 链上的高性能优势,其主要表现就是在于 SVM 的使用上。SVM 支持 Rust、C、C++编写的智能合约代码,在接入到 SVM 之后都会被自动的转化 BPF 字节码,对项目的开发者特别友好,但是对于 Jupiter 产生最大优势的还是 SVM 支持并行处理的能力。Sealevel 引擎是 Solana 上实现并行处理的关键组件,并且随着 Solana 交易中集成了状态访问列表,这使得不冲突的交易可以同时运行,从而实现更快的整体性能。SVM 是支持多线程的,可以在更短的时间内处理更多的交易。每个线程都包含一个等待执行的交易队列,交易被随机分配到队列中。这使得 Jupiter 具有了非常强大的交易处理能力,能够同时支持数量巨大的交易操作,对交易用户非常的友好。 1inch是运行在以太坊链上的去中心化交易流动性聚合器,其运行的底层逻辑是建立在 EVM 之上,而 EVM 是一个单线程运行环境,意味着它一次只能处理一个合约,从而导致其在处理交易能力上无法与 Jupiter 相提并论。虽然以太坊在 2023 年经历了坎昆升级之后,再加上其各种L2的解决办法的提出,使得以太坊上的性能有所提升,但是仍然无法与 Solana 相比。从而使得 Jupiter 在性能上相比于1inch天然的就有优势。 Gas 费 去中心化交易流动性聚合器是一种高频的链上交易行为,从而使得用户对 Gas 费非常的敏感。Solana 链采用了历史证明的共识方式,提高了系统的效率和可靠性,并且采用了 SVM 让 Solana 具有极高的处理速度和低延迟,这使得交易能够迅速得到确认,从而减少了需要支付的 Gas 费用。基于这点上 Jupiter 的交易用户每笔交易只需要付出 0.00015 美元的成本,从而足以支持用户采用高频的操作方式来完成自己的交易策略,对于 Jupiter 的限价单、DCA 定投和永续合约交易都起到了至关重要的作用。 而以太坊上虽然经过了坎昆升级后有所下降,但是以太坊上平均的交易费用也达到了每笔 0.3 美元,远远的高于 Solana 上的 Gas 费。然后1inch这种去中心化交易流动性聚合器在本质上就是一种高频的链上交易行为。交易用户所支付的 Gas 费会随着交易行为的频繁度而成倍的增加,从而在牛市期间对于交易用户非常的不友好,并且聚合器的本质是在通过从多个来源获取流动性来为用户提供更好的价格,而不是只从一个特定的 DEX 获取,然后以太坊上高昂的 Gas 费会使得使用交易聚合器从多个不同的池中获取流动性这种行为变的非常昂贵,会恶化原本想要解决的问题,在只从一个地方获取流动性上进行交易实际上可能更有利。 产品多样性 Jupiter 为交易用户提供了多种产品,比如限价单、DCA 定投以及衍生品交易等多种服务,从而能够满足用户不同的各种使用需求。在这方面上,Jupiter 可以说是尽最大可能的帮助客户解决在交易中遇到的各种问题,不仅仅是流动性聚合器的单项产品角度出发,而是用金融的发展角度为用户提供了全方位的金融服务,不仅能够满足用户的各种金融需求,也能为交易用户在各种不同的市场阶段来提供最合适的金融服务。 而1inch在产品方面就略显单一,1inch只是专注于 DEX 聚合器的产品定位,从而只是通过从多个来源获取流动性来为交易用户提供更好的价格,并没有提供其他的金融服务产品。 未来发展方向 Jupiter 现在在 Solana 生态中已经在去中心化交易流动性聚合器赛道占据了绝对的龙头位置,其在原赛道上的发展空间并不大,所以其将目光转移到了其它平行的赛道,所以推出了 Jupiter Labs 和 LFG Launchpad,通过支持和投资其他 Solana 生态中不同赛道的项目,来增加自己的影响力。所以从未来的发展方向来看,Jupiter 除了会不断的更新以及增加自身流动性聚合器中的各项功能,其发展的着重点在于大力推动 Jupiter Labs 和 LFG Launchpad,在其联合创始人在 H 2 的工作计划中明确了 Jupiter 会围绕 LFG Launchpad 的规则和发展将继续深入探索和研发。 1inch虽然在以太坊生态中的去中心化交易流动性聚合器赛道占据了主要的地位,但是其并不像 Jupiter 在 Solana 生态中占据的绝对主导地位,因为在以太坊生态中 Uniswap 是一个非常成功的 DEX,Uniswap 也聚集了相当多的用户。