FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

千亿芯片大牛股，估值上天了

月，从事智能驾驶芯片研发的行歌科技被爆裁员，媒体称“L4芯片研发不及预期，新项目恐将放弃”。营收停滞增长，利润持续亏空，寒武纪经营活动现金流持续净流出，承压明显。为此，公司在去年4月通过定增募资了16.7亿元（上市以来募资总额超40亿）。截止2024一季度末，公司账上货币资金为43.5亿元，同比增加134%，弹药充足。去年11月，寒武纪制定了股权激励计划，涉及激励对象715人，占公司总员工的57%。具体考核目标为2024年年收入不低于11亿元，2024—2025年累计收入不低于26亿元，2024—2026年累计收入不低于46亿元。拆开看，2024—2025年目标大致为11亿元、15亿元、20亿元。按照去年营收7亿元，到2025年收入复合增速为40%左右。但这份股权激励颇有一些“奇葩”，A股上市中很少有只单独制定营收目标，而不管利润表现的。从这个股权激励看，寒武纪想要实现盈利可能遥遥无期。那么，对于如此基本面，资本市场为何仍然青睐寒武纪呢？乐观交易未来预期。最性感的资本故事无疑是AI，且无法在中短期内证伪。在去年初ChatGPT横空出世之前，资本市场仍然沿着现有基本面进行悲观定价，股价从刚上市不久创下的297.77元一路暴跌至50元左右，跌幅达80%，市值区区只有200亿左右。后来，伴随着市场疯狂热炒AI，寒武纪迎来大风口，股价一度大涨至270元上方。但后来伴随着大市下跌，业绩基本面没有支撑基础，股价又再度回撤60%以上。直到今年初，股价再度卷土重来，重新站上270元上方。在我看来，寒武纪逆势爆发有两大方面的因素。一方面，英伟达股价持续暴涨，市值曾在今年6月超越微软、苹果登顶全球第一。在英伟达的驱动与映射下，国内核心AI相关龙头均迎来了一波大涨。比如，中际旭创、工业富联均在今年再度刷历史新高，累计涨幅均超过54%。此外，海光信息股价表现不俗，较2月初上涨超12%。而寒武纪有着“中国AI芯片第一股”光环，且一度对标英伟达，自然不会缺席本轮热炒。另一方面，AI龙头业绩持续兑现。英伟达业绩兑现高增。2025财年Q1，营收260亿美元，同比增长262%，归母净利润为148.8亿美元，同比增长628%。海光信息作为国内算力芯片龙头，同时也作为国产CPU+DCU稀缺标的，业绩增长势头依然很猛。据业绩预告，今年上半年营收同比增长37%—50%，归母净利润同比增长16.3%—30.8%。既然其他AI龙头业绩可以实打实兑现，自然也可以激发资本市场对于寒武纪未来业绩的想象。 02 未来寒武纪能否兑现业绩，其实面临很大的不确定性。首先看基本盘——收入结构非常不稳定。寒武纪2016年成立以来，推出了寒武纪1A、1H处理器，因华为海思一炮而红。这两款芯片分别搭载华为海思麒麟970、980芯片上，并集成于华为P20Pro、Mate20Pro、Mate20X等手机上，出货量过1亿部，而这是公司2017-2018年99%的营业收入来源。 2019年，华为海思自主研发芯片处理器架构，除已达成合作外，不再继续采购寒武纪终端智能处理器IP产品。当年，华为海思带来6366万元收入，较2018年大幅下滑44%，营收占比降低至14%，后来归零了。 2019年，公司发力智能计算集群系统。当年拿下珠海横琴项目，收入2亿元，占到营收比例的47%，能拿到这笔订单或有中科院计算所的提携（为寒武纪第二大股东）。此后，该业务也成为寒武纪营收的“顶梁柱”。不过，客户需求不是线性递增，而是一年换一批——2020年为江苏南京、无锡数据湖项目；2021年为江苏昆山项目；2022年为江苏南京项目（二期）；2023年参与台州、沈阳两地的算力基础设施建设项目。除此之外，寒武纪在2021年发布边缘产品思元220边缘系列，当年边缘产品营收1.75亿元。但2022年萎缩至0.38亿元，2023年进一步下降至0.11亿元。该业务极度依赖一个行业头部公司的需求，没有持续性。云端产品线方面，寒武纪先后推出云端训练芯片（思元290）、云端推理芯片（思元100、思元270及思元370）。去年初ChatGPT横空出世，科技大厂在人工智能大模型上快速加大投入，寒武纪智能芯片相关业务理应会爆发的。然而，该业务产品线受供应链冲击（美国实体清单）。2023年调整销售策略，优先服务毛利高、信用好的客户。去年收入仅0.91亿元，同比反而大幅下滑58.7%。整体来看，寒武纪成立至今，几大业务收入来源均不稳定。其次，AI芯片业务能否取得顺利突围，还得打一个大大的问号。一方面，国内外竞争对手如云。抛开海外实力强劲的对手外，单看国内便有华为昇腾、阿里平头哥、百度昆仑芯、海光信息、天数智芯等一大批科技公司。目前，寒武纪最新一代云端智能训练芯片思元590，该芯片采用MLUarch05全新架构，实测训练性能较在售旗舰产品有大幅提升，整体性能比国内大部分对手都要好，接近英伟达A100。据飞鲸投研，思元590在特定场景优势较强，但通用性并不高，可能会阻碍产品推广。最为关键的是，寒武纪没有构建起自己的生态圈，想要大规模出货可能没有那么容易。下游服务器厂商中，大多都跟华为各方面业务合作密切，包括拓维信息、烽火通信、华鲲振宇、神州数码、中国长城等，且华为昇腾910芯片性能优异。海光信息则有中科曙光，浪潮信息、紫光股份等则大多使用海外巨头芯片。而互联网厂商，百度、阿里有自己的AI芯片公司。并且，AI开始爆发的这几年，资本开支是最大的，对AI芯片需求是很旺盛的。但行业红利不会持续太久，未来需求会逐年放缓，AI芯片竞争对手会越来越多，还在大笔烧钱的寒武纪会不会错过最佳黄金期，尚未可知。 03 在2020年的一次媒体采访中，寒武纪创始人陈天石曾说道：“Intel今年52岁，AMD今年51岁，NVIDIA今年27岁。寒武纪只有4岁，和行业前辈比起来还只是个孩子。罗马并非一天建成，前辈标杆也都是筚路蓝缕走过来的，我们有远大的志向，但长跑才刚刚开始。” 是的，寒武纪太需要时间去研发攻关、发展壮大了。但能否顺利大突围，拿下AI芯片国产替代的一部分份额，一切都是未知数。但从PB估值维度看（利润亏损无法对比PE），寒武纪高达19.5倍，且远远超过其余155家半导体公司的任意一家，行业指数平均为3.68倍。很显然，资本市场挺慷慨的，现在就把寒武纪市值顶上1000亿，难免有些过于亢奋了。（全文完）

