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金色观察 | “使徒”ZachXBT迎战“猴子教父”黄立成双方为何各自底气十足？

来自以下几个方面： 1、言论自由立场美国社会一向标榜人权和言论自由，并且1791年“美国宪法第一修正案”中提到禁止美国国会制订任何法律以剥夺言论自由、侵犯新闻自由。而ZachXBT 首先就在对黄立成的回应中摆明了这一点，宣扬自己是为捍卫言论自由、为了言论自由而战。 2、区块链律师专家伙伴曾参与“澳本聪”案件的律师 Stephen Palley 在社交平台表示，将与 Jess Meyers 和律所 Brown Rudnick 的团队代表 ZachXBT 应对黄立成的起诉。据此前媒体报道，Stephen Palley 曾代表已故的 David Kleiman 亲属对“澳本聪”Craig Wright 提起诉讼，指控其在 2013 年 4 月 David Kleiman 去世后盗取了其持有的比特币。公开资料显示，Stephen 是一位经验丰富的诉讼律师，在诉讼和审理复杂的商业事务方面拥有 20 多年丰富的法庭经验。同时拥有深厚的技术和美国监管知识，尤其是在数字资产领域，协助客户从事技术前沿工作，包括区块链和其他技术企业的交易工作。 3、援助资金据Nansen 数据显示，ZachXBT 为反击黄立成起诉而发起募款的地址已获得超 100 万美元捐款。目前，部分 Token 已被转移到“0x3e7E”开头的多签钱包地址，募款地址中 Token 总净值还有约 7 万美元。 4、行业支持 ZachXBT 发文回击黄立成后，包括 Binance、加密媒体 Bankless、Coinbase Cloud 协议负责人 Viktor Bunin、加密安全公司 CertiK、余弦、Justin Sun 等在内的一众机构和 KOL 纷纷表示了支持并捐款。尤其是Binance CZ主动回复ZachXBT，表示将贡献5万美元，并希望他能继续为揭秘币圈骗局而战斗下去，提高行业透明度。结语加密行业本身像是一座黑暗森林，迷雾笼罩下处处隐藏着危险。作为平台投资者来说，极易成为捕猎者的目标。而区块链生态的发展离不开千千万万加密信仰者的推动，因此行业的健康需要秩序的维系者。无论黄立成与ZachXBT在此次诽谤诉讼一案中胜负结果如何、真相是否能够水落石出。只希望所谓的币圈“垃圾”项目能少一些、像ZachXBT这样的人能多一些，币圈投资者能少受一些伤害。来源：金色财经

