(FDT) 来管理其稳定币储备。 根据美国律师事务所 Cahill Gordon & Reindel 准备的文件，FDT 被指示将储备金投资于开曼群岛注册的 Aria Commodity Finance Fund (Aria CFF)。然而，法庭文件指控，约 4.56 亿美元被不当转移到 Aria Commodities DMCC，这是一家位于迪拜的独立、未经授权的实体。 法庭文件显示，Matthew Brittain 通过 Aria Capital Management Ltd 控制着 Aria Commodity Finance Fund (Aria CFF)，而 Cecilia Brittain 则是总部位于迪拜的独立实体 Aria Commodities DMCC 的唯一股东。 然而，Aria 的 Matthew Brittan 的电子邮件签名地址位于迪拜。 Cecilia 是 Matthew 的妻子。 据 Matthew Brittain 称，ARIA DMCC 从事贸易融资、资产开发和商品交易，而 ARIA CFF 为商品交易商提供融资，包括 ARIA DMCC 和第三方。 Moore CPA Limited 出具的证明显示，截至 2024 年 11 月，FDT 管理着 TrueUSD 5.01 亿美元的储备金（由 Protos 首次发布）。 香港法院文件还称，First Digital 首席执行官 Vincent Chok 涉嫌向一家名为“Glass Door”的实体支付了约 1550 万美元的未披露佣金，并单独构建了 FDT 向 Aria DMCC 提供的约 4.56 亿美元的未经授权的贸易融资贷款，后来又追溯性地将其错误地描述为合法的基金投资，原告称这些行为是欺诈性虚假陈述和挪用公款。 “向 Aria DMCC 汇款是公然的挪用和洗钱行为，”一份索赔声明写道。“它们是在原告不知情、授权或批准的情况下进行的。” Aria DMCC 将资金投资于他们所称的流动性相对较低的全球项目，例如制造厂、采矿业务、海上船舶、港口基础设施和可再生能源企业。 法庭文件称，当 Techteryx 试图在 2022 年中至 2023 年初期间从 Aria CFF 赎回其投资时，它几乎没有收到任何资金，据称 Aria 实体拖欠付款，未能满足赎回要求。 在 TrueCoin 终止参与后，Techteryx 于 2023 年 7 月全面控制了 TUSD 的运营。作为 2020 年 12 月出售后的过渡期的一部分，TrueCoin 继续负责 TUSD 的日常运营。 法庭文件称，尽管稳定币发行人的金库空空如也，但 Techteryx 团队随后隔离了 4 亿 TUSD，以便散户赎回能够继续，代币持有者不会受到影响。 在 Techteryx 近 5 亿美元的储备变得缺乏流动性后，孙宇晨出手救助了该公司的 TrueUSD 稳定币。 二、FDT 如何回复？ FDUSD 发行商 First Digital Trust（FDT）官方在社交媒体上发文表示，Justin Sun 近期对 First Digital Trust 的指控纯属不实。此次争议仅涉及 TUSD，与 FDUSD 无关。First Digital 具备完全偿付能力。 官方称，FDUSD 的每一美元储备均以美国国债全额背书，安全可靠且可完全追溯。所有储备国债的 ISIN 编号均已在发布的鉴证报告中明确列示。这不过是 Justin Sun 针对商业竞争对手的典型抹黑行为。Justin Sun 未待 TUSD 争议进入司法程序，便率先在社交媒体发起协同攻击，企图打击商业竞争对手 FDUSD。First Digital 将采取法律手段维护权益及商誉。 First Digital Trust 将于 2025 年 4 月 3 日（周四）香港时间下午 4 点在 X 平台举行 AMA 直播，就此事件进行说明。 今年二月，FDUSD曾发布审计报告：据此前由 Prescient Assurance LLC 独立审计的报告，截至 2025 年 2 月 28 日 21:00 ET（2025 年 3 月 1 日 9:00 HKT） FDUSD 流通量：2,041,924,819.94 枚，FDUSD 对应储备资产总额：2,051,348,188.70 美元，其储备资产构成包括： （1）美国国债（U.S. Treasury Bills）总持仓：1,733,452,142.60 美元（占比约 84.5%）； （2）隔夜回购协议（Overnight Reverse Repo Agreements）持仓：33,000,000.00 美元（占比约 1.6%）； （3）定期存款（Fixed Deposits）持仓：145,880,000.00 美元（占比约 7.1%）； （4）现金存款（Cash in U.S. Dollars）账户现金余额：139,016,046.10 美元（占比约 6.8%）。 