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法国兴业银行警告：美国劳动力市场出现迹象表明经济或将陷入衰退

FX168财经报社(北美)讯法国兴业银行本周向客户发出警告称，美国劳动力市场中一个历史上可靠的经济衰退指标正在闪现警报。过去近75年来，每次这一信号出现都伴随着经济衰退的到来。劳动力市场的警报信号这一信号是最近美国失业率的上升。根据最新就业报告，11月失业率攀升至4.2%，超过了其36个月移动平均值。法国兴业银行的分析指出，自1950年以来，每当失业率超过其36个月移动平均值，美国经济随后都陷入衰退。（图源：商业内幕）法国兴业银行策略师阿尔伯特·爱德华兹（Albert Edwards）指出，这一现象通常只在美国已经“深陷衰退”时才会发生。他表示：“要么这次情况不同，要么美国经济可能正逐步滑向一个利润遭受重创的衰退。” 债务与企业利润的隐患爱德华兹曾在2000年代初准确预测了互联网泡沫的破裂。他今年大部分时间一直在预测经济下行和股市调整。然而，他警告称，美国不断攀升的债务水平正推动企业利润增长，这一趋势可能在衰退中逆转。 “与其沉迷于关于美国科技企业卓越表现的故事，不如深入了解美国企业利润增长的真正（财政）来源，这将有助于我们判断美国股市泡沫的可持续性，”他补充道。市场观点分化随着2024年各大指数接连创下历史新高，其他市场评论员也对潜在的市场调整发出警告。洛克菲勒资本管理公司的鲁奇尔·夏尔马（Ruchir Sharma）最近警告投资者，全球投资者对美国资产的极度偏好正在酝酿一场“史上最大泡沫”。另一位知名看空者约翰·赫斯曼（John Hussman）表示，目前的市场看起来像是过去100年来的“第三大投机性泡沫”。主流观点依然乐观尽管如此，多数顶级银行的观点仍然普遍看涨，认为2025年当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推行的亲市场政策将继续推动经济增长。根据亚特兰大联储的预测，美国第四季度国内生产总值（GDP）预计增长3.3%。这反映出，在通胀压力、劳动力市场变化和潜在的泡沫迹象下，市场对未来经济前景的解读仍然存在显著分歧。

Dan19772024-12-14

【欧股收评】英国和德国数据令人失望，欧洲股市收低

下跌0.14%，收报8300.33点；法国CAC 40指数下跌0.15%，收报7409.57点；德国DAX指数小幅下跌0.1%，收报20405.92点；意大利富时MIB指数上涨0.09%，收报34888.79点；IBEX 35指数下跌0.11%，收报11752.1点。主要欧洲股指全面收低。本周欧洲市场的表现表明，投资者对经济前景的乐观情绪正在减弱，未来几周市场可能面临更多不确定性。英国国内生产总值英国国内生产总值(GDP)的最新数据显示，该国10月经济萎缩0.1%，与路透社调查中预期的0.1%增长形成鲜明对比。英国国家统计局表示，经济下滑主要归因于生产产出的下降，这一数据加剧了市场对英国经济前景的担忧。德国出口数据德国出口数据也不及预期，显示该国在全球需求疲软的背景下面临出口压力，进一步打击了市场信心。法国政治动荡在法国，总统埃马纽埃尔·马克龙周五宣布任命弗朗索瓦·贝鲁为新总理，试图平息国内的政治动荡。然而，尽管法国CAC 40指数在消息公布后短暂上涨，但最终仍以0.23%的跌幅收盘。

