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传音控股下跌2.1%，报161.05元/股

-1703号，公司主要业务是为新兴市场消费者提供以手机为核心的多品牌智能终端和移动互联网服务，旗下拥有TECNO、itel、Infinix等知名手机品牌以及oraimo、Syinix等品牌。公司于2019年在上海证券交易所科创板上市，被纳入多个指数，且连续多年获得“中国企业500强”、“中国制造业企业500强”等多项荣誉。截至3月31日，传音控股股东户数1.27万，人均流通股6.34万股。 2023年1月-12月，传音控股实现营业收入622.95亿元，同比增长33.69%；归属净利润55.37亿元，同比增长122.93%。

金融界04-24 10:40

厂商共荣，价值共享！贵州珍酒召开珍酒事业部2024年平台合伙人大会

长期与合伙人同行，持续为合伙人赋能，为消费者提供极致的服务和体验，是珍酒事业部与生俱来的使命。过去一年，珍酒事业部通过全面导向数字化营销、建立合伙人运营模式、围绕C端打造动销季活动、建立客户直通机制等系列举措扶优做强，有效推动合伙人销售大幅增长。2024年，珍酒事业部将以平台型企业的定位，加大对平台合伙人的赋能力度，进一步深化营销与组织体系、产品效能等方面的变革，打造覆盖全年的营销节点，构建新的业绩增长点，同时提升厂商协作创新能力，支持平台合伙人发展壮大。大会向130余名珍酒平台合伙人颁发了"中流砥柱奖""突飞猛进奖""拓市先锋奖""风雨同舟奖"等奖项。在平台合伙人代表发言环节，贵州省贵阳市鑫盟恒琪商贸有限公司董事长付学书表示，自2010年与珍酒建立合作关系以来，从年销售实现过百万到2023年突破2亿，见证了珍酒逐渐成为全国性白酒品牌的全过程。自己既是珍酒发展的参与者，又是其发展的受益者，希望继续与珍酒同行，共赢未来。山东金如泉商贸公司总经理杨大伟从事白酒销售25年，他表示，珍酒拥有强大的品质把控能力和丰富的产品线，能满足广大消费者的不同需求，市场口碑好，认可度高。借助一系列富有成效的动销政策，让珍酒合伙人在面向市场端时，可以更好地赢得终端网点和消费者的信赖。会上，珍酒发布了首款针对婚宴市场的产品——珍酒·珍爱一生。新品传承珍酒经典瓶型，将爱心、钻戒等元素与酒瓶巧妙融合，520ml的酒体净含量饱含爱情深意，让心爱之人心醉于情，珍爱一生。未来，珍酒·珍爱一生将锚定千元价位宴席市场，并匹配相应销售政策，为合伙人打造新的增长点。此外，全球领先的市场研究机构和咨询公司分别围绕珍酒品牌健康度、企业ESG发展理念在会上作解读分享。在品牌健康度方面，市场研究机构调研结果显示，珍酒品牌综合表现优于同类品牌，且正处于品牌进阶期，尤其在消费者对珍酒品牌喜爱度上的表现突出，为其持续发展提供了良好的用户基础。在企业ESG发展理念方面，咨询公司认为，珍酒长期致力于打造白酒行业的标杆，建立了绿色发展、价值共创、责任饮酒、乡村振兴、社会公益六大社会责任体系，获得的了主管部门和权威机构的认可。随着珍酒李渡成功登录港股，成为公众公司，可以预见，珍酒在践行ESG发展理念方面将更加深化，企业发展也将迈向新的台阶。此次平台合伙人大会的召开，为珍酒事业部贯彻2024年市场营销策略，打造珍酒差异化竞争力提供有力支持，将进一步完善珍酒与平台合伙人厂商共荣、价值共享合作模式，必将助力珍酒赢得更大市场。

