FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美国利率已经见顶？全球股市正迎来今年迄今最大单周涨幅

周五标普500指数期货下跌0.1%，受苹果公司（AAPL）股价在盘后交易中下跌3%的影响，此前这家科技巨头的销售预期低于预期。全球股市本周迄今上涨了4.2%，为2022年11月以来的最大单周涨幅。澳新银行分析师在一份报告中表示，“市场越来越相信，美国的利率已经见顶。” “尽管这是合乎逻辑的……但鲍威尔确实警告说，只有债券收益率继续保持在高位，才能避免进一步加息，所以市场不能鱼与熊掌兼得。” 美国财政部周三还表示，其发行的较长期国债规模将低于预期，且制造业调查结果弱于预期，帮助强化了无需进一步加息的押注。周四，英国央行也维持利率不变，并强调预计短期内不会降息。 10年期英国国债出现了一个多月来的最大涨幅，收益率下降了近12个基点至4.39%。10年期德国国债收益率周四也有所下降，不过只下降了4.6个基点至2.71%。荷兰合作银行分析师表示，“感觉有相当一部分投资者在观望，准备押注债券收益率走低，昨日消除了实现这一观点的几个潜在障碍。” 在外汇市场，澳元本周在10国集团货币中领涨，此前澳大利亚公布的第三季度通胀意外强劲令交易商押注澳洲联储下周二将加息。周五公布的数据显示，澳大利亚9月当季零售销售下滑，人均销售录得有史以来最大年度降幅。周四澳元兑美元上涨1.5%至0.6430，并突破了50日移动均线。新西兰元兑美元也紧随其后，上涨1.4%至0.5892。 “货币市场已经完全消化了澳洲联储在明年第一季度再次加息的预期，这在10国集团中是引人注目的。澳元从这一预期中得到一定程度的支持，这是自疫情以来罕见的，”西太平洋银行分析师Sean Callow表示。 “但澳元兑美元要涨至0.65，要么需要美国非农就业报告明显疲弱，要么需要澳洲联储采取强硬的加息措施。” 接受媒体调查的经济学家预计，美国10月份增加了18万个非农就业岗位。本周表现最差的10国集团货币是日元和瑞郎等避险货币，因为投资者正寻求风险较高的资产。六位熟悉日本央行想法的消息人士表示，日本央行明年将继续取消其超宽松货币政策，不过这一缓慢进展对受日本低利率拖累的日元来说并没有什么安慰作用。周五，日元兑美元汇率交投于150.44附近。布伦特原油期货本周下跌4%至每桶86.80美元。金价下跌1%至每盎司1983美元。比特币在这种情绪下飙升了15%，看起来正从2022年与全球第三大加密货币交易所FTX一起崩溃的势头中恢复。周四，FTX创始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）被判犯有盗窃客户财产罪。