Sissi2024-12-14

重點關注丨料日內市場小幅震盪休整，關注11月金融數據

不一，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数跌0.03%，德国DAX指数涨0.13%，欧洲斯托克50指数涨0.12%。亚太市场方面，日经225指数开盘跌0.43%，韩国综指开盘跌0.24%。板块分析板块方面，必选消费板块值得持续关注，尤其是餐饮和日常消费品。科技指数自10月16日至12月12日，42个交易日累计上涨3.37%，显示出横盘整理趋势，成份股分化较大。未来交易仍需关注大型互联网科技股。此外，石油板块短期内可能仍需观察。根据国际能源署（IEA）的月报，尽管OPEC+推迟增产计划，但明年全球石油市场仍面临供过于求的局面。板块趋势重点关注必选消费持续增长餐饮、日常消费品科技横盘整理大型互联网科技股石油需观察 OPEC+产量计划重点关注中国人民保险集团（01339.HK）：截至前11月，人保财险、人保寿险、人保健康分别获得原保险保费收入4968.45亿元、1025.91亿元及474.97亿元，同比分别增长5.1%、5.5%、9.8%。公司财报公布今日港股市场无大型公司发布财报。新股动态草姬集团（02593.HK）：12月11日-16日招股，招股价3.75-4.15港元，每手800股，预计12月19日正式上市。小菜园（00999.HK）：12月12日-17日招股，招股价8.5港元/股，每手800股，预计12月20日正式上市。越疆（02432.HK）：12月13日-18日招股，招股价18.80-20.80港元/股，每手200股，预计12月23日正式上市。编辑观点港股市场整体表现呈现回暖迹象，恒生指数及科技指数的上涨表明投资者信心逐步恢复。必选消费板块受政策支持，未来增长空间较大。科技板块仍需关注龙头股表现以寻求突破。而石油市场的供需问题可能在明年持续影响全球市场，建议投资者密切关注OPEC+政策动向。名词解释恒生指数：香港股市的主要股指，反映了香港股市整体表现。南向资金：通过沪深港通机制流入香港市场的大陆资金。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，主要负责协调全球石油供应。今年相关大事件 2024年12月12日：欧洲央行宣布降息25个基点，调整经济与通胀预期。 2024年12月11日：国际能源署发布最新月报，预计全球石油市场明年供需失衡。 2024年10月16日：科技指数累计上涨3.37%，显示横盘整理趋势。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-14

2025年全球展望出炉！投行警告：别小瞧了特朗普的关税威胁

美联储维持较高的利率。总部位于巴黎的法国巴黎银行表示，它假定特朗普将实施“几乎所有竞选承诺，包括那些可能损害美国经济的政策，如进口关税。”该机构是与美联储纽约地区银行合作的24家一级交易商之一。该行补充道：“在这方面，我们的分析与市场目前的隐性定价假设存在分歧。” 事实上，过去两周，股市飙升至历史新高，纳斯达克综合指数在周三首次收于20,000点以上。此外，联邦基金期货交易员预计到明年底，美联储可能会进行多达四次0.25个百分点的降息，市场还广泛预期下周将降息。衡量未来通胀预期的市场指标（如盈亏平衡利率）在未来五年、十年和三十年内的水平也已从11月6日（大选后一天）的水平回落。这些走势表明，许多市场参与者仍然希望特朗普对关税的强硬表态只是谈判策略。然而，若假定特朗普的言论将成为现实，美国经济可能在2025年初实现软着陆，到2026年却可能因关税和移民政策的影响而陷入停滞，这将抵消其促进增长的举措。根据法国巴黎银行周四发布的《2025年全球展望》报告，该行还预计市场参与者将开始计入更高的美国通胀预期，以及较当前预计更少的美联储降息次数。报告称：“有人认为特朗普的政策（尤其是关税）不会引发通胀，理由包括：(i) 他不会实施这些政策；(ii) 美元将完全抵消影响；以及 (iii) 不会出现第二轮效应。我们认为这一框架存在误导性。”报告补充道：“即使不是全部实施，特朗普可能也会推动大部分关税威胁落地。” 法国巴黎银行表示：“我们预计美国消费者价格水平将受到约2个百分点的永久冲击，通胀将受到短期影响——尽管这种影响将持续到我们的两年预测期内。但我们不认为通胀预期会失控。换句话说，我们假设美联储通过维持更长时间的紧缩政策，将长期通胀预期保持在受控范围内。” 以下是法国巴黎银行对未来一年的看法：特朗普预期的关税可能会直接将消费者价格推高约80个基点。““然而，我们认为关税不仅会通过进口商品价格上涨来影响通胀，还会通过第二轮效应影响整体价格水平。”法国巴黎银行的模型显示，进口价格上涨会广泛传导至其他商品、服务和工资，并通过短期动能被放大。预计美联储的主要利率目标上限将在2025年全年维持在4.5%，假设下周美联储实施一次25个基点的降息。目前联邦基金利率目标区间为4.5%-4.75%。 2年、10年和30年期国债收益率预计分别在2025年底达到4.55%、4.65%和4.8%，高于明年第一季度可能的水平。美元相较于人民币、墨西哥比索和加拿大元可能继续走强。特朗普已提议对中国商品额外征收10%的关税，对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税。强势美元和美联储维持利率不变应会压制金价在2025年下半年的长势，尽管该金属可能在明年初创下新高。原油价格可能在2025年下半年承受看空压力，因关税影响逐步显现。上周的一系列数据进一步表明，美国的通胀可能比许多人预期的更难以控制。周三公布的11月消费者价格指数（CPI）显示，年化CPI率从之前的2.6%回升至2.7%。周四公布的11月整体生产者价格指数（PPI）高于预期，为0.4%，是《华尔街日报》调查经济学家中值预测的两倍。周四数据发布后，2年期国债收益率达到12月2日以来的最高水平，而10年期和30年期国债收益率也收于近三周高点。三大股指均收低，其中纳斯达克综合指数从周三创纪录的收盘水平20,034.89点回落。

