全球数字财富领导者
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
财富汇
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
美股盘前要点 | 礼来盘前涨超12% 苹果或对部分Apple Intelligence功能收费
go
lg
...
导致市场竞争显著减弱。 12. 消息称
谷
歌
和Meta达成秘密协议,将Instagram广告定向投放给YouTube上的青少年。 13. Meta宣布,关闭旗下VR游戏工作室Ready at Dawn,以削减成本。 14. 英特尔遭股东起诉,被指控通过欺诈手段隐瞒问题,导致其业绩不佳、裁员、暂停派息。 15. 特斯拉:FSD累计行驶里程超16亿英里,行车安全性再次超过普通车辆的10倍。 16. NHTSA公告,特斯拉纯电皮卡Cybertruck在得州发生首例致命事故。 17. 丰田已将2024财年全球汽车生产计划从1030万辆下调至980万辆,为四年来首次低于1000万。 18. FDA批准诺华公司一种名为Fabhalta的药物,用于治疗患有一种肾病的成人患者。 19. 必和必拓计划出售其通过收购澳大利亚矿企Oz Minerals获得的巴西铜矿和金矿资产。 美股时段值得关注的事件: 22:00美国6月批发销售月率
lg
...
格隆汇
08-08 20:36
美股科技股巨震,AI算力产业链回调,该不该坚守?
go
lg
...
AI算力后市如何演绎? 近期,微软、
谷
歌
、Meta、高通等多家海外科技巨头发布最新财报,AI对于业绩的推动作用已开始显现,此外,多家公司纷纷表示将持续加码 AI投资,尤其是在基础设施领域的投入。 微软:资本支出方面,FY24Q4可比资本支出为139亿美元,同比+55.1%,超越市场一致预期(132.7亿美元),主要用途包括云计算和AI相关支出。 META:营收净利润超预期,上调全年Capex指引。公司认为AI有助于提升公司平台推荐内容和广告的相关性,并强调训练Llama 4所需的算力可能是训练Llama 3的近10倍。全年资本支出指引区间由350亿至400亿美元上调至370亿至400亿美元之间,用于AI研究和产品研发。 亚马逊:公司预计24年余下时间内资本支出会继续上升,满足AI或非AI相关业务的强劲需求。 值得注意的是,在财报电话会中,微软、Alphabet等美股科技巨头也强调了当前加大AI领域投资的必要性。例如,Alphabet高管强调,公司在AI领域投资不足的风险远远大于过度投资的风险。英特尔管理层则表示,为定义和推动AI PC品类而进行的投资在短期内将给利润带来压力,但公司权衡认为是值得的,现在的投资将在未来几年带来显著增长。 后市来看,国信证券通信团队分析称,坚守算力板块,回调是加仓良机:基本面来看,国内外各个云厂商对于算力训练的需求只增不减,季度资本开支仍在环比增加,产业链中上游订单情况也在不断向好,AI基础设施建设产业趋势不变。情绪面,美股半导体不断回调,个别头部公司不达预期,带动板块回调,我们认为正是加仓良机。优选光模块头部供应商以及国产算力产业链。 综上,AI 算力的投资或将长期延续,随着预期交易扰动结束,市场有望重回基本面及景气度框架。 相关ETF:5G通信ETF(515050)【联接A:008086/联接C:008087】风格偏向大盘成长,聚焦电子+通信,在苹果和英伟达产业链概念上的暴露度均达到了40%,覆盖了多个光模块、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器等细分行业的龙头个股。 本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。市场有风险,入市需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
lg
...
有连云
08-08 10:58
美股经历动荡一夜:芯片巨头英伟达市值蒸发9300亿元,超微电脑暴跌20%
go
lg
...
亚马逊涨0.52%,奈飞涨0.31%,
谷
歌
A涨0.41%,Meta跌1.05%,微软跌0.3%。 市场对美联储降息预期升温 前纽约联储行长达德利表示,美联储应立即降息以避免经济衰退,尽管这种可能性不大,但市场应准备好股债市场的更大波动。他认为,如果经济衰退成为现实,美联储需要采取宽松政策,并将利率降至3%或更低。预计美联储在9月会议上有降息25或50个基点的可能性。 摩根大通CEO杰米·戴蒙表示,美国经济实现“软着陆”的可能性约为35%至40%,因此经济衰退仍然是最有可能发生的情况。他指出,虽然经济表现比预期的好,但存在许多不确定性因素,包括地缘政治、住房市场、赤字、支出、量化紧缩和选举等。 其他市场动态 欧洲三大股指收盘全线上涨,德国DAX指数、法国CAC40指数和英国富时100指数分别上涨1.5%、1.91%和1.75%。 国际油价全线上涨,WTI原油期货结算价上涨2.77%,报75.23美元/桶;布伦特原油期货结算价上涨2.42%,报78.33美元/桶。分析师指出,由于投资者担心伊朗可能对以色列进行报复性打击,油价可能会上涨。 美债收益率收盘涨跌不一,2年期美债收益率下跌1.3个基点至3.97%,而10年期美债收益率则上涨5个基点至3.947%。
lg
...
金融界
08-08 08:58
隔夜美股全复盘(8.8)| 三大股指高开低走,摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%
go
lg
...
