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一文详解美国Web3监管

金色财经08-09 15:41

【擒牛记】买房的钱到底去了哪？揭示房地产行业的资金流向

多样。从土地出让、房产开发、金融服务到税收支出，各环节对经济的影响深远。王海光先生认为，要真正理解房地产行业的资金流向，必须从宏观经济的视角出发，分析各个参与主体的利益分配和责任承担。行业的深层次问题许多人认为房价高企的根源在于土地价格过高，许多购房款都流向了政府。根据国家统计局的数据，地方政府的土地出让金收入累计为78万亿，这部分收入主要用于政府性基建，大部分资金仍然会投向当地建设。例如，三通一平（通水、通电、通路、平整）耗资约15万亿，而拆迁补偿则是大头，约占四五十万亿。此外，房地产企业在建设过程中不仅需要大量借贷，还需要支付高额的利息。按照8%的融资成本计算，这部分费用累计也有十五万亿，成为金融行业的重要利润来源之一，而房贷则一直是银行的优质资产。此外，房地产企业在运营过程中需缴纳多种税费，按10%的税率计算，税收累计接近20万亿，这些税收为国家的建设做出了巨大贡献。这些成本是无法避免的，无论谁来做开发商，土地成本、税收和利息都无法省略。开发商的可控成本开发商能够控制的成本包括员工工资、施工管理费用、广告费等，约占总销售额的10%，即近20万亿。地产公司能否盈利，关键在于这些资金的使用效率：是用来提升房屋质量，还是被挪用于其他无关的项目，这直接关系到企业的生死存亡。地产行业的最终利润最终，剩余的资金才是整个行业的利润，总计不过10%左右。换句话说，地产公司在整个交易链条中只是财富的搬运工：超过40万亿的资金通过拆迁进入居民口袋，30万亿投入工程项目，支撑了建筑和原材料行业；20万亿转化为国家税收，成为国家建设的一部分；15万亿被金融机构回收后，再次投入新兴行业；10万亿则用于城乡基础设施的专项建设。总结当我们理清了这些数据后，便能更清楚地理解地产行业在中国的深远影响，及拯救地产行业所需的巨大决心。

金融界08-09 13:41

多地裁撤招商部门，招商模式迎来变革

式正在发生深刻变革。此前，财政奖补、税收返还、土地优惠等招商模式曾是各地招商引资的常用手段。然而，随着相关改革文件的出台，这些模式面临着调整。例如，日前发布的重要改革文件指出，要规范地方招商引资法规制度，严禁违法违规给予政策优惠行为。8月1日正式实施的《公平竞争审查条例》也明确规定，不得给予特定经营者税收优惠，不得给予特定经营者选择性、差异化的财政奖励或者补贴。这一系列规定旨在构建“统一大市场”，打破地方保护和市场分割，限制不正当竞争，促进劳动力、土地、数据、资金等要素的正常流动。此外，“反内卷”大幕的拉起也是促使招商模式变革的重要原因。重要会议强调要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。在招商引资方面，《人民日报》刊发的重磅文章指出，要推动各地招商引资从比拼优惠政策搞“政策洼地”向比拼营商环境创“改革高地”转变，防止内卷式恶性竞争。过去，在招商引资过程中，存在招商变抢商、恶性比拼招引政策、产业规划同质化等问题，这些内卷式恶性竞争不仅扰乱了市场秩序，而且难以带来真正而持久的经济增长。招商反内卷对中西部城市的影响可能最为显著。与东部沿海地区相比，中西部地区在经济实力、产业基础、科技创新和营商环境等方面相对较弱。在招商竞赛中，中西部地区往往依赖税费政策、土地资源和劳动力成本等优势。然而，随着税收优惠政策的调整，中西部省份在财政承受压力方面面临挑战，同时土地政策的变化也使得土地指标和财政资金将更多地与人口流动挂钩，这对中西部地区产生了历史性的转变。此外，随着600多城全面放开落户，人口争夺战愈发白热化，中西部地区的劳动力优势也面临着来自东南亚国家和国内其他城市的竞争。未来，招商竞争将更多地比拼硬环境和软环境。硬环境包括经济产业或资源禀赋，软环境则是营商环境。然而，营商环境的建设并非一蹴而就，需要长期的努力和积累。一句“投资不过山海关”的论调就让整个东北陷入了负面认知的刻板印象，难以扭转。一些地方在打造网红城市或制定招商补贴、人才补贴政策时，也可能因负面事件或财力问题而影响地方形象和公信力。根据相关评估报告，上海、深圳、北京、杭州、广州、南京、宁波、厦门等城市在法治政府评估中位居前列，上海、北京、浙江、广东、四川在省份营商环境研究中排名靠前。

