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ACY证券汇评：【每日分析】波音高层换血，空客乘胜追击，Qantas股价低迷！

价格涨幅赶不上成本（例如航空燃油和员工薪资），导致航空业估值普遍偏低。 Qantas日线图从Qantas日线图来看，股价遭遇去年下半年的财报打击，目前的市盈率接近5，的确处在低估值状态。长期来看，现价5澳元位置存在布局的机会，但考虑到波音的事故以及政府对物价的打压，短期内大涨的可能性不算大。交易策略应该以逢低布局为主，不排除股价跌破4.9以后的空头趋势。再下方的支撑在4.4的前低点水平线关口。上方阻力在5.9和6.9两个前高点位置。今日关注数据 22:00 美国3月咨商会消费者信心指数 22:00 美国3月里奇蒙德联储制造业指数联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acyasia-cn.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-03-26

ACY证券03-26 19:23

【宝星环球】黄金市场动态解读：跌破2200美元的背后

9%，创2022年1月以来新高。 2月薪资环比增速降至0.1%(不及预期值0.2%)。非农就业报告公布后，市场加大6月降息押注，认为降息已成定局。实际利率持续下降：实际利率(名目利率减去通胀率)与黄金呈现反向关系。随着美债收益率持续走跌，加上通胀率维持低位，实际利率有持续下降的可能性，有利无息黄金。利空消息：美联储官员鹰鸽齐放：美联储多名高官谈论降息，理事库克强调谨慎，今年票委博斯蒂克则重申预计今年预期仅降一次，官员古尔斯比明确表态仍支持年内降息三次，古尔斯比的看法目前仍是美联储官员中的主流预期。本周行情基本面实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽松时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现缓步下降趋势，黄金中长期基本面仍然看多。美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。目前由于美国人民消费力仍然坚挺，家上劳动力市场稳健，故美元仍处于上行格局、不利黄金。技术面向上插针隐含短线回调概率高：上周四凌晨美联储利率决议公布后，黄金迅速向上插针至2223美元，随后便开始回调。短线虽涨多回调，不过中长期多头趋势仍未转变。留意2148美元附近：黄金不得跌破2148美元(目前正处于橘色区域盘整格局)，留意是否将向下插针至2131美元一带。整体而论，考量基本面因素(美联储官员鹰鸽齐放)加上技术面(短线开启回调格局)，建议稳健者以观望为主，积极者可于橘色区间内来回操作(2148-2190美元)。风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资立场，意见仅供参考。结论黄金市场本周面临多方利空和利多的消息影响，投资者需谨慎应对，同时关注美联储政策变化和技术走势，以制定适当的投资策略。

宝星环球投资03-26 18:00

尚品宅配高管公开信揭露内部矛盾，维意定制年收入暴跌逾50%

存在不分优劣、只论亲疏的现象，克扣员工薪资，辞退大批骨干员工，并且没有按照法规给予员工相应的补偿。这种管理方式严重损害了员工的合法权益，也影响了员工的工作积极性。作为一家上市公司，尚品宅配集团在人力资源管理方面出现如此严重的问题，不仅暴露出管理层的不足，也给公司的长远发展埋下隐患。欧阳熙通过公开信的方式，将尚品宅配集团内部存在的问题公之于众，一方面反映出问题的严重性，另一方面也体现出他作为集团高管对公司发展的忧虑和责任感。尚品宅配集团董事、总经理周淑毅和全体管理层应该高度重视欧阳熙提出的问题，尽快采取有效措施进行整改，重新树立管理层的威信，提振员工的士气，推动公司的健康发展。对于投资者而言，欧阳熙披露的信息给尚品宅配集团的投资价值蒙上了一层阴影。短期内，公司股价可能会受到负面影响。但从长远来看，若公司管理层能够及时采取有效措施，化解矛盾，改善管理，重新赢得市场和投资者的信心，公司仍有望重回健康发展的轨道。投资者需要密切关注事态的进一步发展，审慎做出投资决策。

