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美股怎么走? 分析师:美联储2023年面临的宏观环境更加复杂
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产销售等重要经济数据都已明显转弱,美国
经济衰退
压力不断升温,尽管服务业需求保持弹性,但不改美国经济面临下行的风险。同时为了应对不断升温的通胀压力,美联储从2022年3月份开始加息、2022年累计加息6次,将联邦基金目标利率提升至4.75%的高位水平,且强劲的就业数据令劳动力成本高企对通胀形成支撑,制约后续的货币政策空间,虽然目前通胀水平有所回落、但仍然处于中高位水平,加息压力持续至5月的概率较大。 三、持仓分析 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至1月24日当周,投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净空持仓由9708手减少至4439手,多单增加10889手,空单增加5620手;E-迷你纳斯达克100指数期货及期权由净空持仓11094手增加至12930手,多单增加367手,空单增加2203手;道琼斯($5)期货期权净空持仓1729手增加至2269手,多单增加302手,空单增加842手。 从持仓量情况来看,小型道指期货、迷你标普500指数期货、迷你纳斯达克100期货投机持仓量分别增加1144手、16509手、2570手;从净空单变化来看,迷你标普500指数期货净空单减少5269手,迷你纳斯达克100期货净空单增加1836手,小型道指净空单增加540手。上上周的持仓数据显示迷你标普500的净空单减少、持仓量减少,市场空头情绪有所回落。本周受到勒索软件攻击,CFTC交易报告推迟发布,根据近一周的市场表现来看,多头情绪或有所降温。 图4:迷你标普500期货期权投机持仓变化 资料来源:CFTC官网 国际衍生品智库 图5:E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化 资料来源:CFTC官网 国际衍生品智库 图6:道琼斯($5)期货期权投机持仓变化 资料来源:CFTC官网 国际衍生品智库 四、热点关注 表4:未来一周热点关注 五、行情展望 从经济基本面来看,零售销售、房地产、工业产出、制造业PMI等数据均表明美国经济进入下滑通道、经济面临较大的下行压力,同时美国通胀水平仍然处于中高位水平,美联储2023年面临的宏观环境更加复杂,强劲的就业数据大概率令美联储维持较高的利率水平。从市场层面来看,尽管节后一周市场多头情绪有所升温,但在就业数据公布之后美股和美债均明显调整,显示市场情绪明显回落,美股多头力量难以持续增加。综合来看,美股短期的反弹并非反转,高企的利率水平和下滑的经济基本面施压美股上行空间。短期主要关注本周鲍威尔的言论,中长期关注通胀和就业走势,以及美联储何时转向鸽派预期。操作上建议逢高偏空思路应对。 $NQ100指数主连 2303(NQmain)$ $SP500指数主连 2303(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$ $黄金主连 2304(GCmain)$ $WTI原油主连 2303(CLmain)$
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老虎证券
2023-02-09
金融市场回到1969年!3张图证明:华尔街与鲍威尔对着干 “准备迎接美股大牛市”
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入衰退,失业率开始快速上升。今天,美国
经济衰退
