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跌懵了！资金到底在慌啥？

火，半导体、航天军工、软件、计算机、新能源均跌超3%，但红利资产上涨对冲了抛压，但尾盘也受到拖累多数回落，只剩银行微红。房地产受昨天消息利好开盘领涨，世荣兆业两连板成为板块独苗，其余都是高开低走，彻底把板块拉下水，深振业A逼近跌停，上实发展、华夏幸福跌超7%。消息面上，财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政。其中提出，购买家庭唯一及第二套住房，140平方米及以下按1%税率征收契税，并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。有机构分析指出，下调房产交易税收可能不足以推动地产成交的持续回升，但对于地产供需面已经开始明显收紧的一线及准一线城市，可能有事半功倍的撬动作用。油气板块上午局部走高，东方盛虹、洲际油气涨停。据中国海油消息，我国规模最大海上智能油田群——恩平15-1油田群76口生产井全部转入生产，日产量超7500吨，创历史新高。红利资产早间上涨对冲抛压，尾盘亦受拖累多数回落，中国人寿涨超1%，国有六大行集体飘红，中国神华、中国石油涨近1%。固态电池、锂矿等锂电产业链在早盘短暂冲高后单边回落，天奈科技、永杉锂业跌超9%，赣锋锂业、天齐锂业跌超6%，宁德时代跌2.48%。近期火热的题材股今天全军覆没。 6G板块大幅杀跌。中国卫通、合众思壮双双跌停，上海沪工、中国卫星跌幅居前。受特朗普上台催化的自主可控标的也没能延续表现，中国长城跌停，中国软件一度逼近跌停，中兴通讯、中科曙光、浪潮信息均跌超6%。传媒板块同样高开低走，AI营销概念股值得买昨日拉涨20cm，今天跌超10%，中国科传触及跌停，蓝色光标、返利科技、新华传媒均跌超7%。港股近期调整的幅度更大，而且似乎随着前两周美国大选、国内财政刺激规模、美联储降息均落地之后加速下跌。恒指今天跌近2%，恒生科技跌3.08%，双双创下9月末以来的低位，已经把国庆节的涨幅全吐了出来。市场交投情绪低迷，难以对利好形成积极的反应。譬如腾讯昨日发布的三季度业绩报告，调整后的净利润通过比增长33%，远远高出预期，但股价今天也仅在开盘阶段短暂冲高便回落。同样无视利好的还有吉利汽车，前三季度归属于公司股权持有人溢利同比增长358%，股价盘中一度涨逾3%，最终还是收跌。结合本周行情，11月即将过半，大盘在3300-3500点之间窄幅整理，上周五沪指摸到了3500后又掉头向下，本周二在成交额超过2.5万亿巨量时跌超1%，今天又出现缩量普跌，说明短期市场很可能面临着一轮调整。目前许多热门题材股已经炒至高位，题材本身又经不起推敲，资金止盈心态极容易形成踩踏。譬如近期火热的上海国资改革概念，海立股份连续两日跌停，上汽集团、上海电气等多股今天也大跌。到底什么因素，导致突然间的大回撤？ 02 其中一个重要原因，是那边大选后，使得形势变得复杂。同时，一系列官员的任命，也加重了市场的悲观预期，加上市场预期新总统上任之后会强力刺激美国经济，美元走强，资本有回流美国的趋势，导致美国以外的市场，先跌为敬。不单单是中国区，今天整个亚太市场都是跌多涨少，其中日经225指数、印度sensex30指数、MSCI越南指数，纷纷下跌。或许是预判到这个结果，国家对于经济刺激有所保留，不太愿意一次性全部出完，对于市场的过热，游资的炒作也进行了一定的人为冷却。