金融界2023-11-04

苹果营收连跌四季度且前景不佳，盘后跌超4%

苹果公司最新财报显示，营收连续四个季度同比下降，这是2001年以来持续时间最长的下滑。该公司未能消除华尔街对其硬件业务前景黯淡及其在中国市场地位潜在压力的担忧，股价在盘后跌超4%。最近的下跌使苹果公司的股价比上一份财报前创下的纪录高位低了13%。今年早些时候苹果股价反弹超过50%后，投资者变得更加谨慎。根据财报数据，苹果在第三季度的营收为895亿美元，同比下降不到1%，主要是由于Mac和iPad等其他产品的需求下降。首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）还指出，如果不是汇率变动导致收入下降2个百分点，收入本来会增加。另外，约230亿美元的净利润超出了预期；每股收益增长13%，达到1.46美元，主要归功于服务利润的提高，例如App Store销售佣金以及从谷歌获得的搜索广告收入份额。服务收入增长16.3%，是前三个月增幅的两倍，远高于大多数分析师预期的11.4%。Maestri表示，这将苹果公司当季毛利率提升至45.2%，创下9月季度的纪录。截至9月份的财年，苹果公司营收自2019年下滑2%以来首次出现下滑，销售额下降近6%，至2980亿美元。全年毛利率达到创纪录的44.1%。苹果公司还表示，最新季度的收入可能与去年同期持平。然而，本季度的时间也将缩短一周，收入将减少7%。尽管市场对智能手机的需求普遍下降，但苹果公司表示，iPhone业务增长2.8%，销售额达到438亿美元，符合分析师的预期。这家科技巨头在9月份发布了iPhone 15系列的四款新手机，其中包括采用钛金属外壳和更好相机的型号。但是，该公司在其第三大市场中国的业务萎缩了2.5%，至151亿美元，低于分析师的预期。在与分析师的电话会议中，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）为苹果的地位进行了辩护，认为iPhone最近一个季度在中国大陆获得了更多市场份额，并且在整体市场似乎正在萎缩的情况下，销量仍有所增加。首席财务官在接受采访时表示：“中国一直是世界上竞争最激烈的市场，我们认为这种情况将继续下去。” 上半年供应短缺和宏观经济疲软影响了销售，硬件收入开始稳定。然而，这并不足以阻止这一财年的下滑。大多数分析师预计，随着服务成为增长的主要驱动力以及iPhone 15引发手机销量复苏，最新财年苹果公司将恢复约6%的增长。

金融界2023-11-03

苹果第四财季大中华区营收150.84亿美元同比下滑2%

北京时间11月3日早间消息，苹果公司发布了2023财年第四财季及全年财报：第四财季营收为894.98亿美元，同比下降1%；净利润为229.56亿美元，同比增长11%；每股摊薄收益为1.46美元，同比增长13%；苹果公司第四财季大中华区营收为150.84亿美元，同比下降2%（注：苹果财年与自然年不同步，2022年10月至2023年9月为2023财年）。苹果公司第四财季每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期，但其总营收连续第四个财季下降，且除了iPhone业务以外的其他所有硬件业务均出现了同比下滑，从而导致其盘后股价下跌逾3%。苹果公司董事会宣布，将向公司的普通股股东派发每股0.24美元的现金股息，这笔股息将于2023年11月16日向截至2023年11月13日营业时间结束的在册股东发放。

金融界2023-11-03

期权大单 | 电话会暗示“利空”，苹果颓势显现；绩优股赚钱效应爆棚！多股现两位数涨幅

能会同比下滑，即连续五个季度下滑，这在苹果公司历史上是从未有过的情况。受此影响，“美股科技总龙头”苹果盘后一度下跌4%。究其原因，中国市场的激烈竞争以及高利率下全球消费者支出的疲软颇受关注。中国市场竞争“白热化” 首先财报显示，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入同比下滑2.5%，不及预期并较上季度的同比7.9%增幅显著下滑。iPhone约占苹果销量的一半，因此iPhone 15的推出成为焦点。但是摩根大通分析师Samik Chatterjee在本周指出，市场担忧iPhone 15正在中国失去市场份额。眼下的中国智能手机市场，苹果面对的同行竞争压力不可谓不大。前有华为Mate 60线上线下秒售罄，明年剑指7000万出货量；后有小米14来势汹汹首销便打破纪录，甚至有博主爆料称，京东平台数据显示小米14已超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。报道称高通也表示，来自中国的安卓手机制造商的智能手机芯片业务增长了35%，这表明大量消费者正在选择非iPhone手机。高利率“蚕食”钱包此外正如特斯拉面临的困境一样，高利率已经“蚕食”了消费者的钱包，所造成的支出疲软不仅让众人推迟换车计划，可能也会让电子产品“一年一换”的消费习惯成为过去。全球最大另类资产管理公司黑石集团总裁Jonathan Gray曾警告称，10年期美债收益率的飙升将迫使消费者勒紧腰带。但是相比于马斯克沮丧地说出“在风暴中，再强的船也有麻烦”，库克似乎仍是颇有信心。他并未将中国大陆收入的下滑归咎于iPhone，而认为是Mac和iPad正面临挑战。电话会上库克在回答有关中国市场的问题时表示，iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”。三、异动观察多只绩优股现两位数涨幅，其中Roku收涨30.74%，Palantir收涨20.44%，Shopify收涨22.36% Palantir隔夜暴涨20%，期权合约成交75.11万张。11月3日到期的18.50美元的行权看涨期权交易量特别高，共有58,415份合约交易。 ROKU隔夜暴涨30%，期权合约成交33.30万张。11月3日到期的75美元的行权看涨期权交易量特别高，共有12,150份合约交易。 Shopify隔夜暴涨22%，期权合约成交26.63万张。11月3日到期的60美元的行权看涨期权交易量特别高，共有26,437份合约交易。