软跌 0.3%,英伟达跌 5.12%,
谷
歌
收涨 0.13%,亚马逊涨 0.52%,Meta跌 1.05%,礼来跌 2.65%,博通跌 5.32%,特斯拉跌 4.43%,诺和诺德跌 8.37%,净利润双双不及预期,次季GLP-1类药物销售额逊预期,下调全年利润指引,但上调全年销售指引。 LUMN涨32.6%,美国通信商Lumen Technologies再度大涨32.6%,昨日收涨逾90%,日前公司称已获得50亿美元的新业务。SHOP涨17.83%, Shopify无惧消费者支出收紧,Q2业绩和Q3营收增速超预期。 MU跌2.47%,美光科技称或将回购股票以抵消员工股票计划带来的稀释影响。DIS跌4.46%,迪士尼Q3营收超预期,上调全年利润指引;Q3主题公园业务表现疲软,警告需求将继续放缓。SMCI跌20.14%,超微电脑第四财季营收、利润不及预期,宣布1拆10。 03 每日焦点 1、台积电首度释出CoWoS封装前段委外订单 8.7 界最新消息传出,台积电首度释出CoWoS关键的前段CoW制程委外订单,由硅品中科厂拔得头筹,并将建置新产能,预计25Q2进机,25Q3放量。台积电总裁魏哲家先前透露,24年CoWoS产能将倍增。(MoneyDJ) 对于IC设计业者而言,7奈米以下转单成本高昂,风险相当大,不会随意就更换代工厂,因此不只是3奈米在台积电投片好好排队,目前也已陆续下单2奈米制程。 2、三星否认8层HBM3E通过英伟达测试 8.7 今日有报道称三星的8层HBM3E产品已通过英伟达测试,三星回应称,这和事实相距甚远,“我们不能证实与我们客户相关的传闻,但这个报道不是真的。”一位三星电子人士表示,“正如我们上个月电话会议上所说的,质量测试还在进行中,在那之后还没有取得更多进展。”(BusinessKorea) 3、大摩:
谷
歌
反垄断败诉 估计对苹果每股盈利造成4-6%打击 8.7 摩根士丹利发表报告指,
谷
歌
搜寻引擎业务被判定违反反垄断法,但裁决没有包括任何对
谷
歌
行为的补救措施,这意味着目前尚不清楚美国司法部将如何拟执行裁定,会否针对全球市场执行;而作为其关键合作伙伴,苹果恐怕损失每年高达200亿美元的高额交易。该行表示,即使相信苹果会找到解决方法抵销独家付款带来的潜在损失,料这或对苹果2026年每股盈利造成4-6%打击。该行给予其目标价为273美元,维持其评级为“增持”。 苹果认为微软必应的表现很糟糕,即使其愿意免费甚至倒搭钱提供,苹果也不愿将其设置成Safari的默认搜索引擎。 4、交易员开始获利了结原先押注美联储更大幅度降息的头寸 8.7 随着期货和期权市场交易员把押注美联储今年将激进降息的头寸平仓,美国国债面临进一步下跌的风险。芝商所数据显示,交易员此前以1982年以来最高速度涌入美国国债期货合约之后,现在已开始撤回看涨头寸。周一美国国债期货市场的未平仓头寸数量,大多数期限都迅速下降,10年期国债期货从历史高点回落。 5、摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35% 8.8 摩根大通如今认为美国经济到今年年底陷入衰退的可能性为35%,高于上月初的25%。Bruce Kasman牵头的摩根大通经济学家周三在给客户的报告中写道,美国的消息“暗示劳动力需求走弱比预期更为剧烈,裁员的初步迹象显现”。该团队将到2025年下半年经济陷入衰退的可能性维持在45%。“我们温和上调对经济衰退风险的评估,相较之下我们对利率展望的评估调整幅度更大,”Kasman和他的同事写道。摩根大通现在认为美联储及其他央行长期将利率维持在高位的可能性只有30%,就在两个月前预测的可能性为50%。随着美国通胀压力下降,摩根大通预计美联储将在9月和11月分别降息50个基点。 04 今日前瞻 今日重点关注的财经数据 (1)20:30 美国至8月3日当周初请失业金人数 (2)22:00 美国6月批发销售月率 (3)次日03:00 美联储巴尔金参加一场炉边谈话
lg
...
格隆汇
08-08 07:19
马斯克在欧洲“不受待见” 其话语权不容小觑
go
lg
...
ok、Facebook母公司Meta、
谷
歌
和X在内的社交媒体公司进行了对话,以提醒他们在应对网上虚假信息方面的责任。 去年,英国通过了《在线安全法》,这是一项旨在加强对互联网非法和有害内容的执法的标志性法律。 然而,负责执行该法律的监管机构Ofcom表示,由于《在线安全法》中的所有权力尚未生效,因此无法对允许煽动骚乱的有害帖子采取行动。 Ofcom表示,它正在迅速推进《在线安全法》的实施,以便尽快执行。然而,法律要求技术公司主动监管其平台的新职责要到2025年才会全面生效。 另据报道,德国零售连锁店Dirk Rossmann GmbH将不再为其车队购买特斯拉公司的汽车,理由是马斯克支持前美国总统特朗普。8月6日,Rossmann在一份声明中宣布了这一决定,该公司在欧洲拥有超过6.2万名员工和4,700多家分支。这家持股集中的公司表示,尽管出于可持续发展的目的将继续使用已有的特斯拉,但未来的汽车订单将转向其他制造商和车型。
lg
...
丰雪鑫99
08-07 22:36
美股盘前要点 | 高盛预计美联储将不会紧急降息 超微电脑盘前大跌超12%
go
lg
...
期每股亏损1.2美元。 13. 大摩:
谷
歌
反垄断败诉,估计对苹果每股盈利造成4-6%打击。 14. 消息称台积电首度释出CoWoS关键的前段CoW制程委外订单,由硅品中科厂拔得头筹。 15. 三星否认8层HBM3E通过英伟达测试,称质量测试还在进行中。 16. 英特尔宣布内部Intel 18A工艺客户端和服务器处理器已可运行操作系统。 17. 特斯拉入选福建政府采购名单后又被删?工作人员:材料不全,补充后再决定。 18. 消息称特斯拉放弃在泰国建厂计划,专注于扩大充电基础设施。 19. 美国国家航空航天局宣布将下一次波音“星际客机”飞船载人航天发射推迟至少一个月。 20. 嘉能可放弃分拆煤炭业务,因股东反对将该部门在纽约上市的提议。 21. 消息称纳斯达克交易所和贝莱德计划推出基于以太坊现货ETF的期权。
lg
...
格隆汇
08-07 20:42
英伟达,准备砸出黄金坑
go
lg
...
