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法国企业为新一轮政治动荡做好准备

在周日议会选举前，法国企业高管在普罗旺斯开会时表示，法国企业精英对未来几个月动荡的政治、缺乏经验的政策制定者、街头抗议和可能出现的破产潮感到担忧。周五和周六，企业领导人齐聚南部城市，参加法国一年一度的论坛。自 2017 年总统埃马纽埃尔·马克龙首次当选以来，他们是他亲商改革的主要受益者之一。极右翼和左翼政党希望撤销马克龙的一些改革措施，从提高退休年龄到取消对金融资产征收的财富税。正如人们普遍预期的那样，选民们将使马克龙的政党在选举中遭遇决定性失败，而民意调查显示，极右翼将获得议会最多席位。 “我们非常担心接下来会发生什么，”航空航天公司赛峰集团董事长罗斯·麦金尼斯告诉媒体。“无论周日投票结果如何，我们可能都处于十年前开始的改革周期的尾声。” 虽然商界领袖在公开小组讨论中小心翼翼地谈论选举话题，但他们并没有掩饰对极右翼和极左翼崛起的担忧。极右翼国民联盟（RN）可能无法获得绝对多数，其他政党将不得不考虑是否可以组建联合政府，这在现代法国是前所未有的，而且很可能是不稳定的。 “混乱不会带来任何好处。我不知道会发生什么，但这个国家以前曾经历过社会动荡，”一家大型法国工业集团的负责人说。缺乏经验的领导者商界领袖们表示担心，站在权力门口的政客缺乏掌舵欧元区第二大经济体的经验，同时他们也对法国本已相当沉重的税收负担在左翼联盟的领导下可能增加的前景感到犹豫。如果国民党在周日的选举中赢得多数席位，现年 28 岁的乔丹·巴德拉（Jordan Bardella）可能成为法国最年轻的总理。自马克龙上个月宣布提前大选以来，债券投资者要求的风险溢价达到 12 年来德国债券的最高水平，政治不确定性已经推高了法国的借贷成本。与此同时，实体经济中的企业投资者也对政治和经济前景感到担忧。私募股权公司 Ardian France 的首席执行官 Mathias Burghardt 表示：“过去几周，我们一直在包括在法国的各地区做出投资决策。但显然，如果我们必须做出真正重大的投资决策，我们可能会等待更清晰的前景。” 高管们表示，由于没有迹象表明政治动荡会在短期内消退，更高的融资成本可能很快就会影响到法国企业，而这些企业正准备以更高的利率展期新冠疫情时期的超低成本贷款。 “这造成了这样一种局面，我们预计法国的企业违约率将继续上升，如果没有发生这样的政治动荡，这种情况可能会比现在更严重，”安联贸易信用保险部门经济研究主管 Ana Boata 告诉路透社。马克龙的亲商改革运动经常与选民发生冲突，有时会引发暴力街头抗议，比如 2018 年的黄背心运动或去年反对退休制度改革的抗议。尽管马克龙在 2022 年赢得了第二任期，但他也未能与许多选民建立联系，选民认为他是管理这个国家的紧密交织的政治和商业精英的产物。反移民、疑欧派的国民联盟提议将马克龙在2023年制定的将退休年龄从 62 岁提高到 64 岁的决定撤销，并削减能源税，称这些措施将通过削减惠及移民的福利支出来支付。与此同时，左翼人民阵线联盟的征税和支出计划将恢复财富税，并将最低工资提高 14%，同时废除马克龙的养老金改革。少数派政府将受到不信任投票风险的制约，可能使其无法推进新立法。除了政府可能陷入困境之外，商界领袖还担心国民联盟的反移民政策可能会对法国未来的劳动力产生连锁影响。 “人口统计数据显示，我们需要吸引人才，”麦金尼斯说。“这个国家 300 年来一直靠移民维持。”