金色财经2023-06-19

华尔街要讯 | 人工智能进军房地产：全美REIT2023年大会笔记

势在于不需要很大的空间。有机构提出以后美国社会的核心医院可能会是标准化的10万平方英尺（1万平方米）左右大小，用于应对极为复杂的疾病。而99%的人群将会被所谓的10英里距离内的沃尔玛和其他专科诊所覆盖，精准呵护患者。数据显示美国现在传统医院投资日落西山，医疗房地产的投资64%已经是在专科连锁星巴克式医疗服务了。美国的大量病人在新冠疫情后，根本不愿意去所谓的医疗城大型医疗中心看病，宁愿去家附近的专科诊所。而大型医疗城的运营成本极高，又很难招聘到员工，质量下降，面临恶性循环。五、办公楼的未来本次会议上，一个来自加州的全美最大的办公楼REIT公司CEO做了关于办公楼的市场分析。他首先表示了在家工作是一个长期趋势，很多公司都会让员工长期在家上班，或者一周两三天去办公室。因此，目前纽约，加州等地的办公室空置率在50%-70%可能是很难降低很多。同时，在旧金山这样的城市，还有严重的犯罪率问题，短期没有解决办法，除非是搬迁到佛罗里达或者德克萨斯等红州去。但是，对于高端办公楼的需求仍然会很旺盛。大小公司仍然需要租带有很多现代设施的办公楼。所以他们的解决方案就是不断修建新的办公室（持有物业平均年龄只有11年）。老楼不断卖出，甚至于直接违约放弃。他认为很多加州和纽约市中心的大型老旧办公楼可能最后就是被废弃拆除的命运。主题讨论：办公楼的未来六、对于全球房地产市场的看法这次会议上也有很多来自美国以外国家的房地产公司，比较有意思的是这些公司高层分享说现在全球通货膨胀都非常严重。但是他们在美国的业务好于在欧洲和亚洲的业务。原因是美元强势升值，而欧洲和亚洲各国的货币贬值严重。所以对于房地产公司而言，虽然租金有所上涨，但是来不及应付快速上升的成本。特别是租约经常是很多年的合同，对于去年的严重通货膨胀很难快速涨租金来应对。结果就是在欧洲和亚洲投资房地产的公司无法真正的实现对冲通货膨胀。大会主题：房地产为您服务七、通货膨胀的影响传统上房地产被认为是可以抵御通货膨胀的资产。但是这一次通货膨胀上升严重，房地产市场价格大跌，可以说对于这个信仰也打击巨大。在大会的现场，很多机构表示由于利率飙升，即使是高通货膨胀情况下，房地产的市值也是快速下降的。另外，房地产的维护管理都需要大量人工。在高通货膨胀的情况下，人力成本飙升，而且劳动力短缺，在美国、欧洲都很难招聘到员工，导致很多物业无法正常运营，也影响了资本收益率。在会议上也有大型养老房地产公司做分享。他们也表示通货膨胀对于他们的负面影响巨大。原因是养老房地产需要大量的投入，包括护理人员，物业维护等。养老物业的收入是固定的，但是成本快速上升，而且护理人员流动性很大，辞职后很难马上招聘到员工，对于养老机构也是非常头疼。八、硅谷银行和银行业危机对于房地产市场的影响今年一季度硅谷银行倒闭，引发美国地区性银行的一连串问题，包括几个地区性银行的关闭。美国地区性银行也是传统的房地产市场的主要贷款提供银行。他们的困境也对房地产公司造成负面的影响。硅谷银行支持了大量硅谷的创新创业企业，特别是很多生物科技公司。因此，位于加州的很多生物科技公司也成为房地产公司的不良租户。大会上，一些房地产公司表示这次事件后，学习到的一大教训就是需要关注租户的财务情况。比如很多公司以前愿意租房给硅谷银行的客户，很多可能是亏损烧钱的公司。从现在开始，他们会要求租户定期提供财务报表，同时观察租户的人员往来，确保在租户出现财务问题前可以早期预警。而房地产公司也在重新规划财务情况，比如借入更多的长期债务，归还短期债券，降低公司的整体杠杆率。并且开始做一些“杠杆中性”管理，也就是在新借入债务的同时要融入股权投资，通过按比例增加股权和债务来增加资产确保负债率下降。 REIT大会午宴主题分享九、下一步市场的展望很多房地产公司都表示了目前的全球房地产市场处于一种大变革的前夜。由于利率飙升，很多物业的价值从理论上应该下调很多。但是很多业主拒绝大幅度降价，所以现在的房地产成交量反而是下降了。一些比较激进的业主因为无法支付贷款利息，所以大楼违约被银行收回。这些物业有成交量，但是非常缓慢，需要很长时间的法律程序。由于业主缺钱，很多物业都没有被很好地维护，结果就是租户怨声载道。一些租户宁愿选择支付更高的租金去搬到被很好的维护的房地产。而一些实力雄厚的房地产公司则在大举进行投资，把物业管理升级，可以说形成了良性循环。一些房地产公司CEO表示随着经济下行周期开始，可能2024年会是一次全面出清的年份。很多物业会被强制卖出，一些大楼会被拆除，剩下的高端物业的价格会逆行上涨。可以说，我们参会最大的感受就是数据中心、医疗中心等现代房地产引领潮流。传统的投资办公楼、住宅楼等的投资人已经很难继续下去。转型升级，让人工智能介入房地产市场的投资已经是无法回避的大趋势。

陈凯丰教授2023-06-08

分析：债务上限协议未能解决美国债务的“定时炸弹”