先是7月30日,传出苹果的AI模型是在
谷
歌
的TPU上训练而非使用英伟的H100。 仅仅相隔一天后又有媒体爆料,英伟达的下一代杀手锏Blackwell系列GPU的发货时间将从原定的今年Q3推迟到明年Q1,原因是这款GPU存在设计缺陷需要先解决问题。 接着,美国司法部门也盯上了英伟达,纷纷到竞争对手和客户那边收集指控。据指控内容,英伟达要么就是搞强买强卖,要求客户在购买英伟达GPU的同时还要加上配套产品,网线,机架等等,否则将失去优先出货权。但如果使用了英伟达的定制机架,巨头们无法在不同的AI芯片之间灵活切换,又会在此陷入被动。 据说英伟达副总裁甚至还放过话:“谁买架子,谁能优先获得GB200”。导致微软、
谷
歌
们都只好忍气吞声跟英伟达买GPU的钱,其中不少花费给了这些配套,大致供应商可能会变得非常难受。 不仅于此,同样感到有点难受的还有作为英伟达的机架供应商之一的超微电脑,该公司的股价曾随着AI服务器需求增加迅速翻倍,但由于与戴尔、HPE等厂商争夺英伟达的订单,议价权也被有所削弱。 于是该公司上个季度在营收大幅增长的同时,利润表现却不及市场预期,昨晚盘后股价表现重挫13%。 此外,美国司法部还在审查英伟达对初创公司 Run:ai 的收购是否存在不当行为。 总之,由于英伟达在生成式AI芯片的市场地位人尽皆知,本质上就是一次反垄断调查,来得虽然既猛又快,但一般都会扯皮数年才有结果,经此英伟达或许会收敛一些。 最令市场关注的,其实是英伟达下一代芯片的进展,和延迟出货可能对业绩带来的影响。 Blackwell是英伟达的下一代芯片架构,作为上一代Hooper架构的延伸,承袭了H200芯片拼装的思路,将2枚GPU Die(裸晶)拼接到一个GPU上。相较于前代产品Hooper架构GPU,Blackwell结构GPU单芯片训练性能(FP8)是Hooper架构的2.5倍,推理性能(FP4)是Hooper架构的5倍,而且能耗还相当低,这让投入重金修建数据中心的科技巨头们实在没有理由拒绝。 可是最新消息看来,这项工艺尚未做到完全成熟。所以就有了如今的Blackwell芯片要延期交付的利空传闻。,进而成为股价被砸盘的元凶之一。 周末有机构给出看法,认为芯片延迟的影响没有实际那么糟糕,小摩认为B100的延迟将持续一个季度,但GB200的出货时间基本不变,而大摩则认为等待台积电四季度产能扩大后,可能追上三季度因为芯片改进导致的延迟。 具体到业绩贡献度上,2024年下半年应该是H系列的出货高峰期,Blackwell三季度本来就没有多少收入预期,对今年的业绩影响不会很大。 但如果影响真如传言那样,甚至要延迟到明年年中交付,证实技术问题需要不止一两个季度来解决,那么明年一季度的业绩预期恐怕将有所调整。 02 英伟达股价自7月高点以来已累计跌超20%,加上黄仁勋等高管集体在高位附近减持,当前已经形成一股抛压之势。过去每一次下跌都会有各种难以证伪的消息来解释行情,譬如思科论。 从1990年上市,直到2000年互联网泡沫达到顶峰时,思科股价几乎年年翻倍,同时业绩也保持着40%的增长,毛利率维持在65%以上,主打交换机和路由器的思科守着互联网世界的大门,当年地位如同今天分发AI大模型门票的英伟达。 2000年,当Nortel,Juniper,Lucent等互联网硬件提供商的业绩开始大幅下滑,但思科的业绩几乎没有受到任何影响。分析师还尝试拥护,认为思科的强势是由于技术壁垒让其份额得以一直扩大,在股价上涨的乐观情绪里,管理层无视警惕信号,依然大量增加库存。 两个季度后,遭遇订单下滑的思科股价重挫60%。 思科的故事里,并不仅仅是下游需求放缓搞崩了股价,同时还有技术屏障被打破,产能不再稀缺,互联网价值链发生转移的问题存在,才会导致纵使如今1800多亿市值,市场却只愿意给它十几倍的估值。 在泡沫叙事的背景外,上述风险,都是审视任何一家高科技公司应该考虑的点,英伟达的应对还是十分谨慎的。 短期来看,最大的担忧在于1)大客户囤够了GPU;2)投入回报比不够满意,下游资本开支被动缩减。 包括木头姐这种AI忠实信徒都认为,为了锁定大模型淘汰赛的入场券,巨头这种疯狂抢购正在提前透支对英伟达GPU的需求,如果没有爆炸性增长的收入前景来证明过度建设的正确性,预示着可能会开启阶段性的过剩。 这种担忧不无道理。几大巨头目前在英伟达的总营收里占据了半壁江山,而“大客户依赖症”在英伟达的发展历程中屡有体现。 比如2002年,还是个小虾米的英伟达,其五大客户占比就高达65%,大客户微软撤单之后,英伟达业绩和股价迅速闪崩。 如今同样的情况也有所类似。虽然死磕算力的英伟达站在了硅谷的权力顶峰,大客户们下一个增长点绕不开英伟达的芯片。 但一旦AI应用未如理想般挣钱,一些非理性的需求恐怕就无法再消化。大佬即使不撤单,后续需求也恐怕会减弱,进而导致英伟达的后续增长预期出现被下修的可能。 当然,目前来AI投资依旧如火如荼的趋势看,这个风险性还显得不不足虑。 英伟达也未尝没有想好退路,比如已经推出的DGX Cloud,就有意愿向朝着云服务商的方向发展,同自己的下游大客户竞争。虽然这是托管在别人家云平台上,但基于软硬件一体的优势,云业务去年也能产生十亿美元的收入,同芯片业务互补。 英伟达收购Run:AI或也是基于这个考虑,后者是一家专注于提升AI效率的公司,帮助减少完成训练任务所需的GPU数量,如果英伟达将其整合到自己的产品中,不仅扼杀了被下游客户利用的可能性,还放大了DGX Cloud的优势。 长期来看,英伟达不会永远在大规模训练和推理芯片市场占据垄断地位,这种共识很明确。 一方面,二季度竞争对手AMD净利润同比暴增8.8倍,对标英伟达H100的MI 300单季度收入超过了10亿美元,这说明下游客户对GPU的需求同样照顾到了竞争对手,并且才刚刚放量,卖得还比公司便宜,未来还会不断放大芯片供应。 另一方面,这几年科技巨头亲自下场造芯,一为了降低成本,二要牵制一下这个越来越“傲慢”的芯片供应商。每当一款专用芯片的消息推出,性能功耗对英伟达GPU有所提升,都被市场认为是对英伟达的威胁。 但手持GPU和CUDA英伟达的软硬件护城河都非常坚固,科技巨头们在自研芯片方面尚未对公司造成威胁。最大的考虑还是自研,还是外购的成本比较上。 芯片设计研发制造的固定成本本就是一笔不菲的开支,光一次性流片就要耗资上亿。对研发方来说,可用场景更多,芯片才能够摊销更多研发成本。 英伟达的通用架构能够在多个场景使用,这是只投入专用场景的大客户们无法比拟的优势。当英伟达和下游客户都拿着订单跑到台积电等待排产,根据体量台积电会优先保障谁的芯片供应?自然不言而喻了。 如此,从芯片设计到测试应用的周期拉长,而保持架构统一的英伟达基本每18个月就能迭代出一款全新的芯片,又迫使客户放弃了那个大胆的想法。哪怕是被苹果认可了TPU的