格隆汇07-27 17:51

沃尔玛拟投资 2 亿美元用于自动驾驶叉车以推进仓库自动化战略

提供新的技术角色和其他就业机会，而不是裁员。它减少了体力要求高的工作，使沃尔玛“人员流动率大大降低”。投资及发展情况尽管有前景，但机器人技术并不总是为公司带来回报，多年前该公司就停止了其商店内的货架扫描单元。来源：今日美股网

今日美股网07-27 00:12

日系车在华遭遇滑铁卢：销量暴跌被迫关厂、裁员……

份额急剧萎缩，甚至不得不采取关闭工厂、裁员等紧急措施来应对危机。这一系列变化标志着日系车在中国市场称霸的时代已经过去，全面转型势在必行。电动化转型滞后，日系车失去市场先机日系车在中国市场的颓势主要源于其在电动化转型上的滞后。随着中国新能源汽车市场的快速发展，传统燃油车市场持续萎缩。中汽协数据显示，今年6月传统燃油乘用车国内销量同比下降29.3%。然而，日系车企在电动化布局上却显得步伐迟缓。以本田为例，其主打的插混车型雅阁新能源在今年上半年仅售出3373辆，远远落后于比亚迪秦PLUS的24.13万辆。日系车在新能源汽车市场的表现不佳，导致其整体市场份额快速下滑。乘联会数据显示，2023年6月日系品牌零售份额降至14.3%，同比下降3.5个百分点。日系车企在华面临严峻挑战面对市场份额的急剧下滑，日系车企不得不采取一系列紧急措施。本田计划关闭两家合资工厂，年产能将从接近150万辆降至120万辆。同时，本田还在广汽本田启动了规模上千人的裁员计划。日产汽车则发布了三年来最差的季度财报，合并营业利润仅为10亿日元，同比下降127.6%。为了提振销量，日产采取了"以价换量"的策略，但这进一步压缩了利润空间。这些措施反映出日系车企在华面临的严峻挑战，亟需调整战略以适应市场变化。在这种情况下，日系车企开始加速电动化转型并寻求与中国本土企业合作。本田计划到2027年推出6款全新纯电车型，并与宁德时代、华为、科大讯飞等中国企业合作，推出新电动品牌"烨"。丰田也与华为及Momenta合作推出智能驾驶硬件方案，并与腾讯达成战略合作。日产则与百度宣布达成合作，探索AI与智能汽车领域的战略合作。这些举措表明，日系车企已经意识到与中国本土企业合作的重要性，试图通过合作来弥补在电动化和智能化领域的不足。然而，日系车企能否通过这些措施重新赢得中国市场仍存在不确定性。与中国本土品牌相比，日系车在电动化和智能化方面的积累仍然不足。在销量排名前五的车型中，只有日产轩逸一款燃油车型，其他均为纯电或插混车型。这说明日系车在产品力方面与中国品牌的差距正在扩大。