据国会预算办公室的数据，到2032年，美国社会保障成本预计将增加67％，而在此期间老年人的医疗保险成本将增加近一倍。届时，65岁及以上人口将占美国总人口的46％，高于目前的34％。　　这两个项目加在一起约占当前美国联邦支出的37％，而在10年后这两个项目可能会无以为继。加上其他面向退伍军人和低收入人群的福利计划，此类的“安全网”项目支出已经占美国政府预算的超过一半。　　与每年金额固定的可自由支配项目不同，这些“强制性”项目会向所有有资格享受福利的人支付资金。国会预算办公室估计，到2033财年，美国政府将在这些强制性项目上支出6万亿美元，高于今年的4.1万亿美元。　　为了缩减债务，国际货币基金组织（IMF）建议美国削减社会保障和医疗保险成本，包括提高年龄要求，加强经济状况调查，以及设置其它限制。　　然而，美国的政策制定者们并未讨论这样的选择，尤其是在2024年美国大选即将到来之际。　　原因很简单：这些政策受到公众的欢迎，几乎所有人都可以享受到福利，而一些项目已经成为美国许多老年人的生命线。今年1月进行的一项调查发现，84％的民主党选民和73％的共和党选民都反对削减社会保障和医疗保险支出。　　加税，不仅仅是对富人　　一些预算专家指出，美国的税收收入是经合组织（OECD）富裕国家中最低的，应该进行加税。　　IMF西半球部门代理主任Nigel Chalk表示：“从纯数学计算上来看，美国联邦预算必须在收入方面采取行动。” 　　然而，这在未来几年内的可能性不大。拜登去年提出的许多加税计划都未能获得通过，当时民主党还控制着国会的参众两院。目前，控制众议院的共和党已经明确表示，这是不可能的。　　拜登的方案是对富人和企业加税，而年收入在40万美元以下的人将不受影响。IMF表示，这种区别对待也不可行。　　保守派曼哈顿研究所研究员Brian Riedl则估计，民主党支持的所有加税方案都无法在10年内平衡预算。　　IMF建议对企业、富人和收入增加者征收更高的税率，但这不是美国国会关于财政问题的惯常讨论范围：基础广泛的消费税、碳税，以及对雇主提供医疗福利、抵押贷款利息，以及主要住宅销售收益的长期税收减免。　　哈佛大学肯尼迪学院教授、美国政府商务部前财务官员Linda Bilmes表示，新的债务上限协议忽视了越来越多的减税措施，这些减税措施通常会延长，同时几乎不会引起争论。Bilmes曾在世纪之交帮助实现了上一次的预算平衡。　　她表示：“我们有1万亿美元的税收支出，这些支出阻止了资金的流入，并且非常有利于社会上的‘有钱人’。我们甚至没有在最新的协议中考虑这一点。” 　　新的前进方向？　　财政专家认为，如果想要对政府支出和收入进行痛苦的改革，那么还需要一个新的两党财政委员会，并获得授权去改革于1974年更新的支离破碎的预算程序。　　以往这方面的努力成效不大。1983年的一项计划推动了工资税和社会保障退休年龄的提高。2010年，当联邦债务达到13.5万亿美元时，两党组成的委员会建议通过加税和削减政府开支，在10年内削减4万亿美元的赤字。然而，这个计划未能成功，当时的美国总统奥巴马拒绝支持该计划，导致了2011年美国国会对债务上限的争论。　　Bilmes说，新的委员会需要走得更远，改变美国国会目前运转不灵的财政委员会结构，并取代当前的债务上限机制。

金融界2023-06-07

7000亿美元流动性恐将被抽走！耶伦处境“岌岌可危” 极端市场波动性一触即发

相反的方向优先考虑，比如，即财政部维持美国社会安全网的运转，但海外投资者会蒙受损失。债务违约将把耶伦置于岌岌可危的境地 Akabas说，如果财政部支付部分债务而不支付其他债务，耶伦将面临玩忽职守的风险。这可能会使耶伦和她的部门成为受影响方起诉的目标。一个由政府雇员组成的工会已经对耶伦和拜登提起诉讼，称他们有无视债务上限的法律义务。已经有证据表明，财政部怀疑它将不得不参与债务优先排序，并在美国历史上首次无法偿还债务。5月23日，《华盛顿邮报》援引匿名消息人士的话说，财政部已经开始询问其他联邦机构是否可以推迟向它们付款。 Akabas指出，市场可能以更极端的方式做出反应。美国国债投资者将要求更高的利率，或者完全撤出美国国债。(不过也有证据表明，如果出现违约，许多投资者会更倾向于购买美国国债。)信用评级机构可能开始下调美国债务评级。更根本的是，用约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)的话来说，对经济的“动物精神”造成的损害将是巨大的。“我们知道，经济通常是由消费者和企业信心推动的，”Akabas说。“如果它迅速跌落悬崖，就很难再回来了。”