风起2024-12-13

会员

中国果然没有“火箭筒”！全球市场迈向最糟一周，强势美元迎下周大考

指数的表现差距仍将成为历史上最差之一。法国和德国的政治动荡以及经济增长乏力，使欧洲股市难以跟上美国股市的步伐。与此同时，唐纳德·特朗普可能实施的贸易关税对欧洲构成了额外的压力。周四发布的美国经济数据对经济健康状况的前景并不明朗。上周度失业救济申领人数高于预期，而生产者价格数据表现不一。由于蛋价飙升，美国11月批发通胀有所加速。这些数据对市场对下周美联储降息的预期影响不大。掉期市场定价显示，交易员认为美联储在12月会议上将降息25个基点的信心高达95%。中国经济会议缺乏细节此前亚洲股市普遍下跌。市场情绪较为低迷，部分原因是中国中央经济工作会议未提供财政刺激的政策细节，尽管当局承诺将提振消费。全球股票指数正走向近一个月来最糟糕的一周表现。巴克莱银行首席中国经济学家Jian Chang表示，中央政治局12月9日的声明提高了人们对更激进的宽松政策的希望，因此中央经济工作会议(CEWC)可能会令市场失望。她说：“我们仍然认为，渐进和被动的政策比先发制人和‘火箭筒’式的政策更有可能出台。” “市场可能对中央经济工作会议抱有一定希望，期待更多关于消费刺激和房地产库存清理计划的细节，”东亚银行高级投资策略师Jason Chan表示，“投资者可能需要等到明年第一季度，更多的财政政策才能推出。” 在亚洲，随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）重新掌权的临近，当局正在为与美国的贸易紧张局势做准备，这抑制了增长预期，并推动中国债券收益率创下2018年4月以来的最大单周跌幅，达到18个基点。此外，中国承诺降低政策利率并调降银行准备金率，推动中国10年期国债收益率首次跌破1.8%。债市方面，美国国债收益率保持稳定。10年期指标公债收益率本周上涨17个基点，30年期公债收益率飙升22个基点，为一年多来最大单周涨幅。汇市方面，美元指数变化不大，接近两周多来的最高水平，本周上涨1%，瑞士、加拿大和欧洲央行在本周陆续降息，增强了相对较高的美国利率的吸引力，并提振了美元。印尼盾上周五跌至4个月低点，印尼央行不得不多次干预以提振印尼盾。人们看到印度央行通过国有银行出售美元，以支持接近历史低点的卢比。由于英国经济在10月意外连续第二个月收缩，英镑走弱。欧元承压走低，欧洲央行政策制定者Villeroy de Galhau表示，欧洲央行明年可能进一步降息，并对市场对未来利率的预期感到放心。交易员们预计，到明年年底，欧洲央行将降息115个基点。 “市场开始定价欧洲央行1月份降息50个基点的可能性增加，我们将淡化这种可能性。最近大幅降息的G10央行都面临失业率上升或货币升值，而欧洲央行都没有面临这两个问题，”BCA Research策略师在一份报告中表示。现在焦点转移到法国，法国总统马克龙将任命新总理，以及美联储下周的政策会议，预计届时将降息。比特币维持在约10万美元附近交易。大宗商品方面，石油和黄金本周均有望上涨。油价小幅上涨，布伦特原油本周上涨3.5%，受美国可能对伊朗和俄罗斯实施更严格制裁的前景提振。黄金扭转涨势至2670美元下方，预计将录得周线涨幅，因市场预期下周美联储降息。

