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政治动荡与美国就业数据预期推动货币市场稳步调整，焦点转向美联储降息可能性

其他货币走势在亚洲市场，美元对日元汇率保持稳定，报150.07，受到日本家庭支出下降1.3%的数据影响，但市场反应较为温和。韩国经济在总统尹锡悦宣布戒严并随后撤销后，韩元保持平稳。英镑兑美元交易价为1.27545，略有下跌，澳元继续在低位徘徊，报0.64465，接近周三创下的四个月低点。编辑观点：尽管全球政治和经济局势依然充满不确定性，但货币市场在短期内维持稳健。投资者关注美国就业数据以及各大央行的货币政策走向，这些因素将对未来几周的市场情绪产生重要影响。比特币：一种去中心化的数字货币，以区块链技术为基础，允许用户进行点对点的货币交易。非农就业报告：由美国劳工部每月发布的报告，统计美国非农业部门的新增就业人数，是衡量美国劳动市场健康状况的重要指标。欧洲央行：负责制定欧元区货币政策的中央银行，管理欧元区的经济稳定。今年相关大事件： 2024年12月：美国非农就业报告预计显示11月新增就业20万，市场预期美联储可能降息。 2024年12月：比特币突破100,000美元，投资者对加密货币的乐观看涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-07

【日股收评】连涨4日后遭获利了结！日经225一度失守3.9万，非农绝对爆点

口。这一走势与日元走强同步，日元兑美元汇率回升至149上方，部分原因是投资者因韩国政治动态引发的避险情绪所致。航空公司在东京证券交易所的33个行业分类中表现最佳，整体上涨0.73%，主要受益于原油价格低迷，市场关注需求疲软。芯片股成为主要下跌板块，受前夜华尔街同类股下跌的拖累。芯片测试设备制造商、英伟达供应商爱德万测试下跌3.25%，是对日经指数拖累最大的个股。芯片制造设备巨头东京电子下跌2.58%。 “在连续四天上涨后，市场的谨慎情绪正在增加，”野村证券股票策略师Kazuo Kamitani表示，“越来越多的投资者选择观望，等待美国的就业报告。” 当天晚些时候公布的月度非农就业数据将成为市场关注的焦点，以寻求有关美联储利率路径的新线索。市场当前预期12月18日降息25个基点的可能性约为73%。与此同时，日元汇率在本周早些时候快速攀升至近两个月高点后，兑美元稳定在约150附近，这提振了此前因汇率影响而跌至多年低点的汽车制造商。日产汽车上涨2.65%，马自达上涨1.54%。丰田汽车则是一个例外，下跌0.11%。

云涌2024-12-06

下周起限购！海外科技LOF、美国消费LOF绩优又吸睛

3-04-11，业绩比较基准为经人民币汇率调整的纳斯达克100指数收益率×80% + 恒生科技指数收益率×10% + 中证综合债指数收益率×10%，华宝海外科技QDII-LOF A成立以来首个完整年度（2023）净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为34.89%、25.38%，华宝海外科技QDII-LOF C成立以来首个完整年度（2023）净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为34.76%、25.38%。根据海外科技LOF2024年三季度报告，基金自成立以来的累计净值增长率为39.22%，业绩比较基准收益率为47.84%。美国消费成立于2016.3.18，业绩比较基准为经人民币汇率调整的标普美国品质消费股票指数收益率×95%+人民币活期存款利率（税后）×5%，其2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为：27.31%、18.09%、22.22%、-29.22%、38.48%及27.26%、19.27%、22.98%、-29.48%、38.55%。基金有风险，投资须谨慎。