仍然是一个风险。但如果实现,鉴于经济的潜在实力,瑞银集团强调:“我们预计不会出现深度衰退。” “因此,我们建议通过投资必需消费品和医疗保健股等防御性资产来为投资组合增加下行保护。然而,我们也喜欢提供股票市场上行空间以预测经济拐点的策略,我们更喜欢在市场开始预期这些拐点时表现良好的周期性资产。” 也就是说,瑞银认为深度衰退不会到来,美国股市在经济拐点中利好大爆发,风险资产时代来临。 “我们最看好新兴市场股票,新兴市场股票应该会受益于中国的重新开放和美元走软。我们也看好新兴市场债券,因为我们认为随着美国通胀下降、中国重启进程以及对中国房地产行业的支持力度加大,利差应该会进一步收窄。” 瑞银集团也补充,商品也是最受青睐的。该资产类别受到长期驱动因素的支持,包括全球向净零碳排放的转变,并且随着经济增长的改善,它应该会受益于需求的周期性上升。 Pepperstone:美国股市牛市到来 “大型科技公司找到魔力” 据Pepperstone研究主管Chris Weston提到,有人可能会说联邦基金终端定价,目前为5.15%应该会看到风险资产走低,但这远非如此。美国股市在科技股和一些周期性因素的推动下走高,虽然最近的大部分走势是由低质量股票推动的,但市场现在看到大型科技股再次显示出真正的领导地位。 在微软、苹果和Alphabet推动下,科技股的涨势显然起到了帮助作用,空间正在扩大,人工智能之战也在升温,MSFT推出包含ChatGPT的新版搜索引擎。MSFT日线看起来确实看涨,在200日均线之外找到一个平台,随后突破至新的周期高点。谷歌还透露ChatGPT的竞争对手,奇怪地命名为Bard,股市将在接下来的会议中观看其在巴黎举行的以搜索和人工智能为重点的活动。 (来源:TradingView) 周期性股票也表现良好,在短暂的波动之后,相对于市场的防御区域,有望重新建立看涨表现,原油和中国市场恢复走高将有所帮助。 虽然市场对股市发出了更为悲观的信息,但科技股正在寻找它的魔力这一事实意味着,做多纳斯达克100指数、做空US30指数,仍然是一种受欢迎的战术。 Weston强调:“我一直在权衡的系列中推动,当10%的道琼斯指数偏向United Health,市场会看到该指数通常在这里表现不佳,这就是价格加权市场的乐趣。也就是说,对于那些不太喜欢做多头/空头交易的人,我希望收盘价高于4180点来表明测试4300点的可能性更大,我相信空头卖家也会非常热衷于寻找新的曝光。” “纳斯达克100指数需要突破12800点,但我不是做多就是中立,但在盘中以外的任何时间范围内做空目前看来可能性较低。” 英国《金融时报》:华尔街与鲍威尔对着干 尽管美联储将利率上调至 15 年来的最高水平,但在华尔街筹集资金变得更加便宜和容易,这表明投资者与央行官员之间存在持续而深刻的脱节。近几个月来,衡量金融状况的指标,即企业获得融资的难易程度,已经大幅下滑,一个受到密切关注的指数回到了美联储2022年3月开始加息后不久的水平。 这种分歧导致一些投资者警告说,美联储面临着严重的沟通挑战,这可能威胁到其控制通胀的努力。然而,随着鲍威尔在过去一周内两次放弃遏制市场繁荣的机会,其他人将他的沉默视为央行越来越有信心赢得抑制通胀的斗争的迹象。 “美联储根本不在乎,”DoubleLine Capital投资组合经理Greg Whiteley提到说。“他们相信他们有工具可以在没有市场合作的情况下,将通货膨胀率回升至2%。” 美联储上周加息后,高盛美国金融状况指数触及8月以来的最低水平,而美联储芝加哥分行编制的每周指标触及4月以来的最低水平。 (来源:英国《金融时报》) 金融状况提供对美联储货币政策如何渗透到现实世界的洞察力,因此是央行决策演算的重要组成部分,更宽松的金融环境和更低的国债收益率可以推高通胀。 美国大盘股是高盛指数的最大贡献者,最近几个月已大幅回升。标准普尔500指数已从2022年10月中旬的低点上涨15%。同一周,金融状况达到自2020年3月以来最紧缩的水平,即新冠大流行的开始。 另一个输入是垃圾债券和美国国债收益率之间的利差,投资者持有高风险债券相对于无风险政府债券的溢价。同期从5.3个百分点缩小到不到4个百分点。 在连续四次加息75个基点后,美联储在2022年11月开始发出准备放慢紧缩步伐的信号。从那以后,美联储官员一直试图保持平衡,坚称他们计划在将通胀率回落至2%的目标所需的时间内保持高利率,同时放慢加息步伐。 市场并未相信美联储的说法。利率期货市场显示,由于通胀降温速度快于预期,投资者预计央行最早将在今年年底降息,尽管最近几天预期的降息幅度一直在下降。 摩根大通美国利率策略联席主管Jay Barry表示:“市场定价与美联储自身预测之间的差异,实际上就是通胀预期的差异。”他解释说,市场预计美国通胀下降的速度会快于央行。 美国年度通胀率已从2022年6月的9.1%峰值,下降到12月的6.5%。美国银行美国利率策略师Meghan Swiber警告说,宽松的环境可能使进一步抑制价格上涨变得更加困难。