金融界03-26 15:10

鲍威尔准备降息支持就业市场即使通胀持续存在

022年飙升，美联储当时提高利率以防止薪资螺旋式上涨。现在，随着失业率小幅上升，该央行宣称愿意降息，以阻止裁员螺旋式上升─即使这意味着更高的通货膨胀会持续一阵子。美联储主席鲍威尔在周三新闻发布会开宗明义表示，失业率的意外上升可能会促使美联储下调利率；在当前经济上行的过程中，这是第一次。随后，他在回答记者提问时多次重申了这点。他在为期两天的政策会议后表示，虽然美联储正在等待通胀战笃定获胜后再降息，但“劳动市场的意外疲软也可能需要采取政策反应”。鲍威尔表示，他目前没有看到就业市场出现任何裂缝，但一些经济学家并不那么乐观。他们指出，在某些州的失业增加，临时人员持续减少，工时降低。然而，鲍威尔和他的同事都清楚，在他们看来扎实的劳动力市场是可能很快就会转差的：从历史上看，随着公司纷纷宣布裁员，一旦失业率开始攀升，就会大幅上升。美联储原经济学家Wendy Edelberg表示，鲍威尔可以对放宽信用敞开大门，因为通胀距离美联储2%的目标是一蹴可及。现任布鲁金斯学会汉密尔顿计划主任的她补充说，美联储不必打击劳动力市场来控制物价上涨，而是可以选择在几年内忍受通胀略高的情况。鲍威尔表示，美联储坚定致力于假以时日将通胀率降至2%。这对寻求连任的拜登总统来说是个好消息。选民已经对他在处理经济上持悲观态度。失业率大幅上升只会在11月大选前助长这种看法。这对投资人来说也是个好消息。随着通胀从两年前的高点回落，美联储现在有能力为经济乃至金融市场提供更多支持。全球资产管理公司Point72的经济学家兼策略师Sophia Drossos周五表示，各国央行正在买一些保险，以帮助增长，特别是在美国。这非常有助于风险资产。美联储官员最新的经济预测显示，他们预计今年失业率将上升，但幅度不会太大。根据政策制定者的预估中值，2024年最后一个季度的平均失业率料将升至4%，2月时则在3.9%的两年高点。不过，一些经济学家确实发现了就业市场放缓的迹象。根据瑞银(31.495,0.26,0.82%)证券首席美国经济学家Jonathan Pingle的计算，20个州的失业率升幅足以引发所谓的“萨姆衰退规则”（Sahm recession rule）之一。这些州包括纽约州、加利福尼亚州以及政治摇摆州亚利桑那州和威斯康星州。

金融界03-25 23:53

CPT Markets：跨关键一步，日本告别负利率时代! 四大负面冲击终将浮现!

近期日本公布的「春斗」劳资双方薪资谈判结果显示，平均薪资增幅达到了5.28%，除了超越了去年的水平，更是创下了过去33年以来的最高纪录。此外，中小企业的平均调薪率为3.7%，基本工资平均上涨4.42%。但在这样的背景下，日本央行却作出了重大决定，不仅终结了为时八年的负利率政策，取消了殖利率曲线控管政策。同时，也停止对日本股票ETF及房地产投资信托基金的购买，总结来说，这些举动相当于宣示日本近30年来的通货紧缩期就此走入历史。然而，日本央行正式结束了持续八年的负利率政策之举，恐导致逾四兆滞留海外的美元资金回流日本，且随着借贷成本看升，显得长期影响更不明确，即不论是对日本的消费者、企业、政府财政，甚至是全球市场，此一政策的转变所带来的冲击不容小觑。那么到底负利率的意义是什么?负利率政策的核心意义在于对部分金融机构在日银存放的超额准备金实施-0.1%的利率，这也意味着银行不仅无法获得利息收入，反而需要支付利息，使得其存款意愿降低。可想而知，日银采取负利率政策的目的是刺激经济活动，推动消费和投资，从而终结物价持续下跌的通缩的情况，并努力实现大约2%的物价年增率作为长期目标。为使读者深入了解日本经济情势，CPT Markets分析师归纳出四大潜在冲击供读者参考。 1. 当前，日本国债是先进国家中位居最高的，远超越国内生产总值的250%。另一方面，日本银行目前持有约54%的日本政府债券，相较于2013年开始的大规模购债计划之前的12%有显著增加，且预计2023年度偿债成本估计会超过25兆日圆，值得注意的是，随着利率走高，偿债压力势必会进一步加剧。 2. 过去一年，在其他主要央行采取激进加息政策以对抗通胀时，日银仍坚持其负利率政策，导致这一年来日圆对美元约贬值10%。可想而知，在此背景之下，大多数的投资人势必热衷偏好借入低成本的日圆资金，转而投资收益率更高的货币，像是新兴市场货币。如今日银政策改弦易辙，「利差交易」平仓潮何时涌现，令全球市场戒慎恐惧。 3. 在股神巴菲特的领军下，外资大举进入股市，使得日经225指数在3月份突破了4万点的重要关卡。但市场现在所担忧的是，或许在未来几个月中，日本企业破产或是倒闭的消息将可能更加频繁，CPT Markets分析师解释，利率的上升无疑对高负债企业是一大挑战，而根据研究估计，约有56.5万家「僵尸企业」仅凭获利就难以偿还债务，即使利率仅上升0.1个百分点，则将可能导致殭尸企业的数量增加约12%，达到63.2万家。 4. 然而，借贷成本的上升亦有可能对消费者信心、家庭支出造成打击，特别是在物价上涨速度超过薪资增长的情况下。对此，虽近期大企业与工会议定大幅调薪，但整体薪资成长仍落后消费者物价涨幅，再加上日本人口快速老化，劳动力市场的萎缩意味着未来经济增长有极大机率受到抑制，透过上述种种原因可以发现，这也是为何仍有超过80%的日本民众对经济改善感到无感。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets03-25 11:12