老虎证券2023-11-03

非农别挡路！全球市场彻底疯狂：年度最佳一周就要到手美元惊现大逆转

小幅下跌，此前一天该指数上涨1.9%。苹果公司公布大中华区财报令投资者失望，盘前交易中苹果公司股价下跌。亚洲市场的情绪较为乐观，摩根士丹利资本国际(MSCI)地区基准指数上涨逾1%，创下两个月来的最佳单周表现。央行按兵不动在股市上涨之际，债券收益率大幅下挫，此前美联储在周三的第二次议息会议上维持利率不变，英国央行周四也宣布维持利率不变。央行官员强调，可能需要采取更多措施来应对通胀，但许多投资者认为，借款成本的下一步走势可能是下降。瑞银全球财富管理公司美洲首席投资官Solita Marcelli表示，瑞银预计，随着美联储将注意力从加息转向降息，到明年6月，10年期美国国债收益率将降至3.5%。她表示：“美国经济软着陆前景的改善，也应该为股市提供一个积极的背景。” 其他人持更为谨慎的观点。对冲基金K2资产管理公司预计，基准的10年期美国国债收益率将从4.66%回升至5%，而Franklin Templeton则表示，10年期国债收益率可能会在5.25%见顶，这是2007年出现的最高水平。巴克莱银行全球市场联席主管Stephen Dainton表示，美联储“非常不可能”结束紧缩政策。 “过去一周，你基本上从所有主要央行那里听到的……在他们看来，我认为他们都在观望，”摩根大通私人银行全球外汇策略主管Samuel Zief表示，欧洲央行上周维持利率不变。 “一旦市场确信所有这些央行都按兵不动……这可能会促使债券收益率走低。” 非农重磅来袭市场注意力正转向将于今日晚些时候公布的美国非农就业数据，以进一步确定美联储的利率路径。彭博经济预计，招聘速度将放缓至9月份强劲增长的一半以下。市场押注央行加息已经结束，通胀正在下降，企业盈利强劲——现在，他们只需要再扫清一个障碍，就能完成注定是2023年最好的一周。美国10月就业报告将于今日晚些时候出炉，为两周的央行决策、企业最新动态和令人不安的地缘政治等纷繁扰扰的事件划上句号。作为今年最后一个季度美国经济实力的首个主要标志，就业报告极为关键，尽管预计与罢工有关的数据会出现扭曲。美国10月份就业报告将于香港时间周五晚20:30公布。经济学家预计，美国经济在9月份大幅增加33.6万个就业岗位后，10月份将增加18万个就业岗位。高盛首席经济学家Jan Hatzius在给客户的报告中写道，该行预计就业人数将增加19.5万人，尽管汽车工人罢工拖累了3万人。他说：“我们认为，紧张的劳动力市场会激励企业在秋季和假期前提前招聘。” 本周稍早民间部门就业数据疲弱，且每周初请失业金人数小幅上升，就业增长料从9月的33.6万人放缓至约18万人。鉴于周四股市和债市大涨——主要是基于美联储、欧洲央行和英国央行已经结束加息的假设——劳动力市场降温的迹象可能是受欢迎的。 “就业数据的下降可能预示着劳动环境的放松，后者趋于走弱的速度快于收紧的速度，”Rand Merchant Bank驻约翰内斯堡的分析师表示，“这也可能挑战美联储在更长时间内保持高利率的观点。” 作为全球借款利率参考的10年期美国国债收益率在周三和周四下跌20个基点，自上周触及5%以上的16年高点以来，目前已下跌约36个基点。周五，与价格走势相反的国债收益率保持在4.666%不变。美国财政部周三决定发行的长期公债规模低于预期，以及周四暗示美国经济可能终于开始降温的数据，也提振了公债的涨势。在非农就业报告之前公布的数据显示，美国劳动生产率创下三年来最大增幅，有助于缓解近期工资增长对通胀的影响。美元指数连续第三个交易日下滑，周五下跌0.16%，至106.03点，受美国国债收益率拖累，本周将累计下跌0.49%，势将创下7月中旬以来最大单周跌幅。由于以色列和哈马斯的战争仍在控制之中，加之需求出现阴云，油价将连续第二周下跌。布伦特原油期货自周一以来下跌3.8%，至每桶87.04美元，美国原油期货报每桶82.67美元，不过周五两者均小幅上涨。金价或出现四周以来的首次下跌，目前交投在1990美元附近，等待进一步催化剂。 City Index资深分析师Matt Simpson表示，就业报告需要提供一些出人意料的疲弱数据，才能进一步打压美债收益率，并推动金价升穿每盎司2,000美元关口。周五，Sam Bankman-Fried被判犯有大规模欺诈罪，这导致他的FTX交易所倒闭，比特币价格随之下跌。