欧罗巴2024-12-13

ACY证券：瑞央意外降息50基点，美元受高通胀提振！中国刺激预期落空，大宗商品回调，加拿大力挺油价！

预期-1% 前值2.1% 18:45 法国11月CPI年率终值：初值1.7% 21:00 欧元区10月工业产出月率：预期0% 前值-2% 次日00:30 美国11月进口物价月率*：预期-0.2% 前值0.3% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情本周最重要的美国CPI和PPI均已发布，虽然服务业通胀的确有降温，但整体通胀却在有所上扬。从行情来看，虽然短债利率在两个通胀发布时大跌，但美元却跟随长债利率不断创两周来新高，突破了非农前的最高点。尤其是瑞士央行的意外降息拖累了欧元，加大了美元的涨幅。考虑到市场押注下周降息的比例已经超过95%，美元下跌空间有限，日内交易方向仍以看涨为主。不过日内看涨美元存在一个问题，就是欧元仍然有超跌现象。由图可见，在欧央决议之后，欧美利差与汇率出现较大的缺口，就和上周的非农行情一样。后续要么利差下降，要么欧元上涨。因此看空欧美并不是很好的配置。欧元日内同样看涨，但需要重点关注德国进口物价表现。欧元可以和消息面弱势的日元配对，或者和与美国硬刚关税的加拿大元相配对。相比之下，英镑兑美元汇率位置更加合理。目前市场普遍押注英国央行下周不会降息，反倒给予英镑下跌的空间。如果今日英国经济数据低于预期，将改变市场对不降息的押注。因此日内应该以镑美看空为主。虽然昨日加拿大石油重镇省长的讲话引发原油大涨，但却会加剧美加的贸易紧张，让贸易战更有可能发生。这对全球大宗商品都不利。同时考虑到IEA月报带来的负面影响。原油日内可能回吐讲话后的涨幅。欧元兑加元 EURCAD 交易策略：（趋势跟随）欧盘时段，突破1.491跟随上涨阻力参考：1.493；1.496 支撑参考：1.487 技术面：拉加德讲话令欧加暴跌后，汇率逐步反弹，100均线也扭跌为涨。日内关注德国进口表现，如果高于预期，则欧元可能随之突破1.491的封锁并再探前高。不过需要注意，如果美元涨得很快，那么欧加可能会表现地较为震荡。因此看涨欧加的策略主要放在亚盘与欧盘。英镑兑美元 GBPUSD 交易策略：（趋势跟随）1.267静区突破后看空阻力参考：1.268；1.27 支撑参考：1.2666；1.263-1.264 技术面：100均线持续向下，空头动能明显。如果GDP数据表现不佳，很可能带动市场对下周英国降息的押注。现价正在1.267关口形成价格静区，英镑兑美元的汇率应该以突破静区后顺势看空为主。西德克萨斯原油USWTI Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（趋势跟随）回踩或突破69.5后跟空阻力参考：69.6；69.8；70（突破止损）支撑参考：69.5(突破)；68.8-69 技术面：受到中国股市与欧洲决议的共同影响，100均线扭涨为跌，不过下降动能能还不是很明显。价格在69.5附近震荡企稳，交易策略应该以突破跟随为主。不过一旦油价突破70，很可能是新的消息面影响，便需要及时止损。 2024-12-13