金融界08-09 12:12

MicroStrategy CEO：个人、公司、机构和国家应该怎么应对比特币革命

金色财经08-09 09:33

开盘：三大股指集体高开，半导体芯片、维生素、骨科材料涨幅居前，国联证券大涨7.43%、国药股份跌0.88%

消费领域定向发放消费券、假期制度改革、税收减免、降低社会保险费率等举措有望出台落地，为服务消费带来增量刺激。聚焦旅游消费领域，支持“旅游+”融合、和跨境游开放，期待配套政策持续落地。 5、新能源车国内零售渗透率首超50% 乘联会数据显示，7月新能源乘用车国内零售销量达到87.8万辆，同比增长36.9%。7月新能源车国内零售渗透率51.1%，首次超过50%，较去年同期36.1%的渗透率提升15个百分点。 6、车路云一体化再提速，上海2027年底前公交、出租车全面新能源化上海市交通委等五部门联合印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案(2024-2027年)》。计划到2027年底前，上海市公交车、出租汽车全面实现新能源化，累计更新公交车6200辆、出租汽车1.1万辆。在推动交通基础设施数字化转型方面，方案提出，加快公路水路交通基础设施的数字化改造，建设数字化感知网络、智能化管控系统和网络化服务体系;推动车路云一体化，改造ETC门架系统RSU等设备，实现与车辆信息交互协同。 7、国联民生整合重组按下加速键 8月8日，在发布重大资产重组预案后，仅过两个半月，国联证券于晚间发布《国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，公告称，上市公司拟通过发行A股股份方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并募集配套资金，国联民生整合重组按下加速键。本次发行价格因分红除息由此前每股11.31元，调整为每股11.17元，发行数量为264,026.91万股，占发行后上市公司总股本的比例为48.25%（不考虑配套融资），交易总对价达294.92亿元。本次交易顺利完成，将有望成为中央金融工作会议后获批的第一单券商并购案例以及长三角一体化的示范性案例。机构观点光大证券：热点分化轮动的风格或将延续市场上的观望情绪仍然较重，整体上处于存量博弈的状态，指数大概率延续震荡筑底之势，热点分化轮动的风格或将延续。华为nova Flip将于8月9日10:08开售。“易烊千玺同款小折叠”这一属性，令市场对华为nova Flip充满期待，其搭载的玄武水滴铰链，是全球首个通过了瑞士SGS 120万次折叠认证，具备出色的可靠性。华为nova Flip的上市，或将刺激折叠屏概念的炒作。中信建投：短线行情大概率会是一个震荡磨底的过程市场资金观望情绪仍然较浓，一方面，市场在等待即将公布的最新经济数据，待靴子落地后，资金或再参与博弈；另一方面，地缘冲突正在不断升级，市场担心随时可能出现的“黑天鹅”。近期受美股映射的半导体、AI方向以及苹果链调整较大，但随着美股开始不断修复，A股的情绪也有望得到好转，超跌方向可能迎来反弹的机会，这也符合市场在存量资金博弈下的轮动节奏，但反弹的持续性和空间还有待观察。宏观数据方面，继前期PMI和出口数据之后，今天统计局将公布7月最新的通胀数据，下周还会有金融数据以及工业增加值、投资、消费等一系列核心经济指标的公布。整体行情方面，目前市场仍是主要关注后续稳增长，尤其在消费和地产领域是否还有增量政策，以及政策效果的发挥情况，目前市场的主要桎梏因素在于信心不足，考虑到不管是政策的出台还是效果的发挥，还是信心的恢复，可能都需要一定的时间，短线行情大概率会是一个震荡磨底的过程，投资者可再增加一些耐心。天风证券：具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估首先，8月以来的A股行情展示出市场对内需政策预期的高度敏感性：1）在7月30日的政治局会议通稿中，提振消费相关表述位于各领域细分政策之首，提出“把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费”。2）7月25日，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》中明确对涉及领域的1500亿资金，对内需支撑政策的中央与地方的资金分担作出了安排。第二，内需类消费板块在24H2可能反复的衰退交易+美国大选交易中相对出海链或占优。第三，当前主动偏股公募基金连续5个季度赎回，而最新24Q2数据显示消费板块主动减仓较多，拥挤度已明显缓解。长期来看，高股息超额反转条件或有两类：一是长期国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。财信证券：建议以稳为主、逢低把握结构性机会受外围市场、地缘政治及近期经济数据等因素的影响，当前A股市场情绪仍较为谨慎，在量能不足的背景下市场或将延续震荡格局，新的市场主线尚不明确，短期内建议保持谨慎，可重点关注防御性板块。 2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会。