厉害啦2023-11-03

决策分析：非农今日恐引爆行情！全球市场大反攻，美元承压

。标普500指数期货下跌0.1%，受苹果公司股价在盘后交易中下跌3%的影响，此前这家科技巨头的销售额低于预期。欧洲期货上涨0.4%。全球股市本周迄今累计上涨4.3%，为2022年11月以来的最大单周涨幅。 “市场越来越相信，美国的利率已经见顶了，”澳新银行(ANZ)分析师在一份报告中表示，“尽管这是合乎逻辑的……鲍威尔确实警告说，为了防止再次加息，更高的债券收益率需要保持在高位，所以市场不能鱼与熊掌兼得。” 美国财政部周三还表示，其标售的较长期公债数量将低于预期，且制造业调查结果弱于预期，帮助强化了无需进一步升息的押注。周四，英国央行也维持利率不变，并强调预计短期内不会降息。 10年期英国国债出现了一个多月来的最大涨幅，收益率下降近12个基点，至4.39%。10年期德国国债收益率周四也有所下降，不过只下降4.6个基点，至2.71%。荷兰合作银行(Rabobank)分析师表示：“感觉有相当一部分投资者在观望，准备押注低收益率债券，昨日消除实现这一观点的几个潜在障碍。” 非农来袭在外汇市场上，澳元和纽元似乎将迎来自7月份以来最强劲的单周涨幅，迄今为止分别上涨了1.5%和1.6%。澳元周五稳定在0.6413美元，这得益于第三季度的意外通胀数据，交易员押注澳大利亚储备银行下周二将加息，纽元也随之上涨。 “从现在开始，澳元的下行可能会受到限制，因为我们预计中国当局的广泛政策支持将有助于支撑人民币，进而支撑澳元，”新加坡大华银行的策略师说，“此外，随着美联储结束加息周期，美元普遍疲软，这可能会刺激澳元兑美元复苏。” 下一个推动汇率波动的因素可能是美国就业数据。接受路透社调查的经济学家预计，美国10月份增加了18万个就业岗位。本周表现最差的10国集团货币是日元和瑞郎等避险货币，因投资者寻求风险较高的资产。六位熟悉日本央行想法的消息人士对路透表示，日本央行明年将继续取消其超宽松货币政策，不过这一缓慢进展对受日本低利率拖累的日元来说并没有什么安慰作用。周五，日元兑美元汇率稳定在150.25附近。布伦特原油期货本周下跌3.7%，至每桶87.10美元。金价下跌1%，至每盎司1,986美元。与此同时，比特币似乎正在恢复在2022年与交易所FTX一起崩溃的势头。周四，FTX创始人Sam Bankman-Fried被判犯有盗窃客户财产罪。市场没有立即做出反应，比特币守住近期的涨幅，目前保持在34,450美元附近。