格隆汇04-24 10:33

代建模式重塑地产市场，解读行业标杆绿城管理（9979.HK）的打法和优势

展历程，可以发现，随着市场的日益成熟和消费者需求的日益多样化，房地产服务已经逐步从传统的单一开发商模式，向更加细分化和专业化的方向发展。代建模式的崛起，正是这一演进趋势的具体表现。例如，在欧美市场，以“管理”为核心的轻资产运营服务已经发展得相当成熟，代建业务的市场渗透率在整体房地产服务市场中可达到20%至30%；在日本，三井、住友和三菱三大地产巨头通过代建等轻资产模式成功跨越经济危机的案例，对中国房地产企业在当前深度调整期中的转型具有重要的启示作用。借鉴这些国际经验，中国代建行业的增长路径已十分清晰，且拥有巨大增量空间。在需求端，在“三大工程”持续推进以及“14号文”政策指引的双重驱动下，政府、国有企业以及资本方的服务需求显著增长。这一增长趋势催生了众多新兴的代建机会，包括但不限于城市投资公司的项目启动不足、保障性住房的筹建、城中村的全面改造、陷入困境的房地产企业的“保交楼”计划，以及金融机构在房地产领域的不良资产处理等。例如，“十四五”期间计划筹建900万套保障性租赁住房；第三方机构预测，城中村的改造将有10亿平米左右规模。更为重要的是，代建模式为地方政府、城投公司、央企、国企以及金融机构等多方主体提供了一种全新的合作模式。通过代建，这些主体能够实现资源共享、优势互补，共同推动项目的顺利实施。代建企业以其专业的技术、丰富的经验和高效的管理，能够为项目提供从前期策划到后期运营的全链条服务，确保项目的高质量完成，实现多方共赢的局面。在市场端，在国内房地产行业持续收缩的背景下，代建行业飞速增长，尽显逆周期属性，同时也预示着其市场渗透率有望实现持续攀升，业内普遍预计代建市场规模将达到千亿量级。亿翰智库数据显示，2023年，代建行业整体新拓总建筑面积近1.7亿平方米，同比增长53%。这一显著的增长势头也吸引了近百家品牌房企纷纷跑步进入代建领域，进一步推动了行业的快速发展。数据来源：亿翰智库累计中标的代建项目数量同样印证了代建行业的迅猛增长趋势。克而瑞地产研究显示，2023年全年累计中标的代建项目数量达到了357个，同比增长50%。特别是在今年一季度，代建中标项目的数量达到了118个，与去年同期相比增加了32.6%，创下了近年来单季度增量的新高。从增长性的角度来看，中国指数研究院预测，代建市场规模在行业中的占比将以年均21.3%的速度快速增长。市场渗透率预计将由2021年的4.8%提升至2025年的12.5%，与当前欧美代建业务占比在20%-30%相比，如果以25%的平均值进行估算，国内代建行业的渗透率还有5.2倍的增长空间，显示出巨大的市场潜力和发展前景。总的来说，代建模式作为房地产业转型的新模式和新质生产力，能够保障开发规模，维持经济体量，保护整个产业链的稳定，正逐渐成为中国房地产市场的稳定器，其长期增长性毋庸置疑。那么，在接下来的发展阶段，如何快速适应新技术、新理念，实现与新质生产力的深度融合，成为了代建行业亟需解决的问题。这要求代建行业的从业者们不仅要有敏锐的市场洞察力，更要有持续学习和创新的能力，以适应不断变化的市场需求和技术进步。我们不妨将视角进一步聚焦绿城管理。 2、把握行业脉搏，持续夯实成长确定性与领先优势绿城管理凭借先发优势，在规模上已发展到了行业前列，持续保持房地产开发服务领域前列位，连续八年保持20%以上的代建行业市占率。财报显示，截至2023年12月31日，绿城管理的代建项目已布局全国29个省、直辖市及自治区的122座主要城市，合约项目总建筑面积119.6百万平方米，较去年同期增长17.9%。当然，能够取得如此成绩，背后必然离不开绿城管理前瞻性的眼光和及时的战略调整。首先，绿城管理顺应行业形势变化，持续优化多元客户结构，不断深化政府、国有企业、金融机构等业务机会。财报显示，2023年新拓代建项目建面中，政府、国企和金融机构委托方的占比高达74.7%。若按合约项目建面测算，政府、国有企业、私营企业和金融机构的占比分别为 26.8%、34.2%、31.7%、7.3%。不仅反映了绿城管理在各类客户中的均衡发展，也揭示了其在关键市场领域的深入渗透。与此同时，公司还在不断拓宽业务边界，业务范围从传统的住宅开发扩展到产业园区、公租房、人才公寓、共有产权房、未来社区、市政配套、商业、酒店和办公室等多元化业务。这种业务类型的多样化不仅为公司带来了新的增长点，也展示了绿城管理在市场变化中的灵活性和创新能力。其次，绿城管理还结合多元化的客户结构与全国化的业务布局，推动商业模式升级，率先应用信息化工具，扩展代建业务内容，致力于打造平台型企业。具体而言，公司对代建业务进行了深入的拆解和重构，将代建服务细化为6大步骤和23个关键触点，形成了独特的“M登山模型”，为项目的顺利实施提供了清晰的指导和保障。资料来源：公司资料同时其通过“绿城M”APP的推广使用，还成功简化了经营决策流程，优化了考评机制，显著提升了公司的运营效率和人均效能。这种以技术和数据驱动的管理方式，不仅提高了B端客户的经营兑现度，也通过“M确幸社区”为C端客户打造了美好的生活场景，实现了客户价值的最大化。另外，在构建平台型企业的过程中，绿城管理不仅注重内部资源整合，还积极寻求外部合作机会。公司推出的“百川计划”旨在通过多元合作模式，引进城市合作人，吸引优秀团队和优质代建项目，为整个行业的发展注入了新的活力。体现到财务数据上，稳健增长的业绩表现足以验证绿城管理商业模式及各战略举措的正确性和成长性，更彰显了公司内在价值的持续释放和成长潜力。财报显示，2023年公司新拓业务规模稳步增长，营收与利润持续提升，实现营收33.02亿元，同比增长24.3%，归母净利润为9.7亿元，同比增长30.8%，保持了代建行业的绝对龙头地位。特别值得一提的是，公司还拥有充沛的现金储备。截至2023年末，公司经营性现金净流入高达9.55亿元，同比增长31.8%，现金流的强劲增长为其持续投资和运营提供了坚实的财务保障。现金及等价物达到20.44亿元，同比增长5.8%，也进一步增强了公司的财务安全性和灵活性。在股东回报方面，绿城管理维持高派息政策，每股末期派息0.4元，叠加每股特别派息0.1元，对应派息率约100%，展现出公司对股东利益的重视，以及对未来盈利能力持续增强的信心。资料来源：公司资料 3、小结如今，在代建行业标准化、多元化的趋势下，绿城管理不论是在规模扩张、市场份额提升，还是在业务拓展方面都展现出强劲的发展势头，展现出新的成长潜力。相信随着盈利能力不断释放，市场也将会给予其新的认可和价值评估。同样，近期多家券商机构也对绿城管理的增长给出了积极预期，如已有包括摩根士丹利、花旗银行、招银国际、海通国际、中金公司、兴业证券、东吴证券、国信证券等券商给予公司“买入”、“跑赢行业”等评级，我们对其或许应当抱有多一些关注。

