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港股连涨止步！盛京银行盘中暴涨215%，为何异动的是银行股？机构解读外资释放的看好信号

于稳定银行资产质量。消息面，央行行长潘功胜9月24日在国新办发布会上宣布，降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。同时，7天期逆回购操作利率将下调0.2个百分点，引导LPR和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。银河证券分析师张一纬表示，政策层面再加码，政策利率下调，降准措施出台，存款利率有望再度调降以稳定银行息差。财政持续发力利好政府投资，撬动配套融资需求，对短期信贷投放形成支撑。地产政策优化进一步提振需求，限购、存量房贷利率调整政策陆续出台落地，加速商品房去库存，改善房企流动性，有助于银行资产质量优化。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。湘财证券分析师郭怡萍表示，由于信贷需求仍然偏弱，央行适时提出增量货币政策，加上积极财政政策配合，对银行信贷稳健增长具有积极作用。当前商业银行净息差已经处于低位，在利率政策制定中，净息差已经成为一项重要的考量因素。前期存款利率自律管理的成本节约效应仍在释放，后续存款利率将配合新一轮利率政策进行调整，银行息差降幅有望继续收窄。政策不断完善对房地产领域的金融支持，房地产风险将继续化解，有利于稳定银行资产质量。银行股高股息配置优势有望延续，建议关注：一、资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，优质区域银行有望提供较高的动态股息率；二、国有大型银行股，具有较高估值安全底线，高股息价值仍然显著。维持行业“增持”评级。另据财联社引用市场观察人士观点所述，先前离开中国股市、转往日本和东南亚股市的资金即将回流。韩国、印尼、马来西亚和泰国的股市上周出现净流出；法国巴黎银行表示，9月前三周，已经超过200亿美元撤出日本股市。其中，位于新加坡的Atlantis Investment Management高级投资组合经理Eric Yee表示，“我们正在削减亚洲各地的多头头寸，以便为购买中国股票提供资金。每个人都在这么做。这是政策驱动的良好复苏。你不会想错过这样的机会。” MSCI中国指数从近期低点上涨超过30%，因为中国政府宣布了一系列措施来重振增长。本周一，中国大陆和香港的交易量均创下历史新高。即使最近出现反弹，MSCI中国指数仍以10.8倍的远期收益进行交易，低于其11.7倍的五年平均水平，估值依旧有吸引力。再根据全球资金流向监测机构EPFR截至8月底的数据，全球共同基金对中国股票的配置合计为5%，为十年来的最低水平，凸显了基金增持的空间。反弹还是反转？这轮行情会持续到什么时候呢？中信建投策略首席陈果认为，本轮行情是盈利预期上修、无风险利率下降和风险偏好上升三因子皆具备的难得的行情，所以不是一个简单的超跌反弹，而是反转。实际上港股指数的涨幅从一般意义上我们可以认为牛市已经能确立，相似背景与逻辑下的A股市场完全可以认为这是一轮牛市行情，我们年度报告看的2024中国股市熊牛转换验证中。华泰证券认为，从增量资金看，首先是全球外资回补效应；据估算，截至二季度末，全球前二十大资管机构（包含共同基金/对冲基金/信托等）权益组合中，中资股的占比1.3%，较MSCI ACWI中国基准权重低配1.9pct；若预期改善下，外资对中国的配置力度回到一季度水平（低配1.7pct），或带来头部资管机构约170亿美元的净流入；若回到2018年—2020年中枢水平（低配0.5pct），或带来约1000亿美元净流入。其次，存量空头平仓效应；尽管9月以来港股空头交易占比已处历史较低水平，但全市场未平仓卖空股数尚未明显回落，存量空头平仓力量尚未充分释放。