云涌2023-11-03

疯狂大逆转！全球市场正迎一年来最强一周今日非农能否再助攻？

受到强劲的企业收益和业绩指引的提振——苹果公司(Apple)公布超预期的季度销售额和利润，尽管该指数在盘后交易中小幅下跌。所有一切的前提是美联储、英国央行、欧洲央行和其他央行已经停止加息。如果说美联储周三采取“鸽派”的暂停政策，那么英国央行周四则采取“鹰派”的暂停政策。但整个市场的总体反应是一致的——债券、股票和风险资产大幅上涨。10年期金边债券出现了一个多月来的最大涨幅。华尔街三大主要股指有望录得今年以来最强劲的一周，周涨幅均在5%左右。投资者现在正在关注宽松周期何时开始以及会走多远。美联储明年降息约70-75个基点反映在美债曲线中，而英国国债曲线则反映了近50个基点的预期降息。美国10年期国债收益率较几天前5%以上的峰值下跌约40个基点，美元也在下滑。这对新兴市场来说是个好消息。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场目前预计美联储12月加息的可能性不到20%，而一个月前这一比例为39%。不过，在工厂订单数据的韧性推高两年期公债收益率后，市场仍存在一些紧张情绪，尽管美国财政部的借款计划和美联储主席鲍威尔的通胀观点推高了10年期公债。周五公布的10月份就业报告预计将显示当月新增18万个就业岗位。平均时薪预计在9月份增长0.2%之后，10月份增长0.3%。日本市场假期令日元兑美元跌至150.40左右，接近过山车式一周的尾声。在日本央行调整收益率曲线控制政策后，日元兑美元触及一年低点，兑欧元触及15年低点。

云涌2023-11-03

担心苹果正输给重新崛起的华为？库克安抚投资者：iPhone在中国的需求强劲

管今年季度的销量比去年同期少了一周，但苹果公司预计在假日季销售更多的iPhone。研究公司Canalys估计，今年7-9月中国智能手机总销量较上年同期下降3%，原因是经济复苏不稳，消费者购买的智能手机减少。这比前几个季度的下降速度要慢，表明市场的低迷已经缓解。Canalys说，iPhone在中国的销量下降了6%。另一方面，分析师估计本季度华为在中国的智能手机销量增长强劲。华为Mate 60 Pro手机因使用先进的中国制造芯片而登上头条，尽管多年来一直受到削弱美国制裁的挤压。苹果公司周四表示，其在华总销量下降2.5%，但它将此归咎于Mac电脑和iPad的销售低迷。库克说，在计入汇率因素后，中国的销售额有所增长。在截至9月30日的2023财年的四个季度中，苹果在中国的销售额有三个季度出现下滑。苹果发表上述言论之前，其芯片供应商高通(Qualcomm)周三发表了乐观的评论，表明在中国市场复苏的带动下，智能手机市场持续两年的低迷正在缓解。苹果的另一家无线连接芯片供应商Qorvo也表示，其中国客户的库存水平正在缓慢下降，该公司创下了两年多来最大的订单季度。两家芯片制造商都发布了乐观的预测，高通预计面向中国智能手机客户的销量将环比增长35%。高通还面临着来自华为芯片的新竞争，但该公司周三表示，预计华为重新进入市场不会影响其与中国智能手机公司的关系。