当然，这些做法也变相使得A股和港股的回撤幅度，要比其他亚太市场大。不过，如果对比2015疯牛后迅速转熊，市场超大回撤造成的损伤，这一次的做法，很明显是吸取了前车之鉴，算是未雨绸缪。因为现在的情况，经不起当年的大起大落。现在看，能够扭转乾坤的，一方面需要等市场充分消化利空因素，另一方面，就依然需要寄望于政策的加码。但是，市场究竟需要调整到什么时候才算充分消化利空，说实话很难判断。虽然可以通过一些技术性指标去判断，比如恒生科技指数已经从10月8日的高位回撤了20%，理论上进入技术性熊市。但这只不过是“看K线图说话”，并不能保证100%正确，真正的底部，往往需要市场自己交易出来。可以肯定的是，作为欧美资金定价的市场，港股的下行压力依然不小。 A股相对好一些，各大指数相对10月8日的高位，跌幅有限，个别指数还创出了历史新高。不过，这种情况也是好坏各半，好的一面，是即使继续有利空，也有一定的“利润”空间去消耗，不好就是利空到底还有多少，会不会击穿技术面支撑线，不得而知。可以期待的是，国家在这方面不会坐视不理，而是有所行动。 03 今日下午，在行情加速下跌之时，外资投行巴克莱发出消息，他们预计中国将再分阶段推5-10万亿财政刺激计划。可能推出的财政方案包括：设立规模为1万亿至2万亿元的股票市场稳定基金；设立1万亿至2万亿元的专项基金，用于支持具有重大战略意义的项目，如能源、交通等重大基础设施项目和高科技制造业投资项目；投入1万亿至2万亿元支持消费，形式可能包括更多消费补贴、向弱势群体发放现金，以及与广泛目标相关的政策，如人口相关，例如为多孩家庭给予更多补贴来鼓励生育，并在养老、医疗和教育等领域提供更多支持；以及1万亿至3万亿元中央政府主导的房地产稳定基金；此前，预计政府将正式批准部分年度地方政府专项债，用于购买闲置土地和存量商品房，并支持棚户区改造；最后向大型银行注资1万亿元(已经批准，但尚未正式推出)。巴克莱又认为，中国政府可能在12月中旬召开的中央经济工作会议上释放财政政策加码讯号，基于基本预测，将在明年3月全国人大会议宣布，将2025年的财政赤字率从2024年的GDP的3%水平提高到3.5%-4%；将明年地方专项债券额度从2024年的3.9万亿元，提高到4万亿至4.5万亿元；准增发1万亿至2万亿元(特别)国债以实施财政刺激，支持消费和战略性重要项目。如果能够最终成事，是市场一大利好。实际上，这些措施都是市场一早就预期要出的，只不过到现在都没有全部出，可能的原因是基于复杂的形势，不想一下子就打完“子弹”，而是先做预期管理。所以，操作上，暂时还是观望为主，不能过度乐观，看到下跌就all in抄底，但也不必过度悲观，马上割肉，除非亏损面过大，资金压力过重。 04 最后，再借用一下外资行的视角，去了解他们如何看待中国的经济刺激政策。最重要的一点，就是他们认为要走出经济低迷，最好的一条道路是增加居民收入，从而释放14亿人口的消费潜力，这种方法既能够自主可控，也能更好地参与全球贸易和分工，不容易爆发贸易摩擦。一方面，这是他们国家曾经走过的路，也是已被验证的成功经验，已深入到他们的认知体系中；另一方面，他们从亚洲区的“失败”案例--日本也得到启示，如果内需始终激不活，经济要想走出低迷，确实难度很大。这种看法对不对，见仁见智吧。毕竟，每个国家都有每个国家的特点。不过，我想，如果真的有这么一天，相信就是毫无顾虑，大胆做多的时候。（全文完）