金融界10-03 21:37

降息路径曝光！年内或再降息50个基点

通过传导降低社会综合融资成本。央行行长潘功胜表示，公开市场七天期逆回购利率是央行的主要政策，此次下降20个点，从1.7%到1.5%，在市场化利率的机制下，将带动国内市场基准利率的调整，带动中期借贷便利下调0.3%，预计贷款市场报价利率和存款利率也将随之下行0.2%—0.25%。此外，降准同样迅速落实。9月24日的发布会上，央行行长潘功胜称，央行将根据情况，在年底进一步下调存款准备金率，有可能进一步再下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。9月27日，央行正式降准，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。往后看，四季度LPR(贷款市场报价利率)同样有望下调。中国银行研究院发布的中国经济金融展望报告(2024年第4季度)提到，9月24日，人民银行宣布在本次调降政策利率的同时，将引导存款利率同步下调。预计下一步存款利率将下调0.2~0.25个百分点。报告还预计，9月降息后，贷款市场报价利率LPR将随之下调0.2~0.25个百分点，带动企业贷款加权平均利率等继续下降。至于降息的影响，潘功胜指出，此次利率调降对银行净息差影响总体中性，对银行收益影响中性。央行降准为银行直接提供低成本、长期资金，中期借贷便利、公开市场操作降息也将降低银行资金成本。预期贷款市场报价利率、存款利率也将对称下行。潘功胜透露，在这次利率调整方案设计中，人民银行技术团队经过多轮认真的量化分析评估，政策变化对银行收益影响中性，银行业净息差将保持基本稳定。

证券之星10-01 18:00

美媒：中国“刺激计划”或不足以修复其经济，但能推动股市飙升

将改善经济发展的预期。” 中国央行行长潘功胜甚至在宣布刺激措施时表示，如果通过股票掉期和股票回购贷款等方式支持的股市措施被证明有效，当局将考虑向系统注入更多流动性。潘基文并未阐明成功的定义，也没有对当局可以注入的额外流动性数量设定限制。 “换句话说，国家实际上是在告诉投资者，中国股市不会继续下跌，中国将提供‘无限弹药’来支持股市，”在 Smartkarma 平台上发表文章的独立分析师 Criss Wang 周一写道。她补充道，一旦资本市场稳定下来，整体情绪就会改善，并促进经济发展。新策略和工厂活动的萎缩 Global Data.TS Lombard 经济学家在上周的一份报告中指出，中国人民银行最近的干预“明显背离了之前的政策”。由于中国经济面临重大的基本面挑战，这种战略从长远来看是否有效仍是一个问号。周一公布的官方数据显示，中国 9 月份工厂活动连续第五个月萎缩。但金融市场变化无常，交易日益自动化，因此反弹可能还有空间。瑞穗的瓦拉坦写道：“中国协调刺激措施带来的缓解正体现为‘风险开启’，并能产生自身的势头。” 香港证券交易所周二将因公众假期休市。中国大陆股市将于周二至周一休市。

埃尔瓦09-30 19:37

中国最强烈表态！一系列措施突然升级，北京不愿错过5%目标？

C）正式打开了支持股市的资金闸门。行长潘功胜承诺提供高达3400亿美元的互换和再贷款额度，用于融资股票投资。尽管自去年10月以来，中国的主权基金和其他国有实体一直通过购买ETF和股票来支撑A股市场，但人民银行在此类干预中的作用一直不甚明确。据说在2015年市场崩盘期间，央行也曾提供过资金支持，但具体数额从未公开。这一大规模承诺可能标志着中国货币刺激政策的新阶段。中国人民银行今年一直在应对国债牛市，现在则通过提振投资者信心和推动风险交易来重新通胀经济。10年期国债期货上周表现最差，自中国疫情解封以来首次大跌。 3. 中国的新救市方案表明了一种紧迫感。政治局通常在4月、7月和12月召开会议讨论经济问题，而9月的此次会议宣布了重大经济举措，出乎意料。中国人民银行宣布降息和进一步宽松政策的简报是在仅仅48小时前匆忙安排的。今年以来，中国领导人对经济下行相对保持克制的政策回应态度，但这一系列突然的措施升级表明，北京不愿错过5%左右的经济增长目标。财政刺激也可能会加速。据路透社报道，中国可能考虑通过发行新特别主权债券注入高达1万亿元（约合1420亿美元）的资金，另有可能发行2万亿元的特别主权债券。