格隆汇04-24 10:03

代建模式重塑地产市场，解读行业标杆绿城管理（9979.HK）的打法和优势

展历程，可以发现，随着市场的日益成熟和消费者需求的日益多样化，房地产服务已经逐步从传统的单一开发商模式，向更加细分化和专业化的方向发展。代建模式的崛起，正是这一演进趋势的具体表现。例如，在欧美市场，以“管理”为核心的轻资产运营服务已经发展得相当成熟，代建业务的市场渗透率在整体房地产服务市场中可达到20%至30%；在日本，三井、住友和三菱三大地产巨头通过代建等轻资产模式成功跨越经济危机的案例，对中国房地产企业在当前深度调整期中的转型具有重要的启示作用。借鉴这些国际经验，中国代建行业的增长路径已十分清晰，且拥有巨大增量空间。在需求端，在“三大工程”持续推进以及“14号文”政策指引的双重驱动下，政府、国有企业以及资本方的服务需求显著增长。这一增长趋势催生了众多新兴的代建机会，包括但不限于城市投资公司的项目启动不足、保障性住房的筹建、城中村的全面改造、陷入困境的房地产企业的“保交楼”计划，以及金融机构在房地产领域的不良资产处理等。例如，“十四五”期间计划筹建900万套保障性租赁住房；第三方机构预测，城中村的改造将有10亿平米左右规模。更为重要的是，代建模式为地方政府、城投公司、央企、国企以及金融机构等多方主体提供了一种全新的合作模式。通过代建，这些主体能够实现资源共享、优势互补，共同推动项目的顺利实施。代建企业以其专业的技术、丰富的经验和高效的管理，能够为项目提供从前期策划到后期运营的全链条服务，确保项目的高质量完成，实现多方共赢的局面。在市场端，在国内房地产行业持续收缩的背景下，代建行业飞速增长，尽显逆周期属性，同时也预示着其市场渗透率有望实现持续攀升，业内普遍预计代建市场规模将达到千亿量级。亿翰智库数据显示，2023年，代建行业整体新拓总建筑面积近1.7亿平方米，同比增长53%。这一显著的增长势头也吸引了近百家品牌房企纷纷跑步进入代建领域，进一步推动了行业的快速发展。数据来源：亿翰智库累计中标的代建项目数量同样印证了代建行业的迅猛增长趋势。克而瑞地产研究显示，2023年全年累计中标的代建项目数量达到了357个，同比增长50%。特别是在今年一季度，代建中标项目的数量达到了118个，与去年同期相比增加了32.6%，创下了近年来单季度增量的新高。从增长性的角度来看，中国指数研究院预测，代建市场规模在行业中的占比将以年均21.3%的速度快速增长。市场渗透率预计将由2021年的4.8%提升至2025年的12.5%，与当前欧美代建业务占比在20%-30%相比，如果以25%的平均值进行估算，国内代建行业的渗透率还有5.2倍的增长空间，显示出巨大的市场潜力和发展前景。总的来说，代建模式作为房地产业转型的新模式和新质生产力，能够保障开发规模，维持经济体量，保护整个产业链的稳定，正逐渐成为中国房地产市场的稳定器，其长期增长性毋庸置疑。那么，在接下来的发展阶段，如何快速适应新技术、新理念，实现与新质生产力的深度融合，成为了代建行业亟需解决的问题。这要求代建行业的从业者们不仅要有敏锐的市场洞察力，更要有持续学习和创新的能力，以适应不断变化的市场需求和技术进步。我们不妨将视角进一步聚焦绿城管理。 2、把握行业脉搏，持续夯实成长确定性与领先优势绿城管理凭借先发优势，在规模上已发展到了行业前列，持续保持房地产开发服务领域前列位，连续八年保持20%以上的代建行业市占率。