金融界07-08 07:41

法国大选左翼获胜，总统派“反杀”，极右翼落后！商家严防“零元购”！巴黎夜总会突发爆炸！

在当地时间7日本周日举行的第二轮议会选举中，极右翼政党国民联盟（Rassemblement national，RN）未能保持在第一轮投票中的领先优势，获票率落后于左翼联盟新人民阵线（Nouveau Front populaire，NFP）和总统联盟（Ensemble），跌至第三。【2024年立法选举：左翼联盟赢了，总统多数派紧随其后，国民联盟第一轮优势被逆转】法国选民本周日在577个选区中的501个进行了投票，因为这些选区在第一轮选举中未能选出议员。根据法国益普索公司（Ipsos）的数据，根据已经知道的初步结果和对其他选区的估计，新人民阵线将获得相对多数席位，当选议员人数在172到192人之间。总统联盟将紧随其后，拥有150至170个席位。#法国选举# 国民联盟及其盟友将赢得132至152个席位，离绝对多数的289个席位还有很大差距。紧随其后的是共和党（Les Républicains，LR）（57至67席）和其他“较小”的政治团体。因此，在欧洲选举和第一轮立法选举中拔得头筹后，国民联盟未能实现最终胜利。此外，第二轮选举的高投票率仍在继续，甚至超过了上周日的纪录。截至7月7日下午5点，投票率达到59.71%，创下自1981年以来的最高纪录。这一数字略高于上周同一时间的投票率，上周的投票率为59.39%。截至今日中午，投票率为26.63%，上周为25.90%。在2022年的上一次立法选举的第二轮投票中，截至中午，约有19%的登记选民参加了投票。到当天结束时，46.23%的登记选民参加了投票，即略高于三分之一的法国人参加了投票。这一数字略低于当时第一轮47.51%的投票率。内政部还分享了截至7月6日周六，即申请最后一天，为第二轮选举登记的代理投票数量。“我们统计了第二轮投票2685510个有效的代理投票。” 【不敢独自看选举结果，这些法国人决定“抱团”】 28岁的夏莱娜（Charlène）于周日晚上8点前在巴黎的一家酒吧与朋友们会面。“我们的议程是：不在节日气氛中观看欧洲杯比赛……而是一起等第二轮投票结果的揭晓。”这位年轻女士计划与她的三位朋友一起去喝一杯，“如果结果是灾难性的，或者如果我们意识到大多数人更倾向于投给极右翼，我们至少不会那么孤单”。和她一样，由于上周日国民联盟在第一轮立法选举中取得了历史性的好成绩，许多人都在担心周日晚上的选举结果。有些人甚至无法独自在家度过这一决定性时刻。自从共和国总统宣布解散国民议会以来，夏莱娜就有一种“宿醉”的感觉。这就像一场噩梦，恐惧与希望交织在一起：她说自己“害怕极右翼上台的后果”，但同时也期待“法国人的良知，那些不甘屈服的法国人的良知，他们会觉醒，不会让别人替他们做决定”。无论结果如何，在这个周日晚上将自己包围起来是一个显而易见的选择：“联合起来会让我感觉到，我并不是一个人在感到无助。而且，如果有好的惊喜，我们将能够为一个积极的结局干杯！” 22岁的科琳娜（Coline）已经不是第一次和朋友们一起观看选举结果了。上周日，在第一轮投票期间，这位学生觉得，有其他人在身边，她“会过得更好”。周日晚上，她还计划“表达自己的不满”。“住在首都是个机会，因为我知道之后可以去共和国广场（République）示威。有不满情绪的人们会表现出来，这对所有人都是开放的，每个人都可以参加。在这样的时刻，我们不再感到孤独，这让人感到安心，”她说。希腊裔的玛丽亚·克里奥（Maria Clio）周日晚上将住在巴黎（Paris）第18区的朋友家。虽然她说选举结果让她倍感压力，但这位50岁的女士却把事情看得很淡：“我们同时庆祝生日，这对我们来说也是一件乐事。选举不应该破坏我们这样的时刻。” “当你不知道该向谁倾诉发生的一切，而这一切又对你产生了如此大的影响时，这些聚会就成了理想的场所。尤其是在一个向所有人群开放的酒吧里，每个人都可以畅所欲言，表达自己的想法。我只想知道我们的未来会怎样，即使它并不像我希望的那样美好，”18岁的马文（Marvin）在位于巴黎第3区中心的探戈酒吧如是说。【各大城市商户加强设防，担心出现“混乱”局面】与第一轮立法选举一样，在等待本周日晚第二轮选举结果揭晓的同时，各大城市的商家都在橱窗上安装了防护板，以防暴力事件的发生。由于针对候选人和活动人士的袭击和暴力事件不断，立法竞选活动的紧张气氛导致政府担心，无论投票结果如何，最早在周日晚上就会发生“突发事件”。根据社交网络上发布的图片，位于巴黎香榭丽舍大街（Champs-Élysées）和主要大道附近的企业担心会遭到“暴徒”的破坏，纷纷加固防护措施。据说，人们的担心比第一轮投票当晚还要严重。巴黎店主和手工业者协会（Fédération des associations de commerçants et artisans parisiens）联合会主席告诉《费加罗报》（Le Figaro）：“每个人都在谈论这件事，店主们非常担心。” 周五，在距离巴黎奥运会开幕不到20天的时间里，情报部门尚未发现任何爆发暴力事件的明显迹象。一名高级警官周五告诉法新社（AFP）记者：“已经动员起来的治安部队有能力应对任何情况。” 