“到目前为止,所有降温都来自商品和大宗商品,”她补充说。“金融条件的放松确实让降低更具周期性的因素变得更加困难,例如服务业。” 但即使金融状况有所缓解,通胀也有所下降,这可能有助于解释为什么美联储对宽松的金融状况变得更加乐观。德意志银行美国利率研究主管马特拉斯·金表示:“令我惊讶的是,鲍威尔没有更多地反对放松金融环境。” “但这是因为对通胀下降速度的不同预期,我们在通货膨胀方面取得了一些积极的进展,也许很难在这种背景下不使用稍微明亮的基调。” 高盛指数上一次下跌如此之远是在8月,鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔峰会上明确干预,警告不要过快放松条件。然而在上周的新闻发布会上,他表示他并不担心“短期走势”。 周二,他重申劳动力市场繁荣或持续通胀的持续证据可能迫使央行加息幅度超过市场目前预期,但缺乏更严厉的警告有助于提振股市并推高加息预期降低。 “我的感觉是,FOMC和鲍威尔对他们现在完成繁重的工作感到更加自在,”富达全球宏观策略主管Jurrien Timmer表示。“六个月前美联储会担心,如果他们没有说出正确的话,那么市场会反弹,通胀的火焰会继续被煽动,现在我们在这个周期中走得更远。”
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会员
小萧
2023-02-09
Mysteel:能源危机缓解,欧洲经济回血——黑色市场视角
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产量同比下降,但随着能源价格下跌、欧洲
经济衰退
预期走弱,2023年欧洲电炉产量有较大回升空间,有望迎来反弹。 得以印证的还有原料端数据:铁矿方面,1月全球铁矿石发往欧洲共约600.9万吨,环比去年12月增加57.4万吨,增幅达10.5%。不同于历年1月环比12月发运量季节性的回落,今年发运量不降反增,体现了欧洲需求见底回升的趋势。但从总量来看,当前仅恢复至去年11月份时水平,较去年同期仍有11.6%的差距,不可否认整体需求仍处于较低水平的事实。 焦煤方面,在中国澳煤进口禁令后,澳出口中国焦煤的减量绝大多数被日本、印度、欧盟承接,其中欧盟的炼焦煤比重变化从11%升至17%左右。今年一月澳洲受持续暴雨灾害影响,焦煤发运量整体下降,对欧洲焦煤发运亦受到影响。但欧洲对焦煤需求热度未减,截至1月31日,澳洲峰景煤(peak downs)FOB价格已飙升至344美元/吨,较月初上涨39美元/吨。在今年中国恢复澳煤进口后,全球澳煤贸易格局再次洗牌,预计给欧洲焦煤成本价格带来一定压力。 废钢方面,去年受高能源价格及高通胀的冲击,国际钢材需求低迷,废钢市场也遭受拖累:作为全球第一大废钢进口国的土耳其,去年全年废钢进口量同比下降15.6%,其进口废钢价格也下降明显(价格从去年3月高点665美元/吨下降至11月低点343美元/吨,降幅接近50%)。去年十二月以来,随着暖冬预期增加及美联储加息预期减弱,能源价格回落明显。欧洲
经济衰退
预期因此减弱,且阶段性回暖隐现,进而带动国际废钢价格低位回升:土耳其进口废钢价格自去年11月低位343美元/吨持续上升至目前的425美元/吨,涨幅为24%。 三、欧洲钢铁行业需求端明显恢复 得益于暖冬的影响,以及天然气价格下跌,欧元区PMI数据普遍好于预期,市场对欧元区衰退的预期改善。2023年1月,欧洲综合PMI为50.2,高于前值49.3,也是2022年7月以来该指标首次高于荣枯线。欧元区1月制造业PMI为48.8,高于前值47.8,收缩幅度进一步放缓。 但是,欧央行继续坚持强硬的紧缩政策态度,市场预计欧央行继续在二月与三月分别各加息50个基点。而如果利率长期保持在高位,对经济复苏的抑制作用将会日益显现,且这种影响是非线性的。此外,其他重要经济指标未见明显改善:欧元区消费数据仍处于低位水平,零售销售指数同比仍为负,十二月制造业产能利用率仍在下降。因此,欧洲
经济衰退