First Digital 截至 2025 年 2 月 28 日的储备审计报告。来源：First Digital 三、孙宇晨怎么说？ Justin Sun 在社交媒体上发文称：“不建议任何人对我的话进行过度解读，尤其是关于我最亲密的合作伙伴。我信任他们——我们的信任是过去十年里，通过数百亿美元的长期合作建立起来的。我坚信，这份信任始终如一、坚不可摧。” Justin Sun 在社交媒体上发文称，自己说 First Digital Trust（FDT）已经破产，是在陈述一个事实，不带任何感情色彩。如果与他们有任何关系，请尽快断绝以保护资产。至于其创始人 Vincent Chok 将因其欺诈行为面临什么后果，这将由司法系统和监管机构来决定。 注：First Digital Trust（FDT）创始人兼 CEO Vincent Chok 正在 AMA 中回应质疑，针对几乎所有问题已做出澄清和解释，目前双方基本属于‘各执一词’。 四、Binance 怎么说？ 作为 FDUSD 最大持仓实体的Binance发布公告称，作为持续监控稳定币储备的一部分，Binance每月对FDUSD的储备数据进行审查和验证。在二月证明报告发布时对其进行了审查和验证，并在几小时前再次进行了一轮检查，以重新确认数据的准确性。 由FD121 Limited（FDUSD的发行方）委托、独立第三方审计公司Prescient Assurance进行的二月证明报告显示，截至报告记录日期2025年3月1日凌晨1:00（UTC），FDUSD的储备总额为2,051,348,188.70美元，持有形式为美国国债和隔夜定期存款。这一金额超过了当时FDUSD的总流通供应量，确认了FDUSD可以按1:1的比例兑换美元。 对于即将发布的三月证明报告，Binance将对FDUSD的储备进行深入审查，预计三月证明报告将在未来两周内发布。 币安联创何一发文称：“没人知道孙宇晨会半夜发推，但币安推了 Launchpool 的稳定币，会定期核查资金，币安有自己的风险控制。币安 postlisting 也在找 FDUSD ，试图了解情况，我们只是基于逻辑判断。没有大户群，也没内幕群，很多人在问币安 launchpool 的 FDUSD 会不会有事，Sisi（币安市场人员）在某个群里随口回复我的判断，我的判断不代表 FDUSD 公司。” 此前币安团队人员 Sisi 在某社群聊天中回复何一已表示 FDUSD 支持 1:1 兑换，引发用户不满，认为币安应在公开渠道发布公告。 何一还在 X 平台回复争议：“币安在不了解这个法律纠纷的情况下。不适合发公告，如果用户来问，币安标准的回复是：还在联系项目方调查中，等待对方回复。 此前对员工说了我的判断是基于对币安在稳定币上风控的信心，而不是基于项目方的消息。 这世界是个草台班子，没那么多阴谋论。 如果下次这类恐慌，我们公告：联系项目方等待项目方回复中，是不是更符合大家的预期？” 五、TUSD 还有其他麻烦？ TUSD 的挑战还不止这些，例如还包括银行合作伙伴倒闭和美国监管审查。 2023 年中，Prime Trust 被州监管机构接管，Prime Trust 是一家位于内华达州的独立加密货币托管人，与此案无关，但 TrueUSD 将其用于法币提现。州监管机构指控 Prime Trust 不当使用客户资金来满足提款请求，这引发了人们对其财务稳定性的严重担忧。内华达州的法庭文件显示，Prime Trust 欠下约 8500 万美元的法定债务，但可用金额只有约 300 万美元。 2024 年 9 月，TrueCoin 和 TrustToken（Techteryx 之前的稳定币所有者）与美国证券交易委员会达成和解，指控他们虚假宣传 TrueUSD 完全由美元支持，同时秘密将储备金投资于风险较高的离岸基金。TrueCoin 和 TrustToken 均未承认有不当行为，也未详细说明其与 Aria 公司进行离岸投资的性质，但同意支付民事罚款并交出超过 50 万美元的利润，以解决欺诈和未注册证券发行的指控。 就 Aria 而言，Brittain 表示，投资 Aria 并不是稳定币储备金的正确选择。 他在一封电子邮件中表示：“ARIA CFF 从未声称其策略具有高度流动性，或适合稳定币的储备。” 六、对 FDUSD 有何影响？ 