虽然上周日没有发生严重冲突，然而，正如内政部长杰拉尔德·达尔马宁（Gérald Darmanin）周五所描述的那样，每个人都知道，在这个“生猛的法国”，任何事情都有可能发生。为应对任何可能发生的情况，本周日晚将动员30000名警察和宪兵，其中包括巴黎和郊区的5000名警察和宪兵。一项规模庞大的治安维持措施将视情况维持到“至少7月16日”，周四一位警方消息人士向法新社透露。根据另一位警方消息人士的说法，情报部门预计从周日晚起，无论结果如何，“极端派别”将会“加剧行动”，无论是庆祝一方的胜利还是谴责另一方的胜利。在所谓的敏感地区，如果国民联盟获胜，预计“极有可能”发生袭警事件，“这些事件有可能在某些地区演变成城市暴力”。有关部门还担心“从周日晚上开始会出现自发集会，敌对团体之间可能会出现紧张局势”。在巴黎，警察局长洛朗·努涅斯（Laurent Nuñez）禁止了巴黎郊区反法西斯行动组织计划于周日晚间在国民议会前举行的示威活动。不屈法国原计划于今晚在第20区的斯大林格勒广场（place de Stalingrad）举行集会。据警方消息来源称，随后可能会形成疯狂的游行队伍，并蔓延至整个首都。情报部门预计，将有近20个城镇呼吁举行类似的集会和疯狂游行。除巴黎及其郊区外，这些城市还包括雷恩（Rennes）、南特（Nantes）、里昂（Lyon）、马赛（Marseille）、波尔多（Bordeaux）、图卢兹（Toulouse）和里尔（Lille）。此外，由于新喀里多尼亚（Nouvelle-Calédonie）的局势依然紧张，当地仍然动员了大量执法人员，并且宵禁令将持续到7月15日。【夜总会发生爆炸，罪魁祸首系滑板车电池！】 6日周六晚上，巴黎第12区的一家夜总会Pachamama的一堵墙倒塌，造成多人受伤，其中一人伤势较重。据初步调查，位于圣安托万街（rue du Faubourg Saint-Antoine）的夜总会当晚刚开始营业，夜总会一名员工的电动滑板车（存放在大楼四楼办公室内）电池就发生了爆炸。据说这次事故导致夜总会的一段墙壁倒塌。在坠落过程中，石膏碎片击中了一楼中庭的栏杆。据这家兼营餐厅和酒吧的夜总会店主兼经理菲利普·法蒂恩（Philippe Fatien）称，正是栏杆上的碎片砸伤了狂欢者。当时，巴黎Pachamama所有楼层内共有140人。据巴黎检察院称，爆炸引发了“一场小火”，“一堵非承重墙被炸飞，导致碎片掉落到舞池中”。一楼有三人受伤。其中一人伤势严重，头部受伤，脸部有多处深可见骨的伤口，不得不住院治疗。另外两人擦伤，接受了相对紧急的治疗，但没有被送往医院。许多其他狂欢者都非常震惊。电池发生爆炸的电动滑板车车主接受了警方询问。初步调查一直持续到凌晨2点多。随后，该店于凌晨2时50分关门。周日上午，工人们正忙着清理店内的瓦砾。据店主称，夜总会将于下周末重新营业。巴黎检察院表示，已就“因明显故意违反安全或谨慎义务而导致的伤害，导致工作能力丧失超过3个月”以及“因爆炸对他人财物造成的非故意损坏或毁坏”展开调查，并将案件交给第12区的地方接待和调查局（SAIP）进行调查。【图说】 Matmut保险公司的客户在本周五收到了如下短信：“立法选举。保持警惕。保护您的车辆，远离集会场所。”Matmut定期发送此类预防信息，此前多以限制暴风雨、雷暴或洪水风险造成的损失。“社会紧张局势可能加剧，尤其是在美国和法国。”这是去年秋天由安盛集团（Axa）进行的未来风险晴雨表得出的结论，该晴雨表已经开展了十年。收集自保险行业专家和公众的回答显示出“对社会问题加剧的真实担忧”在这两个国家尤为明显。由于奥运会的举行，巴黎市政府宣布，7月14日埃菲尔铁塔（Tour Eiffel）焰火晚会期间，特罗卡德罗广场（Trocadero）和战神广场（Champ-de-Mars）这两个最佳观赏点将对公众关闭。与往年一样，焰火表演将从当晚11点持续到11点35分。据当地政府称，“法国电视台将全程转播”。不过，对于那些想亲眼目睹焰火表演的人来说，还是可以去阿尔玛桥（pont de l’Alma）、东京宫（Palais de Tokyo）或荣军院广场（esplanade des Invalides）。在新桥（Pont-Neuf）和亚历山大三世桥（Pont Alexandre III）也可以看到埃菲尔铁塔的美景。虽然目前法国大部分地区的天气并不理想，但暑假终于到来了。对许多法国人来说，这是一个远离一切的机会。不过，大规模的出游意味着严重的交通堵塞。7月5日周五至7日周日的周末，全国各地都出现了交通拥堵红色警报。本周六晚上9点半左右，马赛地铁上一名男子对一名年轻女孩说了一句话，当时她正把脚放在座位上休息，然而女孩的朋友随即掏出一把刀（opinel），向该男子连刺数刀。男子的手臂和腹部被击中，伤势严重。警方针对此案的调查已展开。【国际】 - 本周六，数千人在西班牙巴塞罗那（Barcelone）举行示威游行，反对加泰罗尼亚首府的过度旅游，因为这里每年都会迎来成千上万的游客。示威者打着“现在就减少旅游”的横幅，高呼“游客滚出我们的社区”等口号，在一些酒店外停下，令游客感到惊讶。 - 尽管面临民主党议员要求其退出竞选而带来的日益增大的压力，美国总统乔·拜登（Joe Biden）周日重新投入竞选活动，决心不放弃争夺白宫之战。