谷
歌
,也不敢放弃采购GPU。 所以即使一起围剿,比如去年大客户们发起的“反CUDA”联盟试图再造一个兼容CUDA的编译工具,英伟达也未见得会怕。因为等达到它们接近CUDA的水平,英伟达已经发布下一代GPU了。 03 黄仁勋曾说过:“为了食物而奔跑,或者为了不被他人当食物而奔跑。无论哪一种情况,都要保持奔跑。” 有人说英伟达的傲慢已经如同当年思科一样,亟待谁能来一块围剿,但黄仁勋是将“公司要倒闭”一直挂在嘴边的人。 为了不落得思科那般下场,英伟达搞货架,强行分配显卡,自建云的措施,均在有意提防下游客户随时倒戈。这次可能发生的延期,或许能更让市场意识到,究竟有多需要英伟达的芯片,但也是英伟达一次非常好的压力测试。如果它的股价能继续跟随大市往下砸,或许砸出一个非常难得的黄金坑。 音乐随时可能停止,可舞蹈还在继续,多给英伟达一些时间。(全文完)
lg
...
格隆汇
08-07 19:23
Jupiter:乐高版Dex新王者
go
lg
...
COO,在加入 MH-IT 之前曾担任
谷
歌
的应用分析职位。 融资情况 Jupiter 团队没有公布任何融资信息。 开发实力 2021 年 Jupiter 立项,由联合创始人 Meow 和 Ben Chow 创立。项目发展的关键事件如表所示: 从 Jupiter 的项目发展路线图来看,Jupiter 团队在项目推出后虽然取得了巨大的成功,但是其依然能够不断的给项目提供创新功能,不断的优化用户们的体验,并且能够在自己主要业务交易聚合器达到 Solana 链上的极致之后能够迅速的发现并且转变思维扩展其他的平行业务,从而可以看出 Jupiter 的项目团队具有敏锐的商业洞察力以及进取精神,并且在技术开发上也能够及时的完成开发任务。 主要产品 交易聚合器 交易聚合器是 Jupiter 的核心产品,也是 Jupiter 成功的依靠。交易聚合器是起源于上一轮牛市中 Defi 项目的一种,因为上一轮牛市是由 Defi 之夏引燃,所以当时众多的交易者都会聚集在链上使用各种 DEX 进行代币交易,但是 DEX 有个明显的缺陷,就是每个 DEX 都是拥有的自己的流动性池,各个 DEX 的流动性池之间是不互通的,所以投资者在进行交易的时候,往往需要自己寻找最佳的交易池以获得最优的交易价格,这不仅费时费力,而且由于流动性分散,很难保证交易的最优性。 但是交易聚合器出现以后就改变了这个现状,交易聚合器可以将同一个链上不同的 DEX 的流动性池聚合在一起,用户在使用交易聚合器的时候可以清楚的看清想要交易代币在市场上所有池子的深度、滑点等等,交易者可以根据自己的需求来选择适合自己的 DEX 进行交易。 Jupiter 是将 Solana 生态中的众多流动性池聚合在一起,通过算法自动寻找并聚合最优的流动性资源,为用户提供一站式的最佳交易路径。Jupiter 的操作界面十分友好,比较像 Uniswap 的交易界面,让大多数用户能够适应和熟悉的使用。用户在操作 Jupiter 之前可以根据自己的需求设置好交易的各项参数,比如交易费用、交易滑点或者交易路径等,这样就可以使用户选择最适合自己的交价格和滑点。Jupiter 主要是通过自身的智能合约算法来实时监控和分析,通过市场这些数据的实时监控和分析使得 Jupiter 会智能的帮助用户在市场中选择出最优的交易路径,来提高用户交易的成功率和资金使用效率。 其中 Jupiter 为了保证交易者的安全和交易质量,从而要求接入进 Jupiter 的交易对的池子最低保证 50 万美元的流动性,而且必须得经过较为严格的代审计。因为以上原因 Jupiter 聚合了 Solana 上大部分的交易额,现在可以占据整个 Solana 链上 50% 以上的交易量,占据了 Solana 链上的绝对主导地位。 限价单 Solana 将自身的主要发展定位放在了交易链上,并且因为 Solana 链的独特的共识机制和 SVM 并行能力使得对交易者非常友好,所以很多交易者都选择在 Solana 链上进行交易。因为 Jupiter 本身就是为了交易者而服务的,所以其对交易者提供了限价单的功能,帮助交易者有效避免了交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避了 MEV 问题。 Jupiter 对用户的友好也体现在了界面操作上,Jupiter 与 Birdeye 和 TradingView 合作,Birdeye 为 Jupiter 提供代币的链上价格数据,并且 Jupiter 采用 TradingView 的技术来展示图表数据,这样使得 Jupiter 的操作界面与传统的 CEX 界面很像,从而更加使得用户更加适应 Jupiter 的操作界面,给用户提供了更好的体验感。 在具体使用的时候,限价单被设置为可以部分成交并获得成交部分的代币。在提出交易时,用户可以自行选择订单有效期、兑换价格和兑换数量,以更精确的执行自己的交易策略。从而使用户能够更加便捷的避免了交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避了 MEV 问题。 