财报显示，截至2023年12月31日，绿城管理的代建项目已布局全国29个省、直辖市及自治区的122座主要城市，合约项目总建筑面积119.6百万平方米，较去年同期增长17.9%。当然，能够取得如此成绩，背后必然离不开绿城管理前瞻性的眼光和及时的战略调整。首先，绿城管理顺应行业形势变化，持续优化多元客户结构，不断深化政府、国有企业、金融机构等业务机会。财报显示，2023年新拓代建项目建面中，政府、国企和金融机构委托方的占比高达74.7%。若按合约项目建面测算，政府、国有企业、私营企业和金融机构的占比分别为 26.8%、34.2%、31.7%、7.3%。不仅反映了绿城管理在各类客户中的均衡发展，也揭示了其在关键市场领域的深入渗透。与此同时，公司还在不断拓宽业务边界，业务范围从传统的住宅开发扩展到产业园区、公租房、人才公寓、共有产权房、未来社区、市政配套、商业、酒店和办公室等多元化业务。这种业务类型的多样化不仅为公司带来了新的增长点，也展示了绿城管理在市场变化中的灵活性和创新能力。其次，绿城管理还结合多元化的客户结构与全国化的业务布局，推动商业模式升级，率先应用信息化工具，扩展代建业务内容，致力于打造平台型企业。具体而言，公司对代建业务进行了深入的拆解和重构，将代建服务细化为6大步骤和23个关键触点，形成了独特的“M登山模型”，为项目的顺利实施提供了清晰的指导和保障。资料来源：公司资料同时其通过“绿城M”APP的推广使用，还成功简化了经营决策流程，优化了考评机制，显著提升了公司的运营效率和人均效能。这种以技术和数据驱动的管理方式，不仅提高了B端客户的经营兑现度，也通过“M确幸社区”为C端客户打造了美好的生活场景，实现了客户价值的最大化。另外，在构建平台型企业的过程中，绿城管理不仅注重内部资源整合，还积极寻求外部合作机会。公司推出的“百川计划”旨在通过多元合作模式，引进城市合作人，吸引优秀团队和优质代建项目，为整个行业的发展注入了新的活力。体现到财务数据上，稳健增长的业绩表现足以验证绿城管理商业模式及各战略举措的正确性和成长性，更彰显了公司内在价值的持续释放和成长潜力。财报显示，2023年公司新拓业务规模稳步增长，营收与利润持续提升，实现营收33.02亿元，同比增长24.3%，归母净利润为9.7亿元，同比增长30.8%，保持了代建行业的绝对龙头地位。特别值得一提的是，公司还拥有充沛的现金储备。截至2023年末，公司经营性现金净流入高达9.55亿元，同比增长31.8%，现金流的强劲增长为其持续投资和运营提供了坚实的财务保障。现金及等价物达到20.44亿元，同比增长5.8%，也进一步增强了公司的财务安全性和灵活性。在股东回报方面，绿城管理维持高派息政策，每股末期派息0.4元，叠加每股特别派息0.1元，对应派息率约100%，展现出公司对股东利益的重视，以及对未来盈利能力持续增强的信心。资料来源：公司资料 3、小结如今，在代建行业标准化、多元化的趋势下，绿城管理不论是在规模扩张、市场份额提升，还是在业务拓展方面都展现出强劲的发展势头，展现出新的成长潜力。相信随着盈利能力不断释放，市场也将会给予其新的认可和价值评估。同样，近期多家券商机构也对绿城管理的增长给出了积极预期，如已有包括摩根士丹利、花旗银行、招银国际、海通国际、中金公司、兴业证券、东吴证券、国信证券等券商给予公司“买入”、“跑赢行业”等评级，我们对其或许应当抱有多一些关注。