金融界2024-12-06

“年末日元升值行情”来袭！日本央行第三次升息万事俱备

所增强，市场也用真金白银买入日元，日元汇率时隔一个月多重返150关口。截至撰稿（12月6日），美元兑日元（USD/JPY）报149.97，日内跌0.08%。 10月日元汇率重摔5.52%，11月反弹1.51%，本月迄今跌0.07%。【美元兑日元汇率表现，来源：Investing.com】年末日元升值行情？除了日本央行即将升息的提振外，历史上所谓的「年末日元升值行情」或正为日元走强添一把火。据《日经新闻》观察，在截至2023年的过去5年里，除2021年外，日元汇率在11月底至12月底期间升值了4次。其中，2022年升值6.39日元，2023年升值5.66日元，升值幅度可观。有策略师指出，最近几年出现的一种因素是，容易出现以日本央行低利率政策为背景增加日元做空的投机者等在圣诞假期前调整持仓这一动向。川普关税唯一幸存者？美国前总统唐纳德.川普（Donald Trump）重返白宫的未来政策给世界各国带来挑战，主要是因为其强硬的贸易保护主义立场将打击全球贸易和非美货币。而据统计，在美国大选日11月5日至12月3日期间，除美元本身外，日元汇率成为期内唯一升值的兑美元主要货币，涨幅逾1%。同期欧元汇率贬值4%、英镑汇率贬值3%、人民币汇率以及与中国贸易联系紧密的纽西兰币和澳币贬约2%。被「川普关税第一刀」指中的加拿大元、墨西哥比索汇率也走弱。有分析指出，这是因为日本并没有被视为川普关税的直接目标，因而出现了回补性质的日元买入、美元卖出交易。据CFTC截至上月26日的数据，对冲基金等非商业部门的日元净卖出额连2周缩减，较前一周锐减52%至2.2633万手。摩根大通预计，2021年至2024年连跌4年后，2025年底日元汇率将升至148，理由是美联储继续降息、日央行升息。瑞银日前警告，美元升值的部分利好消息似乎已被市场充分消化，现在买入美元不是好时机。瑞银建议投资人采取「逆向策略」，买入日元和澳币等可能因货币政策差异而受益的货币。原文链接

投资慧眼2024-12-06

港股医药CXO概念股集体冲高，药明康德大涨10%，高纯度、低费率恒生生物科技ETF(513280)涨超2%，换手率10.95%交投活跃！

生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-06

A股放量上攻，沪指重返3400点，沪深300ETF平安(510390)、中证500ETF平安(510590)盘中持续走强

5)等个股跟涨。近期人民币兑美元离岸汇率最高达7.31后出现一定回落，回顾9月24日至今，人民币相对于美元指数一篮子货币保持较为坚挺走势。业内人士指出，在贬值过程中A股也维持了震荡偏强走势，随着汇率的逐步企稳，A股市场外部流动性冲击有望减缓，关注市场整体Beta行情。沪深300ETF平安紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，沪深300指数(000300)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、东方财富(300059)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、五粮液(000858)、兴业银行(601166)，前十大权重股合计占比22.58%。中证500ETF平安紧密跟踪中证小盘500指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为新易盛(300502)、江淮汽车(600418)、光启技术(002625)、思源电气(002028)、四川长虹(600839)、赛轮轮胎(601058)、软通动力(301236)、华工科技(000988)、格林美(002340)、永泰能源(600157)，前十大权重股合计占比6.74%。相关产品：沪深300ETF平安(510390)，场外联接(A类：005639；C类：005640)。中证500ETF平安(510590)，场外联接(A类：006214；C类：006215)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-06

韩国紧急戒严风波持续发酵！韩股、韩元巨震，韩国执政党：有必要尽快停止尹锡悦总统职务

的最大跌幅接近4%。同时，韩元兑美元汇率也出现了急剧下滑，一度跌近1%。然而，随着韩国外汇当局疑似干预以阻止韩元进一步贬值，上述市场的跌幅随后有所收窄。为了稳定投资者信心，韩国企划财政部在12月5日发表声明指出，政府准备随时启用最高可达10万亿韩元的股市平准基金，以及总计40万亿韩元的债券市场稳定基金和公司债券及商业票据购买计划。此举旨在向市场传递积极信号，确保金融系统的稳定性。政治风暴升级尹锡悦的行为不仅导致了市场的剧烈波动，还引发了政坛的强烈反弹。共同民主党党首李在明指责尹锡悦违反宪法和法律，称其为“国家内乱犯罪之魁首”。他强调尹锡悦的行为给国民带来了混乱，并损害了韩国的国际形象。因此，李在明呼吁立即启动弹劾程序，并对尹锡悦涉嫌“内乱罪”的行为展开彻底调查。执政党国民力量党党首韩东勋同样表达了对尹锡悦行为的关注，他表示需要尽快让尹锡悦停止履行总统职务，以防未来可能出现更多极端情况。值得注意的是，韩东勋之前曾表示会努力阻止弹劾案通过，但现在似乎改变了立场，暗示可能支持弹劾案在国会获得通过。此外，根据最新消息，韩国检方已于12月6日成立了“紧急戒严特别调查本部”，专门负责调查与此次事件相关的所有问题。韩国国防部于12月6日向韩国国民致歉。国防部表示，即便再有戒严命令，韩国国防部和联合参谋本部也绝对不会接受。同时，国防部还承诺将积极配合相关调查，并全力保障国民日常生活。韩国总统办公室同日表示，总统尹锡悦没有下达过逮捕或拘留国会议员的指示。这一回应旨在澄清此前的相关传闻，但在当前紧张的政治氛围下，其对缓解各方矛盾和稳定局势的效果还有待观察。国际社会关注面对韩国内部的政治动荡，国际社会也表达了深切关切。美国国务卿布林肯与韩国外长赵兑烈进行了通话，双方讨论了当前的事态发展。布林肯重申了美韩双边关系的重要性，并强调美国对于两国联盟的坚定承诺。不过，出于对局势发展的考虑，美国国防部长奥斯汀决定取消原定的访韩行程。与此同时，瑞典首相乌尔夫·克里斯特松原定于本周访问韩国的日程也被推迟；日本前首相菅义伟也取消了本月中的访韩计划。这些变化反映出国际间对于韩国当前不稳定状况的高度警惕，同时也预示着未来一段时间内，韩国与其他国家之间的外交互动可能会受到一定影响。