ACY证券2024-12-13

【九尘点金】美国PPI加剧多头获利了结，黄金回踩支撑后再上行或更加稳健！

10月工业产出月率； ☆15点45分，法国将公布11月CPI月率终值； ☆18点，欧元区将公布10月工业产出月率； ☆21点30分，加拿大将公布10月批发销售月率，同时，美国将公布11月进口物价指数月率； ☆次日2点，美国将公布至12月13日当周石油钻井总数。

九尘点金2024-12-13

easyMarkets易信：欧美央行齐降息：应对经济放缓与地缘政治紧张局势

市小幅走高。分析指出，德国经济疲弱、法国政坛动荡以及特朗普可能带来的贸易冲击，可能导致欧洲央行在2025年中期之前继续降息。欧元区经济增长停滞迹象明显，制造业活动疲软，服务业增长放缓。特朗普的贸易政策和欧洲内部政策不确定性可能导致竞争力进一步丧失。欧洲央行的降息和政策调整反映了对经济增长和通胀前景的担忧。重大政治地缘事件俄乌紧张局势再度升级。乌克兰使用美制ATACMS导弹对俄罗斯罗斯托夫州的军用机场发动袭击，造成多名人员受伤。俄国防部表示将采取相应措施。美国官员透露，俄罗斯可能在未来几天内再次向乌克兰发射“榛树”中程高超音速导弹。俄罗斯总统普京警告，将加大“榛树”高超音速导弹的使用，包括可能针对乌克兰的决策中心。这些导弹具有超高破坏力，难以拦截。与此同时，匈牙利总理提议的圣诞节停火和战俘交换建议被乌克兰总统泽连斯基明确拒绝。俄方强调将采取必要措施反击，并保持对谈判解决冲突的开放态度。俄乌冲突加剧可能进一步扩大地缘政治风险，对能源、黄金等避险资产的价格走势产生潜在影响。美联储喉舌Nick的观点 NICK通过社交媒体指出，由于11月PPI数据低于预期，市场对核心PCE（美联储偏好的通胀指标）的预测值已下调。目前预计11月核心PCE环比仅上升0.13%，折合年率为1.6%，12个月同比增速将维持在2.8%。 NICK再次向市场传到预期，下周五的11月PCE年率可能是2.8%，这个数值基本与前值持平，小于目前的预期。如果数据真的录得2.8%, 对于美联储最为重视的通胀指标，可能更有利于之后的货币宽松政策。不过，下周PCE之前就是12月份的美联储利率决议时间，相比之下，利率决议的结果以及点阵图的情况，权重上更高于PCE数据，尤其是市场在期待，面对未来特朗普当政，美联储以及FOMC委员会将会做出何种应对措施与利率调整计划。加密货币方面新闻周四，美国当选总统特朗普在纽约证券交易所敲响开盘钟，庆祝其胜选并释放重磅政策信号。他承诺大力支持加密货币行业的发展，削减联邦监管规则，提升美国在数字资产领域的竞争力。特朗普表示将任命对加密货币友好的监管者，其中包括保罗·阿特金斯（Paul Atkins）为证券交易委员会委员，此举显示其对加密行业的开放态度。特朗普在接受采访时强调：“加密货币是未来经济的一部分，我们将在这个领域大干一场。”他表示，新政将为加密货币行业创造更多创新空间，并推动其在支付、储值和其他金融应用中的普及。此外，他提出削减资本利得税的计划，这可能进一步刺激加密资产的投资热情。重大事件前瞻及风险预警本周重点关注的财经数据或事件： 8点01分，英国将公布12月Gfk消费者信心指数； 15点，德国将公布10月季调后贸易帐；同时，英国将公布10月三个月GDP月率、10月制造业产出月率、10月季调后商品贸易帐以及国10月工业产出月率； 15点45分，法国将公布11月CPI月率终值； 18点，欧元区将公布10月工业产出月率； 21点30分，加拿大将公布10月批发销售月率，同时，美国将公布11月进口物价指数月率；次日2点，美国将公布至12月13日当周石油钻井总数。技术面分析黄金（Gold/USD） • 枢轴点（Pivot）：2690.00$ • 后市看法：如果价格突破 2690.00$，目标位为 2730.00$ 和 2745.00$。如果价格跌破 2690.00$，目标看至 2675.00$ 和 2650.00$。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：2730.00$, 2745.00$ • 支撑位：2675.00$, 2650.00$ 欧元对美元（EUR/USD） • 枢轴点（Pivot）：1.0475 • 后市看法：如果价格突破 1.0475，目标位为 1.0560 和 1.0600。如果价格跌破 1.0475，目标看至 1.0430 和 1.0400。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：1.0560, 1.0600 • 支撑位：1.0430, 1.0400 美元兑日元（USD/JPY） • 枢轴点（Pivot）：152.70 • 后市看法：如果价格突破 152.70，目标位为 154.00 和 155.00。如果价格跌破 152.70，目标看至 151.50 和 150.18。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：154.00$, 155.00$ • 支撑位：151.50$, 150.18$ 原油（Crude Oil/USD） • 枢轴点（Pivot）：69.75$ • 后市看法：如果价格突破 69.75$，目标位为 70.58$ 和 71.50$。如果价格跌破 69.75$，目标看至 68.64$ 和 67.70$。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：70.58$, 71.50$ • 支撑位：68.64$, 67.70$ 比特币（BTC/USD） • 枢轴点（Pivot）：101000.00$ • 后市看法：如果价格突破 101000.00$，目标位为 104060.00$ 和 106000.00$。如果价格跌破 101000.00$，目标看至 98270.00$ 和 97000.00$。 • 支撑位和阻力位： • 阻力位：104060.00$, 106000.00$ • 支撑位：98270.00$, 97000.00$ 结论欧美央行均采取降息措施以应对经济增长放缓和通胀压力。美联储预计在12月降息，而欧洲央行已完成年内第四次降息。俄乌紧张局势的升级可能对全球市场产生影响，特别是在避险资产领域。美联储的货币政策动向将继续影响全球经济和金融市场。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2024-12-13