市场焦点2023-05-24

比特币迈阿密2023观后感

内拜登的强有力的竞争者。 4.比特币在美国社会中的争论正在上升为美国基本价值观的争论。 5.闪电网络正在快速发展。这既是在全球地理范围上，也是在行业应用当中。闪电网络会应支持独立的支付系统，也会成为各类应用中的一个基本的组成部分。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

比特币迈阿密大会2023观后感

内拜登的强有力的竞争者。 4.比特币在美国社会中的争论正在上升为美国基本价值观的争论。 5.闪电网络正在快速发展。这既是在全球地理范围上，也是在行业应用当中。闪电网络会应支持独立的支付系统，也会成为各类应用中的一个基本的组成部分。免责声明：本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况，及遵守所在国家和地区的相关法律法规。来源：金色财经

金色财经2023-05-21

超10万人死亡！拜登宣布：美国进入国家紧急状态！加拿大这么做

而毒品显然已成为除了枪支暴力外，困扰美国社会安全的最严重问题。美国是世界上毒品问题和阿片类药物滥用问题最严重的国家。近年来，美国因阿片类药物和毒品泛滥导致的相关死亡率不断上升。据美国福克斯新闻网3月3日报道，2022年全年，全美超过10.6万人死于阿片类药物过量，是有记录以来的最高水平。不仅仅是死亡人数破了记录，由此造成的“无家可归”问题也同时困扰着美国一些大城市。备受流浪汉困扰，去年12月，洛杉矶新任市长、前民主党国会议员凯伦·巴斯（Karen Bass）上任新市长职位不到24小时，便宣布该市进入紧急状态，以应对无家可归者造成的城市危机。图自：Daily mail 她说：“（洛杉矶）超过4万人口无家可归，这影响着我们每一个人，让人无法接受。” 这座位于美国加利福尼亚州南部的大城市，不只有巨星、豪宅，还有穷困潦倒、无家可归、露宿街头…… 洛杉矶无家可归者服务管理局2022年2月收集的数据显示，仅洛杉矶县就约有69000 人无家可归。图自：Daily mail 图自：Daily mail 在这些无家可归者中，心理健康及药物滥用问题普遍存在，他们居住的帐篷和生锈的房车遍布街头，已经成为这座城市的“伤疤”。统计显示，2022年洛杉矶凶杀案比上一年暴增7.3%。不止洛杉矶，美国费城“丧尸街”问题一度震惊全球。上一些图，让大家感受一下—— 这可不是“丧尸”大片，但比影视剧里演得更加真实。这些图片出自有着“丧尸贫民窟”之称的美国费城肯辛顿大街。在YouTube上，有太多类似的视频。视频中很多景象都刷新了不少人的三观。街头，垃圾针头遍地，瘾君子们更是如同“行尸走肉”！除了“丧尸贫民窟”，这条街还有其他的代名词：“海洛因沃尔玛”、“最危险街道”、“毒品街”、“东海岸最大的的露天毒品市场”…… 在这里，吸毒者可以买到最便宜最纯的海洛因。甚至，附近马里兰州、新泽西州的毒贩都到这儿来买毒品，然后再高价卖回本州。对此，当地政府曾以公共安全和卫生的名义多次清理，工人们把街上的杂物和垃圾，包括吸食毒品的针头扔进垃圾车，流浪汉们被驱离…… 但，一切都“治标不治本”。清理后没过几天，这些吸毒者们还会跑回他们的“大本营”…… 看完这些，相信很多人能够理解，这位洛杉矶女市长为什么在上任第一天就将“第一把火”烧向这个“顽疾”。她说，只有发布紧急状态声明，才能够“快速处理事务”，并承诺将在策略上带来“剧变”。此次拜登宣布全美进入“国家紧急状态”，并紧急授权美国国防部长和国土安全部长额外权力，允许海陆空三军及海岸警卫队的预备役部队和个人可在两位部长认为必要的情况下，进入现役以打击贩毒。可见形势足够严峻。美国这边重拳出击打击贩毒，而加拿大却在试点毒品合法化。从2023年1月31日起，BC省18岁以上者可以合法持有不超过2.5克的毒品。这是联邦政府应BC省政府要求为解决吸毒过量致死问题而实行的试点项目。图自：CBC 但在BC省首席法医拉普安特（Lisa Lapointe）在内的许多人认为，该项目只是一个不会有多少效果的折中办法。新项目实行第一天，拉普安特的办公室公布了2022年BC省疑似死于吸毒过量的人数：2272人，仅比创下最高纪录的前一年少34人。这个数字是十年前的将近十倍（2012年，270人），意味着现在该省平均每4小时就有一人死于吸毒过量，超过车祸、溺水、火灾等所有非自然死因的总和。图自：CBC 早在2016年，BC省便为此宣布卫生紧急状态，但是死亡人数的持续增长显示过去的治理措施效果不大。尽管温哥华帐篷城的“丧尸街”问题没有费城难么严重，但同样被流浪汉问题困扰，而且流浪汉扎推的“帐篷城”就盘踞在市中心唐人街区域。据加拿大《国家邮报》报道，温哥华在2020年就有2095名无家可归者，其中四分之一没有住所。 4月5日和6日，温哥华市政府与温哥华警方合作，清除位于东喜士定街（Hastings East Street）的帐篷城。图源：Vancouver Is Awesome 工作人员在一份声明中说，此举是在“公共安全不断恶化，该地区和帐篷区火灾增加”之后决定的。市政府当时表示，已经为所有被迫流离失所的人提供了庇护场所，但这些被命令离开的约100人中，仅有8人要求入住庇护所。大批的流浪汉开始迁徙到别处。有几天后返回原地，默默建好自己新营地的。有去了收容所的。但不幸的是，收容所迎来了15个月以来的人数高峰期，流浪汉爆满了。也有的迁徙到了大温其他城市——本拿比、高贵林等。比如，煤气镇（Gastown）的CRAB公园，挤进了更多流浪汉的帐篷，密密麻麻，公园绿地直接变城中村。很多人担忧，流浪汉在自己生活的城市扎堆聚集。毕竟，这是一个极大的安全隐患。但清除，似乎又不是根本的解决办法。正如上述洛杉矶女市长所说：“我不会接受一场折磨着 40,000 多人并影响到我们每个人的无家可归危机。” 在温哥华，又有都少人能够承受呢！