金融界07-26 17:57

马未都回应欠薪裁员传闻，对于误解权当鞭策，一众网友点赞支持

都针对旗下“观复文化”公司被曝出的欠薪裁员、破产跑路及倒卖文物等传闻，通过视频方式进行了全面回应，澄清了事实真相，赢得了广泛关注。自7月以来，有关马未都控股的观复文化公司单方面解除员工劳动合同且未进行赔偿的消息在网络上迅速传播，引发了社会各界的强烈关注。面对持续发酵的舆论风波，马未都首次公开露面，通过视频详细回应了相关传闻。针对破产倒闭和博物馆经营不下去的传言，马未都明确表示：“无论是我个人还是两个观复博物馆的资金都非常的充裕，就算几年没有收入也仍可以运转。今年观众持续增加，北京和上海的观复博物馆都上新了展品和活动，运营状况良好。”他邀请大家前往观复博物馆实地考察，以事实打破谣言。对于“倒卖文物”的严重指控，马未都表现出极大的愤慨。他强调，观复博物馆是1996年获政府批准成立的新中国第一家民办博物馆，是民政部记录在案的非营利性法人机构，一直致力于传统文化的传承与弘扬。他坚决否认倒卖文物的行为，并表示将保留通过法律途径追究相关人员责任的权利。关于备受关注的“裁员欠薪”传言，马未都给出了详细的解释。他指出，自己并不直接参与公司的日常运营，但在事件发生后，他迅速了解了相关情况。观复文化旗下三家公司共有员工91人，目前51人在职，离职的38人均已获得了满意的补偿，另有2人因诉讼程序尚在进行中。对于欠薪问题，马未都承认薪资有所迟发，但从未出现真正的欠薪情况。“在此我向所有员工道歉，也要求财务部门优化流程，确保工资发放不再迟延。”他诚恳地向员工们表达了歉意。马未都还表示，解聘部分员工是出于公司运营的实际需要，这一决定对他个人而言也非常艰难。他感谢所有曾经和现在为观复博物馆付出努力的员工，并承诺凡是在观复工作过的员工，今后无论遇到什么困难，都可以向他寻求帮助。在回应中，马未都不仅澄清了事实真相，还表达了对中国传统文化的深厚情感。他呼吁更多人关注和支持传统文化的传承与发展，为中国传统文化的繁荣贡献自己的力量。而对于此次网络上铺天盖地的误解，马未都称，权当鞭策。马未都的回应视频在网络上迅速传播，赢得了众多网友的点赞和支持。大家纷纷表示，马未都作为一个文化学者和企业家，能够坚守初心、不畏流言，展现出了高度的责任感和担当精神。他的回应不仅澄清了事实真相，也为行业树立了良好的榜样。