预期改善是事实,但仍难以避免技术性衰退,由之前的深度衰退转为浅度衰退的可能性增加。 随着二月底俄乌战争爆发,欧洲钢价迅速拉涨,在2022年3月末达到高点后不断回落。但由于能源成本高,且冬季用电量激增,以安塞乐米塔尔为首的钢厂陆续关停或提前检修导致本土钢厂产量下降明显;叠加欧盟热轧卷板进口量有所下降,据官方数据显示,2022年1-11月欧盟热轧板卷进口量同比下降约25%:导致热卷市场价格于十一月底不断上涨,2023年一季度欧洲本土热卷基本售罄。 下游需求同样有所好转,受俄乌冲突的原因导致芯片短缺,后续芯片运输虽然没有回到以前水平,但缓解比较明显,下游需求有所恢复。以汽车行业为例,自二月底国际局势动荡开始,德国汽车销量连续5个月同比下降,八月销量恢复同比增长。随着芯片问题逐步缓解,德国四季度汽车销量上涨较为明显,同比上涨29.59%. 综上所述,欧洲衰退预期正在改善,欧洲央行应对通胀也将有更大的空间。引用近日国际货币基金组织的判断:全球经济增长具有“令人惊讶的弹性”。大多数国家今年或将避免衰退,除英国外,欧洲国家例如法国、德国均上调了经济增长预期。一度被唱衰的欧洲经济在多重因素影响下并未一蹶不振,也许将给今年黑色市场带来一些“惊喜”。 文章主笔:黑色产业研究服务部 赵经纬
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我的钢铁网
2023-02-09
“美国大量印钞”的铁证!华尔街大多头:经济过热、降温太快 鲍威尔今年底前降息
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提到,有弹性的劳动力市场会略微降低近期
经济衰退
的风险。不过他强调,如果货币供应量继续萎缩,“今年晚些时候或明年初出现衰退的可能性会更高”。 他将2022年历史性的通胀飙升归咎于美联储,并担心美联储会将经济拖入不必要的衰退。这位退休的沃顿商学院金融学教授还预测,美联储将在今年年底前改变方向,并且开始启动降息周期。 “去年通胀抬头的关键原因是,美联储和财政部在大流行期间过度支撑经济。” 他承认,官员们不得不提供一些援助,以抵消旅行限制、企业倒闭和供应链中断带来的痛苦影响。“但他们不需要让闸门打开两年,”他说。 他继续说道,过度的财政和货币刺激措施导致美国货币供应量在2020年3月至2022年3月期间激增。他补充说,流动性泛滥是通胀的主要驱动因素,而劳动力短缺,以及去年春天欧洲地缘冲突对食品和燃料价格的冲击是相对次要的因素。 美国2022年6月份总体通胀率飙升至9.1%,促使美联储在过去一年内将利率从几乎为零提高至近5%,并暗示即将进一步加息。虽然较高的利率可能会通过阻止支出和借贷来减缓价格上涨的步伐,但它们也会软化需求并阻碍经济增长,从而增加
经济衰退
的风险。 “美联储非常非常努力地踩刹车,”西格尔告诉《商业内幕》,“尽管通胀基本上已经结束。” 这位资深学者指出,最近几个月租赁和住房市场降温,证明威胁正在迅速消退。此外,他敦促美联储允许一定程度的工资上涨。他说,更高的工资有助于填补劳动力缺口,许多美国工人需要加薪才能跟上飞涨的生活成本。 “由于工资上涨,我们将在服务业出现一些通胀,”他继续说道。“要粉碎那些,你真的必须粉碎经济的其他部分。” 西格尔的观点是,美联储使经济过热,现在降温得太快了。然而,他仍然预计鲍威尔和他的同事们会在几个月内,选择从加息转向降息。 “我认为他们会在年底前降低利率,”他说。#美联储政策转向#
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圈内人
2023-02-09
“世界末日”般金融危机警告!经济学教授:未来几十年恐现一场史诗级的美股崩盘
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和遏制高物价之间做出选择,这意味着严重
经济衰退
和股市崩盘可能即将到来。 Grosby的论文重新审视了过去对股市崩盘的研究,以确定美国市场是否正面临另一场“大灾难”。 具体而言,Grosby提到了2001年的一篇论文,该论文得出的结论是,美国股市正以如此快的速度增长,正走向“有限时间奇点”——这意味着增长是不可持续的,最终将导致股市出现“末日般的崩溃”局面。 2001年的论文从道琼斯30指数(Dow Jones 30 Index)中提取了1790年至1999年的数据。研究人员利用一种可以探测到高于指数级增长的模型来识别股市泡沫,该论文得出结论称,美国股市将在2052年崩溃。 Grosby利用过去20年的标普500指数修补了同一个模型,这将解释互联网泡沫破裂、2008年危机以及2020年大流行引发的衰退,这些因素都曾导致股市大跌。 