格隆汇11-14 20:13

微众银行首次亮相第二十六届中国国际高新技术成果交易会

制造业展示专区，邀请了十余家物联网、新能源汽车、半导体、新材料等领域的专精特新、国家高新技术企业客户共同参展，以拆解核心技术零件的创意形式，展出其最新产品，并通过搭建路演平台为这些中小微企业提供了产品宣发机会，助力更多代表中国制造业未来的高新技术和产品“走出去”。借助高交会舞台，微众银行向世界各地企业全面展示其数字科技能力，以及在数字普惠金融领域的探索和实践。展望未来，微众银行将继续紧随国家创新驱动发展战略，以科技创新驱动产业创新，为我国现代化产业体系建设注入新动力。

金融界11-14 18:43

CPI符合预期增长，市场降息预期增强

续四个月环比增长0.2%，而剔除食品和能源的核心CPI也连续三个月环比增长0.3%。数据显示，过去三个月核心CPI的年化增速达到3.6%，为今年4月以来的最高水平。不过，市场分析指出，对美联储而言，通胀数据中也有积极迹象：去除住房成本的“超级核心”服务指数10月环比上涨0.31%，为三个月来的最小增幅，略低于今年0.35%的平均水平。此外，CPI同比增速的2.6%，相比去年10月的3.2%和2022年峰值的9.1%，显示出通胀已显着降温。当前数据中仍有部分“滞后型通胀”因素，如租金通胀通常滞后于新租约的通胀变化，汽车保险价格上涨也需要通过州监管审批，价格调整滞后反映在数据中。市场押注12月降息，但2025年或有变数数据公布后，2026年票委、达拉斯联储主席洛根表示，未来美联储将继续降息，但应对中性利率的不确定性保持谨慎，并建议在降息幅度上采取保守态度。同为2026年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则称，CPI数据让他更确信通胀正朝着“正确方向”发展。在CPI数据发布后，市场对美联储12月降息25个基点的预期迅速升温，概率从数据发布前的60%攀升至约80%。市场分析指出，最新CPI数据使12月降息几乎成为定局，因通胀整体降温趋势明确。不过，美联储2025年的降息路径仍不明朗。一方面，通胀率虽然继续下降，但尚未达成2%的目标，而特朗普政府潜在的关税及财政支出政策可能推高通胀，加大政策前景的复杂性。市场分析指出，CPI数据符合预期，12月降息可能性极高，但考虑到关税政策的不确定性，2025年政策节奏可能有所调整，甚至最早在1月暂停降息。住房通胀再度上升，二手车价格创新高美国劳工统计局指出，最新CPI数据显示，本月通胀环比增幅中超一半源于住房成本上涨，居住类支出依然保持强劲。具体来看，住房价格环比上涨0.4%，较9月的涨幅翻倍，同比增幅达4.9%，而业主租金也环比上涨了0.4%。二手车价格环比上涨2.7%，创一年多来的最大涨幅。机票价格环比增3.2%，酒店价格也上涨0.4%。医保价格上涨0.5%，受统计局更新保费来源数据影响。机动车保险价格虽环比微跌0.1%，但同比涨幅达14%，消费者负担依然较重。能源价格环比持平，汽油价格下降被电力和天然气上涨抵消；服装价格创下疫情以来最大跌幅。食品价格环比上涨0.2%，同比上涨2.1%，其中鸡蛋环比跌6.4%，但同比仍高达30.4%。市场分析指出，PCE个人消费支出物价指数不如CPI重视住房成本，因而更贴近美联储的通胀目标。政策制定者还密切关注工资增长，以预测消费者支出的未来趋势。最新数据显示10月实际收入同比增长1.4%，与前值持平。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #CPI #通胀 #降息 #美联储

Moneta_Markets11-14 18:12

甬兴证券：给予东威科技买入评级

设备龙头，下游覆盖PCB、通用五金、新能源等行业。发展历程端，公司成立于2005年，2006年第一条VCP垂直连续电镀设备诞生，2007年自主研发推出针对PCB的VCP垂直连续电镀设备，由此开启PCB+通用五金电镀业务并行的局面，同时近年来积极布局复合铜箔水电镀设备、光伏电镀铜设备。财务端，2019-2023年公司实现营收CAGR19.8%，归母净利润CAGR19.5%，同时公司持续保持较高研发投入，期间平均研发费用率约8%。　　PCB+通用五金电镀业务构筑坚实基本盘，2024年PCB订单显著回暖。1）PCB电镀业务：行业层面，虽受到PC、智能手机消费疲软，2023年PCB行业景气度有所下滑，但受益AI和HPC系统、汽车电子、通信电子等领域的未来增长，据Prismark、《印制电路资讯》预测，全球PCB市场产值有望从2023年的695.17亿美元提升至2028年的904亿美元。公司层面，2024年8月30日披露的投资者关系活动记录表表示2024全年PCB订单有望超过最高年份2021年的历史峰值，其主要受益于PCB东南亚投资潮、AI服务器及汽车电动化等。核心产品VCP设备在国内市占率达50%以上，并积极拓展品类，已拥有水平镀三合一设备、DES线（厚铜细线路蚀刻设备）部分成熟水平湿制程设备。2）通用五金电镀业务：行业层面向环保、自动化、智能化发展，根据灼识咨询、公司公告，预计2026年全球/中国相关市场规模将增长至58/33亿元，2021-2026年CAGR分别为3.8%、4.6%。公司层面，公司拥有成熟的龙门式电镀设备和五金连续电镀设备两大类产品，可让客户实现安全、节能、环保、高标准、智能化生产，并有多家客户验证。　　新能源业务打开新成长曲线。1）复合铜箔：行业层面，相较传统集流体，复合集流体具备控制热失控、减重及提升能量密度等优势，尤以复合铜箔在显著降低铜材成本上优势更为明显。公司层面，公司产品矩阵齐全，拥有复合铜箔“两步法”生产所需的磁控溅射设备、水电镀设备以及复合铝箔生产所需的蒸镀设备，公司双边夹水电镀设备市场认可度高，已公告与胜利精密、客户D、客户L等签订合作框架协议并斩获订单，2023年该产品实现销售收入3.38亿元，同时在2023年推出24靶磁控溅射设备。2）光伏电镀铜：据公司2023年年报披露，三代设备已在客户处验证中。　　投资建议　　公司作为国内电镀设备龙头，下游覆盖PCB、通用五金、新能源等多个行业，预计公司2024-2026年营业收入10.27亿元、16.91亿元、21.08亿元，分别同比增长13%、64.6%、24.7%；预计公司2024-2026年归母净利润1.53亿元、3.17亿元、4.18亿元，分别同比增长1.1%、107.1%、31.9%，分别对应PE60.3/29.1/22.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　PCB行业景气度复苏不及预期、复合铜箔产业化进程不及预期、行业竞争格局加剧、新客户开拓风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券李京波研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.23%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.9亿，根据现价换算的预测PE为27.63。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为46.86。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星11-14 18:03