旅法华人07-08 07:10

下周市场焦点：鲍威尔国会作证携美国CPI来袭别忘了法国和新西兰也有大事件

以增加阻止国民联盟执政的可能性。欧洲议会选举的结果表明，欧洲怀疑主义政党的崛起对欧元来说是一个负面的发展，因此，阻止勒庞前进的协调努力被视为积极的。然而，即使左翼联盟取得胜利，欧元周一开盘跳空，不确定性也不会消失，因为投资者可能仍渴望知道这是否会导致一个稳定的政府。也有可能出现悬浮议会，这种情况下少数派政府将难以通过立法。考虑到至少12个月内不会举行选举，这可能会导致长期的政治瘫痪，但如果少数党政府由新左翼党领导，这对欧元可能不会那么糟糕，因为其他政党可能会不惜一切代价阻止他们的欧洲怀疑论者议程。美联储降息押注增加降低了美元贬值的可能性在美国，美联储主席鲍威尔将在参议院银行委员会就经济前景和最近的货币政策行动作证。美联储主席将提交一份准备好的声明，然后委员会将进行问答环节。本周，在辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上，鲍威尔表示，他们正在回到“反通胀的道路上”，不过他补充说，在开始放松政策之前，他们希望对通胀回归2%的目标更有信心。他的言论被解读为证实了市场的说法，即今年可能会有两次25个基点的降息，尽管美联储自己的点阵图只指向一次。此外，在6月份令人失望的ISM采购经理人指数公布后，9月份首次降息的可能性已上升至80%。（图源：LSEG Datastream）尽管鲍威尔不太可能偏离他在葡萄牙所说的话，但问答环节可能包括更有针对性的问题，从而使美联储的计划更加清晰。尽管如此，即使他坚称没有按下降息按钮的紧迫性，市场定价是否会发生剧烈变化，可能更多地取决于周四美国CPI数据的结果。（图源：LSEG Datastream）考虑到ISM制造业和非制造业PMI调查的价格分类指数均有所下降，CPI面临的风险可能倾向于下行。通胀进一步放缓可能会说服更多市场参与者押注美联储将在12月前两次降息，从而令美元承压。纽元交易员可能会为鹰派的新西兰联储欢呼下周还有一个央行会议。在周三的亚洲交易时段，新西兰联储将宣布其货币政策决定，但预计利率不会发生变化。降息25个基点的可能性很小，只有5%。在5月份的最近一次会议上，该国央行表示，他们需要将政策维持在限制性水平，以确保通胀回到目标水平，而更重要的是，他们在那次会议上讨论了加息的可能性。从那以后，第一季度的零售额好于预期，而GDP数据显示，同期经济增长超出预期。尽管通胀数据没有公布，但上述数据证实了央行的强硬立场。然而，投资者预计到今年年底降息幅度将略高于40个基点。由于新西兰联储几乎没有理由转向不那么鹰派的立场，重申5月份的信息可能会促使投资者缩减降息押注，从而提振纽元的表现。（图源：LSEG Datastream）纽元和澳元交易员也将关注中国的CPI和PPI数据，这些数据将在新西兰联储决定前半小时公布。大选后时代的英国数据和英镑在英国，随着大选的结束，英镑交易员可能会将注意力转回到经济数据上。周四，5月份GDP数据以及当月工业和制造业生产数据将出炉。随着工党在议会获得多数席位，英国央行可能会加快其宽松进程，因预期政府将在财政上更加负责任，这可能在中期内对英镑不利。因此，5月份GDP的改善不太可能严重改变市场对英国央行计划的预期。

市场焦点07-07 13:19

在强硬派让保守人士都感到恐惧的情况下，改革派赢得伊朗总统选举，希望谈判解除制裁

们的政治运动，而改革运动在2021年的议会选举和上次总统选举中已被边缘化，因此国内外许多人认为经失败。当年，有竞争力的候选人被取消资格，而剩下的候选人则面临选民的冷漠，因为选民对过去的改革派总统承诺变革却未能兑现感到失望。 “改革派运动获得了新的生命线，改革派全力以赴支持他，”前改革派议员阿里·阿斯加尔·沙尔多斯特在Clubhouse直播的集会上说道。许多伊朗人在抗议浪潮中呼吁结束伊斯兰共和国的统治，包括2022年由妇女领导的起义，群众高呼“保守派、改革派，游戏结束了”。政府残酷镇压异议人士，杀害了500多人，逮捕了数万人。普遍的愤怒和绝望体现在以下事实中：有资格投票的选民中有一半没有参加此次选举，他们表示，投票支持政府就是背叛所有受害者。伊斯法罕市34岁的会计师马萨在接受电话采访时说，她拒绝投票，也不认同“坏与更坏”之间只能二选一的逻辑。她道：“我认为这次选举是政府宣传——一种荒谬的面具，背后的一切都由独裁者控制着。” 获胜者将面临一系列严峻挑战：经济因多年制裁而陷入困境，选民情绪低落，地缘政治陷阱使伊朗今年两次濒临战争边缘。许多伊朗人指责政府破坏经济、限制社会自由、使国家与世界其他地区隔绝，而选举则成为对政府意识形态驱动的政治品牌的某种公投。在莱西任职期间，他推行了一项扩大地区影响力、加强与俄罗斯和中国关系的战略。在伊朗的支持下，激进组织在中东地区扩大势力范围，获得了更先进的武器，并在特朗普总统于2018年退出核协议后，将伊朗的核计划推进到了武器门槛水平。随着以色列和哈马斯在加沙的战争愈演愈烈，伊朗支持的激进分子从也门到黎巴嫩开辟了新的战线。这些紧张局势使伊朗在4月份与以色列，在2月份与美国，都处于战争边缘。莱西的保守派政府还面临国内动荡：数十年来规模最大的反政府抗议活动因严格实施头巾法而爆发，并因严重的经济衰退而愈演愈烈。如今，伊朗经济受到制裁、管理不善和腐败的打击。通货膨胀率飙升，货币价值暴跌。佩泽什基安在竞选辩论中表示，他认识到解决经济问题与外交政策（即与西方在核计划上的对峙）有着千丝万缕的联系，并将通过谈判解除制裁。国际危机组织伊朗事务主任阿里·瓦兹表示：“佩泽什基安的意外胜利表明，部分选民意识到，虽然他们不能奢望未来会变得更好，但至少可以避免局势进一步恶化。” 来源：加美财经