他还重新校准该模型,因为其他分析表明,该模型可能高估股市崩盘发生所需的时间。这或许归因于央行前几年的“极端货币政策”,Grosby推测,这可能会加速金融危机的爆发。 Grosby将即将到来的崩盘与1987年和1929年的事件做了比较。 Grosby警告称:“1987年10月和1929年10月的股市崩盘,在目前的研究中作为稳健性检验进行了调查,可能可以作为这种崩盘如何演变的指南:对于这两个事件,市场参与者都观察到市值在很短的时间内出现极端的减少。” Grosby的发现与华尔街知名评论人士的警告相呼应。这些评论人士表示,美国股市即将面临灾难。 传奇投资人格兰瑟姆(Jeremy Grantham)上周在最新发布的2023年展望信中警告投资者,美国股市可能会崩盘。格兰瑟姆曾经成功预测三次市场泡沫。 在悲观预测中,格兰瑟姆警告称,今年美股可能会下跌50%,做出这一预测的原因在于,即使在去年大跌20%之后,股市估值依然过高。 在谈及股市最糟糕的情况时,格兰瑟姆说:“遗憾的是,股市下行潜力大于上行潜力。在最坏的情况下,如果真的有什么东西崩溃了,世界陷入严重的衰退,市场可能会从现在开始下跌50%。” 现年八十多岁的格兰瑟姆曾经经历过无数的繁荣与破灭的周期,而其中许多都曾经被他预测到,包括2000年互联网泡沫破灭、2008年牛市顶部、以及2009年熊市底部等。 全球最大对冲基金桥水的创始人、传奇投资者达里奥(Ray Dalio)多次警告称,金融市场正在走向一个新的世界秩序,如此高的利率很容易引发严重的
经济衰退
,股市暴跌20%。
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天马行空
2023-02-09
CPT Markets:全球瞭望! 美国经济软着陆出现曙光?
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动市场是否转衰,因为暂时性工作的减少是
经济衰退
的领先指标。回顾去年7月,暂时性工作达到顶峰后,已经连续五个月减少,裁员人数达到110800人,减幅达到3.5%,而在这当中里,12月竟裁减了35000人,这是自2021年初以来最大的单月裁减人数。不过美联储官员却表示这代表着紧缩政策的效果良好,而且劳动市场减缓的程度相当适足,除了可以抑制工资的升幅度,也不会引发广泛的裁员潮。但对于此波的裁员潮来说,市场里却有不同的声音,CPT Markets市场专业团队整理如下。 人力资源专家表示,他们并不认为暂时性工作的减少是经济下行所释出的信号,反倒认为这仅仅代表着就业型态更趋于正常,以过去在疫情爆发初期,那时大型科技业曾经雇用了过多的员工,如今裁员,将有利曾经因求才不易的小企业招募到更多的人力,而这类趋势也将使得工资成长有所缓和,因为小企业的获利率并不大而无法大幅度加薪。而另一个正面说法是,雇主已经将暂时性员工转为正职员工,此举将使劳工周转率趋缓,且离职率的下降也将使企业无须雇用过多的员工,进而不需要大幅加薪,而这对美联储或是整体经济来说都是好消息。 劳动市场目前表面看似强劲,但其正在逐步转弱中,美联储的紧缩政策正逐步的渗透到总体经济里。除了上述所说的暂时性就业减少外,其他的迹象也正显示出劳动市场需求正在减缓,包括了去年12月非农就业人数仅仅增加22.3万人,而该数据是这两年来最少的一个月,又或是由于劳工必须花费较长的时间才能找到工作导致持续申领失业给付的时间延长,除此之外,劳工每周的平均工时也缩短到疫情前的水平,好比说于去年12月制造业的加班时数减少自疫情以来的最短。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
2023-02-09
鲍威尔又错了?“金融市场上最懂通胀的人”:通胀将意外大降 CPI将很快降至2%
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连央行官员自己也没有讨论过。#高通胀/
经济衰退