跌麻了！黄金机械式下滑失守2550 今日鲍威尔携手PPI驾到

月持平为3.3%。CPI同比回升，主因能源项拖累有所减轻。 Rodda指出，这一数据表明，美联储下月可能略微降低利率，但未来一年的前景仍由高通胀预期主导，因此降息空间有限。黄金被视为通胀对冲工具，但较高的利率削弱了持有无收益资产的吸引力。与此同时，美联储官员对未来降息仍保持谨慎，指出通胀风险依然存在。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）预计通胀将逐步下降，但达拉斯联储主席洛根警告称，过度宽松可能会重新点燃通胀压力。投资者正等待美国生产者价格指数（PPI）和周度失业救济申请数据，预计将于香港时间周四晚21:30公布。此外，美联储主席鲍威尔也将在当天晚些时候发表讲话。

欧罗巴11-14 17:34

11月14日十大人气股：冰点期新龙头当立

2万亿下方。板块上保险、银行涨幅居前，能源金属、半导体板块跌幅居前。人气股方面拓维信息、四川长虹涨幅居前，上海电气、供销大集跌幅居前。下面是今日十大人气股排名的详细情况。笔者将从今日人气股中，选择几个有代表性的个股进行点评，希望对投资者有所帮助。 1、四川长虹：均线即将黏合今日老妖股四川长虹低开后一度持续走低，随后该股探底回升，午后一度快速拉升并涨近8%，但收盘前还是有所回落，最终收涨4.78%。观察四川长虹的走势可以发现，在10月迎来一波主升浪后，该股在本月迎来先急跌在整理的走势，而今日收盘后，该股的五日、十日与二十日均线即将黏合，这也就意味着该股的震荡空间将愈发狭窄，方向选择可能就在近两天。结合市场表现来看，该股如果想要选择向上突破，还需要短线情绪有所回暖才行，否则如果仍有大量连板股一字跌停或开盘被核的话，该股向上突破的跟风盘，恐怕也有不足的可能。 2、通富微电：对板块带动作用几乎为0 今日半导体板块领涨龙头之一通富微电早盘低开低走一度跌超4%，11:00过后该股开始拉升并翻红，午后该股又有一波上涨，涨幅最高达7%以上，但收盘前该股回落明显，最终上涨2.01%。此前的行情中，通富微电曾多次引领半导体板块乃至指数，成为板块的领涨龙头，但在今天的分时图对比中，可以观察到该股的两波拉升，对应的竟然是板块指数的下挫，那么这就说明至少在今日的行情中，对于该股的交易已经偏向于独立的妖股走势了。那么，该股短时间的行情，也将和短期的情绪周期一道运行，在今日该股尝试带领情绪失败的情况下，投资者还是要注意该股短期盘中波动回落的可能，谨慎投资。 3、供销大集：冰点期新龙头当立今日供销大集早盘低开低走，午后封于跌停。收盘前该股曾试图翘板反核但最终宣告失败，最终大跌超9%。或许不少投资者认为，昨日短线行情已进入冰点，原因是英洛华、黑芝麻、海立股份纷纷跌停，代表三个不同板块均在短线式微，但其实不然，昨日至少指数层面还是反应较为积极，同时供销大集、中国卫通等个股还是给出了不错的反馈，结果今日的走势上，昨日涨停的个股仅有半数上涨，且连板晋级个股大多已缺乏逻辑，表明市场对于涨停的溢价定价已经暂时丧失。那么在近两日如果要修复，就需要一个有相当容量和人气基础的个股来进行破局，而这个破局者是否会是今日尾盘主动翘板的供销大集，就要留到后续的交易日来观察了。