所以1inch在之后的发展路线与 Jupiter 不同,1inch主要还是对去中心化交易流动性聚合器赛道的业务进行深耕,通过将自身部署到不同的L2中对交易速度以及 Gas 费做出最优化的调整。 项目模型 业务模型 Jupiter 是一个去中心化交易流动性聚合器并且还提供衍生品合约服务和项目孵化,所以 Jupiter 经济模型由三个角色组成:交易用户,流动性提供用户,新孵化项目。 交易用户:交易用户是 Jupiter 项目成功与发展的基础,交易用户在 Jupiter 平台中享受了各种的金融服务项目,比如流动性聚合、限价单、DCA 定投以及合约服务等,为此交易用户需要为此向 Jupiter 支付一定比例的交易和服务费用,这也是 Jupiter 项目的主要收入来源。 流动性提供用户:因为 Jupiter 不仅将自身设计的业务局限于流动性聚合器,Jupiter 向外延伸到了永续合约,其运营的模式类似于 GMX,所以其必须要有专门提供流动性的用户,来保证永续合约的正常运行,从中流动性提供者获得 70% 的交易费和所有借贷费,剩余的 30% 作为 Jupiter 项目的收入来源。 新孵化项目:Jupiter 推出了 LFG Launchpad 之后,采用了一种创新的方式来支持新项目,其中 Jupiter 不仅提供技术支持也提供一定的资金支持,而新孵化的项目作为回报会将自己的一部分代币分给 Jupiter,这也是 Jupiter 项目的一项收入来源。 从以上分析可以看出 Jupiter 的收入是: 使用 Jupiter 的流动性聚合器需要支付的费用是 2% 以内,费用根据不同的流动性池子而定。 使用 Jupiter 的限价单功能,用户需要支付 0.3% 的费用。 使用 Jupiter 的 DCA 定投功能,用户需要支付 0.1% 的费用。 使用 Jupiter 的永续合约产品,开仓/平仓需要支付 0.1% 、交换费用需要支付 2% 以内(根据池权重而异)、借款利率为 0.01% /小时*代币利用率%以及 30% 的交易费和所有借贷费。 由 Jupiter Launchpad 孵化或经营的项目将自身的部分代币分配给 Jupiter。 代币模型 根据白皮书显示:JUP 总量为 100 亿枚,现在流通量为 13.5 亿枚,流通率为 13.5% 。初始流通量为 13.5 亿枚,其中 10 亿枚用于空投, 2.5 亿枚用于 Launchpool,另外还有 5000 万枚分别用于 CEX 做市和链上 LP 需求。总体的代币分配如下: 协议承诺将 50% 代币分配给社区,并给团队和社区各分配了一个冷钱包,初始流通代币预计为用于添加流动性的 5% 和空投代币的 10% (可能会有额外的 2% 左右代币解锁)。 代币的赋能 根据白皮书显示,JUP 在 Jupiter 中的用途如下: 治理权证:JUP 代币持有者可以参与 Jupiter 平台的 DAO(去中心化自治组织)治理,通过投票表达意见,影响协议的运行和发展方向。 流动性挖矿:用户可以通过向 Jupiter 流动资金池提供流动性来赚取 JUP 代币奖励,激励用户增加平台流动性,降低交易滑点,提高交易效率。 手续费折扣:持有 JUP 的用户在使用 Jupiter 进行交易时可享受一定程度的手续费减免,进一步提升了代币的实用价值。 扩展功能:随着 Jupiter 平台的不断演进,JUP 代币的功能也在持续拓展,例如,用户可能能够使用 JUP 参与平台推出的永续合约交易或者获取新产品和服务的优先使用权。 JUP 的价值判定 根据白皮书介绍,在 Jupiter 项目中,JUP 不存在集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。 对 JUP 的赋能较少是 Jupiter 项目的一个显著缺点,在其设计中并没有加入质押机制,从而减少了对 JUP 代币锁定来增加项目价值这一个关键点,并且现在 JUP 代币流通率为 13.5% ,在今后随着每次空投的解锁都会向市场中投放 10 亿枚 JUP,届时将是巨大的市场抛压,所以对 JUP 代币更多的价值增加是来自 Jupiter 项目的本身价值,有点类似于 UNI 和 Uniswap 的情况,并且 JUP 也没有质押参与分取项目收入的这一项,从而导致项目对其赋能较小,JUP 的上涨只能是依赖于 Jupiter 的发展趋势和用户们对 Jupiter 未来的看好。 