# 人们对通胀的普遍看法是,通胀率可能在一段时间内保持在3%至6%之间的高位,这将促使美联储继续加息并保持不变,这对风险资产来说是个坏兆头。事实上,一些交易员和策略师关注的是另一种观点,即美国可能进入“短暂的通货紧缩”时期,在这个时期,物价上涨的任何改善都将是短暂的。 去年12月,CPI同比增幅从去年6月9.1%的峰值降至6.5%,这让人们对进一步下滑即将到来以及金融市场能够从2022年股市和债市的惨淡表现中复苏抱有希望。1月份CPI将于下周二公布。尽管美联储2%的通胀目标与另一个通胀指标个人消费支出价格(PCE)指数挂钩,但政策制定者关注的是年度整体CPI,因为它会影响家庭预期。 支持迅速、出人意料地恢复到更正常的、大流行前的通胀水平的反对观点背后,是一种观点,即美国经济将无法避免衰退,这种收缩必然会带来物价的迅速下降。 周三,金融市场正在消化美联储政策制定者的一系列言论,这些言论都指向有必要继续抗击通胀。 纽约联储主席威廉姆斯表示,美联储可能需要在“几年内”维持高利率以遏制通胀,而美联储主席鲍威尔周二表示,1月就业岗位的大幅增长凸显了继续加息的必要性。鲍威尔表示,他预计到2024年通货膨胀率将回落至2%左右。周三,三大主要股指均收低,纳斯达克综合指数领跌1.7%。与此同时,2- 10年期美国国债收益率下滑,6个月期美国国债利率逼近5%,符合市场对联邦基金利率的预期。 Pennington Partners & Co.是一家总部位于马里兰州贝瑟斯达的多家庭理财公司,管理着20亿美元的资产。该公司投资委员会联席负责人Sumit Handa表示,美国经济从房地产到大宗商品和汽车销售等一系列领域都指向放缓,1月份的就业增长是“反常现象”。 Handa在电话中表示:“我们认为,美联储已接近加息的尾声,我们认为有关通胀下降时机的共识是错误的。”“我们预计通胀将下降——加息将给任何借贷者带来一个充满挑战的环境——并导致今年下半年出现通缩。我们认为,6到9个月后可能会出现
经济衰退
。” 他说:“我不能告诉你下个月或下个星期会发生什么,但我可以告诉你,经济疲软。”“此外,通胀回落对消费者信心是个好兆头,(这也是)风险资产在1月份出现反弹的部分原因”。
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会员
夏洛特
2023-02-09
戳破拜登主导的一场骗局:伪造80万就业岗位、美国工资下降 “避谈5万亿债务催命符”
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么拜登的民调如此之低,并且这一直是拜登
经济衰退
的软肋。就连他自己的美联储主席鲍威尔本周也表示,通货膨胀仍在继续,并将需要更高的利率,这将对中产阶级造成更大的损害。” 2022年美国整体经济仅增长1%,通货膨胀率为6.5%。该比率实际上低于今年早些时候9%以上的通货膨胀率,当然拜登指责特朗普,特朗普给了他1.4%的通货膨胀率和6.5%的GDP增长率。 拜登指责新冠流行病、大石油、富人、大公司。 “我的意思是,这个清单是无止境的。这里有两个简单的想法,拜登可以责怪石油巨头和他们的利润,但正是拜登自己的政策,他对化石燃料的战争,扼杀了石油和天然气的生产,这本身就是价格飙升的主要原因,其中是的,带来了更高的利润。” 拜登在电动汽车上花费了数千亿美元,但就在前几天,美国内政部停止在明尼苏达州苏必利尔湖附近的Iron Range进行矿产钻探和采矿许可证。这可能是电动汽车电池中铜、镍和锂的最大来源。 “于是,拜登政府又再一次出手,惩罚美国企业,这是左翼政策违背立法目的的完美例子。” 拜登声称他是制造业的大帮手,实际上他伪造800000个新工作岗位,其中不包括2020年新冠疫情的关闭。实际上,在他的两年里,制造业增加20万个工作岗位,而不是80万个。 2022年第四季度制造业生产指数下降,这是一个不好的预兆。与此同时,特朗普在新冠疫情之前的两年制造业记录,是增加467000个工作岗位。“所以,这是拜登更狡猾的花言巧语。” 用阿肯色州州长Sarah Huckabee Sanders对国情咨文的评论做出总结:“拜登继承有史以来最快的经济复苏,历史上最安全的边界,廉价、丰富的本土能源、快速上涨的工资、重建的军队和一个稳定和平的世界。但在过去两年,民主党人摧毁了这一切。民主党有数万亿美元的不计后果的支出和堆积如山的债务,美国现在面临着美国历史上最严重的违约危机。”
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圈内人
2023-02-09
别信“美元多头反弹”!小心鲍威尔鹰派大本营“突然坠毁”:利率破坏软着陆