加美财经07-07 00:00

周评： “大选周”欧股动荡，华尔街却漠视选情连创新高；加密货币闪崩黄金却收获颇丰

民调结果显示，勒庞料将在周日举行的法国议会选举中赢得175-205个席位，远低于获得绝对多数所需的289个，法国/德国10年期国债收益率利差收窄至65个点子。亚太股市：日股结束五连涨，中国股市下跌日股：日经225指数结束五连涨，周涨3.36%，成分股多数下跌，权重股方面，RECRUIT和软银公司都在本周刷新历史新高。 A股：本周，沪指累计跌0.59%，深成指累计跌1.73%，创业板指数累计跌1.65%。沪指周线7连阴，上一次出现周线7连阴还要追溯至2018年的5-7月，沪指从3219点跌至2691点后才出现反弹，但并未脱离下跌通道。消息层面，2024WAIC世界人工智能大会于上海举办，市场对AI的热情有所回暖。此外，三中全会对消费税改革的预期也在本周有所体现，免税、财税数字化、海南自贸等概念上涨较多。外汇：美元跌跌不休美元指数DXY跌0.24%，报104.875点，本周累计下跌0.94%并止步四周连涨。彭博美元指数跌0.18%，报1260.27点，本周累跌0.73%。本周，欧元兑美元累涨1.18%，英镑兑美元涨1.35%，美元兑瑞郎累跌0.34%；商品货币对中，澳元兑美元累涨1.19%，纽元兑美元累涨0.88%，美元兑加元累跌0.25%。离岸人民币兑美元在美股盘前最高涨150点或0.2%，一度升穿7.28元，后抹去涨幅并重返7.29元一线，仍离八个月低位不远。美元兑日元跌0.33%，报160.74，跌破161关口，非农就业报告发布时跌至日低160.35，本周累跌0.09%，整体呈现出冲高回落走势。加密货币：闪崩主流加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌5.30%，报56655.00美元，本周累跌6.08%。第二大的以太坊跌4.76%，报2983.00美元，本周累跌12.14%。黄金：本周收获颇丰 #黄金收评#“非农”利好支撑金属普涨，黄金连涨两周至5月来最高，本周银涨超7.63%铜涨超3.59%。（来源：华尔街见闻）非农数据公布后，金价持续拉升，本周累涨2.87%，连涨2周，为近13周里最大周度涨幅。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说：“黄金本周收获颇丰，贵金属受益于一些疲软的美国宏观数据。” 油价：需求前景强劲令其连涨四周 #原油收评#本周两种油价均连涨四周。美油累涨2.1%，布油微涨。分析师预计，随着夏季燃料需求回升，第三季度油需将更加紧俏，最新美国EIA公布的最新库存数据进一步验证了该预测。瑞银预测，今年全球油需将增长150万桶/日，高于长期120万桶/日的增长率。随着OPEC+减产协议持续到9月份，未来几周库存将进一步下降，预计三季度布油价格可能达到每桶90美元。此外，摩根大通也预测，布伦特原油价格将在8月或9月达到每桶90美元。（来源：华尔街见闻）

Sissi07-06 13:33

工党大胜推动英国国内股票上涨住宅建筑商板块显著跑赢

下一个催化剂将是周末在法国举行的第二轮议会选举。一些投资者押注无论哪个政党在周日的法国议会选举中获胜，这次选举都标志着该国股票和债券市场将迎来一个更加动荡的时期。与此同时，周五公布的数据显示美国6月招聘放缓，前几个月数据也向下修正，增强了美联储在未来几个月启动降息的可能性。