证券之星11-14 16:43

江苏神通：11月12日进行路演，中信证券、象屿创投等多家机构参与

增长前景是怎么看待的？答：核电作为清洁能源的重要组成部分，凭借其稳定和成熟的技术，在我国能源结构中占据了核心地位。公司在核电领域积累了丰富的经验，形成了明显的竞争优势。得益于国家对核电行业的持续规划与政策支持，预计未来几年核电建设将持续增长，为公司带来巨大的市场潜力，并有助于加强公司在该行业的领先地位。问：瑞帆节能在三季度中的业绩如何？答：津西135MW超超临界煤气发电项目自投入生产以来，已开始效益分享。此外，邯钢能嘉钢铁煤气发电项目的1号和2号炉于2023年10月投入运行，并已陆续完成调试投产。随着这两个项目在2024年全面进入效益分享期，预计将显著提升瑞帆节能的营业收入。问：公司的定向增发目前进程怎么样了？多久能够建设完成并启动生产运营？答：公司在2024年3月13日披露了本次定向增发募投项目高端阀门智能制造项目的建设计划，该项目包括建设总面积为38,658平方米的数字化智能工厂，并配置智能化的柔性生产线，目的是扩大核电阀门等高端阀门产品的生产能力。项目预计建设周期为24个月。目前，该项目的土建工程正在按计划施工中。为了确保项目能够快速按照计划进行，公司将使用自有资金进行先行投资，公司督促施工单位在确保施工质量的前提下加快施工进度，以期项目能够早日竣工并投入生产，以满足市场的需求。三、调研结束江苏神通（002438）主营业务：主要从事应用于冶金、能源及核电领域的蝶阀、球阀、盲板阀、法兰及锻件和其他非标阀门的生产与销售以及开展高炉、转炉干法除尘系统总包和合同能源管理项目业务。江苏神通2024年三季报显示，公司主营收入16.34亿元，同比上升5.87%；归母净利润2.28亿元，同比上升13.03%；扣非净利润2.06亿元，同比上升15.53%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入5.82亿元，同比上升6.95%；单季度归母净利润8421.39万元，同比上升10.56%；单季度扣非净利润7907.01万元，同比上升27.65%；负债率40.8%，投资收益-129.25万元，财务费用1880.88万元，毛利率32.18%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为15.85。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入154.31万，融资余额增加；融券净流出28.03万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星11-14 16:23

中证中国内地企业1000指数报5060.58点，前十大权重包含阿里巴巴等

比2.81%、公用事业占比2.39%、能源占比2.11%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本公司比例一般不超过10%。根据未入选公司的总市值排名设置备选名单，各中证行业备选名单公司数量一般为5家。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界11-14 16:23

中证中国内地企业500指数报5188.46点，前十大权重包含阿里巴巴等

比2.84%、公用事业占比2.39%、能源占比2.10%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的样本公司比例一般不超过10%。根据未入选公司的总市值排名设置备选名单，各中证行业备选名单公司数量一般为3家。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。

金融界11-14 16:23

11月14日天奈科技跌9.37%，嘉实新能源新材料股票A基金重仓该股

20.17亿元。该股为储能、石墨烯、新能源汽车、固态电池、锂电池、宁德时代概念股概念热股。11月14日的资金流向数据方面，主力资金净流入3901.09万元，占总成交额1.93%，游资资金净流入3442.53万元，占总成交额1.71%，散户资金净流出7343.62万元，占总成交额3.64%。融资融券方面近5日融资净流入2.5亿，融资余额增加；融券净流出1302.0，融券余额减少。重仓天奈科技的前十大公募基金请见下表：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.4。根据2024基金Q3季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共11家，其中持有数量最多的公募基金为嘉实新能源新材料股票A。嘉实新能源新材料股票A目前规模为23.19亿元，最新净值1.9169（11月13日），较上一交易日上涨0.82%，近一年上涨6.65%。该公募基金现任基金经理为姚志鹏熊昱洲。姚志鹏在任的基金产品包括:嘉实智能汽车股票，管理时间为2016年4月30日至今，期间收益率为115.0%；嘉实环保低碳股票，管理时间为2018年3月21日至今，期间收益率为49.67%；嘉实产业先锋混合A，管理时间为2020年7月21日至今，期间收益率为-19.12%。熊昱洲在任的基金产品包括:嘉实新优选混合，管理时间为2021年8月26日至今，期间收益率为-34.91%；嘉实产业先锋混合A，管理时间为2022年7月13日至今，期间收益率为-18.25%；嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币A，管理时间为2023年3月14日至今，期间收益率为-6.69%。嘉实新能源新材料股票A的前十大重仓股如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星11-14 16:13

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