风起09-30 17:42

宏观政策频出利好，农林牧渔行业或迎上涨机遇，农业50ETF(516810)强势涨超10%

公室9月24日举行发布会，期间央行行长潘功胜宣布降准降息、降低存量房贷利率等。9月26日召开重要会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议强调“要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。” 中航证券认为，宏观政策发力、更加给力将持续支持内需和消费预期改善，给消费板块的农林牧渔行业各细分带来全面的利好。9月24日国新办发布会以来，SW农林牧渔板块加权区间涨幅16.8%，在申万31个一级行业板块中涨跌幅排第9位。对于权重生猪板块，该机构认为，生猪板块优势上市企业已具备中长期价值，生猪行情不是唯一的驱动因素。中长期看，随着行业产能回归合理波动水平，长期稳态下生猪养殖产业整体将保持一定的利润水平，而行业具备养殖管理和成本优势的企业望保持较好盈利能力。头部养殖企业重视并不断提升股东回报，生猪板块和相关标的的长期红利属性和配置价值有望愈加显著。农业50ETF（516810）标的指数为中证农业主题指数 (000949)，囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业，权重分布较为集中，前十大权重股合计占比超60%，高度聚焦养殖产业链，其中温氏股份、牧原股份两大生猪养殖龙头的合计权重超30%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-30 17:16

重磅！彭博社：中国加速“十四五”规划102个重大项目政策将研究增量经济措施

市上涨。中国人民银行(中国央行)行长潘功胜、国家金融监管局局长李云泽、中国证监会主席吴清上周二在北京举行联合新闻发布会。分析人士表示，中国央行宣布的这一系列举措“按历史标准来看是大胆的”，因为这是中国央行首次同时采取降息、下调存款准备金率和结构性货币政策的组合举措。延伸阅读：中国重磅刺激政策7大重点一次看：短期利率政策下调是“最重要的举措”！李强表示，中国政府“需要听取各方面意见，不断优化完善政策措施”。中国央行周日在另一份声明中表示，“要准确有效实施稳健的货币政策，更加注重逆周期调节”。另外，中国央行还重申了降低现有抵押贷款利率并促进房地产市场“平稳健康发展”的计划。中国央行周日宣布，固定利率商业性个人住房贷款借款人可与银行业金融机构协商，由银行业金融机构新发放浮动利率商业性个人住房贷款置换存量贷款。