DCA 定投 Dollar-Cost Averaging(DCA)是一种在现实中使用非常多的投资策略,用户可以通过给自己设定在未来中定期并且定额的投资来降低自己的买入成本到自己的预期价格区间内。这种方法可以帮助投资者减少在波动较大的市场环境下的单一价格点投资风险。Jupiter 提供 DCA 定投的产品,用户只需要设置自己的购买频率、购买价格区间、总时间段以及希望购买的币种即可。在定投生效以后,用户购买的代币就会被转移到用户自己在 Jupiter 中的账户内,并且根据预设价格区间和交易频率自动执行交易。在定投结束后,代币会被自动转移回用户钱包。 Jupiter 的 DCA 具有可控的成本价、低廉的费用以及全托管的交易流程的优势。自熊市中的时候,DCA 对交易者非常的友好,由于价格波动较大且不确定性较高,DCA 可以让投资者在一段时间内以较低的成本价均匀买入资产,从而降低单次投资带来的风险。此外,DCA 还能够帮助投资者规避市场波动带来的情绪影响,保持理性和稳健的投资策略。然而,在牛市中,DCA 的优势不复存在。由于市场处于上涨趋势,单次投资往往能够获得较高的收益,因此采用 DCA 定投可能无法充分抓住市场快速上涨的机会。 所以 DCA 作为一种长期投资策略,在特定市场环境下具有一定的优势。然而,由于其对市场趋势和周期有一定要求,目前该功能的总体需求量相对较小。投资者在选择是否采用 DCA 定投时,需要根据自身的风险偏好、市场环境以及长期投资规划来进行综合考量。 Jupiter Labs Jupiter Labs 是一个独立于 Jupiter 的独立运营的项目投资实验室,他的运作是基于自身和社区的推动,并不受到 Jupiter 项目方的影响,但是其在技术以及资金上是受到 Jupiter 的大力支持,所以 Jupiter 用户和社区成员享有某些优先权,包括优先使用权和代币激励。 Jupiter Labs 是标志着 Jupiter 开始横向发展业务的表现。其通过对各个横向领域的投资支持来达到横向扩张自身在整个 Solana 生态中的占比和影响力,现阶段 Jupiter Labs 致力于永续合约和 LST 稳定币这两个项目领域的开发。同样我们可以知道永续合约和 LSD 稳定币是一个生态中最挣钱和影响力最大的两个领域。 永续合约 Jupiter Perpetual 是 Jupiter 迈向永续合约的第一步,他的运营模式与 GMX 类似,在 Jupiter Perpetual 中的参与者是:流动性提供者和交易者。流动性提供者向池中提供资金,这些资金被转换成一揽子代币,主要包括 BTC、ETH、SOL、USDC 和 USDT,其中 SOL 和 USDC 占有较高权重,成为主要的交易对象。交易者在进行杠杆交易时,利用流动性池中的代币建立杠杆头寸,交易者需要支付交易费用和借贷费。流动性提供者获得 70% 的交易费和所有借贷费。与 GMX 相同的是流动性提供者就是交易者在交易中的对立面,交易者进行合约交易也就是在做流动性提供者的对手盘。所以这种模式在熊市的时候流动性提供者会非常多,但是牛市中却对流动性提供者并不是十分友好。 Jupiter Perpetua 支持交易者可以使用最高 100 倍的杠杆交永续合约,而 LP 则可以提供资金赚取费用。在永续合约中交易者能够以较少的资本分配(杠杆)来承担更大的头寸,以便利用未来价格波动。在 Jupiter Perpetua 中,交易者可以使用几乎任何受支持的 Solana 代币作为抵押品,在 SOL、ETH 和 wBTC 上开设多头或空头头寸。多头头寸需要相应的标的物,而空头头寸则需要稳定币作为抵押品。交易者可以通过从流动性池中借入资产来承担杠杆作用。 LST 稳定币 XYZ 是 Jupiter Labs 支持的 LST 稳定币项目,在 XYZ 中用户可以通过抵押 SOL 来铸造无借款利息生息稳定币 SUSD,用户的抵押物被锁在智能合约中,直到用户偿还相应的 SUSD。这种借贷模式使得用户可以在不承担借款利息的情况下获取稳定币。并且 XYZ 通过 LST 质押所获得的收入将分配给 SUSD 持有者和治理代币持有者,用来激励更多的用户积极参与到协议中来。另外,XYZ 协议还采用了杠杆套利策略来实现最大化收益。当 LST 收益率高于 SOL 借款利率时,用户可以采取杠杆套利策略,以获取更高的收益。XYZ 还类似于 Lybra 采用了赎回机制来维持 SUSD 的价格稳定,为了减少对借款人头寸的影响,XYZ 采取在小额价格区间内用治理代币进行 SUSD 赎回的方式,当 SUSD 的价格介于 0.95-1 美元之间时,XYZ 采用 SUSD 赎回治理代币的方式来降低借款人被赎回的频率。 Jupiter LFG Launchpad LFG Launchpad 采用了一种创新的方式来支持新项目,强调以社区驱动和透明度为核心的模式。传统项目发射平台往往存在复杂性,而 LFG Launchpad 则摒弃了这种复杂性,采用开放市场和社区参与的方法。与此同时,该平台还放弃了复杂的激励结构和孤立的价格发现机制,突出了其独特之处。LFG Launchpad 的核心优势在于其庞大的社区支持、可定制的 Launchpad 防止机器人代操作、用户友好的设计工具用于流动性管理,以及全面的交易功能。这些特点保证了用户能够发现公平的价格和即时的流动性,同时为技术方面提供了较好的支持。首先,LFG Launchpad 依靠庞大的社区支持来推动新项目的发展。社区驱动的模式使得项目能够得到更广泛的关注和支持,为新项目提供了更广阔的发展空间。其次,LFG Launchpad 采用可定制的 Launchpad 防止机器人代操作,有效地保障了交易的公平性和透明度。这一特点使得交易更加安全可靠,有效地避免了恶意操纵和不当干预,为用户提供了更加稳定和可靠的交易环境。