金融界07-26 12:48

Boomberg：美国经济正软着陆或为降息铺平道路

寻常的放缓。”他表示，雇主似乎不太愿意裁员，因为他们对工人短缺仍记忆犹新。不过，他认为这种情况可能会很快改变，尤其是如果利率保持高位。“这会变得更糟吗？这当然是一种风险。在疫情后的劳动力市场方面，我们正在探索未知领域。” 美国非农就业人数季节性调整后的月度净变化数据来源：美国劳工统计局，彭博社整理美联储主席杰罗姆·鲍威尔 7 月 15 日表示，第二季度经济数据让人们更加相信通胀将回到央行 2% 的目标，这可能为降息铺平了道路，这也为未来的走势提供了一些线索。鲍威尔 7 月 15 日在华盛顿特区经济俱乐部出席活动时表示：“美国经济表现确实非常出色。”华尔街交易员对疲软的数据做出了反应，他们加大了对今年降息三次的押注，而不是他们之前预期的两次。鲍威尔。来源：美国美联储到处都出现了危险信号。自疫情爆发以来，美国家庭的债务增加了 3.4 万亿美元，有些家庭甚至连还款都困难。美联储理事丽莎·库克 6 月 25 日在纽约发表演讲时表示：“信用卡拖欠率呈上升趋势，汽车贷款拖欠率达到 13 年来的最高水平。这些比率对整体经济来说还不算令人担忧，但值得关注。” 佛罗里达州的 Blue Compass RV 公司创始人兼首席执行官 Jon Ferrando 表示，今年多次降息的预期曾激发了人们对春夏驾车季到来前休闲车需求复苏的希望。然而，今年头几个月意外的通胀爆发导致美联储维持利率不变。 “目前我们正处于经济放缓期。我们已经处于这种状态两年了，我认为 2024 年我们无法走出这种状态，”Ferrando 说道。“我不认为美联储会大幅降息，如果我们面临一场分裂的政治选举，这将影响消费者信心。” 一些人将当前形势比作 1990 年代中期，当时美联储成功实现软着陆，尽管出现了传统的经济衰退预兆——例如货币供应量收缩和制造业订单持续疲软。经济继续增长了五年，直到互联网泡沫破灭。在一份名为《打破规则》的研究报告中，摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特质疑经济放缓的迹象是否仅此而已。 “我不知道我们是否还有五年的扩张时间，”他写道。“但就目前而言，我们需要看到其他指标来改变我们的想法。” 来源：金色财经