格隆汇04-24 10:03

出门问问今日在港挂牌上市，成港股市场“AIGC第一股”

司，致力于为包括全球内容创作者、企业和消费者等用户提供AICopilot解决方案，包括AIGC解决方案、AI企业解决方案、智能设备及配件等。出门问问创始人李志飞出身美国约翰霍普金斯大学语言与语音处理实验室(CLSP），是前Google总部科学家、自然语言处理及人工智能专家。公司吸引了一众谷歌、微软背景的工程师，以及来自哈佛、斯坦福、MIT等海外名校背景的毕业生加入，组建了全栈式的AI国际化团队。早在2014年，出门问问推出面向全球消费者的智能可穿戴品牌TicWatch，现已迭代到TicWatch Pro 5旗舰版本。截至目前，TicWatch系列已销往英、美、澳、加等150多个国家及地区，智能设备历史累计销量超240万台。在不久前举行的GTC2024大会上，出门问问与英伟达在3D数字人方面的合作成果对外发布，英伟达是出门问问在AIGC领域的深度合作公司。纵观出门问问过去2年的发展历程，即使创始人李志飞是这一波“大模型浪潮”中最早躬身入局的一位明星创业者，但出门问问没有单纯地追求算力、参数的比拼，而是长期践行“以产养模、以模适产”的路线，通过AIGC产品的商业化运作，推动“产模结合”的纵深发展，进而实现“技术、产品、商业化”三位一体。自2020年以来，出门问问AIGC解决方案在全球范围内拥有超过1000万用户，约86万AIGC付费用户。AIGC解决方案在2021-2023年的收入分别为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，年复合增长率超300%；按2022年来自AIGC产品和服务的收入计，出门问问在全球市场位列第8，并于亚洲位列第1。财务数据方面，2021-2023年，出门问问营收分别为3.98亿元、5.00亿元和5.07亿元。其中，同期AIGC解决方案收入分别为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，复合年增长率超300%。2021-2023年毛利率分别为37.5%、67.2%和64.3%。出门问问在2022年已实现扭亏为盈，连续2年盈利，为一家自主盈利的大模型公司。