代币价格表现 根据 Coingecko 统计数据,JUP 自 2024 年 1 月 31 日发币以来,价格已经上涨超过 2.8 倍(最低点 0.46 美元,最高点 1.75 美元),主要交易场所为 Binance,OKX,HTX,bybit 等一线交易所。 JUP 价格走势(数据来源:https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter) 根据 Coingecko 统计数据,JUP 自 2024 年 1 月 31 日发币以来,价格已经上涨超过 2.8 倍(最低点 0.46 美元,最高点 1.75 美元),主要交易场所为 Binance,OKX,HTX,bybit 等一线交易所。 市值:JUP 现币价为 0.973 美元,现流通量为 13.5 亿枚,市值为: 13.3057 亿美元。 FDV:JUP 现币价为 0.973 美元,总流通量为 100 亿枚,市值为: 97.3 亿美元。 日均交易量 JUP 日交易量(数据来源:https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data) JUP 的日交易量 1.54 亿美元,其流通市值约为 13.3057 亿美元,换手率有 11.57% ,属于中等水平。 前十名代币持有地址 JUP 前十名持有地址(数据来源:https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders) 由图可以看出,PHA 持有地址前十名总共占有 91.93% 。 TVL Jupiter 的 TVL(数据来源:https://defillama.com/protocol/jupiter#information) 可以看出近半年以来 Jupiter 的 TVL 一直在增长,现已经达到了 6.02 亿美元。 日交易量 可以看出 Jupiter 的日交易量一年来一直在持续增加。 项目风险 JUP 代币除作为 Jupiter 的治理代币外,就是给流动性提供者的奖励和持有 JUP 进行交易可以对手续费进行部分优惠。但是 JUP 代币缺少像 Cruve 一样的 Ve 代币机制,不存在集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。所以造成了 JUP 就好像 UNI 一样,只是 Uniswap 项目的代币,但是其他任何功能基本都不具备,只是一个项目吉祥物的作用。从而 Jupiter 的代币经济学中并没有 JUP 代币质押的设计,所以不利于代币价格的提升。 总结 Jupiter 是一家交易聚合平台,其业务已经接近天花板,因此采取了向其他平行赛道发展的战略。Jupiter 除了关于自身主要业务的创新之外,还推出了 Launchpad 平台和孵化平台,充分利用了自身的资源优势。其所推出的项目值得关注,并且在 Jupiter 的支持下具有较大的发展潜力。随着投资其他平行赛道的不断发展壮大,相信 Jupiter 将会在其他领域取得较大的成功。 但是 Jupiter 本身的代币经济学过于简单,没有一套很好的质押机制,导致了代币的流通性很大,从而间接造成了对代币价格上涨的不利影响。虽然 Jupiter 对 JUP 也进行了治理、减免手续费等赋能,但是始终没有涉及到质押、集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。从而对 JUP 代币价格的上涨不利。 总而言之,Jupiter 随着限价单、DCA 定投、用户合约等创新产品的推出巩固了其在去中心化流动性聚合器赛道的地位,并且将眼光放的很长远,开始积极的布局整个 Solana 生态,如果后续其支持与推出的项目陆续获得成功的话,不仅会使其影响力在 Solana 生态大增,而且还会逐渐的成长为 Solana 生态中的一个独角兽项目。所以我们很看好 Jupiter 在未来的发展。 来源:金色财经
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金色财经
08-07 18:12
ACY证券汇评:【每日分析】全球闪崩的罪魁祸首,日本央行背上了黑锅?