金融界07-06 10:06

出口民调显示工党将在大选中获得压倒性胜利

尔·斯塔默将担任英国下任首相，工党将在议会选举中赢得绝大多数席位，而里希·苏纳克领导的保守党预计将遭受历史性惨败，结束14年执政。民调显示，工党将在650个议席中赢得410个议席，确保了预期中的压倒性胜利，尽管支持率可能略低于布莱尔在 1997 年大选中赢得的多数席位。据预测，保守党只能获得131个席位，比此前减少346个席位，选民对保守党应对生活成本危机不力以及自2016年以来出现五年更换五位首相的动荡局面和内斗不满。预计中左派自由民主党将获得61个席位，而脱欧运动人士奈杰尔·法拉奇的右翼民粹主义政党“改革英国”（Reform UK）预计将获得13个席位。斯塔默向所有为工党工作和投票的人表示感谢。他在 X 上的一篇帖子中说：“向在这次选举中为工党竞选的所有人、向我们投票并信任我们改变后的工党的所有人表示感谢。” 自由民主党领袖埃德·戴维说：“看起来这将是我们这一代人以来最好的结果……看起来我们获得的席位比过去 100 年中的任何一次大选都要多。” 他说，虽然前面的路还很长，但“我为我们的党感到自豪”。在过去的六次全国大选中，只有一次投票站出口民调的结果是错误的。2015年，当时民调预测会出现分裂的议会，而事实上保守党赢得了多数席位。官方结果将在接下来的几个小时内公布。由于保守党在民意调查中落后工党约20个百分点，因此苏纳克在5月提前举行大选，震惊了政府和党内许多人。他原本希望差距会像英国传统那样缩小，但这场相当糟糕的竞选活动并未缩小差距。竞选开局不利，他在唐宁街宣布投票时被大雨浇了个透，助手和保守党候选人随后又卷入了一场关于选举日期的赌博丑闻。苏纳克提前离开法国的D日纪念活动去接受电视采访，激怒了退伍军人，甚至他自己的党内人士也表示，这让人质疑他的政治敏锐度。如果出口民调结果正确，那么对于斯塔默和工党来说，这将是一个不可思议的转折。批评者和支持者表示，工党在三年前面临生存危机，当时以16%的差距输给了保守党，失去了一个议会席位，这对于执政党来说几乎是绝无仅有的胜利。但一系列丑闻，最引人注目的是在疫情封锁期间首相府各方的爆料，消弱了时任首相约翰逊的地位，到2021年11月，保守党的民意支持率已经低于撒切尔执政时期。约翰逊于2022年底被迫下台后，利兹·特拉斯担任首相的六周内，保守党的支持率持续下滑，而苏纳克也无法撼动工党目前领先的民意支持率虽然民调显示，人们对工党领袖斯塔默并不十分热情，但他简单明了地传达出变革的讯息，似乎引起了选民的共鸣。法国此前玛丽娜·勒庞领导的极右翼国民联盟在选举中取得历史性胜利，相比之下，英国公众似乎已经转向中间偏左。来源：加美财经

加美财经07-06 00:00

马克龙主义为什么失败？

mmons 在极右翼政党国民阵线在欧洲议会选举中大获全胜后，马克龙出人意料地解散了国民议会并宣布提前举行大选。他声称提前举行大选可以“澄清”政治局势，以此作为其决定的依据，但他的同胞并不认同他的观点。即使那些不担心马克龙赌注会让极右翼上台的人，也对可能随之而来的混乱感到焦虑。正如马克龙2017年至2020年的总理爱德华·菲利普所说，总统不必要地“杀死了总统多数派”。国民阵线作为最大党派的悬空议会，现在被认为是最有可能的结果。不过，马克龙的决定也说明了一件事：他在法国建立强大中间派的策略已经失败。其他欧洲领导人应该引以为戒。传说拿破仑询问军官的第一个问题不是他是否有才能，而是他是否运气好。当马克龙在2017年总统选举中获胜时，他非常幸运。时任总统不受欢迎，甚至懒得竞选连任，而保守派获胜者则因丑闻而倒台。马克龙抓住了时机，提出了所谓的“第三条道路”的“二次降临”。就像1997年上台的英国工党领袖托尼·布莱尔一样，马克龙认为，左右两派意识形态的旧有分歧已经过时，中间派应该直接选择“最有效”的政策。马克龙同时向社会主义者和保守的戴高乐主义者发出呼吁，认为所有理性的人都可以在温和的中间派中愉快地团结起来。任何拒绝邀请的人，按照定义，都是不合理的极端主义者。这种做法曾有一段时间很受欢迎，因为马克龙看似不断扩大的中间派阵营的两侧，分别是极右翼的玛丽娜·勒庞领导的国民阵线和极左翼的激进分子让-吕克·梅朗雄领导的法国不屈服。但技术官僚的做法——“如果你不站在我们这边，你就是不讲理的人”，最终未能改变政治格局。在法国总统选举的第一轮投票中，极右翼、极左翼、中左翼和中右翼平均仍能赢得至少五分之一的选票。但中右翼共和党人不断流失选票，导致该党领导人埃里克·西奥蒂支持与极右翼结盟。这很重要，因为在2017年和2022年的第二轮选举中，马克龙在对阵勒庞时获得了压倒性的支持，这很大程度上是因为选民对极右翼的敌意，而不是对马克龙式的技术官僚的日益高涨的热情。相反，技术官僚制往往会激起反弹，因为为民粹主义者提供了机会，让他们可以合理地争辩说，对于复杂的问题，没有唯一合理的解决方案，民主应该是关于选择和民众参与，而不是精英们宣布没有其他选择。马克龙傲慢的风格——早在2017年，他就公开表示想像“朱庇特”一样统治，当然没有帮助。无论对错，这都让他成为了一个特别令人讨厌的政治人物。但撇开这位自诩为哲人王的总统的个人缺陷不谈，一个旨在从左右两派中汲取精华的中间派运动，总是更容易疏远双方，而不是调和他们相互矛盾的议程。 2022年，马克龙失去对国民议会的控制后，他的总理伊丽莎白·博恩英勇地试图拼凑临时多数，以推进总统的议程。但她在20多个场合诉诸宪法捷径，强行推行明显缺乏民众支持的措施。马克龙的中立主义不仅看起来越来越专制，而且越来越右倾，他的强硬派内政部长甚至指责勒庞对伊斯兰教过于温和，而博恩则出台了一项移民法，似乎使极右翼一直以来所主张的观点合法化。如果你不断向右靠拢，最终会达到一个地步，你不能再以自己是唯一阻止右翼极端主义和共和国终结的障碍为借口，来勒索选民。一些评论家猜测，马克龙希望国民阵线执政到2027年总统大选，理由是国民阵线将证明自己无能，为胜利地向中间路线转变铺平道路。但这种半教育性质的项目——校长向学生展示代课老师不会做事，是错误的。原因有几个。首先，并非所有极右翼民粹主义者都抱有过于简单的政策理念，也不是业余的管理者。即使他们确实表现出无能，他们的命运也可以逆转。2000年，奥地利基督教民主党的马基雅维利主义者沃尔夫冈·舒塞勒将约尔格·海德尔的极右翼自由党（Freedom Party）带入政府，民粹主义者确实陷入了内斗，暴露了他们的无能和腐败。但自由党在分裂并疗伤后，在上个月的欧洲选举中取得了胜利。此外，由于法国的制度允许“共处”——即总统和总理属于对立党派，执政党可以简单地指责对方束缚了自己的手脚。凭借法国总统的非凡权力，马克龙无疑将在国际舞台上找到出路。但令人清醒的是，他的愿景已经从2017年的“革命”降级为2022年的“复兴”，再到今天的现状。马克龙未能将他发起的运动转变为一个不依赖于魅力型领导人的正规政党。他的魅力不再，他的党在2027年的前景确实黯淡。来源：加美财经