加拿大乐活网2023-04-30

被颠覆、被捅刀、被群嘲：谷歌还能打赢这场AI之战吗？

强调AI伦理，既受“不作恶”的价值观和美国社会崇尚政治正确的舆论环境影响，也是出于公司的利益考虑。早在2017年，谷歌就研发了一款对话式AIGC产品——LaMDA。当时谷歌内部评估了LaMDA的风险，认为它不时犯错，会误导用户，让用户对谷歌产生不信任感。而谷歌的主业之一搜索，致力于帮助用户找到正确答案，AIGC被认为有可能动摇公司的根基。 “谷歌研发这个东西的时间最长，它为什么不敢推一个产品出来？”前百度总裁张亚勤在接受《三联生活周刊》采访时表示，“因为大公司会害怕产品不完善、会犯错，而ChatGPT相当于提供了一个用户的标准。” 在他看来，微软可以大胆将ChatGPT加入到Bing搜索中，因为它的市场份额不大。但如果谷歌在搜索中加入聊天机器人，“就要用很多算力，就会影响利润”。虽然ChatGPT也偶尔会给出不靠谱的答案，但OpenAI是一家非上市企业，因此他们大胆将产品推给了公众。相比于保守，谷歌对技术的迟钝就不可理解了。 “Facebook和Google没有意识到这个领域可以有这么大的突破。”一位国内投资人表示。谷歌和OpenAI都使用了模仿人类神经网络的机器学习技术，但路线上略有区别。谷歌采用监督式学习模型，OpenAI采用预训练模型；谷歌更强调干预，而OpenAI先让ChatGPT自主学习，随后再引入人工标注语料进行训练和引导。这更像一场黑暗中的军备竞赛。直到2018年，马斯克还认为谷歌领先于OpenAI。谷歌的AI对话产品Bard 图源：谷歌官网然而，当谷歌在竞争压力下放弃保守，公开发布AI对话产品，Bard却收获了一边倒的差评。一位美国资深科技记者评价道：“（和GPT相比）这就像一个标准的聊天机器人。” 更丢脸的是，当巴伦周刊记者让Bard描述下自己的长相时，它的回答是：“我应该有六英尺高（1.83米），棕色的短发，蓝色的眼睛。我的皮肤应该是浅色的，着装很休闲，比如T恤和牛仔裤。”（编者注：典型的美国主流群体白人形象。）对一家强调“AI政治正确”的公司，这实在有些讽刺。如今，谷歌开始失去这场军备竞赛中最重要的资产：人才。今年3月，有媒体统计过，已至少有13位人工智能领域明星级人才离开了谷歌，其中包括预训练语言模型的负责人雅克布·德弗林（Jacob Devlin），他加入了OpenAI。 03 谷歌会掉队吗？如果谷歌输掉这场AI之战会怎么样？二级市场已经给出了回答。Bard发布当天的一次回答错误，就让谷歌母公司Alphabet市值减少了1000亿美元。微软还在“捅刀”，它极力将自己塑造为搜索行业颠覆者。微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在一场电话会议上表示，融入了ChatGPT后，Bing在搜索市场的份额正在增长：“最大的软件类别——搜索业务，正在发生翻天覆地的变化，我们将继续这一旅程。” 不过，据美国流量检测机构Statcounter的数据，今年3月，谷歌搜索的全球市场份额为93.17%，和去年10月（ChatGPT推出前）相比还有所上升；微软Bing目前份额为2.88%，并没有显著增长。在AI大语言模型赛道，仍有人看好谷歌。