此外,LFG Launchpad 还提供了用户友好的设计工具用于流动性管理,使得用户能够更加便捷地管理自己的资产和流动性。这一特点有利于提升用户体验,为用户提供了更加便捷和高效的操作方式。最后,LFG Launchpad 拥有全面的交易功能,为用户提供了更加丰富和多样化的交易选择。无论是交易类型还是交易品种,用户都能够在 LFG Launchpad 上找到满足自己需求的交易方式,有利于提升交易效率和满足用户个性化需求。 并且 Jupiter 的联合创始人 Meow 在近期受到媒体采访时所提到的 H 2 计划中明确肯定了 LFG Launchpad 对 Jupiter 品牌影响力的提升,并且预计在第三季度 Jupiter 会围绕 LFG Launchpad 的规则和发展将继续深入探索和研发。 与同赛道项目相比 Jupiter 作为 Solana 生态中最为成功的去中心化交易流动性聚合器,在 Solana 中已经占据了一半的交易量,所以其主要竞争对手为在以太坊生态中的去中心化交易流动性聚合器巨头1inch。 底层运作逻辑 Jupiter 是运行在 Solana 链上的去中心化交易流动性聚合器,其享受到了 Solana 链上的高性能优势,其主要表现就是在于 SVM 的使用上。SVM 支持 Rust、C、C++编写的智能合约代码,在接入到 SVM 之后都会被自动的转化 BPF 字节码,对项目的开发者特别友好,但是对于 Jupiter 产生最大优势的还是 SVM 支持并行处理的能力。Sealevel 引擎是 Solana 上实现并行处理的关键组件,并且随着 Solana 交易中集成了状态访问列表,这使得不冲突的交易可以同时运行,从而实现更快的整体性能。SVM 是支持多线程的,可以在更短的时间内处理更多的交易。每个线程都包含一个等待执行的交易队列,交易被随机分配到队列中。这使得 Jupiter 具有了非常强大的交易处理能力,能够同时支持数量巨大的交易操作,对交易用户非常的友好。 1inch是运行在以太坊链上的去中心化交易流动性聚合器,其运行的底层逻辑是建立在 EVM 之上,而 EVM 是一个单线程运行环境,意味着它一次只能处理一个合约,从而导致其在处理交易能力上无法与 Jupiter 相提并论。虽然以太坊在 2023 年经历了坎昆升级之后,再加上其各种L2的解决办法的提出,使得以太坊上的性能有所提升,但是仍然无法与 Solana 相比。从而使得 Jupiter 在性能上相比于1inch天然的就有优势。 Gas 费 去中心化交易流动性聚合器是一种高频的链上交易行为,从而使得用户对 Gas 费非常的敏感。Solana 链采用了历史证明的共识方式,提高了系统的效率和可靠性,并且采用了 SVM 让 Solana 具有极高的处理速度和低延迟,这使得交易能够迅速得到确认,从而减少了需要支付的 Gas 费用。基于这点上 Jupiter 的交易用户每笔交易只需要付出 0.00015 美元的成本,从而足以支持用户采用高频的操作方式来完成自己的交易策略,对于 Jupiter 的限价单、DCA 定投和永续合约交易都起到了至关重要的作用。 而以太坊上虽然经过了坎昆升级后有所下降,但是以太坊上平均的交易费用也达到了每笔 0.3 美元,远远的高于 Solana 上的 Gas 费。然后1inch这种去中心化交易流动性聚合器在本质上就是一种高频的链上交易行为。交易用户所支付的 Gas 费会随着交易行为的频繁度而成倍的增加,从而在牛市期间对于交易用户非常的不友好,并且聚合器的本质是在通过从多个来源获取流动性来为用户提供更好的价格,而不是只从一个特定的 DEX 获取,然后以太坊上高昂的 Gas 费会使得使用交易聚合器从多个不同的池中获取流动性这种行为变的非常昂贵,会恶化原本想要解决的问题,在只从一个地方获取流动性上进行交易实际上可能更有利。 产品多样性 Jupiter 为交易用户提供了多种产品,比如限价单、DCA 定投以及衍生品交易等多种服务,从而能够满足用户不同的各种使用需求。在这方面上,Jupiter 可以说是尽最大可能的帮助客户解决在交易中遇到的各种问题,不仅仅是流动性聚合器的单项产品角度出发,而是用金融的发展角度为用户提供了全方位的金融服务,不仅能够满足用户的各种金融需求,也能为交易用户在各种不同的市场阶段来提供最合适的金融服务。 而1inch在产品方面就略显单一,1inch只是专注于 DEX 聚合器的产品定位,从而只是通过从多个来源获取流动性来为交易用户提供更好的价格,并没有提供其他的金融服务产品。 未来发展方向 Jupiter 现在在 Solana 生态中已经在去中心化交易流动性聚合器赛道占据了绝对的龙头位置,其在原赛道上的发展空间并不大,所以其将目光转移到了其它平行的赛道,所以推出了 Jupiter Labs 和 LFG Launchpad,通过支持和投资其他 Solana 生态中不同赛道的项目,来增加自己的影响力。所以从未来的发展方向来看,Jupiter 除了会不断的更新以及增加自身流动性聚合器中的各项功能,其发展的着重点在于大力推动 Jupiter Labs 和 LFG Launchpad,在其联合创始人在 H 2 的工作计划中明确了 Jupiter 会围绕 LFG Launchpad 的规则和发展将继续深入探索和研发。 1inch虽然在以太坊生态中的去中心化交易流动性聚合器赛道占据了主要的地位,但是其并不像 Jupiter 在 Solana 生态中占据的绝对主导地位,因为在以太坊生态中 Uniswap 是一个非常成功的 DEX,Uniswap 也聚集了相当多的用户。所以1inch在之后的发展路线与 Jupiter 不同,1inch主要还是对去中心化交易流动性聚合器赛道的业务进行深耕,通过将自身部署到不同的L2中对交易速度以及 Gas 费做出最优化的调整。 项目模型 业务模型 Jupiter 是一个去中心化交易流动性聚合器并且还提供衍生品合约服务和项目孵化,所以 Jupiter 经济模型由三个角色组成:交易用户,流动性提供用户,新孵化项目。 