金融界2024-12-06

天风证券：给予中矿资源增持评级，目标价位43.6元

目建设不及预期风险；海外资产安全风险；汇率波动风险；测算具有主观性。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券程文祥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.12亿，根据现价换算的预测PE为34.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为44.92。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-12-06

陈凯丰：2025年全球金融市场十大预测

曾经在索罗斯旗下操盘交易欧洲股票，日元汇率等。可能他对于财政政策和经济增长的决策能力会在明年得到很大的考研。二，对于2025年的十大预测拜伦.韦恩曾经说过，预测的时候，需要考虑一些小概率，大影响的事件。就像2015年的英国退欧，就是被预测为小概率，但是对于英国和欧洲的经济影响巨大。下面是我对于2025年的十大预测。除了预测本身，我也希望能够列出分析逻辑，共大家讨论研究。特别是里面大概三个是小概率事件，但是有可能导致巨大的影响。 1. 美联储提早结束降息美联储主导的美国货币政策对于全球金融市场影响力巨大。今年美联储降息的时间远远晚于预期，而且降息的幅度也低于预期。去年华尔街预期美联储从今年3月份开始降息，总共会降息200-250个基点。实际上，由于通货膨胀率居高不下哦，美联储一直等到今年9月18日才开启降息周期。在大选前的第一次降息50个基点，引发很多“政治性降息”的争议。9月份的联邦公开市场委员会决策（FOMC）也是二十年以来第一次有理事投票反对。可以说，美联储对于利率政策的反复，让金融市场非常困惑。鲍威尔主席在美国大选以后，在德克萨斯州达拉斯发表讲话，非常的鹰派。可以说，他已经开始引导市场减少降息预期。最近两个月美国的长期国债收益率和房贷利率快速上升，两年期的CD利率也破天荒的在降息周期中上浮。很明显，美联储希望传递一个信息：利率不会回到以前的低位了。 (圣路易斯联邦储备银行对于今后5年的利率预期) 如果参考目前的圣路易斯联邦储备银行的联邦基金利率预期，到2025年年底的联邦基金利率目前预测是3.4%。也就是说从目前到明年年底一共才会降息100个基点。明年最多降息4次，实际上很有可能降息3次。我个人分析美联储的这一轮降息周期会在明年5月份结束。隔夜利率在明年3季度见底，而中长期利率会提前在明年2季度见底。现在金融市场上很多人指望美联储降息，可以降低资金成本。这个逻辑需要进行调正了。 2. 美股IPO和并购大发展华尔街现在讨论很多的是特朗普2.0交易。这个2.0交易参考的就是2016-2020年特朗普第一次担任美国总统时期的特朗普1.0交易，然后“按一个快进键”。特朗普交易里面有很多具体操作，但是核心很简单，减税+减少监管。由于极为严厉的监管，2022-23年是美国资本市场的低谷期。首次发行上市公司（IPO）数量和并购数量都创了二十年的低位。随着特朗普入主白宫，压在华尔街和硅谷的两座大山（美国证监会和联邦贸易委员会）主席都会有新的官员上任。这两个机构对于上市和并购应该会变得相对友好。 (美国年度初次发行上市公司数量，2000-2024) (美国年度企业总并购数量， 2000-2023) 笔者今年秋天去硅谷参加美联储的影子货币市场委员会50周年庆典，遇到很多硅谷大型科技企业高层。他们给我的感觉就是苦于过度监管，没法完成战略并购。数据也显示了2023年的总并购数量是2009年全球金融危机以后的最低。可以说，民主党今年败选，也有硅谷对于被打压的反感情绪导致支持共和党。 3. 