风起 1评论2023-11-03

巴菲特“宠儿”陷入业绩风暴！中国人不再买iPhone手机了？库克给出重要信号……

FX168财经报社(香港)讯苹果公司(Apple)周四(11月2日)表示，第四财销售额连续第四季下降，其中包括中国市场的下滑，原因是该公司面临中国经济普遍放缓、竞争对手华为崛起，以及美国公司日益不确定的商业环境。“中国人不再买iPhone手机”声浪四起，但苹果首席执行官库克(Steve Cook)似乎不同意这样的观点。苹果第三季在华营收低于分析师预期后，库克将其归咎于Mac和iPad业务的疲软。该公司还指出，货币波动导致该地区产生的货币价值下降。大中华区的总体收入较上年同期下降2%，降幅比苹果全公司的降幅还要大。苹果股价周四尾盘下跌超过3%，但盘后交易回升2.07%。尽管市场对智能手机的需求普遍下降，但苹果公司表示，iPhone业务增长2.8%，至438亿美元，符合分析师的预期。今年9月，这家科技巨头在iPhone 15系列中发布了四款新手机，其中包括钛金属外壳和配备更好摄像头的机型。作为苹果第三大市场，中国业务萎缩2.5%至151亿美元，不及分析师的预期。《华尔街日报》评论称，在中国，苹果面临着广泛的经济放缓、更激烈的国内竞争和更严格的审查等挑战。苹果公司首席财务官Luca Maestri受访表示，中国一直是世界上竞争最激烈的市场，“我们认为这种情况还会继续下去”。他还指出，在中国城市最畅销的手机中有4款是iPhone，该公司认为自己在中国的市场份额实际上有所增长。今年第三季，苹果公司的竞争对手、先前数年因西方技术禁令而经历市场份额直线下降的华为(Huawei)卷土重来，新推出了一款高端手机。华为于9月份发布Mate 60 Pro新旗舰。据称，这款手机可以利用本土技术实现类似5G的无线速度。苹果公司股东之一Zacks Investment Management客户基金经理Brian Mulberry提到：“华为将是一个强大的不利因素，服务部门的表现让人看到希望，该部门增长了约16%。” 根据Counterpoint Research数据，在截至9月份的三个月里，华为智能手机在中国的销量同比增长37%，而苹果公司iPhone销量下降10%。该研究公司称，同期在中国的智能手机整体销量下降3%。 “中国是一个极其重要的市场，”库克在财报后与分析师举行电话会议表示。“而且我对此非常乐观。” 彭博社报道称，iPhone组装商鸿海精密工业有限公司(Hon Hai Precision Industry Co.)正在接受中国的调查，具体调查情况不明，这给该业务蒙上了一层阴影。在电话会议上，库克没有面临分析师就目前情况提出的任何直接问题。这些问题是苹果业务的核心，iPhone是其旗舰产品，约占其收入的50%，而中国是其最大的国际市场。尽管该公司将更多生产转移到印度和其他地点，但该国仍然是苹果的制造中心。 iPhone 15于9月22日上市，距本季结束仅一周左右，因此最新结果只能让市场初步了解该设备的表现。当苹果公司明年初公布假日业绩时，投资者将得到更清晰的了解。周四，苹果公司预计12月份季度总体营收将持平，这可能表明中国市场仍然是一个问号。库克表示，如果像分析师所说的那样，整个中国智能手机市场正在萎缩，那么苹果公司的业绩表明它正在赢得市场份额。他还宣称苹果本周将在中国开设一家新店，它将来到浙江省温州，这将是苹果在中国的第46家分店。库克10月刚刚访问中国，他表示他对与客户和员工的互动“感到非常兴奋”。 (来源:Bloomberg) 巴菲特在2016年第一季购买了苹果股票，事实证明，这是他最好的投资之一，自从他开始持有近6%的股份以来，其价值上涨500%以上。 (来源:The Telegraph)