易信easyMarkets2024-12-13

特朗普就俄乌做重要表态！“非常强烈地”反对使用美国导弹攻击俄罗斯纵深地区

职的特朗普上周末在巴黎会见了泽连斯基和法国总统马克龙(Emmanuel Macron)。特朗普迅速结束冲突的承诺在基辅引起担忧，即这可能在很大程度上取决于莫斯科的条件。消息人士告诉路透社，泽连斯基利用这次会议解释了乌克兰在与俄罗斯谈判结束战争时需要安全保障的必要性。他长期以来一直寻求加入北约。特朗普告诉《时代》杂志，在俄乌冲突中死亡的人数，尤其是上个月，“令人震惊”。他说，冲突中死亡的人数是不可持续的，“我指的是双方。解决冲突对两边来说都有好处”。当被问及如果基辅不同意和平协议，他是否会削减美国对乌克兰的军事和人道主义援助时，特朗普说，“我认为我有一个非常好的计划来帮助乌克兰，但是当我开始揭露这个计划时，它几乎变成了一个毫无价值的计划。” 路透社称，这场战争正在进入一些俄罗斯和西方官员所说的可能是最后也是最危险的阶段，莫斯科的军队正以冲突最初几周以来最快的速度前进。

tqttier2024-12-13

闫瑞祥：PPI超预期上涨难阻核心通胀放缓，黄金如期承压下行

0英国10月工业产出月率 ⑦15:45法国11月CPI月率终值 ⑧18:00欧元区10月工业产出月率 ⑨21:30加拿大10月批发销售月率 ⑩21:30美国11月进口物价指数月率 ⑪ 次日02:00美国至12月13日当周石油钻井总数注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥2024-12-13

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