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17日ASML财报、7月24日特斯拉与
谷
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的财报、7月31日英伟达开盘暴跌以及上周五美国失业率触发衰退警报。 能够清晰的看到,每一次美股大跌与日元暴涨都伴随了重要的美国经济事件。日本央行的加息预警以及外汇干预在时间上无法一一匹配,只能说是次因。 如果日元涨是因为加息,那瑞郎为何会涨? 美日vs美瑞vs纳指 同样一张图能够发现,每当美股下跌,日元上涨时,瑞郎也在大涨。如果说,美股下跌是因为日本加息,那么又如何解释瑞郎的上涨呢。要知道,今年瑞士已经连续两次“意外”降息,是全球首个降息的发达国家,瑞郎理应下跌才对。由此可见,日元和瑞郎的上涨应该是处于同一个原因,而并非只是日本的加息。 更合理的解释是,日元与瑞郎的上涨是美股下跌导致的结果,而并非触发美股下跌的原因。 由于财报季以及美国通胀与失业率的打击,美国股市尤其是AI板块整体下滑,导致投资者大量抛售股票,其中就不乏有套利交易者。这些套利交易者在平仓时会进行卖美元买日元与瑞郎的操作,从而导致每当美股下跌,日元和瑞郎就会跟着上涨。这个逻辑才能够完美解释上述的这三个问题。 因此是美股跌带动日元涨,而非日元涨带动美股跌。日元目前依旧是对冲美股风险的最佳标的商品之一。 结论 在金融市场中想要得出一个看似合理的猜想非常简单。但想要发现一个规律,就需要不断的去验证这个猜想。2019年提出的萨姆规则便是一个很好的例子,用来总结过去几十年的衰退非常好用,但实际的使用却只预测了2020年的疫情衰退,很难说到了2024年失业率的萨姆规则就是衰退的准确信号。 对于很多人骂日本央行加息,只能说是,日央家中坐,黑锅天上来! 今日关注数据 17:00 欧元区6月零售销售月率 20:30 美国6月贸易帐 22:00 美国7月供应链压力指数 2024-08-07
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ACY证券
08-07 16:41
认怂!紧急喊话
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就是跌下去,也会涨上来,还有Meta、
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都是约20倍PE,只有微软、苹果、亚马逊稍高,但可接受,我不觉得应该恐慌。 另外现在的基本情况,不像2008年,没有次贷危机引起的宏观经济风险,我相信降息周期+人工智能革命,会让纳指牛市延续,这应该是十年以上的历史周期。” 前海开源杨德龙则认为,没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场,美国经济在经历了一轮复苏之后已经开始出现疲态,这对于美股来说可能意味着美股见顶的风险进一步加大;如果美联储不尽快降息,可能会将经济推向衰退,而衰退对美股带来的风险是最大的,作为经济的晴雨表,美股的走势和美国经济是有密切联系的。
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格隆汇
08-07 15:43
午评:沪指半日涨0.31%、商业航天概念股再爆发
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的赋能及 AI 产品用户参与度的提升。
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强调 AI 对于搜索类型的创新推动及搜索结果质量提升的帮助,同时对于整体营销过程中更强大广告体验的赋能;微软强调 AI 带动 Azure 云份额加速增长,持续推动跨基础设施和应用的产品创新。投资者对于 AI ROI 的关注度提升,天风证券认为当前时点来看,云厂商对于 AI 长期回报充满信心,AI投资力度不减。 东北证券发布研报称,工程机械品类众多,挖掘机为核心产品。受制于地产下行影响,排除春节等假期因素,挖机内销持续下滑,但是从今年4月开始,内销开始出现持续转正,挖机行业有望周期筑底蓄力。政策刺激叠加相当规模的存量老旧市场,助力挖机内销有望在今年实现筑底企稳。国内挖机市场随着更新需求释放有望迎来周期底部拐点,同时海外市场随着产品新能源化以及品牌力的完善,渗透率有望加速提升。
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金融界
08-07 11:44
美股大反攻!三大指数终结连跌,中概股集体走强
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斯拉涨0.88%,亚马逊涨0.57%,