私募债权行业大发展如果说美国金融市场现在最大的热点，既不是对冲基金 (Hedge funds)，也不是私募股权基金(Private Equity)，而毫无疑问的是私募债权基金（Private Credit）。私募债权基金的大发展既有需求端的原因，也有供应端的原因。需求端是美国大量中小企业无法在银行获得贷款。美国的银行业在最近十几年越来越偏向于交易和房地产按揭贷款，对于商业贷款的服务有限。从供应端来看，大量高净值客户和机构投资人都希望获得高于银行存款的收益，但是又希望控制风险。 (私募债权基金管理规模从2010年到现在的增长情况) 私募债权基金从2021年开始大规模增长，在2022年首次超过1万亿美元的规模。从黑石，到阿波罗，KKR都创建了巨大规模的私募债权基金。预计2025年将会是私募债权市场继续大幅发展的一年。实际上，由于对于特朗普白宫减少监管的预期，很多大中型美国资产管理公司都计划在明年扩大私募债权融资规模。很多另类资产管理公司都认为在明年市场波动上升的情况下，私募债权基金对于投资人的吸引力也会上升。现在一些权威机构预测美国的私募债权行业的总规模会达到3-3.5万亿美元的规模后到达平台期。 4. 美股二季度开始大幅调整美股今年整体牛市，特别是特朗普大选获胜后，三大股指11月份创了十多年来的月度涨幅记录。美股目前估值已经处于高位。大涨的原因主要是对于明年的减税，减少监管的预期。特朗普回到白宫后，应该会推动减税。在竞选期间，他提出了要把企业税降低到15%。但是，在面临目前高财政赤字和高债务的情况下，很难大规模减税。很有可能他略微降低企业税，市场因此产生失望。马斯克和维维克将通过新成立的临时机构“政府效率部（Department of Government Efficiency, DOGE，昵称狗狗部）”减少一些监管。这些都可以在今后几个月驱动股市投资人情绪升温，推高股市。 (美国大选结束后美股大涨，其他各国股市下跌。数据来源：MSCI) 结合季节因素，在特朗普就职100天以后，也就是2025年二季度，美股将会兑现所有利好，开启调整阶段。取决于特朗普的减税和减少监管的力度，美股的调整幅度也会有所不同。但是，10%到30%直接的下跌应该是预期之中的。这也应该同时对应欧洲和日本有可能出现的经济衰退加剧，影响美股上市公司基本面。标普500指数的成分股大约50%的营收和利润来自于欧洲和日本。美国经济很难独善其身，美股也无法维持稳定的利润上升。 5. 美元箱型震荡作为世界贸易和货币体系的基石，二战后重构美元的布雷顿森林体系已经是千疮百孔。美元的走势对于各国股市，债市，商品市场，当然包括汇率，都有根本性的影响。有很多导致美元贬值的因素，还有更多导致美元升值的因素。会导致美元贬值的因素包括美国的长期双赤字：巨额财政赤字和巨额贸易赤字。过去几年的拜登白宫治理下的美国财政赤字飙升，导致国债占GDP快速上升，目前美国国债/国内生产总值比重已经到达123%，创二战结束以来的新高。债务的不断上升最终会导致货币贬值。而且从国际货币基金组织的研究来看，120%的债务率是一条红线。超过以后，由于利率费用超过GDP总量的增长，技术上看开始进入恶性循环，债务率会不断上升，直到违约。 (美国国债余额/国内生产总值，2014-2024) 拟任美国财政部长的贝塞特对此也发表过非常明确的看法。他说美国需要马上开始控制赤字，通过增长来降低债务率，这也是“摆脱债务恶性循环最后的机会”。从另一个方面来看，特朗普白宫在2025年的核心政策之一就是增加关税。加关税自然会导致美元升值。特朗普要给美国企业减税也会导致外资流入美国，美元升值。最后，欧盟，英国，日本，以及各新兴市场国家都有严重的债务问题。在这个比烂的世界各国草台班子里，超额发行货币，通过通货膨胀来稀释债务问题应该是各国的共同选择。相对而言，美联储的鹰派货币政策只会导致美元的继续升值。综合这些因素，笔者认为2025年的美元会走出震荡行情，很难实现单向升值。