圈内人09-30 11:46

化债“进度条”再提速，旭辉控股（00884.HK）与债券持有人签署协议

别是，近期国新办新闻发布会上，央行行长潘功胜一口气宣布了五项房地产金融政策，极大地提振了市场信心。从引导银行降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、优化保障性住房再贷款政策、支持收购房企存量土地等等，伴随新一轮支持房地产的金融举措出台，为房地产后续的稳健向好指明了方向。与此同时，伴随美联储降息浪潮来袭，国内流动性有望得到支撑，将为房地产企业提供更为宽松的融资环境。此外，政策层面也在积极支持房企破解债务困局。房地产融资政策保持宽松基调，各地房地产融资协调机制不断推进，“白名单”数量不断增加。根据此前国家金融监管局8月底发布的最新统计数据，商业银行已审批“白名单”项目5392个，较6月底的4000多个有所增长；而审批额度也由6月底的1.2万亿元增长至近1.4万亿元。值得一提的是，此前旭辉也曾披露，截至8月30日，其在全国已有72个项目入围房地产项目“白名单”，其中45个项目已通过融资置换、展期降息等方式改善项目现金流。此外，太原江山云悦、芜湖鎏金印象、乌市学府尚品等5个项目获取新增融资额度批复6.1亿。可以说，当前政策的支持措施和市场环境的改善正为旭辉等房企提供更多的操作空间和可能性。如今在新的周期到来之际，旭辉的价值窗口也将进一步打开。 3、结语总的来看，经历了流动性困境的旭辉，终于迎来了一个全新的阶段。眼下，随着政策环境从供需端持续支持房地产行业稳健发展，市场向好预期也在不断强化。不难判断，随着后续重组落地，公司将有效压降总体债务规模、切实优化资产负债表，助力其成功穿越行业周期。实际上，更深远的视角来看，旭辉的债务重组进展不仅对公司自身具有重要意义，也为整个房地产行业提供了宝贵的经验。对此，近期汇丰银行的报告就提到，陷入困境的开发商的财务状况为解决房地产行业的困境提供了线索。其同时认为诸如旭辉、雅居乐这两家公司状况较好的企业，在房地产行业真正复苏时，更有可能摆脱困境。在报告中，汇丰指出，旭辉在去库存和降低总债务方面已经取得了显著的进展。从2021年底到2024年6月，旭辉的库存和总债务分别大幅下降了42%和22%，远超行业平均水平。这些指标反映出旭辉在房产交付、去库存和去杠杆化方面的努力，并且已经取得了实质性的进展。在国际大行的认可下，这也为旭辉后续的表现增添了更多的信心。

格隆汇09-30 09:08

中国房市传来重大消息！事关5.3万亿美元抵押贷款的成本数百万家庭料受益

地产市场下跌的决心。中国人民银行行长潘功胜在9月初表示，这些措施将使个人借款人的未偿利率平均降低50个基点，并减少他们每年约1500亿元人民币(约合210亿美元)的利息支出。银行通常在年初根据五年期贷款市场报价利率(LPR)对现有贷款进行重新定价。五年期LPR已被下调35个基点。中国人民银行在7月份的一份报告中表示，截至9月底，超过22万亿元人民币存量房贷利率完成下调，调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅73个基点，每年减少借款人利息支出1600-1700亿元人民币。

天马行空09-30 08:53

中国突发重磅消息！中国主要城市在刺激政策推动下放宽购房规定

数百万家庭料受益】中国人民银行行长潘功胜在9月初表示，这些措施将使个人借款人的未偿利率平均降低50个基点，并减少他们每年约1500亿元人民币(约合210亿美元)的利息支出。银行通常在年初根据五年期贷款市场报价利率(LPR)对现有贷款进行重新定价。五年期LPR已被下调35个基点。根据由中国央行监管的中国利率自律机构的另一份声明，中国将允许首套房和二套房的抵押贷款再融资。将二套房购房者纳入抵押贷款再融资范围，标志着一年前的类似举措有所扩大，当时只适用于首次购房者。主要银行应最迟于10月12日公布具体规定，并在10月31日前完成抵押贷款再融资。中国央行发表声明后，包括中国工商银行、中国银行、交通银行和中国农业银行在内的国有银行都立即宣布了它们的规定。

tqttier09-30 07:43

4天股民人均赚4.7万！A股市值净增10万亿，券商发大头条：7X24小时随时开户

个基点至2%。这也是9月24日央行行长潘功胜在国新办发布会宣布近期将降准、降息的安排后，第一个下行的市场化利率。 9月24日晚间，证监会就并购重组、市值管理等放出大招。 9月24日早间，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会宣布了多项重磅政策。重磅政策包括但不限于：1）降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；2）降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例；3）将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票；4）后续或推出平准基金，目前正在研究中。中信证券指出，9月政治局会议较为罕见地分析了经济形势，国之命脉，涉及财政、货币、资本市场、就业、民营经济等多领域政策。天风证券则认为，本次政治局会议可能是稳增长政策的重要转折点，代表政策取向更加积极。虽然本次会议提出的具体增量措施并不多，但在政策更加积极的情况下，对政策的加码可以继续保持期待。

金融界09-29 10:24

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