交易用户:交易用户是 Jupiter 项目成功与发展的基础,交易用户在 Jupiter 平台中享受了各种的金融服务项目,比如流动性聚合、限价单、DCA 定投以及合约服务等,为此交易用户需要为此向 Jupiter 支付一定比例的交易和服务费用,这也是 Jupiter 项目的主要收入来源。 流动性提供用户:因为 Jupiter 不仅将自身设计的业务局限于流动性聚合器,Jupiter 向外延伸到了永续合约,其运营的模式类似于 GMX,所以其必须要有专门提供流动性的用户,来保证永续合约的正常运行,从中流动性提供者获得 70% 的交易费和所有借贷费,剩余的 30% 作为 Jupiter 项目的收入来源。 新孵化项目:Jupiter 推出了 LFG Launchpad 之后,采用了一种创新的方式来支持新项目,其中 Jupiter 不仅提供技术支持也提供一定的资金支持,而新孵化的项目作为回报会将自己的一部分代币分给 Jupiter,这也是 Jupiter 项目的一项收入来源。 从以上分析可以看出 Jupiter 的收入是: 使用 Jupiter 的流动性聚合器需要支付的费用是 2% 以内,费用根据不同的流动性池子而定。 使用 Jupiter 的限价单功能,用户需要支付 0.3% 的费用。 使用 Jupiter 的 DCA 定投功能,用户需要支付 0.1% 的费用。 使用 Jupiter 的永续合约产品,开仓/平仓需要支付 0.1% 、交换费用需要支付 2% 以内(根据池权重而异)、借款利率为 0.01% /小时*代币利用率%以及 30% 的交易费和所有借贷费。 由 Jupiter Launchpad 孵化或经营的项目将自身的部分代币分配给 Jupiter。 代币模型 根据白皮书显示:JUP 总量为 100 亿枚,现在流通量为 13.5 亿枚,流通率为 13.5% 。初始流通量为 13.5 亿枚,其中 10 亿枚用于空投, 2.5 亿枚用于 Launchpool,另外还有 5000 万枚分别用于 CEX 做市和链上 LP 需求。总体的代币分配如下: 协议承诺将 50% 代币分配给社区,并给团队和社区各分配了一个冷钱包,初始流通代币预计为用于添加流动性的 5% 和空投代币的 10% (可能会有额外的 2% 左右代币解锁)。 代币的赋能 根据白皮书显示,JUP 在 Jupiter 中的用途如下: 治理权证:JUP 代币持有者可以参与 Jupiter 平台的 DAO(去中心化自治组织)治理,通过投票表达意见,影响协议的运行和发展方向。 流动性挖矿:用户可以通过向 Jupiter 流动资金池提供流动性来赚取 JUP 代币奖励,激励用户增加平台流动性,降低交易滑点,提高交易效率。 手续费折扣:持有 JUP 的用户在使用 Jupiter 进行交易时可享受一定程度的手续费减免,进一步提升了代币的实用价值。 扩展功能:随着 Jupiter 平台的不断演进,JUP 代币的功能也在持续拓展,例如,用户可能能够使用 JUP 参与平台推出的永续合约交易或者获取新产品和服务的优先使用权。 JUP 的价值判定 根据白皮书介绍,在 Jupiter 项目中,JUP 不存在集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。 对 JUP 的赋能较少是 Jupiter 项目的一个显著缺点,在其设计中并没有加入质押机制,从而减少了对 JUP 代币锁定来增加项目价值这一个关键点,并且现在 JUP 代币流通率为 13.5% ,在今后随着每次空投的解锁都会向市场中投放 10 亿枚 JUP,届时将是巨大的市场抛压,所以对 JUP 代币更多的价值增加是来自 Jupiter 项目的本身价值,有点类似于 UNI 和 Uniswap 的情况,并且 JUP 也没有质押参与分取项目收入的这一项,从而导致项目对其赋能较小,JUP 的上涨只能是依赖于 Jupiter 的发展趋势和用户们对 Jupiter 未来的看好。 代币价格表现 根据 Coingecko 统计数据,JUP 自 2024 年 1 月 31 日发币以来,价格已经上涨超过 2.8 倍(最低点 0.46 美元,最高点 1.75 美元),主要交易场所为 Binance,OKX,HTX,bybit 等一线交易所。 JUP 价格走势(数据来源:https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter) 根据 Coingecko 统计数据,JUP 自 2024 年 1 月 31 日发币以来,价格已经上涨超过 2.8 倍(最低点 0.46 美元,最高点 1.75 美元),主要交易场所为 Binance,OKX,HTX,bybit 等一线交易所。 市值:JUP 现币价为 0.973 美元,现流通量为 13.5 亿枚,市值为: 13.3057 亿美元。 FDV:JUP 现币价为 0.973 美元,总流通量为 100 亿枚,市值为: 97.3 亿美元。 日均交易量 JUP 日交易量(数据来源:https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data) JUP 的日交易量 1.54 亿美元,其流通市值约为 13.3057 亿美元,换手率有 11.57% ,属于中等水平。 前十名代币持有地址 JUP 前十名持有地址(数据来源:https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders) 由图可以看出,PHA 持有地址前十名总共占有 91.93% 。 TVL Jupiter 的 TVL(数据来源:https://defillama.com/protocol/jupiter#information) 可以看出近半年以来 Jupiter 的 TVL 一直在增长,现已经达到了 6.02 亿美元。 