还需求提到的是，这些分析没有考虑到一些经济体突然大幅贬值的小概率事件。如果这类事件发生，美元大幅升值，美股暴跌的可能性很大。 6. 日本经济衰退 2025年日本很有可能进入经济衰退，对世界经济增长导致负面影响。根据OEC的数据，2022 年，日本的主要出口目的地是：美国（18.8%）、中国（18.6%）、韩国（698%）、和其他亚洲国家和地区。这意味着日本的大部分出口销往中国和美国，其次是韩国和其他亚洲国家。（日本出口的产品分类和国别分类，数据来源OEC）从产品类别来看，日本最大的出口产品是乘客汽车（12.2%），机械产品（5.29%），集成电路卡（5.06%）以及其他电子产品。最近几年中国的汽车制造业，特别是电动车生产和出口大幅上升，电子产品的出口也都在快速增长。这些都会对日本的传统核心出口类别产生巨大的结构性冲击。而日本在经历了30多年的零利率，通货紧缩后，在2022年开始出现通货膨胀。为了应对通货膨胀，日本银行开启加息，对于日本的国内消费是一种抑制。日本的进出口，消费，投资目前都面临巨大的挑战，如果面临日元升值的考验，在2025年很有可能叠加在一起，引发日本经济衰退。 7. 俄乌停火，欧洲重建 2025年将会是俄乌战争的第四年。2024年11月19日是俄乌军事冲突爆发第1000天，媒体报道双方累计的各种人员和财产损失都是非常惨痛。联合国的统计数据显示双方都有大约1百万人员的死伤。乌克兰的经济在 2022 年萎缩了约三分之一。尽管在 2023 年和今年到目前为止都有所增长，但它的规模仍然只有入侵前的 78%。世界银行、欧盟委员会、联合国和乌克兰政府的最新评估发现，截至 2023 年 12 月，乌克兰的直接战争损失已达到 1520 亿美元，其中住房、运输、工商业、能源和农业是受影响最严重的行业。他们估计乌克兰重建和恢复的总成本为 4860 亿美元。根据经济部的数据，这一数字是乌克兰 2023 年名义国内生产总值的 2.8 倍。由于乌克兰是世界主要粮食来源国之一，其出口中断也导致了中东和北非一些国家的食品价格飞涨，社会动荡。俄罗斯在受到很多国家的经济制裁后，股市暴跌 50%，货币巨幅贬值，主权评级被降低到垃圾债券，导致俄罗斯企业无法正常融资。一些机构测算目前俄罗斯每天的战争军费支出大约是5亿-10亿美元，每天的伤亡人士大约是1000-2000人。这些都远远超过了二战以后的任何冲突。 (俄罗斯股票指数RTS，2020-2-24，数据来源：Investing.com) 从俄乌双方来看，不论是人员还是经济的损失都已经耗尽了两个国家的元气。从国际情况来看，美国大选后特朗普上台。他非常目前的表示希望尽快实现停火。可以说，停火后，将需要上万亿美元的资金用于重建。这些资金既会来自于国际货币基金组织，世界银行，欧洲复兴开发银行等多边国际金融机构，也会来自于大量的私有企业的投资。毫无疑问，这对于欧洲的经济发展，欧盟经济一体化等都将是一个巨大的挑战，也将是一个巨大的机会。 8. 中东吸引全球资金，成为投资热土中东各国虽然饱受地缘政治风险的影响，但也是拥有得天独厚的机遇。特朗普在第一任担任美国总统期间，推动的亚伯拉罕协议，实现以色列和阿联酋的互相外交承认，也是1994年以来第一个阿拉伯国家和以色列建交。后续巴林，苏丹，摩洛哥也和以色列签订了亚布拉罕协议。后面很有可能亚布拉罕协议继续扩大到其他阿拉伯国家。亚布拉罕签署后，大量以色列技术和企业涌入迪拜，阿布扎比等阿联酋的成员国。来自阿联酋的资金也大举投入以色列。目前中美关系上有很多不确定性，很多中东国家成为相对中立的地区，可以同时吸引来自美国和中国的资金，技术，以及贸易增量。（中东-阿拉伯国家的5大股票交易所市值排名：利雅得，阿布扎比，迪拜，科威特，卡萨布兰卡，数据来源：福布斯）更为值得一提的是迪拜已经成为全球的数字货币核心城市之一。由于迪拜对于数字货币的包容和开放态度，全球很多数字货币交易所，交易基金，以及人才都集中在这个城市。