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强调利率将破坏软着陆,更会招致更深层的
经济衰退
。行情方面,美国国债收益率回落也对美元指数多头构成挑战。 美元多头坚持认为美国将避免
经济衰退
,但事实是,美联储不太可能引导经济摆脱衰退。经济仍有很大的动力,但达德利预测,鉴于鲍威尔需要更多的收紧经济以控制通胀,经济即将出现衰退。物价仍远高于美联储2%的目标,劳动力市场依然火爆,美国1月份新增就业岗位517000个,这是令人震惊的数据。 与此同时,失业率为3.4%,为53年来的最低水平。 这表明美联储需要继续努力,尽管已经将利率上调450个基点以降低通胀。经济学家警告说,利率可能很容易使经济陷入衰退。 杜德利说:“我确实认为,中期可能会出现衰退,因为美联储必须大幅推高失业率,才能在劳动力市场上产生这种疲软。每次美联储将失业率推高超过0.5个百分点,我们总是会陷入衰退,而我认为这次没有任何不同。” 市场预计美联储将再加息两次25个基点,但鲍威尔一再指出劳动力市场吃紧是利率需要保持在限制性水平的原因。此前他警告说,利率可能会在整个2023年保持高位,这会给经济带来麻烦。 但杜德利表示,即使央行官员过度干预并引发
经济衰退
,美联储也可以轻松扭转这种损害。他指出,由于2008年危机后实施的改革,以及美联储降低高利率以刺激经济的能力,全面爆发金融危机的可能性不大。 这意味着,当前提高利率的策略并无法真正帮助解决
经济衰退
课题,也与鲍威尔所提倡的软着陆不相符。因此从长期而言,要采取高利率来支撑美元多头,可能是相对不理想的做法。 “保持太紧太久的风险小于做得不够的风险,因为美联储有能力在时机成熟时支持经济,”他补充道。 美元指数守住了前一天在103.50附近的反弹走势,在美国政策制定者发表鹰派言论的情况下,多头有望连续第三周上涨。但市场看空声浪仍强劲,强调别信美元短暂的反弹。 纽约联储主席威廉姆斯指出,除了指出劳动力市场非常强劲外,纽约联储主席对1月份的非农就业报告只字未提。他表示,在利率方面还有更多工作要做,他将受到数据的驱动,但目前5.00-5.25%的终端利率是合理的,在2022年12月暗示利率在5.00-5.50%之间后略显温和。 他补充,也许服务价格会保持高位,这将需要更高的利率,但25个基点的加息似乎是目前最好的选择。威廉姆斯还指出,如果金融环境过于宽松,美联储将不得不加息。关于降息,他表示可能会在2024/25年考虑降息以适应通货膨胀率,但美联储需要在几年内维持限制性利率。 美联储理事沃勒提到,通货膨胀方面的工作尚未完成,这可能是一场“持久战”,利率可能会比一些人目前预期的更长时间保持在较高水平。他补充说,美国经济正在很好地适应更高的利率,但通货膨胀率仍然很高,重申“需要做更多的事情”。他呼吁在一段时间内采取“紧缩政策”,以在2023年进一步放缓经济活动,并指出过度通胀是比高利率更大的挑战。 沃勒表示,1月份就业岗位出人意料的强劲意味着,劳动收入也将强劲并支撑支出,从而给未来几个月的通胀带来上行压力。他继续提到,薪酬增长有所放缓,但还不够。沃勒认为近期的通胀趋势“令人鼓舞”。 但在他的前景改变之前,需要确信通胀正在持续下降。他还反驳了他的同事们对核心服务不包括住房通胀的看法,称他不喜欢从通胀指标中剔除太多项目,并指出食品和能源价格基本上朝着一个方向移动,被剔除的项目是低收入家庭的比例更大。 美联储理事丽莎·库克则提到,数据非常清楚地表明,劳动力市场历来强劲,通胀仍然居高不下。尽管通胀有所放缓,但通胀仍然过高。她表示美联储将需要一段时间的紧缩性货币政策。没有稳定的价格,就很难保持最大就业。 她表示失业率可能会低于美联储最近的预测,在不确定的时候,重要的是不要从两个或三个数据点获取太多信号。随着美联储评估迄今为止加息的累积影响,现在采取更小的步骤是合适的,并且美联储仍将坚持到底,直到通胀得到遏制。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则重申,经济的服务业仍受通货膨胀的影响,同时指出,没有太多证据表明到目前为止加息对劳动力市场产生了很大影响,他们需要采取更多措施,但如何更多的还不清楚。 他还表明,现在工资增长太快,无法支撑2%的通胀,需要让工资增长达到3%左右。他不想引发
经济衰退