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A跌0.6%,苹果跌0.97%。芯片股亦全线反攻,费城半导体指数涨1.06%,Novanta暴涨8.75%、台积电美股大涨超5%、英伟达、德州仪器涨超3%、阿斯麦涨2.76%。 中概股大幅走强,纳斯达克中国金龙指数大涨超3%,其中,新东方暴涨13.38%,好未来大涨8.47%,腾讯音乐涨5.87%,拼多多涨5.10%,京东涨2%,阿里巴巴涨1.2%,百度涨0.75%,理想汽车涨0.42%,小鹏汽车跌1.37%,蔚来跌3.08%。 8月6日亚洲交易时段,亚太股市亦集体反攻,日经225指数大幅收涨10.23%,东证指数收涨9.30%,韩国综合指数大幅收涨3.3%,韩国KOSDAQ指数大涨超6%。 据高盛最新的经纪业务数据,本周一在全球市场经历“黑色星期一”之际,全球股市获得资金的温和净买入,多头买入超过空头卖出。对冲基金在美股暴跌之际逢低买入,北美是全球唯一获得净买入的地区。 摩根士丹利分析师最新报告将台积电列为首选股,认为其估值具有吸引力。New Street Research将英伟达评级上调至“买进”,美银证券维持英伟达“买入”评级。 在美国7月非农报告“爆冷”后,“衰退交易”取代“降息交易”成为市场主要叙事,引发全球金融市场“黑色星期一”。高盛首席执行官David Solomon认为美国股市近期的回调可能仍是健康的,美国经济没有衰退风险,预计美联储将在今年秋季降息一到两次。美联储高官也紧急发声,安抚投资者情绪。 当前市场最关注的话题是,周二的大反攻是否意味着史诗级抛售潮暂告一段落。分析人士指出,全球市场周二的反弹不太可能缓和金融市场弥漫的不安情绪,未来几周可能会有更多波动。 另外,华特迪士尼将对流媒体服务提价,德国零售连锁店Dirk Rossmann GmbH因不满马斯克支持特朗普,称不再购买特斯拉。富途发布公告,将对因系统异常导致的异常卖空订单亏损作先行赔付。 超微电脑全年净销售展望高于预期,格芯二季度净利润同比减少35%,Reddit第三财季营收展望高于预期,爱彼迎第三财季收入展望逊于预期,安进第二财季调整后每股收益不及预期,美国电动汽车生产商Rivian第二财季营收低于预期。
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金融界
08-07 07:55
隔夜美股全复盘(8.7)| 三大股指低开高走,SMCI盘后一度大跌逾14%,二季度销售额逊于预期,下季和全年指引超预期,公司董事会授权按10-1拆股
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涨 1.13%,英伟达涨 3.78%,
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收跌 0.06%,美国地方法院于8月5日裁定
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违反了与在线搜索相关的反垄断法,
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计划就此提起上诉。亚马逊涨 0.57%,Meta涨 3.86%,礼来涨 2.31%,博通涨 1.3%,特斯拉涨 0.88%,特斯拉计划召回1683627辆进口Model S、Model X及国产Model 3、Model Y电动汽车。诺和诺德涨 3.27%。 UBER涨10.93%, Uber Q2营收及利润双双超预期,出行次数同比增长21.5%。CAT涨3.04%,卡特彼勒再秀定价实力:Q2盈利超预期,称全年利润将高于预测。DIS涨2.49%,迪士尼将流媒体服务价格上涨最高25%,同时新增不同的频道。 03 每日焦点 1、超微电脑盘后大跌近12%,二季度销售额逊于预期 8.7 超微电脑第四财季调整后每股收益为6.25美元(vs 8.25)净销售53.1亿美元(vs 53.2);预计全年净销售260亿-300亿美元(中值280,vs 236.4);预计第一财季净销售60亿-70亿美元(中值65,vs 54.7);公司董事会授权按10-1拆股。 2、业内人士:台积电2025年5/3纳米制程产品将继续涨价 涨幅约3~8% 8.6 据IC设计业者透露,台积电不止2024年涨价,7月陆续向多家客户表明2025年5/3纳米制程涨幅,应成本不断飙升,涨幅约落在3~8%,将长期维持53%毛利率的巨大压力,成功转嫁至客户群。业内人士表示,台积电不仅包括AI在内的HPC接单续旺,同时进入消费性电子出货旺季,手握苹果、高通、联发科,及英特尔、AMD、英伟达与博通等大单,3/5纳米产能将持续满载,而台积电正扩大产能响应客户强劲需求。 3、美股异动|Palantir涨超9.5% Q2营收超预期并上调年度业绩指引 8.6 美国大数据分析公司Palantir(PLTR.US)公布第二季度,营收为6.78亿美元,同比增长27%,市场预期为6.53亿美元;净利润1.34美元,同比增长20%;经调整每股盈利0.09美元,市场预期为0.08美元。Palantir最新估计,年度收入介乎27.4亿至27.5亿美元之间,此前预期为26.8亿至26.9亿美元;第三季收入介乎6.97亿至7.01亿美元之间,市场预期为6.791亿美元。 4、苹果遭
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反垄断诉讼败诉波及 8.6 当地时间8月5日,美国法院裁定,
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的搜索业务违反了美国反垄断法,原告美国司法部胜诉。作为
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的关键合作伙伴,苹果受到不小波及。美国司法部指控
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一年给苹果等企业支付超百亿美元,保持其默认搜索引擎地位。美国反垄断法庭文件显示,根据双方协议,
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仅在2022年就向苹果公司支付200亿美元,使