圈内人2023-11-03

苹果 2023年第四季度收益电话会议分析师问答

领域。我知道你谈到了中国。但您如何看待苹果公司的定位和持续提升份额的机会，特别是在中国？从需求角度来看，中国的线性度如何？蒂姆·库克在九月季度，我们创造了 iPhone 记录——中国的收入记录，我们对此感到非常自豪，而且我们显然取得了增长。根据我所看到的市场预测，市场正在收缩。因此，如果这是正确的，那么我们上季度的份额就增加了。所以我们对此感到非常自豪，我不知道每个季度都会发生什么。显然，我们只是对当前季度进行了一些介绍。但从长远来看，我认为中国是一个极其重要的市场，我对此非常乐观。瓦姆西·莫汉好的，谢谢。作为后续行动，您显然有一个出色的服务季度，并且您的服务业务的一部分与研究合作伙伴建立了这些许可关系，您为他们提供非常重要的分销功能。您能否谈谈您如何看待这些关系，以及考虑到一些研究合作伙伴的一些审查，苹果可能必须采取一些可能的选择来减轻一些风险？卢卡·梅斯特里他们是重要的关系。如您所知，我们不会在通话中涉及我们的商业关系。我认为它们很重要，我们做出的决策符合用户的最佳利益，或者我们认为符合用户的最佳利益。这就是我们过去所做的事情以及我们未来的运作方式。克里斯·桑卡尔你好，我也有两个问题。第一个，卢卡，首先恭喜毛利率的增长。当我回顾过去四个季度时，即使收入同比下降，毛利率也有所改善。我知道服务确实有帮助。我只是有点好奇，当你展望未来时，大多数重大功能和成本降低（例如 Mac 芯片转换等）是否已经完成，或者是否还有更多的利润扩张空间？卢卡·梅斯特里嗯，在产品方面，正如你所知，当我们推出新产品时，这些产品的成本结构往往高于它们所取代的产品。发生这种情况是因为我们总是在添加新技术、新功能，然后，我们在产品的生命周期中研究成本曲线，并且随着时间的推移，我们往往会获得收益。我们为 12 月份提供的指导反映了所有这些，因此我们的起点比一年前或总体上比过去更好。还有其他因素在起作用。例如，我们销售的产品组合。并非每种产品都具有相同的毛利率状况，因此我们的指导和结果反映了这一点。而且，在特定的产品类别中，很大程度上取决于我们销售的型号类型，因为它们具有不同的利润状况。我认为过去几年我们做得很好的事情之一就是以分期付款计划、交易选项和支出（一般来说是低成本融资）的形式为我们的客户提供更实惠的解决方案。这样做的结果是降低了我们客户的承受能力，因此他们可以购买我们的顶级产品。这是我们利润率扩张的一个重要因素。我们不会提供当前季度的指导或颜色，因为影响毛利率的变量有很多，但我们显然对 2023 年和现在的轨迹感觉非常好，我们为年初提供的指导我们的 24 财年。我们需要其中一些东西，因为显然他们的外汇环境很困难，对我们来说有点拖累。克里斯·桑卡尔知道了，谢谢你，卢卡。然后，我有一个关于蒂姆的问题。显然，你在印度看到了惊人的势头。我只是有点好奇，当您考虑印度这些硬件部门的增长机会时，您如何看待相对于其他地区的平均售价？有没有办法比较或对比印度的增长势头与中国（大约十年前）在该地区推出的同一时间点的份额增长？蒂姆·库克首先，我们在印度创下了历史收入记录，我们实现了非常强劲的两位数增长。这对我们来说是一个令人难以置信的令人兴奋的市场，也是我们的主要关注点。我们在一个大市场中的份额很低，因此那里似乎有很大的发展空间。ASP，我最近没有看过，但我确信它们低于全球水平。但这根本不困扰我们。只是——就相似性而言，我想说，每个国家都有自己的旅程。我不想玩比较游戏。但我们看到了一个非凡的市场，很多人进入中产阶级，分配正在变得更好，有很多积极因素。如你所知，我们在那里开设了两家零售店。他们的表现比我们预期的要好。现在还为时过早，但他们已经有了一个良好的开端，我对目前的进展感到非常满意。本·雷茨蒂姆，我很欣赏你对中国的所有评论。很高兴听到那里的增长潜力和你的乐观态度。我还想问一下供应链，你们的首要任务是什么？您是否优先考虑实现供应链多元化？