日交易量 可以看出 Jupiter 的日交易量一年来一直在持续增加。 项目风险 JUP 代币除作为 Jupiter 的治理代币外,就是给流动性提供者的奖励和持有 JUP 进行交易可以对手续费进行部分优惠。但是 JUP 代币缺少像 Cruve 一样的 Ve 代币机制,不存在集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。所以造成了 JUP 就好像 UNI 一样,只是 Uniswap 项目的代币,但是其他任何功能基本都不具备,只是一个项目吉祥物的作用。从而 Jupiter 的代币经济学中并没有 JUP 代币质押的设计,所以不利于代币价格的提升。 总结 Jupiter 是一家交易聚合平台,其业务已经接近天花板,因此采取了向其他平行赛道发展的战略。Jupiter 除了关于自身主要业务的创新之外,还推出了 Launchpad 平台和孵化平台,充分利用了自身的资源优势。其所推出的项目值得关注,并且在 Jupiter 的支持下具有较大的发展潜力。随着投资其他平行赛道的不断发展壮大,相信 Jupiter 将会在其他领域取得较大的成功。 但是 Jupiter 本身的代币经济学过于简单,没有一套很好的质押机制,导致了代币的流通性很大,从而间接造成了对代币价格上涨的不利影响。虽然 Jupiter 对 JUP 也进行了治理、减免手续费等赋能,但是始终没有涉及到质押、集中销毁或者定期销毁以及质押分取手续费的场景。从而对 JUP 代币价格的上涨不利。 总而言之,Jupiter 随着限价单、DCA 定投、用户合约等创新产品的推出巩固了其在去中心化流动性聚合器赛道的地位,并且将眼光放的很长远,开始积极的布局整个 Solana 生态,如果后续其支持与推出的项目陆续获得成功的话,不仅会使其影响力在 Solana 生态大增,而且还会逐渐的成长为 Solana 生态中的一个独角兽项目。所以我们很看好 Jupiter 在未来的发展。 来源:金色财经
lg
...
金色财经
08-07 18:12
ACY证券汇评:【每日分析】全球闪崩的罪魁祸首,日本央行背上了黑锅?
go
lg
...
17日ASML财报、7月24日特斯拉与
谷
歌
的财报、7月31日英伟达开盘暴跌以及上周五美国失业率触发衰退警报。 能够清晰的看到,每一次美股大跌与日元暴涨都伴随了重要的美国经济事件。日本央行的加息预警以及外汇干预在时间上无法一一匹配,只能说是次因。 如果日元涨是因为加息,那瑞郎为何会涨? 美日vs美瑞vs纳指 同样一张图能够发现,每当美股下跌,日元上涨时,瑞郎也在大涨。如果说,美股下跌是因为日本加息,那么又如何解释瑞郎的上涨呢。要知道,今年瑞士已经连续两次“意外”降息,是全球首个降息的发达国家,瑞郎理应下跌才对。由此可见,日元和瑞郎的上涨应该是处于同一个原因,而并非只是日本的加息。 更合理的解释是,日元与瑞郎的上涨是美股下跌导致的结果,而并非触发美股下跌的原因。 由于财报季以及美国通胀与失业率的打击,美国股市尤其是AI板块整体下滑,导致投资者大量抛售股票,其中就不乏有套利交易者。这些套利交易者在平仓时会进行卖美元买日元与瑞郎的操作,从而导致每当美股下跌,日元和瑞郎就会跟着上涨。这个逻辑才能够完美解释上述的这三个问题。 因此是美股跌带动日元涨,而非日元涨带动美股跌。日元目前依旧是对冲美股风险的最佳标的商品之一。 结论 在金融市场中想要得出一个看似合理的猜想非常简单。但想要发现一个规律,就需要不断的去验证这个猜想。2019年提出的萨姆规则便是一个很好的例子,用来总结过去几十年的衰退非常好用,但实际的使用却只预测了2020年的疫情衰退,很难说到了2024年失业率的萨姆规则就是衰退的准确信号。 对于很多人骂日本央行加息,只能说是,日央家中坐,黑锅天上来! 今日关注数据 17:00 欧元区6月零售销售月率 20:30 美国6月贸易帐 22:00 美国7月供应链压力指数 2024-08-07
lg
...
ACY证券
08-07 16:41
认怂!紧急喊话
go
lg
...
就是跌下去,也会涨上来,还有Meta、
谷
歌
都是约20倍PE,只有微软、苹果、亚马逊稍高,但可接受,我不觉得应该恐慌。 另外现在的基本情况,不像2008年,没有次贷危机引起的宏观经济风险,我相信降息周期+人工智能革命,会让纳指牛市延续,这应该是十年以上的历史周期。” 前海开源杨德龙则认为,没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场,美国经济在经历了一轮复苏之后已经开始出现疲态,这对于美股来说可能意味着美股见顶的风险进一步加大;如果美联储不尽快降息,可能会将经济推向衰退,而衰退对美股带来的风险是最大的,作为经济的晴雨表,美股的走势和美国经济是有密切联系的。
lg
...
格隆汇
08-07 15:43
上一页
1
•••
71
72
73
74
75
•••
792
下一页
24小时热点
仅1.2万!非农数据大“爆雷”!黄金飙升、上破2760 市场加大11月降息25个基点押注
lg
...
美国大选前非农报告“不按套路出牌”,金融圈大佬们怎么看?
lg
...
特朗普胜选将重燃通胀!美联储“传声筒”:关税重磅政策可能停止降息计划……
lg
...
非农大“爆雷”、金价却高台跳水 原因可能是TA!如何交易黄金?
lg
...
股市模型预测:这位候选人有69%几率成为下一任美国总统
lg
...
最新话题
更多
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
10讨论
#海外华人投资#
lg
...
27讨论
#链上风云#
lg
...
46讨论
#美国大选#
lg
...
983讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1416讨论