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成为Safari浏览器中的默认搜索引擎。 花旗分析师Atif Malik公布报告称,这200亿美元约占苹果收入的5%和运营利润的17%,该裁决可能会对公司盈利产生负面情绪。Evercore ISI机构分析师Amit Daryanani在一份报告中指出,这笔收入(200亿美元)几乎完全属于税前利润,如果没有这笔收入,苹果约15%税前利润将受到影响。 5、英伟达、OpenAI参股公司将发布机器人新品 板块有望迎来密集催化 8.6 近日,人形机器人公司Figure官方推特宣布8月6日将发布Figure 02。据悉,此前,Figure获得了英伟达、OpenAI和微软等巨头投资。2023年3月,FigureAI正式推出其首款通用人形机器人Figure 01,旨在通过在制造、物流、仓储和零售等行业执行各种任务来解决全球劳动力短缺问题。Figure 02预告视频虽然没有透露太多具体细节,但展示了该机器人的关节和肢体,以及一些有趣的、可能颇有灵活性的网状设计。 04 今日前瞻 今日重点关注的财经数据 (1)次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率 (2)次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数
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格隆汇
08-07 07:15
Reddit销售预测超出分析师的增长预期
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2%,最后收盘跌4.31%。 (来源:
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) 自3月首次公开募股(IPO)以来,该公司股价已上涨60%,当时股价为每股34美元。不过,Emarketer分析师Daniel Konstantinovic指出,在竞争激烈的广告市场中,持续增长可能面临困难。 “Reddit自上市以来进展顺利,但长期挑战是要让品牌相信它是一个安全、稳定、高价值的广告平台,”Konstantinovic说。“Reddit的收入与Pinterest或Snap等竞争对手相比仍显逊色,公司仍在努力提高每用户平均收入。” 该社交媒体平台报告称,截至6月30日的季度收入为2.812亿美元,超过了分析师预期的2.537亿美元。 尽管成立于2005年,Reddit直到2018年才开始大力投资广告业务。自那时起,该平台增加了各种新广告功能,包括购物和视频广告。上个月,Reddit宣布与NFL、NBA和其他主要体育联盟建立新的内容合作伙伴关系,吸引了更多视频广告商。去年,Reddit的销售额为8.04亿美元,其中98%来自广告。 Reddit表示,公司为收购Memorable AI支付了1990万美元,其中包括1710万美元现金。Memorable AI是一家利用生成式人工智能帮助营销人员创建更有效广告的初创公司。 Reddit首席运营官Jennifer Wong在财报发布后表示:“我们制定了重点为广告客户提供更好服务的路线图。当我们更好地服务广告客户时,他们就能在我们这里花更多的钱。” Reddit对广告的依赖也促使公司尝试实现业务多元化。Reddit预计今年通过向
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和OpenAI等人工智能公司授权数据,带来超过6000万美元的收入。Reddit已与OpenAI签署协议,允许其结果出现在广受欢迎的聊天机器人ChatGPT中。Reddit已签署未来两到三年内价值2.03亿美元的数据许可协议。 “对于构建人工智能模型或下一代搜索的人来说,Reddit提供了最佳的答案、信息和对话培训,”Wong说。“我们正在与所有想在这一领域发展的公司讨论如何访问我们的数据。” Reddit首席执行官史蒂夫·哈夫曼告诉投资者,公司计划今年晚些时候为用户增加新的赚钱方式,比如推出私人或独家内容的新论坛。哈夫曼表示,Reddit还将测试新的搜索页面,利用人工智能总结和推荐全站内容。 使用Reddit的人越多,这些数据就越有价值。Reddit本季度平均每日活跃独立访客数量为9120万,同比增长51%。分析师此前预计为8470万。 这些新业务线可能有助于Reddit在成立近20年后实现盈利。Reddit报告称,第二季度净亏损为1010万美元,较去年同期的亏损4110万美元显著减少。息税折旧摊销前利润为3950万美元,而去年同期为亏损3540万美元。 Reddit高管警告投资者,随着美国总统大选临近,广告商在进入第三季度时表现“非常谨慎”。尽管Reddit在政治广告方面不活跃,但Wong表示,该平台确实在英国大选和7月前总统唐纳德·特朗普集会期间看到了部分广告商暂停广告投放。
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Anna Sui
08-07 07:14
日经225指数反弹近11%,S&P 500下跌3%创两年最差表现
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habet下跌4.4%,因美国法官裁定
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搜索引擎非法利用其市场主导地位打压竞争。 其他担忧还包括以色列和哈马斯之间的战争及其他全球热点,这些可能导致油价剧烈波动。周二,美国基准原油上涨1.18美元,至每桶74.12美元,布伦特原油上涨1.00美元,至每桶77.30美元。 欧元兑美元上涨至1.0956。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-07 00:17