长期跟踪美国AI行业的弘芯基金投资总监何祥鑫并不认为谷歌这10年在AI领域一无所获。在他看来，ChatGPT中的T所代表的transformer，其实是谷歌发明的。只不过，谷歌将许多成果用于改进旗下产品体验，比如搜索结果和YouTube的内容推荐，“这些都不是革命性的”。而ChatGPT的惊人效果在于，将无监督学习、有监督学习和强化学习整合到一起。谷歌正在不断改进Bard，密集推出新功能。美国知名科技博主阿莱克斯·坎特洛维茨表示：“谷歌的聊天机器人技术可能具有后发优势。”有业内人士认为，OpenAI的“预训练模型”给行业确立了技术路线，谷歌的优势将很快发挥出来：算力、数据和人才。谷歌合并AI团队的举动也被认为及时且有必要。一位用户在社交新闻平台Reddit评论道：“在大语言模型领域，你是要押注两个各拥有50万GPU（图形处理器）的团队，还是一个拥有100万GPU的团队？” 4月26日，谷歌母公司Alphabet发布了2023年Q1财报，营收和利润双双超市场预期，云业务首次实现盈利。皮查伊在电话会议上首先提到了AI，虽然这项业务并没有单独体现在财务数据上。他一边“安利”Bard，一边极力淡化生成式AI对搜索广告业务的威胁：“用户想自己选择要看的内容，即使我们给他们提供了回答和内容摘要，他们也是如此。” 在谷歌AI一号位哈萨比斯看来，这场迈向通用人工智能的战斗才刚刚开始，谷歌并没有落后太远。他说：“AI最终会拥有人类的意识，但今天它还远远谈不上。” 来源：元宇宙之心来源：金色财经

金色财经2023-04-29

《富爸爸穷爸爸》作者可怕警告：美国将遭受毁灭性的恶性通货膨胀、战争和饥饿！金砖国家将抛售美元

西、俄罗斯、印度、中国和南非组成——对美国社会的稳定构成了重大威胁，因为这些国家的联盟可能会通过将大量美元储备送回美国而引发恶性通货膨胀。据报道，金砖国家正处于开发不使用美元的贵金属挂钩货币的早期阶段。罗伯特·清崎表示：“特里芬困境(Triffin Dilemm)意味着，美国必须向全球所有央行提供美元。所以我们可能要印上万亿美元。当金砖国家联合起来反对操场上的恶霸（美国）时，他们会说，“把你的美元拿回去。当这些美元重新涌入美国时，就会出现恶性通货膨胀。每次出现恶性通货膨胀，猜猜会发生什么？独裁者出现。” “特里芬困境”表明，在向世界其他国家提供流动性之际，全球储备货币的发行国面临着本国货币供过于求的挑战。罗伯特·清崎说，如果金砖国家完全放弃美元，恶性通货膨胀只是“冰山一角”。他还预测，军事冲突将使美国在获取最基本需求方面面临新的困难。他表示：“在所有这些混乱和美元贬值之后，美元将以数万亿美元的规模回归。恶性通货膨胀，战争爆发，饥荒增加。” 这位畅销书作者还警告称，其他国家开始意识到美元不可信。他说道：“女士们，先生们，如果你不相信你的钱，这就是问题所在。世界正在觉醒，他们不再相信钱，但最糟糕的是，特里芬困境开始出现，数万亿美元将被冲回我们的海岸。你会看到前所未有的恶性通货膨胀。” 罗伯特·清崎的《富爸爸穷爸爸》是世界上最畅销的书籍之一，销量超过4000万册。他的净资产价值达1亿美元。《富爸爸穷爸爸》系列丛书在美国《商业周刊》、《纽约时报》、《华尔街日报》等主要媒体的畅销书排行榜上多次位于榜首。