加美财经07-06 00:00

英国股债汇齐涨! 工党压倒性的胜利对资本市场意味着什么？

8财经报社(欧洲)讯英国中左翼工党在议会选举中取得全面胜利，周五（7月5日），政府债券价格、英镑上涨，与英国国内经济相关的股票一度出现今年以来的最大涨幅。路透社报道称，在保守党执政 14 年来动荡不安的背景下，人们对新政府将带来一段经济稳定时期的希望，使得富时 250 中型股指数(.FTMC)，早盘一度上涨 1.8%，至 2022 年 4 月以来的最高水平。英国 10 年期政府债券收益率下跌 3 个基点，至 4.17%，略好于其他欧洲市场。债券收益率与价格成反比。工党在 650 个议席的议会中赢得了绝对多数，而里希·苏纳克 (Rishi Sunak) 领导的保守党则遭遇了该党建党史上最惨痛的失败，选民以生活成本危机、公共服务不力和一系列丑闻惩罚了他们。股市英国工党在选举中取得压倒性胜利，激发了人们对政治稳定可能支撑经济增长反弹的希望，以国内市场为主的富时 250 指数一度上涨 1.8%，创下 12 月 14 日以来的最大盘中涨幅，随后收窄涨幅。富时 100 指数持稳。英国房地产、金融、零售和国防等板块的上涨推动斯托克欧洲 600 指数上涨 0.3%。根据最新结果，基尔·斯塔默领导的工党赢得了下议院 650 个席位中的 412 个，这是自 1997 年托尼·布莱尔获胜以来最多的一次。 Polar Capital 投资组合经理乔治娜·汉密尔顿(Georgina Hamilton ) 表示：“总体而言，形势比较稳定。” “英国与欧盟的关系有可能更加建设性，这可能会释放一些自英国脱欧以来一直滞后的商业投资。”她说。（图源：路透社）与此同时，以Beata Manthey为首的花旗集团策略师指出，工党获胜通常会导致国内导向的富时 250 指数表现优于国际导向的富时 100 指数。 Manthey 在一份报告中写道：“我们看到英国中小型股的风险平衡正在改善，这些股的表现不佳，但预计每股收益将有出色的增长。” abrdn 发达市场股票主管本·里奇 (Ben Ritchie) 表示：“压倒性胜利为日益动荡的世界带来了股市所需要的那种清晰度和稳定性。” “如果新政府能够正确处理这个问题，那么对英国经济有重大影响的企业就有可能成为赢家，这对富时 250 指数和富时小型股指数中的公司来说尤其是一种激励”。房屋建筑商表现突出，工党承诺将实施建造 150 万套新房的政策。Persimmon Plc和Vistry Group Plc均大幅上涨，成为富时 100 指数中涨幅最大的股票。瑞银集团策略师Gerry Fowler通过电子邮件表示：“鉴于选举结果，我们看好中型股、消费股和房屋建筑商。” 他补充道：“英国消费者已经从强劲的名义工资增长中受益。即将到来的降息和工党的政策计划可能会进一步支持这一增长，特别是在住宅建筑领域，我们看到了投资者的价值和兴趣。” 高盛分析师表示，虽然工党的竞选纲领政策意味着财政政策的变化相对有限，但它们将在短期内温和地提振需求。因此，他们对英国2025年和2026年GDP增长的预测分别上调了0.1个百分点。聚焦国债英国政府债券将成为关注焦点，因为投资者对前首相利兹·特拉斯 (Liz Truss) 2022 年 9 月“迷你预算”引发的市场混乱的记忆仍然比较清晰。特拉斯在周四的选举中失去了议会席位。英国紧张的财政状况将使任何新政府都没有多少回旋余地来增加支出，因此，在应对众多经济挑战的同时维护投资者的信任将是至关重要的，尽管稳定会有所帮助。 “我确实认为这（选举结果）本身对英国政府债券市场来说是一个利好，”Aegon Asset Management 固定收益经理詹姆斯林奇表示。 “我认为，你正在消除过去几年英国政府债券市场波动的根源之一，即政治不稳定。而现在，未来几年，这种影响已经真正消失了，”他说。近年来的相对经济稳定已经产生效果。投资者对于持有英国政府债券而非德国最高评级 10 年期债券所要求的额外风险溢价今年一直保持稳定在 160 个基点左右，远低于 2022 年小型预算危机期间的 230 个基点。周五，该溢价下跌 2 个基点，至 159 个基点。债券投资者的焦点将转向英国央行，市场普遍预计该央行将在八月或九月降低利率。英镑兑美元上涨近 0.13%，至 1.2775 美元，兑欧元持稳，报 84.72 便士左右。自苏纳克于 5 月底提前宣布举行大选以来，英镑一直在小幅上涨。英镑是今年表现最强劲的主要货币，兑美元上涨了 0.3%。按贸易加权计算，英镑目前已回到2016年英国脱欧公投时的水平，反映出交易员和投资者的一种信念：保守党执政期间，由政治和经济动荡推动的激烈市场波动时期可能即将结束。