特朗普白宫对于数字货币的态度和之前拜登团队的态度决然相反。他拟任命的商务部长是华尔街做数字货币投行业务的头部机构CEO。2025年加密货币的大发展也会帮助中东，特别是迪拜和阿联酋吸引大量的游资。 9. 数字货币大发展数字货币在过去三年多被各国，特别是美国的监管机构严肃管理，引发了很多头条新闻。随着FTX案件司法程序逐步进入尾声，很多数字货币行业内的害群之马已经被清理。以马斯克为代表的新一代硅谷富豪极为推崇数字货币，他们也是特朗普团队的核心成员。特朗普的副总统万斯曾经在硅谷创立过风险投资基金，属于币圈的行业内部成员。他们入住华盛顿，势必帮助数字货币生态系统在2025年实现大发展。马斯克特别钟情于狗狗币，连他要出任的政府效率部都用了狗狗币的简称：Department of Government Efficiency, DOGE。狗狗币暴涨，连带比特币创历史新高，已经接近了10万美元，可以说是加密货币市场的人气一片繁荣。 (马斯克钟情的狗狗币（DOGE）) 当然，这个不仅仅是狗狗币在马斯克的密切关注下迅速崛起。特朗普对于过去几年财政政策导致高通货膨胀的批评，和马斯克对于去中心化货币发行的支持，很有可能在2025年实现一个加密货币的完美风暴，也就是先暴涨，再出现严重的回调打击杠杆做多的止损盘。 10. 人工智能全面进入各行业应用最近几年的人工智能在硬件和软件领域发展突飞猛进。人工智能的应用需要消耗大量的能源。比如一个ChatGPT的搜索，需要消耗的能量是传统搜索引擎的50倍左右。但是受制于能源供应不足和环保监管的约束，在美国今年很多大型数据中心的建设被推迟。美国大选结束后，对于能源供应和环保监管的不确定性结束，很多数据中心已经开工建设。笔者在最近参加的美联储达拉斯能源与经济大会上，学习的最大的一点就是传统能源和新能源都需要大规模投资建设。今后美国会大量投资于天然气发电，光伏发电，风力发电，和核电站建设。很多数据中心将会直接在电站附近建设，实现高效计算。（特斯拉人形机器人在电动车前）在算力被扩张以后，人工智能的全面应用也将会快速推进。最近旧金山的无人驾驶出租车的日载客人数已经超过了传统有人出租车。在医疗健康领域，人工智能的医疗诊断能力在很多测试中也已经超过了传统的医生。2025年应该是各行各业引入人工智能的大发展的一年。总结一下，2025年应该是全球风险资产大起大落的一个年份。现金的机会成本太高，而且无法对冲通货膨胀的侵蚀。投资人需要配置一部分风险资产，特别是美元风险资产。但是，由于利率将会居高不下，杠杆仍然会是一个双刃剑。对于高杠杆行业和高财务成本的项目仍然需要保持谨慎态度。投资人可以借鉴哑铃策略，同时配置高风险和低风险资产，根据市场发展情况不定期重新平衡（Rebalance），实现低买高卖，稳健提高整体资产组合的价值。

陈凯丰教授2024-12-06

日本薪资增幅创32年最大！日元汇率升值在美国大选后独秀

元升值独秀日央行继续升息的预期为日元汇率走强提供支撑，即便是在美国候任总统川普「全面关税」的威胁下，日元成为诸多非美货币中少有升值的货币。截至发稿，美元兑日元（USD/JPY）报149.81，日内贬0.18%。本周以来，日元汇率在150关口持续拉锯。【10月日本薪资报告后美元兑日元汇率走势，来源：Investing.com】据《日经新闻》统计，在美国大选日11月5日至12月3日期间，主要货币兑美元的汇率基本都呈现贬值趋势，只有日元兑美元处于升值状态。期内，欧元贬约4%、英镑贬约3%、澳元贬逾2%，而日元升逾1%。川普2.0关税政策对主要国家出口经济和货币带来冲击，而瑞穗证券策略师表示，日本并没有被当作直接目标，因为容易出现回补性质的日元买入、美元卖出。原文链接

投资慧眼2024-12-06

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