tqttier2023-04-25

Arthur Hayes 博文: “去美元化”进行时谁能取代美元

家都负债累累。如果算上未来强制性福利（美国社会保障和医疗保险）的现值，这三个国家的债务与 GDP 之比都超过 200%。美国和亚洲的区别在于，美国债务的很大一部分由外国人持有，而亚洲债务主要是自己欠自己的。这不会改变债务得到偿还的可能性，但确实会影响清算发生的速度。当债务必须迅速偿还时，金融危机就会随之而来。如果债务主要集中在主权层面，这种债务的加速偿还将导致彻底违约和政权更迭。你可以看看阿根廷的历史，更好地理解这在政治上是如何发挥作用的。亚洲那两个国家知道它们的杠杆率过高。然而，由于资本不能自由进出，当局在决定谁来承担损失以及这些损失实现的速度方面有很大的自由度。1989 年，日本经历了房地产和股市泡沫的严重破裂。当时的政策反应是，通过量化宽松和收益率曲线控制，从金融上抑制储户，这一政策至今仍是日本的政策。过去 30 年来，银行体系和企业部门一直在去杠杆化。在这段时间里，经济几乎没有增长，但也没有出现社会动荡，因为救助的成本将在更长的时间内摊销。同时，这个国家的房地产泡沫已经破裂，实际增长率可能在 0% 到 2% 之间，而不是宣传的 6% 到 8%，其目前正在经历一个痛苦的政治过程，即由谁来承担巨额不当投资及其相关债务的损失。综上，我自信地断言，亚洲不想成为全球储备货币的发行国。亚洲不愿接受全球储备货币的必要支柱： 1. 亚洲不希望允许外国人以他们喜欢的任何规模拥有他们想要的任何资产。 2. 亚洲不想在很大程度上剥夺劳动力相对于资本的权利。 3.亚洲希望按照自己的时间尺度去杠杆化，这意味着不允许外国人像美国那样拥有大量政府债务或其他金融资产，也不允许外国资本随心所欲地来去。但仅仅因为亚洲不愿意制定成为全球储备货币发行国所需的政策，并不一定意味着亚洲希望继续积累和交易美元。政权更迭在当前围绕未来全球经济安排的讨论中，去美元化得到了很多关注。然而，去美元化的概念并不是什么新现象。记住我的简单全球经济模型：亚洲通过向美国出售商品赚取美元。这些美元必须再投资于美元价值的资产。美国国债是亚洲可以投资的规模最大、流动性最强的资产。 2008 年是美元霸权的顶峰。美国银行业如期引发了又一场全球金融危机。一如既往，美联储的反应是印钞以拯救美元银行体系。持有美国国债的人不喜欢被反复捉弄。在接下来的十年里，印钞的数量如此惊人，以至于美国国债的持有者开始大量抛售。生产国转而开始购买什么呢？黄金。这是一个需要理解的极其重要的概念，因为它为我们提供了一个重要的线索，让我们知道哪种资产最有可能取代美元，成为国家间贸易和投资流动结算的未来货币。新兴市场（EM）央行持有的黄金比例在 2008 年触底，也就是说，与此同时美元处于最强势的时期。在金融危机之后，全球南方国家认为，他们已经受够了作为美国体系下的退出流动性，于是开始储蓄黄金，而不是美国国债。综合来看，这两张图表清楚地表明，去美元化始于 2008 年，而不是 2023 年。理解过去 15 年的顶级经济运动，可以让我们理解东方两大国为什么以及如何改变他们的行为。当你的整个经济模式都建立在向美国销售产品并将收益投资于美国的基础上时，你就失去了财务独立性。不管你喜不喜欢，这两大国的央行都在借鉴美联储的货币政策。这本身可能已经够糟糕的了，但亚洲数万亿美元的财富也依赖于美国政客的善举。正如俄罗斯最近发现的那样，法治和产权并非牢不可破。政治风险投资者此前青睐 “发达市场”（尤其是美国）的原因之一，是那里没有政治风险。政治风险是当权力从一个执政党转移到另一个执政党时，新上台的政党监禁反对派，和/或改变前政权制定的规章制度的风险，只是因为它们属于不同的政党。作为政治动荡国家的投资者，当你的注意力完全集中在政治权力动态上时，你无法关注一种资产与另一种资产的优劣。投资者没有参与这种高风险的活动，而是选择将资金放在一个政治安排稳定的环境中。