4月3日00:02时，据行情数据显示，受 FDUSD 脱锚影响，Binance 上多个 FDUSD 相关交易对出现暴涨的情况，其中（均为 FDUSD 交易对）： BTC 最高触及 98,950 FDUSD，现报 92,092 FDUSD； ETH 最高触及 2165 FDUSD，现报 2011 FDUSD； BNB 最高触及 684 FDUSD，现报 644 FDUSD； SOL 最高触及 148 FDUSD，现报 136 FDUSD。 随着舆论发酵， FDUSD 脱锚情况不断加剧，甚至一度跌破0.9 USDT。币安上 FDUSD/USDT 交易对最低报0.8726 USDT。 据链上分析师 @ai_9684xtpa 监测，在孙宇晨揭露 FDUSD 发行商已破产后，Wintermute 从币安提出 3136 万枚 FDUSD，其链上持仓排名也已从 TOP6 升至 TOP5（该排名包含交易所和机构）。目前还持有约 6546 万枚代币，占总流通量的约 2.5%。 七、业内人士怎么说？ 推特用户@Tintinx2021发帖详细叙述了对该事件的看法： $FDUSD 不是币安发的，是一家叫 First Digital Trust 的香港信托公司发的。币安只是主推渠道。它的模式是典型的 TradFi 外包链上发行那一套：把用户的钱存进信托银行，挂个美元锚定，链上铸币，再拿去交易所挂池子。但它托管结构很模糊，银行在哪没人知道，链上流通也不多。它唯一的锚就是币安背书四个字。所以 $FDUSD 的稳定，本质上靠的是信任，而这层信任，其实是用户对币安的信任转嫁到了 $FDUSD 上。大家心里清楚：币安不跑路，这个币就还能抢救；币安背书失效，那谁都救不了。一旦孙哥出手，币安反应稍慢说明不够直接，信心链条马上断裂。 每一种稳定币，背后都是一个权力结构。稳定币已经变成不同权力的proxy war。Circle 想成为链上美元的官方使者，Tether 成了全球地下美元的黑市央行，FDUSD 是平台化金融闭环中的试验币。 推特用户 BASE 央行主席 @BaseFed发帖指出： 事实上，FDUSD的崛起离不开币安的强力绑定，尤其是在合约交易和生态推广中。若失去这一支持，其市场存在感可能微乎其微。稳定币的生命线，不在于储备是否充足，而在于能否嵌入交易所的核心功能，成为用户支付闭环的一部分。一旦被踢出这一体系，哪怕储备全是美债，也可能沦为“死币”。 稳定币的竞争，早已不是技术或储备的较量，而是权力结构的博弈。FDUSD是交易所闭环的试验品，USDC试图成为链上美元的官方代言人，而USDT则扮演着地下美元的“黑市央行”。每种稳定币背后，都是不同的秩序与信任体系。用户选择哪种币，实际上是在选择将信任交给谁——是平台的背书、合规的牌照，还是去中心化的网络？ 炼金叔叔Alchemist@AirdropAlchemis 认为这是一场监守自盗的骗局： 看到大家都在关注FDUSD脱锚，叔好奇为什么会脱锚，跑去研究了下它跟美元挂钩的机制，原来又是一起监守自盗的骗局，没睡的同学来看看： 1.为什么能挂钩？——核心机制是通过储备资产来实现挂钩。比如我发行100万FDUSD，那么我就要对应储备100万美元等值的资产（First Digital Trust储备的大部分是美国国债，还有一些现金和其他资产）。 2.谁来保证真的储备了资产？哦，原来有第三方审计机构每个月去查账，看FDT账上是不是有它发行的FDUSD对应市值的资产储备。 3.现在发生了什么？审计机构一查，发现储备资产不够啊，FDUSD市场价值23亿元，结果账上储备资产只剩下18亿元了，那咋办？FDUSD整体价值自然就会回到18亿元，最终每1枚的FDUSD的价格也就脱离1美元了。 八、引申：储备证明是 FUD、银行挤兑和脱钩等问题的最优解吗？ 储备证明审计是链上加密验证，用于验证托管人、加密货币公司或稳定币发行人是否拥有其声称持有的数字资产。 这些储备证明审计使用零知识技术和 Merkle 树（一种用于验证链上信息的数据结构），作为加密行业广泛使用的审计报告或证明的替代方案。 尽管储备证明技术尚未追踪储备负债，但该系统有望比当前不使用实时链上数据的审计系统更好。 当前的证明和第三方审计报告仅代表储备的“快照”，这些储备可能被操纵、利用或曲解。 随着代币化的法定货币等价物越来越多地融入全球资本市场和关键金融基础设施（如证券交易所、托管服务和清算所），稳定币发行人可能需要采用储备证明工具。 这种整合将要求稳定币发行人提供最新的实时数据，这些数据可能需要每分钟更新数次，而不是公司通常发布的每月审计报告来证明资产储备。lg...
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