埃尔瓦 1评论07-05 19:27

全球市场涨疯了、中国“国家队”出手！非农绝对有趣，黄金等着冲击2400

因为民调显示法国极右翼国民党将在周日的议会选举中未能获得绝对多数。由于显示勒庞(Marine Le Pen)的国民联盟党在周末的第二轮选举中将可能无法获得绝对多数，法国CAC40指数也连续第三天上涨。 MUFG分析师Michael Wan表示：“如果民调最终证明准确，这将意味着更极端的财政扩张和移民限制政策不太可能通过。” 尽管如此，无论哪个政党在法国议会选举中获胜，一些投资者押注这标志着该国股票和债券市场更加动荡时期的开始。自上月提前选举被宣布以来，法国CAC 40指数一直是主要欧洲股票指数中表现最差的，而在抛售高峰期，一项债券市场风险指标飙升至主权债务危机以来的最高水平。市场聚焦美国非农美元指数连续第四天下滑，而美债收益率小幅下降，交易员等待就业报告的公布，将于香港时间周五晚间20:30公布。根据彭博调查的中值估计，6月非农就业人数可能增加19万人，招聘速度较上月有所放缓。平均时薪同比可能增长3.9%，为三年来最低。失业率预计保持在4%，为两年多来的最高水平。根据路透社对经济学家的调查，非农就业人数上月可能增加了19万人，此前5月份激增27.2万人。过去12个月中，平均每月新增就业约23万人。苏黎世的Miller指出，最近的就业数据有所减弱，他表示，较预期疲软的就业数据将支持美联储在9月份降息的理由。欧洲数字财富管理公司Moneyfarm首席投资官Richard Flax表示：“美国的数据将非常有趣，原因有两点——你会看到劳动力市场有放缓的迹象，而市场目前似乎已经泰然自若，因为这确实增加了宽松货币政策的可能性。” 日元对美元连续第二天走强，进一步从周三创下的自1986年以来最低水平反弹。中国央行采取进一步措施，表示通过与贷方的协议，目前有“数千亿”元的政府债券可供出售，以冷却创纪录的反弹。大宗商品，黄金上涨0.3%，至2,363.25美元，预计将连续第二周上涨。KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer表示：“黄金本周表现良好，这得益于一些疲软的美国宏观数据。” “如果就业数据低于预期，我预计投资者将进一步看好美联储在9月份可能降息，这可能使黄金再次冲击2400美元水平，”Waterer表示，“黄金在2300美元以上的盘整模式为未来价格的进一步上涨奠定了基础，一旦我们最终进入低利率环境，这将有利于金价上涨。” 油价则有望连续第四周上涨。由于美国原油库存意外大幅下降，表明在美国夏季驾驶季节开始时需求旺盛，布伦特原油期货持稳在每桶87美元以上。

欧罗巴07-05 18:50

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