您如何看待苹果在全球的供应链？特别是，您对在美国的进一步投资有何看法？蒂姆·库克我们的供应链是真正的全球性，因此我们在世界各地进行投资，包括在美国，我们非常专注于美国的先进制造，并在美国开展了许多不同的项目，无论是我们的与康宁在玻璃、Face ID 模块或半导体领域进行合作。因此，所有这些都是我们的先进制造业，我认为这正是美国将会并且非常非常擅长的事情。我们还在世界其他地区进行了投资，并不断优化供应链。因此，当我们发现某些东西运行不完全正确时，我们就会对其进行调整。所以我们将继续这样做。但最终，它仍然是一个全球供应链。本·雷茨下一个问题想问卢卡。关于额外一周的动态真的很快。去年 iPhone 的生产也出现了问题，当时中国因新冠疫情而实施封锁。是否有可能对此进行一些说明——我想，今年的供应链在一定程度上实现了标准化，今年的好处是什么，也许可以与额外一周的 7 分命中进行对比？卢卡·梅斯特里谢谢你的提问，本，我在准备好的发言中提到，额外一周的收入是 7 个点。去年我们的手机、去年 12 月季度的 14 Pro 和 Pro Max 确实出现了供应中断。当我们对这两个因素进行正常化时（我在电话中说过），我们仍然期望 iPhone 上的增长。因此，您考虑到额外一周的损失，并将其与今年希望不会重复的供应中断进行比较。当你对这两件事进行正常化时，我们仍然期望 iPhone 上的增长。理查德·克莱默非常感谢，蒂姆，首先，如果我们回顾过去两年，苹果的销售额增加了约 180 亿美元，研发费用增加了约 8%，即 80 亿美元或三分之一以上。您能否让我们了解一下创新支出增加背后的一些主要组成部分或驱动因素？是 Apple Silicon，还是 Vision Pro 这样的新产品，还是满足于支持新服务？我认为这是投资者最关心的问题之一。蒂姆·库克当然，有很多事情，理查德。只不过有些事情我不能谈论，它的 Vision Pro，它的人工智能和机器学习，它是我们正在进行的芯片投资，它是与 Mac 和其他芯片的过渡。所有这些都是如此——但我认为你会发现研发支出总体上与其他支出相比看起来非常有竞争力。卢卡·梅斯特里理查德，我想补充一点，在这方面。我们在研发方面的一些投资也是毛利率扩张的驱动因素之一。所以我认为这样思考很重要。理查德·克莱默那太棒了，卢卡你提到，或者蒂姆提到大学生选择 Mac。然后，您提到创纪录的服务收入。您认为您还可以提供哪些其他指标来帮助投资者了解苹果如何衡量和提高客户终身价值，特别是当我们看到很多用户使用价格相对较低的产品甚至翻新设备进入生态系统时？因此，您正在发展自己的生态系统，但从长远来看，您如何看待增加客户终身价值？卢卡·梅斯特里嗯，我之前提到的一些指标显然是我们关注的活跃设备的安装基础。我们看到，我们希望确保我们获得的客户仍然留在我们身边，因此我们对此有很好的可见性，并且我们非常关注安装基础的行为，无论是按产品还是按地理位置。然后，我们看看生态系统中的日常参与度。因此，这就是为什么我们非常关注交易帐户、付费帐户等事情，我们想看看事实上，随着时间的推移，我们是否能够将客户从免费模式转移到付费模式。这显然对我们来说非常非常重要。因此，在这方面，我们跟踪所有这些事情，然后我们所做的，因为我认为非常重要的是，随着时间的推移，我们添加新的服务，显然，例如，进展近年来我们进行的支付非常非常重要，因为我们吸引了越来越多的人实际上现在正在使用我们设备上的附加功能，我们能够将其货币化，对吧。因此，我们考虑到所有这些，我们了解当客户加入我们时会发生什么，当他们购买主要设备与二手设备时，我们了解他们在不同市场的行为等等。所以我认为我们有很好的能见度。我认为我们在服务业取得的进展在过去 12 个月里完成了 850 亿美元。它的规模相当于财富 50 强，而且比几年前要大得多。问答完毕 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-11-03

24小时热点