金色财经07-26 12:09

观复博物馆重启多个岗位招聘，上海馆推出夜游活动，还原马未都的文化传承

近日，深陷“裁员风波”的观复博物馆创始人马未都首次公开发声，通过视频回应了裁员欠薪及破产传闻。马未都回应破产传言马未都回应称，并没有像网上说的裁员80人，观复文化项下的三家公司，共计91人，目前还有51人在职，38人得到了满意的补偿，另有2人因诉讼尚在进行中，公司会尊重并执行法律的裁判结果。 “公司并没有欠薪，这两个月都在当月发了薪，但较比发薪日是迟发了，原因是资金安排欠妥。”马未都在回应中表示，关于观复博物馆破产倒闭、资不抵债、博物馆无法继续经营的说法均为谣言。经实测发现，携程、大众点评等消费平台均可正常购买观复博物馆在北京、上海两个馆的门票。据网友近日发布的现场探访，博物馆正常运营，且游客不少，现场还有负责讲解的工作人员在提供服务。其中，上海观复博物馆在7月和8月的周六，还推出了“猫里猫气来白相”夜游博物馆活动。值得一提的是，7月23日、25日，观复博物馆在其官方微信上发布了“行政前台、讲解员、新媒体运营、视频剪辑岗位”等多个岗位的招聘信息。从天眼查信息方面来看，目前北京观复文化有限公司（现北京叶泰文化有限公司）仍处于存续状态，另一家北京小观拍卖有限公司同样处于存续状态，即一切正常。曾有“京城第一收藏家”之誉谈及马未都，他不仅是一位资深的收藏家，更是一位积极弘扬传统文化的大家。公开资料显示，马未都出生于1955年的北京军人家庭，他的人生经历丰富多彩。早年下过乡、插过队，回城后当了几年机床铣工。然而，对文学的热爱让他在1980年开始了文学创作之路。 1981年，《中国青年报》用一个整版发表了他的小说《今夜月儿圆》，小说发表后马未都从此崭露头角，后调入中国青年出版社文学编辑室。上世纪80年代末90年代初，他与王朔、刘震云等人一起组建了“海马影视创作室”，创作了颇有影响的电视剧《编辑部的故事》《海马歌舞厅》等。 20世纪80年代，马未都开始涉足收藏领域。他凭借着对中国古代器物的热爱和执着，经过多年的积累，拥有了规模庞大且价值不菲的收藏品，包括陶瓷、古家具、玉器文玩等逾千件。这份对文物的痴迷和深入研究，使他在收藏界声名鹊起，获得了“京城第一收藏家”的美誉。然而，马未都的贡献远不止于个人的收藏。他深刻认识到文物所承载的历史和文化价值，希望能让更多人领略到传统文化的魅力。于是，在1996年10月30日，他创立了新中国第一家私立博物馆——观复古典艺术博物馆，后更名为观复博物馆。这一举措为中国的文博事业开辟了新的道路，让珍贵的文物有了一个向公众展示的平台。更是以其独特的魅力和不懈的努力，在弘扬传统文化的道路上达到了新的高度。观复博物馆与马未都的文化传承据了解，北京观复博物馆坐落于北京市朝阳区，以其丰富的藏品、精心的展陈和深入的研究，为观众打开了一扇了解传统文化的窗口。馆内的陶瓷、书画、家具等各类藏品，每一件都承载着历史的记忆和文化的内涵。这些藏品不仅展现了古代工匠的精湛技艺，每一件都承载着历史的记忆与文化的传承。马未都为博物馆的发展付出了巨大努力。他通过举办各种展览，让观众近距离欣赏和了解中国古代文化的博大精深。其中，1999年与建筑报合作举办的中国古建筑门窗及陈设展，给来自全世界的参观者留下了深刻印象。为了保证观复博物馆的永续生存，马未都还与他人共同创立北京观复文化基金会，以筹措资金并推动博物馆的进一步发展。如今，观复博物馆已成为集文化、休闲、学术、商务功能为一体的艺术场馆，在北京和上海等地设有分馆，吸引着众多游客和文化爱好者。马未都在弘扬传统文化方面的努力还体现在他的多种文化活动中。他积极参与制作了一系列优秀的节目，如《百家讲坛》《收藏马未都》《观复嘟嘟》《国宝100》等，通过这些节目，他以通俗易懂的方式向大众普及文物知识、讲述历史故事，让传统文化走进了寻常百姓家。他出版了多部关于收藏和文化的书籍，如《马未都说收藏》《醉文明》《国宝100》等，这些著作不仅是知识的传递，更是对传统文化的深入解读和传承。此外，在对待流失海外文物的问题上，马未都有着自己的见解和行动。他认识到中国商人在海外回购流失文物时存在“自相残杀”的现象，导致文物价格被抬高。他认为日本人回购流失国宝的方式值得借鉴，即通过有组织的行为，大家达成共识，只派一个人去购买，避免内部的恶性竞争，从而降低回购成本。他对这一问题的关注和思考，以及对相关经验的分享，无疑对保护和追回海外文物有着积极的影响。马未都的贡献不仅仅在于他的收藏品和博物馆，更在于他对传统文化的传承和推广。他以自己的方式，让古老的文物和文化重新焕发生机，让更多的人了解和热爱中国传统文化。