格隆汇04-24 10:03

新型钠电池，充电仅需几秒！机构：2024年或为钠电池规模化运用元年

以较好的低温性能、安全性能及经济性，为消费者带来了差异化的选择。2024年或为钠电池规模化运用元年，继续看好钠电池的发展潜力，建议持续跟踪头部钠电池企业应用进展、电池材料企业量产与降本进度，同步关注三种技术路线产业化情况。【低位布局产业链核心，关注电池ETF(561910)】电池ETF(561910)跟踪的中证电池主题指数，涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的。其中超5成权重为新能源车概念。而从产业角度，CS电池指数更聚焦新能源车产业“核心部分”，更具高成长、高弹性特征。 Wind数据统计，截至2024年4月19日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为20.09倍PE，位于十年期3%的分位数，即比近十年的近97%的时间都便宜。数据来源：Wind，统计区间截至2024.4.19，近10年维度。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。国联证券表示，2024年初锂电板块估值已跌至近十年底部，板块已经历成长赛道期、洗牌期，正处于出清末期。2023年碳酸锂价格下跌82%，碳酸锂价格的企稳，锂电材料有望迎来补库周期。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证或承诺。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证电池主题指数近五年表现分别为36.08%(2019)、140.43%(2020)、52.43%(2021)、-30.22%(2022)、-33.08%（2023）。中证电池主题指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。

金融界04-24 09:21

摩根大通CEO戴蒙：通胀或比预期更持久令利率维持高位

Dimon)周二表示，在强劲就业和健康消费者财务支持下，对美国经济前景充满信心。戴蒙补充，即使美国陷入衰退，消费者的状况仍然良好。不过他对美国赤字、通胀和地缘政治冲突的潜在经济影响发出警告，认为通胀可能比预期更持久，促使利率在更长时间内保持在较高水平。

金融界04-24 09:00

经济日报：车企比拼不是“打嘴仗”

进技术，才是决定一款新能源汽车能否获得消费者认可的关键因素。车企应当将更多资源和精力投入技术研发和创新中，而不是停留在赚“流量”上。在新能源汽车企业之间竞争日趋激烈的当下，车企应该坚持以过硬的技术为基础，以优质的口碑为重点，在运用互联网手段加大营销力度之际，把重点放在技术、质量、创新的比拼上。唯此，产品才能在市场上胜出，企业才能走得更远。

金融界04-24 08:51

经济低迷新西兰第一季度进口下降

由于经济疲软抑制了消费者和企业的需求，新西兰第一季度进口降至2021年年中以来的最低水平。新西兰统计局周三在惠灵顿表示，截至3月份的三个月进口额降至179亿新西兰元（110亿美元），这是自2021年7月以来的最弱水平，也低于2022年末超过250亿新西兰元的峰值。进口需求放缓是经济低迷的一个征兆，因为家庭和企业都感受到了高利率的压力。

金融界04-24 08:51

科大讯飞：预计6月讯飞星火能够对标GPT-4 turbo当前最好水平

度公司学习机的销量增长超过了100%，消费者及开放平台业务收入增长了63%，C端增长势头将持续保持。整体上来看，以教育类软硬件、办公类软硬件为代表的C端业务已经建立了稳定的自营和第三方销售渠道，获得了行业第一的市场份额，以及良好的用户口碑。公司表示，2024年，预计50%的研发投入用于确保大模型底座能力能够始终代表中国最佳水平，持续和美国同行对标，预计今年6月讯飞星火能够对标GPT-4 turbo当前最好水平。未来围绕基础大模型的投入可能在研发投入中占比会变成30%，应用的投入占比会增加，围绕基础大模型的研发投入规模依然会随着产业落地规模的增长而增长。

金融界04-24 07:51

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