金融界08-09 09:32

A股头条：车路云再提速！新能源车零售渗透率首超50%；茅台业绩超预期，“国联+民生”重组草案公布

金融界08-09 07:33

《富爸爸穷爸爸》作者又出神预测对加州经济未来持悲观态度

，”他在X平台上写道，“加州将开始提高税收，并削减对穷人、监狱、环境问题和教师工会的补贴。这意味着犯罪将蔓延，因为警察将被削减。”他认为，即使是不住在加州的美国人也应该关注这个州的前景，因为它对美国其他州有一定的预示作用，“既然加州作为一个预警州正在破产，那么接下来哪些州会跟随？”他问道。那么，加州真的在破产吗？尽管加州州长加文·纽瑟姆（Gavin Newsom）称其为全球第五大经济体——这一说法曾受到质疑——加州确实面临巨大的预算赤字。2023年12月，该州立法分析办公室报告称，由于2022-2023财年的“严重收入下降”，加州的赤字高达680亿美元。到2024年5月，距离州立法者必须通过预算还有一个月，纽瑟姆宣布该州仍有267亿美元的赤字，但真正的数字接近450亿美元。官方预算在6月底通过，其中包括160亿美元的支出削减。大多数削减都是清崎警告中的内容，虽然需要注意的是，他的预测是在州政府发布预算一个多月后作出的。负担得起的住房项目的支出减少了11亿美元，而分配给加州矫正与康复部的支出将减少3.58亿美元。清崎关于税收增加的预言也反映在预算中，纽瑟姆同意提高管理护理组织（MCO）税，这项税收用于支付加州的医疗补助计划（Medi-Cal）。至于清崎的第二个主张——这些政策变化将导致犯罪率上升——目前尚不清楚这些变化是否会直接影响犯罪率。根据加州司法部的数据，2023年的整体暴力犯罪比2022年上升了3%。但如果将2023年的数据与2019年（即疫情暴发前的全国犯罪高峰期）相比，暴力犯罪暴涨了15%。财产犯罪也在上升，仅洛杉矶的盗窃案件在过去四年中激增了61%。奥克兰可能是加州所有主要城市中情况最糟糕的，公开的犯罪场面变得司空见惯。其中最令人震惊的事件包括在湖边庆祝活动中的大规模枪击，以及袭击并抢劫一名老年女性。就在上个月，100名抢劫犯拆毁了一家加油站并掠夺了货架，警方对此未能及时回应。该事件发生几天后，奥克兰警察局承认，尽管该市有超过40万人，但他们每时每刻只有35名警员在巡逻。基于这些情况和更多原因，清崎表示他已经搬离了加州，现在居住在亚利桑那州的斯科茨代尔（Scottsdale）。过去几年，数十万加州人迁往德克萨斯州，以寻求更低的住房价格和税收。