金融界07-26 09:30

马未都陷裁员风波反转，专家呼吁保护企业家应有的人格权，受益的将是整个社会

“既然资金充裕为什么要裁员？”文化名人马未都昨日发视频正面回应了一系列谣言，不过评论区有很多网友对此有疑问。企业裁员的对错问题从经济运行的自然规律看，企业裁员是非常正常的事情。经济有周期，企业也有周期。有的裁员是财务原因，有的裁员是业务转型需要，关键问题是被裁员工有没有获到应有的赔偿，是否合法合规。马未都在视频中已经明确说了，公司实际没有像网上说的裁员80人，观复文化项下的三家公司加起来共91人，目前还有51人在职，38人得到了补偿，另有2人的诉讼尚在进行中，公司会尊重并执行法律的裁判结果。并且马未都公司也不存在欠薪的情况，这两个月都在当月发了工资，只是较发薪日迟了，原因是资金安排欠妥。马未都还因此在视频中做出了道歉：“迟发了就是迟发了，迟发了就不对，在此我来承担向所有员工道歉，也要求财务部门优化流程，工资永远排第一。” 马未都还提到，今后在职的离职的员工，有难处都可以去找他。在独立学者、社会评论家司马南看来，这是文化人的感性，也是老北京的局气。司马南一针见血指出，事情非常清晰和简单，但是背后折射的问题并不简单。“当前的中国经济正在经历一个阵痛期，企业转型、裁员，是再正常不过的事情。如果因为是名人，因为舆论压力，而违背市场自身的规律，受伤的不仅仅是企业和企业家，还有整个经济和社会。相反，保护企业和企业家应有的人格权，受益的将是整个社会。”他表示。公众人物也是常人马未都的回应也引发了网友的热议，有网友表示，公众人物优点容易被放大，缺点也容易被放大。公众人物也是常人，裁员是正常操作，拖工资这几年也很常见。当然也有很多网友在马未都视频留言表示支持，“仔细看完了马老师的视频，深有感触。谣言止于智者，一心守护中国传统文化的马老师却受到这样的诋毁，实在寒心”，该评论赢得网友海量的点赞。第一个在苏富比举牌的中国人跳出事件本身，马未都在文物研究、文学写作、文化传播等领域均有建树，为中国传统文化的传承与发展做出了重要贡献。 1996年，他创立了新中国第一家私立博物馆“观复古典艺术博物馆”，这是中国第一家具有法人资格的民办博物馆。他将自己的收藏品公开展示，让更多的人了解和欣赏中国传统文化的魅力。马未都不仅在国内收藏文物，还积极参与到海外流失文物的回流工作中。作为第一个在苏富比举牌的中国人，他用自己的资金购买流失在海外的中国文物，并将它们带回国内，为保护和传承中国文化遗产做出了重要贡献。马未都还积极参与文化传播活动，通过讲座、电视节目、书籍等多种形式，向公众普及传统文化知识，激发大众对传统文化的兴趣与热爱。2010年，马未都成立观复文化基金会，积极参与文物保护和收藏事业。他的收藏品涵盖了陶瓷、家具、玉器、书画等多个领域，其中不乏珍贵的文物和艺术品。此外，马未都出版了多部有关收藏的著作，如《马未都说收藏》《国宝100》《醉文明》等，这些书籍不仅介绍了他的收藏品，也传播了中国传统文化的知识和价值观。中国文化传统讲究“得饶人处且饶人”、“凡事留一线，日后好相见”。就像司马南所说的，马未都的员工是幸运的，还能转岗，还能补偿，不幸者，只能背上时代的一粒灰，努力前行，“我们要为还在努力奋斗的老板点赞，为还在发工资的老板点赞，为还能给补偿的老板点赞，说他们是这个时代大的人，不为过。”

金融界07-26 09:29

二季度美国GDP和个人消费均超预期增长

，一些经济学家担心，更多企业可能会开始裁员。这可能会对整个经济产生连锁反应。 “对于消费者来说，最终还是取决于就业市场，”斯威特说。“因此，维持就业市场至关重要。” 来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

将错失7月降息机会？前美联储三把手突然改口：应立即降息

济就会疲软，企业就会减少投资，从而导致裁员和进一步削减支出。这就是为什么失业率在突破0.5个百分点的门槛后，总是会大幅增加。会错失7月降息机会？ 7月31日，美联储将公布最新的利率决议。目前，市场依然预计7月大概率不降息。市场认为不降息的概率为93.3%，降息25基点的概率为6.7%。此前，美联储官员一直在暗示7月不会降息。对此，杜德利认为有三个原因。首先，美联储不想再次被愚弄。去年年底，通胀放缓只是暂时的。这一次，由于去年下半年的数据较低，在降低同比通胀方面取得进一步进展将很困难。因此官员们可能会犹豫是否宣布胜利。其次，鲍威尔可能会等待，以建立尽可能广泛的共识。由于市场已经充分预期9月的降息，他可以向鸽派人士辩称，推迟降息不会产生什么后果，同时为鹰派人士争取更多对9月降息的支持。第三，美联储官员似乎并不特别担心失业率可能很快突破萨姆规则阈值的风险。其逻辑是，推动失业率上升的是劳动力的快速增长，而不是裁员的增加。但这并不令人信服：萨姆规则准确地预测了20世纪70年代的经济衰退，当时劳动力也在迅速增长。杜德利警告称，尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚，但继续拖延将增加不必要的风险。 DWS Americas的固定收益主管George Catrambone也认为，美联储7月会议结束后，焦点将转向一系列数据报告，以寻找通胀实质性疲软的证据，“这可能会带来关于软着陆的新问题，或许美联储会重新落后于（收益率）曲线，错失7月降息的机会 ”。

格隆汇07-25 09:26

前纽约联储主席：我改主意了，美联储应马上降息

率上升的是劳动力供应的快速增长，而不是裁员的增加。但是，这并不令人信服：萨姆规则准确地预测了20世纪70年代的经济衰退，当时劳动力市场也在迅速增长。杜德利表示，尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚，但此时的磨蹭更是不必要地增加了风险。

金融界07-25 08:15

24小时热点