三月商业预期指数远超预期德国经济初露曙光

士预计，随着通胀回落、劳动力市场强劲、薪资提高，消费者将在未来几个月推动经济温和复苏。欧洲央行可能于6月开始降息，这也将减轻高借贷成本的负担。 “我们看到了一些亮点：比如酒店业表现强劲，零售业也有所改善，” Fuest表示。“看来消费者信心确实在上升。” 他表示：“德国经济看到了地平线上的曙光。” 欧元区整体表现好于德国，3月采购经理人指数（PMI）显示服务业增长势头强于预期。这种差异在德国引发了一场关于结构性因素的辩论，比如高昂的能源成本、不利的人口结构等，这些因素可能会在较长一段时间内限制德国的增长。在这样的背景下，Fuest警告说Ifo指数的改善是有限的。 “现在说这是一个真正的转折点可能还为时过早，”他表示。“这与大多数预测一致，即2024年德国经济将陷入停滞，而不是萎缩。所以这是一种稳定——这当然是受欢迎的。”

金融界03-23 11:38

欧央行管委Nagel称一旦宽松进程开启也并不意味着每次会议都会降息

。” Nagel提到，能源价格波动以及薪资、利润的不确定性是政策制定者应保持警惕的理由。 “仍有一些悬而未决的问题，”他说。“以逐次会议的方式做决策是应对当前局势的最佳方式。”

金融界03-23 11:38

告别“负利率时代”！日本时隔17年首次加息，日元离起飞不远了？

通胀内生动能的可持续性以及日本“物价与薪资上涨的良性循环”得到了进一步验证。利率转正后，日元汇率怎么走？在日本央行打出加息、退出YCC等多项紧缩货币政策的组合拳后，日经225指数重返40000点，日元对美元汇率却出现下跌，一度跌至两周以来的低位，这是为什么？上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷分析称，利率转正之后，理论上有利于日元汇率走强，不过市场之前通过预期消化了这个消息。因此日本央行决定公布后，汇率的短期起伏不具有指标性质。忽略汇率的短期波动，拉长时间来看，推动日元升值的积极因素正在增多。除日本自身货币政策外，美联储降息与否也是影响日元走向的关键因素。若美联储开始降息，美日利差将显著收窄，美元指数承压，日元也将进入升值通道。有分析师更是将美联储货币政策看作是影响日元走向的决定性因素。例如，分析师Mary Nicola表示，尽管日本取消了负利率和YCC，但日元仍难以获得动力。日本央行将继续购买债券，这一事实无法使日元持续突破近期的区间。日元的命运掌握在美联储周三的利率决定手中。因为实际利率仍将为负，日元的上行空间也有限。值得一提的是，在北京时间3月21日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，这是自去年9月以来连续第五次按下“暂停键”。美联储如期按兵不动，但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话以及最新点阵图依旧偏鸽派。只不过，今年降息三次的预期虽不变，但何时开始降息的争论仍存。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$

老虎证券03-22 17:46

CPT Markets：美国经济就业强劲数据助力美元攀升！英国央行政策会议维持鸽派倾向打压英镑

上。市场预计英国央行在启动降息前需要薪资成长进一步放缓的证据。然而，市场维持对英国央行今年降息的押注，英国央行决策者鸽派倾向对英镑构成压力。昨日财经事件数据方面，市场研究机构Markit公布欧元区3月制造业PMI比预期下跌至45.7，其中德国和法国数据尤为降低，作为欧盟经济强国德国数据创五个月新低，商业活动信心持续萎缩，反映出欧元区国家制造业活动有所萎缩；相对英国制造业PMI高于预期至49.9，凸显出该国制造业活动有所提振。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8570，0.8610；从下行方向看，下方支撑0.8530。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets03-22 13:51

邦达亚洲：英国央行利率维稳决议偏鸽英镑大幅下挫

者一再表示，如果英国央行过早降息，包括薪资在内的潜在价格压力可能推高通胀。

邦达亚洲03-22 09:41

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