佳华16808-09 03:49

两党副总统候选人沃尔兹和万斯的财务状况差距巨大，完全是两个美国梦

年出版的回忆录《乡巴佬的悲歌》获得了版税收入，这书讲述了作者从一贫如洗到白手起家的自传故事，虽然也饱受质疑。据《华尔街日报》分析，他和妻子乌莎·奇卢库里·万斯的净资产约为400万至1040万美元，此外还有房地产。两位候选人的财务信息有限。万斯要求延长2023年联邦披露的期限，因此最近的公开信息来自其2022年的表格。作为州长，沃尔兹无需像在国会任职时那样披露大量信息，而且不清楚自2019年上次联邦申报以来情况发生了多少变化。根据政府道德办公室的规定，副总统候选人必须在成为候选人后的30天内，向联邦选举委员会提交财务披露文件，但可以申请延期。蒂姆·沃尔兹的财富根据2022年的纳税申报表，蒂姆和格温·沃尔兹夫妇当年的税前收入为166,719美元。其中约116,000美元来自蒂姆作为州长的工资。根据明尼苏达州立法参考图书馆的数据，州长的工资已增至149,550美元。夫妇俩的收入中，有51,000多美元来自格温的教育工作，她将其作为自营企业上报。自2019年以来，她一直在奥格斯堡大学工作，教授教育课程并担任校长特别助理。根据沃尔兹在担任众议院议员的最后一年提交的财务披露，这对夫妇有两个孩子，他们有一份529计划（一种美国的大学储蓄计划，它允许家长和其他投资者为子女或受益人的高等教育费用进行投资和储蓄），2019年的价值在1,001美元至15,000美元之间。他们还持有两份人寿保险，总价值在30,002美元至100,000美元之间。根据沃尔兹提交的财务披露，这对夫妇主要依靠养老金来为退休生活提供资金。截至2019年申报时，他们有四笔养老金，一次性总价值估计在81,000美元至215,000美元之间。沃尔兹也有可能符合领取联邦政府提供的退休福利的条件。根据美国人事管理局公布的联邦退休金计算公式，在国会任职约12年的人，每年可领取的福利约为55,000美元。他还可以选择将工资存入联邦政府401(k)计划中类似Thrift Savings Plan的储蓄计划，计划提供最高5%的工资匹配供款。根据美国参议院道德委员会的规定，联邦议员无需披露联邦政府的退休福利。 2019年，他们以大约30万美元的价格出售了明尼苏达州的房子。目前，他们住在州政府为他们支付的出租房中，因为州长官邸正在装修。万斯的财富根据万斯的财务披露表，他在2022年的收入在120万到130万美元之间。他的收入大部分来自Narya Capital Management，这是一家位于俄亥俄州的公司，他于2019年与他人共同创立，并于2022年赢得俄亥俄州参议员席位后离开。 2022年，Narya向他提供了945,000美元的管理公司利润和110,146美元的工资。同年，他还从哈珀柯林斯获得了121,376美元的图书版税。他在华盛顿特区的一栋联排别墅中获得了15,001美元和50,000美元的租金收入，以及34,411美元至102,000美元的股票分红和银行账户利息。他妻子在蒙格·托尔斯·奥尔森律师事务所工作，具体数额不详，但肯定超过1,000美元。在丈夫被选为副总统候选人后，她辞去了律师工作。根据他的披露，万斯在数十家公司（大部分是通过风险投资基金持有的私人公司）中的股份，累计价值在79万美元至340万美元之间。据《华尔街日报》报道，截至2023年3月，Narya的第一支基金扣除费用后的内部回报率为24.35%。尽管万斯在2023年8月出售了其在Narya的第二支风险投资基金的所有权，但他仍持有价值100,001美元至250,000美元的有限合伙人权益。披露资料显示，万斯的经纪账户价值200万至420万美元，其中包括石油和黄金投资。他还持有价值10万至25万美元的比特币。这对夫妇的银行账户价值在853,010美元至1,800,000美元之间。根据《华盛顿邮报》获得的财务披露修订版，奇卢库里·万斯拥有数笔退休基金、三个大学储蓄账户和一个支票账户，累计价值在165,010美元至525,000美元之间。万斯团队计划于本周提交修订版。他们于2014年以59万美元的价格在华盛顿特区购买了一套1,100平方英尺的联排别墅，2018年在辛辛那提市购买了一套五居室住宅，售价约为139万美元，去年在弗吉尼亚州亚历山大市购买了一套2,500平方英尺的住宅，售价约为160万美元。根据房产记录，弗吉尼亚州的房产与俄亥俄州的房产由不同的有限责任公司持有。富人可能会将房产转移到有限责任公司名下，以保持匿名，避免房产卷入诉讼，并享受遗产税优惠。来源：加美财经