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面临反垄断判决:苹果也可能受重创
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面临反垄断判决:苹果也可能受重创导读 判决影响
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苹果受害概况
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和苹果的协议 潜在财务影响 未来展望 判决影响
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周一,华盛顿特区法官阿米特·梅赫塔(Amit Mehta)裁定美国司法部在对
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(Google)的反垄断诉讼中胜诉。这一裁决可能迫使
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对其最大的业务——搜索和广告业务进行重大调整。这项裁决不仅对
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的业务构成威胁,也可能影响到苹果(Apple)。 苹果受害概况
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的裁决可能会对苹果造成重大损失。裁决可能迫使
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取消与苹果的长期收入分成协议,即“信息服务协议”(Information Services Agreement)。该协议要求苹果在其各种设备上使用
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作为默认搜索引擎。
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和苹果的协议 “信息服务协议”自2002年以来一直有效,并随着新技术的出现(如iPhone)进行了调整。根据协议,苹果在其Safari浏览器、Spotlight搜索和Siri上使用
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作为默认搜索引擎。作为回报,
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向苹果支付36%的搜索收入。2022年,
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支付给苹果的金额约为200亿美元,是2020年的两倍。 潜在财务影响 苹果的服务业务在2022年实现了781亿美元的收入。如果200亿美元的估算准确,那么这一协议占到了苹果服务业务收入的约25%。从公司整体角度来看,2022年苹果的总收入为3943亿美元,这意味着
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的协议占据了公司年度收入的5%。 对于
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而言,如果其搜索引擎被替换为其他默认选项,根据2020年的内部模型分析,
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可能会失去60%到80%的搜索流量。这将导致
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的营收减少280亿到320亿美元,占其2020年收入的15%到17%。 未来展望
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肯定会对美国司法部的胜诉结果提出上诉,但如果梅赫塔的裁决维持不变,苹果和
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都可能面临严重的财务困境。未来,双方的财务状况和市场份额可能会发生显著变化。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-07 00:15
美股早讯丨美7月服务业活动反弹且就业回升,或帮助平息经济衰退担忧
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推迟三个月或更长时间,或影响Meta、
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和微软等大客户,这些客户共订购了数百亿美元的芯片。对此,英伟达方面表示:“正如我们之前所说,Hopper的需求非常强劲,Blackwell的样品试用已经广泛开始,产量有望在下半年增加。除此之外,我们不对谣言发表评论。” 重大事件及经济数据公布 无。 来源:今日美股网
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今日美股网
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