,但美联储知道他们在应对通胀方面有责任。他补充说,他的大多数同事预计利率将超过5%,而且肯定会更高。美联储随后将长期维持利率不变,并决定利率是上升还是下降。 美国国债收益率回落,当前对美元指数多头构成挑战。尽管如此,美国10年期国债收益率周三从一个月高位逆转,结束了连续三日的上升趋势,最晚受压于3.62%左右。这同样帮助标准普尔500指数期货忽略了华尔街的悲观收盘,并且最近基本保持不变。 展望未来,由于欧洲央行(ECB) 官员也持强硬态度但缺乏数据支持,并且在经济强劲的情况下可能会对美元指数构成压力,因此周四欧洲与通胀和增长相关的多项数据可能会让美元指数交易员感到高兴。同样突出的还有,美国每周首次申请失业救济人数。 美元技术分析上,日线收盘价突破50日均线关口103.50, 成为美元指数多头信念的必要条件。 黄金技术分析 FP Markets分析师Aaron Hills提到,尽管本周金价走高,但动能一直低迷,因此在日线图1881美元至1862美元之间建立潜在的看跌旗形。突破下边界,上述形态不仅允许图表形态交易者预测该形态的利润目标,它还暴露50天简单移动平均线1851美元和支撑位1828美元,恰好与38.2%的斐波那契结合回撤率为1827美元。相对强弱指数(RSI)在每日时间框架上也具有技术意义,它建立负背离并探索50.00中心线下方的空间,即为负动能。 (来源:Leap Rate) 从技术上讲,趋势更高。在2022年11月突破前高点1786美元之后,趋势逆转于去年12月初出现。此后,贵金属最近还迎来了所谓的黄金交叉,即上方的50天简单移动平均线交叉点200天简单移动平均线1776美元。 然而,如果日线图出现较低的高点和随后较低的低点,这将告知市场贵金属已经建立看跌趋势逆转。因此,对该市场的考验是在1828美元的日支撑位。 看到每周时间框架的技术位置显示出下跌空间,并与支撑位1807美元交叉,突破日线图的看跌旗形形态即将到来。这在H1量表上得到重申;价格对1879美元的Quasimodo支撑转为阻力位做出反应,进一步的抛售可能将黄金拉至H1 Quasimodo阻力位转为潜在支撑位1857美元的南部。
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小萧
2023-02-09
会员
市场面临重新洗牌!三大利空高悬一波大跌蓄势待发 这一幕重演经济必将陷入衰退?
go
lg
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联储每次试图削弱劳动力市场时,都会导致
经济衰退
前纽约联储主席杜德利(Bill Dudley)表示,美联储每次试图像目前这样削弱劳动力市场时,都会导致
经济衰退
,经济看起来不太可能实现软着陆。 在周三接受彭博社采访时,杜德利表示,尽管市场多头坚持认为美国将避免衰退,但美联储不太可能引导经济摆脱衰退。#高通胀/
经济衰退
# 尽管经济仍有很大的动能,但杜德利预计,鉴于多位央行官员呼吁收紧经济以遏制通胀,经济下滑即将到来。物价仍远高于美联储2%的目标,劳动力市场依然火热,美国1月份新增就业岗位51.7万个,令人震惊。与此同时,失业率为3.4%,为53年来的最低水平。 这表明在将利率提高了450个基点以降低通胀后,美联储需要继续努力。经济学家警告称,这样的利率很容易导致经济过度紧缩,陷入衰退。 杜德利说:“我确实认为,中期内确实可能会出现
经济衰退
,因为美联储必须将失业率大幅推高,才能让劳动力市场出现疲软。”“每次美联储把失业率推高超过0.5个百分点,我们总是以
经济衰退
告终。我不认为这次有什么不同。” 市场预期美联储只会再加息两次25个基点,但鲍威尔一再表示,就业市场趋紧是利率需要保持在限制性水平的原因。此前,他警告称,整个2023年利率都可能保持在高位,给经济带来麻烦。 但杜德利表示,即使央行官员做得过头,刺激经济下滑,美联储也能轻易扭转这种损害。他指出,全面爆发金融危机的可能性不大,这要归功于2008年危机后实施的改革,以及美联储有能力降低高利率以刺激经济。 他补充说:“长期过于紧缩的风险小于行动不够的风险,因为美联储有能力在时机成熟时支持(经济)。”
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夏洛特
2023-02-09
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