此前是美国。自 1865 年美国内战结束以来，权力在民主党和共和党之间无缝转移。美国总统和其他国家元首一样不老实——但为了这个体制，精英们成功地在彼此之间传递了接力棒，而没有太多酸葡萄的感觉。前总统理查德·尼克松因在任期间违反法律而被弹劾，他的继任者杰拉尔德·福特总统赦免了他。多年来，资本对美国政治没有什么可担心的。这种情况已经改变。前总统特朗普被纽约市一家法院起诉，罪名是各种涉嫌犯罪。特朗普或许是土生土长的纽约人，但这座城市对他毫无好感。他的指控是否有道理并不重要。重要的是全国一半的人投了他的票，而另一半人没有。一个政治上的引爆点已经被制造出来，这将导致极端的分裂。不管特朗普是赢是输，这个国家的一半人都会感到不安，并认为这个制度已经腐败到了核心。民主党和共和党的领导人是专注于保护各自的上议院，还是投资者的资本？作为资本的管理者，你必须问自己——“在一个存在这些政治和金融问题的政权下，我还想继续持有资产吗？或者我宁愿在（相对）安全的黄金和/或加密货币中安然度过？” 多方角逐未来将出现各种货币集团，但不会出现全球储备货币霸权。与西方的贸易将继续使用美元，与其他国家的贸易将使用黄金、卢比等。当这些集团之间出现失衡时，它们将以一种中立的储备货币结算。从历史上看，这一直是黄金，我不相信这种情况会改变。如果你能运输笨重的物品，黄金是一种很好的全球贸易货币。政府擅长这类物流——对普通人来说，带着他们的黄金储蓄四处走动有点困难。随着全球金融体系的分裂，对美国金融资产的需求将减少。曾经生产产品销往世界各地以换取美元的全球南方将开始接受其他货币。如果没有外国对股票和债券的边际需求，价格将会下跌。最大的影响将是，在没有新一轮印钞的情况下，美国债券收益率将需要上升（记住：债券价格下跌，收益率就会上升）。西方不能允许一般资本从其市场流向加密货币或外国股票和债券市场。他们需要你作为退出流动性。自二战以来积累的巨额债务必须偿还，现在是你的资本被通货膨胀掏空的时候了。资本外逃也必将终结美元作为全球储备货币的地位。西方不能轻易实施严厉的资本管制，因为开放的资本账户是它所实行的资本主义类型的先决条件。即便如此，如果西方开始意识到大规模资本外流即将到来，几乎可以肯定的是，将资金从体系中撤出将变得更加麻烦和困难。如果你相信我的论点，那么你应该开始从不同的角度看待许多世界大国最近的金融政策变化。西方国家正在加大购买加密货币并将其存储在私人钱包中的难度。你可以阅读《Operation Choke Point 2.0》和《华尔街日报》来更好地理解这一动态。拜登政府不断暗示，他们可能试图阻止美国投资者在东方大国的各个领域投资。预计还会有其他类似的海外投资限制，这样资本就可以留在国内，并被激进印钞造成的持续高通胀掏空。自 1971 年以来，投资美元资产已经成为一种无需动脑筋的交易，以至于许多投资者已经忘记了如何进行实际的财务分析。展望未来，黄金和加密货币将成为焦点。它们不依附于某个特定的国家。它们不能被央行任意贬值，央行不顾一切地印制法定货币来支撑其金融体系。最后，随着各国开始寻求自己的最大利益，而不是成为西方金融体系的奴隶，全球南方国家的央行将使其储蓄国际贸易收入的方式多样化。第一选择将是增加黄金配置，这已经在进行中。随着比特币继续证明它是有史以来最硬的货币，我预计，至少会有越来越多的国家开始考虑比特币是否与黄金一样，是一种合适的储蓄工具。在未来几年，世界将以多种货币进行贸易，然后在需要的时候储存黄金，也许在不久的将来，会储存比特币。编译 | GaryMa 吴说区块链原文链接：https://cryptohayes.medium.com/exit-liquidity-3052309e6bfa 来源：DeFi之道来源：金色财经

金色财经2023-04-23

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