加美财经08-09 00:00

毛振华：中国房地产行业可能不再作为“支柱产业”复苏，甚至可能消失

，提出了新的思路——适当扩大地方政府的税收权，并增加消费税等一些税种。另一个重要信息是大力发展科学技术，强调建设统一全国市场的重要性。简而言之，我认为三中全会对于稳定预期意义重大。来源：加美财经

加美财经08-09 00:00

超额完成目标！茅台半年营收834亿，净利增逾15%

年，“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入102.50亿元，同比增长9.76%，占直销营收比重超3成。 6月末预收账款达112亿元 2024年上半年末贵州茅台预收账款（合同负债和其他流动负债）112.33亿元，较去年上半年末上升36.30%，较一季度末上升5.29%。预收账款反映的是经销商的打款意愿，预收账款稳健增长，白酒周期调整下经销商对于贵州茅台的终端销售信心不减。现金流充沛，千亿现金在手贵州茅台经营活动产生的现金流量净额为366.22亿元，同比增长20.52%；此外，现金及现金等价物余额达到1452.67亿元。千亿现金在手，与充沛的现金流量加持，成为茅台对抗风险的“冬储粮”。明确每年两次分红，分红率不低于75% 贵州茅台在交出上半年亮眼成绩单同时，《2024-2026年度现金分红回报规划》也正式出炉。根据规划，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。具体的现金分红方案由公司董事会拟定，经公司股东大会审议通过后实施。规划由董事会拟定、修改，经公司股东大会审议通过后实施。（注：截至目前，贵州茅台上市以来的平均分红率为55.7%。）尽管受宏观因素影响白酒行业处于调整周期当中，投资人士依旧持续看好未来茅台发展。白酒分析师蔡学飞表示，从最近这段时间的震荡来看，茅台价格已经在筑底阶段，整个市场需求疲软确实为茅台的销售带来许多不确定风险，但长期来看，茅台的有限产能在中国商务与礼品市场依然是稀缺的，茅台在社会消费中依然具有不可替代性价值，下半年随着白酒饮用季和节庆的增多，价格逐渐趋于稳定是大势所趋。中信证券在近期发布的研报中也建议在回调中增加对白酒板块配置。据美国万亿美元资管巨头资本集团近期披露的旗下多只旗舰基金二季度持仓情况，多只基金加仓贵州茅台，截至2024年6月底，资本集团旗下共同基金（公募基金未统计ETF）合计持有贵州茅台1010.66万股。

格隆汇08-08 22:15

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