(NG)期货价格有所反弹,根据美国国家气象局观测,当前美国国内气温持续上升,气温仍旧维持舒适温度;出口方面,市场出口供应小幅上升,但整体变化不大,欧洲地区与东北亚地区天然气需求仍旧保持疲软。 技术面来看,美国亨利港期货(NG)处于反弹阶段,美国亨利港期货(NG)价格仍旧维持2美元/百万英热附近,日内J线已逼近高点,但MACD金叉刚刚形成,美国亨利港期货(NG)价格上行。 欧洲方面,欧洲市场库存有所增加,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,截至4月10日,欧洲整体库存为629Twh,库容占有率55.83%,环比上日上涨0.21%;市场库存有所增加,法国罢工持续,目前暂无恢复正常消息,但欧洲天然气供应保持充足,下游需求保持疲软,贸易流动性较低,带动TTF价格走低。 图表1: 国际天然气市场价格 单位:美元/百万英热 图片 库存 截至03月31日当周,根据美国能源署报告显示,美国天然气库存量为18,300亿立方英尺,环比减少230亿立方英尺,跌幅1.24%;库存量比去年同期高4,430立方英尺,涨幅31.9%;比五年均值高2,980亿立方英尺,涨幅19.5%。 截至03月31日当周,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,欧洲天然气库存量为22,088.76亿立方英尺,环比减少62.56亿立方英尺,跌幅0.28%;库存量比去年同期高11,911.85亿立方英尺,涨幅117.05%。 随着东北亚地区进口需求减弱,美国库存下降速度放缓。欧洲地区受法国大规模罢工运动影响,接收站再气化能力减弱,上游供应减少,库存再吃呈现下跌趋势。 图表2:国际天然气库存趋势 图片 二、中国LNG市场周度综述 主产地与接收站价差有所缩减,近期各地补库需求有所增加,低价国产资源价格有所上涨,接收站纷纷降价销货。 截至4月12日,LNG接收站价格报4987元/吨,较上周下降1.81%,同比下降42.77%;主产地价格报4321元/吨,较上周上涨4.96%,同比下降38.9%。 截至4月12日,LNG全国接货平均价格报4808元/吨,较上周上涨2.43%,同比下降38.97%。消费地价格有所上涨,由于各地补库需求增加,带动下游需求增加,贸易流动增加,接货价格上涨。 图表3:国内LNG价格走势图 图片 供需形势分析 供给: 本周(04.05-04.11)国内228家LNG工厂开工率调研数据显示,实际产量64957万方,本周三开工率58.3%,环比上周减少2.2个百分点。本周三有效产能开工率61.52%,环比上周减少2.31个百分点。新增停机检修工厂数量为5,产能共计440万方/日;新增复产工厂数量为0,产能共计0万方/日。(备注:停产2年以上定义为闲置产能;有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能15535万方/日,长期停产28家,闲置产能729万方/日,有效产能14806万方/日。) 海液方面,本周期国内13座接收站共接收LNG运输船20艘,接船数量较上周增加7艘,到港量129.92万吨,环比上周84.82万吨上涨53.17%。本周期主要进口来源国为卡塔尔、澳大利亚、马来西亚,到港量分别为40.15万吨、29.42万吨、10.78万吨。分接收站来看,中海油大鹏接船3艘,中石油如东、中石化天津、中石化董家口各接船2艘,其余接收站各接船1艘。 需求: 本周(04.05-04.11)国内LNG总需求为66.8万吨,较上周(03.29-04.04)增加0.75万吨,涨幅为1.14%。国内工厂出货总量为44.8万吨,较上周(03.29-04.04)增加2.51万吨,涨幅为5.94%。市场需求不断增加,带动低价资源出货量增加。 海液方面,国内接收站槽批出货总量为10477车,较上周(03.29-04.04)11312车下跌7.38%,接收站整体价格较高,出货受阻,槽批出货有所下降。 市场心态调研 国内主流观点1:涨价后下游接货情绪不佳,市场供应比较充足,后市价格或将稳中有降。 国内主流观点2:本周部分城燃补库支撑市场,但预计大范围补库的情况有限,对需求难以产生长久支撑。 国际主流观点:各地价格已降至低位,预计价格将震荡调整。 图表4:LNG行业下周心态调研 图片 三、下周走势预测 国内价格预测 国内价格将呈下降趋势,由于上游低价出货资源不断上涨,终端接货持观望态度,涨势难以为继,预计未来市场价格将有所下降。 图表5:下周国内LNG价格预测 图片 国际价格预测 东北亚地区市场价格将呈下降趋势,目前东北亚地区现货交易疲软,各地天然气供应充足,明无明显需求增加,预计东北亚现货价格将呈下降趋势。 TTF期货价格将呈下降趋势。当前欧洲市场天然气库存呈上涨趋势,天然气市场总体呈供大于求的局面,预计TTF期货价格将有所下降。 美国天然气期货价(NG)格将呈震荡趋势,美国目前暂无明显利好支撑,国内外供应较为充足,对外LNG出口供应稳定,预计未来NG期货价格将震荡调整。 图表6:下周国际期货LNG价格预测 图片 $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2305(CLmain)$lg...